渣打銀行推出一項代幣化存款解決方案，助力企業客戶將資金從傳統銀行帳本無縫轉移至區塊鏈基礎設施。該行已在其基於區塊鏈技術的即時全球財資管理平台Whale上，為螞蟻國際上線了新加坡元及美元的代幣化帳戶餘額服務。此前，渣打銀行已順利完成面向該公司的新加坡元代幣化流動性轉移試點項目。這一新應用場景以代幣化技術提升金融市場效率與流動性為核心目標，其研發借鑑了新加坡金融管理局（MAS）“守護者計畫”的實踐經驗。該方案由渣打銀行與螞蟻國際聯合開發，雙方在區塊鏈代幣化項目領域有著長期合作關係。借助這一方案，螞蟻國際可實現新加坡元與美元資產的即時、全天候流轉，從而為自身財資營運築牢長期發展基礎。該方案能夠幫助螞蟻國際在集團各實體間更高效地調配流動性，同時最佳化營運資金與財資管理水平。此次方案的推出，是渣打銀行整體代幣化戰略處理程序中的關鍵里程碑。渣打銀行的代幣化戰略旨在為商業銀行打通傳統銀行體系與區塊鏈網路的資金轉移通道，樹立行業標竿。這一舉措也充分展現出企業如何借助分佈式帳本技術所具備的高效、透明與不可篡改特性，實現自身發展提質增效。該代幣化存款解決方案在新加坡市場支援新加坡元與美元交易，在香港市場則可處理港元、離岸人民幣及美元交易。通過在多個市場實現常用貨幣的近乎即時結算，該方案特別適用於從事跨境交易、需要持續開展即時流動性管理的跨國企業。 (Blockwind)

環球銀行金融電信協會（Swift）與螞蟻國際、匯豐銀行共同完成了一項具有里程碑意義的試點項目，測試基於區塊鏈的跨境支付，這標誌著國際資金流動方式的發展邁出了重要一步。該項目利用Swift的全球網路結合ISO 20022報文標準，成功實現了匯豐新加坡分行與匯豐香港分行之間代幣化存款的轉移。這是Swift基礎設施首次在跨境場景中應用於代幣化存款，凸顯了傳統銀行系統與數位資產技術日益融合的趨勢。此次試點將螞蟻國際的區塊鏈平台與匯豐的代幣化存款服務相整合，實現了跨市場的即時財資管理。試點展示了代幣化存款如何在與傳統銀行系統平行運行的同時，實現安全高效的轉移，為未來企業流動性管理和結算流程提供了潛在藍圖。該實驗的一項關鍵創新，是由Swift、匯豐和螞蟻國際聯合開發的全新通用協議。這一協議無需螞蟻國際與參與銀行之間單獨簽訂雙邊協議，簡化了互聯互通流程並減少了摩擦。這種互操作性被認為是推動數位資產在全球銀行網路中規模化應用的關鍵。ISO 20022標準發揮了核心作用，它提供了統一且結構化的資料格式，使基於區塊鏈的交易能夠與傳統金融系統順暢互動。該標準在代幣化存款中的成功應用，彰顯了最佳化的資料結構如何提升跨境支付的透明度、合規檢查效率和處理速度。三家機構的高管均強調了該試點的潛在影響。Swift指出，將區塊鏈技術與標準化資料相結合，能夠強化反洗錢和制裁篩查工作；匯豐強調了將數位資產網路與現有支付管道連接起來的重要性，旨在為客戶提供更靈活的全球流動性解決方案；螞蟻國際則重申了其支援更廣泛行業標準化、推動跨境資金無縫流動的承諾。除了即時的營運收益外，該試點還預示著國際金融領域的更廣泛變革。通過證明代幣化資產能夠借助現有全球基礎設施實現可靠的跨境轉移，該項目有望加速代幣化存款及其他數字貨幣解決方案的商業應用。這標誌著行業朝著區塊鏈技術與傳統金融系統和諧共存的未來邁出了實質性一步，旨在打造更高效、透明且互操作的全球支付體驗。 (Blockwind)

