美國目前通貨膨脹問題嚴重，但不管是聯準會主席鮑爾或是財政部長葉倫都強調高通膨只是短暫的問題，葉倫甚至強調就算高通膨的時間「持續久一點」，他還是認為高通膨只是短暫的現象！因此想想通貨膨脹嚴重的情況下，美國還可以投資嗎？ 生產者物價指數(PPI)可視為企業成本 消費者物價指數(CPI)可視為企業銷售價格 從上圖可以發現美國生產者物價指數(PPI)年增率高達8.59%，而高PPI年增率並不是這個月才出現的現象，美國企業的成本其實在2021年初就出現了快速的成長，雖然消費者物價指數(CPI)年增率也同步出現較快速的成長，但從上圖可以發現PPI年增率明顯大於CPI年增率。 因此今年美國企業的利潤其實是越來越差的！

近日中國強拉「能耗雙控」政策話語權，也讓大家「立即」感受到一片漆黑的城市風光，有人說這是中國政府在下大棋，要歐美知道中國製造的重要性，順便同步輸出通膨壓力，但中國官方立即出面駁斥，因此也讓我們正視到已經執行6年的能耗雙控應該不是重點，官方定期公告8年的晴雨錶也只是一根稻草！真正造成本次多省限電的主因在習近平高舉2030年必須「碳達峰」、2060年必須「碳中和」軍令狀，才是真正導致這次限電危機的第一張骨牌。 習近平在2020年的聯合國大會中宣布2030年達到「碳達峰」、2060年達到「碳中和」，而也因為這次公開的宣示，讓中國各省開始嚴格管控二氧化碳的排碳量，其中鋼鐵及水泥等高污染產業更是出現明顯的控管。 但萬萬沒想到這樣的嚴控措施及中國禁運澳洲煤碳的雙重影響下，讓這次無預警的多省停電同時爆發。 中國目前燃煤電廠的發電量佔中國發電總量的60%，而目前中國禁運澳洲煤碳的措施下，讓擁有高品質的澳洲煤炭沒辦法直接出口到大陸，但為了維持工業或發電的運行，中國轉向美國、印尼買進品質較澳洲差的煤炭，因此整體燃煤的效能降低。偏偏今年又遇到發電的燃料煤價格從年初的每噸670人民幣，一路漲到每噸1100人民幣。

在中美貿易戰火下直接受惠的區域就是東南亞，因為目前中國的製造業以人力密集產業為主，因此在美國抵制中國生產的環境下，製造業遷移的首重關鍵也是人力成本，所以東南亞因此而受惠。 2021年7月東南亞的電子業重鎮馬來西亞及傳產重鎮越南，陸陸續續發生新冠疫情失控的現象，為了防疫馬來西亞及越南政府先後啟動封鎖的政策，導致電子業、製鞋及紡織業出現斷料的危機，目前越南及馬來西亞都已經解除封鎖，因此斷料的問題已經解決，因此讓我們開始思考越南可以進場布局了嗎？ 為何先問越南呢？其實沒有太多高深的理論，只是因為台灣股市有越南ETF而已。 再來就是分不同的角度討論越南目前的投資價值。

美國公債殖利率在上週聯準會利率決策會議結束後開始上漲，我們都知道公債殖利率是公債利息除以公債價格得到，因此近期公債殖利率上漲就代表公債價格處於下跌格局，但為何美國公債會在聯準會利率決策會議後開始下跌呢？另外為何美股也同步下跌呢？今天我們一起討論 美國公債截止2021/9/28走勢，10年期公債殖利率1.55%；2年期公債殖利率0.3% 首先回顧一下上周美國聯準會利率決策會議後的內容，主要的核心關鍵有三條 很快就會啟動減少購債的規模