一個比Anthropic更好的AI to B故事。 在美股，有一家AI公司很不一樣。 它不訓練大模型，第一個付費客戶是CIA，此後二十年主要服務美國政府部門、FBI、軍方，也做能源、航空、醫療。2020年上市時它幾乎被矽谷主流風投一致看空，但隨後近六年市值漲了20多倍。僅2025年一年，市值就從1700億美元升至4200億美元。截至2026年7月上旬，其市值穩定在3000億美元以上。 它叫Palantir。今年5月披露的Q1財報顯示，其單季營收16.3億美元，同比增速85%，經營利潤率超過60%。

AI 行情再次暴力回調，這次因為$Meta Platforms (META.US)$說可能要把自己多出來的 AI 算力拿出去賣。 這個消息如果放在三年前，大概沒人會覺得奇怪。雲計算本來就是一門把服務器切碎再賣給別人的生意。$亞馬遜 (AMZN.US)$、$微軟 (MSFT.US)$、$Google-C (GOOG.US)$都這麼幹了很多年。$CoreWeave (CRWV.US)$、$NEBIUS (NBIS.US)$這些新雲廠商，也是在這條路上把$輝達 (NVDA.US)$晶片變成融資抵押物，再把融資變成更多晶片。 可偏偏輪到 Meta，事情就變了味道。 Meta 過去不是這樣理解算力的。它買晶片、建數據中心、搶電力和土地，是為了自己的模型，為了廣告系統，為了推薦流，為了祖克柏嘴裡那個越來越近的 superintelligence。它不是雲廠商。它原來不靠把機器租給別人賺錢。

頭圖｜視覺中國 虎嗅註： 2026年，AI的未來已經照進現實，增長、收入與商業化能力，越來越成為AI公司關注的指標。 當行業深陷模型價格戰與Token增長敘事時，零一萬物選擇了一條更面向未來的路徑。零一萬物首席執行長李開復的目標不是成為下一個OpenAI，而是成為從中國走向世界的Palantir。

Palantir 開創了 Enterprise AI，但下一代企業 AI 平台，可能不再屬於 Palantir。 過去幾年，如果要尋找企業 AI 的標竿，Palantir 幾乎是唯一的答案。 它率先提出了企業 AI 平台（Enterprise AI Platform）的完整範式：資料整合、資料編排、本體建模（Ontology）、業務邏輯（Logic）、Agent、工作流、權限治理以及業務執行閉環。可以說，Palantir 不只是做了一款產品，而是定義了一個全新的市場。 今天，幾乎所有企業 AI 平台，都或多或少沿著這條路線演進。

今年以來，Palantir股價已累計下跌近20%。 智東西5月18日報導，5月5日，美國巨量資料分析和軟體公司Palantir交出亮眼財報，其2026年Q1季度營收同比增長85%至16.3億美元（約合人民幣110.7億元），淨利潤同比暴漲307%至8.7億美元（約合人民幣59.1億元），雙雙創下歷史新高。 成立於2003年的Palantir，利用巨量資料、AI等技術，為政府和大型企業提供決策支援。但其高管們卻在財報電話會議上，輪番抨擊拉動該公司業績增長的AI模型，先後17次用“slop（泔水）”一詞形容這些模型。 ▲Palantir2026年Q1財報（圖源：Palantir官網）

無人機公司Ondas  Q1營收達5010萬美元，同比暴增1065%，大幅超預期，股價單日飆漲27%。訂單積壓激增569%至4.57億美元，公司上調全年指引。公司盈利反轉已臨近，疊加Palantir戰略加持，這家冷門無人機股的爆發邏輯值得重視。 Ondas 2026年第一季度業績呈現突破性增長，營收同比增長超十倍，訂單積壓激增，公司同步上調全年營收指引，顯示出強勁的成長動能與巨大的財務彈性。 財務業績全面爆發 公司第一季度營收達5010萬美元，較去年同期的430萬美元同比增長1065%，環比增長66%。該營收額已超過公司上一財年全年的總和，此前業績預期上限為25%。 利潤端也隨之改善，毛利率從去年同期的35%躍升至49%，主要得益於產品組合最佳化和規模效應的顯現。此外，公司現金儲備極為雄厚，一季度末現金、現金等價物及短期投資高達約14.8億美元，為後續內生增長和戰略收購提供了堅實後盾。