瑞士銀行集團瑞銀（UBS）已與螞蟻國際（Ant International）達成戰略合作夥伴關係，共同開發由區塊鏈技術支援的解決方案，用於即時跨境支付、結算及流動性管理。該協議正式確立了這家全球金融機構與世界領先的金融科技及數字支付公司之一之間日益深化的合作關係。雙方在瑞銀位於新加坡檳榔嶼道9號（9 Penang Road）的旗艦辦公室簽署諒解備忘錄，確認了此次合作。根據協議，螞蟻國際將開始使用瑞銀於2024年推出的基於區塊鏈的支付結算平台——瑞銀數字現金（UBS Digital Cash）。該平台專為高交易量資金業務打造，可實現安全、透明的資金轉移。通過在其全球業務中採用瑞銀數字現金，螞蟻國際旨在最佳化內部跨境資金流動流程，並獲得即時管理多幣種支付的能力。瑞銀還將運用其區塊鏈技術經驗，在結算速度、流動性可視性及營運效率相關領域，協助提升和拓展螞蟻國際系統的技術能力。此次合作的核心內容之一是探索代幣化存款。該項目將圍繞螞蟻國際旗下名為“Whale”的資金管理平台展開。Whale是一個原生區塊鏈系統，專為螞蟻集團全球實體間的即時多幣種資金流動而設計。它打破了傳統銀行結算截止時間的限制，並能即時呈現流動性狀況。瑞銀全球財富管理亞太區聯合主管兼瑞銀新加坡區主管楊靜怡（Young Jin Yee）表示，此次新合作是在去年瑞銀數字現金試點項目所取得的進展基礎上推進的。她指出，將瑞銀在數位資產創新方面的優勢與螞蟻國際的區塊鏈技術能力相結合，將幫助兩家公司為跨境交易樹立透明度與效率的新標準。螞蟻國際平台技術全球負責人黎粵（Kelvin Li）對此次合作表達了信心，並認為瑞銀作為全球銀行業領軍者，在區塊鏈技術領域擁有經實踐驗證的專業能力。他強調，兩家機構均相信，區塊鏈技術和代幣化將重塑國際支付與流動性管理的運作方式。此次合作凸顯了雙方在推動數字創新方面的堅定承諾。對於瑞銀而言，這一合作將為其長期戰略提供支援——該戰略旨在擴大其在數位資產和代幣化領域的領先地位，同時為客戶提供更先進的全球流動性及支付解決方案。 (Blockwind)

當多數目光聚焦於消費端支付時，螞蟻集團旗下螞蟻國際已在全球企業資金管理賽道悄然崛起。據彭博最新報導，這家企業去年處理的全球資金流達 1.1 兆美元，憑藉 AI 演算法與區塊鏈技術的雙重加持，不僅將企業跨境支付成本從數十美元壓至幾美分，還能降低 60% 的資金佔用，更以 “按節省金額分成” 的模式實現近 30 億美元年收入，重新定義了全球資金管理的效率邊界。AI 演算法：90% 精準率的全維度資金預測螞蟻國際的核心競爭力之一，是一套能精準預判企業外匯需求的 AI 模型，其預測準確率高達 90%。這套系統的獨特之處在於 “全維度資料整合”—— 不僅分析企業內部交易資料，還將貨運費率、物流瓶頸、貨櫃流量、跨境旅遊流量甚至熱帶植物生長資料納入模型。正如螞蟻國際平台技術部總經理黎粵所言，熱帶植被變化是氣候變化的早期指標，而氣候又會直接影響旅行、支付與外匯需求，這種 “看似無關” 的資料關聯，恰恰提升了預測的顆粒度。目前，該模型已實現 “小時級預測”，例如能精準測算未來兩小時抵達香港機場的人數及其中使用計程車的比例，幫助企業提前配置資金、最佳化貨幣轉換流程。回溯這套系統的起源，2016 年底黎粵加入螞蟻後，曾因中國遊客海外支付寶使用激增、全球銀行無法提供 24 小時固定匯率服務，與兩名初級資料科學家搭建即時匯率基礎設施，如今已進化為支撐兆級資金流轉的智能預測核心。區塊鏈支付：30 秒完成跨境轉帳，繞開 SWIFT 降本增效傳統跨境支付長期受制於 SWIFT 系統的侷限 —— 每筆手續費 10-50 美元、僅工作日營業、到帳周期長，而螞蟻國際的區塊鏈系統徹底打破了這一桎梏。通過直連匯豐銀行、渣打銀行等 10 余家主流金融機構，其跨境支付可在 30 秒內完成，資金隨後以當地貨幣直達商戶帳戶，成本降幅超 90%。截至目前，螞蟻國際已將 35% 的資金管理業務轉移至自建區塊鏈平台，去年全年完成 30 萬筆交易。為兼顧合規性，該系統還與 SWIFT 合作確保交易可追溯，滿足反洗錢法規要求，2025 年的目標是將區塊鏈交易量翻倍。杜克大學金融學教授 Campbell Harvey 評價道，這類 SWIFT 替代方案 “對所有跨國企業都極具吸引力”，畢竟效率提升與成本降低，正是企業資金管理的核心訴求。