從上游材料到終端品牌與屏廠之間的共創，疊加產能的提升，都讓手機、PC的顯示成本有了更多的議價空間。最近，儲存價格的上漲以及相關上市公司股價的波動，引來了外界對產業鏈的新一輪關注。“記憶體漲價實在太多”、“儲存供應的短缺和價格上漲不會是一個短期現象”。日前，包括雷軍、楊元慶等業界高管紛紛針對儲存晶片成本的變動，直言壓力倍增。當下，基於AI時代的快速發展，巨頭們對HBM儲存的需求，擠佔了DRAM顆粒產能。產能的下降導致手機、PC等產品成本上升，在可預測的未來一年多的時間裡，儲存器步入強勁上行周期，並將迫使終端定價上調，進而衝擊消費市場。中芯國際聯席CEO趙海軍指出，“無論汽車、手機還是消費類，這些使用儲存器的終端廠商，來年都將受到價格壓力和供應壓力。”基於此，TrendForce集邦諮詢下修2026年全球智慧型手機及筆電的生產出貨預測，從原先的年增0.1%及1.7%，分別調降至年減2%及2.4%。存量市場競爭，成本的上漲讓眾多手機、PC廠商開始焦慮，如何針對產出去精準調整成本的分配，成為新的難題。但慶幸的一點是，近幾年國產螢幕的快速發展，一定程度上緩解了終端廠商的成本壓力。回看過去二十年的時間裡，中國顯示面板產業在天馬、京東方、TCL華星等多家公司的助推下，完成了從“缺屏少芯”到“全球最大面板製造基地”的跨越。相較於儲存晶片，國產半導體顯示供應鏈更為完善也更穩定，主動權更多的是掌握在自己手裡。尤其是在手機等主流領域，多數品牌在國內已經完成了國產化的替換。不僅如此，從上游材料到終端品牌與屏廠之間的共創，加上產能的提升，都讓手機、PC的顯示成本有了更多的議價空間。從LCD到OLED，中國屏不斷逆襲將時針撥回到20世紀末，中國顯示產業開始大力發展，彼時的顯示面板嚴重依賴從國外進口。經過二十餘年的發展，你每天用到的手機、PC，看的電視，大多數都已經是中國屏。當下，螢幕無處不在，除了常知的手機、PC、電視和平板之外，現如今汽車裡的螢幕也越來越多。相關統計資料顯示，去年中國大陸顯示面板市場規模達3962億元，全球佔比68.2%，在LCD領域，已經實現絕對的領先。不僅如此，隨著OLED在手機、中尺寸IT產品上的加速應用，多家國產屏廠也在大力佈局和投入，搶佔市場的下一個高點。此前，天馬已在廈門、武漢佈局了G6 AM-OLED產線，在上海佈局了G4.5 AM-OLED產線。其中，廈門TM18工廠投入480億，是國內單體最大、全球最先進的第6代柔性AMOLED工廠之一。而京東方、TCL華星以及維信諾等也在佈局高世代OLED產線，與三星進行賽跑，累計投入超千億元。天馬微電子技術負責人秦鋒對作者指出，對於OLED來說，這是正在發力的主戰場，現在投入的資源是最大的。OLED作為高端移動裝置和智能終件的標配，將在智慧型手機、高端IT領域持續增長，並隨著摺疊、捲曲等形態創新，開拓更多應用場景。根據CINNO Research統計資料顯示，2025年上半年全球AMOLED智慧型手機面板市場中國廠商出貨量份額佔比51.7%，同比增加1個百分點，穩定佔據五成以上份額。據小米相關負責人透露，目前國內銷售的手機產品全部採購的都是國產屏。與此同時，機構還指出，AMOLED面板需求持續升溫，LCD面板則在入門手機及售後維修市場保持穩定出貨，兩者形成互補，共同推動整體市場增長。值得一提的是，作為終端的上游，螢幕廠商除了自身在技術研發之外，也在與品牌商推動顯示品牌的建立。此前，一加以護眼和高更新頻率為賣點，聯合屏廠打造了“東方屏”。今年9月，天馬也推出了“天工屏”，主打護眼、通透、高刷，並已搭載在OPPO最新發佈的Find系列手機上。“新環境下競爭，需要以戰略定力把握行業轉型趨勢，並堅持‘硬實力’與‘軟責任’”，天馬微電子總裁王磊表示，“在硬實力方面，要持續投入研發，除了LCD和OLED領域，還要在Micro-LED等前沿技術領域進行前瞻佈局。在軟責任上，則是推動品牌的升維。今年推出‘天工屏’‘天軒屏’兩大高端顯示品牌，也希望以場景化創新定義產品價值。”儲存上漲，國產紅利緩解了終端壓力中國屏的快速發展，讓國產品牌掌握了供應鏈的主動權，加速了顯示提升的效率以及在成本上的控制能力。近段時間，儲存晶片價格大漲，對於手機、PC來說，在可預見的一年多時間裡，成本也會上升。此前，無論是終端品牌還是上游供應鏈，均表達了對儲存上漲而帶來的擔憂。AI時代，許多產業已被重構，需求的變動導致上游元器件進入新的周期。對於手機來說，隨著DRAM及NAND Flash合約價格仍持續攀升，預估明年整機BOM cost將在今年的基礎上再提升約5~7%，甚至可能更高。2026年筆電市場同樣將面臨明顯壓力，DRAM及NAND Flash合計佔筆電整機BOM cost的比重約10~18%，在如此大幅且連續數季的上漲下，預估儲存器佔整機BOM cost的比重將進一步擴大至20%以上。若品牌選擇將成本轉嫁，預估2026年筆電終端售價將普遍上調5~15%。基於此，TrendForce集邦諮詢預計2026年全球智慧型手機及筆電的生產出貨從原先的年增0.1%及1.7%，分別調降至年減2%及2.4%。若儲存器供需失衡加劇，或終端售價上調幅度超出預期，生產出貨預測仍有進一步下修風險。根據IDC此前發佈的資料，今年三季度國內手機市場又一次負增長。在儲存成本大漲的背景下，明年終端漲價是大機率事件，但為了銷量，在保證最小利潤的同時，在其它部件減配是平衡銷量與成本的關鍵。“受記憶體價格飆漲影響，手機品牌除了針對產品高中低階的產出比重進行調整外，也透過其他零元件的降價來縮小獲利缺口”，TrendForce集邦諮詢分析師黃郁琁對作者表示，“其中同屬關鍵零元件的面板由於和AI關聯性小，且仍有產出增加，因此首當其衝，成為優先議價標的。”