中國製造的優勢是什麼，我覺得是全產業鏈帶來的“融會貫通”，這個會給中國帶來非常大的競爭優勢。最近看到一則新聞，在11月創下了汽車銷量單月曆史新高的重慶賽力斯集團宣佈使用字節旗下的飛書平台。飛書是一個企業協作和管理的軟體平台，和我們印象中不同，它不只是員工之間互相發消息，拉群組，開線上視訊會議，而是整個企業的管理和協作流程都可以跑在上面。用賽力斯官方的話來說，決定全員使用飛書平台，是因為認為飛書是幫助賽力斯“組織進化”的先進工具。賽力斯已經用飛書AI做了以下幾個方面的事情：1.AI+智能會議：簡單的說就是各個部門可以開線上會議。2.AI+業務場景：也就是用AI做整車需求管理，客戶試駕反饋分析，流程問答等。3.AI+知識管理：也就是員工有不懂的知識和問題，可以隨時問飛書AI助理。4.AI+提升效率：培訓懂業務而且還會用AI的人才。因為有數位化能力和AI能力，網際網路企業成了汽車行業的供應商，這個還真的有點意思。我又查詢了一下，發現飛書在國內企業領域做的還挺大的，就以汽車行業為例，TOP20銷量的新能源車企80%都在使用飛書，從新勢力到傳統廠商，包括蔚來，小鵬，小米，理想，嵐圖，吉利，北汽……幾乎頭部企業都在用。這個“使用”，不是簡單的企業直接買一個軟體過來直接用，而是會深度的和企業自身的流程，場景匹配結合，用AI創造價值，這需要網際網路企業要能夠對製造行業有比較深刻的理解。這麼說還是太抽象了，就舉幾個例子，1: 蔚來使用飛書，換電站建設效率倍增前兩年，蔚來宣佈當年要建設 1000 座換電站，比往年翻倍，而投入資源卻不變。蔚來的做法是用自研系統結合飛書的多維表格功能，一周就快速搭建出一個項目管理系統，包括目標管理、進度管理、資源管理、風險管理等功能，所有資訊一目瞭然。最終結果是，蔚來之前建設1000個換電站用了1058天時間，而在2023年建設這1000個換電站僅僅355天就完成了，效率大大提高。2：長安的阿維塔，用飛書項目整車研發解決方案大大提升研發效率飛書項目是飛書旗下的項目管理平台，脫胎於抖音內部的一款項目管理工具。從2024年7月起，阿維塔便開始了與飛書項目在IPD整車研發領域的深度合作。飛書項目對整車研發針對性地生成了近1500項關鍵交付物清單，並與進度節點自動關聯。更關鍵的是AI介入：工程師提交交付物時，AI自動預檢查內容是否精準缺失。這種應用讓阿維塔的審簽流(審批和簽發)效率提升了30%，同時系統自動關聯多個車型，讓不同項目間功能對齊的時間直接下降50%。3：吉利汽車研究院用AI解決尺寸檢測問題整車製造中尺寸檢測是質量安全核心。傳統流程需手寫、抄錄再錄入電腦，單次耗時45分鐘，效率低還易出錯。今年，吉利汽車研究院試制中心通過飛書AI重構流程：採集端以AI語音識別替代手寫生成測量值，分析端將5M1E方法拆解為模型預置系統，AI自動決策分析DTS資料，既提升了一線效率、降低了出錯率，還節省了大量裝置投入。隨著企業的規模逐漸發展壯大，技術的複雜度越來越高，企業的管理和研發效率成為制約企業發展的一個瓶頸，因此利用先進的數位化和AI技術來提升企業管理和研發效率成為必然的選擇。就以汽車行業為例子，現在智駕技術已經是汽車的核心競爭力，而一個汽車企業開發智駕軟體，程式碼能夠達到幾億行。不只是技術越來越複雜，而且由於競爭越來越激烈，對開發時間還提出了要求，舉個例子，搜狐汽車有個統計，2024年中國市場全年上市新車竟然高達817款，其中中國品牌新車482款，佔比59%；如果只統計全新車型，換代或大改款新車，則全年上市新車323款，中國品牌新車263款，佔比進一步上升到81.42%。一年八百多款新車，要知道中國一年也就賣2000多萬輛汽車，可見新車研發項目成功率有多低。在如此多新車上市的背後，是中國汽車市場的一款全新車型的開發時間已經從以前的3-5年壓縮到了2年以內就可以完成，24個月已經成了新的研發周期基線。畢竟如果不能高效率的搞開發，晚個半年一年上市，能夠賺到的錢會大打折扣。技術越來越複雜的同時，還要求開發時間縮短，還要保證質量，那企業就只有兩條路可走:一條路是提高企業員工的平均個人水平，所以我們看到這些年國內製造業大廠招聘應屆畢業生的學歷要求在越來越高，就以比亞迪這種動輒一年招幾萬畢業生的大廠為例，其2023年招聘的3.18萬名應屆生裡面竟然有61.3%是碩士和博士。另一條路就是提高企業幾萬甚至更多員工之間的協作效率，提高企業不同部門之間的協作效率，提高領導對下屬的管理效率。因為隨著企業的規模也越來越大，涉及的部門越來越多，一個小小的技術改動都會涉及到跨多個部門的協同，提升協作效率至關重要。發現沒，這個理念是不是跟現在AI計算領域的“超節點”很像？由於製造工藝的限制，國內的AI算力卡的單卡算力比不上輝達，可能只有輝達的三分之一，所以國內廠商就搞起了超節點，也就是增加伺服器叢集裡面幾十台伺服器之間的通訊速度，實現高速的通訊連接，使得幾十台不同的伺服器之間的通訊速度和單台伺服器內部通訊速度一樣快，幾十台伺服器叢集的性能上看起來像一台伺服器節點一樣，稱之為超節點。因此像飛書這樣的大型管理協作軟體平台的出現，實際上就是起到了在企業內部組成“超節點”的作用，把一個個單獨的人，把一個個單獨的部門實現高速度高效率的協同，從而提升整個企業的開發效率和競爭力。這也是為什麼幾乎所有的大中企業都在上數位化協作和管理平台軟體，因為確實可以提升效率，創造價值。比如下圖，除了汽車行業，從茶飲的茶百道，霸王茶姬，到AI模型的DeepSeek都在使用飛書這樣的管理協作平台。我覺得中國製造相對於歐美日本的一個很大優勢就是，歐洲和日本有製造企業，但是缺乏有AI能力的大型網際網路企業，2024年全球市值前二十位的網際網路企業，歐洲和日本竟然一家也沒有，這也就意味著歐洲和日本的傳統製造業轉型必然會相對更加艱難，因為製造業的數位化和AI技術天然比不上網際網路企業，他們需要從前沿的網際網路企業獲取最新的技術來完成轉型。這麼說還是有點抽象，我就舉兩個例子，1：各個傳統手機廠家要從網際網路公司Google獲取Android作業系統技術和生態，才能得以跨入智慧型手機時代，而那些沒有跟上的傳統手機公司，比如摩托羅拉，諾基亞什麼的，就被時代淘汰了。2：目前市場上汽車輔助駕駛最強的並不是傳統的汽車製造公司，反而是類似華為，小鵬，特斯拉等這樣的有IT背景的新勢力公司，賽力斯就是因為和華為合作才得以在輔助駕駛時代逆襲。在企業協作和管理提昇平台軟體領域也是一樣，在這方面技術最強的是類似飛書這樣的平台，不僅技術更強，還能迅速的迭代，滿足企業的需要。而當前在歐洲和日本，是缺乏這樣的企業的。