自Google（GOOGL.US）於3月24日公佈其TurboQuant演算法以來，儲存器及儲存類股普遍承壓下挫，伯恩斯坦分析師認為，多隻個股迎來入場時機。自Google(GOOGL.US)於3月24日公佈其TurboQuant演算法以來，儲存器及儲存類股普遍承壓下挫。但法國興業銀行旗下機構伯恩斯坦的分析師認為，該演算法的問世對HDD(硬碟驅動器)需求並無影響，對NAND快閃記憶體的影響也微乎其微。過去一周的全線拋售，反而為希捷科技(STX.US)、Sandisk(SNDK.US)及西部資料(WDC.US)等多隻個股創造了更具吸引力的入場時機。基於此，伯恩斯坦將西部資料的評級由“與大市持平”上調至“跑贏大盤”，目標價從170美元大幅上調至340美元。該機構同時重申對希捷科技的“跑贏大盤”評級，並將其目標價由500美元上調至620美元;對Sandisk則維持“跑贏大盤”評級及1000美元的目標價。據介紹，TurboQuant技術可將KV快取記憶體佔用降低六倍，並在輝達(NVDA.US)H100 GPU上實現最高八倍的推理性能提升，且不損失精度。該技術並不用於AI模型的訓練環節。由Mark Newman領銜的伯恩斯坦分析師團隊在周二發佈的一份投資者報告中指出：“該技術並未壓縮模型權重、訓練資料或任何靜態資料。因此，其潛在影響主要集中在GPU的HBM(高頻寬記憶體)或系統DRAM(動態隨機存取儲存器)上，對NAND快閃記憶體僅存在間接影響，後者主要用於冷快取的資料解除安裝。而對HDD的需求則完全為零。”近期，西部資料、希捷科技和Sandisk股價自近期高點分別累計下跌21%、17%和26%，其中大部分跌幅出現在TurboQuant消息公佈之後。Newman進一步指出：“AI工作負載、富媒體內容創作、資料保存期限延長以及資料主權標準日趨嚴格，這些因素共同推動了需求增長及平均銷售價格(ASP)的上行。NAND快閃記憶體價格的回暖也為HDD的ASP提供了更多支撐。我們目前預計，西部資料與希捷科技的總營收在2025至2030財年間的年複合增長率(CAGR)將達到24%，這一增長由24%的位元出貨量增長及平穩的ASP共同驅動。這較我們此前模型中18.7%的位元出貨量增長及3.6%的ASP下滑的假設有了顯著改善。” (invest wallstreet)

周三美股盤中，儲存晶片類股遭遇顯著回呼。西部資料（WDC）和美光科技（MU）均跌超4%，希捷科技（STX）跌幅超5%。引發這一輪集體走弱的直接原因，是Google剛剛發佈了一項名為TurboQuant的新型AI記憶體壓縮技術，引發了市場對儲存硬體中長期需求前景的擔憂。要理解為什麼一個“軟體演算法”的進步會嚇壞“賣硬體”的公司，我們得先搞清楚大模型執行階段最佔資源的地方——鍵值快取（KV Cache）。當你在和AI對話，或者讓它處理長文章時，為了記住前面的內容（上下文），AI必須在記憶體裡即時暫存大量資料。這就像一個人為了記住長篇大論，腦子裡得塞滿臨時的筆記。這些“臨時筆記”不僅極其佔用昂貴的儲存空間，還拖慢了AI的反應速度，限制了它能同時服務多少人。Google推出的TurboQuant技術，正是為了精準攻克這一硬體痛點。根據公開測試資料，該技術能夠在完全不損失大模型精準性、且無需重新訓練的前提下，將鍵值快取直接壓縮至原先的六分之一。同時，在輝達H100加速器上，處理性能最高提升了8倍。這意味著，原本需要大量高昂記憶體硬體才能支撐的長上下文推理運算，現在通過底層資料結構的“瘦身”，用極少的記憶體空間就能高效完成。面對這種“以軟代硬”的技術跨越，資本市場的第一反應往往是高度防禦性的。既然單張顯示卡的記憶體吞吐效率被成倍放大，市場自然會推演：各大雲服務商和企業客戶未來對儲存晶片的物理採購總量，是否會因此出現斷崖式下滑？疊加儲存類股今年以來已經累積了較為可觀的漲幅，整體估值處於相對高位。在當前容錯率極低的市場環境下，任何可能削減底層硬體採購量的邊際技術進展，都足以促使機構資金選擇提前獲利了結。儘管投行如摩根士丹利隨後指出，這種效率提升主要集中在推理階段的快取壓縮，並不影響模型權重所需的高頻寬記憶體（HBM）。且從長遠經濟學角度看，這可能觸發“傑文斯悖論”：AI運行成本的大幅降低將使規模化部署門檻驟降，進而啟動更多應用場景，最終反而推升硬體總需求。但對於當下的盤面而言，遠期的產業推演往往讓位於短期的“削減需求”恐慌，高估值疊加新技術衝擊，共同構成了今天儲存股集體下挫的核心邏輯。 (美股投資網)

