近年香港藝人北上發展已成熱潮，洪天明與太太周家蔚（Janet）也正式躋身「移居大軍」之列。日前，周家蔚通過小紅書發佈一段vlog，正式向外界官宣：一家四口已順利從香港搬遷至深圳定居。對全新的生活環境滿是期待的同時，她也忍不住大吐苦水，直言這次搬家讓自己耗盡體力，堪稱人生中最艱辛的一次搬遷經歷，甚至無奈感嘆：「我這一輩子都不想再經歷搬家了！」堅持不請搬家公司，搬到腰傷周家蔚在vlog中曝光了搬屋的幕後花絮，由於在香港定居多年，家中累積的雜物早已堆積如山。單是分類整理行李、打包裝箱，再到篩選物品進行斷舍離，就耗費了夫妻倆大量的時間與精力。搬遷過程中，周家蔚的腰部還多次不慎受傷，但她和洪天明始終沒有聘請專業搬家公司，堅持親力親為完成所有事宜。談及這段辛苦的經歷，周家蔚滿是感慨，認為這也讓大家見證了一家人的同心協力：「我們不僅能同享榮華，更能共渡難關。」此次舉家移居，也意味著他們要正式告別位於香港大埔比華利山的豪宅。這座三層高的獨立屋面積約2000呎，曾承載著一家人多年的溫馨時光。事實上，洪天明早幾年已將事業重心轉移到內地市場，僅偶爾回流香港接拍影視作品，長期奔波於中港兩地的生活讓他疲憊不堪。他此前在受訪時就曾表露過定居內地的心願，如今總算得償所願，開啟全新的生活篇章。而在這次順利搬家的背後，離不開周家蔚的全力支援和細心打點，洪天明也曾明言太太為他付出了很多。高材生退圈做賢內助洪天明與周家蔚攜手走過13年婚姻歷程，婚後育有兩個活潑可愛的兒子——12歲的洪大仁（TJ）和10歲的洪竟稀（JT）。而在這些年裡，出身優越、多倫多大學經濟學系畢業的前港姐亞軍周家蔚卻偏偏選擇當洪天明的賢內助，在老公不在家的時候，有條不紊的照顧好家裡的小孩、老人，任勞任怨，讓洪天明非常感激。早在前兩年，隨著洪天明長駐內地工作，夫妻二人開啟了長期分居的模式，婚變傳聞也隨之而來，始終縈繞不去。有媒體拍到周家蔚與三名男士夜間聚會，期間更親暱地挽著黎明好友王凱文（Alvin）的手臂，這一幕被港媒大肆報導，還冠上了「一後三王」的博眼球標題，之後洪天明又被不實報導「賭錢輸掉兩億」。對於這類傳聞，他們澄清自然不是真實，但已經讓夫妻倆備受困擾，感到荒謬又氣憤。實際上，兩夫妻多年婚姻中難免會有摩擦與爭吵，洪天明坦言自己早已主動擔當起太太的「專屬出氣袋」，因為太太也有壓力和情緒，作為最親近的人，他願意全部接納。據悉，洪天明近期正全力打造「洪家班」個人品牌，旗下推出的膏藥貼、茅台等產品一經上市便收穫不少好評，市場反響熱烈。畢業於經濟學系的周家蔚，也選擇結束全職太太的身份「復出」，全力協助老公打理事業，夫妻二人組成黃金搭檔並肩打拚。有這樣一位才德兼備的賢妻，洪天明真的要好好珍惜。希望兩人能恩愛如初，「夫妻檔」在內地闖出新天吧。 (香港八叔)

斯皮爾伯格導演在電影《頭號玩家》裡，描繪了這樣一幅場景：2045年，現實世界衰退破敗，人們沉迷於虛擬遊戲“綠洲”尋求慰藉，政府也把頂尖資源投入到了這種虛擬世界建構中，現實世界卻日益破敗。而今天的深圳，正在走一條完全相反的道路：讓尖端技術走出虛擬世界，最先進的技術用於改善現實世界。在深圳坪山產業園區，一輛美團的無人配送車正穿過晚高峰的車流，它將快遞從站點運到驛站，而在一旁的公車站台，深圳首批自動駕駛公車正在等候乘客。送飯自動化，送人自動化，這些場景不是未來世界，而是深圳的日常。截至2025年11月，深圳無人車月送單量已突破129萬單，創造直接商業價值約1110萬元。不同於《頭號玩家》中人們逃避現實沉迷虛擬世界的設定，深圳的無人車技術試驗正讓未來城市運行變得更高效、更科幻。在中國智能網聯汽車的發展史上，深圳曾創下了一個關鍵紀錄：2022年，深圳率先實施《深圳經濟特區智能網聯汽車管理條例》，成為國內首部規範智能網聯汽車管理的法規。這一立法突破，率先為無人車上路掃清了法律障礙。以至於今天的深圳，無人車已經不是科幻概念的展示，而是每個市民俯首可見的日常，是解決龐大城市交通運力實際問題的工具。但深圳的“大膽”不止於此。2025年10月，深圳更進一步，發佈《深圳市智能網聯汽車道路測試與示範應用管理實施細則（修訂徵求意見稿）》，支援車內全無人測試場景，允許企業開展車內全無人道路測試、示範應用活動。這一政策的突破十分大膽，因為它意味著深圳正從“安全員陪同測試”邁向“真無人”階段，作為改革城市，可以說是前瞻性拉滿。那麼問題來了：沒有安全員，安全嗎？資料不會騙人，2025年11月的資料顯示，深圳無人車月交通事故率降至0.17次/萬公里，環比大幅下降75%，並實現單月主責事故清零。這一表現，已經遠遠優於人類駕駛員平均水平。無人車的效率提升同樣令人印象深刻。據深圳市智能網聯交通協會資料，功能型無人車單車時均配送量超200件，高於傳統快遞車。在實際營運中，無人車使出行效率提升近70%，成本降低23%。說到這可能有人疑惑，為什麼無人車會比人類效率高？這就要提到演算法和機械的問題，無人車的運行基於演算法和視覺、雷射感測系統，相比於人類駕駛，沒有疲勞可言，甚至很少犯錯，比如大家在快速道上行車，經常會發現有人開慢車，或者出現交通事故，導致三條道有兩條不能通過，而無人車就極大避免了這種情況。而且深圳推廣無人車，也不是一股腦兒的大干快上，而是通過“無人小車+地鐵”、“無人小車+新型公車場站”等創新模式，將無人配送與公共交通系統有機結合，增強而非削弱現實城市的功能。此外，在演算法最佳化上，深圳可以說是提供了最好的最佳化環境。截至2025年5月，深圳已開放測試道路2101公里，佔全市道路總里程近四分之一，這一比例在全國一線城市中位居前列。開放測試路段，最大的好處，就是讓無人車越開越聰明，越開越有用。這也吸引了很多國內無人駕駛技術的“頭號玩家”進駐，如百度、小鵬、小馬智行等。在此基礎上，深圳南山區還出台了異地互認機制政策，對已在其他城市積累足夠測試里程的企業簡化申請流程，降低企業成本。一個頭部城市想要打造頭部產業，就要具備頭部吸引力，顯然今天的深圳對於無人車產業的吸引，最為誘惑。所有的政策紅利，都需要通過商業價值來驗證。今天的深圳無人車產業，也已經實現了從“技術驗證”到“規模化商業應用”的關鍵跨越。2025年9月，深圳功能型無人車單月送單量首次突破百萬大關，達到102萬單，這一數字在11月被刷新至129萬單，展現出了強勁的增長勢頭。