與奧運頂級贊助商標誌一起展示的TCL的電視（2025年2月、北京）TCL出資佔51%的合資企業將接手索尼的電視機業務。在2025年電視出貨量的全球市佔率中，TCL為14%，僅次於三星的16%，位居第二。到2027年，包括與索尼的合資公司在內，TCL的市佔率將擴大到17%…中國電視大型企業TCL集團為邁向世界第一打出王牌。 TCL出資佔51%的合資企業將接手索尼的電視機業務。有預測稱，TCL到2027年將超過韓國三星電子，首次躍居電視市場首位。在最賺錢的中國市場的競爭日趨激化這一背景下，此舉旨在提高收益。“將透過享譽全球的'Sony'和'BRAVIATM'品牌賦能，致力於為全球用戶創造新價值”，TCL集團負責電視業務的核心公司TCL電子1月20日在說明與索尼集團旗下從事電子業務的索尼展開合作的披露信息中強調了這一點。新成立的合資公司，TCL電子佔51%，索尼49%，繼承索尼集團的電視業務。合資公司計劃於2027年4月啟動業務。在宣布消息隔日的1月21日，TCL電子在香港市場的股價比前一天上漲18.6%，達到12.92港元，創近20年來新高。這是因為越來越多觀點認為，繼承索尼的業務有助於改善收益。獲利成長但利潤率下降，在中國競爭激烈TCL電子2024財年（截至2024年12月）財報顯示，營業收入為993億港元，淨利為17億港元，連續2年實現銷售利潤雙成長。預計2025財年最終獲利將實現成長。但毛利率持續下降。 2024財年為16%，較2019財年下降約5個百分點。背景是中國市場的競爭激化。 TCL在海外的電視機銷售額是中國的2倍以上，但在國內的毛利率較高。不過，國內受房地產不景氣影響，需求成長乏力，與競爭對手的價格競爭削弱了獲利能力。因此，TCL計劃利用索尼的品牌，在中國以及屬於全球最大電視機市場的北美等地加強高價位的產品線。在美國大型家電零售商百思買的電商網站上，索尼的「BRAVIATM」65吋電視售價約為700～3,500美元。同樣尺寸的TCL約380～3000美元，明顯更低。索尼集團在北美的知名度也很高，也擁有BRAVIATM和家用遊戲機「PlayStation （PS）」搭配使用等該獨有的優勢。也生產顯示器，透過收購工廠增強產能TCL被認為將致力於擴大索尼品牌的銷售。 TCL由旗下內的TCL華星光電技術（CSOT）涉足顯示器生產。 2025年收購了韓國LG顯示器（LGD）位於廣東省廣州市的工廠，並提高了液晶面板的產能。如果與索尼品牌整合生產，將提高成本競爭力等。TCL和索尼並未透露索尼品牌電視的生產和銷售體制，但中國電力分析師梁振鵬表示，TCL向合資公司出資51%，意味著生產和營運等重要環節將全部由TCL主導。中國調查公司群智諮詢的預測顯示，在2025年電視出貨量的全球市佔率中，TCL為14%，僅次於三星的16%，位居第二。索尼以2%排在第10名。到2027年，包括與索尼的合資公司在內，TCL的市佔率將擴大到17%，預計將超過三星。TCL在中國以老牌電視等家電巨頭聞名。其前身是1981年在廣東省惠州市成立的“TTK家用電器”，其祖業是生產盒式磁帶。祖業是盒式磁帶，最早進入海外引領業務擴張的是作為第43位員工進入公司、從1990年代後半期開始擔任董事長的李東生。 1999年進入越南，在中國企業之中也最早進入海外，並從中不斷成長。 2025年2月宣布成為奧運的頂級贊助商，並持續致力於走向全球。李東生似乎將索尼視為開拓海外市場家電事業的「前輩」。在2021年召開的國內論壇上，介紹稱曾與已故索尼集團社長出井伸之進行對話。表示「（出井伸之）稱中國企業擁有規模龐大的中國市場是優點，但也有可能成為進軍海外市場的障礙」。TCL的董事長李東生（2025年2月、北京）此前也有日本電視品牌被中國企業收歸旗下的案例。 2018年，東芝將銷售下滑的「REGZA」品牌的電視業務出售給了中國家電巨頭海信集團。海信在利用原東芝的開發能力的同時提高價格競爭力，正在推動REGZA的銷售回升。三星和LGD等韓國企業認為OLED電視的需求未來將會增加，已開始轉向對下一代的投資。 TCL在藉助索尼品牌擴大規模的同時，也需要在銷售網路和技術方面創造出協同效應，提高收益。(日經中文網)

誰能想到，昔日被中國消費者奉若神明的“索尼大法”，如今已經被一家中國公司收入囊中。2026年1月20日，索尼公司與TCL電子簽署意向備忘錄，雙方將成立一家合資公司，承接索尼全球家庭娛樂業務（包括電視和家庭音響）。TCL電子持股51%獲得控股權，索尼持股49%！這意味著，曾經象徵高端電視的索尼Bravia，實際營運權將被TCL轉入手中。這個結果可能會讓很多人感到心情複雜，畢竟在上世紀八九十年代，一台索尼電視就是家庭實力的象徵。但現在，全球電視產業的格局，已經徹底變了。日本電視的黃金時代上世紀90年代初，日本四大電視品牌（索尼、夏普、松下、東芝）包攬了全球90%以上的電視機出貨量。以夏普為代表的日本面板廠商，更是掌握著全球超過90%的面板生產份額。全球首款壁掛式液晶電視9E-HC1，就是夏普發佈。而索尼更是憑藉特麗瓏（Trinitron）技術獨步天下，其亮度和畫質從1968年開始，就獨步行業，也是基於此，電視部門一直是索尼公司的利潤支柱。蘋果前CEO約翰·斯卡利曾回憶，賈伯斯當年做企業的目標不是IBM或微軟，而是索尼，他研究索尼電子產品的外觀和質地，看它是如何製造出來的。但花無千日好，2010年後，日本的四大電視企業都遭遇了不同的危機。松下在液晶（LCD）和電漿兩條技術路線中押注後者，結果可想而知，虧得褲衩都不剩，尤其是在金融危機前一年，還掏出23.5億美元興建了一座電漿面板工廠，而後一蹶不振。東芝，2006年以三倍溢價收購美國西屋電氣，轉型核電，直接掏空了家底。本來電視和家電承擔著輸血重任，結果在金融危機中遭到重創，甚至還爆出了財務造假的新聞，鞠躬道歉。● 2015年，東芝管理層在新聞發佈會上為財務造假鞠躬致歉夏普雖精準押中了LCD路線，但受到“老大思維”影響，在OLED時代慢了半拍，不思革新，被三星一舉超過。而過去他們引以為傲的“龜山模式”（類似於全產業鏈自研自造），也因為投資巨大，成了負面資產。那麼索尼呢？從電漿時代到LCD、OLED時代，索尼一直是緊跟市場步伐，每年都在換代升級，可惜的是：既生瑜何生亮。索尼最大的挫敗，就是遇到了中國隊。根據產業諮詢機構群智諮詢（Sigmaintell）的研報，2025年索尼全球電視出貨量僅為410萬台，同比下滑13.3%，全球市場份額為1.9%，排在第十位。前幾位都是那些選手呢？榜單前五名中，中國品牌佔據三席（TCL、海信、小米），韓國品牌佔據兩席（三星、LG），全球電視市場已進入 “中韓爭霸” 的格局。此外，即便是在日本本土大本營，其主導地位也早已旁落。