標普1500半導體及半導體設備指數盤中曾漲7.6%。$微軟 (MSFT.US)$和Meta再次確認不會放緩投資節奏，成為推動整個AI產業鏈估值修復的重要催化劑。三星和半導體設備龍頭$泛林集團 (LRCX.US)$業績進一步強化AI邏輯，後者股價盤中漲超20%。燃料電池企業$Bloom Energy (BE.US)$盤中漲近30%。資料中心業務保持增長的Arm盤中漲近7%。而利潤指引偏保守的$高通 (QCOM.US)$盤中跌超3%。 微軟和Meta雙雙用業績和資本開支計劃打消了市場對AI投資放緩的擔憂，AI概念股周四迎來久違的大反攻。晶片、資料中心、電力基礎設施等AI產業鏈全線走強。 周四美股盤中，在大型科技公司業績和持續加碼AI資本開支預期推動下，AI概念股全面反彈。追蹤半導體類股的$半導體指數ETF-VanEck (SMH.US)$盤中曾漲超7%，該ETF此前五個交易日累跌14%，周三跌至今年4月以來低谷。標普1500半導體及半導體設備指數盤中曾漲7.6%，創4月以來最大盤中漲幅。 晶片股中，周四盤中，AMD、$美光科技 (MU.US)$和英特爾均漲超10%，$台積電 (TSM.US)$ADR漲超7%，$輝達 (NVDA.US)$漲約3%，$博通 (AVGO.US)$漲約4%。資料中心基礎設施、電力設備以及核電概念股同步走強，Bloom 艾能聚盤中漲近30%，$Oklo Inc (OKLO.US)$漲超10%，$NuScale Power (SMR.US)$漲近10%，$GE Vernova (GEV.US)$漲超8%，Vertiv漲超4%。

近年來，馬來西亞資料中心產業經歷了前所未有的爆發式增長，正逐步成為東南亞數字經濟版圖中的關鍵一環。尤其是柔佛州，由於其得天獨厚的地理位置和政策優勢，正迅速崛起為區域資料中心的重要樞紐。柔佛州位於馬來半島最南端，在新加坡能源緊縮政策的背景下，憑藉與新加坡的接壤優勢和廉價土地、勞動力資源，成為吸引國際巨頭入駐的熱點區域。微軟、亞馬遜、Google等全球知名企業紛紛在馬來西亞佈局，不僅在資料中心建設上加大投資力度，還將雲端運算、人工智慧等前沿科技作為未來發展的重中之重。不僅如此，整個馬來西亞都在大力推動資料中心建設，並已形成雪蘭莪州—柔佛州雙核引擎。雪蘭莪州憑藉毗鄰吉隆坡的區位優勢，匯聚了該國40%的資料中心，其成熟的電網與光纖網路成為跨國企業的首選。柔佛州則憑藉新加坡產業外溢承接地的定位異軍突起，州政府制定了加快資料中心審批的政策，當前在建的30個項目中有22個集中在與新加坡接壤的40千米帶狀區域。新加坡聯昌國際銀行（CIMB）的報告顯示，馬來西亞在建及規劃中的資料中心項目總規模達1313兆瓦，預計未來十年將創造230億—290億令吉（約合人民幣375億—473億元）的經濟機會。微軟、Google、亞馬遜、字節跳動等企業紛紛在此加大投入，本土企業也受益於相關項目建設，例如，建築公司SunCon資料中心項目業務佔比就很可觀。然而，資料中心的發展也給馬來西亞帶來了能源供應挑戰。資料中心是能源消耗大戶，在柔佛州，資料中心電力主要依賴馬來西亞國家能源公司，而該公司供應的電力多來源於燃煤或燃氣發電。儘管馬來西亞制定了可再生能源發展目標，包括在柔佛州建設500兆瓦容量太陽能電站等相關計畫，但目前，該國超三分之一的電力供應仍需依靠煤炭。國際機構的分析顯示，若將所有在建項目計算在內，僅資料中心的電力需求就將超過該國2022年全年可再生能源總發電量。這一現狀在一定程度上暴露出資料中心產業與現有能源供應結構之間的不匹配。為應對資料中心快速擴張帶來的電力與資源壓力，馬來西亞政府已開始積極謀劃未來發展。首先，通過啟動“綠色通道”計畫，政府力圖在簡化審批流程的同時，加速項目落地，使資料中心的投產周期縮短至12個月。其次，增加能源供應，柔佛州的目標是到2027年將發電容量增加一倍以上，達到2.7吉瓦，支援最多90個資料中心建設。國家層面的目標則是將可再生能源容量佔比從目前的25%提高到2050年的70%，並研究太陽能和抽水蓄能等技術的佈局。與此同時，該國政府提出，資料中心營運商需要為獲得可靠、清潔的電力供應支付額外費用。此外，自2024年起，馬來西亞允許資料中心營運商不經過電網，直接從綠色電力生產商獲取能源。未來，隨著政府不斷最佳化審批流程、加大可再生能源投入，以及企業在技術和成本控制上不斷突破，馬來西亞有望在東南亞乃至全球數字經濟中佔據舉足輕重的地位。然而，如何平衡數位化發展與環境可持續性，仍是擺在決策者和企業家面前的一大挑戰。 (南方能源觀察)