分成模式 + 行業挑戰：低調賽道的機遇與考驗在商業模式上，螞蟻國際走出了差異化路線 —— 不收取固定服務費，而是從為客戶節省的成本中抽取分成。例如，若企業原本通過銀行轉帳需花費 1 美元，通過螞蟻服務降至幾美分，螞蟻便從節省的近 1 美元中獲取相應比例收益。這種 “與客戶利益繫結” 的模式，吸引了包括亞洲最大廉價航空亞航在內的客戶。亞航獎勵計畫首席執行官 Aireen Omar 透露，此前航空公司需在機票價格中加入 2%-6% 的成本緩衝以應對匯率波動，而螞蟻的服務直接減少了這種避險需求，大幅降低營運成本。不過，這條低調賽道也暗藏挑戰。資料敏感性是最大障礙 —— 資金管理軟體需訪問企業內部核心資料，儘管螞蟻部署了先進加密與隱私技術，但德勤亞太區諮詢業務負責人 Robert Hillard 指出，“企業與監管機構對金融資料安全的擔憂從未消失”。此外，亞馬遜、摩根大通等巨頭也在開發類似 AI 與區塊鏈能力，行業競爭正在加劇。正如全球化智庫高級研究員 Andy Mok 所言：“在晦澀但不可或缺的領域擴張，能讓螞蟻在無人注意中佔據市場份額 —— 無聊意味著更少熱度，被忽視意味著更多增長空間。” 隨著全球跨境交易持續增長，這場由技術驅動的資金管理變革，或許才剛剛開始。 (駿維資料)

引子這次，我們來扒拉下螞蟻國際的全球版圖，隨著螞蟻國際準備IPO上市，關於螞蟻國際的各種分析大家應該也都看過不少了，在介紹前我們先給大家就簡單回顧下。螞蟻國際（Ant International）是螞蟻集團旗下專注全球跨境支付的金融科技平台，總部位於新加坡，其業務覆蓋了66個國家和地區，服務使用者超過16億。其核心戰略是“連結全球數字網路”為使用者提供無縫的支付連結和數字服務。它以輕資產模式投資各國本地錢包賦能本地支付生態，推動全球商業數位化。好的，背景扒拉完了。可能這套宏大的敘事讓你感覺螞蟻國際的業務非常難理解，那就直接來張圖給大家做個拆解吧。01 螞蟻國際全球版圖圖1：螞蟻國際的全球版圖螞蟻國際的業務類股簡單概括就是“4個業務類股”和“1套全球網路”1.1、4個業務類股1）Alipay+：定位是“統一錢包閘道器”，它是螞蟻國際C端流量入口，主要包括了3個錢包APP和一套連結全球支付服務商的錢包網路；2）Antom：定位是“統一商家支付”，他負責將Alipay+的支付能力提供給B端商家，支援全球化收單、行銷及數字科技服務。3）WorldFirst：定位是“統一商業帳戶”，通過提供全球多幣種帳戶，為使用者提供跨境所需的收款、換匯、匯款和財資管理服務。4）Bettr：定位是“嵌入式普惠金融”，其核心模式就是將貸款服務無縫的整合到合作平台的業務流程中。1.2、1套全球網路螞蟻國際之所以能夠“連結全球，為使用者提供無縫的支付體驗”，這得益於其核心的一套“全球化支付網路”。圖2：螞蟻國際全球數字網路1）連結全球：螞蟻國際在全球主要國家/地區設立了25個站點，並在本地申請牌照。通過這些站點與本地服務商合作輻射了66個國家和地區，以及服務了16億的使用者。2）支付網路：通過區塊鏈清算技術，這套網路中的每一筆跨境交易都可以為其提供“到帳最快、匯率最低”的支付路徑。其30%的跨境交易都實現了即時到帳。3）監管適配：為滿足全球各地的監管要求，需根據不同國家的規定進行實名認證與風險管理。線上支付使用者需完成屬地化實名，線下到店業務則通過本地支付服務商完成支付。介紹完這些，應該就能明白“數位化、連結全球、無縫銜接、監管適配”等宏大敘事背後的底層邏輯了吧，就是“一套全球網路，連結合作機構，來一起服務使用者”。瞭解了整體業務版圖，我們再來拆解4個業務類股。02 Alipay+：C端錢包閘道器Alipay+定位是“統一錢包閘道器”，因為，它並不是一個新的電子錢包，而是電子錢包和支付應用的連接器，使用者只要“1點接入，1個帳戶，實現全球支付”，所以稱之為“A+”。所以A+的業務分成兩部分A：代表了是C端的Alipay錢包APP；+：代錶鏈接全球支付服務商的錢包閘道器。