大家好，我是承通投顧副總顏逸民。一、先校準觀念：什麼是「年底投信作帳」？每到年底，市場總會出現一個關鍵、卻常被誤解的名詞──投信作帳。不少投資人以為，作帳就是短線拉抬、亂買股票，但實際上恰恰相反。對投信而言，11～12 月是年度績效結算期，真正的目標只有三個：帳面績效要好看持股結構要「像對的產業」明年能對投資人交代清楚投資邏輯因此，年底作帳的本質，並不是追逐短線爆發股，而是把資金集中到明年還站得住腳、還能說故事的產業與個股。二、產業位置，永遠比個股漲跌重要投信年底最在意的，從來不是「某檔股票會不會再噴一段」，而是：這個產業是不是具備結構性成長能不能放在明年簡報的第一頁近年來，常被優先納入作帳視野的方向包括：AI 與半導體中上游高毛利、訂單能見度高的族群法人共識一致、外資也不會反對的方向題材會退燒，但產業位置不會，這正是投信作帳反覆驗證的核心邏輯。三、此位階的選股心態：不是追強，而是選「站得住」在年底這個位階，投資人最容易犯的錯，是用短線心態看作帳行情。但實際上，投信此時追求的不是暴利，而是穩定與可交代性。所以你該調整的選股心態是：不急著追已經大漲的熱門股不幻想短時間翻倍而是找「跌不太下去、慢慢墊高」的標的這類股票，往往才是投信真正願意抱到年底、甚至跨年度的核心持股。四、加碼舊愛，勝過開發新歡由於年底時間有限，投信多半選擇對既有核心持股加碼，而非重新開倉陌生標的。實務上常見的作帳特徵是：10 月前就已在投信持股名單中11～12 月持股比重緩步上升股價不一定大漲，但「跌不太下去」這種穩穩墊高的走勢，正是典型的投信作帳型態。五、保績效，而不是拚暴利投信年底並不追求漲 50% 的投機股，而是要確保：年底不爆雷回檔有支撐K 線漂亮、線型完整因此，市場常看到：高檔橫盤不殺拉回有人接量縮整理而非爆量出貨這不是轉弱，而是標準的「保績效模式」。六、實務操作：三步驟過濾作帳股在這個位階，操作重點可以簡化成三個步驟：第一步：看投信是否連續買超重點在連續性，而不是單日金額，連 5～10 天以上最具參考價值。第二步：確認產業能否延續到明年 Q1～Q2只要以下三點中，有兩點成立，就具備作帳價值：明年還有人會講法說會有內容外資不會打臉第三步：只做回檔承接，不追高避免買在帳面高點，寧可等拉回量縮、趨勢不破再布局。七、為何市場開始提前卡位 2026 年配息？在 AI 泡沫疑慮引發台、美股震盪之際，市場風險意識升溫，資金開始轉向具防禦性的高殖利率族群。上市櫃公司前三季獲利已達 3.17 兆元，全年上看 4.4 兆元新高。法人估算，若配發率為 60%～70%，2026 年將有約 2.6～3.08 兆元股利挹注市場，形成結構性買盤來源。依近三年平均股利政策與法人預估 EPS 推算，市場點名多檔 2026 年現金殖利率可望逾 5% 的潛力股，涵蓋中信金、英業達、聯發科、長榮、精誠，電、金、傳齊聚。其中，金融股在 IFRS 17 與 TW-ICS 接軌前的獲利入袋效應下，成為高殖利率題材的領頭羊，法人普遍預期中信金 2026 年現金殖利率有望站上 5%，具指標意義。華邦電(2344)華邦電第三季大賺0.65元，一舉將上半年每股虧損0.53元轉正，董事長焦佑鈞先前也提到，第四季有望延續成長動能，並認為「今年應該會是一個不錯的年。」法人則看好，DRAM和Flash漲幅較預期高，維持買進投資建議，並預估華邦電2025年及2026年每股盈餘分別為0.55元和3.5元。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。兆赫(2485)網通廠兆赫(2485)董事長黃啟瑞表示，明年營運目標轉虧為盈，其中看好1.8GHz可抽換式智慧型放大器模組及整機產品線發展，目前已有多家客戶正共同評估與合作，若進展順利，產品生命週期與擴量潛力可觀。璟德(3152)展望2026年，璟德表示， WiFi 7、8會看到較顯著的成長貢獻，特殊應用的寬頻、物聯網、基礎建設及國防可望顯著成長；手機則維持或微幅成長，未來6G世代使用更多頻段，使用的LTCC（低溫共燒陶瓷）元件也會增加。