而在2025年9月舉行的世界無人車經濟博覽會上，展會首日企業意向合作金額即突破6億元，其中物流無人車採購訂單佔比達65%。新戰略低速無人駕駛產業研究所資料顯示，2024年中國低速無人駕駛行業銷售規模已達123億元，同比增長45%。據預測，2025年中國低速無人車銷量將超4.7萬輛，銷售額達185億元。商業落地背後是明確的效率提升。一個快遞網點使用無人車後，每票配送成本比人力配送降低了0.1元左右。有無人車企業負責人指出，近年來快遞物流行業就業缺口越來越大，降本增效需求越發迫切。無人車可以24小時不間斷工作，大大提高了物流配送效率和覆蓋範圍。也正是因為深圳無人車市場的蓬勃發展，一批頭部企業加速佈局，形成了多元良性的競逐格局。按品牌劃分的話，新石器活躍車輛規模最大，達220台；其次為美團138台，領先於白犀牛、九識智能等構成的第二梯隊。而從月度行駛里程來看，主要進行即時配送的美團無人車9月營運行駛了12.7萬公里，排名第一。各企業在深圳市場的戰略佈局也清晰可見。2025年9月，美團發佈新一代無人駕駛微型貨車，獲批成為深圳市無人城配跨區聯網試點。該試點是國內首個在單一城市實現5區聯網的無人城配營運探索。與此同時，佑駕創新在深圳正式推出無人物流品牌“小竹無人車”，標誌著企業完成從L1級至L4級的技術進階。其推出的車規級無人物流產品，主攻快遞城配和礦區大運量兩大核心場景。截至2025年6月，深圳智能網聯汽車產業鏈上下游企業已超過2400家，其中自動駕駛相關企業約1400家，數量居全國第一。這些企業聚集在深圳，形成完整的產業生態。車企和車企在競爭，城市也在和自己競爭。深圳無人車產業的另一特點，就是各區差異化發展，形成了百花齊放態勢。為了展現最優的測試環境，深圳各區都想出了不少好點子，比如深圳坪山區實現440公里道路全域開放，為無人車測試提供廣闊空間。福田區則開展軌道+無人小車聯運試點和首個自動駕駛環衛試點，探索城市物流與公共交通系統的創新結合。南山區將媽灣港建成全球首個自動駕駛規模化應用港口，展現無人車在物流樞紐的應用潛力。前海落地全市首批自動駕駛公車20輛，探索無人駕駛在公共交通領域的應用。龍華區重點推動功能型無人小車配送試點超100台……這種區域特色化發展模式，使深圳能夠同時測試無人車在不同場景下的應用效果，為全國提供多種可複製的“城市級”樣板。區域間的差異化探索不僅避免了同質化競爭，更形成了互補協同的創新生態。截至2025年9月，深圳已向功能型無人車開放路權線路1257條，總計3581公里。其中龍崗區和坪山區開放里程較多，分別達到1643公里和1036公里。在電影《頭號玩家》的結尾，主人公韋德接管“綠洲”後製訂新規：每周二和周四關閉遊戲平台，讓人們回歸現實生活。而深圳無人車的發展，也是通過政策去引導技術，去服務現實。11月29日，2025深圳國際人工智慧環衛機器人大賽在深圳資訊職業技術大學落幕。這個大賽吸引了全國200余個城管部門、500余家企業近8000名專業觀眾參與，比賽流程，就是搭建40余個真實城市場景，讓40余家企業200余台裝置同台競技，通過實戰演練選拔出真正技術種子，進而搭建校企、政企人才對接橋樑，推動“政產學研用資”的深度融合。另一頭，深圳還上線了全國首個功能型無人車管理服務平台。該平台以五大核心功能模組為支撐，已接入近300輛無人車，為自動配送時代提速，為低速物流無人車產業注入強勁動能。小馬智行副總裁張寧預測：“未來3年到5年，我們應該會見證Robotaxi行業慢慢走向尋常百姓家。”而在物流領域，這一處理程序可能更快。資料印證了深圳無人配送產業生態的活躍。10月21日，新石器宣佈拿下佳木斯市001號測試牌照，成為黑龍江首個合規營運的無人車企業，當地計畫三年內建構 “智能終端 + 雲端調度” 網路，填補東北夜間配送缺口。同一天，中通也宣佈，截至9月底其無人車營運規模已超 2900 台，每天在250多個城市運送包裹量超20萬件，累計運行里程突破2000萬公里。技術的價值不在於創造逃避現實的虛擬世界，而在於讓現實世界更科幻、更未來、更值得停留。深圳無人車的今天，或許就是中國乃至世界眾多城市智能出行交通的明天。 (正解局)

歲末年初，房地產市場在一片寂靜中等待。北京率先打響了一線城市再次放鬆限購的第一槍。據北京發佈消息：北京從今天開始，再次放鬆限購條件：放寬非京籍家庭購房條件。將非京籍家庭購買五環內商品住房的社保或個稅繳納年限，由現行的“3年”調減為“2年”；購買五環外商品住房的，由現行的“2年”調減為“1年”；並支援多子女家庭，可在五環內多購買一套商品住房。與今年8月發佈的五環外放寬限購政策明確包括二手房不同，本次政策發佈並未提及二手房，檔案的原文就是商品住房，官方沒有解釋是否包含二手房，政策是否包括二手房，還不得而知。如果放寬的購房條件，僅限於購買商品住房，那麼更加明確了政策的指向性。無論政策作用本身有多大，都意味著向市場釋放了一個重要的訊號，即將到來的新的一年，樓市政策會更加的寬鬆，沒有最寬，只有更寬。北京放寬限購政策之後，幾乎可以肯定，上海和深圳也會跟進。至於廣州，去年就解除所有的限購了。北京市貫徹落實中央經濟工作會議精神，著力穩定房地產市場。12月24日，市住房城鄉建設委、市發展改革委、人民銀行北京市分行、北京住房公積金管理中心等4部門聯合印發《關於進一步最佳化調整本市房地產相關政策的通知》（以下簡稱《通知》），自2025年12月24日起施行。《通知》明確，為更好滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求，進一步最佳化調整住房限購政策。一是放寬非京籍家庭購房條件。將非京籍家庭購買五環內商品住房的社保或個稅繳納年限，由現行的“3年”調減為“2年”；購買五環外商品住房的，由現行的“2年”調減為“1年”。二是支援多子女家庭住房需求。二孩及以上的多子女家庭，可在五環內多購買一套商品住房，即：京籍多子女家庭，可在五環內購買3套商品住房；在京連續2年繳納社保或個稅的非京籍多子女家庭，可在五環內購買2套商品住房。《通知》明確，進一步最佳化個人住房信貸政策，銀行業金融機構根據北京地區市場利率定價自律機制要求和本機構經營狀況、客戶風險狀況等因素，在利率定價機制安排方面不再區分首套住房和二套住房，合理確定每筆商業性個人住房貸款的具體利率水平。關於住房貸款相關業務，可向經辦銀行具體諮詢。《通知》明確，加大公積金支援住房消費力度，調整二套住房公積金貸款最低首付比例，對借款申請人（含共同申請人）使用公積金個人住房貸款購買二套住房的，最低首付款比例由不低於30%調整為不低於25%。《通知》還提出，為進一步最佳化營商環境，提升房地產投資效率，調整招拍掛拿地的房地產開發項目立項方式，由市區分級核准調整為區級備案。 (丁建剛房產)

