瑞銀：中國資料中心裝置：Rubin帶來電源與液冷機會VR200 平台機架功率提升上周在拉斯維加斯舉辦的國際消費電子展上，輝達CEO 黃仁勳的主題演講對需求表達了積極態度，並披露了 2026 年 Vera Rubin 平台的發佈進展。在電源與製冷方面，輝達重點提及，Rubin 平台的機架功率或將達到上一代 Blackwell 平台的兩倍，且製冷方式將從 Blackwell 平台 80% 的液冷佔比升級為 100% 全液冷。其中，VR200 NVL72 型號對 GPU 散熱方案進行了升級，將採用微通道冷板（micro-channel cold plate）。輝達表示，目前 Rubin 平台已全面投產。利多電源與液冷需求增長VR200 NVL72 的 AI 訓練 / 推理算力分別約為 GB300 NVL72 的 3.5 倍 / 5 倍，這推動機架級功率需求大幅上升。具體來看，VR200 NVL72 將電源架升級為 3 個 3U 規格、總功率 110 千瓦的配置（含 6 個 18.3 千瓦電源模組），而目前最常見的 GB300 NVL72 配置為 8 個 1U 規格、總功率 33 千瓦的電源架（含 6 個 5.5 千瓦電源模組）。此外，VR200 NVL72 電源架採用 “3+1” 冗餘設計。值得注意的是，VR200 NVL72 可視為輝達 Oberon 機架架構的最後一代產品 —— 該架構僅支援 54V 直流配電，且需搭配不間斷電源（UPS）。隨著 AI 算力持續提升，機架功率需求不斷增長，輝達預計將過渡至下一代 Kyber 機架設計，後者支援 800V 高壓直流（HVDC）。我們認為，隨著 Rubin 平台產能擴大，UPS 與液冷需求的增長速度將進一步加快；未來功率密度的提升還將推動電源系統進一步升級，預計 2027 年 Rubin Ultra 平台若推出，將進一步釋放 HVDC 的需求潛力。重點推薦標的：科士達、科華資料我們認為，科士達與科華資料將受益於 UPS 需求增長，且有望向 HVDC（高壓直流）與 SST（固態變壓器）產品升級，具備業績提升潛力。摩根士丹利研究報告： 泰國 PCB 調研要點2026 年 1 月 12 日至 14 日，我們在泰國走訪了四家印刷電路板（PCB）企業，包括勝宏科技（VGT）、Dynamic PCB、GCE及ZDT。需求端表現強勁，受出貨量增長、材料升級及生產複雜度提升驅動：受訪四家企業傳遞的需求訊號高度一致，尤其是 GPU 與 ASIC 伺服器相關需求。出貨量增長、覆銅板（CCL）材料升級、生產及設計複雜度提升，共同推動營收增長。我們預計，AI 相關 PCB 將更多採用高密度互連（HDI）或混合式多層板 / 高密度互連（MLB/HDI）設計，供應商正積極籌備相關裝置與產能以順應這一趨勢。因此，整個產業鏈生態均將持續受益，包括機械鑽孔機、雷射鑽孔機供應商及鑽頭供應商。受此影響，PCB 企業 2026 年資本支出計畫積極，產能輸出有望提升：臻鼎科技（ZDT）預計 2026 年資本支出約為 500 億新台幣（同比增長 60%-70%）；我們估算，截至 2026 年末，金像電子（GCE）月產能輸出同比增幅約為 40%。受訪企業的資本支出回報率介於每 1 新台幣資本支出對應 1.5-2.5 新台幣營收之間。供應商陣營持續擴大，終端客戶正認證更多 PCB 供應商：這使得供應鏈份額分配趨於複雜 —— 多家 PCB 廠商同時參與同一項目的認證，但我們認為這並不必然轉化為實質性訂單。客戶擴大供應商陣營旨在提升供應鏈靈活性，但最終仍將主要向核心一級（T1）供應商採購。因此，儘管 2026 年暫無產能過剩風險，但投資者需警惕相關潛在風險。當前泰國生產成本高於中國內地，但略低於台灣：短期內，中國內地仍將是 PCB 主要生產基地，得益於其更低的成本結構。但隨著泰國產能與良率持續爬坡，其成本結構存在最佳化空間，進而推動泰國 PCB 產值增長。成本方面，目前泰國 PCB 生產成本平均比中國內地高約 20%，但略低於台灣。成本差異主要源於泰國進口材料的物流成本更高、裝置物流及安裝成本增加，不過泰國生產線操作人員薪資更低（儘管生產效率相對較低）。儘管泰國生產成本較高，但仍有客戶為實現供應鏈多元化，明確要求在泰國生產 PCB 產品。其他核心要點臻鼎科技（4958.TW）資本支出：2026 年資本支出計畫從 300 億新台幣上調至 500 億新台幣，其中 60% 以上將用於剛性 PCB（HDI/HLC）及基板產能擴張，剩餘部分用於柔性 PCB（FPCB）。AI 產品佔比：目前臻鼎科技 AI 伺服器營收佔比（不含邊緣 AI 產品）約為中個位數百分比，目標 2026 年提升至高位個位數百分比。改良型半加成法（mSAP）：臻鼎科技認為，其是泰國唯一一家正在擴充 mSAP 產能的 PCB 供應商。該產能將僅用於 800G 及以上光模組（需採用類基板 PCB（SLP））。泰國園區規劃：泰國園區總計可容納 7 座工廠：1 號工廠：已實現 HLC 及伺服器 / 光模組用 mSAP 量產，是園區首座量產工廠。2 號工廠（mSAP/HDI）：目前處於建設中，計畫 2027 年初進入試產階段，同樣聚焦伺服器 / 光模組產品。3 號工廠（FPCB/FPCBA）：處於建設中，計畫 2027 年二季度試產，專注消費電子領域。5 號工廠：2026 年啟動建設，預計 2028 年量產。6 號工廠（HLC）：處於建設中，計畫 2026 年四季度試產，用於伺服器應用產品。7 號工廠：2026 年啟動建設，預計 2028 年量產。8 號工廠（鑽孔中心）：處於建設中，計畫 2027 年一季度試產。管理層預計，五年內泰國園區產能將佔公司總產能的 15%-20%。裝置：管理層表示，核心 PCB 裝置的交付周期較以往更長，但公司已提前下單，並憑藉與裝置供應商的長期緊密合作關係，鑽孔機採購不存在問題。CoWoP 技術：相關產品仍處於研發階段，量產時間尚未確定，但臻鼎科技表示，一旦客戶有需求，公司將做好充分準備。金像電子（2368.TW）2025 年四季度產品結構：受產品轉型影響，AI 產品佔比環比下降，但網路需求增長強勁，尤其是 400G/800G 網路 PCB。產品轉型：2025 年四季度，Trainium 伺服器 PCB 進入轉型階段，但 Trn3 產品將於 2026 年二季度在金像電子啟動量產。2026 年一季度，高端網路（400G/800G）產品將抵消部分 AI 產品轉型帶來的影響 —— 目前 100G+400G+800G 網路 PCB 出貨量佔金像電子網路 PCB 總出貨量的約 70%，其中大部分為 400G+800G 產品。