HSBC匯豐(00005.HK)及子公司匯豐亞太，建議將恆生銀行(00011.HK)私有化。私有化完成後，恆生銀行將成為匯豐的全資附屬公司，其在香港聯交所的上市地位擬將撤銷。來源：港交所公告、HKET等匯豐控股和匯豐亞太的聯席財務顧問是美銀證券、高盛，恆生銀行的財務顧問是摩根士丹利。溢價約30.3%匯豐公佈，匯豐亞太作為要約人，已要求恆生銀行董事會向計畫股東提呈建議，以協議安排方式將恆生銀行私有化，持有恆生銀行的股東，每股可獲現金155港元，較恆生銀行周三(10月8日)收市價119港元溢價約30.3%。匯豐指，計畫對價相當於隱含市帳率遠高於香港可比同業公司，隱含2025上半年度市帳率1.8倍(實際及未經稽核數字)，對比香港可比同業公司中位數(0.4倍)。匯豐表示，私有化計畫對價將不會提高，匯豐控股及匯豐亞太亦不保留提高計畫對價的權利。匯豐行政總裁艾橋智又稱，私有化恆生銀行是促進增長的投資，30%溢價是非常可觀、具吸引力的報價，展現匯豐集團對香港前景的信心，與恆生銀行壞帳情況無關。涉資逾1061億港元，匯豐內部資源解決匯豐亞太目前持有恆生約63.34%，而匯豐亞太一致行動人士總共持有0.02%。私有化建議對恆生銀行的全部已發行股本估值約為2,903.05億港元；匯豐將根據建議向計畫股東以現金支付的總額為1,061.56億元。匯豐擬以匯豐集團的內部資源，支付建議下應付予計畫股東的計畫對價的全部金額。恆生銀行股東，將獲得2025年第三次中期股息，該股息不會從計畫對價中扣除。恆生銀行於公告日期後宣派且記錄日期為計畫生效日期前的所有其他股息，將從計畫對價中扣除。匯豐CEO艾橋智匯豐行政總裁艾橋智(Georges Elhedery)解釋，私有化恆生銀行是促進增長的投資，30%溢價是非常可觀、具吸引力的報價，展現匯豐集團對香港前景的信心。至於交易會否導致匯豐香港、恆生人手整合和裁員，艾橋智強調，繼續投資香港人手(remain an investor for headcount in Hong Kong)。他補充：私有化確實預期會產生若干協同效益，這些效益可通過時間逐步實現，包括通過重新調配人手、培訓並將員工轉投至具增長潛力的業務領域。此外，亦可通過(員工)自然流失來達成。他強調，去年10月提出匯豐集團重組，一大主軸是加強在具領導地位和增長機遇的市場，如今私有化恆生銀行，正正顯示集團在香港「加重注碼(doubling down)」。他重申，香港既是國際金融中心，也有望在2030年前成為全世界最大跨境財富管理中心。艾橋智強調，私有化既與不良貸款無關，亦與換帥無關，又指交易「沒有完美時機」。他續稱：你可以預期我們為此籌備了很長一段時間，包括與本行董事會、監管機構，以及行內多位專家緊密協作，才能提出私有化方案。近期，我們亦與恆生銀行董事會就此進行溝通，並獲得他們對此方案的支援。因此，這項方案歷時數月精心籌備，是基於商業考慮、為中長期發展所作出的深思熟慮的戰略決定。達成私有化需獲75%支援、少於10%反對是次私有化，仍有待相關條件達成後才生效，其中包括獲股東投票獲75%支援、及少於10%的反對票。此外，需注意的條件還包括：所有必要的第三方同意已取得或由相關方豁免；並無任何機關採取、提起、實施或威脅作出任何行動、法律程序、訴訟、調查、查詢或轉介等。匯控指，鑑於準備計畫檔案所需的時間，以及高等法院就計畫程序，在條件達成(或如適用，獲豁免)的前提下，預計建議將於2026年上半年完成實施。如計畫未獲批准或未生效，或建議因其他原因失效，恆生銀行股份在香港聯交所的上市地位將不會被撤銷。倘若計畫被撤回或未獲批准，根據收購守則，提出後續要約須受到限制，匯豐不得於計畫被撤回或未獲批准，當日起計12個月內宣佈對恆生銀行提出要約或可能提出要約。金管局：按既定機制和程序進行有關監管審批對於匯豐將恆生銀行私有化，金管局響應指，金管局知悉有關計畫，一直與相關銀行保持溝通，並按既定機制和程序進行有關監管審批。