年末的深圳高端住宅市場彷彿迎來了“價格競賽”，你方唱罷我登場，備案單價紀錄不斷刷新。11月30日，深圳灣澐璽首開當日攬金超130億元，備案均價16.88萬元/平方米，最高備案價達35萬元/平方米。12月22日，中信城開信悅灣（備案名：元灣府）首批單位獲批，備案均價24.4萬元/平方米，最高備案價達到38萬元/平方米。熱鬧背後，深圳二手房成交已連續9個月穩定在5000套以上規模，成交韌性持續凸顯。多位業內人士在接受記者採訪時表示，依託頂豪項目熱銷的示範效應，市場信心正在逐步修復，這將為明年樓市發展築牢根基。中信城開信悅灣項目外圍。記者 劉逸鵬 攝12月24日，記者來到深圳灣核心地段的中信城開信悅灣項目現場，雖未正式開盤銷售，也正值工作日，前來實地看房的人仍不少。項目入口旁的望海路沿線，有多輛汽車臨時停放，且不時有汽車從地庫開出，更有不少房產中介從業者聚集在項目對側的深圳灣濱海休閒帶。在與多位房產中介從業者的交流中，記者瞭解到，中信城開信悅灣並未向房產中介平台開放合作，中介從業者需自主拓展潛在客戶後，再與項目案場的銷售經理取得聯絡，客戶則需現場完成2000萬元的驗資，方能正式進入項目案場。購房者在參觀中信城開信悅灣項目沙盤。記者 劉逸鵬 攝高昂的驗資門檻直接對應著驚人的備案價格。記者在現場瞭解到，中信城開信悅灣分為一期的五棟純住宅與二期的配套商業，整個小區共407戶，此次即將面市的156套房源，除去兩套頂復戶型，僅有302平方米和370平方米兩類戶型可供選擇，備案單價區間為17.6萬元—38萬元/平方米，總價跨度為5327萬元—2.5億元。中信城開信悅灣項目案場內的洽談區。記者 劉逸鵬 攝步入項目案場，記者注意到，場內共設定了三組沙發座談區以及四個獨立的洽談室，在記者停留的四十分鐘裡，一直處於滿員狀態，兩個樣板間也有超過十組客戶。中信城開深圳公司品牌總監沈凌告訴記者：“12月15日，項目正式開放行銷中心與樣板房，12月22日，我們才正式取得預售許可證，但上個周末，僅一天，實地看房人數就超過300組。”同時，記者瞭解到，信悅灣已於12月23日啟動線上意向登記，購房者需按每套‌500萬元‌標準凍結保證金。截至12月24日，凍資人數已經突破100位。購房者準備進入樣板間參觀。記者 劉逸鵬 攝對此，沈凌補充道：“信悅灣有兩個顯著特點，一方面，該項目是純粹的大戶型住宅，與深圳市現有的其他項目存在一定程度的區別；另一方面，我們是建立在中信城開好房子標準之下的新規住宅。”深圳貝殼研究院院長肖小平認為，深圳高端購買力韌性十足，核心優質資產仍是“硬通貨”。近期深圳灣澐璽、聯泰超總灣等項目開盤熱銷，充分印證了高淨值人群對城市頂級稀缺房源的強勁需求。只要產品品質與核心價值相匹配，市場需求就會持續釋放，深圳高端樓市的購買力遠超預期。樂有家研究中心資料顯示，截至12月21日，12月深圳1000萬元以上二手改善房源成交佔比較11月提升2.4個百分點，800萬—1000萬元改善房源成交佔比也上漲1個百分點，改善需求輪動形成正向循環。部分房地產從業人員認為，未來一段時間內，深圳樓市很可能維持這種分化的格局。對於普通購房者而言，當前或許是理性挑選的窗口期：掛牌量高，選擇空間大；價格博弈充分，議價空間可觀。對於豪宅市場而言，隨著項目的集中入市，短期內購買力可能被提前透支，項目間的競爭將更加激烈。 (上海證券報)

當城市還在晨曦中甦醒，深圳的無人物流車已踏上征程。在福田梅林的社區巷道、坪山生物園的產業園區、華強北的地下商圈，這些智能運載工具載著物資平穩穿行，以日均8.7小時的作業強度，構築起城市物流的“毛細血管”，讓高效配送成為常態。這並非偶然的技術展示，而是深圳佈局功能型無人車產業的必然成果。作為全國智慧物流的先行城市，深圳已實現功能型無人車投放總量1218台、無人物流車825台的規模，兩項資料均位居全國一線城市首位；1594條開放線路串聯起5534公里運輸網路，僅2025年11月就完成129萬單配送、創造1110萬元直接商業價值，用實打實的營運資料，書寫著智慧物流的“深圳答卷”。從“試點探索”到“全域覆蓋”，無人車融入城市運轉肌理深圳的功能型無人車佈局，並非侷限於個別“示範區域”的展示，而是深入城市生產生活的各個場景，形成全域化服務網路。在龍華區的大型居住社區，無人物流車每天按固定時段穿梭於小區道路，將快遞包裹從片區網點精準駁運至社區驛站，解決了傳統“末端配送”中人工搬運效率低、高峰期運力不足的問題；坪山區生物醫藥產業園內，無人車憑藉穩定的行駛精度與恆溫運輸功能，承擔起實驗樣本、精密耗材的轉運任務，避免了人工運輸可能出現的顛簸損耗，保障了科研物資運輸的安全性與時效性；福田區華強北商圈地下通道里，無人車與地鐵站點實現“無縫銜接”，試點“軌道交通＋無人配送”模式，將商圈內的零售商品、餐飲訂單快速送達消費者手中，讓商圈物流效率提升30％以上。有物流企業算過一筆帳：以往一個社區配送網點，需要3檯面包車、4名司機才能滿足日常配送需求，引入無人車後，2台無人車搭配1名安全監督員即可覆蓋，跑行效率提升近70％，綜合營運成本降低約23％。以日均發件超600件的大客戶場景為例，傳統人工模式下，從貨物分揀、裝車準備到出發配送，整個流程需30分鐘以上；而無人車通過“提前預裝貨、送完即時返程”的循環作業模式，將這一環節壓縮至10分鐘內，每天可多完成3－4輪配送任務。目前，深圳已形成總長超1800公里的無人車動態路網，串聯起商業區、產業區、居住區、交通樞紐等核心區域，實現了從“單點試點”到“全域織網”的跨越，讓無人車成為城市物流體系中不可或缺的“常規運力”。政企協同建構生態：創新模式與規則保障雙輪驅動深圳功能型無人車的快速落地，離不開“市場主導創新、政府保駕護航”的協同機制。在企業層面，順豐、美團、京東等頭部企業結合自身業務優勢，探索出多元化的商業應用模式，推動無人車從“技術產品”轉化為“盈利工具”。