某手機品牌負責人對作者透露，在明年的規劃上，低端機或許會對螢幕的質量不做提升，甚至是減配，以降低採購成本。中端機可能也會是同樣的動作，但由於該價位段使用者對於價格稍微不敏感一些，因此具體還要看到時的市場反饋。雖說明年是集體承壓的一年，但慶幸的是，國產屏的快速發展，可以在一定程度上緩解廠商的壓力。從今年國內發佈的新機來看，大多數都是採用的國產屏，並且顯示素質大幅提升。由於面板產業在未來的一年仍有新產能加入，即便預估產出貢獻將落在下半年，但產能持續增加將直接導致價格上行受限。國產三摺疊屏不僅是產能的提升帶來的價格利多，上游原材料的國產化替代，也讓國產屏在價格上更具優勢。王磊透露，作為行業的中游，從下游到中游，現在逐步往上游去延伸，依託武漢、廈門等關鍵研發製造基地，強化產業鏈本土化協同，和上游合作夥伴一起開發新的材料、開發新的裝置，這樣才能夠實現整個產業鏈更加健康的發展。國際資訊顯示學會(SID)全球下任主席嚴群認為，“我們整個中國顯示產業從製造部分已經進入非常舒適的環境，在製造技術方面應該處於領先了，當然不能說完全領先，但基本上絕大部分場景都是領先的。我們也受制於一些其他材料裝備的卡脖子的東西，在這個產業鏈的規模效應影響下我相信這只是時間問題，不是瓶頸問題。”此外，在上一輪面板下行周期下，中國面板廠商調整了應對策略，從經營側和供給側的最佳化，從而調整面板的價格以及利潤。因此，國產屏廠會根據實際的市場表現去調整價格，在明年終端市場銷量壓力變大的背景下，緩解了成本壓力。“面板是市場行為，終端受限他們也會降價，當然也是為了整個國產供應鏈的穩定”，上述手機負責人表示，“國產屏在產能等方面具有優勢，反應速度快，將借成本、品牌合作優勢加速滲透中高階市場，推動手機面板邁向新世代。”用“蘋果模式”去超越搶佔AI時代顯示的窗口據預測，2025年中國新型顯示行業的產值規模將接近8000億元。除了產能和價格上的優勢，國產屏的紅利還在於借助整個產業鏈的協同，去推動更高品質顯示的發展，從而能夠在應對周期變動時，更好地掌握主動權。當前，在AI時代，顯示終端告別了單一資訊顯示的角色。秦鋒認為，AI為顯示技術裝上了新引擎，推動螢幕從資訊顯示終端向智能互動中心演進，加大研發投入、強化產業鏈協同，是未來產業升維的關鍵。可以看到的是，目前手機等終端廠商在和屏廠進行聯合研發，就像處理器一樣，從立項的初始就開始聯合定義，從單向的“反向定製”或“技術引領”，轉向了基於共同技術語言和戰略願景的“聯合定義”，既是更快滿足使用者需求的方式，也是成本高效率轉化的通道。小米手機部硬體工程部顯示能控部總經理吳倉志指出，過去終端與面板的理解或許有偏差，而當前的合作模式由傳統的“你供我買”或簡單的參數定製，進入了一個共同定義技術路線、共建創新平台的深度共生階段。我們不再只是提出一份參數清單，而是與面板廠商的工程師並肩而坐，基於對使用者需求的共同洞察和對技術可能性的共同探索。據瞭解，小米早前已與天馬等面板廠建立了聯合實驗室，同時也在投資上游材料廠商，進而從底層去串聯起整個產業鏈。“如何在不影響毛利狀態之下聯合定製出一個更好的系統架構，我們會從AP、DDIC、面板設計和天馬做一些聯合定製。面板廠商的技術積累和對材料、工藝的前瞻理解，為我們打開了新的可能性空間，做一些技術降本動作，讓更多使用者能夠體驗到好屏”。值得注意的是，這種關於深度協同的模式正是蘋果之前就一直在做的，也是其在供應鏈有足夠話語權的關鍵。要對標、超越蘋果，一定要把這種模式擴大化。中國擁有全球最完整的消費電子產業鏈，這為深度協同提供了地理上的便利和生態上的支援。另外，國內市場的競爭激烈程度倒逼企業必須通過更深度的合作來建立差異化優勢。從 “硬體製造” 邁向 “感官體驗”，國產屏廠的轉變，正在傳統"供應商-客戶"關係中的資訊壁壘，加速了整個產業鏈的技術迭代。就像吳倉志說的那樣，“跟天馬等廠商的合作一定可以帶著中國的螢幕往全球走，打響中國的供應鏈。”這不僅是中國顯示產業的升維，也是終端在面對儲存大漲這樣變局下，能夠從容應對的關鍵。 (鈦媒體)

又一位硬核科技創業者，即將斬獲第二個IPO。圖源丨大疆從復旦大學物理學霸，到執掌通用全球研發中心，再到連續創立奕瑞科技、光微科技、視涯科技三家技術型企業，顧鐵的三十年，是一部典型的“學霸創業”樣本：精準卡位高技術壁壘賽道，打破國外壟斷，實現國產替代，最終登陸資本市場。如今，奕瑞科技已是數位化X射線探測器出貨量全球第三、國內第一的龍頭，並已登陸科創板。而他於2016年創立的光微科技，其3D ToF晶片已廣泛應用於消費類、工業類及汽車行業；同年創立的視涯科技，在矽基OLED微螢幕領域已衝至全球第二、國內第一，正衝刺科創板。值得一提的是，矽基OLED微螢幕是智能眼鏡（AR/VR裝置）裡那塊僅有指甲蓋大小、卻擁有超高解析度的“高畫質視網膜”，是決定裝置清晰度和沉浸感的最核心、最貴的部件，2024年行業內已實現百萬級出貨的廠商僅索尼與視涯科技。如今，視涯科技的客戶已經涵蓋大疆創新、字節跳動、影石創新、雷鳥、聯想等。今年早些時候，視涯科技科創板IPO申請獲受理，公司於近日回覆了第一輪問詢。一旦成功，56歲的顧鐵將收穫第二個IPO。復旦學霸連續創立三家公司靠“黑科技屏”即將收穫第二個IPO這是一個復旦校友連續創業，不斷突破海外技術壁壘的故事。1968年，顧鐵出生於黑龍江牡丹江。1989年，他獲得復旦大學物理學士學位，隨後赴美深造，於1994年取得賓夕法尼亞大學工程博士學位。和許多人一樣，顧鐵畢業後並未立即創業，而是選擇了一條更紮實的路徑——進入產業深處，從工程師做起。