核心看點 01 華強北降價，不代表MLCC全面降溫 管道端鬆動的主要是低容、通用規格，而AI伺服器和高端電子所需的高容、高可靠MLCC，仍然保持較強需求； 02 真正先感受到景氣的，是上游材料端

由AI需求引爆的記憶體晶片漲價潮持續蔓延，正傳導至華強北這一全國消費電子流通樞紐。 “電腦（受）影響最大，之前300元的記憶體條，現在要賣1000元，這個漲幅我們了十幾年都沒見過。”在深圳華強北賽格電子市場三樓一家主營記憶體與固態硬碟批發的檔口前，該檔口老闆指著貨架上的金士頓16GB DDR4記憶體條說道。 華強電子世界二樓一家專做二手記憶體回收的商家，邊清點剛收來的舊記憶體條，邊向《科創板日報》記者表示，“DDR4/DDR5回收還可以，來賣舊條和換舊條的都不少，很多人把老機器裡的記憶體拆出來趁高價賣掉，再湊錢買新配置。” 《科創板日報》記者近日走訪華強北發現，受全球人工智慧需求爆發式增長影響，記憶體晶片供應緊張，上游原材料的價格波動迅速傳導至下游終端市場，一場由記憶體引發的“漲價潮”正席捲手機、電腦、相機乃至AI眼鏡等各類智能終端。以蘋果、華為、小米為代表的終端品牌均有不同程度漲價，其中電腦漲價最多，這也直接導致到店消費者的觀望情緒愈發濃厚。

在日韓大廠削減消費類產能、轉產高利潤AI/車規料背景下，一場以MLCC電容為主，包括電阻電感電磁等被動電子元件的“結構性緊缺”席捲市場。MLCC與儲存突圍的路徑不同，國內MLCC的替代路徑是漸進式的，沿著“消費電子-國內汽車電子-國內AI伺服器-全球供應鏈”逐級突破。 “村田1206-476料號單日再漲5%”“GPU超高容型號散貨加價15%仍一料難求”“高容產品一天一價和價格小幅波動同時存在”，這是《科創板日報》記者近日在華強北實地走訪MLCC看到的現場情況。 單台GB300伺服器MLCC用量飆升至3萬顆以上；在日韓大廠主動削減消費類產能、轉產高利潤AI/車規料的背景下，一場以MLCC電容為主，包括電阻電感電磁等被動電子元件的“結構性緊缺”正席捲市場。 《科創板日報》記者從產業鏈處瞭解到，儘管風華高科、三環集團等國產頭部廠商已在介質層厚度、堆疊層數等核心指標上取得突破，並切入國內AI伺服器供應鏈，但在輝達等頂級供應鏈的AI高容MLCC領域，國產廠商仍面臨材料、工藝、認證“三重枷鎖”。

這是蘋果歷史上最大一次資訊洩露事件，華強北賣家們踴躍參與其中，看看自己能從中收穫什麼。華強北依託洩密資訊產生的短期生意紅利，處於政策與合規的風險之中 距離蘋果iPhone 18 Pro系列手機發佈還有兩個多月，手機主機板圖紙等檔案已經在華強北賣家群裡流傳。這份檔案清晰展示了iPhone 18 Pro主機板各層結構，以及蘋果完備的供應鏈資訊。 這些檔案源於蘋果供應鏈工廠的資料洩露事件。此前多家媒體報導，一家勒索軟體團夥從蘋果印度代工廠塔塔電子竊取大量資料，並將涉密零部件清單、供應商名錄以及蘋果尚未發佈的iPhone 18 Pro系列機型照片上傳至暗網。 目前蘋果已就此次事件展開調查，並正與塔塔電子合作制定長期安全措施。

①華強北儲存市場行情回升，內存條和固態硬盤價格有所上漲；澎湃新聞記者走訪上海多個數碼城，一位組裝機商家介紹，硬盤更是「早上一個價，下午、晚上一個價」。②野村證券在最新發布的報告中認為，高利潤HBM對通用儲存產能的擠壓正導致市場面臨嚴重的供應短缺。 據中證金牛座報導，華強北儲存市場行情回升，內存條和固態硬盤價格有所上漲，三星、金士頓、閃迪相關產品價格上行。華強北商戶稱，一個三星990 Pro 1TB固態硬盤拿貨價為1400元，其對外售價1420元至1450元。而澎湃新聞記者走訪上海多個數碼城，一位組裝機商家介紹，硬盤更是「早上一個價，下午、晚上一個價」。一款閃迪1TB的SSD硬盤，可能早上標價820元，當晚就漲到860元。 野村證券在最新發布的報告中認為，當前全球儲存行業的核心矛盾仍是供應嚴重短缺，AI驅動的結構性需求增長尚未見頂。近期投資者對供應過剩的擔憂情有可原，但明顯過度，市場的過激反應或為儲存類股提供了重新審視估值的窗口。野村證券在報告中直言，市場的擔憂被嚴重誇大，半導體投資轉化為實際產能的周期極其漫長，韓國高達4800兆韓元的投資計劃至少需要5到10年才能轉化為實際產能，且高利潤HBM（高帶寬儲存）對通用儲存產能的擠壓正導致市場面臨嚴重的供應短缺。 據財聯社主題庫顯示，相關上市公司中：

「單靠中國大陸產業鏈還組裝不了一款接近蘋果頭顯的產品。」 2024年開年，科技界最爆炸的新聞無疑是蘋果頭顯（Apple Vision Pro）的上市。 這款產品於2023年6月發布，並在半年後終於於美東時間2024年1月19日開啟美國預售，起價為3499美元（約25,000元，包括256GB、512GB、1TB三個儲存版本），截至目前，已出售20萬台。 在美國矽谷的一位受訪者是近距離感受美國市場熱度的親歷者。當他在比預售時間晚七、八個小時再去預定時，已經有些窘：