泰國工廠：金像電子泰國 1-1 工廠（一期）具備 AI 伺服器板生產能力，且已通過主要 AI 雲客戶認證。2025 年四季度該工廠仍處於虧損狀態，但預計 2026 年將實現盈利。產能情況：台灣：目前月產值為 16 億新台幣，預計 2026 年二季度出貨量實現雙位數增長，三季度環比再實現雙位數增長（不含從 CMC Magnetics 收購的新工廠，該工廠計畫 2028 年量產）。泰國：1-1 工廠目前產能滿載，月產值為 3 億新台幣。2026 年二季度產能可能加速釋放，下半年進一步爬坡，截至 2026 年末，總出貨量預計較 2025 年末增長 4-5 倍。2 號工廠可能於 2027 年末或 2028 年初量產。蘇州：2026 年計畫通過新增裝置、消除產能瓶頸的方式擴充產能。常熟：C1 與 C2 工廠預計 2026 年下半年通過新增裝置及消除瓶頸，進一步提升產能。行業其他相關洞察泰國生產基地新建工廠通常需要 4-5 個季度才能產生實際營收。所有新產能均將包含 HDI 與 HLC 產能，以滿足客戶對 “混合式” 設計的需求。泰國營運成本比中國內地高 20%-25%，但可完全轉嫁至客戶。管理層認為，一旦產能完全爬坡，泰國工廠的毛利率將與中國內地工廠持平。AI 相關產品每一代新產品的平均售價（ASP）均實現數倍增長。管理層認為，客戶下一代產品的 ASP 增長將主要源於：① 材料規格升級；② 材料加工難度提升；③ 採用尚未量產的特殊製造工藝；④ PCB 層數增加及 HDI 工序更複雜。對部分客戶而言，HLC 與 HDI 的界限日益模糊 —— 部分設計為混合式（HLC 與 HDI 結合），且需要特殊製造技術處理。公司預計，下一代 AI 伺服器 PCB 將有更多項目採用 HDI 技術或混合式設計，相關產品可能於 2027 年啟動量產。市場份額PCB 製造裝置交付周期延長及高端材料供應短缺，可能對新進入者或小型供應商構成不利影響。不過，客戶為最佳化供應鏈管理，仍傾向於採用雙源或多源採購策略，因此可能仍會認證部分新供應商。CoWoP 技術該設計目前仍處於研發階段，具體應用時間尚未確定）。生產 CoWoP 用 SLP 的主要挑戰在於精密鑽孔直徑及縮小的線寬 / 線距（L/S）。其製造工藝及所需裝置與消費電子用 SLP 存在巨大差異，因此投資強度更高，需配備更精密的裝置。材料供應南亞新材（2383.TW）仍是 M8 + 覆銅板的領先供應商，其次為斗山（000150.KS）、生益科技（600183.SS）、台光電子（TUC，6274.TW）及聯茂電子（ITEQ，6213.TW）。南亞新材仍是 M9 覆銅板的頂級供應商，但生益科技正逐步追趕。管理層表示，尚未發現 AI 相關 PCB 存在材料規格降級的情況。 (大行投研)

有一些時刻註定會載入史冊。2025年初，DeepSeek時刻爆發，證明在AI時代，中國的新興大模型企業可以憑藉低成本、高性能和易用的創新開源模型，加速AI在全球範圍尤其是南方國家的普及。2026年1月6日，拉斯維加斯，在全球開年科技大戲CES（消費電子展）開幕首日，1.5萬多名科技領域從業者湧入全球首座全沉浸式球幕場館Sphere（天球館），參加聯想集團的創新科技大會（TechWorld）。大會下午5點正式開始，但下午1點多就開始排隊，一票難求。會上，聯想集團重磅發佈了面向全球的首款個人超級智能體Lenovo Qira和業界最全面的推理最佳化伺服器產品組合。Qira作為跨平台、跨裝置的AI終端入口，能將使用者的手機、電腦、平板、可穿戴裝置等不同終端裝置連接起來，高效執行任務；能憑藉情景感知能力，記住使用者偏好，預判使用者需求，以使用者期待的方式互動、完成各項任務，並保護隱私；還能連接、協調多個AI智能體，整合知識，形成洞察，並最終成為使用者的“個人AI雙胞胎”。作為AI時代首家在CES發表主題演講的中國科技企業，聯想集團董事長兼CEO楊元慶全面闡釋了“混合式AI”的含義，並展示了涵蓋AI PC、智慧型手機、可穿戴概念產品Maxwell、智能眼鏡等在內的新一代智能裝置，全面整合的AI基礎設施與解決方案，以及與Sphere、FIFA（國際足聯）在娛樂、體育領域的合作成果。| 聯想集團董事長兼CEO楊元慶和國際足聯主席詹尼·因凡蒂諾‌（Gianni Infantino）如果說前兩年全球AI最顯著的特徵是“大模型的寒武紀大爆發”，2026年的CES和Tech World表明，AI正從雲端走向身邊，從虛擬世界走向現實世界，從“雲端訓練”走向“邊緣推理”，從“提示詞工程”“聊天機器人”走向“智能體”“AI雙胞胎”，從靜止不變的硬體到能與使用者互動、可根據使用者位置和視線自動旋轉調整的“響應式AI終端”。無論是大模型時代的DeepSeeK時刻，還是AI開始全面落地應用的聯想時刻，中國科技企業都做出了令世界矚目的創造性回答。01 聯想時刻的三重內涵2026年的CES，聯想時刻為何如此閃亮？首先，作為一家植根中國、業務遍及180個國家和地區市場的全球智能裝置領導廠商，聯想集團用“混合式AI”這一中國方案，贏得了行業共識。當下，AI發展正處在一個新的爆發時刻，即從內容生成朝著感知三維空間、學習複雜邏輯、與現實世界深度互動的方向拓展。此時，整合了個人智能、企業智能與公共智能的混合式AI的提出，表明了聯想致力於打造個性化、多樣性AI，推動AI在全球普及普惠的雄心，也為全球AI發展提供了更具包容性的落地空間。聯想的混合式AI，和DeepSeek“推動人工智慧技術普惠化”的初衷異曲同工，都具有中國科技企業的鮮明特色。其次，聯想集團作為FIFA官方技術合作夥伴，首次系統展現了以混合式AI賦能世界盃的技術路徑，包括足球AI超級智能體、VAR（視訊助理裁判）3D數字人可視化方案，以及裁判視角AI視訊增強系統等。2026年美加墨世界盃足球賽不僅是史上規模最大的世界盃，也是歷上規模最大、複雜度最高的計算工程，對於AI的真實應用能力，可謂空前考驗。AI不是用來炫技的，是要解決實際問題的。FIFA選擇聯想來擔綱解決世界性計算難題，這證明了中國科技企業具備包含軟硬體和服務在內的綜合解決方案能力，以及在極限挑戰面前攻堅克難的響應能力。聯想的努力，也將為未來的大型體育賽事和在其他行業落地應用提供可參考、可沿用的AI路線範本。第三，聯想的Tech World大會，群賢畢至，精英雲集，彰顯出了植根於中國的全球性科技企業的影響力。