2024年中國電視機品牌在日本市場的佔有率突破50%，排名前四位的家電品牌中有三個是中國品牌。在財務層面，索尼2025財年第二季度財報顯示，其ET&S業務（含電視、音訊、視訊、家用相機等）銷售收入為5757億日元，同比下降7%；營業利潤為610億日元，同比下降13.1%。索尼為什麼會被中國企業搞得頭皮發麻？國產電視的艱難起步上世紀80年代，也就是日本電視如日中天的時候，中國才剛剛打開國門，第一次和世界“對帳”。1982年，26歲的技術員李東生還在一家叫TTK家庭電器有限公司的小廠裡偵錯磁帶，他是中國首批恢復高考後被錄取的大學生——1977年12月，以物理、化學全縣第一名的成績，考入華南工學院（今華南理工大學）無線電技術專業。大學期間，他與隔壁班的黃宏生、隔壁系的陳偉榮成為好友。三人畢業後分別創立TCL、創維，執掌康佳，被業界稱為“華工家電三劍客”，一度佔據中國彩電市場半壁江山。畢業之後，李東生被分配至惠州市科委，本可安穩做一名機關幹部。但他卻執著於技術研究，在TTK磁帶廠從技術員做起，使TTK磁帶三年內取代日本貨，拿下全國銷量第一。1985年，港方股東因香港回歸前景不明而撤資，TTK陷入危機。李東生臨危受命赴港善後，因為在香港街頭看到電話普及的景象，遂牽頭引進2萬台錄音電話機試水，結果一炮而紅。同年9月，他推動成立TCL通訊裝置有限公司，TCL品牌正式誕生。因為對技術的沉迷，TCL一直想改變日本彩電一家獨大的現實，到了2004年，TCL就已經中國彩電市場的“王牌”，年銷量穩居全國第一。但李東生並不滿足於“國內老大”的稱號，他深知，若想真正成為世界級企業，必須要在國際市場和日本市場硬碰硬，而捷徑，就是併購擁有管道與專利的國際巨頭。2004年1月，TCL宣佈以8200萬歐元收購法國湯姆遜全球彩電業務；同年4月，又以5500萬歐元收購阿爾卡特手機業務。兩筆交易使TCL一夜之間擁有了17個海外生產基地、4萬多名員工，以及覆蓋160多個國家的銷售網路。時任法國總統希拉克親自為李東生頒發法國國家榮譽勛章——這是中國企業首次兼併世界500強，震驚全球。2007年，TCL的技術研發部推出首款LED背光彩電，實現3.6億元淨利潤，走出了因兼併而帶來的財務泥潭。而後李東生做了一個艱難且孤獨的決定：向上游核心部件進軍。2008年，中國彩電產量佔全球近一半，卻嚴重依賴日韓進口面板。“少屏之痛，讓整機廠商毫無議價權，利潤微薄如紙。”李東生意識到，若不能掌握顯示面板這一“工業糧食”，TCL永遠只是組裝廠。2009年，在全球經濟尚未從金融危機中復甦、國內同行普遍觀望之際，李東生力排眾議，宣佈投資245億元建設華星光電8.5代液晶面板生產線。這是中國大陸首條自主建設的高世代線，也是當時廣東省最大的單體工業項目。當時質疑聲四起。有人問：“TCL一個做終端的，憑什麼搞面板？”銀行猶豫放貸，地方政府擔心風險，連部分高管都私下反對。但李東生態度堅決：要想和日韓企業競爭，“沒有全產業鏈的掌控能力是萬萬不行的。”於是他親自帶隊赴韓國、台灣考察，引進技術團隊，甚至說服三星、LG前高管加盟。為籌措資金，他再度抵押個人及父母房產，並推動TCL集團整體上市融資。2010年，華星光電正式成立，1年後，首條8.5代線投產，良品率迅速達到95%，打破日韓壟斷。此後十年，TCL在半導體顯示領域持續重投入。僅2010至2020年間，集團累計研發投入超千億元，華星光電單體研發投入常年佔營收15%以上。從2014年之後，華星就不斷崛起，成為中國唯一具備完整彩電產業鏈的企業，徹底擺脫了“缺芯少屏”的被動局面。● 2024年，TCL華星展示的三折柔性折疊屏的確，索尼曾憑藉XR認知晶片等技術領先，但隨著TCL華星這樣的企業崛起，國產電視已實現畫質晶片等關鍵突破。那麼，同一時期的日本電視企業在幹嘛呢？要麼賭錯技術路線，要麼因為利潤率低的原因，放棄了對面板的持續研發和投入。在中國企業壓倒性產能和成本優勢面前，日本電視企業逐步退守至產業鏈上游，慢慢消失在市場的眼簾……比如索尼電視因為供應鏈的問題，導致電視定價一直偏高（如55英吋XR7系列約10999元），而國產品牌在Mini LED等技術上進步迅速，性價比更高，這就使得即便是在日本市場，國產電視也越來越受歡迎。2016年，夏普被富士康收購；松下在2021年徹底退出液晶面板業務；日本最後一座大尺寸面板工廠（夏普SDP）也於2024年關停。各取所需的商業邏輯當然，我們今天看索尼與TCL的合資，並非為了打造一種“贏麻了”的敘事。索尼“斷腕”電視業務，並非是因為他們的電視技術不行了，而是因為電視業務不賺錢。在集團發展重心上，索尼早已將戰略重心轉向利潤更高的遊戲、音樂、影視等娛樂內容業務。通過合資，索尼得以剝離重資產環節，輕裝上陣，同時通過品牌授權和技術授權（如畫質調校的XR晶片）繼續分享高端電視市場的紅利。其實，日本電視企業在玻璃基板、光刻膠、彩色濾光片等核心材料和精密裝置領域，依然保持著不可替代的優勢。這也是一種從“台前”到“幕後”的生存策略轉變。而對TCL而言，合資也是想解決當前的痛點——儘管其全球出貨量已位居第二，但TCL在高端市場溢價能力還是不足。因為電視本身已是“夕陽產業”，目前來看，TCL電子淨利潤率僅1.86%，賣一台電視，可能都賺不到一百塊，而廠房、人工、研發、物流，全是重投入。要提升淨利率，就必須走向高端。通過營運索尼和BRAVIA品牌，TCL能快速切入高端市場，有望改變“高銷量、低利潤”的現狀，而索尼在畫質晶片、音訊技術、遊戲影音生態調校方面的深厚積累，也將會助力TCL提升產品力，這一點和安踏收購始祖鳥有著相似之處。●TCL 第三代藝術電視若合資公司在2027年成立並順利投入營運， TCL和Sony的合併市佔率有望達到16.7%，或將超過三星電子的16.2%奪得全球第一，徹底改寫數十年來的全球電視品牌競爭格局，這也將是中國品牌首次衝擊全球電視市場桂冠。20世紀80年代末，日本經濟泡沫達到頂峰、科技實力在全球範圍內極具影響力的階段，索尼創始人盛田昭夫在《日本可以說不》中暢言日本技術的全球領先，甚至說“如果日本拒絕向美國提供晶片，美國軍隊都將無法打仗”的激進言論。但近四十年後，索尼卻將其核心電視業務交由一家中國公司主導營運。從“日本可以說不”，到 “索尼不能說‘不’”，這一轉變，為日本消費電子產業的黃金時代，畫上了一個充滿象徵意義的句號。而TCL與中國電視企業的故事，則構成了這個句號背後，新時代的註腳。歷史沒有辜負實幹者，一個屬於中國高端製造的新故事，正翻開首頁。 (最華人)