圖3：Alipay+的業務模式2.1、A：Alipay錢包支付寶是螞蟻集團的C端流量入口，它包括了支付寶（國內版），支付寶（國際版），以及支付寶香港（AlipayHK）。圖4：三款APP的比較1）支付寶（中文版）：面向大陸使用者，支援人民幣結算，涵蓋線上線下全場景支付、生活服務及金融服務。同時，為中國出境使用者提供線上OTA支付支援，線下繫結錢包或銀行卡後，可在當地衣食住行、遊玩娛樂等場景便捷支付。2）支付寶（國際版）：他與國內的支付寶是互通的，主要面向境外遊客及短期來華人士，支援40+國家/地區使用者繫結國際信用卡和海外錢包在中國境內支付，無需開通中國的銀行帳戶。3）支付寶香港：面向香港居民，是由螞蟻國際與長江和記聯合營運的香港本地錢包，受香港金融管理局監管（擁有香港SVF牌照），他兼具香港市民本地生活、跨境支付和金融服務。這三款APP都是可以根據使用者實名認證國家和地理位置，為使用者提供本地生活、跨境支付和金融服務，即所謂的“千人千面”的應用服務。2.2、+：錢包閘道器Alipay使用者能夠繫結全球銀行卡和本地錢包進行線上和本地順暢的支付，得益於A+的錢包閘道器。他整合了各國的“移動支付提供商”和“收單支付提供商”，為商家提供統一的“線上支付”和“到店支付”服務。圖5：A+的產品體系2.2.1、A+的服務商模式A+主要服務的是支付機構，他並不向普通商家開放，通過這些支付機構來豐富其本地支付方式和支付產品。A+把支付機構分為兩類1）收單服務提供商（ACQP，Acquiring Service Provider）：為商家提供支付和結算服務的支付服務商，包括了全球收單機構、本地收單機構、收單銀行等。2）移動服務提供商（MPP，Mobile Service Provider）：是消費者提供移動化的錢包支付方式，包括了錢包機構、銀行APP、金融服務商（先享後付）等。2.2.2、A+的產品體系A+把全球支付提供商的產品整合成標準的支付產品提供給商家，實現“一點接入，全球支付”，他的支付產品主要分為兩類：2.2.2.1、線上支付產品（Online Payment）線上支付產品以“A+外掛”的形式嵌入到網站和移動終端，支援包括api、sdk、web、wap等多種移動支付終端場景。商家通過收單機構提供的A+外掛，引導消費者繫結銀行卡或者跳轉到錢包機構完成線上支付，並通過收單機構完成給商家提供資金結算。圖6：線上支付產品1）收銀台產品（Cashier Payment）是一款通過收銀台提供統一結算的產品，支付的時候可以即時支付、換匯與結算。A+整合了消費者常用的支付方式，使用者選擇後跳轉到移動支付機構完成支付。2）自動扣款產品（AutoDebit）是一款授權繫結銀行卡後自動扣款的產品，使用者在商家一側授權繫結後就能進行順暢的支付。2.2.2.2、到店支付產品（InStore payment）圖7：到店支付產品到店支付產品以掃碼業務為主，包括了C端展碼支付和商家掃碼支付產品；1）C端展碼支付（B掃C）消費者繫結本地錢包後，展示本地付款碼（Local QR Code），商家通過掃碼槍完成支付。2）商家掃碼支付（C掃B）商家在店內展示其二維碼，消費者通過支付寶APP完成掃碼支付。商家碼包括，包含商家資訊的靜態碼（碼牌）和商品資訊的動態碼（訂單碼）。不管是線上還是線下，A+的核心業務還是以中國人出境和本地生活場景為主，因此C端的APP以支付寶為主，而移動服務商以提供支付方式為主，而收單服務商為商家提供收單結算能力為主。2.2.3、錢包技術與數字行銷1）錢包技術服務（持續生態建設）整個全球化支付網路的底層還是在A+，通過與全球各國的本地支付提供商合作，不斷的擴大其覆蓋的國家和生態的版圖。2）數位化行銷（行銷技術服務）隨著A+將商家業務轉到Antom，A+的支付行銷業務主要是面向機構服務商的行銷活動的技術服務。