「我們留意到匯豐表明此交易是對香港的一項重大投資，交易完成後，香港上海匯豐銀行和恆生銀行將會繼續作為兩家獨立的認可機構營運。金管局會繼續與相關機構保持溝通。」匯豐：料未來三季不再啟動任何進一步股份回購匯豐預期，通過剔除恆生銀行的非控股權益盈利扣減，建議將會提升每股普通股盈利。匯豐將繼續維持2025年目標配息比率為每股普通股盈利(不包括重大須予注意項目及相關影響)的50%。匯豐最新公佈截至6月30日的CET1比率為14.6%。根據截至6月30日的分析，預計建議完成後的首日資本影響約為125個基點。匯豐預期將通過自身業務的資本生成以及由公告日期起計三個季度內不再啟動任何進一步的股份回購，將其CET1比率恢復至14%-14.5%的目標營運範圍。重新啟動股份回購的決定將取決於匯豐按季度如常進行的股份回購考慮及內部審批流程。恆生：成交獨立董事委員會審議在接獲該建議後，恆生董事會已成立公司5位(鐘郝儀、郭敬文、林詩韻、林慧如、王小彬，均為恆生銀行的獨立非執行董)無利害關係獨立非執行董事組成的獨立董事委員會，以審議該建議，並就該建議是否屬公平及合理提出建議。董事會將在獲獨立董事委員會批准後，委任一名獨立財務顧問，就該建議向獨立董事委員會提供意見。該建議仍須符合若干先決條件，包括但不限於恆生法院會議及股東大會上獲批准，以及獲香港高等法院批准該協議安排。 (瑞恩資本RyanbenCapital)

10月9日，港股三大指數探底回升。盤面上，原材料、電訊、資訊科技、半導體領漲，食品飲料、煤炭、建築保持活躍，生物醫藥領跌。個股方面，恆生銀行盤中一度漲超40%，上海電氣盤中漲超15%，中興通訊盤中漲超12%，蜜雪集團盤中漲超10%。恆生銀行漲幅一分鐘飆升至41%今日早盤，恆生銀行開盤漲近15%，9時31分起股價迅速拉升，一分鐘內股價漲幅擴大至41%，最高觸及168港元/股，隨後漲幅有所回落，截至午間收盤，漲26.30%，報150.3港元/股。10月9日，匯豐控股及恆生銀行聯合公告稱，匯豐亞太作為要約人，已要求恆生銀行董事會向計畫股東提呈建議，根據公司條例第673條以協議安排方式將恆生銀行私有化。這也意味著，倘若建議獲批准，匯豐亞太將收購由恆生少數股東持有的所有餘下股份，並撤銷恆生股份於香港聯合交易所的上市地位。香港金管局回應恆生私有化要約表示，金管局留意到匯豐表明此交易是對香港的一項重大投資，交易完成後，香港上海匯豐銀行和恆生銀行將會繼續作為兩家獨立的認可機構營運。金管局會繼續與相關機構保持溝通。根據匯豐亞太提出的建議，倘若計畫生效，計畫股份將予以註銷，以換取計畫對價，即持有每股計畫股份可獲現金港幣155.00元（扣除股息調整金額，如有）。這一價格較恆生銀行前一交易日119港元的收盤價溢價約30%，較恆生銀行於香港聯交所包括最後交易日前的30個交易日所報平均收市價每股港幣116.5元溢價約33%。根據建議所提供的計畫代價，恆生的估值為港幣2900億元，相當於2025年上半年帳面價值1.8倍。若計畫生效，匯豐亞太需向計畫股東支付的現金總額約為1061.56億港元。對於市場關注的營運獨立性問題，匯豐在公告中明確承諾，將保留恆生作為獨立持牌銀行的身份，並維持獨立的企業管治、品牌、獨特的市場定位，以及分行網路。香港是匯豐的本位市場之一，享有匯豐亞太與恆生兩大品牌的深厚傳統及品牌優勢。此次交易是進一步鞏固匯豐銀行在該地區的影響力和業務的關鍵舉措。匯豐方面在回應上證報記者時表示，此建議符合匯豐在香港拓展業務、實現架構精簡靈活的策略重點。此次建議是匯豐對香港的一項重大投資，彰顯其對匯豐亞太和恆生兩大品牌成長潛力的信心，同時亦將釋放更多投資機會，並提升營運效益。與此同時，該計畫也將強化匯豐亞太及恆生在香港銀行業務的協作，並充分發揮其各自的互補優勢。據記者瞭解，匯豐集團擬以內部財務資源支付計畫代價的全部金額。