從今往後，索尼電視是“國貨”了。1月20日，索尼集團宣佈剝離曾為主力的電視業務，與中國TCL成立合資公司，TCL出資比例為51%。品牌Sony和BRAVIA將保留，總部所在地和董事構成將在近期確認。索尼電視曾是索尼集團的當家產品。1960年，索尼推出全球第一款直視型可攜式電晶體電視。1990年代，憑藉映像管技術，索尼率先實現業內首款平面螢幕。2007年發佈全球首款OLED電視。直至2000年代前半期，電視都是索尼集團的盈利主力軍。索尼電晶體電視製造線/圖源：索尼然而，在韓國和中國廠商的強力競爭下，該業務於2024年起虧損，不得不斷腕止損。索尼電視業務的退出絕非孤例。日本電視“四大天王”盡數退場：夏普賣給了富士康，東芝賣給了海信，松下在2025年初已經尋求出售，只是暫時還沒賣出去。在日本電視“王權衰落”的20年裡，“螢幕”外究竟發生了什麼？巨頭易主一代“電視王者”索尼，不打算造電視了。根據近日公佈的MOU（預收購協議），TCL持有新合資公司51%股權，索尼保留49%。新公司負責電視研發、製造、銷售、物流、售後等全球範圍內的全部事務，一旦通過監管規定，新公司將於2027年4月開始營運。索尼認為這是個“兩全其美”的方案，他們出圖像處理技術、音訊處理技術和品牌影響力，TCL負責自己擅長的顯示器製造、供應鏈管理和成本控制。據TCL董事長李東生表示，索尼選擇合資夥伴非常謹慎，這項交易談判從意向接觸到簽訂MOU，歷經1年時間才得以形成“高度共識”，但簽訂MOU，也只是整個交易的第一步。另一個日本電視巨頭松下也非常謹慎。2025年初張羅出售電視業務，到現在還沒找到合適的買家。李東生/圖源：@TCL官方近10年，中國電視企業一步步“接盤”了全球知名的日本電視品牌。2015年，海信集團先收購了日本夏普在美國的電視業務，營運夏普的高端產品線AQUOS，從此打入北美市場。同年，日本松下旗下的三洋電視由長虹“授權經營”，授權日期截至2019年。2016年，富士康母公司台灣鴻海集團收購日本夏普66%股權。2017年，海信收購東芝TVS公司95%股權，拿到了東芝電視在日本、東南亞部分區域以外的全球市場營運權。也就是說，截至2026年1月，除了松下電視，夏普、三洋、東芝、索尼的電視業務都已經“轉手”中國企業。這一系列“轉手”，對日本電視企業，是降低成本，剝離低利潤業務；對中國電視企業，是做大做強，好跟韓國電視企業競爭。當地時間2026年1月6日，在2026年美國拉斯維加斯消費電子展上，人們參觀海信展區/新華社發（曾慧攝）根據群智諮詢的資料，三星是出貨量冠軍，3530萬台，市佔率16%；TCL出貨量3040萬台，列第二位；海信加東芝位居第三，出貨量2930萬台，市佔率13.3%。索尼電視出貨量僅有410萬台。而TCL加索尼，出貨量就有希望超過三星，成為全球第一大電視企業。而且，據李東生介紹，TCL盈利能力全球第一，製造供應鏈能力和產品性價比也有競爭力，國際化市場包括美國、歐洲、亞太、南美和中東非。加上索尼覆蓋的日本、北美、歐洲，能形成更廣的市場覆蓋面。如今，電視好比電動汽車，都要靠“出海”拉動銷售。近年市場趨勢已經發生變化：中國電視機市場整體呈下降趨勢，2025年TCL國內銷售下降9%，海外銷售則增長了17%。日退中進日本電視是日本電子行業的明珠，也曾是“先進技術”的代表。然而，只需要30年，一代人就見證了日本電視的衰落。1980年代，日本電視、洗衣機、錄音機是剛剛步入“改革開放”的中國人結婚必備“四大件”之三，假如日本也出口自行車，那肯定全包圓兒了。而電視的重要性，顯然居於“四大件”之首。因為如果沒有電視機，中國人僅有的“閤家歡”娛樂方式就沒了。對於中國人而言，上世紀80、90年代有關“家庭”的畫面，主要圍繞晚飯後一起看電視的記憶展開。《人世間》劇照很難想像，沒有電視，比洛杉磯奧運會少了10枚金牌的中國體育代表團如何“兵敗漢城”；《渴望》裡的劉慧芳如何令整個社會大表同情；甲A如何令球迷如痴如醉。那怕一台松下18英吋彩色電視機，售價相當於普通工人三年工資，還得不吃不喝，那商店裡也永遠缺貨，想買到要靠“關係”和“條子”。至於國產電視，是“有點條件”的中國人退而求其次的選擇。畢竟那時的國產電視效果不如日本貨，更沒有“子母畫面”“特麗瓏”等令人震撼的技術，而且國產電視裡也插著日立或東芝的電路板。這些高昂的剪刀差，代價最終還是要中國消費者承擔。90年代中期，韓國LG和三星先對日本電視發起第一波攻勢，憑藉國家資本支援，頂住長達7年的戰略虧損，實現液晶面板量產，打起了價格戰。21世紀初，中國摸著韓國“過河”。當時液晶面板是中國第四大進口產品，嚴重依賴“日本貨”和“韓國貨”。國內電視、手機廠商不僅沒有議價權，還得排著隊看人臉色採購螢幕。當地時間2009年1月9日，2009年美國拉斯維加斯國際消費類電子產品展覽會舉行/圖源：視覺中國“零幀起手”談何容易，技術、人才、產業鏈全面空白，日韓企業嚴格封鎖技術，也不願意讓中國用“市場換技術”。沒辦法，中國企業得靠自己。京東方2003年進軍液晶顯示；2005年，深圳市政府支援創維、TCL、康佳、長虹啟動“聚龍計畫”，建設6代液晶生產線。日韓企業迅速亮出圍剿之勢，2001年至2006年，三星、LG、友達等6家面板廠商搞了個“液晶卡特爾”，開了50多場會議操縱面板價格，想逼迫中國企業以高於市場20%的成本採購螢幕。2007年，資訊產業部等三部委出了份調研報告，結果相當冷酷：中國面板產業依然完全依賴海外供應。至此，也只有破釜沉舟。合肥市政府拿出年度預算三分之一，給京東方建設6代線；TCL華星2009年投入245億元建設第一條8.5代線，這筆錢等於公司當時的全部資產。TCL t1 TV面板生產線，為國內首條完全依靠自主創新建設的液晶面板生產線/圖源：TCL華星隨後，就是中國製造業最常見的“故事”，京東方和華星光電，一同開啟了中國液晶屏行業高歌猛進的10年。2011年，中國大尺寸面板產能超越日本位居全球第三。2017年超過韓國，市佔率首次登頂，並在2020年生產了世界近一半的面板，隨後掌握價格主導權。2021年，TCL華星收購蘇州三星液晶工廠。再看日本，索尼在2011年將S-LCD公司賣給三星，放棄面板自研。夏普、三洋、東芝的電視業務相繼被收購。供應鏈也破碎不堪：NEC於2011年將中小面板業務出售給深圳天馬，退出面板製造；三菱電機和京瓷分別在2022、2021年停產液晶模組、關閉中國工廠。衰落如何發生對於日本而言，電視的衰落，也就意味著整個電子行業的衰落。其衰落，主要表現在供應鏈的依次失控。面板的失敗，源自一次致命的技術路線誤判。松下押注電漿技術，因為畫質更好；夏普押注液晶面板，液晶面板成了行業主流，夏普也多賺了幾年錢。不過，夏普高興了沒多久。很快，韓國企業和中國企業取得了技術突破。更關鍵的是，中國電腦產業突飛猛進，推動了液晶面板的發展，聯想一度採購了京東方4成的液晶面板產能，給京東方帶來巨大的支撐。也就是說，中國客戶（消費者）買中國貨，拿真金白銀支援中國製造業。