2.3、業務開展情況A+經過阿里集團近10年的打磨，覆蓋了全球66個國家/地區、35+的合作夥伴、9000萬商戶，使用者覆蓋16億。重點深耕區域為東南亞、東北亞、歐洲，並且在拉美、非洲等地區的業務也正在蓬勃開展。整理的業務發展情況的彙總如下1、業務開展2、應用場景03 Antom：B端商家收單Antom的定位是“統一商家支付”，主要面向全球的跨境商家服務。其實Antom的推出是為了彌補A+在B端商家的短板。可能是螞蟻國際太痴迷於C端場景閉環和全球生態能力建設，早期商家收單主要服務於阿里系跨境電商平台（如AliExpress、Lazada），錯失了中國企業出海的發展紅利，全球收單市場迅速的被Strip、Adyen等服務中國企業出海的全球收單機構所搶佔。為了彌補B端商家的短板，2022年螞蟻集團收購了東南亞收單平台2C2P，2023年正式推出Antom品牌，2024年開始全力拓展海外商家場景。圖8：Antom的業務模式3.1、Antom產品體系得益於A+的大力支援，Antom充分的復用了A+的支付能力，為商戶提供了全球收單能力，同時他還推出了“科技增值服務”、“數位化行銷服務”。圖9：Antom的產品體系3.1.1、全球收單業務Antom的收單產品基於A+的支付能力，針對全球商家收單場景，他的支付方式涵蓋了掃碼、錢包、銀行卡等傳統支付方式，還新增了現金支付、先享後付、網銀支付等更適合電商平台和本地化的支付方式。不僅於此，Antom為了進一步拓展支付能力，他也像A+一樣在重點地區自建站點，通過本地站點來輻射周邊國家/地區，為商戶提供更加多樣化的本地支付服務。3.1.2、數字行銷服務行銷是電商平台流量的轉化工具，因此Antom行銷產品是“A+Reward”和“Payment Marketing”來進行流量轉化和精準營運。1）A+Reward（A+獎勵）：在支付場景中，通過聯合錢包機構（如GCash、Touch’n GO等），利用隱私計算分析使用者畫像、消費行為和地域偏好，為使用者提供個性化推薦和定向行銷服務，從而提升商家的流量轉化率。2）Payment Marketing（支付行銷）為常見的支付方式提供優惠，可以培養使用者支付習慣，既能促進商家銷售，也能提高支付機構、銀行等的轉化率。3.1.3、科技增值服務Antom的科技增值服務內容豐富，涵蓋“安通盾、合併支付、靈活結算”等開放能力產品，同時通過AI Copilot提升商家接入效率，借助EasySafePay+APO最佳化路由效率並保障資金安全。3.2、業務開展情況Antom雖然業務開展較晚，但是得益於A+雄厚的基礎和螞蟻國際全力以赴的市場行銷、近幾年發展勢頭還是挺快的，東南亞覆蓋了超過6萬家零售店，中東和歐美地區的業務也開始增長，交易規模日均峰值也超過了500萬筆。Antom業務開展04 WorldFirst：企業端全球帳戶萬里匯的定位是“統一商業帳戶”，他專注於跨境電商、外貿的B2B、數娛出海等場景提供“收款、付款、兌換”的整體解決方案。萬里匯建構了螞蟻國際生態的資金閉環，生態內外的商戶和平台均可繫結其全球多幣種帳戶進行收款。使用者可通過萬里匯完成換匯、向上游供應商付款，或提現至海外銀行帳戶。圖10：WorldFirst的業務模式4.1、萬里匯產品體系萬里匯為“跨境電商、跨境貿易、數娛出海”分別提供了一站式產品解決方案（包含收款、兌換、付款、財資等）。核心產品包括了“World Account、World Card、World FX、World trade”等；圖11：萬里匯產品體系4.1.1、全球收款帳戶（World Account）萬里匯的多幣種帳戶是一種VA帳戶（Virtual Account），它支援40+幣種，覆蓋了130+電商平台，幫助企業對全球帳戶進行統一資金管理：1）收款：支援從全球各大電商平台、三方機構收款。