順豐依託其全國性快遞網路，將無人車作為末端運力補充，在深圳與東莞交界區域試點“公車＋地鐵＋無人車＋無人機”的立體化物流協同模式。2025年十五運會期間，順豐無人車進駐深圳大運中心，建構起從場館外圍物資倉到內部各競賽場館的“智慧物流閉環”，實現賽事器材、餐飲補給等物資的“隨叫隨到”，保障了賽事運行效率；美團則將無人微貨與即時零售業務深度結合，在龍華、南山、福田等五區開展國內首個城市內跨區無人配送聯網試點，聚焦生鮮、日用品等“30分鐘送達”需求，其無人車配送訂單中生鮮佔比穩定在20％左右，在深圳年均118天中雨以上的天氣裡，憑藉雙冗餘感知系統實現全勤營運，成為惡劣天氣下民生保障的重要力量；京東物流則聚焦“跨城幹線運輸＋城市末端配送”的三級網路建設，通過無人車連接區域倉儲中心與社區網點，提升商品周轉效率。政府層面的規則創新與服務保障，為產業發展掃清了障礙。2025年7月，全國首個功能型無人車管理服務平台在深圳上線，該平台如同“空中交通管制塔”，整合了上路審批、動態路權管理、即時狀態監控、遠端救援脫困等功能，實現全流程數位化管理。企業通過平台線上提交測試申請、線路備案等材料，審批流程從過去的“按月辦理”最佳化為“秒審秒批”；政府部門則依託平台即時採集的交通資料，繪製“動態道路風險地圖”，從路端設施、車道類型、通行時段等六個維度評估安全風險，既為企業提供便利，又守住安全底線。在路權開放方面，深圳採取“科學評估、分步開放”的審慎策略：每條無人車營運線路開通前，需經過企業申報、第三方機構交通影響評估、多部門聯合評審專班審議三個環節，部分複雜路段還會通過模擬技術模擬無人車加入後的車流變化，提前制定交通疏導方案。同時，深圳率先推動行業標準建設，發佈全國首部無人物流行業標準體系，並於2025年9月升級推出《功能型無人車標準體系V2.0》，對車輛性能、營運安全、資料介面等關鍵領域作出統一規範，為產業發展提供“標尺”。此外，深圳還將功能型無人車立法工作提上日程，計畫通過法規明確無人車的法律地位、責任劃分等核心問題，為商業化落地提供堅實法律保障。生態深化再提速，2026年劍指2000台部署目標如今的深圳，已形成“技術研發－場景驗證－商業閉環－標準輸出”的完整功能型無人車生態。中汽中心落地全國首部無人物流行業標準，為行業提供技術規範；美團、京東、新石器、九識等頭部企業相繼在深設立區域營運中心，帶動產業鏈上下游企業集聚；十五運會賽事物流、寶安區應用場景創新中心等標誌性項目落地，進一步豐富了無人車的應用場景。深圳東部公車的創新實踐成為政企協同的典型案例。該企業將傳統公車場站升級為“無人車綜合保障中心”，整合充電、維修、倉儲等功能，全國首創“無人小車＋新型公車場站”模式。無人車可在公車場站完成充電補給後，直接從場站出發開展配送任務，同時利用場站的空間優勢實現“就近補貨”，營運效率再提升，為城市公共設施“復用增效”提供了新思路。展望2026年，深圳制定了更清晰的發展目標：計畫將功能型無人車部署量提升至不少於2000台，同時加速建構“無人機＋無人集卡＋無人物流車”的多業態協同發展體系。當2000余台智能運載工具穿梭於城市街巷，當“空天地”一體化物流網路成型，深圳的智慧物流將迎來質的飛躍。無人車的規模化鋪開，將讓城市配送的觸角延伸至更細微的角落，從社區便民服務到產業精準供給，從日常物資流轉到應急保障支援，都將因智能運力的擴容而更高效、更便捷。而“無人機＋無人集卡＋無人物流車”的協同聯動，更將打破單一運輸模式的侷限，建構起“幹線運輸有集卡、空中投遞有無人機、末端配送有小車”的全鏈條物流生態，讓物資流轉真正實現“無縫銜接、全域通達”。這不僅是數量的增長，更是生態的迭代升級。未來的深圳，智慧物流將深度融入城市發展肌理，技術創新與場景應用相互賦能，產業活力與民生福祉同步提升，讓這座“無人車領跑之城”持續書寫智慧交通與現代物流深度融合的新篇章，為城市高品質發展注入源源不斷的創新動能。從清晨的社區生鮮配送，到商圈的地鐵接駁運輸，從生物醫藥園的精密物資轉運，到體育賽事的後勤保障，深圳用1218台功能型無人車，勾勒出智慧物流的未來圖景。深圳以“務實創新、協同高效”的理念，走出了一條無人車規模化、商業化落地的特色路徑，為全國智慧物流產業發展提供了可借鑑的“深圳樣本”。 (察理思特)

01 深圳樓市的重要拐點對於深圳樓市而言，並非所有的利多都能被稱為“拐點”，但地鐵13號線的貫通絕對算一個。根據官方最新披露的資訊，13號線一期北段（高新北站—上屋站）將於年底貫通，疊加已投入營運的一期南段（深圳灣口岸站—高新中站），13號線一期即將實現全線貫通。與此同時，13號線二期北延全線（上屋站至李松蓢站）已完成熱滑試驗，線路具備運行條件，預計將於2026年正式通車。這條線路一旦完全打通，南起深圳灣口岸，北至光明鳳凰城，從後海、科技園、留仙洞總部基地直達光明科學城，長期的物理阻隔將被徹底打破。到2026年，一個覆蓋南山與光明的“30分鐘科創生活圈”將正式形成閉環。我們將13號線視為深圳樓市的重要拐點，因為它所改變的，不只是通勤效率，而是整個城市內部的資產定價邏輯。首先是價格錨定錯位：長期以來，南山被視為深圳最穩定、最確定的核心資產區，但這種確定性，也意味著極高的價格門檻。當前南山核心片區的住宅成交價，普遍是光明核心區的2-3倍，絕對差價在5萬–10萬元/㎡之間。當13號線把南山與光明拉進同一條通勤軸線，這一價格錨，必然面臨重新校準。如2011年，龍華4號線全線貫通後，首次實現龍華與福田CBD的快速連接，龍華地鐵沿線核心區樓盤價格在幾年內迅速翻倍；2016年，寶安11號線開通後，沿線資產價值快速重估，寶中也由此成為深圳新的價值高地，房價站穩10萬+。現在的13號線，正處在這一歷史節點上。其次是資產配置錯位：大量家庭的財富，被鎖定在存量住宅中：樓齡偏老、戶型緊湊、社區功能缺失，卻背負著長期且沉重的按揭成本。現實是，在南山原地改善的可行性不高，一套真正意義上的品質大宅，往往意味著上千萬甚至更高的置換門檻，足以讓多數高淨值家庭止步。而13號線，恰恰提供了一條資產輪動通道。當通勤時間被壓縮至可接受區間，南山家庭可以輕鬆置換光明新規住宅，並且存款變多了，房子變大了，生活質量升級了。