2026年，美國拉斯維加斯國際消費類電子產品展覽會上的京東方/圖源：@京東方BOE即使在液晶螢幕時代，日本企業還能支撐一下，到了下一代顯示器——有機發光二極體（OLED）柔性螢幕時代，日本企業連入場機會也沒了。索尼和松下聯合成立的JOLED公司，2023年初宣佈破產。至此，日本顯示器領域的企業已經“全軍覆沒”。供應鏈上，再退一步，就到了電容電阻等半導體器件領域了。2019年科創板開始運行，中國很多體量不大、高度專注的企業登上資本舞台，這些小而美的科創企業往往瞄準的目標正是日本供應鏈的底層——電子零部件、原材料和裝置，也就是進入了物理、化學學科知識密集的核心區域。2020年，廣州先導稀有材料公司收購了韓國三星康寧合資公司的陶瓷靶材業務部門。後者是三星、LG的供應商，給LCD和OLED螢幕提供銦錫氧化物。本來，這些靶材都靠日本企業三井、東曹、日立、住友提供。康寧/圖源：三星從日本電視衰落的軌跡看，基本上是，核心技術螢幕/面板先失去成本優勢，隨後成品電視機失去主導權，最後，供應鏈底層基礎技術也面臨著“拼刺刀”的競爭。日本電視衰落，反面則是中國電視崛起。中國電視崛起的軌跡，也正是依託國內生產要素優勢和國家產業戰略支援，展開成本和規模的“飽和式攻擊”，大膽投資螢幕最先進生產線，將規模效應發揮到極致，令單位成本大幅下降，拖垮對手；隨後搶佔成品電視市佔率；之後再有一個個“尖刀連”圍攻日本各家上游企業。而且，中國製造業門類多，實力強，彼此的知識交換能產生巨大的“連接紅利”。比如太陽能和液晶面板幾乎同一時間在中國落地、壯大，正是因為它們彼此“照應”——本質都是玻璃基，液晶顯示器是電變成光，太陽能則是光變成電，儘管後者的精度要求比較低，但兩種產業的技術和技術人才可以互通。所以說，日本電視的衰落，實際也是日本工業的衰落、工業供應鏈“優勢環節”的依次剝落。中國電視的崛起，是中國工業的崛起、供應鏈主導權的逐步“爬升”。未來全球顯示器領域的競爭，將在中國、韓國之間展開。而昔日霸主日本，已經黯然離席。 (南風窗)

誰能想到，昔日被中國消費者奉若神明的“索尼大法”，如今已經被一家中國公司收入囊中。2026年1月20日，索尼公司與TCL電子簽署意向備忘錄，雙方將成立一家合資公司，承接索尼全球家庭娛樂業務（包括電視和家庭音響）。TCL電子持股51%獲得控股權，索尼持股49%！這意味著，曾經象徵高端電視的索尼Bravia，實際營運權將被TCL轉入手中。這個結果可能會讓很多人感到心情複雜，畢竟在上世紀八九十年代，一台索尼電視就是家庭實力的象徵。但現在，全球電視產業的格局，已經徹底變了。上世紀90年代初，日本四大電視品牌（索尼、夏普、松下、東芝）包攬了全球90%以上的電視機出貨量。以夏普為代表的日本面板廠商，更是掌握著全球超過90%的面板生產份額。全球首款壁掛式液晶電視9E-HC1，就是夏普發佈。而索尼更是憑藉特麗瓏（Trinitron）技術獨步天下，其亮度和畫質從1968年開始，就獨步行業，也是基於此，電視部門一直是索尼公司的利潤支柱。蘋果前CEO約翰·斯卡利曾回憶，賈伯斯當年做企業的目標不是IBM或微軟，而是索尼，他研究索尼電子產品的外觀和質地，看它是如何製造出來的。但花無千日好，2010年後，日本的四大電視企業都遭遇了不同的危機。松下在液晶（LCD）和電漿兩條技術路線中押注後者，結果可想而知，虧得褲衩都不剩，尤其是在金融危機前一年，還掏出23.5億美元興建了一座電漿面板工廠，而後一蹶不振。東芝，2006年以三倍溢價收購美國西屋電氣，轉型核電，直接掏空了家底。本來電視和家電承擔著輸血重任，結果在金融危機中遭到重創，甚至還爆出了財務造假的新聞，鞠躬道歉。2015年，東芝管理層在新聞發佈會上為財務造假 鞠躬致歉夏普雖精準押中了LCD路線，但受到“老大思維”影響，在OLED時代慢了半拍，不思革新，被三星一舉超過。而過去他們引以為傲的“龜山模式”（類似於全產業鏈自研自造），也因為投資巨大，成了負面資產。那麼索尼呢？從電漿時代到LCD、OLED時代，索尼一直是緊跟市場步伐，每年都在換代升級，可惜的是：既生瑜何生亮。索尼最大的挫敗，就是遇到了中國隊。根據產業諮詢機構群智諮詢（Sigmaintell）的研報，2025年索尼全球電視出貨量僅為410萬台，同比下滑13.3%，全球市場份額為1.9%，排在第十位。前幾位都是那些選手呢？榜單前五名中，中國品牌佔據三席（TCL、海信、小米），韓國品牌佔據兩席（三星、LG），全球電視市場已進入 “中韓爭霸” 的格局。此外，即便是在日本本土大本營，其主導地位也早已旁落。2024年中國電視機品牌在日本市場的佔有率突破50%，排名前四位的家電品牌中有三個是中國品牌。在財務層面，索尼2025財年第二季度財報顯示，其ET&S業務（含電視、音訊、視訊、家用相機等）銷售收入為5757億日元，同比下降7%；營業利潤為610億日元，同比下降13.1%。索尼為什麼會被中國企業搞得頭皮發麻？上世紀80年代，也就是日本電視如日中天的時候，中國才剛剛打開國門，第一次和世界“對帳”。1982年，26歲的技術員李東生還在一家叫TTK家庭電器有限公司的小廠裡偵錯磁帶，他是中國首批恢復高考後被錄取的大學生——1977年12月，以物理、化學全縣第一名的成績，考入華南工學院（今華南理工大學）無線電技術專業。大學期間，他與隔壁班的黃宏生、隔壁系的陳偉榮成為好友。三人畢業後分別創立TCL、創維，執掌康佳，被業界稱為“華工家電三劍客”，一度佔據中國彩電市場半壁江山。畢業之後，李東生被分配至惠州市科委，本可安穩做一名機關幹部。但他卻執著於技術研究，在TTK磁帶廠從技術員做起，使TTK磁帶三年內取代日本貨，拿下全國銷量第一。1985年，港方股東因香港回歸前景不明而撤資，TTK陷入危機。李東生臨危受命赴港善後，因為在香港街頭看到電話普及的景象，遂牽頭引進2萬台錄音電話機試水，結果一炮而紅。同年9月，他推動成立TCL通訊裝置有限公司，TCL品牌正式誕生。因為對技術的沉迷，TCL一直想改變日本彩電一家獨大的現實，到了2004年，TCL就已經中國彩電市場的“王牌”，年銷量穩居全國第一。但李東生並不滿足於“國內老大”的稱號，他深知，若想真正成為世界級企業，必須要在國際市場和日本市場硬碰硬，而捷徑，就是併購擁有管道與專利的國際巨頭。2004年1月，TCL宣佈以8200萬歐元收購法國湯姆遜全球彩電業務；同年4月，又以5500萬歐元收購阿爾卡特手機業務。兩筆交易使TCL一夜之間擁有了17個海外生產基地、4萬多名員工，以及覆蓋160多個國家的銷售網路。時任法國總統希拉克親自為李東生頒發法國國家榮譽勛章——這是中國企業首次兼併世界500強，震驚全球。