1月6日，2026年CES展會期間，輝達創始人兼CEO黃仁勳面對全球200多名記者和分析師，進行了一場超過90分鐘的深度對話。剛剛亮相的Vera Rubi架構是業界關注的焦點。Vera Rubi架構號稱性能飆升10倍，成本卻砍到1/10，被稱為“打了類固醇的摩爾定律”。他斷言，到2026年底，輝達資料中心晶片銷售額將突破5000億美元。與AI提供商Anthropic等公司的交易，以及在中國前景的改善，“應該會提高我們對那個數字的預期”。這大大高於華爾街分析師的平均預期，他們預計輝達2026年總營收將達到3212億美元，增幅57%。2027年，他們估計輝達銷售額將超過4000億美元。對於輝達能否重返中國AI晶片市場，黃仁勳透露，該公司可以開始向中國客戶銷售其H200晶片，而且“中國客戶的需求很高，相當高，非常高”。“我期待你們的競爭，你們得努力工作了。”在回答中國競爭對手的提問時，黃仁勳笑著對來自中國的媒體說，在這個飛速發展的行業裡，“沒有任何領先是理所當然的”。以下為黃仁勳在1月6日CES媒體和分析師見面會上的精華內容，經AI聽譯，編輯整理，從現場38個問題中，精選其中20余個問題。大殺器“Vera Rubin”：10倍性能、1/10成本問題1：對已經採用Blackwell系統的客戶來說，Vera Rubin平台有什麼不可替代的價值？升級路徑是怎樣的？黃仁勳認為， 模型規模每年以十倍的速度增長，推理生成的Token數量每年增加五倍，這種指數級的計算需求已經“超出了預期”。從Hopper到Blackwell，從Blackwell到Vera Rubin，推理吞吐量都提升了十倍，而Token成本則降低十倍。輝達每年都在交付新一代“完整的AI工廠”——從CPU、GPU、網路晶片到擴展交換機，全部協同設計。黃仁勳表示，關鍵在於其資料中心架構是完全相容的。客戶不需要每隔幾年就徹底重建基礎設施，而是可以通過輝達的軟體更新，讓已經部署的AI工廠艦隊性能持續提升。“我們最佳化的不是17個不同的技術堆疊，而是一個通用架構。這個架構每年的改進，會直接轉化為客戶的AI工廠吞吐量提升、成本下降和能效提高，我稱它為“強化版的摩爾定律，是超級驅動的摩爾定律”。問題2：CPU在AI工廠中扮演什麼角色？輝達的基礎模型（如NIM, Cosmos）如何融入未來？黃仁勳認為，半導體物理已接近極限，但AI計算需求正以每年模型規模增長10倍、Token數量增長5倍的瘋狂速度擴張。僅靠晶片工藝的微小進步無法滿足。因此，輝達給出的答案是“極端協同設計”——從CPU、GPU、記憶體到網路交換晶片，乃至儲存處理器，對整個計算路徑進行系統性最佳化，以追求極限性能。這不僅涉及硬體，還包括軟體棧和模型層的創新。他以輝達的模型為例：Cosmos是前沿的物理AI模型，在自動駕駛等領域保持領先；Nemo 3則是首創的混合架構模型，在長上下文推理方面高效出眾。目標是在所專注的每一個領域都保持前沿。這一切最終匯聚成Vera Rubin系統。從Grace Blackwell到Vera Rubin，電晶體數量一年內僅增長約1.7倍。這個增幅如果放在單純的晶片性能提升上，根本不值得客戶為它建造一座新的資料中心。我們必須通過系統級創新，實現以一代際就提供10倍吞吐量、1/10的Token成本這樣的跨越，才能讓行業負擔得起向前探索的成本。為此，輝達投入了巨大的工程資源——僅Vera Rubin的研發就累計投入了約15000個工程年。