周三在猶他谷大學發生的對查理·柯克的刺殺事件，是一場悲劇。柯克是那場深刻改變現代保守主義的青年政治運動的創始人。他的遇害，同樣是美國正經歷的一波可怖的政治暴力浪潮的一部分。僅僅自去年以來，一名槍手就殺害了明尼蘇達州議會議員及其丈夫，並槍擊了另一位明尼蘇達州政客及其妻子；還有人縱火焚燒了賓夕法尼亞州州長喬什·夏皮羅（Gov. Josh Shapiro）宅邸；一名未遂刺客在競選途中向唐納德·川普開槍。2022 年，有人闖入眾議員南希·佩洛西家中，打斷其丈夫的顱骨。2021 年，一群暴徒襲擊國會，砸碎窗戶並毆打警察。2017 年，一名槍手在共和黨國會棒球賽練習時向人群開火，重傷路易斯安那州眾議員史蒂夫·斯卡利斯。儘管行兇者的動機尚不明朗，柯克先生是在一場政治活動上發言的知名政治人物。他的遇害在後果上具有明確的政治性。此類暴力與美國背道而馳。《第一修正案》之所以名列第一，自有其理由，它將我們的言論與表達自由之權利加以憲法保障。美國立國的原則是，分歧必須以和平方式解決。我們的政治分歧或許激烈、充滿情感，但絕不該訴諸暴力。維繫這種平衡需要克制。美國人必須接受這樣一個事實：自己的陣營有時會失敗，失敗會令人憤怒，但我們不能以暴力發洩這種憤怒。太多美國人正在背離這一理想。根據“個人權利與表達基金會”（Foundation for Individual Rights and Expression，FIRE）在柯克遇害前一天發佈的一項民調，34% 的大學生表示在某些情況下支援以暴力阻止校園演講。這一比例自 2021 年以來已從 24% 上升，而 24% 本已不可接受。針對年長群體的調查結果同樣令人警惕。本社論委員會在諸多政策問題上與柯克先生存在分歧，而對他的遇害則感到毫無保留的震驚與憤慨。我們為他的親友哀痛，為他的離世致哀。左傾組織“為某人而戰”（Run for Something）主席阿曼達·利特曼（Amanda Litman）給出了恰當的回應：“政治暴力意在恐嚇與噤聲，它在任何時候都絕不可接受。我們無需贊同某人的觀點，也應當確認他們有權在不擔心生命或安全的前提下表達自己的看法。”許多知名的民主黨人與共和黨人也表達了類似的看法。無論凶手出於何種動機，顯而易見的是，政治暴力是一個跨越意識形態光譜的問題。近年來，著名的保守派、中間派與自由派人士都曾成為受害者。我們的政治辯論不可能就此降溫。議題的份量太大，國家在太多重要問題上存在分歧。然而，過去幾年裡，美國人流失了某種寬厚與共情。我們過於頻繁地詛咒政治對手，彷彿一個人的價值取決於他自我認同為共和黨人還是民主黨人。我們在把與己不同者去人性化。此刻，我們需要降低嗓門，反思本國的政治文化。此刻更需要的是克制，而不是像周三一些人所主張的那樣，走向復仇的循環，或暫停公民自由。此刻，我們也應當主動與持不同觀點的人對話。當一個社會失去在和平中爭論的能力，而轉而以暴力來解決政治分歧時，結局往往十分慘痛。 (一半杯)

想像一群五歲孩童在玩棋盤遊戲。規則清晰，目標公平，一名孩童逐漸領先——直到另一個孩童突然開始落後。麻煩就這樣出現了。“他作弊！”落敗的孩童大聲喊道。“不管怎樣，我才是真正的贏家！”他宣稱。然後，如同約好般準時，他把棋盤掀翻。在幼兒園的衝突解決範疇中，這種行為並不意外；我們將其歸因於孩子的發育階段，並努力教導他們更好的運動精神。那麼，當美國總統也這樣行事時，我們該怎麼辦？上周五，總統唐納德·J·川普解僱了美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics，簡稱BLS）的局長——這個政府機構負責記錄就業、工資和生產率的日常“比分”。原因何在？因為統計資料讓川普總統看起來不夠“體面”，那些數字太過“不方便”。於是，總統不僅質疑調查結果，還直接罷黜了統計學家。這可不是在治國理政，而是徹頭徹尾的“掀桌子”。一個多世紀以來，美國經濟資料的公信力建立在一個脆弱卻至關重要的原則之上：獨立性。美國勞工統計局（BLS）、美國人口普查局（Census Bureau）和美國經濟分析局（Bureau of Economic Analysis，簡稱BEA）雖然隸屬於行政部門，卻肩負的是“服務真相”，而非“服務政府”的職責。