輝達創始人兼CEO黃仁勳、英特爾CEO陳立武、AMD董事長兼CEO蘇姿丰、高通總裁兼CEO克里斯蒂亞諾·安蒙、FIFA主席因凡蒂諾，這些全球科技與體育領袖均在Tech World大會上發聲，顯示出全球科技界對聯想的行業地位和發展戰略的高度認同，這也是聯想長期遵循的“開放、包容、普惠、均衡、共贏”的新型經濟全球化理念的成功。當AI從虛擬世界到在全球真正落地應用，變成新的生產力工具和智能化的個人助手時，人們發現，作為PC銷量全球第一、每年為全球使用者提供數以億計的電腦、平板、智慧型手機等終端裝置的廠商，聯想成了輝達、英特爾、AMD、高通這些科技巨頭的公約數和共同選擇——輝達與聯想共同發佈了全新的“聯想人工智慧雲超級工廠”合作計畫，AMD與聯想攜手打造機架級AI基礎設施，英特爾與聯想共同開發Aura Edition系列、為使用者打造極致AI PC體驗，高通期待未來與聯想加速手機、智能眼鏡等可穿戴裝置等移動終端產品的創新。在物理AI的新時代，“理”離不開“物”，“物”是“理”的載體。因此，聯想這樣傳統被認為的硬體廠商，反而成了AI世界的樞紐和兵家必爭之地。02 為解決世界性難題而生：超級挑戰造就超強能力2010年南非世界盃1/8決賽，德國迎戰英格蘭。比賽前36分鐘，德國隊2：1領先。第37分鐘，英格蘭隊蘭帕德在大禁區線上遠射，擊中橫樑彈入網窩，德國隊門將諾伊爾立即將球撈出，當值主裁示意此球無效，而慢動作顯示球已經完全越過了門線。本可扳平比分的英格蘭隊回天無力，下半場又連丟2球，以1：4慘遭淘汰。FIFA創新總監霍爾茨穆勒在CES接受筆者採訪時說，長期以來，人們一直認為技術不應成為足球運動的一部分，“我們只需要22名球員、1名或多名裁判在球場上，還有球，就這麼簡單。”但德國對陣英格蘭那場比賽的誤判，顛覆了世界足壇，“我們開始在足球語言之外尋找另一種語言，即技術的語言”。2014年巴西世界盃，門線技術首次得到應用，當時採用了GoalControl系統，利用14台高速攝影機向資料間傳送數位照片，經過資料分析，再把結果傳送到裁判所戴的特殊手錶上。如果確定球過了門線，手錶上就會顯示“goal（進球）”。整個用時不到一秒鐘。2018年俄羅斯世界盃，引入了視訊助理裁判、數字身份識別與高畫質轉播。2022年卡達世界盃，應用了半自動越位技術（SAOT）和AI資料處理。2026年世界盃，是AI時代的首次世界盃。三國聯合舉辦，首次擴充至48支球隊，橫跨16座比賽城市，預計將有超過60億人次觀看，決賽更將吸引超過20億球迷的目光。要應對這樣的超級工程，聯想絕不是簡單的裝置供應商，而是要讓AI全面進入世界盃的“作業系統層”，參與決策、影響流程、支撐運行，並在極端複雜、高壓、零容錯、資料達到PB等級（相當於5000億頁文字）的環境中接受一切檢驗。這是一個“硬體+軟體+系統+AI能力”的大系統。為了打好本屆AI世界盃，聯想的技術團隊已經和FIFA合作了一年多，共同駕馭這一“人類級、星球級的事件型AI應用場景”。聯想通過感測器、電腦視覺與混合AI架構，建構出了覆蓋“感知-建模-預測-孿生”的“足球世界模型”，並與FIFA一起建構了賽事級的智能營運體系，通過智能指揮中心、數字孿生技術與AI生成的預測性規劃，將賽事物流、裝置調配、通訊協調與運行狀態納入統一的管理框架，以實現即時監測與動態決策。從技術角度看，聯想和FIFA在Tech World上聯合發佈的關鍵技術有三項。第一項是足球AI超級智能體（Football AI Pro）。它能協調多個智能體，梳理數百萬資料點，分析超過2000項不同指標，並迅速提供洞察，讓分析師可以即時對比球隊模式，利用視訊片段和3D虛擬形象將資料生動呈現；讓教練能夠預見其戰術調整在下一場對陣特定對手時的效果；讓球員可以獲得個性化的比賽分析。它還支援48支球隊的多語言互動，從技術上確保不同資源水平的球隊都能平等使用超級智能體，為“足球平權”奠定了落地基礎。第二項是VAR 3D數字人可視化方案。它通過AI驅動，能在瞬間完成球員拍攝與站姿判定，並基於高斯建模等技術，實現全自動、毫米級精度的3D重建，細節可還原至髮絲與皮膚紋理。這使得越位判罰能以真實比例、清晰細節的球員數字分身呈現，極大地增強了判罰的直觀性與公信力。第三項是裁判視角AI視訊增強系統。它將最終畫面延遲從FIFA要求的6秒，成功壓縮至2秒以內，讓觀眾得以沉浸於裁判的視野，彷彿親臨賽場、與球員並肩，放大了賽事帶來的共情與愉悅。其實，聯想在體育領域的AI佈局由來已久，從奧運會、F1®到FIFA，聯想集團是全球唯一集齊這三大頂級賽事技術合作的科技企業。頂級體育賽事對技術的穩定性、協同性與適應性有著極致要求，聯想正是在應對超級挑戰中培育了自己的超級能力。以世界一級方程式錦標賽®（F1®）中的技術合作為例，F1是全球範圍內最複雜的流動型賽事體系，每年需要完成24次大規模裝置遷移，每個比賽周末會傳輸約600TB的資料量，經處理後分發給全球180個地區的60家轉播機構，全程延遲需控制在0.15秒內。自2025年初起，聯想成為F1全球合作夥伴及全球技術合作夥伴，以覆蓋AI終端、AI基礎設施及領先服務的全方位創新佈局，為F1提供了一站式解決方案，確保賽事轉播在極端時間壓力下依然保持高品質輸出，並一直保持著“零故障率”。在Tech World上，F1與聯想宣佈正式在賽事基礎設施中部署聯想海神液冷技術，以應對F1在賽事轉播製作、賽事即時營運以及即時資料處理等方面對高性能計算能力的需求。海神液冷技術的部署，將使F1在顯著提升計算性能的同時，最高可將能效提升約40%，為覆蓋全球超過8.2億觀眾的賽事轉播體系提供更高效、更可持續的技術支撐。當你瞭解了聯想在全球頂級體育賽事的這些努力和創新，就會更加清楚為什麼它在全球科技圈有著獨特的地位，以及為什麼輝達、英特爾、AMD、高通等公司不約而同都和它形成了戰略合作關係。它是裝置供應商，又是方案整合者，還是解決世界性AI工程難題的創新服務提供商。03 用技術創新實現新文藝復興置身Sphere這座外部有5.4萬平方米LED螢幕、內部有1.5萬平方米環形LED螢幕的天球，全場感受Tech World的全方位沉浸式“AI科技春晚”體驗，我腦子裡跳出了一個關鍵詞——文藝復興。1997年，美國公共電視台（PBS）製作了一部90分鐘的關於矽谷的專題片，名字就叫《矽谷——百年文藝復興》，由著名電視節目主持人克朗凱特主持。片子展示了矽谷的發展歷程，勾勒出創造性的反叛文化和對約束性商業傳統的逃離，怎樣讓那些夢想家和發明者們承擔起巨大的風險，打造出電子工業的一個個傳奇。