劉強東這波和中興的百億合作，看著是手機圈的牽手，實則是京東供應鏈帝國的又一次擴張。沒人想到老牌通訊巨頭會深度繫結電商平台，核心還是雙方剛好互補。中興有技術有產品矩陣，卻卡在管道和消費端影響力不足；京東握著 3C 護城河、使用者資料和 AI 能力，正想擺脫單純賣貨的標籤，這場合作算是各取所需的雙贏。再看京東最近的動作，跨界車圈聯合造車、和比亞迪小鵬等車企深度合作，闖入外賣、酒旅行業，看似雜亂實則主線清晰。所有佈局都圍繞供應鏈展開，把自己的物流、資料、服務能力向外輸出，從管道商變成品牌的增長夥伴。不過熱鬧背後也有隱憂，新業務虧損不小，多戰線作戰很考驗統籌能力。但能看出劉強東重返一線後的野心，不再固守電商基本盤，而是想把供應鏈打造成可復用的核心武器。京東這兩年確實找回了初創時的衝勁，這種圍繞核心能力的跨界擴張，比盲目跟風靠譜得多。雖然風險不小，但比起之前的停滯，現在敢闖敢試的狀態，才是巨頭保持活力的關鍵。 (品牌頭版)

劉強東又雙叒叕上新聞聯播了。這次是參加了中國國務院總理李強和英國首相斯塔默共同出席的中英企業家委員會會議，並以中方企業家代表身份發言。京東和英國，有什麼重要故事呢？家住倫敦的烹飪愛好者喬治最近被朋友安利了一家名為Joybuy的新興電商平台，說是價格實惠、商品豐富、配送還快。喬治將信將疑地點開Joybuy的紅色APP一搜，發現他喜歡的各國優質食材應有盡有，且價格誘人。他開心地在上午9點多下單了七八樣商品，當天下午4點多就收到了印有Joybuy字樣、包裝嚴謹的快遞箱，裡面妥善放置著他選購的所有貨品。這個名為Joybuy的電商平台，是京東在歐洲的“分身”之一，目前已在英國、荷蘭、德國、法國、比利時和盧森堡試營運，並在倫敦等主要城市實現“當日達”和“次日達”的配送時效，為當地居民帶來“好+快”的電商體驗。▲京東旗下歐洲全品類線上零售品牌Joybuy這一時效的背後，是京東在海外的強大基礎建設。2024年底，京東物流宣佈進一步加碼“全球織網計畫”，推進全球倉網、快遞網、航空網“三網並起”的全球供應鏈物流服務，建構海外倉配“2-3日達”時效圈。目前京東已在全球23個國家和地區建設了超130個各類型海外倉，管理總面積超過130萬平方米。大力建構海外物流供應鏈，是京東堪稱獨樹一幟的海外戰略。在2025年6月中旬的媒體分享會上，劉強東表示，京東不做跨境電商，只做本地電商——致力於在海外打造包含本地基建、本地團隊、本地採購和本地配送在內的本地化電商生態。本地化，意味著重，慢，還燒錢。對此，劉強東有著清晰的認識：“京東模式很苦、很累，得先修路再跑車……從來沒法和別人比快，一幹就得干10年、20年，可能才能成功。”那麼為何大多中國企業的海外電商平台，如拼多多旗下的Temu和字節跳動的TikTok Shop，選擇了跨境電商這一相對輕盈的模式，而京東卻偏要選擇“吃苦”做繁重的本地電商呢？一方面，在地緣摩擦日趨升級、各類關稅如達摩克利斯之劍的今天，跨境電商模式未必可持續；而京東這種“深植本地”的重資產模式，則可能更具韌性。另一方面，重視商品質量和消費者體驗的本地化電商模式，更容易讓歐美當地的消費者信任一個來自中國的電商零售平台。這種重視長期收益、不計短期成本的模式，其實早已刻在了京東的基因中，也是它當年在中國本土電商界獲得成功的“來時路”。當年的辛勤耕耘，換來了如今的碩果纍纍，也讓京東成為中國最穩定的日銷平台、商品全生命周期回報率最好的平台和最好的品牌建設平台。不忘初心，方得始終。由此看出，京東“與眾不同”的海外戰略根植於厚重的歷史土壤中。在千里之外的中國，打開同為紅色的京東APP，可以找到許多英國好物，比如0加入人工色素和香精的Jakemans薄荷糖，以及防斷髮效果頗佳的Lush小紅帽洗髮皂等等。以上兩樣飄洋過海來到中國消費者身邊的商品，通過京東物流在全球的超130個保稅倉、直郵倉及海外倉進行網路佈局。這些跨境好物的背後是京東全球購的“百億千品新增長計畫”。根據全球購的計畫，三年內將引入1000個海外新品牌，並助力其實現累計100億元的銷售增長。在過去，許多海外品牌來華銷售都面臨著營運能力不足、供應鏈成本高企、市場認知度低迷等“水土不服”的難題。京東全球購的相關方案則專解此題。通過提供從入駐、行銷到履約的全鏈路解決方案，以及“0元試營運”、取消平台使用費、降低保證金等支援政策，京東幫助更多海外品牌實現高效入華、快速觸達中國消費者，目前已吸引了大量海外新品牌前來合作。2026年，京東全球購將繼續為海外品牌創新差異化的扶持策略，包括新品扶持計畫、線下體驗店、青春采銷直播等京東特色玩法，充分發揮京東“超級供應鏈”優勢，持續助力深化中外經貿與文化交流，打造連接全球品牌與中國消費者的最佳橋樑。在“百億千品”計畫中，“百年品牌”和“國家館”兩個項目格外吸睛。“百年品牌”項目聚焦擁有超百年歷史、但尚未開拓中國市場的海外品牌。京東在助力海外百年品牌展現獨特品牌魅力的同時，也讓中國消費者可以足不出戶逛遍全球百年老店。京東上的“國家館”則由各國駐華使館及商會等授權開設，目前已開設超140 家。這些頗具特色的“國家館”不僅是各國好物的銷售管道，更是一個個文化窗口，讓消費者在商品挑選時感受到世界各國獨特的人文、民俗與自然魅力。