它們的工作就是報告真實情況，而不是按照白宮（the White House）所希望的“理想結果”來編制資料。從法律上講，總統確實有權解僱勞工統計局局長，該職位並未受到成文法保護。但正如新聞自由、公平選舉和公正司法等民主支柱所依賴的，並非單純的法律條文，而是一整套關於政府應如何運作的共識——一個基本理念：總統不該操縱記分板。歷屆美國總統都對這一“紅線”心存敬畏。里根總統在首任期內，即便失業率曾躍升至兩位數，也從未解僱勞工統計局（Bureau of Labor Statistics，BLS）局長；克林頓總統、小布什總統和歐巴馬總統更是曾“硬著頭皮”接受官方統計發佈的壞消息。與之形成鮮明對比的是，川普總統另闢蹊徑——他並非首次與事實較勁，曾質疑失業率資料，也曾稱新冠死亡數字“被誇大”；而這次因統計結果“偏離敘事”而撤換BLS局長，則首開了“將裁判趕出賽場”的先例。或許你會以為這些“內部規則”只是勞工經濟學者的“內行八卦”，其實不然。美國統計資料的可信度是國家公信力的基石，它支撐著投資者信心，指導著財政和貨幣政策，也告訴企業何時應招人、何時擴張、何時“按兵不動”。當資料被污染，或讓人產生被污染的錯覺，其連鎖反應難以估量：市場會失去對數字的信任，更會質疑產生這些數字的國家。誠然，BLS對五月和六月的報告進行了追溯性修正，大幅下調了其對就業增長的評估。統計機構在吸納新資料時進行修訂乃屬常態，儘管此次幅度特別大；而且，隨著調查響應率下降，統計工作的難度確實也在增加。但這絕非不當行為。公民們又該作何感想？當政府“炒掉”了比賽裁判，我們都有理由質問：究竟我們在玩什麼遊戲？短期風險是，未來的BLS局長可能會在政治壓力下“篡改”就業報告；更深層次的危機則是冷漠——對制度的信任在悄然流失。如果連最基礎的數字都無法令人信服，又如何相信其他所有事？大多數孩子最終會明白：掀了棋盤並不能讓他們成為贏家，只會宣告遊戲結束。在民主社會中，這條道理同樣適用。我們需要裁判，需要記分員；更重要的是，我們需要那些懂得——光明正大輸掉比賽，遠比靠暴力手段贏得勝利更加體面。為什麼如此？因為當總統掀了棋盤，終結的可不僅是一場遊戲，而是將民主的棋子撒落一地。 (一半杯)

當前台股雖出現反彈，但盤面資金明顯轉向，顯示修正尚未結束，高估值的AI與電子股持續面臨調節壓力，盤面資金明顯轉向防禦型族群，重電、生技等個股獲得青睞，短線應留意風格切換，策略上應「調節高估值、布局低基期」，選股比追指數更關鍵。〈高估值電子股持續承壓，資金加速汰弱換強〉台北股市今天強彈，收復昨日黑K棒，順利站回23000整數關卡，成交量3522億元略高於月均量，整體氣氛看似樂觀，但若深入觀察盤面結構，不難發現資金實際上已呈現轉向而非齊漲的態勢，昨天智霖老師在直播中就已提醒，只要量未急縮，就不會出現系統性大修正，但行情重點不在指數，而在資金的流動方向，昨天大盤重挫後，市場出現明顯恐慌，單日融資大減60億元，內資中實戶也逢高調節電子持股比重，今天的強彈主要是由權值股與部分低基期族群所帶動，高估值AI科技類股則持續修正。從法人期貨與選擇權部位來看，週二期貨多單同步減碼，選擇權最大壓力區落在22500點，暗示法人對指數上檔空間持保守態度，這樣的籌碼也顯示，短線若再出現急漲，反而可能成為調節持股、降低風險的時機，操作上不應見紅就追，而是須觀察主流族群是否續強、掌握資金輪動節奏，等待修正後再行布局。〈防禦型與政策受惠族群資金顯著轉入〉在高基期電子股承壓之下，資金也開始流向具備政策題材與防禦性質的類股，今天重電族群表現亮眼，華城（1519-TW）大漲近9%，中興電（1513-TW）、世紀鋼（9958-TW）也同步上揚，生技股則受亞洲生技大展題材發酵，CDMO概念股王保瑞（6472-TW）盤中上漲逾4%，也帶動整體生技族群氣氛正向，這一輪的資金輪動，正是從高估值調節，轉向低估值承接的切換，反映市場焦點正從成長型電子股，逐步轉向防禦型、穩健殖利型標的。〈立即填表體驗陳智霖分析師APP的3福利〉建議忠實粉絲觀眾立即填表申請體驗陳智霖分析師APP的三福利，讓老師帶你掌握市場脈動、操作節奏！