核心驅動力為二季度Palantir美國商業業務爆發式增長——同比增149%，合同總價值突破20億美元。市場敘事從"AI輸家"逆轉為"AI贏家"，其"主權AI"差異化定位獲機構認可，德意志銀行隨即將評級上調至"買入"。 "AI應用龍頭"歸來！Palantir創2024年以來"最強單周表現" $Palantir (PLTR.US)$本周以一份超預期業績強勢回歸，股價單周漲幅接近40%，創下2024年11月以來最佳周度表現，徹底扭轉了此前市場對其"AI輸家"的定性。經歷年初最高達40%的年內跌幅後，Palantir股價目前已接近年內收平。 本周早些時候，Palantir首席執行長Alex Karp將公司第二季度業績稱為"異常強勁"。華爾街的反應印證了這一判斷——周五單日漲幅超過10%，推動股價在一周內累計上漲近40%，這是該股自2024年11月以來最強勁的單周表現。彼時同樣是一份業績催化了那輪漲勢，而此次的核心驅動力則是美國商業業務的爆發式增長。

Palantir Technologies公佈第二季度業績後大幅上調全年營收及利潤預期，商業客戶需求強勁超出市場預期，公司首席執行長Alex Karp以"超凡脫俗"形容這一季度的表現。 第二季度營收93%增長、美國商業149%增長、淨利潤225%增長、Rule of 40達155%、全年指引大幅上調超5億美元。這些資料表明AI平台業務正處於加速滲透階段，營運槓桿正在強力釋放。受良好業績影響，Palantir盤後大漲超13%! 一、財報核心資料綜述 Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）於2026年8月3日盤後發佈了2026年第二季度財報，各項核心指標全面大幅超出市場預期。

AI時代最受資本追捧的軟體企業之一。 當大多數AI軟體公司還在為商業化尋找答案時，Palantir已經交出了一份令整個矽谷側目的成績單。 這家2003年成立、長期以神秘著稱的資料基礎設施公司，2026年第一季度營收16.3億美元，同比增長85%；GAAP淨利潤8.76億美元，同比增長超過 300%，全年營收指引再次上調，市值接近3000億美元。 Palantir既不是OpenAI那樣的大模型開發者，也不是Salesforce式的SaaS巨頭，而是一家誕生於美國反恐體系、服務政府與大型企業二十餘年的資料平台公司。

因精準預判2008年美國次貸危機而聲名大噪、並被改編為電影《大空頭》原型的投資人Michael Burry再度加碼做空美光等AI相關股票，並維持對特斯拉和Palantir的空頭押注，其對半導體類股的看空邏輯正受到市場越來越多的關注。 Burry於當地時間7月25日在Substack發文披露最新持倉動向，顯示他進一步擴大了對美光科技、輝達及費城半導體ETF的空頭倉位，同時新增做空卡特彼勒。 他明確表示，輝達當前及未來的大量需求並非來自終端客戶，而是通過表外融資安排循環驅動，並援引2026年國際清算銀行年度報告加以佐證。 與此同時，他對特斯拉和Palantir的空頭倉位保持不變，並繼續持有納斯達克100 ETF的看跌期權。

一個比Anthropic更好的AI to B故事。 在美股，有一家AI公司很不一樣。 它不訓練大模型，第一個付費客戶是CIA，此後二十年主要服務美國政府部門、FBI、軍方，也做能源、航空、醫療。2020年上市時它幾乎被矽谷主流風投一致看空，但隨後近六年市值漲了20多倍。僅2025年一年，市值就從1700億美元升至4200億美元。截至2026年7月上旬，其市值穩定在3000億美元以上。 它叫Palantir。今年5月披露的Q1財報顯示，其單季營收16.3億美元，同比增速85%，經營利潤率超過60%。

AI 行情再次暴力回調，這次因為$Meta Platforms (META.US)$說可能要把自己多出來的 AI 算力拿出去賣。 這個消息如果放在三年前，大概沒人會覺得奇怪。雲計算本來就是一門把服務器切碎再賣給別人的生意。$亞馬遜 (AMZN.US)$、$微軟 (MSFT.US)$、$Google-C (GOOG.US)$都這麼幹了很多年。$CoreWeave (CRWV.US)$、$NEBIUS (NBIS.US)$這些新雲廠商，也是在這條路上把$輝達 (NVDA.US)$晶片變成融資抵押物，再把融資變成更多晶片。 可偏偏輪到 Meta，事情就變了味道。 Meta 過去不是這樣理解算力的。它買晶片、建數據中心、搶電力和土地，是為了自己的模型，為了廣告系統，為了推薦流，為了祖克柏嘴裡那個越來越近的 superintelligence。它不是雲廠商。它原來不靠把機器租給別人賺錢。

頭圖｜視覺中國 虎嗅註： 2026年，AI的未來已經照進現實，增長、收入與商業化能力，越來越成為AI公司關注的指標。 當行業深陷模型價格戰與Token增長敘事時，零一萬物選擇了一條更面向未來的路徑。零一萬物首席執行長李開復的目標不是成為下一個OpenAI，而是成為從中國走向世界的Palantir。

Palantir 開創了 Enterprise AI，但下一代企業 AI 平台，可能不再屬於 Palantir。 過去幾年，如果要尋找企業 AI 的標竿，Palantir 幾乎是唯一的答案。 它率先提出了企業 AI 平台（Enterprise AI Platform）的完整範式：資料整合、資料編排、本體建模（Ontology）、業務邏輯（Logic）、Agent、工作流、權限治理以及業務執行閉環。可以說，Palantir 不只是做了一款產品，而是定義了一個全新的市場。 今天，幾乎所有企業 AI 平台，都或多或少沿著這條路線演進。