歐洲和日本已經在智慧型手機和新能源汽車時代都落後了，如果他們沒有像中國一樣有類似飛書這樣的管理協作平台在逐漸大規模應用到各個行業，那最終落後的會不只是智慧型手機和新能源汽車行業。就以飛書自己公佈的案例顯示，中國已經應用它的企業已經遍佈在各個行業，除了我們印象中和字節很像的公司，比如國產AI大模型六小虎，其他還有比如家電行業的海爾海信，電動自行車的頭部企業雅迪，機械行業的柳工，以及煤炭行業的鵬飛集團，鋼鐵行業的永卓鋼鐵，石化的東明石化，插座行業的公牛等等。我上一篇文章也提到，像海信的電視已經反攻進日本本土了，2024年海信旗下品牌已經在日本電視市場佔據了超過40%的份額。美國有大型網際網路企業，也有製造業企業，但是美國製造業的深度和廣度不及中國，而且看起來美國的網際網路企業重心並不在對企業銷售上，而是集中在更為賺錢的C端領域。或者更加直白的說，我認為美國把數位化和AI應用到傳統製造業的能力不如中國。我並不是毫無根據的這樣說，我之前曾經發過福特汽車的CEO Jim Farley接受採訪時說的話。把中國汽車運到美國拆解--對美國福特公司CEO談中美製造競爭的兩個感想在談到最為關鍵的汽車智駕能力時，他就說目前美國只有兩家企業具備做複雜的城區智駕的能力（特斯拉和Waymo），福特自己都做不出來，所以福特已經放棄做城區智駕了，就專注的做高速公路智駕。這說明什麼，說明福特公司作為一個美國傳統的汽車製造兩大巨頭之一，在把AI應用到自家產品上的轉型並不太成功，而且從他的描述來看，美國另一個汽車巨頭通用同樣也沒有成功。而如果我們看中國的汽車行業，會發現傳統汽車製造企業應用AI到輔助駕駛進展都還可以，比福特和通用的轉型表現都好，從長安的阿維塔，到奇瑞的智界，江淮的尊界，賽力斯的問界等都是例子。賽力斯旗下的問界品牌甚至都跑到中國智駕第一梯隊了。而且看來賽力斯通過問界已經嘗到了數位化和AI應用的甜頭，因此現在對飛書很重視，要用飛書打造AI時代的協作方式。賽力斯顯然已經通過自身實踐，深刻認識到了和優秀的，具備極強數位化和AI能力的公司合作，會給自己帶來能力的極大提升，最終轉化為企業的競爭力和收益，所以會和飛書合作如此重視。而中國，不只是有全產業鏈的硬體上下游企業，同時也有不少大型網際網路公司在提供飛書這樣的管理和協作平台軟體和AI技術，兩者如果緊密的結合在一起，將會誕生出各種各樣的有趣的應用。這是我覺得中國製造業的一個優勢，盡快把這個優勢用起來，會更有利於中國製造的進步，相反如果不用，則可能會在競爭中逐漸落後。 (寧南山)

中國製造業在全球“殺瘋”，又出現一個生動案例。近日，港交所迎來一家名為“環球園藝”的公司遞交招股書。憑藉賣“花盆”，一年收入超4億港元，有超9成的收入來自美國市場。尤為引人注目的是，環球園藝毛利率高達60%，淨利率換算下來可達27%，僅2024年一年淨利潤就達1.26億港元。招股書中提到，據灼識諮詢按2024年收入計算，環球園藝為裝飾性塑膠花盆行業全球最大生產商（市場份額為4.6%），也是中國花盆製造商中最大的出口商。將看似普通的“小產品”賣向全球，這背後，既有對細分市場的深刻洞察，也是深度融入全球供應鏈的結果，是中國製造企業可以借鑑的“隱形冠軍”之路。但其經營模式也存在雙重困境，對外極度依賴單一美國市場與少數大客戶，對內則存在公司治理問題，一邊在上市前突擊大額分紅，一邊存在長期欠繳員工社保等不合規操作，暴露了其內部控制上的隱患。01難逃大客戶“綁架”環球園藝主要生產用於室內與戶外的裝飾性塑料花盆，經營模式類似快消品，每年推出超過220個新款，涵蓋多樣風格、材質、形狀與顏色。產品直接供給沃爾瑪、勞氏、山姆會員店及開市客（Costco）等北美大型零售商。根據招股書，2022年到2024年，環球園藝的收入分別為4.23億港元、3.58億港元、4.75億港元。同期淨利潤分別為8260萬港元、7970萬港元、1.26億港元。其中，來自美國市場的收入在各期間分別為3.81億港元、3.39億港元和4.44億港元，佔總收入九成以上。包括加拿大、墨西哥、澳大利亞在內的其他市場合計佔比不足一成。來源/招股書受原材料成本下降等因素推動，公司毛利率持續提升，從2022年的50%增長至2025年上半年的60%。然而，2025年上半年業績出現下滑，收入為1.86億港元，同比下降4%；淨利潤為3390萬港元，同比下降16%。根據招股書，戶外花盆銷售減少，是下滑主要原因。對此，公司解釋稱，上半年客戶一般採取更謹慎的採購方針，影響發貨的時間，尤其是體積較大的戶外品類。環球園藝的花盆 來源/招股書但值得注意的是，淨利潤降幅顯著大於收入降幅。這主要受銷售及分銷開支增加影響，該筆支出在2025年上半年同比上升22.5%。和大型零售商的合作，讓環球園藝的產品順利直達歐美後花園，但過度依賴大零售商，也使其話語權相對有限。環球園藝採用B2B模式，向沃爾瑪、Costco等北美大型零售商供應產品，不直接面向終端消費者銷售，這樣的模式也導致它客戶集中度過高。2022年到2024年、2025年上半年，來自最大客戶的收入分別約為2.03億港元、1.86億港元、2.67億港元及6180萬港元，佔總收入比例分別為48.1%、51.9%、56.2%及33.2%。前五大客戶的合計貢獻持續超過九成，2025年上半年更是高達98.1%。儘管公司在招股書中強調，自2011年以來主要客戶留存率達100%，且客戶集中在行業中屬常見情況，但如何降低對單一客戶的銷售依賴、拓寬客戶基礎，仍是其面臨的重要挑戰。02邊大額分紅，邊欠繳員工社保環球園藝的創始人盧敬章現年48歲，1999年，其畢業於加拿大英屬哥倫比亞大學，在創業前曾做過4年程式設計師。據媒體報導，2004年他之所以創立環球園藝，是因為看到了“中國加入WTO後，全球化浪潮為本國製造業帶來了憑藉低成本優勢承接國際訂單的黃金窗口期”。全球化浪潮確實為盧敬章帶來了機遇，也讓公司頭頂懸著一把達摩克利斯之劍。招股書中提及了地緣政治的影響。環球園藝出口到美國的產品，受益於特定的免稅制度，讓它比陶瓷產品價格更有競爭力——其生產的裝飾性園藝產品，適用於針對農業或園藝用途機械裝置的“園藝豁免”條款，可免徵額外關稅，但這些制度未來也可能會發生變動。同時，環球園藝已經在柬埔寨新建海外生產廠房，計畫在2026年全面投入營運，但這並非沒有後顧之憂，柬埔寨與泰國邊境的武裝衝突，也可能導致工廠停工或安全成本增加。此外值得關注的是，環球園藝在赴港上市前，還存在一邊大額分紅、一邊欠繳員工社保和公積金的情況。盧敬章持有環球園藝共計78.2%的股份。