當時美國科技界有這樣一條宣喻：“古代的美索不達尼亞，15世紀的佛羅倫薩，20世紀的巴黎，20世紀末期的矽谷”。在2025年7月23日白宮發佈的《贏得競賽：美國人工智慧行動計畫》中，“文藝復興”一詞又出現了。該計畫的前言中，這樣寫道：“人工智慧將使人們能夠發現新材料、合成新化學物質、製造新藥物，並開發出新的能源利用方法——一場工業革命。它將帶來全新的教育、媒體和通訊形式——一場資訊革命。而且它還將帶來全新的智力成就——一場文藝復興。”“一場工業革命、一場資訊革命以及一場文藝復興——一切同時發生，這就是人工智慧所展現的潛力。”如果說AI將帶來一次融合了科技與文化、生產、生活的新文藝復興，CES就是它的風向標。用CES主辦方CTA（美國電子消費品製造商協會）CEO夏皮羅（Gary Shapiro）的話，CES是“世界上最大的創新事件”（the lagerest innovation event in the world），是一個帶來新發現、超越限制、綻放靈感的地方。對聯想集團來說，選擇2026年CES在Sphere天球館舉行創新科技大會，也是一次用AI技術所打造的文藝復興。沒有AI，Tech World不可能呈現出如此的體驗之美，沉浸之深。這也是聯想品牌與聯想文化的一次全球性閃耀。品牌的背後是文化，文化的背後是科技賦能。無論是聯想和頂級體育賽事的合作還是和Sphere的合作，事實上都是一種雙向奔赴——一邊是AI普惠的力量，一邊是人類永恆的體育精神和藝術表現力。而聯想由此而形成的能力——如跨域協同、即時調度、高可靠維運與個性化體驗生成，如系統整合、即時資料分析與軟硬一體交付，再加上在技術方面的創新力（如支撐混合式AI的智能模型編排、智能體核心、多智能體協作技術能力，Qira身上的隨時響應、全域執行、情境感知技術能力）——也將通過溢出效應在更多領域持續放大。在拉斯維加斯璀璨的科技光影中，在幾個月後的2026年FIFA世界盃綠茵場上，一個以混合式AI賦能千行百業、挑戰世界性計算難題、推動AI普及普惠的新聯想正在崛起——AI的世界需要聯想，聯想服務世界的AI。楊元慶說：“讓AI去解決人類的真實問題，才是讓AI變聰明的正確路徑。”以2026年CES和Tech World為標誌，聯想為中國科技企業贏得了一場世界性的喝彩。這是聯想新的光榮與夢想。也預祝聯想在撲面而來的AI大時代為中國和世界做出新的貢獻，展示創新普惠的新力量。 (秦朔朋友圈)

剛剛，世界經濟論壇（WEF）發佈了最新一批全球燈塔網路（GLN）名單。圖片 | 來自網路23家新晉工廠，中國製造（含在華外企）再次佔據半壁江山，助推中國燈塔工廠總數正式突破100家大關。WEF同時發佈了AI工業智能平台——Lumina，這標誌著全球工業管理的“黑盒時代”徹底終結。01效率的黃昏韌性的黎明在過去的一百年裡，泰勒制和福特主義將“效率”奉為圭臬。但在2026年，情況變了。WEF執行董事Kiva Allgood說：“競爭力不再僅由效率決定，更取決於快速感知、迅速適應和及時響應的能力。”為什麼？因為地緣政治的摩擦、極端天氣的頻發、供應鏈的斷裂、碳關稅的大棒……在這樣一個VUCA（易變、不確定、複雜、模糊）的時代，單純的“快”沒有意義了。所以，你看這次入選的23家工廠，最大的共性不是它們用了多麼炫酷的機器人，而是它們都利用AI建構了一種“反脆弱”的能力。對，AI，“反脆弱”。這就要說到Lumina。如果要評選本次發佈的“MVP”，我們不會投給任何一家具體的工廠，而是會投給 Lumina。Lumina是WEF做的一件極具野心的大事——過去八年，全球數以萬計的工廠在進行數位化轉型，但高達70%的企業倒在了“試點煉獄（Pilot Purgatory）”——即項目在局部試點很成功，但無法在全公司推廣，最終淪為展示廳裡的盆景。Lumina平台彙集了過去8年、全球1000多家轉型工廠（包括220+燈塔工廠）的真實營運資料，將隱性的“管理直覺”變成了顯性的“基準（Benchmark）”。它可以告訴你，你的工廠在效率、能耗、良率上，處於全球什麼位置？告訴你那些技術組合（如AI+IoT）成功率最高，那些是坑？告訴你(至少給你參謀)制定轉型路線圖，決定下一筆錢投在那裡?可以說，有了Lumina，工業管理的門檻正在被技術抹平。當然，對於大多數企業而言，雖無法直接登錄後台，但研讀基於Lumina資料生成的《白皮書》，就是獲取這套頂級工業智慧最直接、最低成本的方式。https://reports.weforum.org/docs/WEF_Global_Lighthouse_Network_2026.pdf02中國燈塔版圖全景在2026年的這份名單中，中國面孔依然是統治級的，這裡有三個維度：1，總量統治：正式突破“百座”大關截至2025年初，全球燈塔工廠累計189家，中國（包括港澳台）佔85家，佔比45%。而隨著2026年1月這23家新晉工廠的加入（其中位於中國的工廠及中國企業的海外工廠共計16家），中國擁有的燈塔工廠總數已正式突破100家大關，全球佔比穩穩鎖定在接近50%的水平。也就是說，在全球範圍內，每兩家代表工業4.0最高水平的工廠，就有一家位於中國。中國不再僅僅是依靠規模取勝的“世界工廠”，更是輸出標準、輸出範式的“全球智造中心”。2. 行業遷徙：從“家電三巨頭”到“新三樣”曾幾何時，中國燈塔工廠的名單被海爾、美的、富士康霸榜，行業高度集中在電子產品與家用電器（約佔總數的近七成）。當然，目前這個基本盤依然穩固： 海爾（青島）、海信（青島）、美的（蕪湖）繼續領跑。但今年最顯著的特徵，是，新能源電池與儲能成為了新的“燈塔孵化器”。比如億緯鋰能（荊門）海辰儲能（重慶）寧德時代（宜賓，新晉可持續燈塔）三一重能（風電）這些企業的入選證明，中國在新能源領域的優勢，已經從“產能優勢”進化為“智能化製造優勢”——我們不僅賣得比別人多，造得也比別人聰明。此外，細分領域的“隱形冠軍”也在現身。以前燈塔是巨頭的遊戲，現在華峰氨綸（新材料）、蘇州昆嶺薄膜（中小企業）也入選了。比如蘇州昆嶺薄膜通過30多個用例，把研發周期縮短了45%。這說明：數位化轉型不是巨頭的特權，中小企業也擁有與巨頭掰手腕的能力。蘇州昆嶺薄膜3. 地理西進：從“沿海獨大”到“中西部崛起”翻開2026年的地圖，燈塔的光芒正在從長三角、珠三角向內陸腹地劇烈延伸。之前，廣東、江蘇、山東三省是絕對的主力，但這今年新晉燈塔工廠中，重慶拿下了兩席（海辰儲能、華峰氨綸）；四川宜賓再添一星（寧德時代）；湖北荊門與武漢雙星閃耀（億緯鋰能、施耐德）；安徽蕪湖與合肥持續發力（美的、聯合利華）。