2007年，TCL的技術研發部推出首款LED背光彩電，實現3.6億元淨利潤，走出了因兼併而帶來的財務泥潭。而後李東生做了一個艱難且孤獨的決定：向上游核心部件進軍。2008年，中國彩電產量佔全球近一半，卻嚴重依賴日韓進口面板。“少屏之痛，讓整機廠商毫無議價權，利潤微薄如紙。”李東生意識到，若不能掌握顯示面板這一“工業糧食”，TCL永遠只是組裝廠。2009年，在全球經濟尚未從金融危機中復甦、國內同行普遍觀望之際，李東生力排眾議，宣佈投資245億元建設華星光電8.5代液晶面板生產線。這是中國大陸首條自主建設的高世代線，也是當時廣東省最大的單體工業項目。當時質疑聲四起。有人問：“TCL一個做終端的，憑什麼搞面板？”銀行猶豫放貸，地方政府擔心風險，連部分高管都私下反對。但李東生態度堅決：要想和日韓企業競爭，“沒有全產業鏈的掌控能力是萬萬不行的”於是他親自帶隊赴韓國、台灣考察，引進技術團隊，甚至說服三星、LG前高管加盟。為籌措資金，他再度抵押個人及父母房產，並推動TCL集團整體上市融資。2010年，華星光電正式成立，1年後，首條8.5代線投產，良品率迅速達到95%，打破日韓壟斷。此後十年，TCL在半導體顯示領域持續重投入。僅2010至2020年間，集團累計研發投入超千億元，華星光電單體研發投入常年佔營收15%以上。從2014年之後，華星就不斷崛起，成為中國唯一具備完整彩電產業鏈的企業，徹底擺脫了“缺芯少屏”的被動局面。2024年，TCL華星展示的三折柔性折疊屏的確，索尼曾憑藉XR認知晶片等技術領先，但隨著TCL華星這樣的企業崛起，國產電視已實現畫質晶片等關鍵突破。那麼，同一時期的日本電視企業在幹嘛呢？要麼賭錯技術路線，要麼因為利潤率低的原因，放棄了對面板的持續研發和投入。在中國企業壓倒性產能和成本優勢面前，日本電視企業逐步退守至產業鏈上游，慢慢消失在市場的眼簾……比如索尼電視因為供應鏈的問題，導致電視定價一直偏高（如55英吋XR7系列約10999元），而國產品牌在Mini LED等技術上進步迅速，性價比更高，這就使得即便是在日本市場，國產電視也越來越受歡迎。2016年，夏普被富士康收購；松下在2021年徹底退出液晶面板業務；日本最後一座大尺寸面板工廠（夏普SDP）也於2024年關停。當然，我們今天看索尼與TCL的合資，並非為了打造一種“贏麻了”的敘事。索尼“斷腕”電視業務，並非是因為他們的電視技術不行了，而是因為電視業務不賺錢。在集團發展重心上，索尼早已將戰略重心轉向利潤更高的遊戲、音樂、影視等娛樂內容業務。通過合資，索尼得以剝離重資產環節，輕裝上陣，同時通過品牌授權和技術授權（如畫質調校的XR晶片）繼續分享高端電視市場的紅利。其實，日本電視企業在玻璃基板、光刻膠、彩色濾光片等核心材料和精密裝置領域，依然保持著不可替代的優勢。這也是一種從“台前”到“幕後”的生存策略轉變。而對TCL而言，合資也是想解決當前的痛點——儘管其全球出貨量已位居第二，但TCL在高端市場溢價能力還是不足。因為電視本身已是“夕陽產業”，目前來看，TCL電子淨利潤率僅1.86%，賣一台電視，可能都賺不到一百塊，而廠房、人工、研發、物流，全是重投入。要提升淨利率，就必須走向高端。通過營運索尼和BRAVIA品牌，TCL能快速切入高端市場，有望改變“高銷量、低利潤”的現狀，而索尼在畫質晶片、音訊技術、遊戲影音生態調校方面的深厚積累，也將會助力TCL提升產品力，這一點和安踏收購始祖鳥有著相似之處。TCL 第三代藝術電視若合資公司在2027年成立並順利投入營運， TCL和Sony的合併市佔率有望達到16.7%，或將超過三星電子的16.2%奪得全球第一，徹底改寫數十年來的全球電視品牌競爭格局，這也將是中國品牌首次衝擊全球電視市場桂冠。20世紀80年代末，日本經濟泡沫達到頂峰、科技實力在全球範圍內極具影響力的階段，索尼創始人盛田昭夫在《日本可以說不》中暢言日本技術的全球領先，甚至說“如果日本拒絕向美國提供晶片，美國軍隊都將無法打仗”的激進言論。但近四十年後，索尼卻將其核心電視業務交由一家中國公司主導營運。從“日本可以說不”，到 “索尼不能說‘不’”，這一轉變，為日本消費電子產業的黃金時代，畫上了一個充滿象徵意義的句號。而TCL與中國電視企業的故事，則構成了這個句號背後，新時代的註腳。歷史沒有辜負實幹者，一個屬於中國高端製造的新故事，正翻開首頁。 (無相商業趨勢)

80年代，赴日交流回到北京的外公，一落地就被親友簇擁著：“有外匯券嗎？”這張人人都想要的券，是用來去友誼商店購買日本進口家電的。那時候，日本電視幾乎壟斷了全球高端電視市場，誰家擁有一台上千元的日立、索尼、松下牌電視，誰才是“真正過上了城裡的生活”。一個稀罕的歸國人員，幾乎是一大家子親友湊齊“三大件”的希望。三十年河東，三十年河西，更何況是四十多年。據產業諮詢機構Sigmaintell最新統計，2025年全球電視品牌總出貨量預計為2.2億台，前十電視品牌為三星、TCL、海信、LG、小米、創維、Vizio、飛利浦+AOC、海爾、索尼。三星蟬聯銷量冠軍20年，中國TCL、海信等品牌強勢崛起，日系電視品牌僅剩下索尼這根獨苗還具有較高市佔率。2026年1月，消費電子產業格局再迎新變：中國TCL宣佈與日本索尼成立合資公司，以51%控股比例接手其家庭娛樂業務，其中包括電視機和家庭音響等產品。索尼持有49%的股份，合資公司的相關產品將繼續沿用SONY及BRAVIA等核心品牌。網友們戲稱：TCL+SONY=TONY。值得注意的是，Sigmaintell資料顯示，TCL以3041萬台位居第二，市場佔有率為13.8%；索尼以410萬台的出貨量排名第十，市佔率1.9%；第一名的三星出貨量3530萬台，市佔率達16%。若將索尼品牌納入TCL系，或將直接挑戰三星的市場份額，拿下“全球電視第一”的王座指日可待。這又將是一個中國製造業轉型升級直至巔峰的典型樣本。01 中日韓三國遊戲全球電視產業的主導權在過去60年經歷了三次重大更替：日本黃金時代、韓國崛起、中國逆襲，每次權力轉移都伴隨著技術路線變革、產業鏈重構與市場格局重塑。在CTR彩電時代，日本是絕對霸主。索尼特麗瓏（Trinitron）單槍三束技術，亮度是普通電視的2倍，色彩還原度極高；松下、東芝的CRT製造工藝也領先全球。21世紀，體型輕薄的平板電視成為新趨勢，液晶技術（LCD)逐漸取代笨重的電晶體，但幾乎所有日本廠商都認為這只是一項過渡技術，索尼堅持CRT技術，松下豪賭等離子。技術路線選擇失誤，讓日企普遍錯失轉型窗口。而韓國廠商卻在亞洲金融危機中，進行大規模投資佈局，押注液晶面板，最終實現反超。三星和LG這兩個雙子星率先佈局5-6代液晶面板生產線，在顯示面板上得突破；另一個關鍵轉折點是，李健熙提出“卷死自己累死對手” 策略，將三星半導體的500名工程師調至電視部門，研發“超現實引擎”片上系統，拉平和電漿電視之間品質差距。