2025年12月1日，上市前夕，公司分紅2億港元，其中超過1.5億港元流入實控人盧敬章手中。在此之前，2022年到2024年，環球園藝累計分紅1.9億港元，其中有1.71億港元已經派付，1900萬港元尚待派付，按持股比例計算，盧敬章在這三年間可獲得分紅近1.5億港元。疊加上市前這次分紅，盧敬章近年累計通過分紅獲得約3億港元。來源/招股書與此同時，招股書披露公司共有員工524人，並坦承在往績記錄期內，其若干附屬公司沒有完全按照中國相關法律規定為員工足額繳納社保和公積金，存在員工投訴的可能，也可能會招來整改令、罰款、滯納金及其他監管行動。此外，根據2014年實施的《勞動合同法》及《勞務派遣暫行規定》，勞務派遣用工比例不得超過用工總量10%。招股書顯示，公司過往曾出現過勞務派遣用工比例超出10%的情形。憑藉對細分市場的深耕和全球化紅利，環球園藝成為行業“隱形冠軍”。但其高度依賴美國市場的經營模式，正面臨日益複雜的地緣政治挑戰，再加上內部合規用工層面的隱患，使公司的未來之路，依舊充滿不確定性。 (鳳凰網財經)

當歐洲聖誕集市，逛成義烏出海特展。首圖 | 旅界實拍領域 | 出境游01平安夜前，我帶孩子逛了巴黎杜伊勒裡花園聖誕集市，這裡人聲鼎沸，空氣中瀰漫著熱紅酒和華夫餅的味道。在那些亮著暖黃色燈光的木屋間穿行沒多久後，孩子被一家賣工藝品的攤位吸引住了，她指著一個晶瑩剔透的雪花球，眼裡全是光。我被迫接過那個沉甸甸的球，25歐元，翻轉底座，毫不意外，三個熟悉字母跳進眼裡：Made in China。然後，我做了個快速心算，這玩意在義烏出廠價可能不到20塊錢人民幣，但在巴黎浪漫濾鏡下，它的身價翻了10倍。法國巴黎杜伊勒裡聖誕市場/旅界實拍買下後，我們又走到集市邊緣另一個手工攤位前，攤主是個皮膚紅潤的法國老先生，他正熟練地包裝一些彩繪胡桃夾子玩具。我指著其中一個士兵擺件，問他，這些是不是來自當地手工作坊。老先生抬頭看了我一眼，露出一種看透世俗的微笑，擺了擺手說，“Everything is from China, including me”。然後，他用並不流利的英文解釋，今年杜伊勒裡聖誕集市租金已經高到臨界點，如果完全依賴法國本土傳統手工，這個攤位上每個擺件都得賣到80歐元以上。很顯然，這樣的價格會直接殺死所有法國人消費慾望，所以，中國製造是聖誕市場商家們的生存底線。但當義烏流水線上走下來的聖誕情懷遍佈歐洲，這種現像在西方媒體眼中正演變成一種文明憂慮。最近，英國媒體Unherd就發表了一篇名為《全球化殺死了聖誕市場》的文章，直指中國製造對歐洲傳統手工藝的巨大衝擊。文章描述了一個正在發生的全球化奇觀，無論你在巴黎、維也納還是曼徹斯特，走進任何一個號稱具有地方特色的集市，看到的貨架幾乎都是孿生兄弟。那些精緻的木製掛件、彩繪天使、閃爍的LED燈帶，它們共同的故鄉大都在同一個地方，浙江義烏。文章直言不諱地指出，現在的聖誕市場正在利用人們懷舊情緒進行一場暴利收割，而由於集市攤位費飆升，歐洲本土手藝人卻被徹底邊緣化了。事實上，早在去年11月，《中國日報》就曾引述據行業統計資料，指出義烏作為“聖誕老人第二故鄉”，是全球最大聖誕產品生產和分銷樞紐，負責全球聖誕季近80%的商品供應。而這種滲透率遠不止聖誕市場，在盧浮宮剛剛被盜的阿波羅長廊前，我們的私人導覽在長廊緊閉的木門前笑稱壓根不用遺憾，歐仁妮皇后同款胸針早就在淘寶、拼多多上賣爆單了。說白了，盧浮宮還為了保護現場而選擇物理封鎖時，遠在萬里的中國工廠已經根據圖片完成開模解構，新聞發生的48小時內就把文明碎片轉化為5.96元包郵的商品。這種效率捲到歐洲人咂舌不已，只能打不過就加入。但歐洲聖誕市場與中國千篇一律的景區攤位趨向雷同背後，所謂的法式聖誕情調，剩下的可能也只有那幾杯熱紅酒了。02站在杜伊勒裡花園集市中心，我看到的不僅僅是巨大的摩天輪與掛滿枝頭的綵燈，還有一種貿易摩擦的灼熱感。中國工廠通過幾十年積累，已經把成本領先做到了世界天花板，這種極致效率，讓法國的聖誕老人也不得不向供應鏈低頭。翻看2025年最新的外貿帳單，義烏對歐盟的出口資料呈現出一種近乎垂直的增長曲線。統計顯示，僅在2025年上半年，義烏對歐盟的聖誕產品出口增幅就超過了104%。在今年國內房地產市場承壓、社會消費總額收斂的大背景下，外貿成了一枝獨秀的孤勇者。中國工廠必須把商品賣向全球，才能維持整個工業體系循環，龐大勢能傾瀉到歐洲市場後，就像是一場無法阻擋的海嘯。這種深度滲透讓法國總統馬克宏感到前所未有的焦慮，今年12月初，他訪華後在《回聲報》直言：“中國順差正撞擊歐洲工業的心臟。法國《回聲報》報導在他看來，這不再是簡單的買賣問題，而是一場關於生存空間的零和博弈。他擔心歐洲如果失去了這些基礎製造業的土壤，最終會淪為一個只有風景而沒有肌肉的文化盆景。但這種焦慮在宏觀經濟視角下，其實有著更深層的無奈。英國古典經濟學家大衛·李嘉圖在兩百多年前提出過一個比較優勢理論。他認為，如果一個國家生產某種商品的效率更高，那麼全球貿易就會自然而然地流向那個方向。而中國製造現在的角色，就是全球化系統中那個最無法替代的動力源頭。因為商業的本質是價值的交換。當中國製造能以更低的價格提供同等甚至更好的節日幻覺時，市場的投票已經結束了。而歐洲人一邊享受著低廉物價帶來的節日快感，一邊又在為了保護本土產業而瘋狂修築關稅長城。就在不久前，歐盟執委會不顧多方反對，決定對中國製造的電動汽車加征最終關稅，最高稅率高達45.3%。這種博弈迅速引發了多米諾骨牌效應，中國隨後的反擊也非常精準，直接點中了歐盟的貿易痛點：乳製品。中國商務部周一宣佈，將從12月23日起，對原產於歐盟的進口乳製品徵收21.9%至42.7%不等的臨時反補貼稅。早在今年1月1日起，中國還對歐盟進口的白蘭地徵收反傾銷稅，期限整整五年。不難看出，中歐之間的貿易摩擦已經你來我往了。歐盟保護了電動車的最後堡壘，卻讓本地農場主和釀酒師成了這場效率戰爭中第一批交出的籌碼。未來，從歐洲聖誕市場的一個雪花球，到餐桌上的一塊烤鵝肝，甚至是手術室裡的精密儀器，原本互補的全球分工，都有可能演變成一場全方位的、昂貴的對等報復。瑞典哥德堡haga聖誕市場/旅界實拍典型的囚徒困境就此形成，每個人都想保護自己，但每個人又都離不開對方帶來的效率。這場沒有硝煙的戰爭，就藏在每個25歐元的雪花球裡。03逃離宏大敘事，這種跨越萬里的商業滲透，也最終產生了一個非常有趣的副作用，那就是中國遊客在歐洲景區的購物慾正在發生徹底的坍縮。回想起二十年前，我剛開始頻繁境外出差、旅行的時候，行李箱總是塞得滿滿噹噹。那時候的每一枚冰箱貼、每一個手工木雕，都承載著一種發現新大陸般的驚喜。