他的職場履歷堪稱跨國公司精英樣本：先後在光學影像公司擔任研發工程師、工程部經理，隨後進入通用電氣醫療系統和珀金埃爾默，一路晉陞至項目經理、營運經理、產品工程總監。不到十年，他已出任通用全球研發中心（上海）總經理，完成從技術專家到管理者的蛻變。2006年，顧鐵迎來職業生涯關鍵轉折——加入國內螢幕龍頭天馬微電子，擔任董事兼總經理，一幹就是8年的時間。值得一提的是，早在上世紀90年代，他就參與過美國首條第二代TFT-LCD生產線的組建。在天馬微期間，他推動公司於2008年成功出海，向國際車企供應TFT彩色螢幕，出貨量躍居全球前三，成為汽車螢幕領域的重要玩家。然而，顧鐵的野心不止於此。在天馬微期間，他已參與創立奕瑞科技，2014年離開天馬微後全力投入這一新戰場。奕瑞科技主攻數位化X射線探測器，產品廣泛用於醫療診斷、工業檢測及安防等領域，與國內廠商共同打破了國外廠商數十年的壟斷。在2010年之前，全球數位化X射線探測器市場長期被國外企業壟斷，單台裝置價格曾高達數十萬元。由於核心部件成本居高不下，X射線醫學影像裝置售價昂貴。隨著奕瑞科技等國內廠商實現技術突破並完成進口替代，這類產品的全球價格逐漸回落。2020年9月，顧鐵帶領奕瑞科技登陸科創板，成為國內首家醫療器械核心部件上市公司，出貨量位居全球第三、國內第一，目前市值超240億元。除了醫療領域，顧鐵於2016年1月註冊成立光微科技，這是一家專注3D領域的ToF晶片和解決方案提供商。早在2022年，光微科技便推出業內首顆可應用於戶外的高整合度多區ToF感測器ND06，成功在知名品牌電動車量產，成為了業界率先實現多區ToF感測器在戶外場景落地應用的企業。搭載視涯科技OLED微螢幕的AR眼鏡，圖源：安徽日報幾乎在同時，顧鐵還將目光投向另一個被海外壟斷的領域——矽基OLED微螢幕。這是AR/VR裝置的核心硬體，能將半導體與OLED技術融合，能夠在只有指甲蓋的大小（通常0.3到1.4英吋）下，實現高得驚人的解析度，堪稱“在針尖上跳舞”，並且具備高亮度、高對比度、低功耗和快速響應等優勢。而普通智能手錶/眼鏡裡的小螢幕就像把一張手機螢幕等比例縮小，結果就是畫面變粗糙，有顆粒感。可以說，矽基OLED微螢幕就是AR/VR等下一代計算平台最理想、最核心的顯示解決方案。它解決了傳統螢幕“一做小就模糊、一清晰就耗電”的根本矛盾，可謂是一個“極致壓縮的黑科技螢幕”。然而，目前最先進的OLEDoS技術（OLED on Silicon，即矽基OLED技術）掌握在日本大廠索尼手中。憑藉對行業趨勢的敏銳判斷，顧鐵團隊早在2016年就創立了視涯科技，提供“微螢幕+光學系統+XR整體解決方案”的一站式服務。目前，視涯科技通過對工藝、裝置及材料等技術攻關，在業內率先實現了全球首條12 英吋矽基OLED產線的規模量產，已建立起覆蓋0.3英吋至1.4英吋的多規格產品矩陣。圖源：視涯科技官網隨著AI浪潮推動XR裝置需求爆發，視涯科技快速崛起。據弗若斯特沙利文研究報告顯示，2024年全球範圍內實現矽基OLED產品百萬級出貨量的廠商僅有索尼和視涯科技。其中，索尼佔據50.8%的全球市場份額，排名第一；視涯科技則以35.2%的份額位居全球第二、中國第一，打破了索尼在熱成像、夜視儀等傳統專業市場的壟斷，同時快速搶佔全球XR市場份額。視涯科技在招股書中表示，其核心產品矽基OLED微型螢幕在關鍵性能指標方面已達到或超越索尼可比產品。從打破醫療影像探測器壟斷，到推進3D ToF晶片國產化、挑戰微顯示技術霸權，顧鐵的創業之路始終圍繞一個核心：在曾被海外巨頭牢牢把控的高技術壁壘領域，實現中國製造的自主破局。如今，隨著視涯科技衝刺科創板，這位手握三家公司的復旦校友即將收穫第二個IPO。大疆、小米、歌爾押注合肥鼎力扶持，估值已達百億據招股書，視涯科技自成立以來至少完成9輪融資，背後站著一支龐大的投資軍團。其投資方既包括武漢精測、大疆、小米、歌爾股份等產業資本，也涵蓋多家合肥地方國資背景基金，以及招銀國際、中國網際網路投資基金、華登國際、中金資本、正心谷資本、原始碼資本、天際資本等一批重量級投資機構。2023年3月，視涯科技完成股份制改造，彼時公司估值已升至約110億元。此後雖歷經多輪股權結構調整，其市場估值始終穩定在百億規模區間。在股權架構方面，顧鐵全資持有上海箕山，並通過該主體及其關聯方共同控制視涯科技29.36%的股份。借助特別表決權機制的設計，顧鐵實際掌握的表決權比例達到61.79%，成為公司的實際控制人。值得關注的是，合肥市政府在視涯科技的成長路徑中發揮了關鍵作用。該公司最初於2016年在上海成立，隨後在合肥建立生產基地，並將總部最終落戶於此。作為安徽省重點引進的產業項目，視涯科技獲得了合肥新站產投、合肥產業引導基金等地方資本以“債權+股權”相結合方式的資金支援，有效緩解了其產業化處理程序中的資金壓力。據視涯科技高級副總裁豐華介紹，項目一期建設階段，合肥產投集團與新站高新區共同出資覆蓋了25%的資金需求，並以此撬動了75%的社會資本參與，有力保障了固定資產投入和生產裝置採購。從股東結構來看，精測電子（300567.SZ）作為第二大股東持股6.02%；歌爾股份（002241.SZ）位列第三，持股比例為5.40%；大疆旗下的上海飛來資訊科技有限公司為其第九大股東，持股比例3.55%。精測電子不僅是重要股東，同時也承擔供應商角色。2022至2024年以及2025年上半年，視涯科技向精測電子採購了蒸鍍機配套裝置、量測裝置及模組測試裝置等，採購金額分別為2067.4萬元、376.18萬元、3849.53萬元和155.17萬元。歌爾股份則展現出更為密切的合作關係，同時具備股東、供應商和客戶三重身份。