上週一提醒大家， CoWoS族群回檔的低接買點， 其中一檔萬潤今天亮燈漲停， 表現非常強。

核心觀點：輝達VR200量產重構PCB價值體系，推動其躍升為AI算力核心樞紐。全球AI伺服器PCB市場2026年將破130億美元，年複合增長率超80%。產業鏈呈上游材料定性能、中游製造定產能、配套裝置耗材定良率格局，技術壁壘高、認證周期長，國產頭部廠商憑認證與產能優勢，迎來份額與業績雙爆發機遇。行業整體朝著技術半導體化、產品高端化、產能頭部集中、材料裝置國產替代、生產智能製造化方向穩步演進。 一、PCB概述：量價齊升的黃金賽道 1.1 產業定位根本性轉變 PCB從傳統“電子之母”（機械支撐+電氣互聯）升級為AI算力協同核心樞紐——多GPU場景下，PCB訊號損耗直接決定機架算力效率，成為影響AI叢集性能的核心瓶頸。

慶龍老師上週一提醒的回檔買點太關鍵了， 環球晶、台勝科雙雙亮燈漲停，績效分別來到37%、50%， 這次就一起來研究矽晶圓產業。 環球晶和台勝科最近重新被市場注意，甚至成為焦點，