很多媒體同行、朋友也都願意為了那些所謂的土特產在集市上討價還價，然後心滿意足地把它們帶回北京。但在2025年的今天，我的行李箱變得前所未有輕便，這種變化背後的邏輯非常簡單，資訊透明度殺死了溢價空間。在巴黎街頭，如果你想買一些真正具有法蘭西血統的東西，選項已經變得極其狹窄。除了愛馬仕、路易威登這些擁有極高品牌護城河的頂級奢侈品，那些曾經隨處可見的小而美的手工藝品正在大規模消失。巴黎老佛爺商場/旅界實拍而當一個景區的紀念品和義烏商貿城的貨架高度重合時，旅遊購物就從一種文化體驗變成了單純的體力搬運。孩子在杜伊勒裡花園盯著胡桃夾子玩具看了很久，但我沒有像之前那樣直接買下來遞給她。我告訴她，這是一個帶著魔法的玩具，只要現在在手機上按下一個按鈕，聖誕老人就會知道你喜歡它，等我們回到家，它就會準時出現在你的床頭。然後，在淘寶上通過圖片搜尋，不到三秒鐘就找到了同款，北京發貨，順豐包郵，價格只有巴黎現場標價的十分之一。這種心態的轉變，其實也反映了我們對旅行意義的重新定義。以前我們覺得買到了紀念品就留住了風景，現在我們發現，風景是帶不走的，能帶走的只有那些已經全球標準化的商品。既然如此，為什麼不把行李箱的空間留給那些真正無法被工業化復刻的回憶？效率並非商業世界的唯一尺度，在巴黎聖母院門前的本地集市裡，我看到了另一種堅守。這裡的規則近乎苛刻，所有攤主必須提交詳盡的證明，確保每一件飾品、每一支蠟燭都誕生於法國本土的工坊。這塊緊鄰塞納河的小小空地，可能只有杜伊勒裡聖誕市集的二十分之一大，卻像是歐洲傳統文化在全球化浪潮中最後的一塊自留地。巴黎聖母院聖誕市場/旅界實拍我看到一位皮革工匠在推銷他親手縫製的筆袋，那上面的每一道針腳都帶著屬於人類雙手的拙朴，但這溫度的代價也十分顯而易見，這樣一個小物件，標價高達250歐元。或許有人願意為這份情懷買單，但我看到大部分人只是看一看，表示些讚歎轉身而去。在這個賽博絲綢之路貫穿全球的時代，手工製造的孤芳自賞是一場關於審美與成本的漫長博弈。而對大多數中國遊客而言，2025年冬天最先進的旅行方式莫過於在巴黎寒風裡，優雅地劃開螢幕，完成一次跨越時空的訂單確認。然後空著手，輕裝上陣，去迎接下一個真正帶不走的瞬間。 (旅界)

距離美國國會此前對中國無人機製造商大疆創新設定的12月23日安全審查最後期限只剩下幾天，一些美國議員又跳出來炒作所謂的“安全威脅”，要求川普政府加緊審查並封禁大疆無人機。而站在這些議員對面的是一群美國一線執法工作人員，他們在日常工作中非常依賴“質量可靠”的大疆裝置來撲滅火災、處理交通事故……美國康涅狄格州洛基希爾的消防局副局長馬克·詹蒂萊（Mark Gentile）直言，使用大疆無人機讓他可以站在0.25英里（約合400米）外看清目標，而美國製造的無人機“在實際消防工作中，對我們來說毫無用處”。北達科他州伯利縣警長辦公室擁有5架大疆無人機，該團隊負責人吉姆·赫爾姆（Jim Hulm）稱讚說，“大疆的裝置對我們幫助很大，質量非常可靠”。一名美國消防員正架設大疆無人機。 彭博社“大疆的裝置對我們幫助很大，質量非常可靠”美國彭博社18日報導稱，美國川普政府面臨一項關鍵期限——他們必須在23日前決定大疆是否構成國家安全威脅，而這一決定可能導致美國各地警察和消防部門正在使用的數千架無人機被迫停飛。美國國會去年通過了一項法案，要求美國政府必須在今年12月底前完成對大疆創新的安全審查，否則該公司可能會面臨華為技術有限公司、中興通訊股份有限公司類似的遭遇，被列入美國聯邦通訊委員會（FCC）的“限制名單”。報導指出，一旦被列入該名單，川普政府將有權禁止大疆在美國進行新的銷售，甚至可能會實施飛行禁令，從紐約州、北達科他州再到內華達州的公共機構都將受到影響。這場圍繞美國空域安全的爭論，使財政緊張的地方警察部門與越來越多的州、聯邦立法者正面交鋒。北達科他州共和黨籍州議員邁克·納瑟（Mike Nathe）今年曾推動立法，要求該州政府機構換下300多架大疆無人機，換上美國或其盟國製造的無人機。他甚至聲稱：“更多州需要這樣做。”但彭博社認為，針對大疆的全國性禁令不僅可能使川普政府的中美貿易談判變得更加複雜，還會給地方警察和消防部門帶來沉重負擔。總部位於阿肯色州費耶特維爾市的“無人駕駛車輛技術”（Unmanned Vehicle Technologies）公司創始人克里斯·芬克（Chris Fink）表示，全美公共安全機構使用的無人機數量超過2.5萬架。而這些無人機，“無人機執法協會”（Law Enforcement Drone Association）主席喬恩·比爾（Jon Beal）指出，絕大多數來自中國。美國戰略與國際問題研究中心資料顯示，大疆無人機在美國商用市場的份額高達90%。預計隨著農業、建築、海事及工業領域對無人機需求的不斷增加，這一比例短期內難以撼動。美國多地都在使用大疆產品。根據紐約市2024年的一份報告，紐約警察局擁有40架大疆無人機，約佔其無人機機隊的40%。密蘇里州堪薩斯市警方的18架無人機中，近一半來自大疆。德克薩斯州埃爾帕索市配備有24座大疆的自動化無人機機庫，當地警察和其他公共安全部門的官員還曾參與大疆的宣傳視訊拍攝。執法部門青睞大疆，主要原因在於其技術先進、操作友好且價格相對較低。北達科他州伯利縣警長辦公室擁有5架大疆無人機，用於處理交通事故和執行搜救任務。負責該團隊的吉姆·赫爾姆（Jim Hulm）稱讚說，“大疆的裝置對我們幫助很大，質量非常可靠”。“就滅火而言，美國無人機真的毫無用處”根據彭博社的梳理，目前美國至少已有六個州對大疆及其他中國製造的無人機採取行動，包括阿肯色州、密西西比州、田納西州等。內華達州一項禁止公共機構使用中國無人機的法律已於今年1月生效。佛羅里達州則在2023年撥款2500萬美元，用於更換中國製造的無人機裝置。康涅狄格州今年也通過立法，禁止公共部門使用中國無人機。今年9月，美國一名法官駁回了大疆提出的將其從美國國防部“中國軍事企業”清單中移除的請求。大疆全球政策主管亞當·威爾士（Adam Welsh）在一份聲明中回應說，“我們對一些州議會通過的有害法案感到極度失望，這些法案將不可逆轉地削弱公共安全，傷害小企業、農民和科研人員，同時浪費數百萬美元的納稅人資金，卻並未帶來額外的安全收益”。彭博社稱，美國聯邦和州層級的這些舉措為美國本土無人機製造商看到了機遇，來自矽谷的無人機製造商Skydio和BRINC無人機公司，以及很多新公司都渴望在這個投資者興趣日益增長的市場分一杯羹。然而，美國公共安全官員坦言，現在很難找到在價格和性能上與大疆匹敵的美國替代品。