我們的東部在搞研發與高端製造，中西部迅速承接並升級了先進產能，特別是中西部地區憑藉綠電優勢（如四川的水電）和後發優勢，直接跳過了傳統工業階段，一步跨入了以AI和綠色製造為核心的工業4.0時代。值得注意的是，中國燈塔工廠的含金量還體現在“開放性”上。本次入選的卡爾蔡司（廣州）、施耐德電氣（武漢）、西門子（南京）、聯合利華（合肥），都是跨國巨頭在中國的工廠。中國依然是全球最佳的“工業試驗田”。跨國公司發現，只有在中國這片擁有最全供應鏈、最卷競爭環境和最快資料反饋的土地上，才能打磨出最高效的生產系統。西門子南京工廠03中國軍團的進化論結合2024年和2025年的資料，我們清晰地看到中國製造正在分化出幾種截然不同的“工業新物種”。它們正在重新定義什麼是“先進製造”。1. “卷”出來的極致良率現在的儲能和電池行業是什麼狀況？地獄模式。需求狂飆（CAGR 48.5%），價格卻在過去兩年腰斬，質量要求極度苛刻（性能變異係數必須低於0.3%）。在這種環境下，每一個百分點的良率提升，都是從破產邊緣搶回來的利潤。2024年高盛對中國七大行業產能分析看看海辰儲能（重慶）和億緯鋰能（荊門）是怎麼幹的：億緯鋰能部署了40多項數位化方案，用大模型做工藝自最佳化，硬生生把缺陷率降低了52%，單位製造成本縮減41%。海辰儲能則利用生成式AI和機器學習，將優質品率鎖定在97.6%，產能躍升200%。在中國的工廠裡，AI變成了一種生存本能。這種在紅海市場中被逼出來的、利用AI將物理化學反應控制在極限精度的能力，才是中國新能源產業橫掃全球的真正底牌。2. C2M的“讀心術”：海信與蔡司的突圍傳統製造業最怕什麼？怕定製，怕改單，怕小批次。但卡爾蔡司（廣州）把“怕”變成了“護城河”。為了給全球客戶定製鏡片，蔡司開發了100多個數位化用例。結果是：個性化產品範圍擴大了400%，但交付周期反而縮短了29%。海信（青島）則在電視機這個極度成熟的市場，利用AI和大規模虛擬現實技術，讓研發周期縮短了34%。以前開模具要等幾周，現在工程師在虛擬世界裡幾分鐘就能驗證一個新設計。中國的燈塔工廠，正在打通從“消費者需求”到“工廠機台”的最後一釐米。這種“需求-設計-製造-交付”的瞬時閉環，讓“規模化”和“定製化”這對矛盾體達成了奇妙的統一。3. 供應鏈的“韌性中樞”：美的與聯合利華美的（蕪湖）工廠面臨的是家電行業最頭疼的五級分銷網路。庫存要麼積壓，要麼缺貨。通過113個數位化用例，美的建立了一個直達消費者的價值鏈，庫存周轉天數減少30%——這靠的是AI預測。聯合利華（合肥FTC）同樣如此，在電商大促的脈衝式流量下，利用AI預測準確率提高了39%，交付周期縮短了75%。04AI，人與地球2024年我們還在討論“AI能不能用”，2026年的燈塔工廠告訴我們：“AI已經是水電煤”。新晉燈塔工廠中，AI（特別是生成式AI）的部署應用最為廣泛，其次才是物聯網和數字孿生。海爾、富士康、三一重工等企業的實踐表明，AI已然深入到了核心控制環節：比如預測性維護——AI告訴你什麼時候會壞；工藝自最佳化——AI通過機器學習即時調整爐溫、壓力；AI還能做視覺質檢，憑藉機器視覺+AI演算法，不僅能挑出次品，還能分析出是那一個環節出了問題。不同於ChatGPT這樣的通用大模型，中國燈塔工廠還在瘋狂訓練“行業垂直大模型”。華為雲盤古大模型在礦山、氣象、電力領域的應用，以及各家工廠自研的垂直模型，正在解決具體的行業痛點。例如，華峰重慶氨綸部署了62項數位化應用，包括AI驅動的高精度工藝最佳化——AI開始懂化學、懂物理、懂材料。行業大模型是中國製造換道超車的關鍵一役。本次報告中有兩個維度經常被媒體一筆帶過，但在我們看來，這才是企業長青的根本——人和地球。AI不是替代人，是“增強”人提起自動化，大家第一反應就是裁員。但2026年的燈塔工廠給出了完全相反的答案。施耐德電氣（武漢）和友達光電（蘇州）說：招不到人，留不住人。比如，施耐德武漢工廠面臨的問題非常典型：產線越來越複雜，只有20%的老員工會用新裝置，招新人進來培訓要75天，好不容易學會了，人又跑了（流失率48%）。怎麼辦？用AI。他們建立了AI驅動的技能升級路徑和輔助系統，把入職時間從75天壓縮到15天，技術人員流失率下降了42%。這是一個巨大的範式轉移。未來的工廠不需要你會背誦複雜的作業指導書，因為AI Copilot（副駕駛）會即時告訴你該怎麼做。AI大幅降低了工業操作的門檻，讓普通工人秒變“超級工程師”。在老齡化和用工荒的雙重夾擊下，誰能用技術“武裝”人，誰就能留住人。還值得注意的是地球維度——也就是碳關稅下的“數字通行證”。寧德時代（宜賓）和富士康（越南）之所以成為“可持續燈塔”，是因為他們把手伸向了Scope 3（範圍三排放），也就是上下游產業鏈——寧德時代幫助13家供應商拿到了碳中和認證；富士康不僅自己減排，還開發了一個生成式AI碳核算平台，逼著、幫著它的128家中小企業供應商一起減排，最終範圍三排放減少了22%。要知道，在2026年1月1日之前，中國的出口企業（鋼鐵、鋁、水泥等行業）如果向歐盟出口，必須申報產品的碳排放資料，但暫時還不需要繳納費用。但從2026年1月1日之後，歐盟即將實施碳邊境調節機制（CBAM），也就是說，企業不僅要申報，還需要真金白銀地購買CBAM證書（繳稅）。具體邏輯是，如果你在中國生產時的碳成本（如國內碳價）低於歐盟的碳價（EU ETS），你就必須向歐盟補齊差價。在此背景下，“含碳量(少)”就是“含金量(高)”。如果你跟歐盟做生意，沒有這張綠色的“數字通行證”，你的產品做得再便宜也賣不出去。中國燈塔工廠在綠色化上的激進投入，實際上是在為未來的國際貿易戰修築堡壘。結語看完2026年的這份燈塔名單，應該感到興奮還是焦慮？對於頭部企業，這是興奮的時刻。因為Lumina平台和成熟的AI技術堆疊，讓強者的護城河更深、壁壘更高。海爾已經有了10座燈塔，富士康、美的不遑多讓，這是一種“馬太效應”的極致體現。對於大量處於中間層的製造企業，這應該是極度焦慮的時刻。一方面，技術門檻被拉高，以前搞個自動化產線就能領先，現在沒有AI、沒有數字孿生、沒有端到端的韌性，你連入場券都沒有。另外一方面，供應鏈受到擠壓，像富士康、寧德時代這樣的“鏈主”，正在用數位化手段穿透整個供應鏈。如果你作為供應商，無法接入它們的資料介面，無法提供碳足跡資料，你很可能將被剔除出局。大而化之，對於中國製造業而言，這是一個最好的時代，也是最殘酷的時代。好在於，我們在場景、資料和執行力上擁有先發優勢，我們的燈塔數量全球第一；我們不再是依靠廉價勞動力堆砌的“世界工廠”，而是一個由資料驅動、AI決策、綠色低碳、極度敏捷的“超級生態系統”。殘酷在於，考試的標準答案已經公開，留給差生抄作業的時間，真的不多了。最後，您認為對於中國工廠來說，目前阻礙AI大規模落地的最大絆腳石是技術、資金，還是人才？ (TOP創新區研究院)