13號線讓深圳樓市具備了在核心區與潛力區之間，大規模進行理性遷移和資產再配置的基礎條件。這才是它足以被稱為“拐點”的真正原因。02 三大訊號，重倉光明光明的底氣，絕不僅僅是通勤，以下三大重磅訊號，決定了這裡的資產上限：一、中央經濟工作會議明確提出建設“粵港澳大灣區國際科技創新中心”，這是通稿中僅點名的四個區域性任務之一。這一表述，意味著中國正將科技創新推向全球競爭坐標系。未來一個階段，資金、政策與制度資源將圍繞“科技—產業—人才”形成閉環。光明科學城，正是深圳承接這一國家戰略的核心區與啟動區。腦解析與腦模擬重大科技基礎設施 合成生物研究重大科技基礎設施啟動區二、廣東“十五五”規劃提出，將深圳打造為“高新技術企業之都”。為實現這一目標，規劃中特別強調：要加強原始創新和關鍵核心技術攻關，並“充分發揮光明科學城、松山湖科學城、南沙科學城等重大載體作用”。在這一邏輯下，深圳內部的功能分工實際上已經被清晰劃分：南山、福田更多承載成熟企業總部、資本集聚、國際交流與資源配置功能；而光明，則被賦予了源頭創新、中試驗證以及高新技術企業規模化孵化的任務。從全省視角看，光明是深圳最具“創新源頭屬性”的區域，也是最符合“高新技術企業之都”底層支撐邏輯的承載區。中國散裂中子源三、APEC會議將於2026年11月18日至19日在深圳舉行，給深圳帶來全球矚目的影響力。《人民日報》頭版將深圳定義為“中國矽谷”“南方科技中心”。這並非簡單的國際會議輪辦，而是國家層面對“科技城市”的正式定位。APEC意味著什麼？是高規格國際政商資源，高密度技術、產業、資本交流，以及對城市基礎設施、產業體系、治理能力的全面檢驗。而深圳要展示的“科技實力”，絕不僅是騰訊、華為的總部，而是一整條從基礎研究到產業化的創新鏈條。在這個鏈條中，光明科學城是深圳可以拿到國際檯面上展示的“底層能力”。當科技成為一座城市最核心的生產力，它最終會如何重塑城市的居住結構與資產價值？全球經驗已經給出了高度一致的答案。在美國，房價最貴的20個城市中，有12個位於舊金山灣區或洛杉磯周邊，這裡是矽谷所在地，其資產價值遠超老錢雲集的東海岸紐約周邊。美國矽谷房價走勢在韓國，三星電子不僅支撐了韓國經濟，也重塑了區域價值。三星的核心研發與生產基地所在的京畿道水原市、龍仁市，過去五年房價漲幅分別高達25.5%和22.8%，遠超首爾首都圈11.1%的平均水平。中國亦是如此。北京亦莊、西二旗，杭州未來科技城，最初都不是傳統意義上的城市核心，但隨著科技企業與研發人口的持續集聚，這些區域迅速完成能級躍遷，優質住宅價格的穩定性和成長性，甚至跑贏了老城區。這一邏輯，正在光明具象化。隨著光明科學城建設進入實質階段，大科學裝置、科研機構和高層次科研人才持續匯入，區域人口結構正發生深刻變化。13號線的貫通在即，則在空間層面完成了關鍵一擊。在這一輪結構性變化中，鳳凰城成為承接結果最集中的區域。從供給端看，鳳凰城核心區已基本完成住宅用地出讓，在售項目接近清盤，短期內幾乎不存在新增住宅供給。這意味著，鳳凰城正在從“開發階段”邁入“存量階段”，區域住宅的稀缺性和穩定性極高。需求端的市場表現，已經給出了直接回應。2024年10月，深圳光明鳳凰城中建·觀玥首開，當日即實現售罄，成為理性市場少見的日光項目；同年12月項目再次加推，上調價格約10%，仍保持高去化率。2025年9月，項目迎來加推。在新房定價不減反增的背景下，實現超9成的去化率，是深圳“9.5新政”後首個熱銷盤。2025年11月9日，作為鳳凰城核心區最後的供應，中建·觀玥加推2棟，共192套80–106㎡新規三至四房產品，當日成交破百套。同月，中建·觀玥登頂深圳住宅成交套數榜首，成為全市關注度最高的項目之一。（資料來源：中原）這些成交並非依賴價格刺激，而是創新型人口在理性權衡後的主動選擇。更關鍵的是，鳳凰城並不是一個“未來兌現”的概念類股，而是一套已經完整運行的生活系統——科研、通勤、教育、商業與公共空間同步成熟，使高強度科研工作與穩定生活之間不再形成避險。以中建·觀玥為例，項目與在建的地鐵13號線德雅路站D口，直線距離僅約100米，是真正意義上的地鐵口物業。科研人員可以在這裡安家，同時輕鬆抵達南山科技園、留仙洞和西麗高校科研區，將通勤時間壓縮到最低，讓“居住半徑”真正服務於創新效率。示意圖教育體系也已落地：從光明區外國語學校、南方科技大學附屬光明鳳凰學校，到深圳實驗光明科林學校，全齡段優質學位穩定輸出，讓家庭教育不再成為生活的牽絆。示意圖生活的便利性同樣觸手可及。藍鯨世界、萬達廣場、N次方公園三大商業體，總體量超過20萬平方米，450余個品牌覆蓋購物、餐飲、休閒和娛樂，無論是下班順路購物、周末與家人朋友聚餐，還是偶爾的休閒咖啡時光，生活節奏與工作節奏高度匹配。實拍圖文化與公共空間也已兌現：斬獲“魯班獎”的光明文化藝術中心每年舉辦近百場高端演出，將藝術融入日常生活；步行僅數分鐘可達的虹橋公園，提供慢跑、露營、親子活動等自然空間，為高強度科研工作者提供精神緩衝和生活舒適感。實拍圖當深圳把科技創新作為長期主線，當光明被推到這條主線的關鍵位置，當鳳凰城成為光明最早完成系統兌現的生活核心區。中建·觀玥所代表的，已經不只是一個熱銷項目，而是一個吸引人才、留住人才、服務人才的居住樣本。03 以產品力鎖定核心區“入場券”經過多年的高強度開發，光明鳳凰城核心區已然大成。環顧四周，市政配套、商業叢集、公園綠地皆已悉數兌現。然而，類股醇熟的另一面，是住宅用地的開發殆盡。中建·觀玥的出現，不僅是區域內唯一在售新盤，極具稀缺性，也成為鳳凰城核心類股的壓軸之作。作為2024年深圳建築“新規”後首批入市的項目，中建觀玥的部分戶型使用率可以做到超100%。而最新加推的2棟產品的創新設計，堪稱一場空間革命，讓剛需的面積，同樣可以擁有改善甚至豪宅的體驗。如建面約80㎡三房兩衛，在這個面積段，能做到“兩衛”配置本就已是片區稀缺，而它更做到了深圳市場上極為罕見的“四開間”設計，讓每一個主要生活空間都擁有均等的陽光和視野。這種通常只在120㎡以上改善大宅中才會被奢侈運用的佈局，如今被壓縮排80㎡的空間，這不僅在鳳凰城是稀缺品，放眼全深圳都少見。還有建面約88㎡三房兩衛，它把一個傳統剛需戶型，做出了豪宅化的享受。約6.2米超長景觀陽台連接大橫廳，對面則是超大飄窗，形成通透對流，讓風與光在室內自由穿行。