美股儲存類股集體狂飆創新高，閃迪單日暴漲10.63%，年內已飆升82%。分析認為，AI基礎設施建設對高性能儲存的渴求，疊加主要廠商的減產保價策略，已導致市場供需結構發生根本性逆轉，行業正從傳統的周期性波動轉向“高利潤、穩價格”的類代工模式，2026年價格上漲趨勢或將持續深化。美股儲存類股在周三再度爆發，主要廠商股價集體刷新歷史新高，隨著人工智慧熱潮引發的儲存晶片需求激增與供應短缺，全球儲存市場正迎來新一輪強勁的“超級周期”。周三，美股儲存晶片類股表現搶眼。其中，閃迪單日暴漲10.63%，股價再創歷史新高；美光科技上漲6.6%，同樣刷新歷史紀錄；西部資料大漲超8.5%，希捷科技漲超5.6%。這一全線大漲的行情反映出市場對儲存行業定價權回歸及盈利能力飆升的強烈預期。這一輪上漲的核心動力來自華爾街對儲存巨頭估值的重新校準。多家券商上調了閃迪和美光的目標價，指出企業級SSD需求強勁以及NAND快閃記憶體供應緊張正在推高產品價格。分析機構普遍認為，AI基礎設施建設對高性能儲存的渴求，疊加主要廠商的減產保價策略，已導致市場供需結構發生根本性逆轉。儘管面臨估值處於歷史高位的擔憂，但在晶片巨頭削減產量以追求利潤最大化，以及現貨價格出現數倍漲幅的背景下，投資者押注該行業正從傳統的周期性波動轉向“高利潤、穩價格”的類代工模式。市場普遍預期，在嚴重的供應缺口下，儲存晶片價格的上漲趨勢將在2026年持續深化。閃迪單日暴漲超10% 年內漲幅已達80%作為近期美股科技類股的領頭羊，閃迪展現出驚人的爆發力。自2025年2月從西部資料分拆上市以來，其股價漲幅已超過10倍。進入2026年僅11個交易日，閃迪股價已累計上漲超82%，被Zacks Investment Research稱為“2026年最值得追捧的科技股”。此次股價飆升直接受益於分析師對其目標價的大幅上調。花旗將閃迪目標價從280美元上調至490美元，理由是企業級SSD需求強勁且供應條件有利；Bernstein則將其目標價從300美元大幅提升至580美元，強調NAND供應趨緊和儲存價格上漲，並指出閃迪是AI驅動需求的近期主要受益者。閃迪的基本面也支撐了這一樂觀情緒。據Zacks預測，閃迪 2026財年銷售額預計將增長42%至104.5億美元，年度每股收益（EPS）預計將從2025年的2.99美元飆升350%至13.46美元。儘管股價經歷暴漲，但閃迪目前的遠期市盈率為30倍，與同行業的西部資料及標普500指數基準大致持平，並未出現明顯泡沫。市場觀點認為，此次上漲更多是基於行業AI樂觀情緒和分析師修正帶來的預期重估，而非公司基本面出現惡化。行業全面重估 美光與西部資料齊創新高除閃迪外，整個儲存類股均處於價值重估的浪潮中。美光股價周三上漲6.6%，並在盤中創下歷史新高。該公司在DRAM和NAND領域正不斷從競爭對手手中奪取市場份額，特別是在對AI至關重要的高頻寬記憶體（HBM）領域，過去一年其市場份額增加了10個百分點。美光的財務資料印證了行業的復甦。其2026財年第一季度營收增長20%，調整後每股收益增長167%，毛利率顯著擴張，顯示出強大的定價能力。CEO Sanjay Mehrotra明確表示，AI資料中心的建設推動了需求急劇增加，行業總供應量在可預見的未來將嚴重短缺。知名財經評論員Jim Cramer指出，儘管美光自2023年以來已上漲逾600%，但鑑於裝置短缺限制了產能擴張，且其32倍的市盈率相對合理，該股仍有上漲空間。與此同時，西部資料和希捷科技股價也雙雙大漲，分別上漲8.49%和5.6%。分析指出，雖然HDD（機械硬碟）在速度上不及SSD，但AI基礎設施對大容量儲存的需求同樣惠及了該領域。AI引爆“超級周期” 儲存晶片價格飆升本輪行情的宏觀背景是全球儲存晶片市場的供需失衡與價格飛漲。據Omdia資料，儘管AI需求激增，但佔據全球NAND市場超60%份額的三星電子和SK海力士今年仍計畫削減NAND產量，以追求利潤最大化。資本支出正被優先轉向高利潤的DRAM和HBM產品，導致NAND和傳統DDR4記憶體供應嚴重不足。價格資料直觀地反映了這種緊缺。美銀證券報告顯示，DDR4現貨價格近期出現劇烈波動，部分規格年漲幅甚至超過2000%，且出現了DDR4價格高於更先進DDR5的罕見“倒掛”現象。TrendForce預測，今年第一季度NAND快閃記憶體合約價格將環比上漲33%至38%。這種結構性短缺正在波及下游產業。富國銀行指出，汽車行業正面臨新的成本壓力和斷供風險，因為晶片製造商優先滿足利潤更高的資料中心和AI客戶。蔚來董事長李斌和小米集團董事長雷軍均公開表示，記憶體漲價給車企帶來了巨大的成本壓力。美銀證券認為，儲存晶片行業正在經歷深刻轉型，呈現出周期性減弱、利潤率提升的“類代工”特徵。隨著台積電等上游廠商的強勁業績指引以及韓國半導體出口資料的持續增長，市場普遍認同儲存行業已進入以利潤率為核心的“超級周期”，儘管短期面臨估值高企的風險，但長期價值重估處理程序仍在持續。 (invest wallstreet)