核聚變產業鏈 上游原材料與基礎部件 主要包括面向電漿體材料（如偏濾器/第一壁用的特種金屬） 、 超導材料（低溫超導 NbTi/Nb₃Sn 和高溫超導稀土鋇銅氧 REBCO 帶材） 、 包層材料、 氘氚燃料、 中子倍增材料（鉛鋰合金） 、 真空室用特種鋼材等特種結構材料、 靶材以及特種氣體（如氦） 等。 第一壁/偏濾器材料需兼具熔點高、 抗輻照與熱疲勞性能， 主要涉及高純鎢、 銅鉻合金等特種金屬。 中游關鍵裝置與系統整合

美伊衝突不僅引發能源危機，美國汽車業賴以生存的鋁供應亦告急。《華爾街日報》與《金融時報》日前報導，美國多間車企發出預警，中東衝突引發包括鋁材在內原材料供應緊張，車企成本激增，預計美國汽車產業今年因大宗商品漲價的財務損失可達50億美元(約391.8億港元)。 鋁材相較鋼材重量更輕，也不會犧牲結構強度，作為生產汽車車身、車門和引擎所需的重要材料，鋁近年成為汽車製造商提升燃油經濟性、提高車輛能效的關鍵大宗商品。然而全球鋁材持續供不應求，摩根大通4月中警告稱，全球鋁市場或陷入「嚴重、長期且結構性的供應不足」，程度或為過去25年來之最。 作為美國三大汽車巨擘中最大鋁材買家，福特汽車所受衝擊最嚴重。 資料圖片 美鋁價較去年同期漲九成

據日經亞洲報導，中國已向中國晶片製造商提出一項非正式但明確的要求：今年所使用的矽片中，70%必須來自本土供應商。此舉標誌著在AI時代晶片戰略地位日益凸顯的背景下，中國正加速推進半導體供應鏈全環節的中國國產化替代。 矽片是晶片製造的基底材料，其中12英吋（300mm）大矽片是生產高性能邏輯晶片和儲存晶片的核心元件。目前全球市場由日本信越化學和勝高（SUMCO）主導，兩家合計佔據約半壁江山。消息人士稱，新規實質上意味著“只有30%的市場仍對外國玩家開放”。儘管在先進製程領域仍需要進口高端矽片，但在成熟和傳統晶片市場，中國國產矽片已能滿足需求。 領銜此次中國國產替代的是西安奕斯偉材料科技。該公司計畫到2026年將12英吋矽片月產能提升至120萬片，約佔屆時中國需求的40%，並推動其全球市場份額突破10%。其他擴產企業還包括滬矽產業、中環領先和杭州立昂微等。據悉，奕斯偉已向中芯國際等多家本土大廠供貨，並逐步成為新建晶圓廠的默認供應商；其產品還在接受三星電子和SK海力士的驗證，並與美光科技、聯華電子存在供應聯絡。 伯恩斯坦研究估計，到2025年中國已滿足約50% 的12英吋矽片需求，本土企業的全球產能份額從2020年的3%升至2025年的28%，2026年有望達到32%。儘管在尖端製程領域仍依賴進口，但在AI晶片需求激增和外部出口限制的雙重壓力下，中國正以“非官方指令”的形式，系統性地將矽片這一關鍵耗材納入自主可控的版圖。 (晶片行業)

1）OpenAI爆雷，小登全崩了。4月28日消息，據《華爾街日報》報導，OpenAI近期未能達成其新增使用者和營收目標，這引發了市場對其如何能夠支撐其龐大支出計畫的擔憂。知情人士透露，OpenAI此前未能實現其內部目標，即在2025年底之前讓其ChatGPT擁有每周10億活躍使用者。能源集團資本IT類股負責人兼研究主管Amanda Lyons表示："最關鍵的指標不是營收或利潤率，而是資本支出。任何放緩跡象都將對整個生態系統構成負面衝擊，但若支出大幅提速，則可能引發市場對投資回報率的質疑。"當前光通訊、儲存估值已經提前反映了長期AI需求，市場對業績兌現非常敏感，一旦大模型公司業績不及預期，會直接引發對雲廠商資本開支、AI算力需求的擔憂，觸發短期資金獲利了結。其中，和OpenAI繫結密切的甲骨文、AMD大跌超4%，一度跌超6%，輝達跌超3%，股價持續暴漲的閃迪暴跌7%，美光跌近6%；此外，光通訊龍頭康寧重挫約10%，公司Q1營收雖增長18%，但太陽能基地維護成本高企，且Q2指引不及預期；LITE跌近8%。和OpenAI星際之門深度繫結，其持有OpenAI超11%股權的軟銀集團晚間暴跌12%。2）川普再度發聲，稱伊朗希望美國“盡快開放荷姆茲海峽”，但伊朗伊斯蘭革命衛隊卻表示，已實現對荷姆茲海峽的絕對控制。據悉，川普對伊朗提出的新方案不滿意，而伊朗預計將很快提交修訂版和平提案。受此消息影響，美股走弱，倫敦金現大跌超2%，已跌破4600美元關口，白銀大跌3.6%，原油飆升3%，再度衝刺100美元大關。3）知名網紅經濟學家洪灝開始帶貨基金了。