問題3：在實現Vera Rubin的過程中，你們遇到的最大挑戰是什麼？是製造、頻寬還是延遲？黃仁勳說， 答案是“所有方面”。Vera Rubin的突破不僅是晶片級的，更是對整個AI基礎設施的重新定義。Vera Rubin解決了幾個核心痛點：系統可用性：以前更換一個故障的NVLink交換機，需要將整個價值數百萬美元的機架停機數小時。現在Vera Rubin支援熱插拔，可以在系統執行階段直接更換，甚至線上更新軟體，這能確保超大規模資料中心保持99.9%以上的運行效率。能源效率：AI訓練時所有GPU同步工作，導致電流劇烈波動，迫使資料中心過度配置25%的電力或安裝昂貴緩衝裝置。Vera Rubin通過功率平滑技術，消除了這種波動，讓電力供應能100%被利用。工程效率：過去組裝一個高性能節點需要像組裝一輛汽車一樣花費兩小時。現在，我們將其縮短到五分鐘。同時，我們消除了大量線纜，實現了100%的液冷。這些系統級創新與晶片和軟體突破同樣重要。02 Vera Rubin交付難題：只有一家公司做得到問題4：如何確保Vera Rubin的六顆新晶片能穩定量產？黃仁勳回應說， 答案是“非常仔細地規劃”。輝達與台積電合作近30年，雙方的規劃團隊保持著極為緊密的協作，幾乎是每日同步。在規劃Vera Rubin六顆全新晶片量產的同時，輝達還需管理Grace Blackwell、Hopper、遊戲GPU以及汽車晶片Thor等多條產品線的龐大產能。這極具挑戰，尤其是Vera Rubin採用了CPO（共封裝光學）等全新技術。黃仁勳表示有信心，在台積電的大力支援下，將會迎來產量巨大的一年。問題5：你宣佈Vera Rubin已進入“全面生產階段”，但又說按計畫在2026年下半年才發貨。這矛盾嗎？黃仁勳回應說，我們正在做的事情非常非常困難，世界上從未有過如此規模的電腦系統同時整合這麼多全新的晶片：六顆用於CPU的新晶片、全新的Vera GPU、Rubin CX9 NVLink交換機、六顆Spectrum-X（帶共封裝光學器件）以及BlueField-4。所有這些晶片都是全新的。我們已經拿到晶片一段時間了，正在嚴謹地進行驗證和測試。晶片已經完全可以投入製造，但軟體最佳化和系統驗證是持續的過程。世界上只有一家公司能以我們這樣的規模和速度做到這一點。03 資料中心年銷售額 將超5000億美元問題6：輝達與OpenAI合作建設的AI工廠何時動工？黃仁勳表示，並沒有計畫與OpenAI直接合作建設專屬的AI工廠。OpenAI等大型模型公司主要通過與微軟、OCI、CoreWeave等雲服務提供商合作來獲取輝達的計算能力。這種通過合作夥伴服務的模式運行得非常順利，預計不會改變。問題7：去年你預測未來幾年資料中心銷售額將達5000億美元，這個數字現在是否已經過時？黃仁勳表示，不希望定期更新這個數字，但可以說，自那個預測以來，許多新的進展應該會推高我們的預期。新的驅動力主要來自幾個方面：首先，我們與Anthropic等重要夥伴的合作進一步鞏固了輝達作為模型訓練首選平台的地位。其次，開放模型的成功遠超預期，今天全球生成的每四個Token中就有一個來自開放模型。這極大地推動了公共雲和輝達硬體的需求。同時，我們重返中國市場的處理程序也在展開，H200晶片將貢獻新的增量。所有這些因素共同作用，解釋了為什麼市場需求持續超出預期。04 中國戰場：訂單即訊號問題8：距離川普政府宣佈批准向中國出口H200晶片已經一個月了。你預計何時開始向中國客戶發貨？