站在2025年的尾巴上回望，全球經濟的陰雲並未完全遮蔽中國財富金字塔頂端的閃光。根據瑞銀（UBS）發佈的《2025年億萬富豪雄心報告》（連結請點選“閱讀原文”），中國大陸依然坐擁470位億萬富豪，數量僅次於美國。而且，中國富豪比他們的歐美同行更年輕，而且，更多是“白手起家”！對比一下，歐美的財富榜單不少是家族傳承模式（特別是歐洲），比如沃爾瑪家族、路易威登家族等“老錢”家族，但中國這批新晉的億萬富豪們——許多人只有40多歲甚至30多歲——正憑藉著新能源、人工智慧和新消費的浪潮，以前所未有的速度登頂。這是一幅極具生命力的圖景：市場依然活躍，階層躍升的通道大大敞開，技術創新正在兌現為真金白銀。不過，這股力量狂飆突進的背後，我們也需要警惕一些“沉默暗礁”。01 從 “尋租人” 到 “創造者”首先，我們必須看到的一個事實是：2025年的中國富豪，比十年前的那批人，更值得尊敬。回看2015年以前，佔據富豪榜的都是誰？不少都是搞房地產的、搞投資的，那是一個“膽大騎龍騎虎”的時代，財富往往來自於槓桿、土地紅利和監管套利。而現在，請看看坐在牌桌上的年輕人：比亞迪系的工程師軍團、米哈游的遊戲極客、跨境電商Shein的供應鏈操盤手、以及寧德時代產業鏈上的技術大拿。其實，在討論富豪的影響時，我們可以將其分為兩類：企業家型富翁：靠技術創新、商業模式突破、產業組織升級而積累財富；尋租型富翁：通過資源壟斷、權力勾結、制度套利獲得財富。根據摩根斯坦利經濟學家魯奇爾·夏爾馬（Ruchir Sharma）的研究，尋租型億萬富翁多集中在建築、房地產、採礦等行業，這些行業通常涉及到對資源的控制，而不是通過技術創新和市場競爭來實現價值。夏爾馬的著作，中文翻譯成：國家興衰，好富翁與壞富翁夏爾馬的研究還發現，尋租型億萬富翁比例較高的國家，其經濟增長往往較慢。一個例子是：2010年印度尋租型億萬富翁控制的財富佔該國GDP的12%，而中國僅為1%。此後，印度的經濟增長速度明顯低於中國。但企業家型富翁不一樣，企業家型富翁們創造的不僅是“公司”，而是“生態”，並且擁有這種富翁越多的城市，越有生命力。美國諾獎經濟學家諾德豪斯（William Nordhaus）的計算表明：企業家的顛覆性創新，帶來的社會收益遠高於個人收益。企業家本人往往只“拿走”不到2.2%的價值，其餘都進入了消費者福利、社會創新與生產力提升。幸運的是，這新一代的中國富豪，幾乎都是“產品經理”或“首席技術官”出身，他們大多是企業家型富翁，是通過“解決問題”來賺錢——解決電池續航的問題、解決算力成本的問題、解決供應鏈效率的問題。這種財富，是實打實的“新質生產力”。他們的崛起，也意味著中國經濟的驅動核，已經真正從“金融地產”切換到了“先進製造”。而且，一個非常顯著的不同是——以前的中國首富，賺的是中國人的錢；現在的年輕富豪，賺的是全世界的錢：從TikTok到Temu，從電動汽車到太陽能元件，這批年輕人的視野是全球化的，他們敢於在墨西哥建廠，敢於在歐洲打官司，敢於在矽谷搶人才。瑞銀的分析師驚嘆於這種活力——中國依然擁有全球最高效的供應鏈和最勤奮的工程師紅利。 只要給一點陽光，這片土地上的種子依然會瘋狂生長。02 極致的效率那為什麼中國能批次製造年輕富豪？因為我們進化出了一種獨特的“中國式加速器”，也就是“舉國體制 + 市場叢林”的混血兒。怎麼理解呢？比如，在新能源、人工智慧應用、低空經濟等領域，一旦國家認定方向，地方政府會提供廉價的土地和高效的基建，而民營企業家則像飢餓的狼群一樣衝進去廝殺。這種廝殺極其殘酷，但也極其高效。比如，在新能源汽車領域，通過內部“血戰”，把每一個零部件的成本都壓到了全球最低，最終磨礪出的是整個中國供應鏈對外無與倫比的成本優勢。2024年，我們的產銷量突破1000萬輛大關 佔據全球總銷量的60%以上在這種環境下勝出的“年輕富豪”，都是經歷過地獄模式洗禮的“六邊形戰士”。