📣大家早~~2026/1/19⛅今天早上天氣滿好的，過兩天又有冷氣團了，注意天氣的變化喔！🌟台指期本週三1/21期貨商品1月份結算。【關鍵事件】⏰本週財經關注：美國PCE、日銀利率決議、陸GDP及美股財報季！✅一週財經數據✅財經行事曆康和期貨海期年度活動持續中康和期貨凌佩君祝交易順心🙇期貨開戶康和期貨開戶https://www.concordfutures.com.tw/ConcordFutures/

最近黃金、白銀真的漲太兇🔥

海外期貨部分商品提早休市今日為馬丁路德紀念日，美股休市，海外債暫停交易一天海期

高盛2026年中國經濟展望報告指出，中國經濟正處於從傳統增長驅動（房地產、全球化）向新動能轉型的關鍵期，7個新增長引擎圍繞“結構最佳化、創新驅動、政策協同”展開，核心邏輯是通過培育高附加值產業、擴大有效投資、啟動消費潛力、推動金融開放及綠色發展，實現經濟的可持續增長。以下是各引擎的具體要點及支撐邏輯：一、製造業競爭力與出口增長：全球產業鏈重構中的結構性優勢製造業是中國經濟的核心支柱，其競爭力提升與出口韌性是2026年增長的關鍵支撐。核心表現：中國製造業在全球產業鏈中佔據重要地位，尤其是高端製造業（如AI、半導體、新能源）和高附加值產品（如稀土、機電產品）的出口增長顯著。2026年名義出口（美元計）增速預計為5.6%，延續2025年的穩健態勢；對新興市場（東盟、中東、拉美）出口增速持續跑贏發達市場，成為出口增長的核心拉動力。支撐邏輯：多元化市場佈局：對美出口直接下滑（2025年1-10月同比下降28%）但通過東盟轉口貿易抵消了部分影響，實際對美供應鏈依賴度未顯著下降；關鍵資源優勢：中國在稀土等關鍵礦產資源上的主導地位，限制了其他國家對中國實施全面貿易壁壘的能力；高附加值產品升級：AI相關資本開支周期帶動高科技製造業出口增長，工業機器人核心零部件國產化率超50%，2024年中國機器人產量佔全球55%。二、政策支援與投資反彈：穩增長的關鍵抓手投資是2026年內需增長的核心動力，政策支援（財政+貨幣）將推動固定資產投資從2025年的1.5%反彈至3.5%。核心方向：投資重點轉向高科技產業、民生基建（消費基礎設施、養老托育、醫療健康）、城市更新，從“投資於物”轉向“投資於人”，形成“就業-收入-消費”的良性循環。支撐邏輯：政策協同：貨幣政策（兩次10BP降息、一次50BP降准）維持流動性充裕，財政政策（廣義財政赤字率從11.0%擴大至12.2%，地方政府專項債額度增至4.8兆元）重點投向民生領域；低基數效應：2025年投資增速低迷（1.5%），2026年將迎來反彈；產業升級需求：高科技產業（如AI、半導體）的投資增長，旨在突破關鍵核心技術，提升產業競爭力。三、消費市場復甦：政府消費避險私人消費疲軟消費是經濟增長的長期動力，2026年消費對GDP的貢獻將維持2.6個百分點，其中政府消費增速（5.0%）高於私人消費（4.5%），抵消了私人消費的疲軟。核心表現：服務消費領跑：服務消費增速持續跑贏商品消費，2024年服務佔居民消費比重46%（遠低於美日60%），存在較大提升空間；政策刺激：消費品以舊換新“國補”計畫延續（2026年補貼2500億元），重點支援民生、安防、養老、綠色、AI等領域；儲蓄率高位：2025年前三季度居民儲蓄率33.4%（較2024年上升1.9個百分點），超額儲蓄仍未明顯釋放，消費信心修復需時間。四、高科技產業發展：“十五五”規劃的核心優先順序高科技產業是2026年及未來經濟增長的核心引擎，“十五五”規劃將其列為優先順序TOP1，涵蓋AI、半導體、新能源、人形機器人等領域。核心表現：AI與半導體：AI應用加速落地（如大模型、智能終端），半導體產業國產化處理程序加快（核心零部件國產化率超50%）；新能源：新能源汽車、太陽能等產業全球領先，2024年中國新能源汽車產量佔全球60%以上；人形機器人：2030年營收將達340億美元，2050年升至8000億美元，成為未來高端製造的核心增長點。五、政策利率下調與財政擴張：寬鬆政策支撐增長2026年政策將保持“溫和寬鬆”，通過貨幣政策（降息、降准）與財政政策（擴大赤字、增加專項債）協同發力，支撐經濟增長。核心內容：貨幣政策：預計兩次10BP降息（7天逆回購利率年末降至1.2%），一次50BP降准（大型銀行準備金率降至7.0%），維持流動性充裕；財政政策：廣義財政赤字率從11.0%擴大至12.2%，地方政府專項債額度從4.4兆元增至4.8兆元，中央政府專項債從1.8兆元增至2.0兆元，重點投向民生基建、城市更新等領域。六、人民幣國際化與金融市場開放：全球影響力的提升人民幣國際化與金融市場開放是2026年及未來的重要增長引擎，旨在提升中國在全球經濟中的影響力。核心表現：人民幣國際化：隨著中國經濟持續增長與金融市場開放，人民幣在國際支付、儲備、投資中的地位將不斷提升；金融市場開放：擴大合格境外機構投資者（QFII）制度，最佳化互聯互通機制（滬股通、港股通），吸引更多海外資金進入中國資本市場。七、綠色經濟與可持續發展：長期增長的新動能綠色經濟是2026年及未來的重要發展方向，旨在實現經濟增長與環境保護的雙贏。核心表現：新能源：新能源汽車、太陽能等產業全球領先，2024年中國新能源汽車產量佔全球60%以上；節能環保：“反內卷”政策抑制過度競爭，疊加全球大宗商品價格走穩，PPI通縮幅度縮小（從-2.6%升至-0.7%）；碳達峰、碳中和：中國政府提出的“雙碳”目標，將推動新能源、節能環保等領域的投資增長，創造新的經濟增長點。總之，高盛2026年中國經濟展望報告強調，7個新增長引擎的核心是“結構最佳化”與“創新驅動”：通過製造業升級與出口韌性提升國際競爭力，通過政策支援與投資反彈穩增長，通過消費市場復甦啟動長期動力，通過高科技產業發展提升全要素生產率，通過政策寬鬆與金融市場開放支撐經濟可持續增長。儘管房地產拖累仍在、勞動力市場承壓，但“十五五”規劃聚焦的高科技、民生領域將逐步接棒增長，實現經濟的“穩中有進、結構最佳化”。 (燕梳新學堂)