美國無人機 IC Photo來自康涅狄格州小鎮洛基希爾的消防局副局長馬克·詹蒂萊依賴5架大疆無人機來勘察火災現場，協助他的消防隊員們制定行動方案。他表示，“使用大疆無人機，可以讓我在距離目標0.25英里外，看清我需要看清的東西”，但美國製造的無人機相機技術落後於大疆，“就實際滅火而言，它們對我們真的毫無用處”。北達科他州的赫爾姆正在考慮縮減無人機規模，因為他擔心，川普政府可能會在本月採取行動禁飛大疆無人機，或者州立法者未來可能會出台更嚴格的限制措施。但赫爾姆說，美國無人機“起步價至少是現在的兩到三倍”，這可能迫使該縣將無人機機隊規模縮減至僅剩兩架。美國科技網站“PCMag”16日分析稱，距離安全審查最後期限僅剩幾天時間，大疆很可能步入華為和中興的後塵，唯一能挽救大疆命運的手段是進行安全審計，但目前尚無任何機構接手這項工作。另一家美國科技網站“The Verge”4日也指出，除非川普出手干預，否則大疆23日將自動被美國禁止營運。而就在今年6月，川普才簽署了一項行政令，“確保美國無人機供應鏈不受外國控制或利用”。當時，他簽署多項行政令，宣稱將削減監管壁壘，以“打造強大且安全的美國本土無人機產業”，同時要求美國政府機構在法律允許的最大範圍內，優先採用國產無人機系統。據英國路透社報導，大疆12月4日致信美國眾議院議長約翰遜，敦促美國國會和川普政府盡快完成對其無人機的安全審查，或將23日的最後期限延後。信中寫道，“若不能按時完成這項國會要求的審查，可能動搖一個關鍵行業，危及美國的創新、就業、生計和公共安全”。在此之前，大疆1日還在給美國國土安全部部長諾姆的信中表示，“全美1800多個營運無人機項目的州和地方執法及應急響應機構中，超過80%都在使用大疆的技術；如果這些機構無法繼續使用最具性價比和高效的無人機技術，將面臨直接風險”。香港《南華早報》7月在報導中指出，美國公司對川普行政令實施後可能引發的“令人不安的”潛在後果感到憤怒。業內人士和分析師也都表示，中國在全球無人機市場的領先地位，使得美國很難將中國排除在供應鏈之外，“至少目前來看仍是如此”。中國人民大學國際事務研究所所長王義桅也表示，美國總在“臆想”中國製造的無人機會危害美國安全，但美國“不可能在短時間內達到中國的生產水平”。倘若停用中國無人機，美企可能需要依靠走私或其他方式來獲取無人機及其零部件，最終成本將轉嫁到美國消費者身上。 (觀察者網)

導語提到“中國製造”，過去很多人的第一反應是“便宜”。但近年來，隨著中國出口在全球份額的節節攀升，西方開始出現一種聲音：中國是不是靠著巨額的產業補貼，用低價佔領全球市場？中國出口的競爭力究竟源於何處？政府支援的“錢”到底花在了那裡？這篇文章基於數百萬條微觀企業資料，結論是：產業補貼並沒有讓中國產品賣得更便宜，而是讓產品的質量變得“更好”了，中國出口是靠“性價比”佔領全球市場。資料說明研究團隊利用了三套核心資料：第一套是1998年至2013年的中國工業企業調查資料，涵蓋超過300萬家企業的年度資訊，其中包含企業收到政府補貼的詳細記錄。這些補貼來自中央或地方政府，主要與生產相關，而非專門針對出口。第二套是中國海關的進出口交易資料，記錄了每家企業具體出口什麼產品、賣到那個國家、賣了多少、價格多少。第三套是分省份的投入產出表，而且特別考慮了企業所有制類型（國企、民企、外資企業各自的投入產出關係），這讓研究者能夠計算上游補貼如何層層傳導到下游。研究團隊不僅關注企業直接收到的補貼，還追蹤了上游產業補貼對下游企業的間接影響。另外，研究團隊把上游補貼分成兩層：第一層是直接供貨的上游產業（比如手機廠商的直接供應商），第二層是間接供貨的更上游產業（供應商的供應商）。這種細緻的區分，能看清補貼效果究竟在產業鏈的那個環節發揮作用。補貼規模與出口增長研究團隊整理的資料顯示，中國工業部門（包括製造業、採礦業等）獲得的政府補貼總額，從1998年的280億元人民幣，增加至2013年的1455億元。據估算，到了2022年，這一金額可能達到了5620億元。與此同時，中國的出口份額也持續增加。1998年，中國僅佔世界出口總額的3.5%；而到了2022年，這一比例已上升至14.6%。這兩條同步上揚的曲線，容易讓人發問：是不是因為政府給企業發錢，企業就能降價賣貨，從而擠佔全球市場？這聽起來符合直覺，但實際資料顯示：雖然中國出口產品的平均價格長期只有世界其他國家同類產品的40%-60%，但在2007年到2015年這段中國出口擴張最迅猛的時期，中國產品的相對價格反而是上升的。這就提出一個問題：如果補貼只是為了降價傾銷，為什麼價格反而漲了？這說明，光盯著“價格”看，是不全面的。直補的作用：不僅“扶上馬”更是“送一程”為了搞清楚補貼到底去了那、起了什麼作用，研究團隊建構了一個覆蓋超過300萬個“企業-年份”樣本的資料庫，他們首先分析了最直接的補貼形式—直接發給企業的錢。在經濟學中，往往把出口增長分為兩個維度：1. 廣度邊際（Extensive Margin）：企業從“不出口”變成“出口”，這是“從0到1”的突破。2. 深度邊際（Intensive Margin）：已經在出口的企業，出口得更多了，這是“從1到N”的擴張。研究結果顯示，直接補貼對這兩者都有正面影響，但側重點完全不同。直接補貼確實能提高企業進入出口市場的機率，但這個提升幅度其實很小—補貼每增加一個標準差，企業出口的機率僅增加不到1%。換句話說，政府發錢並不能輕易地讓一家只做內銷的企業突然變成出口商。但是，對於那些已經在做出口的企業，補貼的效果是驚人的。同樣的補貼增量，能讓企業的出口金額增長約10%！這說明補貼的主要作用，並不是在“撒胡椒面”新增大量出口商，而是像助推器一樣，幫助那些已經具備出口能力的企業擴大出口規模。這也符合貿易理論中的“固定成本”邏輯：補貼幫助企業分攤了昂貴的市場開拓費用（如廣告、管道建設），讓它們敢於賣得更多。供應鏈上的“隔山打牛”這項研究不僅看了“顯性”的直接補貼，也深入研究了“隱性”的間接補貼。什麼是間接補貼？舉個例子：假設一家汽車製造商，政府並沒有直接發錢，但是，政策補貼了上游的鋼鐵廠和電力公司。結果是，買鋼材更便宜了，用電成本更低了，甚至能買到質量更好的特種鋼了。這時候，雖然帳面上沒收到補貼，但是實際上享受了上游傳導下來的紅利。研究團隊利用“所有制差異化投入產出表”，計算了來自上游產業（即供應商）的補貼強度。結果是：來自上游產業（尤其是第一級供應商）的間接補貼，對下游企業的出口有著巨大的推動作用！資料顯示，上游第一級供應商的補貼強度每增加一個標準差，下游企業的出口額就能增長約1.95%。