他們對成本的控制精確到小數點後三位，他們對技術的迭代速度是以“周”為單位。所以，當我們看到榜單上那些陌生的年輕名字時，其實是中國製造業四十年積累的厚積薄發，是無數工程師熬夜禿頂換來的技術壁壘。這確實是值得我們驕傲的“盛世一角”。03 被拉高的門檻與消失的草根然而，在為這股硬核力量鼓掌的同時，我們也不能忽視光芒背後的陰影。首先那就是——遊戲的入場券，正在變得越來越貴。以前，一個初中畢業的溫州小夥，靠著勤奮和膽色，能從小作坊做到上市公司。但現在，你看看這批新富豪的履歷：清華、交大、史丹佛、海歸博士。“硬科技”時代的創業，需要“智商與資本的雙重高門檻”，如果你沒有頂尖的學歷，看不懂技術趨勢；沒有巨額的啟動資金（動輒上億的研發費），根本上不了牌桌。換句話說，普通人是有逆襲點通道，但它正在變窄，財富越來越向“高知精英”和“擁有特殊資源的人”集中。而且，值得警惕的是——資本的“國家隊化”。最近這些年，為了支援這些硬科技，一級市場的主力軍已經變成了國資。這雖然保證了戰略方向的正確，但也帶來了一個副作用：創新的路徑依賴。能拿錢的項目，必須是符合“國家戰略”的。而那些純粹由興趣驅動、看不清商業前景、甚至有點離經叛道的“非共識創新”，很難活下來。我們可能會投出不少“寧德時代”，但我們是否正在錯過下一個“字節跳動”？如果說門檻變高是產業升級的必然代價，那麼“失敗機制”的缺失，則是我們必須直視的制度性短板。在中國，創業依然是一項“無限責任”的高危職業。當你看到那470位成功登頂的富豪時，請想像一下在山腳下倒下的47萬個創業者。在矽谷，失敗者可以申請個人破產，保留基本的生活尊嚴，等待東山再起。但在很多其他地方的商業語境下，中小企業主往往背負著“個人無限連帶責任”。一次硬科技研發的失敗，一次供應鏈的斷裂，公司就會走向死亡，創業者家庭資產或許會清零，甚至成為“失信人”。這種機制，正在成為扼殺創新的最大阻力。所以，在如此高昂的代價面前，理性的年輕人開始分流：最頂尖的大腦，一部分去了體制內追求絕對安全；另一部分則緊抱“確定性”的大腿，只做國家鼓勵的事，不敢越雷池一步。如果創業“不敢輸”，那麼創新的活力就會慢慢喪失。04 讓大樹參天也讓小草生長2025年的中國富豪榜，會讓人情緒有點複雜——喜的是，它證明了中國經濟的活力，我們依然擁有全球最頂尖的工程師，最渴望成功的企業家，以及最強大的產業鏈。這股向上的力量，是任何外部封鎖都擋不住的。憂的是，這股力量正在變得越來越“精英化”和“體制化”。未來的中國經濟，不能只有470個年輕的億萬富豪和無數個不敢創業的打工人。我們需要的是一個熱帶雨林式的生態：既要有參天的紅杉（硬科技巨頭），也要有遍地的灌木和苔蘚（中小微創新）。而要實現這一點，我們需要做的不僅僅是給富豪鼓掌，更是要給失敗者鬆綁，給誠實的失敗者以尊嚴，讓民間資本更能流動起來；以及讓企業家敢於做長期主義的夢。 (TOP創新區研究院)

馬斯克12月10日做客凱蒂・米勒播客節目（the Katie Miller podcast），談了一些非常有趣的話題，馬斯克的鐵粉不可錯過。其中一個問題，主持人問馬斯克：如果現在讓你白手起家，只有 1000 美元，你會怎麼做？（If you had to start from scratch today with only a thousand dollars, what would you do?）馬斯克的回答很有意思。以下：『主持人：如果現在讓你白手起家，只有 1000 美元，你會怎麼做？馬斯克：其實我當初來北美的時候，身上也就揣著大概 2500 加元吧，折算成美元差不多 2000 塊。17 歲那年，我就帶著一袋書、一袋衣服，在蒙特利爾落腳，當初就是這麼開始的。不過現在的我，已經積累了大量經驗和認知。真要落到只剩 1000 美元的境地，那肯定是出了天大的變故。