“國家館”的魅力在歐洲品牌方面展現得尤為顯著。據悉2025年上半年，歐洲品牌在京東銷售額已達數百億元，法國達能、德國阿迪達斯等品牌同比增長均超兩位數。而依託國家館的文化背書，京東全球購可有效降低歐洲中小品牌的市場教育成本，在為歐洲中小企業創造更多市場機會的同時，也深化了中歐地區間的貿易聯絡。未來三年，京東的“國家館”網路預計將覆蓋歐洲所有國家。截至目前，京東全球購已吸引來自全球100多個國家和地區、種類超千萬的海外優質商品，涵蓋美妝個護、母嬰玩具、食品酒水、3C數位等多品類，並憑藉強大的全球直采體系與專業買手網路，深度佈局歐美、日本、韓國、泰國等海外原產地，實現高效源頭直采。作為中國最成功的電商平台之一，京東佈局海外市場、主動“走出去”以服務世界範圍內的消費者，同時也努力將更多世界好物“引進來”以更好地滿足中國消費者的商品需求。這一出一進間，詮釋了京東對國家“擴大高水平對外開放”戰略的深刻理解和精準執行。從京東的全球化戰略中獲益的，不止是消費者。傍晚，京東英國“智狼倉”的倉庫操作員托馬斯哼著小曲，結束了一天的工作。他望了一眼自己的運動手環，上面的步數停留在4812，工作強度較之前大幅減輕。這一變化，源自京東物流倉庫內眾多智慧型手機器人的“大展拳腳”——飛梯機器人將貨物從高貨架上精準取下，再通過智狼搬運機器人自動轉運到操作員工手中。這一模式不僅使揀貨及出庫效率較傳統模式提升約4倍，還大大改善了倉庫員工的工作體驗。▲京東智狼機器人智狼倉並非個案。截至2025年年底，京東已在英國物流的“黃金三角區”佈局了11個高標準物流園，不僅為當地消費者帶來了更優質的物流體驗，也為中國物流技術出海提供了範本，還幫助當地的物流業勞動者減輕了作業負荷。而在與英國距離遙遠的沙烏地阿拉伯，京東的智能物流體系也起了“奇效”。在當地，京東推出了自營配送品牌JoyExpress，並把第六代智能配送車“獨狼”送去了沙烏地阿拉伯。據悉這款配送車擁有L4級自動駕駛能力。未來，京東物流“獨狼”和JoyExpress快遞員組成的人機CP，一個負責批次運輸到片區，一個負責上門送達，用科技破解了當地配送費用高昂的難題，減輕了快遞員的工作強度，還為一帶一路沿線的供應鏈能力增強做出了貢獻。這兩個案例優雅地秀出了京東在全球智能物流領域的“肌肉”。根據全球權威研究與諮詢機構Gartner發佈的2025年度全球供應鏈25強榜單，京東集團作為中國唯一的零售企業再度強勢入選，並從2024年的第25名攀升至第22名。連續兩年的入選與京東物流多年來堅持的智能化、低碳化路線密不可分。如今，京東又在海外發展的旅程中將中國物流技術輸出海外，為全球供應鏈的升級添磚加瓦。同時，這些案例也生動描畫了京東“技術向善”的願景在全球範圍內的落地。李強總理在此次中英企業家委員會的會議中強調，中英應當繼續弘揚“破冰精神”，拉緊合作紐帶。而京東在英國的業務發展，正是中國民營企業主動響應國家號召、以實際行動推動兩國合作的生動寫照。從更宏大的角度看，京東的全球化戰略響應了國家“十五五”規劃中的多項戰略——以積極地“走出去，引進來”回應了“擴大高水平對外開放”，以在海外塑造優質的中國電商體驗回應了“提升中華文明傳播力和影響力”，以智能物流方面的不俗成績回應了“建設現代化產業體系”、“引領發展新質生產力”。從這些角度看，京東交出了民營企業服務國家大局的優秀答卷。 (華商韜略)

1月30日，隨同英國首相斯塔默訪華的英國代表團，到訪京東總部。與此同時，另一條關於京東的新聞在社交網路上溫暖刷屏：創始人劉強東連續多年給老家送年貨。一邊是匯聚全球目光的國際政經舞台，一邊是縈繞鄉音炊煙的蘇北鄉土村落。兩件事一外一內、一宏一微，看似毫無交集，卻共同勾勒出一家中國企業及其掌舵者的成長底色。這為我們探尋當代中國的企業家精神，提供了一個鮮活的樣本。1月28日至31日，英國首相斯塔默對中國進行正式訪問。這是英國首相時隔8年再次訪華。‌與2018年一樣，此次英國首相訪華期間，中英雙方達成了一系列經貿合作，取得了積極的成果。正解局注意到，8年來，兩任英國首相訪華期間，都關注了同一家中國企業——京東。2018年2月，時任英國首相特蕾莎・梅訪華時，特意在英國駐華大使官邸單獨會見劉強東，雙方共同見證京東與英國國際貿易部簽署諒解備忘錄，約定未來2到3年京東將售賣價值20億英鎊的英國產品。彼時的京東，已是中國消費者購買英國優質商品的核心管道，平台上在售的英國產品已超9萬個種類。今年英國首相斯塔默訪華期間，京東集團創始人、董事局主席劉強東不僅作為中方企業家代表出席中英企業家委員會會議，更在京東總部接待了英國代表團，與英國各界代表共商合作發展。中英企業家委員會會議時光流轉，兩任首相，為何做出了相似的選擇？京東能成為兩任英國首相訪華的共同焦點，背後是其八年如一日的戰略定力與不可替代的樞紐價值。8年前，英國政府與京東約定，未來2到3年京東將售賣價值20億英鎊的英國產品。歷經多年發展，京東已躋身行業前列，成為全國最穩定的日銷平台、全國最好的品牌建設的平台和全國商品全生命周期回報率最好的平台，為英國產品入華搭建起專業、高效、可持續的優質管道。