這意味著，中國龐大而完整的產業鏈本身就是一個巨大的優勢放大器。政府對基礎原材料、能源等上游領域的支援，通過複雜的供應鏈網路，層層傳導，最終轉化為了終端出口產品的競爭力。更有意思的是，這種“傳導效應”在不同類型的企業身上表現不同：• 本土民營企業是最大的受益者。它們深植於國內供應鏈，受供應鏈的助力最大。• 外資企業（FIEs） 則不同。它們雖然也拿直接補貼，但對上游間接補貼的反應較弱。這可能是因為很多外資企業（特別是加工貿易類）的原材料和零部件主要靠進口，並不依賴中國本土的上游供應鏈。這一發現深刻揭示了中國本土供應鏈的韌性和政策傳導機制：產業政策並非孤立起效，而是通過產業鏈產生了“漣漪效應”。補貼不是為了“降價”，而是為了“提質”回到文章開頭的問題：補貼是為了讓中國出口賣得更便宜嗎？研究團隊通過匹配海關資料，計算了出口產品的“單位價值”和“產品質量”：1. 名義價格沒降：資料顯示，獲得補貼（無論是直接還是間接）的企業，其出口產品的名義價格並沒有顯著下降。2. 產品質量大增：相反，補貼與產品質量呈現出顯著的正相關。直接補貼和上游補貼每增加一個標準差，產品質量分別提升約2.6%和2.1%。3. 性價比才是重點：研究者引入了一個概念叫“質量調整後的價格”（Quality-adjusted price）。簡單說，就是同樣花100塊錢，以前只能買個普通功能機，現在能買個智慧型手機。雖然價格沒變，但消費者的實際獲得感提升了。結論是：中國的產業補貼，實際上降低了“經質量調整後的價格”。這意味著，海外消費者和進口商其實是受益者。他們用同樣甚至略高的價格，買到了質量提升幅度更大的中國產品。對於全球消費者來說，這是一種福利的淨增加，而不是簡單的市場擾亂。錢都花那兒了？既然補貼沒有被用來打價格戰，那企業拿這些錢去幹嘛了？研究進一步分析了企業行為，發現了兩條清晰的路徑：• 路徑一：研發創新（針對直接補貼）：拿到直接補貼的企業，顯著增加了研發（R&D）支出，同時也購買了更多的高端進口中間品和資本裝置。這說明，企業把政府的錢轉化為了技術升級的動力，通過“練內功”來提升產品質量。• 路徑二：供應鏈借力（針對間接補貼）：受益於上游補貼的企業，雖然研發投入增加不明顯，但它們通過採購國內上游更優質、成本更合理的中間投入品，實現了最終產品的升級。這揭示了一個雙輪驅動的模式：直接補貼刺激企業自我創新，間接補貼通過改善供應鏈環境提升整體製造水平。這篇論文用詳實的資料和嚴謹的邏輯，描繪了一幅不同於西方媒體語境的圖景。中國出口的強勁表現，並非簡單建立在“政策輸血、企業降價”的簡單邏輯之上。相反，產業補貼更像是一種催化劑，它一方面通過直接支援，鼓勵企業加大研發和引進先進裝置；另一方面通過支援上游基礎產業，提升了整個製造業供應鏈的效率，最終使得中國企業通過提升產品質量和技術含量，實現了在全球價值鏈上的攀升。對於政策制定者而言，這意味著通過供應鏈傳導的政策效果不容忽視；對於海外觀察者而言，這說明簡單的貿易壁壘可能無法阻擋中國產品，因為“性價比”的提升才是中國出口競爭力的核心護城河。 (Rick筆記)

導讀：歐美現在才知道，幾年前一心想通過打貿易戰、科技戰、晶片戰搞死中國，沒想到卻倒逼中國自主可控。中國曾經也篤信市場化、私有化和全球化，沒想到中國才融入WTO，歐美就又要去全球了，並糾結一眾盟國與僕從國，無底線制裁打壓中國，走投無路、逼上梁山的中國只有自主可控一條路了。現在多數產品都能自己製造，何必捨近求遠？終於輪到歐洲沒活路了，那是它們自找的，活該了！英國《金融時報》的記者羅賓·哈丁最近到中國轉了一圈，回來後頗有怨言，覺得中國什麼都想自己造，不願買別人的東西，這讓歐洲感覺快被逼到絕境，心裡既無奈又生氣。他在中國看到了一個令人震驚的景象，從大城市到偏僻的鄉村，到處都是工廠，生產活動熱火朝天。更讓他驚訝的是，中國商店裡擺滿了琳瑯滿目的商品，吃的、穿的、用的、玩的，幾乎都是“中國製造”。相反，進口商品，尤其是歐洲貨，非常少見。再看看歐洲，情況卻相反，越來越多的貨架被來自中國的商品佔據。這些中國商品不僅價格實惠，質量也很好，深受歐洲消費者喜愛。這讓羅賓·哈丁提出了一個值得深思的問題：貿易的本質是交換，為什麼中國大量向外出口，卻很少從國外進口呢？他認為，這可能是導致歐洲工業衰退的原因之一，感覺不太公平。事實上，羅賓·哈丁觀察到的現象確實存在。2024年，歐盟從中國進口了5178億歐元商品，而對華出口僅為2133億歐元。尤其是在純電動汽車方面，歐盟進口的超過一半（55%）都來自中國。此外，約有46億個來自中國的包裹通過跨境電商進入歐盟，對歐洲本土零售業造成了巨大衝擊。過去二十年裡，歐盟製造業佔GDP的比重從18%降到了11%。即使歐洲對一些中國商品加了關稅，消費者還是更願意買中國貨，因為歐洲本土產能短期內無法滿足需求。歐洲有權加征關稅，但無法阻止消費者的購買行為。其實羅賓·哈丁不必過於氣惱。消費者的選擇才是最好的“試金石”，他們清楚地知道什麼東西質量好、價格實惠、又好用。如果歐洲商品想多賣到中國，最好的辦法就是把自己的產品做好，使之更有競爭力。如果歐洲產品質量更勝一籌，價格更低，中國的消費者自然也會買帳。貿易的本質確實是交換，但消費者的選擇決定了貿易的流向，這才是貿易不平衡的直接原因。所以，歐洲應該多從自身產品上找原因：為什麼本國消費者不喜歡本國產品，卻偏愛從中國進口的商品？這才是歐洲現在最應該解決的問題。貿易不平衡的根本原因，卻更加扎心，必須進一步追溯導致中國製造如此具有競爭力的直接原因，那就是以美國為首的歐美國家，聯手對中國的經濟和科技的可勁圍堵。現在才知道，剛剛就在幾年前，歐美們一心想通過打貿易戰、關稅戰、科技戰、晶片戰搞死中國，不僅美國高端晶片對中國市場封鎖，還唆使歐美眾多盟國、糾結日韓等僕從國一起封鎖中國，不僅不賣高給中國高端晶片，還全面向禁售光刻機、光刻膠等晶片製造必須的裝備和材料，妄想根本上遏死中國高端產業，這就倒逼中國實行自主可控。改革開放以來，中國也曾經數十年篤信市場化、私有化，篤信全球化分工，篤信西方的契約精神，沒想到中國才融入WTO，歐美就聯手將全球化規則棄之如蔽履，以經濟強權、科技霸權的“實力地位”，無底線打壓遏制中國和中國企業，中國走投無路、被逼無奈的結果也只有自主可控一條路。中國不自己造，難道還等死？對中國國內市場，多數產品都能自己造了，何必捨近求遠呢？所以，這一切都是歐美自己一手造成的，不斷升級霸凌中國，做太絕以致遭到了市場規律的無情反噬。從“十四五”規劃開始，中國就把製造業放在最核心的位置。