在其最新文章中，他表示，MSCI亞太精選高股息指數正是一個可以如此一箭雙鵰的指數，而跟蹤這個指數的MSCI亞太精選高股息指數基金（03483.HK），就是可以幫助內地投資者同時實現這兩個目標的一個ETF。就在近期，協會官網顯示，洪灝悄然從此前的私募管理公司變更為基金銷售公司，網友紛紛表示，這是要開始賣基金了。協會官網顯示，2023年7月開始，洪灝取得海南思瑞私募從業資格，這是一家規模20-50億的私募基金公司，25年4月註銷，25年12月加入北京加和基金銷售有限公司。4）知名牛散章建平新進4隻個股，分別為北方稀土、東材科技、西部材料、四川黃金。其中，持有北方稀土7225.44萬股，持股2%，按收盤價計算，其持股市值約33.47億元；還有東材科技持股市值9.2億，西部材料5.57億，四川黃金3.04億。以西部材料為例，龍虎榜顯示，章盟主3月30日買入4.46億，若按最高價計算，章盟主持股盈利只有6.5%。4月27日西部材料公佈一季度業績，該公司營收大幅下滑20%，淨利潤暴跌超70%，利潤不足1000萬，2025年利潤只有1億，市值276億，PE344倍。2025年年報顯示，西部材料現已成為中國一流的稀有金屬材料研發、生產基地之一，主營業務按產品大類分為鈦、鋯加工材業務，金屬複合材料業務，貴金屬材料業務等，其中，公司鈦等材料可應用於商業航天，攻克多項卡脖子難題，同時公司擁有航天飛行器用功能複合材料製備技術。5）麥格米特一季度業績出爐，葛衛東家族之葛衛東堂妹葛桂蓮減持124.7萬股，套現1.3億元。麥格米特是以電力電子及相關控制技術為基礎的電氣自動化公司，專注於電能的變換、自動化控制和應用；一季度營收增長20%，利潤增長6.93%，扣非淨利潤腰斬。6）一季度業績期，又有不少公司業績下滑或爆雷。①太陽能龍頭隆基綠能公告稱，2026年第一季度實現營業收入111.92億元，同比下降18.03%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損19.20億元。業績變動主要系受匯率變動影響本期由匯兌收益轉為損失，同比增加損失7.0億元。隆基綠能現在的業績已無法直視。②新能源汽車龍頭比亞迪一季度業績爆雷，營收下降11.82%，淨利潤下滑55%，直接腰斬。金石雜談統計wind資料發現，比亞迪2026年第一季度銷量急劇下滑，Q1總銷量只有70萬，去年同期則有100萬輛，同比下滑明顯。③中國平安Q1營收利潤均下滑7%，歸母利潤實現250億，原因是短期投資波動影響。中國平安今年股價已大跌16%。其他方面，國軒高科公告稱，2026年第一季度實現營業收入117.08億元，同比增長29.30%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為2109.32萬元，同比下降79.04%。華特氣體公告稱，2026年第一季度實現營業收入3.84億元，同比增長13.70%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為3387.66萬元，同比下降23.70%。不過，Q1淨利潤環比增長106%。酒企公司業績集體下滑，以瀘州老窖為例，該公司2025年實現營業收入257.31億元，同比下降17.52%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為108.31億元，同比下降19.61%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利44.17元(含稅)，不送紅股，不以公積金轉增股本。羅博特科2026年第一季度實現營業收入1.64億元，同比增長69.33%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損3881.80萬元，上年同期虧損2617.01萬元。格力電器公告稱，公司發佈2025年年度報告，實現營業收入1704.47億元，同比下降9.89%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為290.03億元，同比下降9.89%。擬向全體股東每10股派發現金紅利20元(含稅)，不送紅股，不以公積金轉增股本。④勝宏科技公佈一季度業績，營收55.19億，同比增長28%，淨利潤12.88億，同比增長近40%，低於市場預期的15億上方，但是季度利潤創下近年來新高，整體應該符合預期。⑤罕見，五糧液竟然延期披露年報和一季度報告，最晚4月30日披露。(金石雜談)