2024年及2025年上半年，視涯科技向歌爾股份銷售矽基OLED微型螢幕、光學系統與XR整體解決方案等產品與服務，銷售額分別為319.46萬元和171.16萬元。此外，為提升產品驗證效率，雙方還就部分尺寸產品的後段模組工序展開合作。視涯科技委託歌爾股份進行定製化裝置及產線開發，2024年及2025年上半年相關採購金額分別為133.82萬元和119.67萬元。預計2026年實現扭虧為盈經過近十年的積累與拓展，視涯科技已形成以矽基OLED微型螢幕為核心，逐步延伸至光學系統方案及XR整體解決方案的戰略佈局，公司營業收入也隨之保持穩定增長態勢。財務資料顯示，2022年至2025年上半年，視涯科技分別實現主營業務收入1.90億元、2.15億元、2.80億元和1.50億元。其中，矽基OLED微型螢幕產品收入佔比逐年攀升，分別為61.71%、73.13%、79.70%及85.98%，已成為公司最為重要的收入來源。圖源：招股書在利潤方面，報告期內公司扣除非經常性損益後的歸母淨利潤分別為-2.79億元、-3.64億元、-3.08億元和-1.43億元，仍處於持續虧損階段。視涯科技在招股材料中闡述了虧損的主要原因：首先，公司本身及下遊行業均處於快速成長期，AI終端產品迭代迅速，規模效應尚未完全釋放；其次，為配合長期經營戰略，公司近年來投入大量資金用於產線建設，相應產生的固定資產折舊短期內對盈利帶來壓力；此外，行業技術競爭激烈，為保持競爭力，公司必須持續投入高額研發費用。資料顯示，報告期內公司研發支出分別為2.37億元、2.87億元、2.69億元和1.21億元，佔營業收入的比例分別達到124.48%、133.35%、95.93%和80.23%，高強度的研發投入是形成當前虧損的重要因素之一。儘管過去三年半公司尚未盈利，但視涯科技對未來業績增長展現出較強信心。根據公司預測，2025年至2027年，營業收入將分別達到4.69億元、22.6億元和37.34億元，呈現快速上升態勢，並預計在2026年實現扭虧為盈。公司指出，該增長主要來自於矽基OLED微型螢幕業務的放量。支撐這一樂觀預期的是公司所獲得的戰略客戶支援。視涯科技透露，隨著與行業頭部客戶的合作項目不斷推進，相關成果將逐步轉化為矽基OLED產品的批次訂單。在主要客戶中，字節跳動和“客戶三”等尤為關鍵。其中，“客戶三”為鎖定未來產能，已預付約11億元產能保證金。報告期各期末，公司在手訂單總額分別為0.68億元、1.01億元、1.56億元和3.06億元。客戶集中度方面，報告期內公司前五大客戶銷售收入合計佔比分別為75.59%、76.62%、73.61%和63.96%，集中度仍處於較高水平。其中，對第一大客戶的銷售收入佔比分別為38.05%、39.44%、30.69%和31.31%。公司也提示風險稱，隨著AI終端應用的加速落地，若單一客戶需求出現爆發式增長，可能導致公司業績對其形成較大依賴。截至報告期末，視涯科技主要客戶包括字節跳動、影石創新、雷鳥、聯想等。此次IPO，視涯科技計畫募集資金約20.15億元，主要用於“超高解析度矽基OLED微型顯示器件生產線擴建項目”和“研發中心建設項目”，擬投入募集資金分別為16.09億元和4.06億元。在AI與XR浪潮交匯的當下，矽基OLED作為下一代人機互動介面的核心硬體，正迎來歷史性機遇。 (創業邦)

OLED面板收入將在2025年下滑，之後在2026年強勁反彈。根據Counterpoint Research最新的OLED出貨報告，預計2025年第三季度全球OLED面板收入將同比下降2%，而2025年第二季度全球OLED面板收入將同比下降5%。預計第三季度降幅放緩的原因是智慧型手機面板出貨量同比增長2%，以及顯示器和筆記型電腦出貨量同比增長兩位數。預計2025年全年OLED面板總收入將小幅下降。然而，在強勁的需求復甦和新增OLED產能的支撐下，預計2026年收入將出現更強勁的反彈。同時，預計2025年出貨量將同比增長約2%，而單位增長預計將由智慧型手機、筆記型電腦和顯示器推動。Counterpoint Research 副總監David Naranjo表示：“儘管 2025 年將是一個過渡年，其特點是營收略有疲軟，但 OLED 應用的結構性擴張仍在繼續。我們預計，隨著新產能的增加、面板效率的提升以及 IT 應用的進一步擴展，OLED 營收將在 2026 年出現大幅反彈，這將使 OLED 技術在消費和汽車領域獲得更廣泛的主流應用。”面板供應商業績——第二季度、第三季度及2025年展望三星顯示（SDC）2025年第二季度，SDC的出貨面積和收入份額分別攀升至35%和42%，這得益於筆記型電腦和智能手錶三位數的環比增長，以及電視兩位數的環比增長。2025年第二季度，整體面板收入環比增長24%，這得益於智慧型手機環比增長6%和電視環比增長24%。隨著中國星光、天馬等公司的崛起，預計 2025 年第三季度 SDC 的收入份額將達到 44%，2025 年全年份額將達到 41%，略低於 2024 年的 42%。LG顯示（LGD）2025年第二季度，LGD的面板面積份額提升至38%，但面板收入份額下降至21%，主要原因是智慧型手機出貨量環比下降兩位數，但電視出貨量增長兩位數，智能手錶出貨量增長個位數，部分抵消了這一影響。預計2025年第三季度LGD的收入份額為22%，全年份額為21%，低於2024年的23%。京東方京東方的出貨面積和收入份額分別下滑至9%和15%，原因是智慧型手機和筆記型電腦的環比兩位數增長被智能手錶的兩位數下降所抵消。預計2025年第三季度京東方的收入份額將維持在12%，2025年全年份額將穩定在14%，與2024年持平。