2007年，三星LCD電視出貨量已超越索尼，開啟韓系主導的時代。權利更迭之際，日系品牌則陷入集體收縮，大型電子企業陸續退出電視面板業務。松下，2013年停止電漿顯示面板生產，2023年退出LCD業務，工廠轉產新能源電池。夏普，2016年被鴻海（富士康）收購66%股權；2024年前後關閉大阪府堺市電視面板工廠，徹底退出面板製造。東芝，在2017年將電視業務出售給了中國海信，成立合資公司TVS REGZA，海信控股95%。其家電業務主體也賣給了中國美的。日立，2018年宣佈停止銷售自有品牌電視；三菱電機公司，也在2021年停止向主要零售商發貨。雙雙退出了彩電大戰。其實還有不少消費者堅信“索尼大法好”，索尼已經算日企電視堅持最久的一個。但從2005開始，其電視業務經歷連續13年的虧損，陸續出售海外工廠，縮減規模。日韓大戰的之外的中國，則因為“缺芯少屏”，沒趕上前兩次變革。等到中國廠商意識到LCD技術的重要性時，LCD戰爭已步入下半場。中國追趕LCD的難，可以酣暢淋漓地寫本書了。前期忙著“市場換技術”，直到2010年時，中國液晶面板進口額還高達460億美元以上，僅次於晶片(1569億美元)、石油(1351億美元)和鐵礦石(794億美元)。簡言之，2005年時，深圳政府曾計畫投資京東方，建設一條高世代產線，日本夏普立馬跑去遊說，把京東方踢了；京東方後來打算跟上海的上廣電合作，外企居然梅開二度，京東方又出局了。直到合肥這個伯樂出現，2009年拿出當年財政收入的三分之一支援京東方，中國第一條高世代LCD生產線才落地，結束了中國液晶電視屏100%依賴進口的歷史。同年，TCL決定投資245億元建設華星光電第8.5代液晶面板生產線。董事長李東生力排眾議：“我們必須進入面板行業，否則永遠受制於人。”這個大膽的決定也為TCL日後在全球市場的競爭奠定了堅實基礎。LG、三星聞訊就變臉了，集體來大陸建設高世代液晶面板生產線，說白了，就是想打壓中國大陸的面板產業，封死技術上升通道。中國企業挺了過來，這裡再省略100萬字。根據Omdia年度報告，中國品牌在2016年總出貨量首次超過韓國，全球佔有率達到33.9%，躍居世界第一。2017年，中國面板產能首次超過韓國，全球佔比達35%。至今，全球電視產業由日韓遊戲變為中韓兩國的遊戲，技術路線由LED轉向Mini LED、OLED、雷射混戰。02 中國國產乘勢而上當前，全球電視產業形成Mini LED、OLED、雷射電視等多技術路線並存的新格局。在OLED市場，韓國具有早一步轉型的先發優勢。LG是全球唯一的WOLED大尺寸面板供應商，子公司LG Display掌握全球90%以上WOLED面板產能，形成技術與產能雙重壁壘，已連續13年位列全球第一，尤其在超高端市場優勢顯著。三星則在QD-OLED技術上領先，QD-OLED通過量子點增強OLED，亮度達2000-4500nits(2026款峰值)，解決了傳統OLED亮度不足和燒屏隱患。三星QD-OLED與LG WOLED在全球高端市場形成雙寡頭格局。有意思的是，2007年，索尼也曾推出全球首台11英吋的OLED電視產品——XEL-1。這比三星、LG等競爭對手推出消費級OLED電視產品早了近10年，卻因價格高昂、尺寸過小、銷量有限，中途被放棄了。直到2017年，索尼的大尺寸OLED電視重返戰場，這時的WOLED面板依賴LG供應。2018年，索尼通過高端定位的4K/8KOLED扭虧為盈，但市場地位逐漸下滑。如今索尼在OLED、QD-OLED、Mini LED、RGB高密度LED四大高端技術路線方面均有佈局。高端市場，索尼還是具有較高溢價的，尤其是XR認知晶片讓其在畫質調教方面獨樹一幟。同時，索尼還掌握著從拍攝到播放的全鏈路影音生態。中國廠商沒有死磕韓國擅長的OLED，在Mini LED和雷射電視領域實現了彎道超車。雷射電視的領軍者是海信，海信也是中國電視市場品牌出貨量的佼佼者，並在全球市場持續擴張。在2026年CES展上，海信推出RGBMiniLEDevo技術，通過加入第四種“天青色”LED光源，將螢幕色域提升至新高度。TCL是最早量產Mini LED電視的廠商，其Mini LED電視全球出貨量佔比超40%，每賣出兩台Mini LED電視就有一台來自TCL，相關專利也位列行業第一。TCL華星還是全球第二大電視面板廠商，這意味著TCL電視整合了從面板研發、生產到終端製造的垂直供應鏈，成本優勢明顯，為技術普惠打下根基。近日TCL動作頻頻。TCL電子已發佈業績預喜公告，2025年，公司預計實現經調整歸母淨利潤23.3億-25.7億港元，同比增長45%至60%。此外，TCL創始人李東生卸任CEO，交棒給部下王成，王成是推動TCL全球化的重要操盤手。TCL電子又宣佈與索尼合作，這也是日本最後一家獨立營運電視業務的巨頭與中國企業深度合作。對於索尼來說，電視業務多年不振，改組早在其安排中。高層也早已將公司未來押注在“創意娛樂願景”上，遊戲、音樂、影視和圖像感測器業務才是利潤的主要貢獻者。索尼電視帶著自己的高品質畫面、音訊技術、品牌價值向中企投誠，可借勢TCL的製造能力和供應鏈優勢以降低成本。在日系家電時代落幕之時，索尼以放棄主導權換取活下去的機會，留住了49%的靈魂。對於TCL來說，它擁有先進顯示技術、全球規模優勢、垂直供應鏈和端到端的成本效率，再獲得SONY、Bravia等品牌的加持，可加速切入1500美元以上高端市場，改善“規模領先、高端偏弱”的結構性短板，進一步夯實其全球終端影響力，縮小與三星的差距。若交易順利，新的合資公司預計在2027年4月開始營運。日企時代落幕，以後全球消費者能不能用TCL的價格，享受索尼的調色技術呢？ (本原財經)