從拉斯維加斯CES展館的技術狂歡到迪拜沙漠腹地的場景落地，從核心零部件的自主突圍到整機產品的全球佈局，中國機器人產業正以人形機器人為先鋒，在全球科技競爭的新賽道上完成從“跟跑”到“領跑”的跨越。2026年國際消費電子展（CES）上，中國軍團斬獲全額預訂的亮眼成績，印證了全球市場對中國智造的認可；中東地區32%的年複合增長率，成為中國機器人出海的“黃金試煉場”；而靈足時代在核心零部件領域的技術深耕與海康機器人的全球化網路佈局，構成了中國機器人全產業鏈出海的堅實雙輪。這場以人形機器人為核心的出海浪潮，不僅改寫著全球機器人產業的競爭格局，更標誌著中國智造從“產品輸出”向“技術輸出”“供應鏈輸出”乃至”標準書輸出“的深度轉型。CES展會風向標：中國人形機器人引爆全球訂單作為全球消費電子領域的“技術晴雨表”，2026年美國拉斯維加斯國際消費電子展（CES）成為中國機器人企業展示硬核實力的核心舞台。星動紀元、北京人形機器人創新中心、同心智伴、銀河通用等一大波企業集體參展，參展規模、展品迭代速度與訂單簽約量均創歷史新高，其中人形機器人成為絕對焦點，徹底打破了此前國際市場對中國機器人“低端代工”的刻板印象。本次CES展上，加速進化參展規模最大。作為此次展會重點呈現的機型，Booster K1是加速進化於去年10月正式推出的入門級具身開發平台。該公司參展負責人對《科創板日報》記者表示，此次展出的數十台Booster K1機器人在展期結束前已被全部預訂售罄。這次參展是對產品市場力的一次“壓力測試”，市場端的需求非常強勁。據悉，加速進化海外市場佔比超40%，至目前，公司旗下產品全球累計出貨量近1000 台。本次展會上，來自北京中關村科學城的創新企業同心智伴科技（LOVEAXI），攜其首創的loviPeer情感陪伴機器人亮相。同心智伴科技CEO閆瑾告訴《科創板日報》記者，本次CES之行，其AI陪伴機器人“lovi”收穫了超預期的市場關注與實質性的商業進展，印證了情感陪伴型AI硬體在全球市場的巨大潛力。“在直接銷售與管道拓展方面，我們取得了立竿見影的效果。展會期間，lovi同步上架了亞馬遜北美平台。許多現場體驗後的觀眾當場通過產品連結下單，表達了希望第一時間體驗中國AI應用技術的熱情。這為我們開闢了重要的直面消費者的線上銷售管道。”同時，展會吸引了大量來自美國、歐洲、日本、韓國等地的專業經銷商和管道商。他們不僅對產品表現出濃厚的代理興趣，還結合本地市場的消費習慣，為公司提出了許多關於產品定位、行銷策略和本地化經營的建設性意見，為lovi快速進入全球多個主流市場鋪設了道路。談及對於AI陪伴機器人出海的核心建議，閆瑾表示，基於lovi在上市半年內覆蓋全球二十多個市場的實踐認為，AI陪伴機器人的出海絕非簡單的產品出口，而是一場深刻的“文化適配”之旅。亞洲與歐美家庭對陪伴的需求存在系統性差異。在亞洲市場，產品更偏向“成長型陪伴”，被賦予“教育助手”或“家庭關懷紐帶”的工具屬性。“例如，我們觀察到許多亞洲家庭使用lovi作為孩子的英語學習夥伴。而在歐美市場，需求更側重“存在型陪伴”，產品角色是“生活伴侶”或“心理健康夥伴”，使用者更看重其提供情感支援、激發靈感或對抗孤獨的價值。因此，出海時必須在產品定位、內容生態和溝通話術上，洞察使用者的需求差異，實現從“功能”到“角色”的本地化重構。” 閆瑾說。此外，亦有多家CES參展機器人企業告訴《科創板日報》記者，本次現場展示的機器人都被一掃而空，非常受歡迎。展會銷售火爆背後，是中國人形機器人產業在全球市場的強勢崛起。近日市場研究機構Omdia發佈的報告顯示，2025年全球人形機器人總出貨量預計達1.3萬台，中國廠商在規模化量產與出貨量方面表現突出，其中智元佔據全球39%的市場份額，宇樹緊隨其後。中東新藍海：高端化、場景化與生態融入的典型樣本如果說CES是中國機器人面向全球的“集中閱兵”，那麼中東市場則是其成功開闢海外疆土的“典型戰場”。這一地區憑藉其獨特的經濟結構、人口特徵和戰略需求，為中國機器人企業提供了驗證產品、塑造品牌、融入高端生態的絕佳試驗場。中東市場的爆發並非偶然，而是需求與供給的精準匹配。談及中東客戶在產品選型、採購決策上的特點，據位於阿布扎比的某機器人經銷平台負責人告訴《科創板日報》記者，中東是非常獨特的存在。前期調研中發現中東年輕人群佔很大的比重，他們對於技術型、科技型、智能型的產品非常喜歡，而且年輕人群受網際網路影響非常大，網路紅人分享的產品，更容易受到青睞。同時因為中東國家相對富裕，居民購買力強，偏好高客單價，但是功能非常全的產品。”“所以雖然我們通常在中東只推一款產品，即最新最高端的那款，因為低端產品無法滿足中東消費者，反而會拉低品牌形象。”那麼，機器人公司在中東的發展前景和銷售趨勢如何？上述負責人介紹，作為新興市場，中東擁有高達32%的年複合增長率，消費潛力巨大且客單價高，為中國賣家提供了廣闊的藍海增長空間。且中東普遍工業和製造業稀缺，大部分商品（如家居用品、消費電子、服裝等）依賴進口。目前，機器狗在中東的銷售成績不錯。在阿聯，中國機器人已實現規模化落地，成為當地智能化轉型的重要力量。據阿聯當地分銷商 Ednex Automation表示，通過與宇樹的合作，他們正在重新定義未來人機協作的方式。“通過我們的認知物理互動系統，該系統能夠通過物理動作進行智能決策，我們將展示這些機器人如何實現自適應仿生學、增強人類能力並推動社交智慧型手機器人的發展——從而變革從醫療保健到倉儲等各個行業。”機器人可以應用於多種場景。“它可以代替超市收銀員的工作，”他解釋說。“對於水果或蔬菜，這些機器人配備反饋感測器，可以拿起袋子，檢查商品，立即貼上標籤並將其加入到您的結帳帳單中。”機器人關節模組供應商靈足時代聯合創始人、COO邵元欣對《科創板日報》記者介紹，像阿聯、沙烏地阿拉伯這類經濟實力較強的國家，更看重機器人的表演屬性，主要採購宇樹、智元、重勤等品牌的整機產品，對關節模組的需求目前則並不多，“因為他們在機器人研發層面的能力相對較弱。而中東的不穩定地區，更多需要整機來執行危險任務。”對中國機器人感興趣的背後，是以阿聯、沙烏地阿拉伯為代表的中東國家正加速推進產業轉型處理程序，其中阿聯已推出人工智慧戰略2031，明確提出到2031年將本國打造為全球人工智慧領域領軍者的核心目標。11月12日，首屆阿布扎比智能與自主技術周期間，2025年亞太機器人世界盃在阿布扎比開幕，這是海灣地區迄今規模最大的機器人競賽。本次機器人世界盃中，不少中國企業提供技術支援，其中拳擊比賽機器人由宇樹提供，5V5足球賽的動作捕捉技術硬體由加速進化提供。