天馬2025年第二季度，天馬的OLED電視面積份額下降至5%，收入份額也下降至6%。儘管該公司不生產OLED電視，限制了總面積的增長，但受智慧型手機和智能手錶需求的支撐，其收入環比增長了8%。預計2025年第三季度天馬的收入份額將達到6%，全年份額將達到6%，高於2024年的5%。2025年全球筆記型電腦面板出貨量將增長4%根據 Counterpoint Research 最新的先進 IT 顯示器出貨量報告，受企業升級、人工智慧採用和一系列新產品推出的推動，全球筆記型電腦顯示器出貨量預計到 2025 年將同比增長 4%。在該市場中，包括OLED和MiniLED技術的先進筆記型電腦面板預計將同比增長9%，佔2025年筆記型電腦總出貨量的8%。與此同時，OLED筆記型電腦面板預計在2025年也將同比增長9%，為2026年更強勁的增長奠定基礎，預計出貨量將同比增長30%。蘋果推出14.3英吋和16.3英吋OLED MacBook Pro機型將進一步推動OLED在IT裝置中的普及，這將進一步加速OLED在IT裝置中的應用。Counterpoint Research 副總監David Naranjo表示：“隨著企業更新活動、軟體升級和人工智慧支援維持強勁的需求勢頭，各大品牌預計到 2025 年都將表現良好。因此，我們預測 2025 年高端筆記型電腦面板出貨量將同比增長 9%，標誌著該領域又一個穩健增長的一年。”整體筆記型電腦顯示器市場也展現出韌性，繼2025年第一季度同比增長15%之後，2025年第二季度同比增長8%，這得益於對潛在關稅影響預期導致出貨量增加。預計2025年全年市場將同比增長4%，較Counterpoint此前預測的1%的同比增長有所上調。此次預測上調反映了市場在2025年上半年的強勁增長勢頭，儘管宏觀經濟和關稅相關的不利因素有所減弱。展望2026年，隨著成本效率的提升以及更多品牌拓展高端產品線，OLED筆記型電腦的市場份額預計將持續增長。蘋果OLED MacBook Pro機型的上市將成為催化劑，進一步推動IT市場向高性能、節能顯示器的轉變。10月電視面板行情今年9月，品牌商持續為四季度旺季備貨，面板需求維持高位，LCD TV面板價格全線接近止跌。進入四季度，儘管備貨周期接近尾聲，但國內外“雙十一”、“黑五”等促銷節點仍對10月需求形成一定支撐，同時，面板廠則通過控產穩定價格，在供需雙方策略協同下，10月面板價格有望逐步趨穩。今年三季度，品牌商為應對年終旺季而進行的集中備貨，使得面板需求維持高位，與此同時，面板廠相應提高產線稼動率以配合訂單交付，推動LCD TV主流面板價格在9月全線接近止跌。進入四季度，品牌端備貨進入尾聲，部分廠商也開始陸續調節庫存，LCD TV面板需求預計將開始放緩，為應對此轉變，面板廠在“十一”假期期間主動下修稼動率，通過調控供給以平衡市場來穩定價格，預計10月面板價格維持全面持平態勢。從面板需求側來看，電視品牌在經歷二季度的訂單調整與庫存去化後，於三季度顯著增加採購量，加上“以舊換新”等政策持續提振消費信心，共同推動面板需求保持旺盛，因此除超大尺寸面板價格跌幅縮小，其餘面板價格均止跌走穩。進入10月，儘管整體需求較三季度的高點有所回落，但國內“雙十一”、國外“黑五”等促銷節點的備貨需求仍提供一定支撐，而四季度面板需求的最終走向將很大程度上取決於品牌商是否為明年一季度進行採購前置。從面板供給側來看，據CINNO Research資料顯示：今年三季度，電視品牌廠商增加採購訂單，面板廠依據品牌訂單按需生產，高世代線平均稼動率預計提升至82%，環比增長近三個百分點，帶動LCD TV面板出貨量同比增長7.6%。進入四季度，為應對需求回呼，多數面板廠在10月第一周通過5~7天的產能調控，預計10月稼動率將回落至80%以下。此次休假策略不僅直接助力面板廠在10月底前控制庫存、節約營運成本，也有助於緩和電視市場的潛在供需矛盾，進而為10月LCD TV面板價格的穩定構築了關鍵支撐。CINNO Research統計資料表明，今年10月面板整體需求維持穩定，預計絕大部分面板價格將趨於穩定，具體來看，32"至75"面板價格與9月相比基本持平，預計價格分別為：32美元、64美元、88美元、110美元、165美元和221美元，不過，85"和98"等超大尺寸因需求支撐不足，價格或將承壓微跌，預計分別下跌2美元和5美元至290美元和455美元水平。展望後市，四季度面板價格走勢後續將聚焦於面板廠的控產力度以及終端市場的消費能力。 (半導體產業縱橫)

從外媒此前的報導來看，傳聞多年的蘋果首款可摺疊iPhone，預計將同iPhone 18系列一道，在明年秋季的新品發佈會上推出，起售價在1999美元左右。蘋果的首款可摺疊iPhone如果在明年秋季的新品發佈會上推出，大機率也會在隨後不久就上市，晶片、螢幕、電池、攝影機等零部件，也要盡快完成研發，以在明年三季度開始大量生產並供貨，供代工商進行最終的組裝，進而在發佈之後不久上市。對於蘋果首款可摺疊iPhone所需的螢幕，外媒最新的報導是顯示研發即將進入最後階段。蘋果首款可摺疊iPhone所需螢幕的研發即將進入最後階段，源自三星顯示的一名高管。他透露他們預計8.6代OLED螢幕生產線將在明年三季度開始生產，或者在三季度之前幾個周開始生產。三星顯示的這名高管還透露，他們也在推進可摺疊OLED螢幕的最終研發，將供應給北美的一家客戶。外媒認為這名高管透露的消息，幾乎證實了三星顯示將為蘋果明年將推出的首款可摺疊iPhone供應所需的螢幕。 (TechWeb)