消費電子產業再起風雲。2026年1月20日，TCL電子和索尼公司發佈公告稱，雙方簽署了意向備忘錄，在電視等家庭娛樂領域達成戰略合作。雙方核心合作規劃包括兩大方面。一是兩者計畫成立一家合資公司，承接索尼的家庭娛樂業務。這家合資公司將在全球範圍內開展一體化業務營運，覆蓋電視機、家庭音響等產品的研發、設計、生產、銷售、物流及客戶服務全鏈條。股權結構方面，TCL將持有合資公司51%的股份，索尼持有49%的股份。二是約定合資公司未來將在專利、技術及品牌授權方面達成相關合作安排。其中，電視和家庭音響等產品將沿用“Sony”和“BRAVIA”品牌。若交易順利，新的合資公司預計在2027年4月開始營運。基於雙方的戰略合作，索尼通過逐步釋放電視等業務實現經營方向轉型，TCL等中國品牌則乘勢而上，爭奪更廣闊的全球份額和行業地位。（圖源：TCL電子公告）二十年電視市場未有之變局TCL索尼聯盟衝擊全球第一群智諮詢（Sigmaintell）向21世紀經濟報導記者提供的資料顯示，2025年Sony（索尼）全球電視出貨規模為410萬台，同比下降13.3%。2025年TCL全球電視出貨規模將達3070萬台，同比逆勢增長6.4%，未來在全球市場將保持積極擴張的策略，推動TCL自有品牌電視出貨規模持續提升。若2027年合資公司成立並順利投入營運，根據群智諮詢預計，TCL和Sony的合併市佔率有望達到16.7%，或將超過三星電子的16.2%奪得全球第一，徹底改寫數十年來的全球電視品牌競爭格局，也將是中國品牌首次衝擊全球電視市場桂冠。回望過去20年，全球電視機市場是一個“亞洲故事”，總結起來是日系品牌的沒落、韓系品牌的長期統治，以及中國品牌的崛起。二十年一個輪迴，2006年，三星憑藉標誌性產品“波爾多”等液晶電視，首次超越索尼，奪得全球市場第一。從此開始了長達20年的長期統治力，甚至一度在2020年達到歷史頂峰。在此之後TCL、海信等中國品牌的“出貨量”快速崛起，三星將策略轉向“銷售額”和“高端化”。2018年之後，TCL在全球市場崛起，隨著全球製造基地的提前佈局，在北美市場不遑多讓開始威脅三星、LG的統治地位。到2023年，TCL攀升至全球市場佔有率第二，徹底動搖了三星的統治地位。目前，整個電視市場競爭烈度高，要登頂全球市場第一，戰略層面的時機把握尤為重要。群智諮詢向記者分析道：“索尼品牌在全球電視市場一直以來是高端技術的代名詞，其優勢集中在品牌溢價、畫質調校、影音生態與遊戲適配。而TCL的核心優勢是全球領先的垂直供應鏈整合、全球化產能、行銷和管道佈局，雙方有望通過‘品牌+技術+製造’深度整合，增強TCL在高端電視市場競爭力，進一步夯實TCL電子的全球競爭力並提升其整體銷售額。”同時，面板是電視的核心元件，也是電視廠商競爭的焦點。TCL華星是國內面板龍頭，能和索尼形成供應鏈合作互補。而此前Sony的TV面板供應以京東方為主，TCL華星為輔。隨著TCL和Sony（索尼）開啟戰略合作，預計未來Sony面板的資源或將進一步向TCL華星傾斜，從而加入華星陣營。這也勢必將推動其他電視品牌與面板供應鏈的合作關係重組與挪移，群智諮詢認為，未來兩年全球LCD TV面板供應鏈或將面臨再次重組。整體而言，TCL與索尼成立合資公司並不是併購一個落後產能或者簡單爭奪一個市場份額，更是技術、品牌的互補，為登頂全球補齊戰略拼圖。合資併購策略日趨成熟助力中國品牌全球進擊群智諮詢認為，如合資公司順利推進且TCL電子獲得索尼電視控股權，則此次併購是近二十年來為數不多的全球電視市場一線品牌間的併購案，將對全球電視市場產生全面且深遠影響。一方面，這是TCL海外收購和合資的案例之一，中國家電企業對海外企業的攻城略地早已是常規動作。僅舉一些近年的例子，2014年，TCL併購日本三洋墨西哥工廠，收購工廠並改造為MOKA工廠，新增模組與SMT車間。2020年，TCL華星收購蘇州三星電子液晶顯示（SSL）60%股權。2021年，TCL華星以108億元收購LGD廣州公司100%股權、LGD中國公司80%股權。總結TCL的長期併購歷史，其併購邏輯總體來說分為三個階段：出海探索期，通過併購在全球市場嘗試切入市場份額，初步的登陸海外市場；能力夯實期，在全球製造能力和供應鏈方面進行佈局，實現本地生產製造能力；品牌升級期，全面推進全球半導體行業整合、快速提升高附加值業務，實現全球品牌升級。過去的20年，合資、併購、重組也是很多國內家電廠商進軍海外市場的重要路徑。TCL之外，海爾收購了義大利家電品牌Candy；海信收購歐洲高端家電品牌Gorenje集團；創維收購了德國電視製造商美茲Metz和歐洲機頂盒企業Strong集團；美的收購德國庫卡公司、義大利中央空調公司Clivet。另一方面，雖然索尼較其巔峰期已很大程度的衰弱，昔日人人追捧的Walkman早已塵封在80後的記憶裡。但索尼市值目前依然達1400億美元。其中所謂索尼的家庭娛樂業務總體來說是一個較為寬泛的概念。根據其集團財報來看，其2025年狹義家庭娛樂(ET&S類股，含電視、音訊、視訊、家用相機等），和此次合作相關度較高，營收2.41兆日元，約151億美元，佔集團總營收比例18％左右。在群智諮詢看來，對於Sony而言，隨著電視出貨規模的萎縮以及硬體產品盈利能力持續走弱，與頭部品牌的產業重組或是維持Sony品牌競爭力的不錯選擇，亦是”弱化硬體，強化生態“戰略的重要一步。可借助TCL的供應鏈優勢和市場優勢，推動Sony電視成本競爭力提升以及全球市佔率提升。但在重組完成之前，Sony短期可能要面臨一定的波動，包括但不限於人員及組織架構的調整、市場和供應鏈策略的波動。中國家電產業的逆襲之路80年的索尼，45年的TCL索尼於1946年成立，2026年是其成立80周年。在長期的發展中，作為消費電子巨頭其有極為豐富的產品線。蘋果前CEO約翰·斯卡利曾回憶，蘋果聯合創始人賈伯斯當年的目標不是IBM或微軟，而是索尼。他對Walkman做的第一件事就是把它拆開，然後觀察他的每一個零部件。研究它的外觀和質地，看它是如何製造出來的。能讓賈伯斯痴迷，足見當時Sony在消費電子市場的統治力。即便是到現在，也比較難想像Walkman隨身聽是1979年誕生的產品。它徹底改變了人類聽音樂的方式，讓音樂首次實現了“移動化”，是賈伯斯開發iPod的靈感來源。1968年Sony推出 Trinitron（特麗瓏）映像管電視。其亮度和畫質在當時遠超對手，成為索尼長達三十年的利潤支柱。在Walkman推出2年後的1981年，TCL的前身在惠州成立，在1985年正式更名為TCL，到2026年已是45年。1993年，TCL推出中國第一台28吋大螢幕彩電。從當時的歷史視角來看，中國的家電企業是學生。但科技行業從來不論資排輩，後來者居上才是常態。進入21世紀，索尼在平板電視轉型中反應遲緩。長期堅守特麗瓏技術的優勢反而成了包袱，導致其在LCD（液晶）市場被三星、LG反超。在索尼曾經的掌舵者平井一夫提出的“One Sony”改革下，索尼家電業務實現了“起死回生”。回歸打造畫質競爭力，放棄價格戰，專注於高端4K電視和OLED 電視。憑藉自主研發的圖像處理晶片，索尼重新奪回了畫質領域的最高地位。另外Sony更大程度的從硬體向生態和內容轉型，遊戲(PlayStation)、專業影像、與電視的深度聯動。這些是Sony的重要資產，也是TCL推進合作的重要基石。根據群智諮詢與官方公告消息，合資公司將保留Sony和BRAVIA的高端品牌，給TCL帶來顯著的高端品牌溢價。豐富TCL高端產品線，在OLED領域形成補充。TCL專注LCD電視，Sony兼顧OLED和高端LCD路線，對TCL高端產品線進一步形成補充。另外非常關鍵的在畫質調教與晶片技術加持，推動TCL電視畫質的進一步提升和AI的加速佈局。Sony的XR晶片為其核心技術，具備很強的畫質調教能力和AI分析能力。而TCL在頭部電視品牌中，其電視增強畫質晶片是短板，未來在Sony畫質調教與晶片技術加持下，有望推動TCL電視畫質的進一步提升和AI的加速佈局。隨著中國企業在品牌和技術方面的不斷發展，中國將從電視機市場的“亞洲故事”的舞台主角之一，成為這個故事的絕對主導者。對歷史上的行業霸主保持謙卑的同時進行充分研究和對標，把握風雲際會的半導體市場，抓住全球市場機遇，成為全球新霸主，實現家電領域Walkman時刻，指日可待。 (21世紀經濟報導)