：https://lihi.cc/RFzlE/0723〈中短期訂單雜音增溫，籌碼結構反映觀望氛圍〉除了技術與籌碼面的轉折，基本面也逐漸反映轉弱訊號，從外銷訂單與產業內部觀察，已經有提前拉貨高峰已過的跡象，業界傳出輝達下一代GB200伺服器將出現庫存壓力，相關供應鏈記憶體、面板、伺服器都需要再觀察，同時，鴻海（2317-TW）集團也在法說中坦言其四大產品線同步面臨出貨動能放緩，確認第二季拉貨潮已見高峰，第三季則將面對實質需求降溫的影響，這些訊號都與盤面高基期電子族群的疲弱表現互為印證，投資人要時刻留意基本面未來可能出現的波動與雜音。今天的大漲不等於趨勢全面翻多，從產業基本面、籌碼動態與法人操作來看，市場輪動風格確實正在發生改變，高風險題材逐步退場，防禦型資產與低基期標的接棒成為短中期焦點，選股不選市，邀請投資人下載老師的APP，填寫表單申請體驗陳智霖分析師APP三福利，跟上我的觀點與盤中策略、提前布局下半年關鍵行情，更詳細的內容請收看最新的直播節目。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/eW8nyW94IAM〈立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@〉掌握市場脈動！最新股市趨勢解析、熱門產業的深入洞察，點擊連結立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@，接收好康資訊：https://lihi.cc/5dEsA/0723錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師/ 亨達投顧

台股出現攻擊量反轉向下，成交量放大卻未能支撐漲勢，顯示補漲行情已進入估值修正階段，電子族群失守均線、投機氣氛轉濃，資金開始尋找防禦型避風港，補漲走完、資金撤出，該怎麼操作？本篇帶你看懂結構、掌握節奏。〈攻擊量向下修正，市場進入防禦期〉台北股市今天出現明顯回檔，指數開高走低，終場跌破23000點，跌幅達1.51%，成交量雖然放大到攻擊量4353億元，但方向卻是向下修正，這代表市場資金雖然活躍，卻是用在調節與獲利了結，這也驗證了智霖老師在週六直播與LINE上提前示警的，補漲結束後就會進入估值修正階段。以JPP-KY（5284-TW）為例，昨日漲停、今天跌停，代表市場籌碼凌亂，投資人情緒搖擺、短線資金投機過熱，這樣的劇烈波動，正是結構問題所導致，而非單一利空所引發，近期在矽晶圓、蘋概股、ABF族群中屢見不鮮，老師早已在直播中以數據提醒投資人，近期的行情雖有創高，但量價背離明顯，並非健康的多頭格局。〈AI概念股補漲後轉弱，供應鏈估值壓力浮現〉今天跌勢落在AI與高基期的電子股，這些本來就是市場主流的題材，但隨著評價不斷墊高，市場也開始進入獲利了結的階段，延續老師週六直播送出的六字訣「搶先積、慢起輝」，輝達Blackwell供應鏈估值已偏貴，且產業界釋出下半年恐有面臨庫存堆積風險的疑慮，廣達（2382-TW）今天重挫、跌破所有均線，就是一個警訊，提醒投資人輝達供應鏈雖然長線看好，但短期不宜追價，需等待修正後再行布局。〈立即填表體驗陳智霖分析師APP的3福利〉建議忠實粉絲觀眾立即填表申請體驗陳智霖分析師APP的三福利，讓老師帶你掌握市場脈動、操作節奏！：https://lihi.cc/RFzlE/0722〈結構轉弱，防禦型資產成為資金觀察重點〉從今天盤面觀察，資金明顯從電子股撤出，但尚未全面轉入重電、能源與生技類股等防禦型族群，不過這些族群結構與政策方向都相對穩定，後續將是資金可能轉入的重點。台積電（2330-TW）今天股價雖然也下跌，但根據法說會內容與法人圈共識，台積電2奈米製程進度超前，對整體供應鏈是極大利多，這波下跌，反而提供長線投資人不錯的布局機會，我已經為會員準備好五大生態鏈個股，也會於合適時機帶領會員進場。