利潤翻倍後，京東方開始面臨美國鐵拳。近日，據財新報導，關於三星顯示申請發起對京東方的337調查，美國國際貿易委員會（ITC）作出初步裁決，認定京東方在部分OLED面板上侵犯了三星顯示的商業秘密。雖然這非最終結論，但若ITC在最終裁決中依然維持判斷，京東方的部分OLED面板產品將難以進入美國市場。對於京東方而言，海外市場絕非點綴。2024年，其營業近半來自中國以外。雖然京東方沒有披露全年具體資料，但僅去年上半年，美洲地區實現收入高達162億元，2023年則高達332.51億元。失去美國市場准入資格，對這家正在全球舞台上加速奔跑的面板巨頭而言，無疑是一記重擊。雪上加霜的是，本土腹地也非高枕無憂，TCL華星正在對京東方的龍頭地位發起挑戰。TCL憑藉其面板製造環節與下游消費端佈局日漸成型，對京東方重點發力的B端陣地造成前所未有的威懾。此刻的三星出手，恰似給這場已經暗流湧動的較量添了一把火。對京東方來說，三星和美國的聯合狙擊，不僅是一次美國市場的准入挑戰，更是其在內憂外患背景下，一次可能關乎生死大考。點選下方名片，關注金角財經，我們將為你剖析更多社會熱點，拆解經濟事件背後的邏輯。三星揮下大棒全球OLED面板產業，曾長期是韓國雙雄三星顯示與LG顯示的天下。尤其進入蘋果iPhone供應鏈，被視為小尺寸OLED領域的至高榮譽，多年來亦由這兩家韓企獨佔。行業的格局在2020年底迎來了轉折點。京東方強勢突圍，成功擠進iPhone供應鏈，開始實質性撼動韓系廠商的統治地位。UBI Research資料顯示，2025年二季度，京東方在iPhone面板的供貨份額首次超過LG顯示，達到22.7%；儘管三星仍以56%的份額保持領先，但京東方的崛起態勢已不容忽視。或許正是這種持續進逼，迫使三星亮出法律武器。2023年，三星顯示以京東方侵犯其商業秘密為由，向美國ITC申請發起337調查。所謂337調查，是美國國際貿易委員會（ITC）依據《1930年關稅法》第337條進行的調查，主要針對進口貿易中的智慧財產權侵權行為及其他不公平競爭行為。調查終結後，ITC將裁定是否侵權及採取何種救濟措施。據財新報導，ITC初步裁決支援了三星顯示的主張，認為京東方出口至美國的某些OLED產品涉及三星的商業秘密，且京東方未能證明這些秘密由其獨立開發或源於公開管道。ITC建議採取“有限排除令”和“制止令”。前者意味著涉案產品將被禁止進入美國市場，後者則旨在阻止已進口產品的後續銷售。熟悉國際貿易的業內人士指出，排除令是337調查最具威懾力的處罰手段。若終裁維持原判，京東方的部分OLED面板將實質性失去美國市場准入資格。此事對京東方影響深遠，尤其考慮到蘋果是其重要的美國客戶。頗具戲劇性的是，UBI Research在8月初還發佈報告稱，京東方的OLED面板已通過蘋果下一代高端機型iPhone 17 Pro的認證，且進度快於預期。此番“被禁”傳聞，無疑給這則利多蒙上了濃重陰影。事實上，海外市場對於京東方至關重要。2024年，京東方營收高達1983.81億元，其中有988.58億元在中國以外，佔比接近50%。雖然京東方沒有詳細披露去年美洲地區業務資料，但2024年上半年，其美洲地區實現收入高達162億元，2023年則高達332.51億元，佔營收比例分別為17%和19%。由此可見，美洲地區的業務可能在去年為京東方貢獻了數百億元收入，意味著美國潛在的禁令一旦落地，將對這家剛剛交出亮眼成績單的面板巨頭構成嚴峻挑戰。無法躺贏在“被禁”風波之前，京東方的增長勢頭堪稱強勁。2024年營收同比增長13.66%，歸母淨利潤更是同比飆升108.97%，至53.23億元。面板行情回暖是關鍵推手。經歷2022-2023年的深度下行後，面板價格在2024年觸底反彈。洛圖科技資料顯示，2024年全球液晶電視面板出貨量同比增長5.1%，出貨面積增長8%。然而，即便行業回暖、業績飄紅，京東方的財報中也透露出不容忽視的風險訊號，尤其是激增的存貨跌價損失。2024年，此項損失高達32.7億元，較2023年的22億元暴增近50%。合理推測，這首先體現出京東方產品結構與市場需求之間存在程度不輕的錯配。作為全球面板巨頭，京東方產品線覆蓋廣泛，這在擴大市場覆蓋面的同時，也容易導致戰線鋪得過長，對應的庫存與市場真正需求出現偏差。當部分庫存商品的市場接受度快速下降時，企業不得不以低於成本的價格進行處置，進而形成跌價損失。更深層的原因，則在於面板行業殘酷的技術內卷。面板是一個技術驅動、迭代飛快的行業，企業必須緊跟上下游創新步伐。一旦庫存產品的技術指標無法滿足下游新品需求，貶值壓力便難以避免。因此，數額龐大且增幅顯著的存貨跌價損失，揭示出京東方即便坐擁巨大市場份額，也遠未達到“舒適賺錢”的境地。為避免在技術競賽中掉隊，京東方必須保持市場敏感度和巨資研發。2024年，其研發費用由2023年的113.2億元大增至131.23億元。值得注意的是，京東方的業績亮眼，另一個關鍵推力在於國家補貼政策對下游需求的刺激。奧維雲網資料顯示，2024年9月底至12月初“國補”期間，國內電視銷量同比增長28.41%，其中百英吋以上超大屏電視銷量暴增296.65%，MiniLED電視銷量增幅更超7倍。洛圖科技稱2024年是“近年來彩電的最好時代”。PC市場同樣受益，Canalys指出去年三季度國內遊戲本、AIPC出貨量分別增長24%和70%，“國補”功不可沒。面板行業無疑是這波政策紅利的受益者。研究機構年初報告指出，國內以舊換新政策推動TV市場向大尺寸、高端化升級，疊加海外需求增長，面板價格有望繼續上揚。不過，國補的本質是提前透支未來需求。電視等面板下游終端產品的換機周期本就漫長，消費者在國補刺激下提前釋放的購買需求，實則是對未來數年潛在消費的透支。