難不成我剛從監獄出來，領了一筆安置金？名下所有公司都被充公了？我感覺，這得是世界末日等級的災難才會發生 —— 就像神話裡的 “諸神黃昏” 那種終極浩劫，而且我還慘敗了。主持人：確實，夠慘的。馬斯克：簡直離譜到家了。主持人：一手爛牌啊。馬斯克：我的意思是，一個人擁有我現在的所有認知和經驗，卻淪落到資源匱乏的地步，這根本不現實。因為要麼就是人類文明已經崩塌，要麼我完全可以直接找人融資，承諾給他們高額回報，這事兒我現在就辦得到。說白了，你給我一塊錢，我能讓你拿回遠超一塊錢的收益。主持人：沒錯。馬斯克：所以這本身就是個矛盾的假設。要真到了身無分文的地步，那大機率是文明已經毀滅了，這種情況下 1000 美元根本解決不了任何問題，你拿著這筆錢也幹不了啥。要是你正徘徊在放射性彈坑周圍，身處核輻射塵裡，那這 1000 美元就是廢紙一張。但如果人類文明還好好的，那我很可能直接說服別人給我投錢，我以前就這麼幹過。主持人：要是你不用打理自己的公司了，你最想做一份什麼 “不務正業” 的工作？馬斯克：也說不上多不務正業吧，但我可能會去做電子遊戲開發之類的工作。我年輕的時候就幹過這個。我喜歡解決問題，喜歡動手創造東西。這些年我已經做出了不少成果，也樂在其中。』馬斯克先是說自己17 歲赴北美時，僅攜帶 2500 加元（約合 2000 美元）、一袋書和一袋衣服，在蒙特利爾開啟闖蕩之路，起點和主持人描述的相似。然後又幽默了一把：“不過現在的我。。。真要落到只剩 1000 美元的境地，那肯定是出了天大的變故。難不成我剛從監獄出來，領了一筆安置金？名下所有公司都被充公了？”然後說，這種情況成立的前提是發生文明級災難（如：神話中的 “諸神黃昏”、核輻射末世等），否則擁有自身積累的認知和經驗，絕不可能淪落到僅有 1000 美元的境地。最後指出：文明崩塌，1000 美元毫無價值；若文明存續，憑藉過往的能力和信譽，完全可以直接說服他人投資，承諾為其帶來高額回報。算是正面回答了主持人的問題。 (大咖觀點)

在過去一年中，這些白手起家的女明星演唱會場場爆滿，屢破紀錄，財富也隨之飆升。 對於福布斯2024年美國最富有白手起家女性榜上的那些有錢又有名的明星而言，今年是破紀錄的一年：總共100人的榜單上共有15位明星上榜，她們的總身價為133億美元，比去年增長了23%。 從碧昂斯（Beyonce）、麥當娜（Madonna）到艾倫·德傑尼勒斯（Ellen DeGeneres）、法官朱迪（Judge Judy）以及瑞茜·威瑟斯彭（Reese Witherspoon），她們的身份囊括了流行歌手、電視節目主持人以及製片人等等。 榜單新人凱蒂·佩裡（Katy Perry）以一筆九位數的交易首次上榜：去年秋天，這位超級明星將其母帶錄音版稅和出版權出售給了由凱雷投資集團的Litmus Music，據報導成交價為2.25億美元，是2023年音樂行業最大的交易之一，包括了佩裡六張錄音室專輯裡的五張。

在全球億萬富豪當中，靠自己致富的女性只佔很小一部分。儘管如此，今年她們的人數還是創下了歷史新高。中國的女性造富能力全球最強。 今年的這個群體統計中，有43位是中國公民（其中7名來自香港）、30位是美國公民。 成為女性億萬富豪是一件很小機率的事件。在《富比士》公佈的2024年全球億萬富豪榜上，2,781位億萬富豪中僅有369位（約13%）是女性。在這個群體中，還有一個更罕見的子集，那就是自己創造了十位數財富的女性，她們只佔全部上榜者的3.6%。 這個精英群體包括創業家（如Spanx的創始人莎拉·布萊克利[Sarah Blakely]）、藝人（泰勒·斯威夫特[Taylor Swift]）、聯合創始人（包括與丈夫一起創業的女性，如熊貓快餐的蔣佩琪）和職業經理人，即聘請來經營公司的高階主管（如Facebook前營運長謝麗爾·桑德伯格[Sheryl Sandberg]）。