“客戶需求很高—相當高，非常高”，黃仁勳說，輝達已經啟動了供應鏈，H200正在生產線上流動。正在與美國政府完成許可證的最後細節。提問9：你期望看到關於政府方什麼訊號？黃仁勳表示只期待採購訂單。當採購訂單到來時，它將暗示其他一切，因為雙方都必須遵守各自的法律和規則。當採購訂單到達時，它們不言自明。川普總統已經說過H200被許可出口，現在需要完成所有流程步驟。一旦完成，預計採購訂單就會到來。提問10：面對華為等競爭對手，H200在中國市場還有競爭力嗎？黃仁勳說H200目前在市場上是有競爭力的，但它不會永遠有競爭力。所以，希望以後能夠發佈其他有競爭力的產品。為了保持美國在市場上的競爭力，監管也必須不斷演進。當它不再有競爭力時，希望會有新的產品。”這就是我所主張的，我們持續在市場上保持競爭力。“05 模型的盡頭是電力，能源問題如何解決？問題11：AI計算正面臨巨大的電力制約，你們如何解決這個問題？黃仁勳說，我們正處在一場新工業革命的開端，這個新產業需要能源來發展——任何形式的電力都會被使用，從天然氣到可再生能源。但最重要的是能源效率。每一代產品，當吞吐量提升10倍而功耗只提升2倍時，能效就提升了5倍。如果你的資料中心是1吉瓦，而我們的技術能讓每瓦吞吐量提升5倍，那麼客戶在同樣電力下生成的Token就能增加，收入也隨之增長。更高效的系統還能支援更大的模型，這提升了智能水平，也提高了Token的平均售價。因此，在有限的、受能源約束的資料中心內，提高每瓦Token數量、每美元Token數量的能力，在最終分析中是決定性的。06 自動駕駛：輝達和特斯拉的區別問題12：Alpamayo系統能夠進行L4/L5級駕駛嗎？黃仁勳認為目前部署在梅賽德斯-奔馳中的輝達自動駕駛系統，是世界上唯一一個擁有冗餘自動駕駛能力的系統。其中一個系統是經典設計，帶有大量人類先驗知識，本質上是汽車的“護欄”。在其之上，運行Alpamayo，這是一個端到端的AI模型，進行推理和決策。如果經典安全系統非常出色，能確保乘客永遠不會受到傷害，那麼AI駕駛員就能盡快變得儘可能好。相信將很快達到L4等級。唯一的問題是：操作域是什麼？它有多大的能力？在什麼條件下它有信心駕駛？問題13：那麼輝達的自動駕駛系統與特斯拉FSD的關鍵區別是什麼？黃仁勳毫不吝嗇地誇獎特斯拉，認為特斯拉的FSD棧完全是世界級的。他們在各個方面都是100%最先進的。他也擁有特斯拉，”我在家裡用它開車，它工作得非常棒“。至於輝達和特斯拉的區別，在於輝達不製造自動駕駛汽車，而只為其他所有人製造完整的棧和技術來建構自動駕駛汽車。輝達為整個汽車行業提供三台電腦：訓練電腦、模擬電腦和自動駕駛電腦（也就是車載電腦），以及相應的軟體棧。黃仁勳表示，他相信輝達的系統會普及，因為是技術平台提供商。今天路上的10億輛汽車，在未來10年，其中數億輛將擁有強大的自動駕駛能力。所以，這很可能成為未來十年增長最快的技術領域之一。此外，輝達還將全部開源：客戶既可以直接使用我們訓練好的模型，也可以基於我們的技術自行訓練，我們同樣會提供支援。07 機器人未來：今年突破，垂直為王問題14：我們什麼時候才能獲得真正具有人類水平能力的機器人？黃仁勳肯定說是“今年（2026年）”。因為清楚技術迭代的速度。移動能力很難，但進展驚人，它會最先被解決；其次是大關節運動和抓取問題。真正困難的是精細運動，畢竟製造一隻靈巧的手都不容易，電機、觸覺感知都很複雜，不過這些方向正在持續突破。與此同時，認知能力正在快速躍升。未來會有非常強的推理型AI模型直接運行在機器人內部。