主臥做到了270°環幕景觀視野，讓臥室居住不再是簡單的休憩，而是一種視野和心境的享受。更重要的是，這種空間體驗並非孤立存在，而是與鳳凰城成熟的城市介面高度疊合：出門即達13號線地鐵口，通勤效率被壓縮到最優解；周邊公園、商業、文化設施舉步可達，生態與生活便利不再需要取捨；高強度科研工作與穩定、舒適的日常生活，在這裡實現同頻共存。當極致的產品力，疊加已全面兌現的複合型宜居屬性，其價值不只體現在“好不好住”，而在於這種組合本身的不可複製性。中建·觀玥既是光明科學城階段性建設成果的集中體現，也是鳳凰城核心區的稀缺樣本。而品牌背書為中建·觀玥提供了額外的安全感和信任力。項目由中國建築旗下中建八局全資子公司——上海中建東孚打造，其過往作品涵蓋深圳國際機場T3航站樓、深圳大運中心、上海迪士尼等城市封面級地標，品質和交付經驗均在行業內首屈一指。在市場波動與不確定性面前，這種“國家隊”背景讓購房者獲得了更高的信心，也保證了中建·觀玥在交付、施工、社區管理等環節的高標準執行。效果圖綜合來看，光明科學城已明確進入兌現階段：國家戰略落地、省級規劃明確、APEC背書、13號線貫通，科技資源正在快速轉化為真實的居住需求。 (劉曉博說財經)

超越京滬深圳登頂專精特新第一城2025年末，中國專精特新“小巨人”企業版圖上，發生了一場歷史性的“大洗牌”。隨著全國第七批專精特新“小巨人”企業名單公示，深圳以347家的新增數量位居全國城市首位，使得深圳有效期內“小巨人”企業總量達到1333家，超越北京（1210家）和上海（1032家），登頂全國第一。這標誌著深圳正式成為中國的“專精特新第一城”！此外，按照目前深圳已上市“小巨人”企業71億元的平均市值估算，這1333家企業總市值已接近10兆量級，彰顯了巨大的經濟價值。作為優質中小企業的核心力量，專精特新“小巨人”企業集中在國家重點推進的“製造強國”“補短板、強鏈條”領域，入選門檻極高：必須在細分領域做到國內領先、掌握關鍵核心技術、擁有高強度的研發投入體系，往往代表中國製造業的高端水準。而在2019年國家層面正式啟動培育計畫後，深圳就錨定對“小巨人”的衝刺。此後，幾乎一年邁上一個新台階。2022年超越寧波實現“四進三”，到2023年超越上海實現“三進二”，再到2024年與北京的差距縮小至10家，直至2025年成功實現反超。更關鍵的是，深圳“小巨人”企業不僅僅是數量上的領先，更是全方位的進步和超越。據前瞻觀察，1333家“小巨人”企業卡位關鍵環節，將一個個產業鏈斷點連接成一張張生態網。以人形機器人為例：上游，兆威機電提供全球領先的微型驅動系統、速騰聚破局雷射雷達、匯川技術領跑伺服系統、奧比中光攻克3D視覺感知技術、帕西尼感知突破觸覺感測器；中游，擁有優必選、樂聚、眾擎、逐際動力等至少9家整機企業；下游，比亞迪的智能工廠則成為最重要的應用場景之一。另外，這些企業成長性極強，表現出驚人的市場開拓與全球競爭力塑造速度。資料顯示，一個深圳民營企業從創立到成長為國家級“小巨人”平均為13年，比全國快了1.71年。不少企業更是在全球手握重要話語權：影石創新全球消費級全景相機、運動相機的絕對龍頭；雷鳥創新拿下全球及中國AR市場銷量第一；中驅電機研發出媲美戴森的高速電機，讓中國品牌有了追趕和反超戴森的機會。再者，這些企業創新密度驚人，研發“壓強”造就技術“高地”。深圳“小巨人”企業的平均研發強度高達7.63%，年均研發經費為3339.19萬元，遠高於全國平均水平。同時，這種創新密度直接轉化為厚重的智慧財產權壁壘——這些企業平均申請專利152件、PCT國際專利近6.5件。還有近30%的企業主導或參與了國際、國家或行業標準的制定工作。如果說華為、騰訊、大疆、比亞迪等巨龍企業撐起了深圳的脊樑，那麼這些在細分領域埋頭苦幹的“小巨人”就像密密麻麻的“鋼筋”，在風浪中鉚固了深圳產業鏈的每一個關鍵節點。逆勢奪冠的背後深圳做對了什麼？從全市兩名科技員到如今1333家“小巨人”企業，放眼全世界，沒有任何一座城市能在誕生45年的光陰裡，取得如此驚人的成績。深圳究竟做對了什麼？1、幫助企業找生態深圳“20+8”產業叢集戰略，是系統性培育“專精特新”小巨人企業的核心引擎與頂級土壤。其建構了一個讓中小企業能找準位置、高效協同、快速成長的“產業熱帶雨林”生態系統。具體作用體現在以下三個層面：提供精準的“導航圖”“20+8”叢集為企業和資本提供了清晰的產業方向指引。一家初創或成長中的科技企業，可以迅速在智能感測器、精密儀器裝置、工業母機、新材料等具體賽道上找到自己的生態位。這極大地降低了企業的戰略迷茫和試錯成本，使創新資源得以高度聚焦，避免在紅海市場中無效內卷。打造深度的“協同網”通過“鏈長制”（政府負責）和“鏈主制”（龍頭企業負責）的機制設計，政府主動搭建平台，促進大中小企業之間的供需對接、技術合作與生態共生。僅2024年，深圳通過“鏈主企業+配套企業”模式，促成專精特新企業與行業龍頭簽訂技術合作協議超500項，帶動產業鏈整體競爭力提升。創造高效的“要素池”產業叢集，帶來規模經濟效應。專精特新企業在叢集內可以共享基礎設施、勞動力資源等降低生產成本。同時，企業之間的知識溢出效應明顯，有利於新技術、新管理經驗的傳播與應用，激發企業的創新靈感，再進一步促進整個產業叢集的創新發展。2、幫助企業找市場深圳將“有效的市場”與“有為的政府”結合得淋漓盡致，建構了一套從本地驗證到全球拓展的、立體化的市場支援體系。開放應用場景：政府通過開放智慧城市、公共交通等公共採購場景，將真實的需求轉化為企業技術創新的“試金石”與“訂單源”。同時，大力推動“深圳製造”互采互購，讓本地創新產品在內部大市場中先行驗證、快速迭代。護航出海遠征：組織“深圳產品”全球行，搭建線上出海平台，提供涉外法律、智慧財產權等一站式服務，更通過出口信用保險、跨境電商扶持等政策工具，有效降低了企業開拓國際市場的風險和成本，讓企業能夠更加順暢地走向世界。極致營商環境：一直以來，深圳把最佳化營商環境作為“一號改革工程”推進。為企業設立“一日辦結”、全程“零跑動”；“深i企”平台實現訴求“一鍵提、政府統一辦”。規則透明、預期穩定，讓企業家能把全部精力投入到產品和市場上。3、幫助企業找資本中小企業具有與生俱來的創新和冒險基因，蘊藏著巨大的機會。但同時，這些企業抗風險能力也極弱，90%難以邁過從科研成果到實際應用的“死亡谷”。