今天A股的焦點，有且只有一個。 長鑫科技！ 雖然剛開盤時有過短暫波動，但很快，長鑫就刷新開盤價。 盤面上，火熱的不止長鑫，各大指數也都綠翻紅。

中國DRAM記憶體晶片龍頭長鑫科技今天正式登陸上交所科創板，本次上市刷新科創板有史以來最高募資規模。 公司發行定價8.66元每股，超額配售選擇權行使前募集資金總額579.19億元，扣除發行相關費用後淨額576.38億元，該金額已超過中芯國際當初不含綠鞋的初始募資規模。 若全額行使超額配售，總募資將達到666.07億元，一舉打破中芯國際532.3億元保持多年的科創板募資紀錄，躋身A股歷史IPO募資前三席位。 本次發行後公司總股本668.81億股，首日可流通股份45.03億股，科創板新股上市前五個交易日不設定漲跌幅限制，股價波動達到30%、60%兩檔閾值時會觸發臨時停牌機制。

7月16日，長鑫科技正式開啟申購。發行價8.66元，對應總市值接近5800億。A股等了這麼多年，終於等來一家能打的本土記憶體製造龍頭。 很多人都在算打新能賺多少，機構最樂觀的估法，上市後穩定市值能摸到四兆，對應首日漲幅接近六倍。 但這件事裡最值得聊的，從來不是打新的收益。而是有人早在三年前，就以 0.108元的價格，拿到了同一家公司的股權。 對，你沒看錯，一毛零八分。和今天8.66元的發行價比，中間差了整整八十倍。

SpaceX上市僅一個月，股價已跌破發行價，早期漲勢幾乎全面回吐。SpaceX正面臨IPO後的典型信心考驗，而即將到來的鎖定期解禁進一步增添了下行壓力。隨著市場對大規模AI基礎基建的成本和回報愈發謹慎，投資者開始質疑xAI業務前景。同時SpaceX未來數周內將發佈首份季度業績，首批早期投資者的股份鎖定期也將相繼到期。本公眾號7月7日發佈星辰墜落：做空SpaceX的五大核心邏輯！（重磅）受到了廣大讀者的積極反饋，今天我們結合最新的動態，再論SpaceX估值回歸之路。 一、從“史詩級IPO”到跌破發行價 7月15日，SpaceX（股票程式碼：SPCX）股價連續第四個交易日下跌，盤中一度跌至133美元，首次跌破每股135美元的首次公開募股（IPO）發行價。截至當日收盤，股價報135.27美元，較IPO發行價僅高出0.27美元。 短短一個月內，SpaceX股價經歷了過山車般的走勢：

跌近發行價也可能帶來轉機，對於此前未能參與 IPO 認購的投資者而言，135 美元附近或構成具有吸引力的入場點位 據WoofunAI消息，SpaceX(SPCX.US)上市僅數周便遭遇連續三個交易日下跌，股價已逼近135美元的IPO發行價，市場對這一史上最大規模IPO的信心正面臨嚴峻考驗。這家由馬斯克掌舵的火箭與衛星公司，其股價走勢已從上市初期的狂熱迅速轉向對破發風險的深度焦慮。 SpaceX於6月12日在納斯達克掛牌，首日收盤價定格在160.95美元，創下美國IPO史上最大融資紀錄。然而，隨後的市場表現急轉直下，周二股價下跌2.2%，收於每股136.08美元，距離上月135美元的發行價僅差1美元。自峰值以來，該股累計下挫約三分之一，導致市值蒸發近8500億美元。MahoneyAssetManagement首席執行長KenMahoney指出，未來數月內部人士持股解禁將帶來持續的股票供給湧入，市場需密切關注需求端能否有效承接。彭博數據顯示，剔除特殊目的收購公司後，2026年美國IPO整體加權平均回報率已降至5.3%，SpaceX是主要拖累因素之一，該群體整體回報率僅為標普500指數同期表現的一半。 WoofunAI整理數據顯示，這種高波動性在近期科技股IPO中並非孤例，反映了市場對高估值新股的審慎態度。

A股今年最大的“吞金獸”，來了。 7月14日晚，*長鑫科技發行價正式敲定：8.66元，7月16日申購。 募資579.19億元，估值5791.88億元，一上市就可能成為科創板新的超級權重，直奔兆市值而去。 公告一出，股民先炸了。

【導讀】長鑫科技，發行價定了！7月16日申購 7月14日，長鑫科技公告稱，公司首次公開發行股票並在科創板上市，發行價格為8.66元/股。 投資者可在7月16日（T日）進行網上和網下申購，申購時無需繳付申購資金。 其中，網下申購時間為9:30—15:00，網上申購時間為9:30—11:30、13:00—15:00。本次初始發行股份數量為66.88億股，佔發行後總股本約10.00%，並授予中金公司不超過初始發行股份15.00%的超額配售選擇權。

長鑫科技發行後總股本（超額配售選擇權行使前）為6,688,088.6077萬股，據此計算，此次發行總市值約為5791.88億元。 長鑫科技今日公告稱，公司首次公開發行股票並在科創板上市，發行價格為8.66元/股。投資者請按此價格在2026年7月16日（T日）進行網上和網下申購，申購時無需繳付申購資金。 其中，網下申購時間為9:30-15:00，網上申購時間為9:30-11:30，13:00-15:00。本次初始發行股份數量為668,808.8608萬股，佔發行後總股本約10.00%，並授予中金公司不超過初始發行股份15.00%的超額配售選擇權。發行價格對應的2025年扣非前後孰低攤薄後市盈 率為308.92倍(未行使超額配售選擇權)，高於行業平均市盈率76.32倍及可比公司平均市盈率134.62倍。預計募集資金總額約579.19億元(超額配售選擇權行使前)，扣除發行費用後淨額約576.38億元。