依託平台優勢，京東上的英國產品，無論是品牌、品類數量，還是銷售規模，都實現了大幅增長，觸達更多中國消費者。更具深意的是，就在斯塔默抵達中國一個月前，京東物流首個海外智狼倉在英國正式投運，為這場經貿互動送上了一份“硬核賀禮”。這座佔地超3000平方米的智能倉庫，部署了近200台京東自主研發的智狼機器人，不僅大幅提升人效，更將出庫員日均步數從2萬降至不足5000步。京東物流倉庫依託智狼倉的高效履約能力，京東歐洲線上零售平台Joybuy在英國實現核心區域當日達、全英次日達的配送服務。從2018年的跨境電商合作，到2025年智狼倉投運、Joybuy平台落地，再到本地化的物流網路搭建，京東持續深耕英國市場。京東以八年如一日的“戰略定力”、實打實的投資，讓英國政府與商界看到了中國企業的合作誠意。同時，京東全球化的供應鏈體系，既讓英國優質商品高效進入中國市場，也為中國品牌出海英國提供了從倉儲、物流到營運的全鏈路服務。作為中英經貿的重要“樞紐”，京東為兩國企業提供雙向賦能。京東已從英國商品的“中國櫥窗”升級為全鏈路合作的“戰略夥伴”，助力中英經貿合作邁入新階段，成為中英經貿往來的標誌性企業。當英國代表團參觀京東時，另一條京東的新聞，已經登上了熱搜：劉強東連續多年給老家送年貨。1月27日，劉強東為老家送年貨的車隊抵達江蘇省宿遷來龍鎮光明村。今年的年貨清單依舊誠意滿滿，涵蓋AI手機、米面油、電熱毯、微波爐、筋膜槍等30多種，兼顧生活剛需與健康便利。劉強東為老家送年貨的車隊抵達江蘇省宿遷來龍鎮光明村除了年貨，60歲以上老人，每人一萬元紅包，成為了固定項目。1974年，劉強東出生於光明村的一個普通農戶家庭。劉強東曾在公開場合表示，自己考上大學時，全村為他湊了76個雞蛋和500元，這段經歷讓劉強東始終銘記。鄉親們的幫助是劉強東走出鄉村、逐夢遠方的底氣，也成為他永遠的牽掛。自2014年開始為老鄉送上油米物資與過節補貼，十二年時光，劉強東對家鄉的牽掛從未間斷。十二年的鄉土幫扶，最動人的不僅是時間的堅守，更是幫扶內容的不斷進階與幫扶格局的持續升級。在幫扶內容上，京東的鄉土支援從最初滿足“過年剛需”，逐步升級為助力家鄉的“未來發展”。正解局注意到一個細節，今年，劉強東為家鄉孩子們準備了一份特別的新年禮物——AI教室。京東AI教室AI教室內，AI學習機、3D印表機、AI下棋機器人、能識別方言和外語的AI眼鏡等前沿高科技產品應有盡有，為鄉村學生打造了沉浸式科技啟蒙學習空間。教室啟用現場，不少村民帶領孩子們體驗各類智能裝置，眼中滿是好奇與憧憬。AI教室讓鄉村孩子能近距離接觸前沿的數字科技，享受與城市孩子同等的教育資源。劉強東的家鄉幫扶緊跟時代步伐，這份從“當下”到“未來”的考量，讓鄉土幫扶有了更深遠的意義。在幫扶格局上，劉強東以個人初心帶動企業行動，實現從“回報一個村”到“建設一座城”的格局升級。作為土生土長的宿遷人，劉強東始終心繫家鄉發展，京東集團則將這份鄉土情懷轉化為長期的產業投資。在《宿遷與京東：一場精彩的雙重逆襲》一文中，正解局介紹過京東與宿遷的雙向奔赴。自2009年以來，京東集團在宿遷固定資產投資累計超200億元，先後設立全球客服中心、倉儲物流中心、京東智慧城、華東資料中心、全球培訓基地等13個項目，覆蓋零售、物流、科技、健康、工業等多個類股。京東設在宿遷的全球客服中心在京東的帶動下，噹噹、小米、途牛等500余家網際網路企業相繼落戶宿遷，培育出客服呼叫、電子商務、倉儲物流等特色產業叢集，直接、間接吸納超10萬人在家門口就業。京東還利用自身的供應鏈與數位技術優勢，賦能宿遷本地產業發展。如今的宿遷，早已擺脫曾經的蘇北貧困地級市標籤，蛻變為全國知名的國家電子商務示範基地、全國跨境電商綜合試驗區。2024年，宿遷完成電子商務交易額2800億元、網路零售額852億元，電商企業達2.98萬家，位居全省第二；省級以上電商示範點152個，數量全省第一。十二年的年貨之約，早已超越了簡單的鄉情表達，成為京東踐行企業社會責任、反哺社會的縮影。如果說，劉強東深耕英國市場是跨越8年的海外經貿遠征，那麼，給老鄉發年貨則是持續12年的鄉土初心堅守。這兩件事看似一外一內、一宏一微，背後藏著當代中國最珍貴的企業家精神——以擔當立企，以感恩立身。新時代企業家的擔當精神，核心是主動融入國家發展大局，讓企業的商業佈局成為國家戰略落地的重要載體。從中關村櫃檯走向世界大舞台，京東的國際化之路始於2014年，彼時劉強東便敏銳地意識到，“是否國際化，決定了京東未來的生死”。2020年，劉強東在內部信中明確提出了“在海外再造一個京東”的目標。京東的海外深耕，不是單純的商業擴張，而是對國家“雙循環”新發展格局、“高水平對外開放”、“推動中國製造高品質出海”等戰略的深度踐行。在“雙循環”格局下，京東既將海外優質商品引入中國，豐富國內消費市場的供給，也通過海外佈局將中國優質品牌推向國際市場，實現國內國際兩個市場、兩種資源的有效聯動。京東旗下歐洲全品類線上零售品牌Joybuy截至目前，京東全球物流網路已覆蓋19個國家和地區，擁有超100個海外倉，總面積超200萬平方米。京東自主研發的智能物流技術正在全球落地，大幅提升了當地的物流效率，成為中國的數字科技成果走向世界的典型案例。