高端晶片、工業軟體、大型飛機、高端設備，每一個領域都在砸錢攻克。比如光刻機，中國過去每年都從荷蘭進口幾十上百億美元的裝置。但現在，無論是上海微電子裝置公司，還是長三角的新凱來公司，一批批科研團隊正在加班加點搞國產替代。目標很明確——先學會，再超越，然後賣出去。這種模式，已經在高鐵、太陽能、通訊裝置等領域屢試不爽。歐洲人以為自己在技術上高高在上，結果沒想到，中國不僅學得快，還做得比他們便宜。中歐之間的貿易邏輯正悄然改變，過去是“你有技術我有市場”，現在變成“我既有市場也有技術”。歐洲的出口商們發現，中國不再像以前那樣大量購買高端裝置，也不再一味追捧西方品牌。教育領域也開始變化。歐洲曾經是中國留學生的首選地，如今，清華、北大的科研成果頻頻登上國際頂刊，在某些學科甚至已經超過了西方高校。人才“西進”的潮流正在減速，未來很可能轉成“本地培養、全球輸出”。中國不想再被“卡脖子”。歐美國家這幾年用出口管制“教訓”了中國太多次。晶片、軟體、航空發動機，能封鎖的全封鎖。中國在經歷了華為、中興的風波後，終於認清了一個現實：關乎國家命脈的東西，絕不能依賴別人。高盛的研究報告指出，中國未來的“出口擠出效應”將導致德國經濟每年減少0.3%的增長。這個數字看似不大，但對於一個經濟體量如此龐大的國家來說，足以引發系統性風險。歐洲的媒體開始頻繁討論“該如何應對中國製造的全面崛起”。布魯塞爾的官員們也陷入焦慮：如果繼續自由貿易，歐洲製造業會被擊穿；如果搞貿易壁壘，又可能引發中國的激烈反制。電動汽車、太陽能光狀板、動力電池，中國已經從“買技術”變成了“賣產品”，歐洲幾乎找不到一個能完全避開中國競爭的產業。人工智慧領域的對比更是明顯。全球AI專利中國佔29.2%，而德國只有4.4%。這幾乎是一個代差。歐洲央行行長拉加德都承認，歐洲已經“錯過了成為AI領導者的窗口期”。在綠色能源轉型方面，歐洲高度依賴中國的稀土、鎵、鍺等關鍵原料，一旦中國收緊出口，整個綠色轉型計畫都得往後推。正如哈丁說的，歐洲眼前只有兩個選擇，“一個艱難的選擇，和一個糟糕的選擇”。艱難的選擇，就是進行系統改革，減少福利、放鬆監管，像美國那樣在科技上尋找突破口。但這條路政治阻力太大，執行難度極高。糟糕的選擇，就是走貿易保護主義的老路。設立壁壘、加征關稅，強行“保住”本土產業。但這條路風險極高，一旦中國反制，整個全球貿易體系可能崩潰。中國對美國的反制已經是有理有節，一旦歐洲也加入戰團，中國的反應可能更為激烈。最近發生在荷蘭安世公司身上的事，就是一個典型實例。如今的中國，已不再是1840年的中國，不論是經濟、科技、金融還是軍事實力，已經不懼歐美列強的威懾，中國正從“世界工廠”蛻變為“全能開發者”，電動汽車銷量逆襲歐洲55%，國產DUV、EUV光刻機已經全面突圍，中國“不想再被卡脖子”的戰略決心，交讓歐洲面臨艱難抉擇——要麼好好合作，要麼築牆自困。這場製造業博弈，中國已掌握了重寫遊戲規則的主動權。在完成了《中國製造2025》和國家“十四五”規劃之後，2025年中國已經啟動新一輪製造業升級計畫。在珠三角、長三角，一大批項目正在落地，從工業母機到雷射雷達，從氫能源到新材料，產業升級的速度超出了許多歐洲人的想像。與此同時，中國還在推進人民幣國際化，越來越多的“一帶一路”國家開始用人民幣結算，中國的全球金融影響力也在逐步提升。一套“出口—投資—貨幣國際化”的閉環正在形成。當中國不再依賴西方市場和技術時，它就能掌握全球經濟更多主動權。中國製造的崛起已不是偶然，而是中國國家戰略的必然推進。 (星辰時空)

圖片 | 來自網路最近，西方宏觀圈子有點焦慮。引爆點是《金融時報》（FT）的一篇深度特稿——《China is making trade impossible》（中國正在讓貿易變得不可能）。知名宏觀分析師 Ritesh Jain隨後發推拆解，引起網上紛紛討論。這篇文章終於沒有再把焦點放在老掉牙的“中國崩潰論”上了，而是點明了一個正在發生的事實：中國不再滿足於做世界的“廉價超市”，中國正在變成一個“全能自給體”。以前的劇本是：中國賣襯衫，買飛機；賣玩具，買機床。現在的劇本是：中國賣太陽能、賣汽車、賣晶片、賣機床，然後什麼都不想買，除了金光閃閃的——黃金。今天，我們想扒開FT的報導，結合最新的資料、財報和宏觀圖表，來看看這場“貿易不可能”的變局背後，到底藏著多少讓西方絕望的硬核資料。01 宏觀帳本“順差怪獸”首先，讓我們看一個讓西方經濟學家無法解釋的資料。根據巴克萊和美國對外關係委員會（CFR）的測算，中國的製造業貿易順差在2024年大約佔到了全球GDP的2%左右。圖片來源：cfr.org你可能覺得2%是個小數字。好，我們對比一下：二戰後，是美國工業最巔峰的時期，但這個數字從未超過1.5%；80年代讓美國人聞風喪膽的日本，這個數字峰值只有0.8%左右。中國現在的製造業順差規模，是當年巔峰日本的2倍以上。海關總署的資料更直觀：2025年前10個月，中國貨物貿易進出口總值達37.31兆元人民幣，實現貿易順差約7.03兆元，其中出口（22.12兆）增長6.2%，進口（15.19兆）基本持平，全年鐵定突破1兆美元大關。這是什麼概念？這意味著全球每產生10塊錢的貿易利潤，就有相當一部分流向了中國。FT在文中略帶酸楚地指出：“中國現在的進口彈性正在消失。”以前中國GDP增長1%，進口往往增長1.5%（因為要買裝置、買技術）。但現在，GDP還在漲，進口卻不動了，甚至在跌。為什麼？因為替代完成了。02 從三蹦子到工業皇冠既然FT提到了“進口替代”，那咱們就用三個行業的硬資料來翻譯一下什麼叫“讓貿易變得不可能”：1. 汽車產業（歐洲的肺管子）十年前，德國大眾在中國市佔率接近20%，躺著賺錢。現在呢？2025年，比亞迪的年銷量衝向460萬輛。這裡有一個連馬斯克聽了都會沉默的資料：比亞迪的研發工程師數量超過10萬人。這是什麼量級？特斯拉全球員工（含流水線工人）才14萬左右。比亞迪光是搞研發的人，就快趕上特斯拉的總人數了。結果就是，中國新能源汽車產銷量佔全球60%以上。在歐洲，每賣出5輛電動車，就有1輛來自中國製造——這還是在歐盟瘋狂加稅45%的背景下。2. 太陽能與新能源如果說汽車還只是“競爭”，那太陽能就是“屠殺”。IEA（國際能源署）的資料顯示：中國掌握了全球80%以上的太陽能電池板產能，90%以上的晶圓產能。歐洲試圖重建太陽能產業鏈，結果發現，連生產太陽能元件的機器（裝置端），中國市佔率都超過了60%。你想搞保護主義？對不起，連你搞保護主義需要的“柵欄”，可能都是中國造的。歐美頂級VC大佬組團來中國實地考察，一周後，竟然絕望了……3. 