你會發現，AI本質上是“以人為中心”的：在車裡，它就是駕駛系統；拿起網球拍，它就成了揮拍能力。AI的真正優勢在於多重化身，我們把它訓練成人形機器人，但它同樣可以成為出色的操控系統，甚至是完美的自動駕駛大腦。問題15：機器人會搶走人類的工作嗎？黃仁勳表示“恰恰相反”。他認為機器人將創造就業機會。原因在於，我們正面臨全球性勞動力短缺，不是缺幾千人，而是數千萬人，而且由於人口下降，情況會越來越糟。如果沒有新的勞動力補充，我們將無法維持當前的經濟規模。因此，我們需要引入“AI移民”，讓它們進入製造車間，接手那些我們已經決定不再從事或無人願意做的工作。機器人革命首先將填補勞動力缺口，從而驅動經濟增長。經濟向好時，企業自然會僱用更多人。更重要的是，很多工作在很長時間內都無法被AI替代。我們需要的是健康的經濟環境：通膨可控，就業機會增多，生活成本降低。而AI的發展，恰恰能推動這一切的實現。問題16：對機器人初創公司，你有什麼建議？黃仁勳認為要建構一個完整的機器人系統，實際上需要三類電腦：訓練電腦、模擬電腦和機器人大腦電腦。訓練電腦很簡單，對於模擬電腦，由於機器人必須在物理精確的虛擬世界中學習、練習和評估，這樣在訓練階段就不需要在現實世界裡反覆“試錯”。為此，輝達建構了一個嚴格遵循物理定律的虛擬世界——Omniverse。再看機器人大腦。輝達目前使用的是Orin，下一代是Thor，它們擁有完整、獨立的技術堆疊。Thor配備了極高速的推理棧，並運行在一個安全作業系統之上，類似汽車中的安全系統，確保機器人始終在安全邊界內行動，只執行它有足夠把握的任務。真正的難點在於：不僅要同時理解並整合這三套計算棧，還要協調所有必需的電子系統和機械結構。這種複雜度，極其之高。對於創業者來說，最終歸結為：你想成為一家橫向公司，還是垂直的、特定領域的公司？橫向公司的好處是較少擔心具體應用，更多關注技術，如果成功了規模可能很大。但橫向佈局極其困難，競爭來自四面八方。我的偏好通常是建議尋找垂直領域。你必須非常深入地理解特定的應用——也許是EMS製造，也許是手術機器人。領域專長確實可能是一個優勢。08 競爭：中國崛起，但自信無可替代問題17：面對中國新興AI公司的快速進展，輝達的競爭優勢是什麼？黃仁勳表示，在中國湧現的眾多初創公司中，許多已經成功上市並取得了非常出色的成績，這充分證明了中國科技行業的活力與實力。可以毫不誇張地說，中國的企業家、工程師、技術專家和AI研究人員，屬於全球最優秀的群體之一。中國的科技生態系統正在以極快的速度發展，工程師勤奮投入，創業精神強烈，想法也極具創造力。因此，我完全相信中國科技市場將持續成長、不斷進步。對輝達而言，如果要為中國市場提供價值，就必須參與競爭，並持續推動自身技術向前發展。當然，輝達在AI領域的創新規模和深度，確實是全球其他公司難以企及的。我們是目前唯一一家從CPU、加速計算、儲存到完整軟體棧、模型層和基礎設施層全面佈局的公司。我們與全球幾乎所有重要的AI公司都有深度合作，並通過龐大的生態和管道，將這些技術大規模推向終端市場。無論是製造業（例如與西門子的合作）、醫療健康（如與禮來這樣的全球最大製藥公司合作）、汽車、金融服務，還是你能想到的任何行業，輝達都深度參與其中。因此，理應繼續在這個行業中保持領先。但沒有任何成功是理所當然的，這正是我們必須持續高強度投入的原因。這個行業的規模將極其龐大。過去10–15年，全球大約投入了10兆美元的資本，這些系統正處在從“傳統計算”向“AI現代化”全面轉型的過程中。