更難能可貴的是，京東的海外佈局，始終堅持“與夥伴共贏”的原則。在英國市場的營運中，京東聘用本地員工，遵守本地規則，為當地創造了大量的倉儲、物流、配送崗位，同時與英國本地企業開展深度合作，實現互利共贏。這種與國家同頻、與夥伴共贏的發展思路，正是新時代中國企業擔當精神的最高表現。新時代企業家的感恩精神，核心是對“人”的柔軟關懷、對“社會”的反哺共榮，將個人的感恩之心轉化為企業的制度化、長期化行動。劉強東與京東的感恩，從未停留在一時的善舉，而是落地為一套可落地、可延續的制度與戰略。對員工，京東將感恩轉化為對一線崗位的制度性保障。京東物流自創立以來，始終堅持為一線員工提供堅實保障，實現100%簽訂勞動合同、100%交齊五險一金、100%享受正式員工福利的行業唯一承諾。去年年初，京東再度率先行動，成為首個為外賣騎手繳納五險一金的平台，用實際行動保障新業態勞動者的權益。截至2025年底，已有超過三千名京東物流一線員工在崗位上退休，真正實現了“病有所醫、老有所養”。京東物流15年司齡快遞員吳咸滿退休感言對社會，京東將感恩轉化為推動技術普惠、助力共同富裕的企業核心使命。早在2003年，京東還只有38名員工時，就已走進國家級貧困縣山西靜樂，資助了38名貧困兒童，開啟了公益之路。二十多年來，京東做公益的初心始終未變，不斷探索用商業和技術的思維，讓公益變得更可持續、更高效、更便捷。通過“春曉計畫”，京東為10萬餘名殘障人士提供便捷入駐、選品指導，營運補貼等全鏈路開店扶持政策，助力他們勇敢踏上創業之路。京東將企業的技術與資源優勢轉化為推動社會發展的力量，讓更多人能共享時代發展的成果。在推動高品質發展、建構新發展格局、追求共同富裕的當代中國，迫切需要蘊含擔當與感恩的企業家精神。需要說明的是，擔當與感恩，從來不是相互割裂的兩個維度，而是相互滋養、彼此成就的共生關係，共同構築起中國企業家的精神脊樑。擔當，為感恩提供物質基礎與實踐能力。2025年8月，全國工商聯正式發佈2025中國民營企業500強榜單。京東集團憑藉1.15兆營收，再次登頂中國第一大民企寶座。正是這份堅定的商業擔當，讓京東擁有了反哺家鄉、助力社會、參與國際合作的能力，讓感恩之心有了落地的根基。感恩，為擔當注入精神動力與發展方向。近30年以來，京東的發展，始終沒有忘記“從那裡來，到那裡去”。心懷感恩之心，京東在發展中堅定航向，在時代浪潮中始終保持著前進的動力。擔當與感恩相互推動、彼此成就，形成強大的“飛輪效應”，讓京東在發展的道路上行穩致遠，也為當代中國企業樹立了榜樣。在資本逐利的當下，這種“剛柔並濟”的企業家精神尤為珍貴！ (正解局)

劉強東和章澤天再次攜手，高調出席瑞士達沃斯經濟論壇，只見熙攘的人群中，兩人始終十指緊扣，依舊恩愛如初。此次，章澤天以投資人與公益人士身份參加2026年冬季達沃斯論壇。時光倒回2018年，同樣的達沃斯舞台，章澤天則是為丈夫瘋狂應援的“迷妹”，彼時其在社交媒體上曬出劉強東演講照片，並配文“全世界都在傾聽中國的聲音，為你感到驕傲”。而劉強東也在公開場合多次提及妻子，言語間滿是驕傲與寵愛。那一年的達沃斯論壇，京東牽頭40多家國際企業辦了場午餐會。劉強東在會上不僅分享創業往事，還公開表白章澤天為京東作出的貢獻。當時，劉強東表示，我的太太，她不只是帶給我很多很多，也帶給了這家公司，帶給社會很多。她提議了一項綠色供應鏈項目，通過改進車輛和倉庫的能源使用方式，讓供應鏈變得更加綠色環保，將京東的物流車輛從汽油車取代為電動車。我們在北京的送貨車輛已經全部切換為電動汽車。章澤天如今已經成為獨當一面的女性，手握600億元身家，位列清華校友財富榜第三名，以天強資本創始人的身份站在商業舞台，完成了華麗轉身。彼此成就，最好的愛情不過如此。對此，你怎麼看？ (電商之家)

劉強東的野心，不允許他放過任何一塊有潛力的金子。2025年，劉強東重回台前，曾坦言：“過去五年是京東失落的五年，是走下坡路的五年，應該算是我創業史上最沒有特色、貢獻價值最少的五年。未來，每年都有一個超級項目。”2026年剛開始，劉強東就出手了。德邦股份公告主動退市，京東以溢價三成收購剩餘股份，將德邦全部收歸囊中。至此，劉強東的物流帝國版圖，拼上了至關重要的一塊拼圖。德邦主動退市，京東物流溢價三成收購剩餘股份停牌3個交易日後，德邦股份（603056.SH）揭曉最終答案，其發佈公告，以每股19元的價格主動退市，對應市值190億元。圖源：德邦股份公告與此同時，京東物流公告，將在獲得德邦的股東批准後，立即向德邦股東發出擬現金選擇權，以每股人民幣19.0元的價格收購德邦所有剩餘股份。假設所有擬現金選擇權均被德邦股東全部行使，價值預計約為人民幣37.97億元。圖源：電商派目前，京東物流持有約80.01%的總德邦股份（不包括德邦庫存股），其會再掏出近38億元的真金白銀，將德邦徹底收入囊中。值得一提的是，19元這個價格，較停牌前一日市價溢價超35.3%，也遠超A股主動退市平均2%-10%的溢價水平。此外，從公告細節來看，退市方案設定了嚴格的合規門檻：終止上市需經出席股東會的全體股東所持有效表決權三分之二以上通過，同時還須經小股東群體的三分之二以上通過。現金選擇權的股權登記日擬定為2026年2月6日。