傳統晶片與化工大家都在盯著7nm、5nm的高端晶片卡脖子。但FT敏銳地發現，在28nm及以上的成熟製程領域，中國正在發動一場“飽和式攻擊”，請注意，這是一個被忽視，但是極其重要的戰場。SEMI（國際半導體協會）預測，到2025年，中國大陸的成熟製程產能將佔全球30%以上。這意味著，未來的冰箱、汽車、洗衣機、導彈裡的基礎晶片，定價權將完全掌握在中國手中。德國汽車大眾工廠“距離停產僅剩數日”，原因竟又是因為中國？03 歐洲的空籃子FT在文中說，歐洲想搞平衡貿易，但發現自己的籃子是空的。這怎麼理解呢？我們看看，歐洲還能賣給中國什麼？光刻機？ASML確實還在賣，但，這不僅受美國限制，而且中國本土光刻機（SMEE）正在拚命追趕。大飛機？空巴還有訂單，但C919已經開始商飛，市佔率被蠶食只是時間問題。C919不僅是一架飛機，更是一個產業、一個創新“策源圈”奢侈品？LV和愛馬仕確實堅挺。但問題是，靠賣包包能平衡3050億歐元（約2.3兆人民幣）的貿易逆差嗎？根據歐盟統計局資料，中歐貿易逆差在過去十年擴大了近3倍。德國化工巨頭巴斯夫（BASF）之所以要關停德國工廠，跑去湛江投資100億歐元建廠，邏輯很簡單：中國的供應鏈成本比歐洲低20%，能源成本低30%。留在歐洲只有死路一條，這才是歐洲工業界“用腳投票”的殘酷真相。04 美債與黃金如果中國賣了1兆美元的貨，卻不買西方的商品，錢去那了？Ritesh Jain 在推文中點出了一個極被低估的訊號：黃金。來看看咱們央行的資產負債表變化：在美債方面，中國持有的美國國債從巔峰期的1.3兆美元，一路減持到現在的7700億美元左右。但黃金呢？官方資料顯示，中國央行曾連續18個月增持黃金。而根據世界黃金協會（WGC）的推測，加上民間和隱形管道，中國實際的黃金吸籌量可能遠超官方資料。FT分析認為，中國正在將“過剩的產能”轉化為“硬通貨”，而不是“西方的信用憑證（紙幣）”。這就好比，以前我是地主家的長工，工錢都存在地主開的錢莊裡；現在我不存錢莊了，我把工錢全換成了金條埋在自家後院。這也意味著，地主想通過“印鈔貶值”或者“凍結資產”來收割長工的手段，正在失效。05 無法“雙贏”的博弈看完這些資料，你就能理解為什麼FT會用《China is making trade impossible》這樣聳動的標題。在西方的教科書裡，貿易是基於“比較優勢”的：你做衣服，我做飛機，大家都有光明的未來。但中國的玩法是：全產業鏈通吃。從螺絲釘到大飛機，從原料藥到核磁共振儀，中國正在系統性地消滅“進口需求”。對於西方來說，這確實是“Impossible Trade”。最後，我們來做幾個推演：關於出海：別被“產能過剩”嚇到了。所謂過剩，是相對於國內購買力而言。放眼全球，中國製造的“性價比紅利”才剛剛開始屠殺。不要只盯著歐美，看看“一帶一路”沿線的資料，那裡的增長才是星辰大海。關於投資：一定要避開那些中國正在瘋狂擴產的“大路貨”賽道（如普通石化、基礎建材），去尋找那些“中國還必須進口的5%”。高端材料、精密光學、工業軟體——這是最後的高地，也是未來十年國家資本會不計成本砸錢的地方。關於避險：FT提到的黃金邏輯是長期的。在逆全球化和貿易壁壘高築的年代，實物資產（資源、核心房產、黃金）的確定性，遠高於嚴重依賴信用體系的紙面財富。世界貿易的底層邏輯已經變了。以前我們是“打工仔”，現在我們正在拿回“定價權”。這過程會很痛，會遭遇瘋狂的圍堵，但資料告訴我們：中國這艘大船，已經回不了頭了。 (TOP創新區研究院)

近日，美國知名戰略諮詢機構“國際政治風險分析”的創始人薩米爾·塔塔在《戰略家》平台撰文指出：即便中國製造業在未來二十年完全停滯不前，美國也幾乎不可能追上中國的製造體量與體系優勢。 這一觀點引發國際輿論廣泛關注。文章援引世界銀行最新資料稱，2024年，中國製造業增加值達4.7兆美元，佔GDP比重高達25%；而美國製造業規模僅為2.9兆美元，僅佔其GDP的10%。若以購買力平價（PPP）調整後的經濟總量計算，中國整體經濟規模已達33.6兆美元，遠超美國的25.7兆美元。據此推算，中國製造業實際產出接近8.4兆美元，是美國2.6兆美元的三倍有餘。底特律廢棄汽車工廠這種差距，不只是數字，更是系統性能力的鴻溝。在中國長三角、珠三角等核心工業帶，一台智慧型手機所需的上千個零部件，可以在一小時車程內全部配齊。從晶片封裝到螢幕模組，從電池組裝到整機測試，高度集聚的產業鏈讓“即時響應”成為常態。這種“製造密度”，是低密度、高成本、碎片化的美國工業生態難以複製的。反觀美國，其經濟結構早已深度金融化與服務化。儘管擁有蘋果、輝達等全球頂尖科技品牌，但這些企業的硬體製造幾乎全部外包至亞洲。美國掌控的是設計、品牌與軟體生態，而將重資產、長周期、低毛利的製造環節“戰略性放棄”。這一模式在過去幾十年提升了資本回報率，卻也導致本土製造能力嚴重退化——機床操作工短缺、供應鏈韌性脆弱、基礎工業品依賴進口等問題日益凸顯。近年來，美國試圖通過《晶片與科學法案》《通膨削減法》以及高額關稅等手段推動“製造業回流”。然而，政策執行卻陷入多重悖論：一邊用補貼吸引台積電建廠，一邊對關鍵裝置進口加征關稅；一邊呼籲企業“去中國化”，一邊又因財政赤字壓力削減長期扶持承諾。更致命的是，兩黨輪替帶來的政策斷層，使企業難以做出十年以上的產能投資決策。相比之下，中國對製造業的戰略定位始終清晰且堅定。從“中國製造2025”到“十四五”製造強國戰略，再到即將啟動的“十五五”規劃，政策主線一以貫之。面對美國的技術封鎖，中國迅速轉向自主可控路徑：中芯國際加速先進製程研發，北方華創等裝置廠商快速填補空白，長江儲存突破NAND快閃記憶體技術瓶頸。同時，通過稀土出口管制、關鍵原材料調控等非對稱手段，有效反制外部打壓。更重要的是，中國擁有全球最龐大的單一消費市場。這不僅為本土企業提供了“試錯—迭代—放量”的完整閉環，更形成了“以市場換技術、以規模降成本”的獨特優勢。比亞迪憑藉國內新能源車市場快速崛起，寧德時代依託本土電池需求躍居全球第一，都是這一邏輯的生動體現。製造業不是靠口號就能重建的。它需要土地、電力、工人、工程師、供應鏈、基礎設施和數十年如一日的政策耐心。 而這些，恰恰是中國過去四十年持續積累的核心資產。正如薩米爾·塔塔在文末所言：“美國或許能在某些尖端領域保持領先，但在整體製造生態的廣度、深度與韌性上，中國已構築起一道難以踰越的護城河。就算中國明天按下暫停鍵，美國要跨越這條鴻溝，也需要的不只是資金，而是一場徹底的國家再工業化革命——而這，在當前的政治與社會結構下，幾乎不可能發生。” (晶片研究室)