李東生，有望改寫全球電視產業版圖。1月20日，TCL電子與索尼簽署意向備忘錄，計畫成立一家合資公司，承接索尼家庭娛樂業務，在全球範圍內開展電視機、家庭音響等一體化營運。公告披露，合資主體將由TCL子公司持股51%，索尼持股49%，且會進行專利、技術及品牌的授權安排。李東生據此，李東生一方將掌握合資公司主導權，且營收將並表到TCL電子。這幾年，索尼電視業務不振，改組早在其安排中。“2026財年期間，該部門計畫完成重大結構改革，例如銷售結構重組以及生產基地最佳化。”管理層在2024財報就透露，將就電視在內的部分業務，開展廣泛的結構改革與轉型。顯然，李東生抓住了機會。此次合作主體TCL電子，聚焦電視等智能終端，當前勢頭正好。2025年1-6月，其營收達到547.77港元，預計將首次站上1000億大關，且已預告全年淨利約20.8億元-23億港元。據披露，2024財年（2024.4-2025.3），索尼家庭娛樂業務，合計營收2.4兆日元，約合1060億人民幣左右。其中，顯示（Displays）、音響（Sound）佔比分別為25%、12%，合計營收在400億人民幣左右。目前，雙方未公佈合資主體的業務範圍，那怕只有顯示、音響業務入表，TCL電子的營收，至少將達1400億規模。更重要的是，李東生有望拿下電視第一的王座。根據群智諮詢（Sigmaintell），TCL在電視終端的市佔率，2025年預期在13.8%，若合併索尼的1.9%，將以3450萬台的出貨量，強有力挑戰三星第一的位置。群智預測，2027年合資公司順利投入營運，TCL和Sony的合併市佔率有望達16.7%，或將超過三星電子的16.2%奪得全球第一，徹底改寫數十年來的全球電視品牌格局。同時李東生已控制全球面板龍頭TCL科技，上下游垂直整合，其電視類股的競爭力將進一步加強。據公開資訊，TCL科技一直是TCL電子的主要供貨商，後者2024年採購的原材料、製成品，超過228億港幣。此輪交易中，李東生還有望獲得SONY、Bravia等高端品牌，在電視領域的授權，夯實其全球終端影響力。客觀來說，這宗交易尚未鐵板釘釘。根據意向備忘錄，索尼同意並承諾至2026年3月31日止期間，其將不會直接或間接與任何第三方，就類似或相當的交易進行任何討論或談判。於李東生來說，這種機會應該不會旁落他人。 (21財聞匯)

爺青結！索尼大法要變成Tony大法了。1月20日，索尼集團官宣，要把電視和音響業務剝離出去，轉移至和TCL成立的新合資公司裡。雙方敲定，索尼持有新公司49%股份，TCL則以51%控股，明年4月正式啟動營運。到時候索尼將提供核心技術，比如XR認知晶片、獨家的畫質調校等，新公司還能繼續使用Sony和BRAVIA的招牌。而TCL握有絕對主導權，從產品研發、設計到製造，全鏈條都由它來操盤，以後大夥兒很難買到純血的索尼電視了。那Sony電視，是不是應該叫Tony電視？因為TCL+Sony=Tony。索尼大法，成了往事曾經風光無限的索尼電視，為何會走到如今這一步？早在上世紀60年代，索尼就靠電晶體電視站穩了腳跟，到1990年，其電視業務的全球市場份額已超過20%。在中國市場，索尼電視更是高端的代名詞，“索尼大法好”成了無數人的數位信仰，一台29英吋的特麗瓏電視，售價超萬元，仍然供不應求。但從2000年開始，液晶電視興起，三星、LG以及中國的TCL、海信等品牌，紛紛轉型液晶技術，靠規模化生產大幅降低成本，產品價格遠低於索尼。彼時的索尼捨不得放棄映像管電視，堅持在日本本土生產，再加上自身沒有面板廠，核心部件只能依賴外部採購，成本高昂，銷量不太樂觀，電視業務一度虧損50億。為了止血，索尼將電視業務分拆為獨立子公司，賦予其更大的決策自主權，同時聚焦4K、OLED等高端產品賽道。這一招果然見效，2014財年，索尼電視業務終於實現十年來的首次盈利。可惜好景不長，後來電視市場的競爭愈發激烈，尤其是中國品牌憑藉超高性價比快速追趕，不斷擠壓索尼市場份額。2025年全球電視品牌總出貨量預計為2.2億台，其中TCL以3041萬台的出貨量位居第二，市佔率達13.8%；而索尼僅以410萬台的出貨量排名第十，市佔率僅1.9%。在國內市場，前八大品牌已被國產品牌包攬。海信、TCL、小米、創維、長虹、海爾、康佳與華為（含子品牌），合計佔據94.1%的市場份額，索尼成了others。無奈之下，索尼選擇與TCL合作成立合資公司。TCL擁有華星光電的上游面板產業佈局，還能把面板生產和整機製造整合在一起，善於控製成本，技術落地速度也快，這些正好是索尼缺乏的。而索尼則交出了自己的品牌和核心技術，將未來押注在更加賺錢的遊戲、音樂、影視和圖像感測器業務上，為電視和音響業務畫上一個圓滿的句號。日本企業的大敗退其實不光索尼，松下、夏普、東芝這三大日系電視品牌，在中國市場份額已經跌到0.5%以下，線下商場裡基本見不到它們的影子了。松下的電視業務曾經和索尼不分伯仲，在電漿電視領域押注數百億美元研發，結果被液晶電視淘汰。2015年松下關閉了中國山東的工廠，後續的產品也改成貼牌生產。夏普被稱為“液晶之父”，曾推出全球第一款彩色液晶電視，和索尼、松下並稱日系三強。但後來死磕LCD技術，不重視OLED，再加上成本控不住，陷入連續虧損，2016年被富士康母公司收購。東芝也曾靠REGZA系列電視火遍中國，後來東芝集團搞多元化發展，重心放在核電、半導體等領域，對電視業務的投入越來越少，又沒有自己的面板廠，成本一直居高不下。2017年海信以129億日元，收購其電視業務95%股權，產品由海信代工。而國內的電視企業，靠著完整的供應鏈優勢，再加上不斷研究核心技術，改寫全球電視行業的格局。在2026年CES展上，海信推出RGBMiniLEDevo技術，在傳統三色背光架構的基礎上，加入第四種“天青色”LED光源，把螢幕色域提升到新高度。TCL則展出了一款旗艦電視，它擁有20000多個背光分區，峰值亮度高達10000尼特，刷新行業標準。這次TCL和索尼合作，算是強強聯手，應該會帶來新的驚喜。未來想收集索尼全家桶，難度可能比以前低一大截~ (科技每日推送)