2）兌換：支援人民幣和外部帳戶自由切換，多幣種即時換匯與鎖匯。3）付款：向不同國家供應商匯款，也能向企業境內和境外銀行帳戶提現。這樣不同國家貨幣就能進行統一管理，並且向全球不同國家/地區下發資金。（當然這些都是基於交易單據和各國的外匯管理要求）圖12：全球資金帳戶4.1.2、萬里匯核心產品概述萬里匯的核心產品還包括了World trade、World FX、World Card、跨境的供應鏈金融服務等。圖13：萬里匯核心產品萬里匯的產品體系非常龐大且複雜，限於篇幅詳細的拆解我們後面單獨文章介紹。4.2、業務開展對於萬里匯來說，核心目的就是讓出海的中小企業資金在其體系內停留的時間儘可能的長，因此需要給企業方便的收付工具、優惠的匯率、更加多的金融工具。圖14：萬里匯業務開展05 不容小覷的Bettr5.1、嵌入式普惠金融服務Bettr是螞蟻國際2024年6月推出的“嵌入式數字貸款平台”，其核心模式就是將貸款服務無縫的整合到合作平台的業務流程中。他與螞蟻旗下“Alipay+、Antom、WorldFirst”共同形成了“支付+金融”的生態閉環。5.2、業務開展情況Bettr推出的時間雖然比較短，現在主要在泰國、巴西、香港等地區開展試點。但是我們永遠不要小看螞蟻做數位化金融的能力，據國際金融公司（IFC）統計，全球約6500萬家中小微企業面臨每年5.2兆美元的融資需求未滿足。所以當Bettr的業績真正浮出水面的時候，他可能是讓全球金融科技公司都無法忽視的存在。圖15：Bettr業務開展情況06  連結全球與發展分析螞蟻國際的業務還是挺複雜的，最後我來給大家總結下，並對未來發展做個分析。6.1、連結全球，無縫支付圖16：螞蟻國際業務總結6.1.1、連結全球：吹得牛逼都落地1）優勢螞蟻國際的業務覆蓋了C端支付（A+）、B端收單（Antom）、B2B資金管理（WorldFirst）的全鏈路跨境支付生態。並且每個業務都做到了全球TOP，這是非常難能可貴的。2）缺點當然缺點也很明顯，就是業務體系複雜，投入周期長見效慢，並且競爭對手多。6.1.2、無縫支付：一個帳戶全球支付為了適應複雜生態體系，建構了“連結全球的支付網路”，實現了“一個帳戶全球支付”的目標，將複雜業務極大簡化，為C端使用者、B端商家及企業全球帳戶提供了無縫支付體驗。1）優勢：其投入的科技密度也非常的高。從“A+錢包閘道器”、區塊鏈智能清算、AI風控與合規、AI Copilot提升對接效率、A+Reward的基於隱私計算的行銷推薦等，科技含量滿滿。2）缺點缺點也很多，本地服務商接入複雜，各國監管適配的挑戰比較大。當然，螞蟻國際格局很大，他合作過的本地服務商，造福了很多中國支付企業，比如各國能用支付寶的地方就有微信。6.2、未來的發展分析對於螞蟻的全球化未來的發展，我談不上建議，還是基於螞蟻國際正在做的，以及最新熱點做些簡要的分析吧。6.2.1、拓展新興市場圍繞“中國人和企業出境”，是每個中國跨境支付企業的核心場景。螞蟻國際除了傳統深耕的“東南亞、東北亞”市場以外，近幾年也開始全力拓展中東、非洲、拉美等新興市場。基於“全球網路”，以點帶面來擴大全球市場，這顯然是螞蟻國際的拿手好戲。6.2.2、創新支付方式1）PayFi支付：穩定幣開始合法化，他在提升跨境支付效率、降低換匯成本、與跨境供應鏈金融結合等有很大發展機會。況且主要競爭對手Strip、PayPal、Visa、Master都開始在AI+加密貨幣方面推出產品。相信螞蟻國際面對機會和市場競爭，是不會停下腳步的（只是不方便公開說罷了）。2）穩定幣+CDBC結合：與央行數字貨幣（CDBC）試點結合，探索“穩定幣+CBDC”混合清算模式。6.2.3、擴大生態協同在PayFi基礎上與菜鳥國際物流結合，形成數位化的“支付+物流+金融”閉環，全面的把跨境貿易和支付帶入數位化時代。當然這裡可以擴展的很多了，挑戰也很多，特別是全球監管的適配等。限於篇幅就不展開了，我們後面單獨開專題介紹。 (剛哥白話)