可以看出，劉強東本次對德邦的收購是有誠意的，同時也與其一貫倡導的“合規經營”理念保持一致。其實，德邦退市的消息其實並不算令人意外。畢竟，早在2022年，京東集團通過旗下京東卓風推進對德邦的收購時，就明確承諾，要在收購完成之日起的五年內，解決京東物流與德邦股份的同業競爭問題。2022年京東卓風成為德邦股份的間接控股股東  圖源：新浪財經一諾千金。這一承諾自然也成為投資者一直以來關注的焦點，而隨著日期將近，有不少人開始在互動平台詢問進展。比如，據每日經濟新聞消息，2025年12 月 31 日，就有投資者在上證 e 互動平台向德邦股份（603056）追問解決方案：“同業競爭問題是否已經徹底解決？目前重疊是那方面，有困難嗎。”除此之外，“同業競爭問題”的確是一道無法迴避的剛性難題。目前的物流行業中，快遞、快運與供應鏈業務的邊界並沒有明確劃分，其中，僅供應鏈業務就囊括倉配一體化、幹線運輸、末端配送等不少環節。因此，對於京東物流和德邦股份兩家上市公司，業務的重疊是必然的，面臨的同業競爭質疑也是必然的。近年來，雙方關聯交易規模持續擴大，進一步凸顯了業務整合的緊迫性。那麼，如今德邦股份的主動退市，不僅是京東物流對當初承諾的兌現，也是最直接、最徹底的解決方案。“公路快運之王”德邦的黃金時代作為國內首家通過IPO登陸A股的民營物流企業，德邦物流一度被稱為中國的“公路快運之王”。圖源：微博1996年，德邦股份成立，以零擔業務起家，以快運業務為核心業務。2018年，德邦上市。初期曾創下股價30.91元/股、市值約300億元的高光時刻。然而，隨著行業競爭加劇，業績壓力也在與日俱增。2018年，創始人崔維星在戰略發佈會上宣佈“德邦物流”正式更名為“德邦快遞”，並宣稱要全面發展大件快遞業務，消除大件歧視。此後，德邦快遞業務收入一度達到40多億元，但代價是整體毛利率從17.77%暴跌到13.41%。另一邊，順豐、中通等巨頭紛紛進軍快運市場，德邦腹背受敵。業績下滑直接反映在股價上。上市後，德邦股價一路下滑，最低時徘徊在10元/股左右。2022年被京東收購那一年，德邦股份歸母淨利潤同比激增345.37%，2023年和2024年在此基礎上分別續增13.32%和15.41%，整體表現優於收購前水平。不過，短期業績仍面臨壓力。2025年前三季度，公司歸母淨利潤虧損2.77億元，同比減少153.54%，負債率雖較峰值有所回落，但截至2025年9月末仍達80.88億元。因此，在這種情況下，退市不失為一種減負。近年來，快遞物流領域併購並不是什麼新鮮事。據宋輝整理，近5年內就有不下5個案例：2020年7月，中通快遞收購海爾集團旗下的日日順樂家智能快遞櫃等；2020年8月，京東物流以30億元全資收購跨越速運；2021年9月，順豐完成對東南亞快遞巨頭嘉裡物流的控股，持股51.8%；2021年12月，極兔速遞68億元收購百世快遞國內業務；以及2022 年 3 月，京東物流以近90億元獲得德邦快遞控制權等等。至於為什麼？一方面，快遞行業已從增量擴張邁入存量博弈階段。依託電商紅利的高速增長期逐漸遠去，行業增速放緩。資料顯示，2025 年中國快遞業務量完成 1990 億件，同比增長13.7% ，增速低於 2024 年的 21.5%。2025年快遞量變化  圖源：虎嗅APP然而，物流行業的規模效應顯著，單票成本與業務量呈反比，頭部企業為鞏固競爭優勢，便會通過併購提升實力。另一方面，從企業戰略層面看，併購不失為一種突圍策略。企業通過併購，可以快速補齊業務短板，如順豐收購嘉裡物流拓展跨境網路，實現了從單一快遞向一體化供應鏈的轉型。此外，冷鏈、跨境、智能末端等細分賽道崛起，企業通過併購可快速獲取相關資源，規避自建網路的高成本與長周期。由此看來，公路快運業“領頭羊”德邦的主動退市，既有大環境下的明智止損，也有戰略層面的考量。劉強東物流帝國的最後一塊拼圖“我們自建物流的初心，就是要降低社會化物流成本、提升行業效率，做真正有價值的事。”劉強東曾在解讀京東物流戰略時如此表示。德邦退市後，既無需受限於上市公司的資訊披露節奏與盈利短期壓力，又將在資產調配、業務協同、管理架構等層面與京東物流實現更深層次的整合。由此，京東物流的商業版圖也更加清晰：達達（即時物流）、京東物流（合併德邦）、跨越速運三大體系成型。其中，達達專注本地即時配送；德邦的快運、大件物流優勢與京東物流的倉配一體互補，強化全域綜合物流服務能力；跨越速運則專注高時效航空運力，三者覆蓋即時、綜合、高時效三大核心場景，形成物流服務矩陣。從劉強東強調的“長期主義”角度來看，此次推動德邦主動退市，是這種思維的又一次實踐。截至2026 年 1 月 14 日收盤，快遞行業自營體系的兩大品牌，順豐控股（06936.HK）市值 1782 億港元，京東物流（02618.HK）市值 774 億港元。隨著“京邦達跨”體系的完善，我們很難不期待，京東物流會打出怎樣的組合拳效應。 (大佬說)