美股科技巨頭財報將於本週陸續公布，台股也即將迎接8月季報考驗，在評價偏高的背景下，一旦財報不如預期，就容易引發連鎖反應，過去幾天智霖老師不斷提醒，這個階段要避免追高，減碼才是主流策略，很多時候，拉回是重新認清結構與價值的好機會，只要你能理解市場的節奏、看懂資金的方向，就能在混亂中找到方向，像老師這波操作策略如同先前成功帶會員獲利出清創意（3443-TW）、華星光（4979-TW），在高點完成調節，這就是掌握節奏的體現。如果你對盤勢沒有方向，或者錯過了調節的時機，現在就是最好的加入時刻，邀請投資人下載老師的APP，填寫表單申請體驗陳智霖分析師APP三福利，跟上我的觀點與盤中策略、提前布局下半年關鍵行情，更詳細的內容請收看最新的直播節目。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/eW8nyW94IAM〈立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@〉掌握市場脈動！最新股市趨勢解析、熱門產業的深入洞察，點擊連結立即加入陳智霖分析師正版官方LINE@，接收好康資訊：https://lihi.cc/5dEsA/0722錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師/ 亨達投顧

7月1日，美國參議員Jeff Merkley在平台上宣佈，他提出的《終結加密領域腐敗》（End Crypto Corruption Act）修正法案被否決。這項法案原意是禁止當選官員利用加密項目謀取私利，結果以46票贊成、54票反對未能通過。Merkley在發文中直言：“任何當選官員都不應能夠借加密貨幣計畫來兜售影響力、中飽私囊。”乍一看，只是一條“監管不通過”的新聞，但這背後，其實隱藏著美政壇和加密市場之間越來越複雜的關係。這項法案限制的是什麼？Jeff Merkley提出的《終結加密領域腐敗》修正案，核心是阻止當選官員, 比如國會議員、州長、市長甚至總統通過參與、代言、投資或推廣加密貨幣項目，謀取個人利益。換句話說，這個法案盯上的，是那些打著“Web3”旗號發幣圈錢、拉政客站台的行為。這背後是近幾年美政客與加密領域之間愈發緊密的互動：如川普的發幣, 議員直接持有大量加密資產, 政客成為項目顧問、代言人, 甚至還有部分候選人通過NFT或token進行競選融資。如果不設限制，這種政商關係有可能演變為：誰手裡有票，就能為項目保駕護航，甚至影響監管走向。但這項法案最終被否決，投票結果是：46票贊成（主要來自民主黨）54票反對（主要是共和黨）所以，你可以理解為：這不是單純的“監管好不好”的問題，而是“權力邊界”與“自由市場”的較量。在很多人眼裡，加密行業是技術圈的事。但如果你仔細看，現在的Web3已經不只是“程式碼改變世界”，而是實實在在的“權力結構重組”。一些DAO治理項目開始聘請前政界人士擔任顧問；不少項目在白皮書中就明確說“爭取政策支援”；甚至有些政治人物主動發幣、建社區、搞融資, 這已經不是單純的“參與”，而是在用代幣玩政治牌。想像一下：如果一位有投票權的議員，暗中持有某個項目的大量代幣，未來他推動那項立法，是站在誰的利益上？這就是Merkley擔心的政客發幣割韭菜，一旦氾濫，信任體系徹底崩塌。誰不想讓這個法案通過？投反對票的一方，大多來自共和黨陣營。他們的立場是：不能限制官員的私人投資自由；立法會扼殺創新；Web3發展需要政界的“支持者”；當然也有一種可能性：部分反對者本身就與加密項目有密切聯絡。這種否決，很可能是“權力自保”。目前:新加坡：官員不能參與推廣任何金融產品，合規監管明確。香港：區塊鏈友好，但對官員涉幣行為有審查機制。歐盟：正在推進《MiCA法案》，力求將代幣利益透明化。相比之下，美國雖然是全球加密創新中心之一，但在政治倫理上，其實是最混沌的。我們該如何看待這次“否決”？短期來看，法案沒通過可能會被市場解讀為“利多”——加密政治化行為短期內不會受限。但長期來看，這種“模糊地帶”的存在其實反而是行業不穩定的隱患。對真正希望做事、做產品的Web3團隊來說，如果未來連政策都能被項目方“買通”，那和傳統金融也沒啥兩樣了。這個行業，是不是已經離最初“去中心化、反壟斷”的夢想越來越遠了？ (Minima研究所)