近期 AI 基礎設施類股出現了一輪明顯的回呼，尤其是在國內大模型 K3 發佈之後，市場擔憂情緒升溫：是不是 AI 的需求已經見頂？這輪行情是不是已經走完了？ 摩根士丹利最新發佈的全球 AI 基礎設施專題報告，給出了完全不同的判斷：機構認為，當前的回呼恰恰是佈局的機會，因為全球算力的需求，未來很多年都會持續超過供給，中國大模型的進步反而會進一步放大這種供需缺口，也就是所謂的 “傑文斯悖論”。 一、核心判斷：算力供需失衡，將持續多年 摩根士丹利的最高信心判斷是：未來很多年，全球對 AI 算力的需求，都將顯著超過供給，這是整個 AI 基礎設施類股的核心驅動邏輯。

特斯拉也扛不住了。 在2023年公佈銷售後，特斯拉的股價大跌，2,700億元資金變成泡沫隨風而去。 前段時間，特斯拉再次掀起技術更新：正式向大眾發布了最新版本的完全自動駕駛系統FSD Beta V12。這個消息就像一顆重磅炸彈，讓整個汽車界都沸騰了起來。 近日，摩根士丹利又對特斯拉的機構投資者進行了一項調查，發現許多機構看空特斯拉，並且預計該股在未來一段時間內將表現不佳。

1、神了！摩根士丹利精準抄底A股！ 隨著1月22日滬指跌破2,800點，摩根士丹利去年的一則回購計畫火了。 去年12月7日，摩根士丹利中國A股指數基金(CAF)公告稱，董事會已批准回購計劃，將回購至多20%的流通股，購買價格為基金每股淨資產價值的98.5% 。這筆要約將於2024年1月22日開始，並於2024年2月20日終止。 讓市場感到意外的是，摩根士丹利精準踩準了1月22日滬指大跌的節奏，被市場成為「神預言」。

華爾街有句著名的股諺“Sell in May and go away”，即“5月賣股離場”，意指每年5月美股市場將開始走弱。事實上，美股市場在4月最後一個交易日提前上演“Sell in May”。 摩根史坦利表示，標準普爾500指數將在本周“大幅下跌”，並進入熊市區域，幾乎所有股票都會一致下跌。 美國銀行最新研判認為，標普500指數跌破4000點將成為一個“臨界點”，可能引髮美股投資者大規模出逃。 從估值角度分析，目前標普500指數和納斯達克指數動態估值回到5年均值下方和長期均值附近，但難以為美股市場提供支撐。