台虹(8039)台虹（8039）近期加速布局高階材料與AI相關應用，繼宣布開發以聚四氟乙烯（PTFE）填料型銅箔基板（CCL）並進入客戶送樣與驗證後，市場對其切入高頻與伺服器用材料的期待顯著升溫。公司強調新材採無布結構，以PTFE film取代傳統石英布或玻纖布，並以卷對卷製程，提升薄度與散熱設計彈性。亞電(4939)亞電表示，公司持續調整產品組合結構，降低低毛利產品接單出貨比重，聚焦高階、高門檻、高利基型產品，如補強板、EMI等，主要應用於車用、醫療、航太等應用領域，以期能進一步提升毛利率與營益率，追求更高獲利空間，使公司財務體質更加健全。華城(1519)法人指出，BT載板受惠記憶體需求強勁、上游原料緊缺可望延續，有利南電以逐季漲價方式優化BT營收與毛利率，且高階ABF UTR提升、低階ABF也有受惠缺料持續漲價機會，營運動能正向。* 年底作帳，買的是位置，不是短線。法人正在為 2026 預留產業席位。與其猜誰會噴，不如跟上顏老師，帶你卡位下一波行情。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。年底作帳行情啟動，但真正的關鍵不只在 AI從投信 16 檔名單，看懂 2026 年之前的資金布局邏輯。台股12月11日再度創下歷史新高，市場目光逐漸聚焦在年底僅剩的作帳行情。距離年底結帳只剩下最後十多個交易日，投信、集團與法人為了績效表現，往往會在這段時間集中火力，推升手中核心持股，形成所謂的「年底作帳行情」。但若只把這段行情視為單純的短線拉抬，可能會忽略一個更重要的訊號──法人正在透過作帳，提前為下一階段的產業趨勢重新布局。投信年底 16 檔潛力股，反映的不是題材，而是角色分工根據CMoney 統計，截至 11 月底，在 138 檔台股共同基金前十大持股中，篩選出 12 月以來仍持續獲投信加碼、近五日連續買進，且投信持股比重仍低於 15%、尚有加碼空間的個股，共計 16 檔，成為今年底最受矚目的作帳潛力名單。依投信近期買超金額排序，名單包括：台積電、鴻勁、智邦、日月光投控、聖暉*、信驊、奇鋐、欣興、華城、威剛、定穎投控、台光電、大量、昇達科、創意、新應材。其中值得特別留意的是，鴻勁、聖暉*、信驊、奇鋐、華城、威剛、定穎投控、台光電、大量、昇達科、創意、新應材等，股本皆低於 50 億元。在籌碼相對集中的情況下，這類個股更符合年底作帳「效率導向」的需求，也顯示投信並非只求穩定，而是希望在有限時間內放大績效表現。AI 仍是主線，但產業位置正在重排若從產業角度觀察，這份名單仍然圍繞在 AI 生態系，但與前兩年最大的差異在於：資金已不再無差別追逐所有 AI 概念，而是開始明確區分「誰是真正的受益者」。在上游，仍可看到台積電、創意、信驊等關鍵角色，掌握先進製程、IC 設計與關鍵晶片技術；在中游，智邦、奇鋐、欣興、台光電、定穎投控等，對應高速傳輸、PCB、散熱與伺服器關鍵零組件；而在下游與周邊，則開始出現華城、聖暉*、大量等非典型 AI 題材。為什麼重電、工程、設備股開始被納入？AI 的本質，從來不只是晶片或模型，而是一整套高耗能、高密度的實體系統。隨著資料中心規模擴張、算力需求持續攀升，電力供應、工程建置、設備投資的重要性快速提升。華城代表的是電力設備與電網升級；聖暉*對應的是資料中心與高科技廠房工程；大量則屬於設備端的關鍵供應商。這些公司過去較少被歸類為「AI 股」，但在 AI 真正進入部署階段後，反而成為不可或缺的角色。投信在年底作帳階段開始納入這類個股，某種程度上，正是提前反映未來一至兩年的產業需求重心。年底資金行情，仍有結構性支撐從總體環境來看，年底行情並非憑空而來。高盛預期，若新任 Fed 主席採取更寬鬆立場、允許經濟過熱運行，通膨目標可能讓位於名義成長，美元將面臨結構性走弱。外匯團隊更明確預測，2026 年美元將顯著貶值，利差收斂將促使資金流向非美元與風險性資產。AI：從「全面追捧」走向「選擇性買單」市場將告別「只要沾上 AI 就會漲」的時代。未來真正能獲得資金青睞的，將是：能提供算力硬體、資料中心與電力的企業能實際部署 AI、並證明生產力提升的公司這與投信作帳名單中，開始出現重電、工程、設備與材料股，形成高度呼應。