此建議預計在恆生法庭會議及股東大會上相關決議獲得法定多數通過後，將於交易完成首日對資本產生約125個基點的影響。匯豐預期將通過內部資本自然增長，以及在本公告發佈日起三個季度內不再啟動任何進一步的股份回購，將其普通股權一級資本（CET1）比率恢復至14.0% - 14.5%的目標營運範圍。2025年7月31日宣佈的股份回購將按其條款繼續執行。“這次我們提出的要約建議，為匯豐及恆生帶來前所未有的機遇。我們將保留恆生的品牌、傳統、獨特的市場定位和分行網路，同時加大投資力度，推動產品、服務及科技創新，為客戶帶來更多選擇。”匯豐集團行政總裁艾橋智表示，此建議亦代表匯豐對香港經濟的重大投資，反映對這一市場的信心，以及其作為領先國際金融中心，以及連接國際市場與內地超級聯絡人的角色。蜜雪集團盤中漲超10%今日早盤，蜜雪集團盤中漲超10%，一度觸及415港元/股，總市值超過1500億港元；截至午間收盤，漲8.96%。蜜雪集團於今年3月3日在港交所上市，首日收漲超43%，並於今年6月初盤中創下618港元/股的歷史新高。隨後蜜雪集團股價震盪走低，6月5日至10月8日，蜜雪集團股價累計跌幅約在40%左右。據商務部商務巨量資料監測，國慶中秋假期全國重點零售和餐飲企業銷售額按可比口徑同比增長2.7%。10月1日至7日，商務部重點監測的78個步行街（商圈）客流量、營業額同比分別增長8.8%和6.0%。受此消息影響，港股新消費概念股震盪走強，名創優品盤中漲近4%，古茗盤中漲超5%。根據蜜雪集團10月1日在港交所發佈的公告，9月30日，蜜雪集團與福鹿家（鄭州）企業管理有限公司（標的公司）及標的公司股東簽訂投資協議。公司擬以向標的公司注資人民幣2.856億元的方式認購標的公司新增註冊資本人民幣690.17萬元，佔其經擴大註冊資本的51%。同日，公司與標的公司股東趙傑簽訂股權轉讓協議。據此，趙傑同意轉讓標的公司認繳出資額27萬元，佔其經擴大註冊資本的2%，總代價為1120萬元。該投資及股權轉讓完成後，標的公司將成為蜜雪集團的非全資附屬公司，而其財務業績將併入集團的財務業績。公開資料顯示，鮮啤福鹿家創立於2021年，主打現打鮮啤產品，截至2025年8月31日擁有約1200家門店。蜜雪集團在公告中稱，投資後集團產品線將進一步延伸至現打鮮啤，拓寬消費場景，並看好鮮啤福鹿家在產品、供應鏈和營運方面的競爭優勢與發展潛力。華虹半導體股價再創歷史新高10月9日，華虹半導體持續走高，盤中一度漲至99.5港元/股，再創歷史新高。截至午間收盤，華虹半導體報97.2港元/股，上漲6.75%。整體看，港股半導體類股震盪上行，晶門半導體、中芯國際、上海復旦等個股表現活躍。南方基金權益投資部基金經理鄭曉曦此前告訴記者，堅定看好半導體晶片行業，重點關注三大方向：第一，半導體自主可控，國內成熟製程半導體製造產業鏈的自主可控處理程序加速推進，並保持對先進製程的追趕，在政府和產業界的共同努力下，半導體產業的自主可控更加樂觀，國產化率將持續提升。第二，消費電子晶片走出景氣下行階段，開啟了新一輪景氣上行周期。2024年以來，市場需求回暖帶來產業鏈持續補庫存，產品價格穩定向上，企業盈利持續恢復。第三，工業領域晶片景氣周期已觸底，等待反彈契機。其中，汽車晶片、功率半導體、高端工控晶片、特種裝備晶片等領域，在競爭格局最佳化後，有望重回增長軌道。近期，高盛發佈研報認為，中國不斷擴大的AI生態為半導體帶來機遇，該機構將華虹半導體的目標價上調至117港元/股。高盛認為，中芯國際和華虹半導體將成為中國領先的晶圓代工廠。中國銀河證券發佈研報稱，中國半導體領域需求呈現周期向上趨勢，AI成為核心增長動力。隨著DeepSeek等開源模型降低部署門檻，SoC晶片需求大幅增加，TWS耳機、智能手錶算力需求提升。今年下半年繼續看好與算力相關的PCB、晶片等類股的投資機會。同時，隨著AI與AR技術的成熟，今年各類廠商推出的新型可穿戴裝置也有望推動半導體、晶片市場復甦。 (上海證券報)