當政策紅利退潮後，市場很可能陷入需求真空期，那些本應在未來幾年更換電視的家庭，已經在補貼政策中完成了消費。對京東方而言，若無法在補貼退去後找到支撐面板需求的新增長引擎，疊加行業固有痛點難解，其業績增長的可持續性將面臨嚴峻拷問。收購雙刃劍實際上，過去京東方的增長關鍵詞，是收購。2003年，斥資3.8億美元收購現代半導體TFT-LCD業務，京東方一舉躋身主流賽道。此後，京東方的收購步伐不斷。2013年85億收購京東方顯示技術48.92%的股權，2014年25億收購重慶京東方光電，2015年收購明德投資100%股權。2016年14億港元入主精電國際（現京東方精電，車載顯示龍頭）。2020年，豪擲120億收購中電貓熊相關產線；2023年，斥資21億控股華燦光電，佈局MLED上游晶片。直至今年6月，京東方宣佈計畫競購彩虹光電30%股權，後者佔據全球液晶面板約5.8%份額。然而，不斷收購在快速壯大規模的同時，也帶來了顯著風險。2024年，京東方的投資收益虧損達5.4億元，主要源於對聯營企業的投資損失。更重要的是，與競爭對手TCL相比，京東方的擴張路徑衍生出截然不同的戰略風險格局。看TCL的面板，不能孤立地看，而是要把其放到整個TCL生態中。目前，TCL建構了一個側重C端的生態閉環，面板是其供應鏈一環，下游則延伸至智能電視、空調、智能家居等消費終端。這種佈局強化了產業鏈協同，使面板環節能更直接感知終端市場脈搏，一定程度上降低了生產與需求錯配的風險。反觀京東方的佈局，幾乎是鐵了心錨定B端業務。這或許是基於規避C端紅海競爭的考量，畢竟“賣鏟子給淘金者”的風險通常小於親自下場淘金。但京東方這種專注B端的模式也存在弊端。其業務模式高度依賴下遊客戶的需求傳導，自身直接觸達終端消費者的程度十分有限，這導致其對市場真實需求的感知存在滯後性。一旦下遊客戶的判斷出現偏差，或市場需求發生突發性變化，京東方的經營問題就會迅速暴露。例如，前面提到的巨額存貨跌價損失等問題就可能陸續出現。同時，面板及下游領域技術迭代速度快，當新技術出現時，若京東方未能及時跟上技術升級節奏，前期的投入就可能淪為沉沒成本。這種技術迭代的風險，在未來可能會因京東方與下游終端市場連接不夠深入，而被進一步放大。此外，這也導致京東方對大客戶依賴較高。2024年財報顯示，京東方前五大客戶貢獻的營收高達743.7億元，其中第一和第二大客戶分別貢獻了近300億元和164億元。這些大客戶與TCL面板環節下游的“自己人”不同，若客戶因自身經營問題調整訂單，或轉向其他供應商，京東方的產能消化便會立刻面臨壓力。此刻，三星聯手美國的狙擊，很可能在未來影響其關鍵大客戶的採購決策，為京東方的增長前景蒙上陰影。在經歷業績爆發後，這家中國面板龍頭正站在一個充滿挑戰的十字路口。京東方的大考，或許才剛剛拉開帷幕。 (金角財經)

在全球面板產業之中，長期以來都是中、韓「雙雄爭霸」；但韓國以三星和LG為代表牢牢佔據全球高端市場。但根據數位部落客「小迪看科技」爆料：京東方（BOE）首次打入蘋果高階機型供應鏈，將為iPhone 17 Pro與iPhone 17 Pro Max供應OLED螢幕，且這批「國產屏」機型將專供中國市場，海外版仍由三星、LG供貨。知名爆料人Jukan Choi同步證實，蘋果已批准京東方量產資質，後者正緊急擴充產能以確保供應穩定。京東方首次打入蘋果高階機型供應煉是中國面板產業技術升級與關鍵突破的體現。根據業內資料，2025年上半年，京東方iPhone面板出貨量約為2,100萬片，較去年同期的1,860萬片成長13%。預計2025年下半年出貨量將達到2,400萬片，全年總出貨量預計將達到4,500萬片。如果京東方成功為iPhone 17系列供應面板，預計出貨量將會進一步增加。而根據韓國媒體相關消息，2025年三星顯示(Samsung Display)預計將向蘋果供應7,000萬片OLED面板，LG Display預計將供應4,300萬片。這也意味著，2025年京東方將超預LG成為蘋果手機第二大OLED面板供應商，僅次於三星。而根據韓國市場調查公司UBI Research發佈的最新資料也證實了以上情況，韓國公司LG Display在第二季度佔據iPhone面板出貨量的21.3%，首次落後於中國京東方（22.7%）。三星Display仍保持領先地位，佔據iPhone面板出貨量的56%。同時，進一步預測2025年第三季度，隨著iPhone 17系列的上市，LG Display在第三季在蘋果市場的份額將升至30.3%。另一方面，京東方的市場份額預計將小幅下降至16.4%，三星顯示則降至53.3%。以上三星、LG以及京東方市場份額的急劇變化，反映了全球OLED面板產業的激烈競爭，尤其是隨著京東方技術進一步成熟，產品正從中端向高端快速挺進。值得注意的是，此次京東方批次供應蘋果iPhone 17 Pro高階機型相關OLED產品將專供中國市場；這實際上也反映了蘋果面對全球「地緣政治」和「貿易關稅大戰」供應鏈策略的調整，折射出蘋果供應鏈戰略的深層變革。眾所周知，中國是蘋果iPhone手機全球最大的市場之一，所謂「中國特供」的背後是蘋果面對市場需求以及供應鏈變革的多種考量。從成本角度而言，中國國行版iPhone 17 Pro 若全部使用國產屏，可規避10%的進口關稅並減少匯率波動風險；對蘋果而言無疑是一筆划算的生意。並且中國一直是蘋果產品全球最大的市場之一，中國高端使用者貢獻iPhone全球銷量的35%以上，透過「國產屏」標籤提升本土消費者認同感，並響應了相關的監管要求。即拉近使用者，還滿足監管，蘋果的算盤打得啪啪響。當然，從另一個角度看，蘋果為保證“供應鏈安全”，實行“2+2”供應鏈策略（即高端機留韓廠雙供，中端機引入中系雙供）也是一種無奈。同時短期內也有利於國產OLED廠商爭取更多的機會，如京東方獲得「Cell+模組」一攬子訂單，帶動觸控、貼合等配套產業鏈升級，帶動國產屏風生態鏈進一步完善。因此，京東方此次切入iPhone 17 Pro高階OLED面板供應鏈，不僅是中國面板技術高階化的重大突破，也是蘋果平衡成本、地緣與市場策略的關鍵落子。短期看，韓系廠商仍主導全域（佔70%份額），但國產屏的「國行專屬」模式若驗證成功，或將重塑未來高端機型的供應鏈分工；對於中國面板產業，一個新的時代已經啟幕。 （飆叔科技洞察）