尤其是種子階段是市場失靈最為嚴重的階段。而越是市場覆蓋不到的地方，越需要政府有所作為，越沒人敢投的好項目，越需要政府挺身而出。深圳在“耐心資本”的基礎上開創“大膽資本”，不以單一項目的虧損或未達考核標準對投資進行全盤否定，助力投資機構更有底氣投早、投小、投長期、投硬科技，使得企業在攻克關鍵技術、拓展市場的關鍵時期，能夠獲得充足的資金支援。尤其借助四大股權投資平台：深創投、深投控、深圳市資本營運集團有限公司和深圳市鯤鵬股權投資管理有限公司，通過市場化運作來支援創新企業發展。據統計，在前四批國家級專精特新“小巨人”企業名單中，深創投共投資過198家，深投控旗下深高新投投資過46家。因此，歸根結底，深圳的勝利不只是數量的領先，更是將生態協同、市場活力、與資本護航編織成一種可感知、可預期、可持續的“系統打法”的勝利。在這種打法下，深圳不僅培育了數量龐大“小巨人”，還催生了一批領跑全國的標竿。例如給小米做發動機的匯川技術，他們的電機是小米在紐北賽道上不斷刷新紀錄的核心動力。這家企業從一台變頻器起家，經過20年把伺服系統、新能源電驅、工業機器人全部塞進自己的技術版圖，甚至讓西門子、三菱這樣的巨頭在中國市場節節敗退。（匯川技術給小米做的發動機）再比如雷鳥創新，作為深圳最年輕的“小巨人”企業，這家企業從成立到入圍“小巨人”僅用了四年時間；同時也是是業內唯一擁有核心光學方案全鏈路自研及量產能力的AR企業。還有拓竹科技在短短5年時間內，便在全球消費級3D列印市場做到第一，把原本只屬於工業車間的3D“硬核技術”，塞進了桌面級小機身，拉開了業界期待多年的桌面3D列印革命序幕。這些在各自領域定義標竿的“小巨人”，正是深圳“專精特新第一城”實力的最生動註腳。“第一城”的新起點與新想像登頂“專精特新第一城”，對深圳而言，不是一個征程的終點，而是一個更高維度競爭的起點。這個頭銜，賦予了深圳新的使命，也開啟了新的想像空間。首先，它意味著深圳的產業基礎將變得前所未有的牢固。1333家“小巨人”，如同1333顆深深打入產業地基的“鉚釘”，將深圳的產業鏈牢牢緊固。它們使深圳在面對全球產業風波時，擁有了強大的“防斷鏈”自癒能力。未來的深圳經濟，將不僅由幾家巨輪的航向決定，更由這支龐大“護航艦隊”的整體戰鬥力所守護。其次，它指明了深圳未來經濟增長的核心引擎。 從“小巨人”到“單項冠軍”，再到未來的產業鏈“鏈主”和世界級企業，這是一條清晰的躍升路徑。今天這些在細分領域做到極致的“小巨人”，其中必將誕生一批代表中國參與全球產業競爭的下一代巨頭。它們將是深圳經濟持續高品質發展的“蓄電池”和“發動機”。可見，深圳“專精特新”第一城的實踐，本質上是在探索一條如何依靠科技創新，實現產業鏈自主可控、邁向全球價值鏈中高端的中國路徑。它的梯度培育模式、金融支援體系、生態協同打法，都將成為可複製、可推廣的“深圳方案”，為國家建設現代化產業體系、各地建設中小企業服務體系提供至關重要的基層實踐藍本。 (前瞻經濟學人)

自研晶片累計出貨量超過1億顆。芯東西12月10日報導，12月3日，深圳端側AI晶片與解決方案提供商曦華科技正式遞表港交所。曦華科技成立於2018年8月，是國家級重點“小巨人”企業，主要提供智能顯示晶片、智能感控晶片及解決方案，已應用於智能汽車、手機、可穿戴裝置和機器人等市場。其自主研發晶片累計出貨量超過1億顆。▲曦華科技部分產品線佈局（圖源：曦華科技官網）該公司的智能顯示晶片及解決方案包括核心圖像處理晶片AI Scaler及智能顯示驅動晶片STDI晶片。曦華科技研發了全球首款ASIC架構的Scaler，在視覺無失真壓縮、畫質增強及高速介面傳輸方面掌握關鍵技術。沙利文資料顯示，2024年，全球Scaler市場中前五大供應商合計市場份額達70.8%，曦華科技憑藉3700萬顆的出貨量排名全球第二，市場份額為18.8%。根據批註估計，公司A為萊迪思半導體、公司B為京微齊力、公司C為安路科技、公司D為榮晶電子。且曦華科技在AI Scaler細分賽道佔據55%的市場份額，排名全球第一，其來自AI Scaler的收入自2022年以來連續3年位列中國榜首。該公司在智能感控晶片及解決方案方面，主要有TMCU、通用MCU、觸控晶片及智能座艙解決方案。2024年，曦華科技的TMCU及通用MCU已在全國十大領先汽車OEM的9家中實現全面量產出貨。截至9月30日，該公司是國內唯一實現量產HoD用TMCU的晶片解決方案提供商。截至2025年9月30日，曦華科技創始人、董事長陳曦及其配偶王鴻共同控制曦華科技65.51%的股份，奇瑞科技持股0.99%。曦華科技此次IPO的未來計畫及用途包括增強現有產品系列的研發實力及產品迭代，開發用於AMOLED觸控晶片及音訊驅動器應用的下一代晶片；用於建構一家汽車電子模組生產及組裝設施服務汽車OEM及Tier 1及Tier 2供應商（Tier 1為整車廠提供模組化系統與總成、Tier 2為Tier 1供應核心子部件與元器件）；用於提升全球市場影響力及擴展國際銷售網路；用作營運資金及一般企業用途。01.公司尚未盈利，不到四年虧了4.26億研發投入近4億2022年、2023年、2024年、2025年前9個月，曦華科技營收為0.87億元、1.5億元、2.44億元、2.4億元，2022年至2024年復合年增長率為67.8%。同期淨利潤為-1.29億元、-1.53億元、-0.81億元、-0.63億元。招股書顯示，曦華科技短期內可能會繼續虧損，其需要再端側AI晶片及解決方案市場中擴展業務及營運，並持續投資進行研發。研發支出分別為1.14億元、1.24億元、0.87億元、0.67億元，分別佔同期收入的131.9%、83.1%、35.6%及27.8%。2024年研發支出減少是由於其終止經營一條項目管線及分配研發資源用於聚焦主要業務現的策略。▲2022年至2025年前9個月曦華科技營收、淨利潤、研發支出情況2022年至2025年前9個月，曦華科技的毛利率為35.7%、21.5%、28.4%、22.1%。招股書顯示，毛利率波動大的原因是，其商業化及銷售規模相對較小，當銷量相對較低時，其成本水平和毛利率更容易出現波動。年/期末現金及現金等價物為0.61億元、0.88億元、0.38億元、0.6億元。