4月20日，上海官方放出重磅政策訊號。市經信委、市商務委等7部門聯合發文。《上海市推動產業網際網路平台賦能產業發展行動方案（2026—2028年）》正式印發。這份為期三年的行動方案，針對性極強。核心目標很明確，打造平台創新策源地。關鍵詞定調“數智驅動、深度賦能、生態協同、開放聯動”。聚焦五大產業鏈，精準發力不跑偏。分別是新能源汽車、電子資訊、積體電路、具身智能、先進材料。到2028年，要打造“10+20+X”標竿平台矩陣。培育10家以上有國際影響力的龍頭企業。扶持20家以上有市場競爭力的高成長性企業。同時助力一批新賽道平台、專業服務平台崛起。整個方案圍繞四大領域展開，細化16項具體任務。先看第一塊，強化平台產業賦能引領優勢。通用工業品電商活力將進一步釋放。人工智慧將深度應用於平台技術底座。支援建設“智能物料管家+智能選品專家”一站式採購平台。新能源汽車、航空航天領域實現非生產性物料“當日達、次日達”。鼓勵企業打造通用工業品自有品牌，提升成本與質量優勢。最佳化全國倉網配送體系，完善貨運MaaS平台應用。專用工業品電商服務能力同步升級。聚焦人形機器人、低空無人機晶片小批次試產需求。推動建設電子元器件線上採購交易平台。開發智能選型工具，提供MCU、碳化矽晶片雲製造方案。支援建設港機備件採購調度平台，提升補貨效率。科研用品一站式採購平台也在扶持之列。做強科研試劑、分析試劑產品矩陣，拓展科學儀器品類。完善“試劑+裝置+耗材”自主可控解決方案。電子材料國際交易中心建設加速推進。開發交易、物流、通關等全流程服務，打通流通堵點。大宗商品交易平台優勢進一步築牢。著力打造大宗商品國際交易中心，完善“上海價格”編制。提升鋼鐵交易平台能級，提供“敏捷撮合+倉儲加工”服務。快速響應船舶海工、高端裝備行業板材供應需求。推進有色金屬功能性交易平台發展。創新區塊鏈質押融資業務，盤活產業資金。最佳化“化工+塑料”採購商城，保障貨源穩定。符合條件的企業可認定為市級“貿易型總部”。供應鏈服務平台連結水平持續提升。支援建設時尚潮玩柔性產能交易平台，連結社區與中小工廠。實現注塑、打磨等生產流程可視化管理。提供產品設計、3D建模打樣等配套服務。開發“海外訂單+國內產能”非標零部件交易平台。完善以圖搜廠、訂單畫像等功能，對接具身智能零部件需求。新賽道網際網路平台潛力被重點啟動。推廣人形機器人租賃RaaS新模式，加快商業化處理程序。發佈場景化租賃、內容程式設計等解決方案。完善矽基新材料商城，整合有機矽、工業矽等優勢產品。滿足電子消費品、特高壓、醫用等領域供應鏈需求。引導打造晶片設計服務平台，輸出IP授權+定製服務。建構工業軟體智能體開發平台，提升行業應用能級。專業服務平台化發展被大力鼓勵。支援開發法律科技MaaS平台，孵化合規、智慧財產權相關產品。運用通用大模型，打造法律服務智能協作平台。推動註冊會計師行業數智化轉型，提升審計效率。搭建智慧會計管理平台，開發智能記帳、財務分析功能。央國企物資採購平台市場化建設加速。推進行業級電氣智鏈平台建設，向市場開放備件採購服務。鼓勵核電“鏈主”企業擴大採購統談統簽規模。向集團外開放電子商城、集採供應服務。開發船舶物資採購供應鏈平台，提供一站式採購方案。第二大領域，做強平台數智化技術能力。平台數智化服務能級持續提升。推動企業從商品貿易向數智服務轉型。打造基於通用大模型的智能問數產品，提供即時分析服務。部署具備資料湖能力的商品管理系統。建設採購管理系統，提供快速比價等服務。運用“雲原生+多模態大模型”，推廣雲化生產管理產品。複雜場景技術應用水平不斷提高。建立平台與語料公共服務平台合作機制。整合多領域資料來源，建立行業專業語料庫和垂類大模型。打造產業網際網路平台智能體駕駛艙。提升多模態理解、三維空間建模等技術能力。開發100個多智能體協同產品，最佳化業務協同效率。平台數智化發展基礎進一步夯實。實施行業服務商培育行動，支援垂類模型備案。搭建產業網際網路平台算力服務專享通道。支援企業在算力調度平台開展研發、部署與定製。強化網路和資料安全管理，開展實戰攻防演練。