隨著香港首個基於區塊鏈的結算服務啟動，匯豐控股通過實現安全高效的支付，推動了香港金融科技的發展。匯豐表示，通過其代幣化存款計畫，傳統銀行存款可在區塊鏈網路上轉換為數字代幣。匯豐（HSBC）全球支付解決方案的國內及發展中市場支付全球主管Lewis Sun稱，通過該服務進行的支付相比傳統銀行系統成本更低、耗時更短。匯豐稱，借助代幣化存款基礎設施，企業客戶將能夠全天候在匯豐香港錢包之間進行操作，並以港元和美元進行即時支付。聲明稱，該應用目前僅限香港使用，將於今年下半年在亞洲和歐洲市場推出。Sun表示：“在受監管金融機構的支援下，代幣化存款可為（企業）提供安全且完全合規的方式，以加強現金管理和支付。”香港是全球金融中心，致力於推進數字貨幣的發展。“這項服務為（企業）數字貨幣解決方案的效率和創新設定了新基準。”阿里巴巴集團控股子公司——螞蟻國際，成為首個使用存款代幣化完成即時資金轉帳的客戶。在周四的第二份新聞稿中，螞蟻國際表示，代幣化存款服務的推出是繼匯豐與螞蟻國際在螞蟻基於區塊鏈的 “Whale” 平台上成功完成試點測試之後的成果。螞蟻國際稱，試點測試後，匯豐將從合作創新中吸取的經驗納入其代幣化存款服務。螞蟻國際平台技術總經理Kelvin Li表示，代幣化是區塊鏈與傳統銀行之間的橋樑。他表示：“我們旨在通過行業公私合作以及與領先合作夥伴的合作，為全球企業解鎖更透明、更便捷和更高效的資金管理解決方案。”匯豐的代幣化存款工具是香港金融管理局（HKMA）分佈式帳本技術監管孵化器支援的首個活躍項目。此外，作為金管局支援代幣化市場舉措的一部分，該行是完成概念驗證用例的多家金融機構之一。當金管局在 8 月宣佈央行數字貨幣測試機制時，匯豐與其他五家參與者獲得許可，測試代幣化貨幣以促進數位資產交易。這使香港向將區塊鏈技術用於銀行間交易邁進了一步。根據匯豐的說法，最近由螞蟻國際通過其全球資金管理平台發起的交易，提升了其流動性管理的效率、靈活性和透明度。匯豐表示，在第一階段，代幣化存款服務將提供其香港企業客戶擁有的企業錢包之間美元和港元的即時轉帳，從而支援其資金管理。該行宣佈，將利用其網路和技術建構新基礎設施，以實現更多數字轉帳和結算功能。此外，還將繼續探索更多用例，以促進數字貨幣結算和其他代幣化場景。 (Blockwind)

跨境支付巨頭，上市的腳步，近了？近日，據財新網援引知情人士消息，螞蟻集團正計畫將其海外業務類股——螞蟻國際（Ant International）分拆並在香港獨立上市，目前正與監管部門溝通，初步資訊顯示“無政策障礙”。若成功上市，這將是螞蟻集團自2020年IPO暫停後，首次通過分拆核心業務登陸資本市場。螞蟻國際在螞蟻集團的業務版圖中佔據重要地位，其收入約佔螞蟻集團整體的兩成左右。目前，螞蟻國際憑藉 Alipay+、安通環球（Antom）和萬里匯（WorldFirst）三大核心產品，建構起全面的跨境支付服務體系，覆蓋 C 端支付、B 端收單、B2B 收付兌等多個關鍵領域。其中，Alipay + 致力於打造連接全球的支付網路，通過與眾多本地電子錢包及國家標準二維碼系統合作，已覆蓋 66 個國家和地區的 9000 萬商戶，連接16億使用者帳戶，在 2024 年實現跨境交易筆數同比增長超 300%。安通環球（Antom）作為一站式全球收單平台，儘管入局較晚，但依託螞蟻集團的技術優勢，2024年直連收單交易總額（TPV）同比接近翻番，銀行卡處理量增長超10倍，支援超250種支付方式。萬里匯（WorldFirst）則深耕跨境 B2B 金融服務，其 “World Account” 多幣種帳戶支援42 種貨幣管理，連接200多個國家市場，累計服務超100萬中小企業，2024 年TPV達 1000億美元。自2020年IPO暫停後，螞蟻集團已完成治理結構改革，包括“去馬雲化”股權調整、業務合規化，為分拆上市鋪路。