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希捷電話會：全年每季毛利率都會漲，近線產能鎖至2028、客戶還在搶2029，記憶體需求「不是單季爆發」

電話會上，管理層承諾2027財年每季度營收和毛利率均逐步提升，近線產能已鎖定至2028年、部分客戶在搶排2029年；9月季度毛利率指引約57%、運營利潤率約50%，增量毛利率遠超60%。HAMR Mosaic 4加速放量，Mosaic 5將於2027年底啓動認證。CEO直言：客戶正在用高於合同價的價格搶購額外產能。 在一片半導體股暴跌聲中，希捷管理層的業績電話會令緊張的AI敘事鬆了一口氣：需求不僅沒有放緩，客戶還在主動把訂單鎖定到2029年。 美東時間7月28日，$希捷科技 (STX.US)$交出一份超預期的業績：公司季度營收超預期增近50%、毛利率大幅躍升突破50%。 隨後在電話會上，公司管理層明確表示2027財年增速將超越2026財年，全年每季度營收和利潤率均將環比提升；近線EB需求已鎖定至2028年，客戶規劃延伸至2029年的意願持續增強，CEO直言「客戶在用更高價格搶額外產能」。在半導體類股普跌的背景下，希捷的表態為記憶體需求的持續性提供了來自供給側的直接佐證。
希捷電話會：全年每季毛利率都會漲，近線產能鎖至2028、客戶還在搶2029，記憶體需求「不是單季爆發」
美股#希捷科技 (STX.US)#數據中心#財報分析
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記憶體暴跌之際，希捷送上一劑「強心針」

希捷Q4營收36億美元同比暴增48%，每股收益5.71美元遠超預期，毛利率52.7%創歷史新高。更勁爆的是：雲數據中心產能已鎖定至2028年，客戶規劃更延伸至2029年以遠，供需缺口持續擴大。AI驅動的海量記憶體需求疊加HAMR技術放量，花旗上調目標價至1300美元——這份業績，直接為遭遇拋售的記憶體類股打了一針強心劑。 $希捷科技 (STX.US)$用一份超預期業績和更強指引，為遭遇拋售的AI記憶體交易提供了關鍵支撐：雲數據中心需求仍強，供應緊張繼續支撐價格，客戶規劃周期已延伸至2029年及更遠。 希捷科技美東時間7月28日公佈的財年第四季度營收為36億美元，同比增長48%，高於FactSet一致預期的35億美元；調整後每股收益為5.71美元，也超過市場預期的5.10美元。 更重要的是，管理層在業績電話會上釋放了更強的前瞻信號。
記憶體暴跌之際，希捷送上一劑「強心針」
美股#希捷科技 (STX.US)#美光 (Micron)#SK海力士
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美股儲存晶片股為何今日重挫？

周三美股盤中，儲存晶片類股遭遇顯著回呼。西部資料（WDC）和美光科技（MU）均跌超4%，希捷科技（STX）跌幅超5%。引發這一輪集體走弱的直接原因，是Google剛剛發佈了一項名為TurboQuant的新型AI記憶體壓縮技術，引發了市場對儲存硬體中長期需求前景的擔憂。要理解為什麼一個“軟體演算法”的進步會嚇壞“賣硬體”的公司，我們得先搞清楚大模型執行階段最佔資源的地方——鍵值快取（KV Cache）。當你在和AI對話，或者讓它處理長文章時，為了記住前面的內容（上下文），AI必須在記憶體裡即時暫存大量資料。這就像一個人為了記住長篇大論，腦子裡得塞滿臨時的筆記。這些“臨時筆記”不僅極其佔用昂貴的儲存空間，還拖慢了AI的反應速度，限制了它能同時服務多少人。Google推出的TurboQuant技術，正是為了精準攻克這一硬體痛點。根據公開測試資料，該技術能夠在完全不損失大模型精準性、且無需重新訓練的前提下，將鍵值快取直接壓縮至原先的六分之一。同時，在輝達H100加速器上，處理性能最高提升了8倍。這意味著，原本需要大量高昂記憶體硬體才能支撐的長上下文推理運算，現在通過底層資料結構的“瘦身”，用極少的記憶體空間就能高效完成。面對這種“以軟代硬”的技術跨越，資本市場的第一反應往往是高度防禦性的。既然單張顯示卡的記憶體吞吐效率被成倍放大，市場自然會推演：各大雲服務商和企業客戶未來對儲存晶片的物理採購總量，是否會因此出現斷崖式下滑？疊加儲存類股今年以來已經累積了較為可觀的漲幅，整體估值處於相對高位。在當前容錯率極低的市場環境下，任何可能削減底層硬體採購量的邊際技術進展，都足以促使機構資金選擇提前獲利了結。儘管投行如摩根士丹利隨後指出，這種效率提升主要集中在推理階段的快取壓縮，並不影響模型權重所需的高頻寬記憶體（HBM）。且從長遠經濟學角度看，這可能觸發“傑文斯悖論”：AI運行成本的大幅降低將使規模化部署門檻驟降，進而啟動更多應用場景，最終反而推升硬體總需求。但對於當下的盤面而言，遠期的產業推演往往讓位於短期的“削減需求”恐慌，高估值疊加新技術衝擊，共同構成了今天儲存股集體下挫的核心邏輯。 (美股投資網)
美股儲存晶片股為何今日重挫？
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摩根士丹利鎖定財報季五大重磅投資機會

摩根士丹利認為，隨著最新財報的公佈，多個股票存在上漲空間。 財報季已全面展開，過去一周已有約十分之一的標普500公司發佈了財報，下周約有20%的公司計畫公佈業績。 摩根士丹利股票策略師Michelle Weaver在周三的報告中表示，市場普遍預期標普500第三季度每股收益同比增長3%，營收同比增長4%。 Weaver指出，“如果第二季度的模式繼續，公司需要在每股收益和銷售額上都超出預期，才能看到積極的價格反應；而上季度銷售額未達預期的公司表現則更加疲軟。”
摩根士丹利鎖定財報季五大重磅投資機會
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