【導讀】匯豐控股公告建議將恆生銀行私有化，對價為每股155港元香港金融市場迎來重磅消息！10月9日早間，匯豐控股及恆生銀行聯合發佈重磅公告，宣佈匯豐亞太作為要約人，已要求恆生銀行董事會向計畫股東提呈私有化建議，交易估值約為2903億港元。根據公告，此次私有化將根據公司條例第673條下的協議安排方式進行，若計畫最終生效，恆生銀行計畫股份將全部註銷，股東每股可獲155港元現金對價。作為香港銀行業的重要參與者，恆生銀行此次私有化提議迅速引發市場廣泛關注，兩大金融品牌的未來協同與獨立營運規劃成為焦點。10月9日，港股恆生銀行盤初一度飆漲41%。截至記者發稿，恆生銀行漲26.3%，報150.3港元/股，最新市值為2819億港元。155港元對價敲定匯豐亞太需支付現金約為1061.56億港元公告明確了此次私有化的核心交易條款。根據公告細節，此次私有化對價定為每股155港元，較恆生銀行前一交易日每股119港元的收盤價溢價30.3%，隱含2025年上半年市帳率1.8倍，顯著高於香港同業水平。若計畫生效，匯豐亞太需向計畫股東支付的現金總額約為1061.56億港元。值得注意的是，恆生銀行2025年第三次中期股息將全額派發給股東，不會從對價中扣除，後續若有其他股息則將進行相應調整，且匯豐明確表示不會提高對價。私有化實施完成後，恆生銀行將成為匯豐控股的全資附屬公司。從財務影響來看，此次私有化預計提升匯豐控股每股普通股盈利。資料顯示，截至2025年6月30日，匯豐最新公佈CET1比率為14.6%，預計私有化後首日資本影響約125個基點。私有化後保留三大“獨立性”對於市場關注的營運獨立性問題，匯豐在公告中明確承諾，將充分尊重恆生銀行的獨特市場地位，私有化後並不會改變其核心營運架構。具體來看，恆生銀行將繼續保留三項關鍵“獨立性”：一是保留根據香港銀行業條例獨立獲授的持牌銀行認可資質，確保業務合規性與營運自主性；二是保持獨立的企業管治體系、品牌形象及獨特市場定位，避免因私有化導致品牌辨識度下降；三是保留現有的分行網路，保障客戶服務。匯豐控股在公告中稱，恆生銀行植根香港近百年，有著深厚的傳統。匯豐十分尊重恆生銀行的獨特地位，計畫繼續透過匯豐和恆生銀行兩大品牌，服務香港市場。此外，匯豐控股表示，匯豐深知恆生銀行在本地社區所擔當的重要角色，並將繼續支援恆生銀行長期參與的社區項目。今年上半年，恆生銀行實現營業收入209.75億港元，同比增長3%；除稅前溢利80.97億港元，同比下跌28.39%；股東應得溢利下跌30.46%，為68.80億港元；每股盈利減少34%，為每股3.34港元。恆生銀行執行董事兼行政總裁施穎茵表示，儘管市場受到不明朗因素影響，但恆生銀行在發展多元化收入來源及擴大客戶群的長線策略支援下，業務表現仍保持韌性；以後將繼續審慎管理風險，並為未來增長奠定穩健基礎。 (中國基金報)

作為香港電子港幣（e-HKD）試點計畫的一部分，Visa與匯豐銀行和恆生銀行合作，成功展示了代幣化存款解決方案。該試驗於去年進行，重點關注兩個關鍵用例:高價值房地產交易的結算和Visa卡支付的結算。Visa最近的報告概述了這一活動的結果。 匯豐銀行全球支付解決方案數字貨幣全球主管Vincent Lau強調了代幣化存款的優勢，指出它們有可能提高現有結算流程的效率，並創新新的用例。“要實現這些好處，需要進一步開發來自不同銀行的代幣化存款之間的互操作性，”Lau補充說。 Visa的實驗展示了其代幣化存款解決方案的早期版本。雖然可程式設計性是代幣化存款支付的一個顯著優勢，但實驗主要集中在核心的銀行間支付功能上。鑑於香港對快速支付金額的限制，房地產交易顯示了使用代幣化存款進行高價值即時支付的能力。 代幣化存款的好處是多方面的。包括提高速度、減少人工驗證的需求、以及通過最大限度地減少中間環節來接近即時結算。此外，區塊鏈技術也提高了整個交易過程的透明度。