談到為什麼選擇中國機器人作為技術提供商，2025年亞太機器人世界盃主席、哈利法大學機械與核工程系副教授哈馬德·奧貝德對《科創板日報》記者介紹，“2025年到中國時，我對中國在人工智慧技術方面的成就印象深刻，特別是在機器人領域，中國的嵌入式人工智慧發展良好。技術在機器人世界盃的籌備中起著重要作用，我們需要性能強、反應快、易程式設計，還能跌倒自己爬起來的機器人，目前看來，只有中國的機器人可以滿足我們的要求。”對於中國機器人等領域的關注，阿布扎比經濟發展部競爭力發展顧問施特凡·克拉克斯納曾對《科創板日報》記者表示，“我們預見未來人工智慧領域將擁有巨大的市場，因此，我們建立了阿布扎比智能與自動駕駛產業叢集（SAVI），吸引技術提供商，以及在空中自動駕駛、陸地無人駕駛計程車甚至海上水上計程車領域的領先公司，此外，機器人、具身智能技術均為SAVI的重點關注領域，而中國公司在這些領域中扮演著非常重要的角色。我們希望這些技術能夠進行商業部署，應用於日常生活中。”此外，阿聯還設立了阿聯機器人與自動化協會(RAX)，計畫部署超過20萬台機器人，目標是到2030年機器人產業對GDP的貢獻率達到9%。核心零部件作為底層支撐中國機器人整機能夠在全球市場快速崛起，其底層支撐是中國在核心零部件與供應鏈上建立起的強大競爭力。這一點，在靈足時代的出海故事中得到了淋漓盡致的體現。作為專注於機器人“運動心臟”——關節模組的供應商，靈足時代在2025年實現了全年出貨超10萬台的目標，客戶幾乎覆蓋了國內所有主流機器人整機企業。而其海外出貨量約2.6萬台、且毛利很高的成績單，更說明中國核心零部件已獲得全球高端市場的價值認可。靈足時代的全球客戶名單極具說服力，據邵元欣對《科創板日報》記者介紹，不僅包括PI（Physical Intelligence）、史丹佛大學、Hugging Face等代表全球頂尖研發實力的美國機構與公司，還涵蓋了法國、英國、日韓等國的機器人公司，以及越南VinGroup集團下屬的VinMotion這樣的區域性科技巨頭。這清晰地表明，在全球機器人創新網路中，中國的高性能核心硬體已成為基礎性、默認的選擇之一。邵元欣對海外市場的佈局思路極具代表性：重點開拓經濟條件好、有意願打造前沿科技形象的國家，如越南、新加坡、日韓、澳大利亞等，這些地區的產業扶持邏輯與中國有相似之處，市場潛力大。 從客戶類型來看，海外需求主要分為三類：一是機器人本體廠商，這是核心客戶群體；二是科研機構，用於實驗室研發、農機自動化等項目；三是DIY個人玩家，海外零售業務的主要受眾就是這類群體，他們會用關節模組自制模擬器、自動自行車等裝置。不過海外的汽車、農機、掃地機等成熟自動化產業，大多採用“中國製造”的完整裝置，很少單獨採購關節模組，這部分業務佔比很低。靈足時代在出海過程中踐行 “技術驅動”與“深度服務” 模式，公司沒有配備龐大的專職銷售團隊，而是依靠技術工程師直接對接客戶。聯合創始人親自帶領技術團隊走訪越南、美國、歐洲等地，深入瞭解當地文化和工作習慣，以確保溝通順暢。在本地化適配方面，他們不僅確保說明書、偵錯工具實現專業的雙語（至少英語）支援，更強調在工作語言和溝通方式上融入國際慣例。海康機器人專注於機器視覺、移動機器人與關節機器人產品和解決方案。其海外負責人馮理博告訴《科創板日報》記者，公司的海外佈局重視當地自動化智能化需求的可持續性，希望產品方案能長期服務當地工廠/倉庫，幫助他們實現長期的商業成功和可持續的社會價值。更多以做實業的思路去部署海外市場。據馮理博介紹，公司在2017年開始做海外業務，注重本地化營運。在本地化方面，已在荷蘭、法國、德國、匈牙利、韓國、日本、新加坡、馬來西亞等地設立分公司（截止2025年7月），業務網路已覆蓋全球超過50個國家和地區，正積極進行市場開拓與生態建設。產品會跟著國際型企業在其全球範圍的工廠裡應用，客戶以企業為主，行業覆蓋了汽車、鋰電池、零售、電商、醫藥流通、半導體、消費電子等。大客戶項目所在國家包括韓國、日本、德國、法國、西班牙等地。直面挑戰：認證、生態與深度本地化的長征儘管勢頭迅猛，但中國機器人出海絕非一片坦途。無論是整機廠商還是零部件供應商，都面臨著從市場准入到文化融合的一系列挑戰。海康機器人海外負責人馮理博的分享，深刻揭示了在成熟市場（尤其是歐美）落地的複雜性。馮理博坦言，項目落地過程中面臨的實際問題有很多，比如海外大廠對企業用工、可持續發展、產品認證、安全性都會有要求。另外，比如在歐美市場，自動化程度高，已有完整的製造業生態，產品也要符合當地的生態和自動化市場（比如西門子、羅克韋爾的生態）。“企業的體系認證要符合海外當地准入標準，（坦誠地說）對中國機器人企業而言，都有很長的路走。“就我們的產品業務來看，全球市場（長遠看）是藍海，當然競爭也會有，不過整體來看我們的客戶粘性比較高，一般選定了我們還是會持續合作的。”定製化適配方面，馮理博透露，“產品定製化需求是有的，國標和歐標和美標，無論是食品安全、電子產品，會有很多分類。比如在歐洲項目中，機器人的雷射零部件需要符合歐標，那就替換元器件。防火等級對施工會有不同要求，比如在歐洲每隔固定貨架距離就要有消防噴淋，貨架和配套裝置就要預留合適的空間和場景適配方案。”此外，深度本地化營運是另一個關鍵挑戰。這遠遠超出了設立海外分公司或招聘本地員工那麼簡單。海康機器人通過在荷蘭、德國、日本、新加坡等多地設立分公司，建構覆蓋超50個國家和地區的業務網路，正是為了應對這一挑戰。而靈足時代強調的“文化尊重”和“技術工程師直面客戶”，則是從另一個維度破解本地化難題，通過專業、誠懇的直接溝通建立信任。綜合CES的火爆、中東的深耕、供應鏈的崛起以及應對挑戰的努力，中國機器人出海已然形成一套清晰的、多層次的戰略圖譜，並正在從單純的“產品出海”向更高維度的“生態出海”與“標準出海”演進。一位具身智能領域高管對《科創板日報》記者分析，首先，產業鏈協同出海模式日益成熟。上游的靈足時代們為全球創新者提供“心臟”，中游的宇樹、加速進化們提供先進的“本體”，下游的海康機器人及各類整合商提供場景化的“解決方案”，一條富有韌性和競爭力的中國機器人全球產業鏈已然成形。其次，技術路線與商業模式更加多元化。 中國機器人企業不再侷限於性價比路線，而是在高端性能（如宇樹G1的運動能力）、開放平台（如加速進化Booster K1）、特定場景解決方案（如消防、倉儲）等多個維度與國際巨頭同台競技；最後，成為全球技術治理的參與者和貢獻者。 隨著中國機器人產品深入全球基礎設施、科研前沿和日常生活，中國企業有望在產品安全標準、資料倫理、人機協作規範等方面的話語權逐步提升。 (科創日報)