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。蜜望實(8043)公告10月營收6.42億元、稅前淨利1.15億元、每股盈餘1.44元，與去年同期相較轉虧為盈，光是10月單月獲利就賺贏今年前3季。信昌電(6173)信昌電為華新科旗下大尺寸積層陶瓷電容（MLCC）暨陶瓷粉末廠，今年前三季營收達31.1億元，稅後純益3.63億元，平均毛利率達23.5％，每股稅後純益2.12元，信昌電公告11月營收重返年、月雙增，達3.17億元，月增1.01％、年增4.55％。璟德(3152)針對低軌衛星、AI手機及AI眼鏡產品，璟德表示，特別應用貢獻營收已來到43%，低軌衛星持續與廠商開發送樣及合作驗證，預計2026年至2027年看到正面結果。AI驅動手機及電腦需求，也有正面幫助，並持續與夥伴合作開發AI眼鏡，已經有Design in，未來可望出貨。台虹(8039)台虹（8039）近期在高階銅箔基板（CCL）與軟性銅箔基板（FCCL）領域持續推動新材料開發，並於法說會指出，其第4季營運季減幅度將低於以往淡季降幅，主要受智慧型手機與伺服器端新機及細線路材料拉貨所支撐。亞電(4939)軟板基板廠商亞電(4939)加速跨入非FPC領域，布局高階材料市場。公司表示，近年積極開發PTFE軟板，並透過異業合作切入伺服器應用，同時投入半導體與顯示器用PI保護膜產品，這些高階材料將成為未來幾年投入資源的主要方向，帶動公司產品組合持續升級。景碩(3189)隨AI需求昂揚，ABF載板用量與價格展望轉趨正向，BT載板則可望間接受惠於T-glass玻纖布短缺與記憶體需求回升。儘管ABF供過於求情況於2026年下半年仍可能持續（但逐步緩解），然仍可受惠AI相關晶片產能利用率比2025年顯著好轉。展望後市，潛在利多包括第4季起的價格調漲，以及ABF產能利用率自2026年第1季起升溫。*年底作帳行情可以參與，但重點不在短線，而在看懂資金的下一步。AI 仍是主軸，但市場正在重新分工、重新定價。現在考驗的，不是追題材的速度，而是選對產業位置、站在對的趨勢上。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。一、營收火力全開：11月創史上第三高11月營收：3,436億元（年增24.47%）→AI伺服器與資料中心加速建置，先進製程滿載→前11月營收3.47兆元、年增32.8%→Q4有望挑戰財測高標→單季「兆元營收」指日可待☉重點：AI就是台積電最強、最核心的營運引擎。二、AI訂單狂潮：2奈米量產超預期AI客戶全面拉貨：NVIDIA B系列AMD MI300系列AI ASIC訂單爆量2 奈米最新進展：本季正式量產缺陷密度（D0）＝逼近5奈米良率上升速度快於市場預期首批產能被高階手機客戶全數包下2025年起導入AI加速成長☉2奈米「超預期量產」，是台積電下一個算力時代的門票。三、先進封裝成為戰略高地（CoWoS全面擴產）AI模型越大→需要Chiplet+封裝整合先進封裝已成「新摩爾定律」。台積電封裝佈局：CoWoS、InFO、SoIC持續擴張WMCM、CoPoS新方案開發中2026年CoWoS月產能將提升至12～13萬片OSAT（封測代工）外溢商機：台積電委外增加→日月光、矽品、Amkor接到CoW大量訂單☉AI封裝缺口＝台積電最強的護城河。四、股價同步給力：再現「秒填息」實力今天除息：每股5元，總計1,296億元→台積電以1,510元+10元開出→開盤直接秒填息至今季配26次，20次當日填息（成功率76.9%）最久的一次（2020/9）也只花15個交易日。☉神山股價證明：投資人對台積電長期價值深具信心。五、下一次市場關注：史上最高配息「每股6元」2026/3/17將發放台積電史上最高季配息→每股6元市場共同關注：台積電能否再次挑戰「秒填息」？以目前：✔AI出貨強勁✔2奈米順利量產✔先進封裝供不應求→重新達陣毫不意外。