早在2024年3月，螞蟻集團董事長井賢棟宣佈將螞蟻國際、OceanBase 和螞蟻數科三家子公司拆分為獨立營運實體，實行董事會CEO負責制，這一舉措為螞蟻國際獨立融資與上市掃清了內部治理障礙。螞蟻國際若成功在香港上市，一方面，將為其自身進一步拓展全球業務提供強大的資金支援，加速在跨境支付領域的佈局，提升市場份額；另一方面，對於螞蟻集團而言，有望帶動整體估值修復，為後續其他業務類股的資本運作奠定基礎。若成功上市，螞蟻國際或成為2025年港股市場的重要IPO項目，進一步鞏固香港國際金融中心地位，吸引更多國際投資者關注，推動港股金融科技類股的發展。然而，螞蟻國際在推進上市過程中，也需應對全球跨境支付市場激烈競爭以及潛在的監管審查等挑戰，我們拭目以待。 (新商業範式)

螞蟻國際擬香港單獨上市，合規已非主因，估值與業務吸引力成焦點近日，中國金融科技巨頭螞蟻集團旗下海外類股螞蟻國際計畫在香港單獨上市的消息引發廣泛關注。據財新網5月3日引述消息人士報導，螞蟻國際目前正在和監管部門溝通上市可能性，且目前資訊顯示上市沒有政策障礙。這一動態不僅關乎螞蟻集團的戰略佈局，也為香港資本市場及全球金融科技行業帶來新的變數。螞蟻國際註冊在新加坡，旗下主要產品包括Alipay+、安通環球（Antom）、萬里匯（WorldFirst）及星熠數字銀行（ANEXT），業務覆蓋從消費者支付、商戶收單、企業跨境收付款到中小微企業融資等多個場景，營收約佔螞蟻集團整體營收的兩成左右。螞蟻國際的上市計畫，被視為螞蟻集團重啟資本化處理程序的重要一步，也可能成為監管層對平台公司和金融科技業者態度轉向的風向標。香港資深投資人邵志堯在接受《聯合早報》訪問時分析，螞蟻集團此前被監管詬病的中國大陸個人消費信貸部分已經整改，國際業務並不涉及這部分問題，因此上市應不會有監管顧慮。2020年，市值逾2兆元（人民幣，下同，3570億新元）的螞蟻集團在香港和上海同步上市的計畫臨時被叫停。此後，集團經歷了阿里巴巴創始人馬雲放棄實質控制權、引入國資股東、調整信貸業務等一系列變動。2023年7月，中國金融監管機構對螞蟻集團處以71.23億元罰款，並宣佈集團突出問題已完成整改。此後坊間不時傳出集團有意重啟上市的消息，但均被闢謠。邵志堯指出，如果螞蟻國際今年能夠成功上市，可視為監管層對平台公司和金融科技業者態度轉向的風向標，同時也將為香港資本市場引入一項優質資產，進一步提振市場信心與活躍度。然而，一名要求匿名的券商分析師受訪時指出，相信合規已不再是螞蟻集團上市的主要問題，當前投資者更關注的是，集團整體估值與五年前相比已接近腰斬，單獨拆分國際業務上市的吸引力有限。“國際業務目前看起來還在投入階段，營收增長，但利潤並不清楚。”該分析師也認為，從全球市場來看，金融支付類股票不一定有很大市場號召力，PayPal、Affirm等同類股票過去一年內表現都低於預期。財新網引述行業分析師稱，當前螞蟻國際收入增長速度達到100%，營收佔集團五分之一，但估值只有2020年螞蟻集團估值的十分之一左右，即2000億元。不過，邵志堯也指出，螞蟻集團海外擴張速度很快，隨著中國跨境電商加速發展，以及中國企業大規模出海東南亞、中東和歐洲，跨境支付、海外融資業務有很大潛力。螞蟻國際的Alipay+目前覆蓋66個國家和地區的9000多萬商戶，去年跨境交易筆數同比增長300％。螞蟻國際旗下服務中小微企業的星熠數字銀行是新加坡金融管理局批准的首批數位銀行之一，2023年客戶貸款增至2.22億新元。此外，螞蟻集團上周剛通過旗下全資子公司收購香港老牌零售券商耀才證券50.55%股權。市場猜測，螞蟻未來可能憑藉耀才在香港的全牌照優勢，推出國際版貨幣基金或者打造國際證券平台。邵志堯認為，這也能給螞蟻國際的業務增長帶來一些新的想像力，但他同時提醒，信貸、基金在海外可能涉及到監管和合規問題。 ( i財經)