2022年至2025年前9個月，曦華科技來自政府補助的收入分別為298.8萬元、813.4萬元、835.6萬元、973萬元。02.佈局2大產品線客戶數達近百家目前曦華科技已經擁有17款晶片型號、2大產品線，產品矩陣包括智能顯示晶片及解決方案中的AI Scaler及STDI晶片，智能感控晶片及解決方案主要有TMCU、通用MCU、觸控晶片及智能座艙解決方案。智能顯示晶片及解決方案是曦華科技的主要營收來源，2022年至2025年前9個月營收佔比都超過85%，智能感控晶片及解決方案的營收佔比從2022年的1.9%，增長至2025年前9個月的14.4%。Scaler是一種專門的圖像訊號處理晶片，將輸入圖像轉化為顯示面板上經過最佳化的生動、均衡圖像。曦華科技專有的AI Scaler整合ASIC架構及Scaler圖像處理算力，能在終端裝置上進行即時視覺無失真壓縮與解壓縮、解析度轉換、區域調光及畫質增強，可以根據圖像內容智能調整顯示參數，實現更高的顯示質量及能效。STDI晶片將額外Scaler晶片及TDDI（觸摸與顯示驅動器整合）晶片整合於單顆晶片中，專為智慧型手機、平板電腦和其他智能終端而設計，具有高整合度、緊湊設計和更加顯示性能。智能感控晶片及解決方案中，TMCU將車規級MCU與觸控功能整合，專門用於車輛中各類人機互動應用，如方向盤、HoD（駕駛員脫手檢測）、門把手、環境光等。曦華科技還提供基於Arm Cortex-M架構的32位車規級通用MCU，並正在開發基於RISC-V的MCU。觸控晶片基於高精度電容感知技術，可實現多種人機互動，已應用於TWS耳機、智能眼鏡、顯示面板、智能家居及其他智能終端裝置。招股書顯示，截至2025年9月底，觸控晶片累計出貨量超過2150萬顆。智能座艙解決方案基於高性能座艙計算平台，結合通用MCU、AI Scaler、STDI晶片、TMCU、TPIC及音訊驅動等晶片，實現軟硬體協同。在典型座艙系統中，除自動駕駛計算晶片，曦華科技已獨立開發及高度整合所有關鍵控制晶片及底層驅動。曦華科技各類產品產生收入的時間：曦華科技是無晶圓廠，將所有製造工序外包給第三方企業，與7大晶圓廠和9家封裝測試供應商建立了穩定合作關係。2022年至2025年前9個月，曦華科技分別有22家、46家、35家、93家直銷客戶。對於進一步的產品規劃，曦華科技正在探索新興市場，如具身智能和AI驅動的智能終端，其計畫開發用於機器人感知和控制以及下一代人機互動解決方案的專用晶片組。03.構築三大技術底座研發人員佔比超一半曦華科技的完整技術解決方案是建立在MCU+感知以及顯示架構之上，開發了Sparrow平台、感測器融合技術及Cheetah軟體平台等綜合技術平台。其中，Sparrow平台基於具備用於感知與計算的片上加速靈活控制核心，將CPU、外設介面及資料安全等共用基礎模組整合於統一架構，支援產品快速衍生並縮短上市時間。感測器融合技術基於專用的感測器IP，能捕捉電容、壓力、溫度及光學訊號的超高解析度變化。Cheetah軟體平台是前兩大技術的補充，提供統一的軟體開發工具包、演算法庫及開發工具，實現跨產品快速定製、部署及生命周期維護。目前，曦華科技的研發團隊共81名，佔員工總數的52%，大多數成員具備全球領先半導體公司10年以上經驗。截至2025年9月底，曦華科技專利申請361件，發明專利佔比85%，擁有169項已授權專利，以及150項待批專利申請。04.高度依賴前五大客戶、供應商該公司大部分業務存在依賴少數客戶、供應商集中風險。曦華科技提供的主要產品為智能顯示晶片。2022年至2025年前9個月，曦華科技來自前五大客戶的收入佔總收入的89.9%、78.6%、88.8%、82.2%，其中來自最大客戶的收入佔總收入比重為76.7%、57.9%、66.5%、37.4%。其供應商主要包括晶圓代工廠、封裝及測試服務提供商。2022年至2025年前9個月，曦華科技向前五大供應商的採購額分別佔採購總額的81.8%、83.7%、83.6%及76.6%，最大供應商的採購額佔比為51.7%、49.4%、65.6%、38.8%。05.清華學霸創業夫妻持股65.51%曦華科技創始人、董事長陳曦及其配偶王鴻共同控制曦華科技65.51%的股份。曦華科技創始人、董事長陳曦直接持股17.23%，陳曦配偶王鴻直接持股15.59%，曦創樂康有限合夥、曦創樂遠持股平台、曦創樂嘉持股平台、曦創樂鑫持股平台分別持股23.09%、7.98%、1.59%及0.02%。曦創樂康有限合夥、曦創樂遠持股平台、曦創樂嘉持股平台、曦創樂鑫持股平台均由曦創科技控制，曦創科技由陳曦和王鴻分別持有51.00%及49.00%股份。奇瑞科技持股0.99%。曦華科技的股東持股情況：現年49歲的曦華科技創始人、董事長陳曦，擁有超過25年的半導體及高科技領域管理經驗，1993年考取廣西地區高考理科狀元被清華大學錄取，1999年獲得清華大學汽車工程、電腦科學與法律三個學士學位，並持有UCLA Anderson商學院金融學MBA學位。▲曦華科技創始人、董事長陳曦（圖源：蕪湖傳媒中心）曦華科技聯合創始人兼首席技術官白頌榮在半導體行業有超25年經驗，曾擔任匯頂科技高級總監、恩智浦半導體總監。曦華科技聯合創始人兼首席行銷官王潔，曾任晨星半導體副總經理，持有西安電子科技大學電子材料與元件學士學位，以及微電子學與固體電子學碩士學位。曦華科技董事會由7名董事組成，包括3名執行董事陳曦、師廣濤、黃志文，1名非執行董事趙文桃，3名獨立非執行董事梁運星、黃輝、劉志翔。梁運星、黃輝、劉志翔於2025年5月被委任為獨立非執行董事，統計時間內無應付薪酬。王鴻、楊揚、楊勍於今年10月底辭任非執行董事。股東薪酬如下表所示，👉：06.結語：主攻智能顯示、智能感控毛利率波動大、客戶集中是隱患曦華科技所處的端側AI賽道正處於加速增長期。隨著邊緣計算、模型壓縮與能效最佳化技術成熟，AI逐步形成雲、邊、端協同的智能體系，使得終端裝置對智能顯示及智能感控晶片提出更高要求，如顯示晶片需具備更強訊號解析與圖像渲染能力，感控晶片需要實現更高精度觸控識別與環境感知。從短期來看，該公司仍處於技術積累、市場擴張期，其營收與支出尚不能持平，且在毛利率、研發轉化上上處於劣勢，同時面臨客戶集中等挑戰，都為其後續業務發展、市場擴張增加了不確定性。 (芯東西)