金居(8358)金居因高階銅箔出貨帶動，今年獲利明顯成長，11月合併營收7.15億元，月增2.04%，年增27.81%，創下2022年2月以來46個月單月新高，累積今年1月至11月合併營收71.29億元，年增15.03%，公司預估今年第四季營運將是今年全年高峰，明年首季更是淡季不淡。台虹(8039)台虹（8039）近期在高階銅箔基板（CCL）與軟性銅箔基板（FCCL）領域持續推動新材料開發，並於法說會指出，其第4季營運季減幅度將低於以往淡季降幅，主要受智慧型手機與伺服器端新機及細線路材料拉貨所支撐。景碩(3189)隨AI需求昂揚，ABF載板用量與價格展望轉趨正向，BT載板則可望間接受惠於T-glass玻纖布短缺與記憶體需求回升。儘管ABF供過於求情況於2026年下半年仍可能持續（但逐步緩解），然仍可受惠AI相關晶片產能利用率比2025年顯著好轉。展望後市，潛在利多包括第4季起的價格調漲，以及ABF產能利用率自2026年第1季起升溫。穩懋(3105)穩懋第3季稼動率回升幅度優於預期，帶動毛利率提升。法人估第4季營收將季增低個位數百分比，主因手機備貨延續，Cellular、Others業務將持續成長，Infra業務受惠於LEO及光通訊GaAs驅動IC需求穩健成長。華城(1519)華城作為台灣已接單AI星際之門電力設備的重電廠商，市場看好未來將取得更多AI訂單。下半年隨重電產業旺季來臨，加上新台幣回穩，有利未來海外訂單競爭力與帳上美元貨幣性資產評價利益，且變壓器價格持續緩漲、供需吃緊情況仍未改變，有利營運續創新高，預估第4季營收99.1億元，季增70%，稅後純益21.2億元，季增106.6%，每股純益（EPS）6.7元。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。聯光通(4903)聯光通已公告11月合併營收1.43億元，月增64.8％，年增590.4％；前11月合併營收12.57億元、年增100.8％，是十年來同期新高。*AI時代的神山，沒有對手從營收、技術到股價，台積電一次給出三大訊號：✔基本面強到爆✔技術領先兩個節✔投資人信心穩如磐石台積電不是站穩神山，而是在往更高的山峰爬升。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。台股最近看起來「烏雲罩頂」，但如果你把視角拉高，會發現這其實是下一段主升行情啟動前，市場給願意提前卡位投資人的一次「進場禮」。先看結構。大盤昨天這根烏雲罩頂出現在明確的上升軌道中，屬於多頭行進間最輕微的修正型態：沒有跌破趨勢線，沒有吞掉前一日紅Ｋ的實體，搭配5,000億以上放大量，其實更像是多空換手，而不是空頭反轉。換句話說，指數是在震盪洗籌碼，不是在宣告行情結束。再看政策與資金環境。國安基金規模擴大到1兆元，等於在台股下方多加了一層「國家級防護墊」；同時Fed降息機率高達8成以上，美債殖利率回落，資金成本往下，對權值股與成長股都是中長線利多。台股市值突破97兆元、外資持股逼近47%，這樣的市場，如果沒有足夠防震係數，一旦遇到國際資金大進大出，波動會更劇烈，因此國安基金擴容，本質上就是在替接下來更大的行情「鋪路」。產業面更關鍵。一邊是H200解禁，打開中國AI伺服器補庫存通道；另一邊是GB200量產、GB300開始出貨，帶動台灣AI供應鏈全線升溫。最新營收數字已經說話：七檔輝達供應鏈11月營收創歷史新高，年增動輒三成到近兩倍，從伺服器組裝、散熱、水冷系統、滑軌到PCB、機構件，全都吃到AI伺服器不關燈生產的紅利。這不是題材，而是真金白銀的訂單與出貨。更重要的是，這一波不是「一次性急單」，而是明後年都看得到的結構性成長。GB200還在放量，GB300確認2026年價量齊揚，雲端與AI資本支出延伸到2026–2027幾乎已成共識。對投資人來說，真正的問題不是「還能不能漲」，而是「你要不要趁震盪，換股、換位階、換到主升段上」。從個股來看，主升段的樣子其實已經被穩茂這類股票示範過：底部起漲→拉回不破關鍵支撐→補量創高→進入加速段。同樣的節奏，現在正準備在接班股身上重演——籌碼洗乾淨、量能剛轉強、基本面受惠AI伺服器與晶圓供需緊縮，條件俱足，只差市場願不願意給它一根關鍵長紅。所以，今天的重點不是去數K線有多醜，而是要問自己三個問題：1.