今天這篇文章來自播客《Invest Like The Best》，這次主持人帕特里克·奧肖內西（Patrick O'Shaughnessy）邀請加文·貝克（Gavin Baker）深入剖析該如何投資這場前所未有的人工智慧技術熱潮。 Gavin Baker 是一位美國知名科技投資人，現任避險基金 Atreides Management 的創始人、管理合夥人兼首席投資官（CIO）。他因早期重倉投資 SpaceX、Uber、Snapchat 等高成長科技公司而廣受關注。擅長從技術演進、資本配置和產業格局變化中識別長期投資機會。截至2026年，Atreides Management 管理資產約70億美元 在對話中，Gavin直言Anthropic單月新增110億美元ARR，“是資本主義史上、美國商業史上最非凡的時刻”——其增長速度遠超SaaS革命十年總和，徹底重塑了我們對指數級擴張的認知。 他強調，當前AI投資的核心矛盾在於基礎設施瓶頸：“電力與晶圓”正成為決定產業格局的關鍵。而解決之道不僅來自地面——SpaceX構想的“軌道計算”（orbital compute），即將Blackwell機架送入太陽同步軌道，用雷射互聯建構太空資料中心，可能在未來兩年根本性緩解算力與散熱限制。與此同時，台積電的產能決策被Baker稱為“抑制AI泡沫的關鍵閥門”；若非其刻意維持晶圓短缺，市場恐已陷入由過度建設引發的崩盤。