我們用數千億美元的投入，去推動這10兆美元的現代化升級。更重要的是，這是歷史上第一次，軟體AI不再只是工具，而開始成為勞動力本身。人形機器人、自動駕駛汽車、軟體程式設計智能體、晶片設計智能體，正在直接補充甚至重塑勞動力結構。而全球勞動力市場規模約為100兆美元。也就是說，技術第一次真正服務於整個經濟體系中的“勞動層”。從這個角度看，這個市場巨大是完全合理的。最後我想說的是：我期待你們的競爭，但你們必須足夠努力。09 收購：Groq技術互補，但Vera Rubin仍是核心問題21：輝達200億美元收購Groq的技術和團隊，會推出基於其技術的推理卡嗎？黃仁勳的回答是輝達和Groq的技術路線“非常、非常不同”。不認為有任何東西能取代下一代Vera Rubin平台。或許能以某種方式整合他們的技術，實現一些獨特的增量改進，但更多細節需要等到下一次GTC大會公佈。總體而言，我們對Groq團隊和技術加入輝達感到興奮。問題22：輝達擁有巨額現金儲備，未來將如何分配？重點在收購還是招聘？黃仁勳表示，輝達的資本配置遵循一套清晰的“三層邏輯”，核心是圍繞AI生態進行長期投資。第一層，投資於“世界不能或不會做”的核心技術。 這是我們的首要任務。例如NVLink互聯技術，以及我們自主研發的Grace CPU，這些都是為滿足AI獨特需求（如海量上下文記憶體）而生的獨創架構。我們持續投資於建構那些若沒有輝達就不會存在的底層技術。第二層，投資於“上下游生態”，確保整個供應鏈的繁榮與韌性。 我們向上游與記憶體、晶片製造等關鍵供應商深度繫結，進行巨額資本承諾以保障先進產能。同時，我們也向下游投資，覆蓋從全球雲服務商、電腦製造商到新興的雲服務與AI基礎設施公司（如CoreWeave、Lambda），建構地球上最多元、最龐大的市場管道網路。第三層，是沿“AI五層蛋糕”進行全端投資。我們從最底層的土地、電力和資料中心外殼，到晶片、系統和基礎設施，再到上層的AI模型和最終應用，都會進行戰略性投資與合作。我們可能投資、合作，甚至收購一些半導體公司。目標是培育和加速整個AI產業，通過投資建立更深厚的夥伴關係，與未來最具影響力的公司共同成長。10 以色列是輝達的“晶片心臟”問題23：你為何能成為科技界任期最長的CEO之一？黃仁勳：秘訣很簡單：第一，不被解僱；第二，不感到無聊。 至於還能做多久？只要我覺得自己仍能勝任。引領輝達責任重大，我們是行業的關鍵推動者，全球合作夥伴都期待我們做好自己該做的事。公司成立34年來，我們越做越好。做一件事久了，你自然會逐漸掌握其中的門道——即便是我也不例外。問題24：輝達在以色列計畫大幅擴張，有何戰略考量？面對如此大規模招聘，如何保持人才優勢？黃仁勳誇獎“以色列團隊不可思議”，是輝達真正的“晶片心臟”。正在研發的Vera Rubin平台包含六顆新晶片，其中四顆（包括關鍵的交換機和網路晶片）都來自以色列團隊。雖然輝達已是全球最具影響力的公司之一，但一直把自己看作“世界上最小的大公司”。我們只有約4萬名員工。在以色列，計畫將團隊從5000人擴大到10000人。輝達在以色列的離職率極低，大約只有1%到2%。許多員工已任職20甚至25年。吸引和留住世界級人才的能力是頂級的。這不僅是因為提供好的工作，更在於CEO的職責之一是“為公司選擇正確的工作”——我們聚焦於那些激動人心、有深遠影響力的項目，這塑造了公司的文化和使命感，讓頂尖人才願意長期留下並創造奇蹟。 (網易科技)