誰能想到被罵了十年的OLED硬傷，居然被小米一招干碎了。這一次，國產螢幕廠直接把三星的桌子掀了。廢話少說，直接上硬貨。LCD黨狂喜！Real RGB OLED一出，PenTile徹底涼了「小米16，直接終結OLED清晰度之爭。」這不是吹牛。據猛料，小米16系列將首發華星光電Real RGB OLED螢幕，徹底解決OLED祖傳的「文字彩邊」「邊緣鋸齒」問題。啥概念？傳統OLED為何總被罵「假2K」？全怪PenTile/Diamond排列——為了延長藍色子像素壽命，強行把紅綠藍三色子像素拆成「兩綠一紅一藍」，實際有效像素直接打七折。但Real RGB OLED直接掀桌子：紅、綠、藍各一個子像素，完完整整排成一列。簡單粗暴，但有效。舉個栗子：1.5K的Real RGB OLED，實際清晰度吊打傳統2K OLED。看文件？刷微博？文字邊緣銳得能割手，LCD黨看了都得沉默。藍光壽命問題也被攻克了。華星用了藍色磷光材料，壽命比傳統方案提升3倍，燒屏風險大降。「無2K不A屏」的行業鐵律，這次真要成歷史了。全系直屏+3D列印中框，這次真把友商逼到牆角了曲屏黨退散，直屏黨的史詩級勝利！爆料顯示，小米16系列全系直屏，Pro版直接幹到6.8英吋。 對比友商：三星S24 Ultra：6.8英吋微曲屏（曲率再小也是曲）iPhone 16 Pro Max：6.7英吋純直屏但邊框跑航母 小米這一波，純純的精準打擊。更離譜的是3D列印金屬中框。傳統CNC中框要雕掉90%材料，小米直接玩鏤空列印：重量暴減15%散熱面積翻倍強度還比鈦合金高10% 「輕薄」和「耐摔」這對死對頭，居然被小米強行和解了。再看材質—— 標準版繼續用玻纖仿金屬，Pro版上3D列印+素皮拼接，質感直接對標萬元摺疊屏。「參數沒贏過，體驗沒輸過」的魔咒，這次可能要反著念了。小米這次明顯換劇本了。以前發佈會必吹「行業首發」「XX萬跑分」，現在呢？螢幕不拼解析度，改拼有效像素密度（Real RGB直接把2K變白菜價）中框不卷材質，改卷結構設計（3D列印讓iPhone的鈦合金像個憨憨）系統不堆AI概念，專攻「文字銳利度最佳化」「握持重心分配」最騷的是成本控制。Real RGB OLED初期成本比傳統屏貴40%，但小米硬是把它塞進標準版。為何？「LCD黨轉OLED的窗口期，小米要一口吃成胖子。」舉個栗子—— 隔壁紅魔剛發佈「4K屏手機」，結果被噴「續航尿崩」「價格上天」。小米這波操作： 1.5K Real RGB OLED（等效2.3K清晰度） + 5500mAh電池 + 3D列印中框，價格還能壓到3999起。什麼叫降維打擊？這就叫降維打擊。「三星顯示高管：這不科學！」以往國產屏只能卷護眼、卷亮度，高端市場永遠是三星E7、M13的天下。 但Real RGB OLED一出，局勢徹底逆轉——清晰度碾壓鑽石排列成本比三星LTPO低30%國產供應鏈100%自主可控 三星S25系列還沒發佈，螢幕賣點已經被提前截胡。更恐怖的是連鎖反應：OPPO連夜調整Find X8s定價策略榮耀Magic7系列緊急測試華星螢幕一加13T被迫提前發佈「壓價格」 2024年機圈第一場內卷，居然是被小米用一塊螢幕點燃的。但有一個壞消息…「雷軍！你倒是鋪貨啊！」目前最大的懸念是量產進度。供應鏈透露，華星Real RGB OLED產能還在爬坡，小米16系列首銷可能只備貨50萬台。想搶首發的，建議發佈會當晚直接睡在小米之家門口。價格方面，3999交個朋友？對比競品：一加13T（驍龍8 Gen3）預計3599起，但螢幕還是祖傳鑽石排列三星S24（1-120Hz LTPO）國行賣5999，但清晰度被吊打 小米只要敢定3999，就是2024年性價比核彈。從MIX Fold 3的龍骨轉軸，到小米16的Real RGB OLED，小米越來越清楚一件事：參數隻能贏參數黨，體驗才能贏天下。如果這次量產不翻車，小米很可能完成兩件壯舉：逼三星退出高端螢幕市場讓「LCD永不為奴」黨集體叛變 至於友商？要麼跟進Real RGB，要麼等著被捲成背景板。最後靈魂一問：「這塊屏，夠不夠你扔掉手裡的LCD備用機？」 (小只檸檬果)

12月29日，由中建材玻璃新材料研究院集團有限公司與蚌埠中光電科技有限公司自主研發的世界首片8.6代OLED玻璃基板產品在安徽蚌埠成功下線，開創了高世代OLED玻璃基板“中國製造”的新紀元。 凱盛集團稱，OLED 顯示具有自發光、超高對比度、寬視角、廣色域等優點，是新一代主流顯示技術，韓國三星，國內京東方、維信諾等頭部顯示企業相繼啟動了 8.6 代 OLED 面板生產線建設。8.6 代 OLED 玻璃基板對於 OLED 面板至關重要，是 OLED 面板必需的核心載板材料，代表著玻璃製造領域的最高水平。 隨著首片具有完全智慧財產權的8.6代OLED超薄浮法玻璃基板下線，世界8.6代OLED玻璃基板技術和產品的新篇章得以開啟。這對於中國實現OLED顯示產業鏈自主可控，引領新型顯示產業高品質發展具有重大意義。 (半導體技術天地)