聚焦美股2026年第一季度業績$Palantir (PLTR.US)$較歷史高點回落 30%：期權交易員正在關注這些信號美股當前漲勢凌厲，接連突破多重阻力：從高企的原油價格、地緣政治緊張局勢，再到上周美股 「七大科技巨頭」 中五家出爐的業績，市場均順利消化。接下來，美股一季報將迎來又一個重磅周，標普 500 指數成分股中有超百家企業即將發佈業績。重點標的包括：半導體龍頭$美國超微公司 (AMD.US)$、熱門股（Palantir）與$Coinbase (COIN.US)$，以及$優步 (UBER.US)$、$迪士尼 (DIS.US)$等消費類個股。對於趨勢交易者而言，AMD 將於周二盤後發佈的業績，堪稱本周最重要事件。作爲人工智能浪潮的算力基石，半導體類股仍是本輪牛市的核心引擎；AMD 年內走勢異常強勁，過去一年漲幅高達 270%，是$輝達 (NVDA.US)$同期漲幅的三倍有餘。輝達則定於 5 月 20 日公佈業績。聚焦 AMD 與 Palantir期權交易員預計，AMD 業績出爐後股價波動幅度將達 7%，整體偏向看漲立場：看漲期權的成交量與權利金規模遠超看跌期權，但看漲期權賣出與買入數量大致持平。究其原因，AMD 上一輪業績公佈後股價曾重挫 17%，隨後在 4 月強勢反彈回升 75%，市場心態趨於謹慎。而智能軟件服務商Palantir的期權資金流向更爲看漲。該股較歷史高點已回落 30%，但近兩年累計漲幅仍高達 550%；且近七次業績中有五次公佈後股價收漲。上周五Palantir期權交易中，看漲期權買入量大於賣出量，看跌期權則賣出量高於買入量。看漲期權佔總成交量的 62%、權利金總額的 72%。交易員預期該股業績後波動幅度爲 8%，略低於過去四個季度 8.7% 的平均波動水平。Palantir將於本周一盤後公佈業績。AMD 與Palantir同在一周發佈業績，有望帶動硬件與軟件類股同步走強。此前軟件類股已歷經數月低迷。當前市場做多情緒佔據上風：標普 500、納斯達克 100、羅素 2000 小盤股指上周五同步創下新高；恐慌指數 VIX 跌至 16.4，創下 2 月 3 日以來最低水平。 (富途牛牛)

人工智慧與資料分析公司Palantir(PLTR.US)股價周五盤初一度跌6%，年內累計跌幅已超30%，引發市場對其增長前景的關注。市場分析認為，近期軟體類股整體走弱，部分原因在於AI領域競爭加劇，尤其是Anthropic的快速崛起。資料顯示，Anthropic當前年化經常性收入(ARR)已達約300億美元，較年初的90億美元大幅增長，成為AI賽道的重要新勢力。不過，華爾街機構Wedbush指出，Anthropic的成功並未對Palantir構成實質性衝擊。報告稱，Palantir在美國商業與政府業務方面仍保持強勁增長，其中商業業務同比增長137%，政府業務增長66%，顯示出其核心業務持續加速。Wedbush維持對Palantir“跑贏大盤”評級，並給予230美元目標價。該機構認為，市場關於“Anthropic正在蠶食Palantir業務”的說法並不成立，屬於被放大的市場敘事。分析指出，Palantir的競爭優勢在於其以資料為核心建構的“護城河”，尤其是其AIP平台在企業級應用中的深度整合能力，並未被Anthropic的模型能力所取代，反而在AI應用落地過程中得到強化。值得注意的是，美國總統川普也在社交媒體上對Palantir表示肯定，稱其在軍事領域展現出強大能力。受該消息提振，Palantir股價跌幅縮小至1.7%。 (invest wallstreet)