企業研發AI可享受“算力券”“模型券”支援。第三大領域，建構平台國際化服務體系。平台國際化服務能級持續提升。支援建設海外獨立站，推動製造業企業上平台出海。發展“伴隨式出海”模式，響應“一帶一路”倡議。支撐新能源汽車產線、太陽能基地等重點項目走出去。國際貿易便利化舉措不斷最佳化。落實跨境電商9810模式“離境即退稅、銷售再核算”政策。加快首次退稅企業實地核查時效，提升退稅效率。支援跨境電商海運拼箱模式，擴大業務規模。海外倉綜合服務平台運用區塊鏈、巨量資料技術。完善物流跟蹤、境外銷售等資料服務能力。出海綜合服務水平全面提高。加快企業走出去綜合服務平台建設。打造“線上+線下”“境內+境外”出海服務網路。整合政務、法律、會計等資源，提供全流程服務。第四大領域，打造平台發展優質生態。企業併購重組得到大力支援。支援平台企業併購整合國外品牌、管道與研發資源。暢通與產業轉型升級基金、併購基金的對接管道。引導證券公司等專業機構參與兼併重組。用好跨境併購ODI備案機制，便利境外資產併購。大中小企業融通發展格局加快形成。央國企、龍頭企業向平台開放採購、研發等場景。建設產業網際網路生態聯盟，推動協同發展。鼓勵平台企業推出費用減免活動，對接中小製造企業。高效便捷的金融服務持續落地。推動金融機構提供本外幣貸款服務。支援符合條件的平台企業納入自貿區帳戶試點。基於區塊鏈底座，提供應收帳款、訂單融資等服務。為優質平台企業建立授信審批綠色通道。基於經營狀況、智慧財產權提供信用貸、質押貸。除了四大領域任務，還有三大保障措施保駕護航。資金保障力度持續加大。發揮產業高品質發展專項資金引導作用。支援平台企業提升服務量級、拓展市場。統籌各類專項資金，加大重點項目支援力度。人才引育力度不斷加強。支援企業申報人才引進重點機構，享受人才優惠政策。建立“AI+平台”專家工作站，提供技術支援。鼓勵企業開展職工培訓，培育緊缺技能人才。要素供給水平全面提升。統籌公鐵水空資源，保障企業快速配送需求。保障重大產業項目用地，加快項目落地。鼓勵開展標準化建設，提升行業規範化水平。這份方案的出台，絕非偶然。上海作為製造業重鎮，產業基礎雄厚。產業網際網路是打通產業鏈、賦能產業升級的關鍵抓手。三年行動周期，目標清晰、任務具體、保障到位。 (1 ic芯網)

有種看著平平無奇的紙，卻比鋼鐵還要堅韌，火燒不爛、強酸難腐，八萬伏高壓都無法擊穿，大飛機、高鐵、核電的建造都離不開它，這就是芳綸紙。過去這種關鍵材料被國外壟斷了幾十年，成本不過二十元上下，賣到中國卻要兩千八百元，高端產品還直接對我們禁運，相當於被人牢牢卡住了工業發展的脖子。中國科研人員沒有先進實驗裝置，靠著搪瓷盆、豆漿機這些簡陋工具，死磕了數十年，終於啃下了這項技術硬骨頭。芳綸紙看似輕薄柔軟，同重量下的強度卻遠超鋼材，做成蜂窩結構用在飛機艙體上，能有效減輕機身重量，直接提升航空裝置的運載效率。它還具備極致的阻燃耐熱性，二百五十度高溫下依舊保持穩定，遇火能自動熄滅，在高鐵、核電這類密閉高危場景中，是守護安全的核心保障。同時它超強絕緣耐腐蝕，是特高壓、核電裝置的關鍵絕緣材料，缺少它，很多大國重器都無法安全投入使用。國外當初不僅封鎖核心技術，發貨前還會拆除裝置核心部件，賣給我們的也多是性能不達標的殘次品，我們卻只能無奈接受，這份憋屈是一代工業人的深刻記憶。科研人員日夜鑽研偵錯，在無數次失敗後獨創生產工藝，繞開所有專利壁壘實現自主量產。如今中國國產芳綸紙性能全面反超，自給率大幅提升，價格也被壓到三百元左右。C919、復興號等國之重器，全都用上了中國國產芳綸紙，還在國際市場上收穫了廣泛認可。大家往往把目光放在光鮮的整機裝備上，卻忽視了這些不起眼的基礎材料，它們才是工業發展的隱形底氣。核心技術從來買不來也求不來，靠著堅守與實幹，我們打破外部壟斷，把關鍵技術握在自己手中，才真正撐起了大國工業的堅實脊樑。 (科技直擊)

當地時間4月1日，央視記者獲悉，兩位知情人士透露，美國軍方已向美國總統川普提交了一項計畫，旨在奪取伊朗境內460多公斤高丰度濃縮鈾。據悉，這一計畫涉及空運挖掘裝置進入現場，並修建一條跑道，以便貨運飛機將這些核材料運出。據知情人士稱，川普此前要求軍方提交相關方案，軍方過去一周內向其匯報了這項複雜的計畫，並同時說明了該計畫所蘊含的重大行動風險。據瞭解，川普提出這一要求表明他正有意考量一項極度敏感且風險極高的特種作戰任務。 (紅網)