京東離它的機器人夢又近了一步。在今年的烏鎮網際網路大會上，劉強東曾大膽預言，未來員工每周可能只需工作一天甚至一小時。而在他看來，支撐起這個論斷的，便是未來人工智慧和機器人時代的到來。今年以來，京東不斷加快在智慧型手機器人賽道的佈局。3月，劉強東親赴香港科技大學參觀交流智慧型手機器人相關項目；8月，京東宣佈將在智慧型手機器人領域投入超百億資源；10月，京東孵化的狼族智慧型手機器物流軍團初具雛形。圖源：小紅書（劉強東到訪香港科技大學）智慧型手機器人賽道，正迎來一位特殊的玩家。1. 京東牽手宇樹科技聯合推出全國首家線下門店近日，宇樹科技宣佈，其全國首家線下體驗店將於12月31日正式揭開面紗。該店由宇樹科技與京東攜手打造，坐落於京東MALL北京雙井店。圖源：@宇樹科技屆時，宇樹旗下“黑科技”明星產品——G1人形機器人、Go2機器狗等，將集體亮相，帶來一場未來感十足的科技體驗。12月25日起，該門店就已開啟了試營運。不過，據網友透露，試營運期間店內陳設還未完全佈置完畢。圖源：小紅書同時，宇樹科技也早早發佈了線下門店的相關招聘資訊。招聘平台顯示，宇樹科技在北京東城區王府井商業街門店招聘門店產品顧問，崗位薪資標註為10-15K且享有13薪，要求應聘者具備1-3年工作經驗、本科及以上學歷。此次線下門店的開設，意味著宇樹科技正加速佈局線下終端管道，試圖通過門店體驗、面對面服務的模式，推動機器人產品向大眾消費市場滲透。回顧宇樹科技的成為行業頂流之路，還要從2025年的央視春晚說起。一段硬核機器人穿著大花棉襖扭秧歌的表演，讓宇樹機器人瞬間火遍全網。圍繞機器人扭秧歌的討論熱火朝天，網友們表面上吐槽“比小品都好笑”“不擔心智慧型手機器人統治世界了”，但背地裡卻直接把宇樹機器人買斷貨。圖源：微博憑藉春晚的熱度，宇樹科技迅速在京東商城上架商品。今年2月，宇樹科技旗下消費級人形機器人G1（售價9.9萬元）與工業級人形機器人H1（售價65萬元）登陸京東平台，上線不到一天即被搶購一空。更有趣的是，首批到手使用者甚至做起了租賃生意，日租價格高達5000至10000元，甚至還有商家靠出租一台宇樹機器人，短短十來天就賺了二十多萬，足見市場對其的熱情與期待。不過，一年過去了，租賃市場的熱度明顯減退，但好在機器人也正加速進步。近期，宇樹科技的機器人再次登上舞台表演。這一次，它成了歌手王力宏舞台上的伴舞，不僅舞蹈姿勢更加豐富、潮流，還熟練表演了高難度的韋伯斯特空翻。連馬斯克刷到視訊都忍不住轉發並評價“令人印象深刻”。圖源：X甚至，宇樹科技的機器人還開啟了團播。不得不說，這舞蹈姿勢確實有點帥，再也不是年初網友們吐槽的那般滑稽模樣。圖源：@電商行業還有消息稱，宇樹科技還在前不久開出1億報價與智元機器人率先開出的6000萬元角逐今年春晚的最大讚助商資格。對此智元否認該消息，宇樹則是沒有回應，事件細節無法證實。不過，毫無疑問的是，宇樹科技正在採取措施打開C端消費級機器人的市場。據悉，宇樹在今年推出了售價僅需2.99萬元起的人形機器人R1系列，適用於家庭場景，被業內認為是開始針對消費級市場的產品開發。今年以來，除了京東，宇樹科技也入駐了阿里旗下的速賣通，還亮相了李佳琦、交個朋友等頭部直播間。此次開設的線下門店也算一個。對於機器人這類高度依賴互動感知的產品，線下門店提供了線上無法替代的“零距離”接觸機會。消費者能親手操作、親眼見證機器人的靈活與智能，這不僅能將短期關注轉化為穩固的品牌信任和購買意向。通過與京東這樣的電商零售巨頭合作，宇樹也得以快速借力成熟的線下流量和供應鏈體系，加速其產品走向日常應用的商業閉環。據瞭解，京東MALL與宇樹科技合作的北京雙井門店於今年6月才開業，但首次開業便迎來人流爆滿的景象。其開業兩日客流破10萬人次，營業2小時銷售額破千萬，全店5萬平方米，兼顧科技體驗空間和多元融合業態，為宇樹提供了良好的線下發展土壤。此外，除了宇樹科技，京東平台也聚集了一眾明星機器人品牌。據京東3C事業群智慧型手機器人業務部負責人徐磊透露，今年618期間，京東的智慧型手機器人品類增長迅猛，其中智慧型手機器人品類增速超3倍，具身智能品類增速超17倍。不過，對於京東來說，他想做的並不只是一個智慧型手機器人的電商平台。涉足機器人管道銷售，只是電商主業的一次自然延伸。而劉強東有更大的野心。2. 京東強勢殺入機器人賽道智慧型手機器人可以說是今年最熱門的賽道之一。京東正將其戰略目光投向該領域，加速佈局。今年3月，就有消息稱京東切入具身智能領域，相關業務部門已成立，重點探索家用場景。7月，在世界人工智慧大會上，京東正式發佈具身智能品牌JoyInside。該品牌並非製造機器人整機，而是以其自研大模型為核心，為合作方的機器人、AI玩具等產品注入高情商的自然對話與互動能力，目前已與眾擎、商湯元蘿蔔等行業領先品牌達成合作。圖源：京東官方今年8月，京東在世界機器人大會上發佈了“智慧型手機器人產業加速計畫”，宣佈將在智慧型手機器人領域投入超百億資源。此外，京東還攜手宇樹科技、眾擎、智元、天工、逐際動力、千尋、星海圖、松延動力等行業頂尖機器人品牌亮相，稱其將在三年內助力100個智慧型手機器人品牌成交額破10億，並帶領智慧型手機器人走進超百萬個終端場景。除了賦能技術與生態，京東在一級市場的投資也十分活躍。今年以來，京東在具身智能領域密集出手。5月以來，京東已經投資智元、眾擎機器人、千尋智能、逐際動力、千尋智能、RoboScience等多家具身智能領域公司。