基本面保持穩健 8月12日，騰訊控股（00700.HK）發佈二季報：營收2047.9億元，同比增長11%；Non-IFRS經營利潤756.4億元，同比增長9%。若剔除新AI產品（以Hy、元寶、CodeBuddy、WorkBuddy及小微為主）的收入、成本及開支影響，Non-IFRS經營利潤同比增長19%至861億元。基本面保持穩健。 具體來看，二季度，行銷服務收入達435.7億元人民幣，高於市場預估的423.5億元人民幣，表現比較亮眼。此外，金融科技及企業服務收入為602.9億元人民幣，增值服務業務收入984.1億元人民幣，與市場預估基本持平。 值得一提的是，二季度資本支出較大，實際支出527.8億元人民幣，同比增長176%，環比增長65%。這也說明，騰訊在雲端運算、人工智慧等相關基礎設施方面的投入力度還在持續加大。

2026年7月23日，特斯拉（NASDAQ：TSLA）發佈業績報告——上半年營收506.2億美元，同比增長21%；淨利潤16.2億美元，同比持平。 整車銷售獨木難支 挑起特斯拉1.2兆美元市值的三大支柱是整車銷售、無人計程車、人形機器人，其中只有一根支柱是真實的。 1）汽車銷量反彈

江波龍發佈公告稱，2026年上半年，公司實現營業收入240.88億元，同比增長136.26%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤105.77億元，同比增長71,528.66%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤100.47億元，同比增長31,096.33%。 江波龍表示，公司持續推進主控晶片在中高端記憶體產品上的深度應用，截至本報告發佈之日，公司自主設計的主控晶片已累計生產超2.8億顆。公司自研的5nm先進製程的UFS 4.1主控晶片憑藉卓越性能，與多家核心晶圓原廠達成深度的生態合作，並實現規模化應用，搭載自研主控晶片的UFS 4.1產品已量產出貨，將進一步擴大公司的行業領先地位。 公司已推出了採用同等先進製程的SPU晶片。SPU晶片的NAND I/O可達4800MT/s，高於市場採用6-12nm製程的PCIe 5.0 SSD主控晶片。SPU晶片搭配公司獨有的記憶體智能軟體架構（iSA™） ，能主動感知資料溫度、適配工作負載節奏，將DRAM中的溫冷資料，遷移至SSD的快取區，讓裝置在不增加DRAM配置的前提下，承載更大規模的本地AI模型。在AI全產業普遍面臨記憶體成本高企問題的背景下，相關軟硬體產品生態具備廣闊的市場應用前景。 報告期內，企業級記憶體業務收入達到21.40億元，同比增長208.80%。公司繼續深化在AI伺服器、資料中心領域的記憶體業務佈局，企業級記憶體產品已成功匯入部分頭部網際網路企業、伺服器廠商的供應鏈體系中。

Greg Abel執掌波克夏以來，首次展現出與前任截然不同的資本配置風格——這家坐擁逾3600億美元現金的巨型企業，正在加速出手。 二季度，$波克夏-B (BRK.B.US)$淨買入約200億美元股票，終結了前任CEO禾倫·巴菲特持續逾三年的淨賣出態勢。 與此同時，公司斥資約45億美元回購自身股票，並以68億美元收購房屋建築商Taylor Morrison Home，現金儲備較上季度下降約4%至3647億美元，為四年來首次環比下降。公司當季淨利潤同比翻逾一倍，至257億美元。 上述舉措發生在美國股市處於歷史高位的背景下，與巴菲特時代的謹慎姿態形成鮮明對比，令市場重新審視波克夏的投資信號意義。Abel在今年5月的股東大會上曾表示，願意"果斷行動"並進行"重大投資"，此番二季度的密集出手，正是這一表態的兌現。

周三美股盤後，記憶體巨頭閃迪公佈Q4財報。 雖業績表現“炸裂”且大超華爾街預期，但市場依舊不買帳。 受指引不及預期影響，閃迪盤後股價一度暴跌8%。 Q4營收暴增372%

8月4日，豐田汽車發佈2027財年第一季度（2026年4月至6月）財報，其單季銷售額達13.53萬億日元（1 人民幣 ≈ 23.3181 日元，約合人民幣5800億元），同比增長10.4%，創下季度營收新高，歸屬於豐田的淨利潤為1.48萬億日元（約合人民幣634.8億元），同比增長約76%。 豐田本季度賬面利潤的強勁增長更多來自匯率因素和金融業務的貢獻，汽車主業的盈利能力並未同步改善，核心汽車業務營業利潤同比下滑21%，汽車業務分部的營業利潤率從8.26%降至5.99%。經營利潤連續下滑、中國市場銷量承壓以及地緣政治風險，仍是這家跨國車企需要面對的實際挑戰。 本季度豐田經營利潤為1.06萬億日元，同比下降8.8%，略低於市場預估的1.07萬億日元。自2026財年第一季度（2025年4月至6月）以來，豐田營業利潤在五個季度中有四個季度錄得同比下降，僅2025年10月至12月一個季度實現同比增長。 淨利潤與經營利潤走勢背離，關鍵在於非營業項目的大幅改善。其中，其他金融收益從去年同期的1,537億日元躍升至8,505億日元，同時匯兌損益從去年同期的虧損2,123億日元轉為盈利1,123億日元，這兩項合計帶來了超過1萬億日元的利潤增長。

2026年7月底，SK海力士交出了公司史上最好的財報，第二季度營業利潤60.54兆韓元，同比暴增557%，然後股價跌了10%。 業績爆炸、股價暴跌，這個劇本不是三星獨佔的，是過去兩個月記憶體類股的標準劇本。但還有一個比股價更根本、也比股價更能觸動市場神經的問題： SK海力士、美光、三星，正在同時做一件歷史上從未有人做成的事，那就是用長期供貨協議（LTA）把自己從強周期股改造為成長股。摩根大通等諸多投行機構，已經把三家的估值錨從市淨率（P/B）統一切換到市盈率（P/E），給出8倍上下的估值中樞。市場正在為“三家都轉型成功”定價。 這裡潑盆冷水：如果三家都成功了，等於誰也沒有真正成功。

蘋果營收、淨利創歷史同期新高，實現兩位數增長。 智東西7月31日報導，今早，蘋果發佈2026財年第三季度財報，營收、淨利潤雙雙創下歷史同期新高。 蘋果營收達到1094億美元（約合人民幣7390億元），同比增長16%，高於分析師預計的15.5%增長幅度，淨利潤298億美元（約合人民幣2013億元），同比增長27.12%，攤薄後每股收益2.02美元（約合人民幣13.65元）。 其毛利率達到50.1%，其中約2個百分點的增長來自關稅回扣的影響。蘋果該季度的研發費用為117.29億美元（約合人民幣792億元），同比增長32.3%。