值得注意的是，京東的務實不僅體現在注重智能機器人的家用領域，更是著力研發智慧型手機器人在物流類股的應用。從去年發佈提升倉儲效率的“智狼系統”，到近期推出自研的無人駕駛輕卡，京東持續推動機器人技術在降本增效方面的實際落地。據實踐，京東“智狼貨到人系統”儲存坪效比行業平均水平高出2.5倍。而京東部分倉庫工作人員借助智狼機器人入庫貨物，將入庫效率提升了5-6倍。目前，京東物流“超腦2.0+狼族機器人軍團”作為決策核心的智能系統已管理近百個場景，累計處理達19億次，使分揀等環節效率提升約10%。圖源：京東黑板報同時，各類機器人組成的矩陣已在超20個省市廣泛落地，其中智能倉儲機器人累計完成超5000萬件出庫，入庫與揀選效率大幅提升，精準率接近100%。目前，從倉儲、分揀到末端配送的全鏈路自動化覆蓋率已超過95%。在今年11.11期間，這一技術體系支撐了入庫商品量超過50%的同比增長，持續為供應鏈的穩定與高效提供核心動力。劉強東對智慧型手機器人在物流領域的應用十分樂觀。在今年的世界網際網路大會烏鎮峰會上，他表示，無人物流技術將極大解放人力，未來員工每周可能只需工作一天甚至一小時。他進一步展望，隨著人工智慧和機器人時代的到來，五年內中國社會化物流成本佔GDP的比重有望降至10%以內，這將為社會節省出數以兆計的效益。圖源：微博此外，今年10月，京東物流還宣佈，未來5年要採購300萬台機器人、100萬台無人車和10萬架無人機，全面投入物流供應鏈全鏈路場景，進一步鞏固智能物流領域的技術領先地位。總的來說，京東對於智慧型手機器人的未來十分樂觀，其佈局的動作也可謂數箭齊發，以便在未來的機器人時代佔據關鍵生態位。 (電商之家)

很多企業老闆今年都在說日子不好過，生意不好做，很多都在裁員省錢；但劉強東偏偏反其道而行。近日，劉強東又甩出了兩個王炸：1，一口氣拿下15萬套房，給快遞小哥外賣小哥住。這條消息是京東官方親自宣佈的，未來5年要投入220億元，通過租賃、自建、住房保障基金等三種模式；為京東的外賣騎手和快遞物流小哥們提供至少15萬套“小哥之家”住房或者只收一點點租金的租房公寓。劉強東這一出手，直接打破了中國快遞與外賣企業的天花板。這兩天有很多同行在圈子裡討論，劉強東為什麼要這樣做？這種投入很明顯是在虧錢，貼錢；如果把這些費用省下來，那五年不是能多給企業省下220億的利潤嗎？我想了一下，我認為可能是以下三個原因：1，劉強東自己是從底層打拚上來的，知道那一個群體最辛苦，賺的是辛苦錢。網上很多人應該都聽過劉強東當年高考拿到了狀元，但是卻沒錢去中國人民大學讀書；真實的情況也確實如此，最後是全村鄉親們你捐一點錢我捐幾個雞蛋，就這樣把他供上大學的。雖然這些年他一次一次回村給60歲以上老人家發年貨發紅包，給大家安排京東的客服，快遞員等工作崗位，但劉強東知道這還遠遠不夠；現代社會開銷非常巨大，普通人滿打滿算一月也就5000到10000元的收入，又要自己租房吃喝開銷，又要供養家庭，真的所剩無幾。所以力所能及的為快遞員外賣小哥節省一點房租，那怕一個月只節省1000元，那對於底層工作者也是一個非常巨大的幫助。2，外賣小哥與快遞小哥，新手與熟手，效率差距巨大。很多人印象裡以為快遞員，外賣員，只要你有一個電動車就能做！這個觀念其實大錯特錯。為什麼有人同樣一天做八個小時，十個小時；有人一個月能多拿幾千元獎金，問題大部分是一個，就是熟手與新手的區別。一個新手對當地的地圖地形不熟悉，效率上與熟手是天差地別的，別人一天同樣時間完成的訂單可能比你多出80%！不僅如此，很多外賣小哥或者快遞小哥都是臨時的，當作過度的。而一個新手要想變成熟手，至少要3個月以上的時間才能成長起來！很多人可能看街上那麼多騎手，外賣小哥；卻不知道當下騎手行業裡一直有個痛點，那就是人員流動性太大。很多騎手干幾個月就走，要麼是房租太高攢不下錢，要麼是住得太遠通勤太累，要麼是覺得沒保障沒奔頭。劉強東此舉，花費200多億解決這些問題，其實從長遠來看是非常有必要的！對於企業的穩定，員工的穩定有非常巨大的幫助。3，用時間，空間，來換取未來。我給你們看一個業內的資料，據行業分析師測算，一個快遞小哥從新人到熟手，至少需要3個月時間，流失一個熟手，企業的直接損失就超過1萬元，更別說對配送網路穩定性的影響。你們說這個影響是不是很大？！只不過很多快遞企業寧願不斷的招聘新人，節省成本也不願意多花點錢留住老員工罷了！京東的住房投入，看似慈善行為，實則通過“空間換效率”的模式，將員工福利轉化為生產力提升的關鍵要素。其實這不是劉強東第一次這樣做了。比如2023年，京東就花31億在北京亦莊拿地建“京東青年城”，近4000套公寓2026年就能竣工。資料統計截止目前，全國145個城市已經有2.8萬套員工住房，加上這次新增的15萬套，未來五年至少能覆蓋20萬名員工。這意味著至少20萬京東的外賣小哥快遞小哥不用再為租房發愁，不用再為交通太遠的問題而發愁。我至今都記得劉強東曾說過：“一個公司成功的因素很多，但是最重要、最關鍵的永遠是人。”其實劉強東能明白的道理，其實很多企業都明白，但是真正願意這樣做的，卻很少很少。有人說劉強東很傻，我覺得這不是傻，我反而很贊同！劉強東的做法！值得我們點贊支援！ (王晶華說科技)

作為過去十年在流量見頂的中國市場中迅速崛起的電商平台，拼多多如創始人黃崢所說，成為了一個“可以讚揚，也可以侮辱，但不能忽視”的存在。站在今日，拼多多找到了新的起點和方向。而這一方向與劉強東的下一步計畫有所重合。圖片來源：視覺中國拼多多聯席董事長陳磊在12月19日的集團年度股東大會上，透露了旗下跨境電商品牌在海外市場的表現：“Temu用3年走完了拼多多國內電商10年的路。這說明Temu的體量已經接近拼多多國內主站，這是一個新的起點。”這一速度在拼多多看來是超越預期的，與中國供應鏈產業紅利的助力密不可分。同日，拼多多宣佈升級治理架構，實行聯席董事長制度。趙佳臻獲任聯席董事長，與陳磊共同擔任聯席董事長兼聯席CEO。趙佳臻明確了未來方向：“未來三年，再造一個拼多多，Temu重倉中國供應鏈。討論如何實現再造一年拼多多？核心在於All in中國供應鏈，帶著中國供應鏈走全球。”他說，“我們將集中精力、財力和物力投入中國供應鏈升級再造，推動營運模式整體性升級，高品質、品牌化是核心方向，相信未來三年我們有機會再造一個拼多多。”從公司過往十年的整體發展來看，拼多多確實實現了與其他電商平台的錯位競爭，並成功崛起。但行至現階段，無論國內還是海外，它正在遭遇一些挑戰。根據公司財報，拼多多營收規模、收入等多項資料較去年四季度出現增速下跌。在自身業務模式和發展思路需要調整的同時，國內外市場環境的變化也是重要影響因素。例如，美國政府取消對來自中國的低貨值小包商品免稅優惠，衝擊了Temu依賴的“小額包郵”模式。來自國內外市場的進一步施壓仍在繼續。近期，國內加大了監管力度。12月20日，由國家發展改革委、市場監管總局、國家網信辦三部門聯合印發了《網際網路平台價格行為規則》，直指作為網際網路平台經濟核心的演算法。這使得演算法透明化成為包括拼多多在內的電商平台必須要做到的事情。同樣在12月，歐委會發言人證實，歐委會近期根據《歐盟外國補貼條例》，對拼多多旗下的跨境電商平台Temu進行了突襲檢查，這標誌著歐委會第二次根據所謂“外國補貼”對中企動用“黎明突襲”調查。面對這一挑戰，陳磊回應稱，伴隨業務快速發展到來的驚訝、擔憂和更嚴格的審視是可以理解的。“當前的各類檢查會為進入下一個階段的成長建立很好的基礎，也會為快速變化的國際政治和政策環境下的模式迭代探索出方向。”趙佳臻在年度股東大會上給出了拼多多接下來要探索的方向——“下一階段，公司不是要業務更多元化，相反，而是要更聚焦。聚焦供應鏈的高品質發展，通過這個核心關鍵，實現平台的再造。”結合他所說的“高品質、品牌化”的核心方向來看，拼多多的計畫路徑與劉強東為京東做的未來規劃頗為相似。今年6月，劉強東表示，京東集團所有的業務只圍繞著“供應鏈”展開，並強調未來最重要的是國際業務。他說，京東初期簽訂了1000個中國品牌，幫助它們做合規、認證、報關、售賣、交稅等工作，助力這1000個中國品牌在國際市場取得成功，京東也就成功了。在10月底的APEC工商領導人峰會上，劉強東稱，京東將打造一張更具韌性的“超級供應鏈”，建構紮根於中國、以亞太為支點、輻射全球的穩定高效的供應鏈網路，降低斷鏈風險。黃崢與劉強東都曾在採訪中提到，認同《國富論》中所寫的一個反直覺現象——從生產和供應角度看，一個地區越是富裕、發達，其商品的實際生產成本通常越低；而一個地區越貧窮、落後，其商品的實際生產成本反而越高。黃崢曾表示，“拼多多在拉平消費這點上是有夢想的。”7年前，拼多多還未出海時，他在回答關於“用拼多多是消費降級”的質疑時說，“消費升級不是讓上海人去過巴黎人的生活，而是讓安徽安慶的人有廚房紙用、有好水果吃。”如今思路的本質沒變，只是市場範圍更加寬廣了。但兩者的路徑存在差別——京東習慣通過重資產搭建，追求穩定、高品質、可控制；而拼多多走的是輕資產路線，習慣通過資料和平台，追求商品、價格與使用者的匹配效率。劉強東向來重視自營供應鏈和品質物流的基礎建設，多年經營下來已有一定積累。此番利用供應鏈打造國際業務，京東依然選擇了一條相對慢的路，在當地做基建、建團隊。正如劉強東所說，“國際業務一句話，京東所有商業模式，我們都沒法三年、五年幹成，可能都是十年、二十年幹成。”而黃崢的邏輯一直偏向於用技術和模式完成連接，將分散的需求與中國的工廠、農田相連接。拼多多佔有的資產較少，而是通過聚集流量，用C2M模式推動供應鏈升級。也正是因為拼多多當前的輕資產模式，讓它對地緣政治和貿易政策的波動更為敏感，與京東相比，它的抗風險能力更弱。按照當前模式，拼多多的低價優勢高度依賴低廉的跨境物流鏈條成本，一旦政策有變，將對其優勢造成直接衝擊，處境被動。京東要面對的成本與風險則主要發生在擴張建設階段，市場波動對已建成的本地營運網路衝擊相對間接，有一定防禦性。站在新的起點，拼多多或許已經注意到了這一問題。2025年以來，Temu已在境外市場用高薪開啟人才搶奪，目標是來自亞馬遜、沃爾瑪、TikTok電商的人才，加速推進本地化建設，並對半託管及本地倉儲模式加大投入。來自中國市場的兩家截然不同的“物種”，為了在充滿不確定性的全球市場中更好地存活，或許正在進化成有些相似的樣子。（財富FORTUNE）