你手上的，是跟著指數上上下下的「雜訊股」，還是趁震盪默默吸籌的主升段潛力股？2.你還在怕烏雲罩頂，還是已經看懂這只是多頭中途的健康洗牌？3.在國安基金擴容、Fed降息、AI訂單爆量三大利多同時發生時，你是站在場外觀望，還是準備好集中火力卡位下一檔主升段？震盪不是風險，而是市場幫你把不穩定的籌碼請出場。有耐心的人，會拿到整段波段；有紀律的人，會在這種日子裡放大自己的資金效率。接下來，指數怎麼晃都不是重點——能不能抓到從「營收創新高＋主升段型態」同時成立的那一小撮股票，才是這一段行情真正的勝負關鍵。華城(1519)華城作為台灣已接單AI星際之門電力設備的重電廠商，市場看好未來將取得更多AI訂單。下半年隨重電產業旺季來臨，加上新台幣回穩，有利未來海外訂單競爭力與帳上美元貨幣性資產評價利益，且變壓器價格持續緩漲、供需吃緊情況仍未改變，有利營運續創新高，預估第4季營收99.1億元，季增70%，稅後純益21.2億元，季增106.6%，每股純益（EPS）6.7元。穩懋(3105)穩懋第3季稼動率回升幅度優於預期，帶動毛利率提升。法人估第4季營收將季增低個位數百分比，主因手機備貨延續，Cellular、Others業務將持續成長，Infra業務受惠於LEO及光通訊GaAs驅動IC需求穩健成長。亞電(4939)軟板基板廠商亞電(4939)表示，近年捨棄衝刺營收與稼動率，轉以「健全獲利結構」為主要政策，透過異業合作切入包括伺服器、航太、車載與儲能等市場，並積極開拓業務、擴大營收占比，同時持續投入研發量能，開發與改良升級半導體、顯示器專用之PI保護膜，強化競爭優勢。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。凱美(2375)凱美表示，AI需求爆發，帶動電阻用量成長明確，加上記憶體緊缺進一步刺激模組端電阻需求，可望成為該公司2026年營運主力動能之一，預期明年三大產品線都將全面成長。台虹(8039)台虹（8039）近期在高階銅箔基板（CCL）與軟性銅箔基板（FCCL）領域持續推動新材料開發，並於法說會指出，其第4季營運季減幅度將低於以往淡季降幅，主要受智慧型手機與伺服器端新機及細線路材料拉貨所支撐。金像電(2368)金像電有外資將目標價喊至800元以上，隨著雲端大客戶自研晶片持續推進，公司正迎來擴產與新產品周期，成為後續成長的主要核心。*行情沒有結束，只是換人上車。真正能賺到主升段的人，都有共同特徵：不是看K棒做決定，而是看趨勢佈局未來。📌震盪時最能看出誰是「懂得拿走市場給的錢」的人。📌主升段才剛開始，後面會比你想像得更快、更猛。如果你也想跟上下一檔接班股噴出——請跟上顏老師的腳步現在，就是最好的位置。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。AI從運算走向高速傳輸，市場正式進入400G→800G→1.6T→3.2T的世代躍升。代表光收發模組、磊晶材料、CPO光源，將成為AI資料中心的真正瓶頸，也成為未來兩年供應鏈競爭最激烈的戰場。就在這個關鍵時間點——光聖（6442）與IET-KY（4971）宣布換股結盟。這是台灣光通訊產業近年最關鍵的一次「縱向整併」，背後牽動的是：AI資料中心高速傳輸CPO（共同封裝光學）化合物半導體光源矽光子與PIC光積體電路整個下一世代高速光通訊版圖。一、換股細節：兩家公司正式綁在一起昨晚重大訊息顯示：光聖每1股換發IET5.1股光聖將持有IET15.26%IET將持有光聖1.79%這是一個非常明確的訊號：光聖要從「元件與模組」一路往上吃到「磊晶材料」。IET要從材料端往下結合模組應用，提升營收可視度。雙方從供應到端應用，全線整合。二、光聖的野心：吃下CPO×光收發模組×AI資料中心光聖是什麼角色？✔全球光通訊主被動元件製造✔高頻連接器✔客戶遍及：資料中心、5G、低軌衛星、軍工、航太、生醫檢測✔近年積極布局：矽光子、CPO、外部光源模組光聖其實已經站在「高速傳輸」的風口，只差——上游磊晶材料能不能掌握在自己手上。而這一次換股，就是補上最重要的一塊拼圖。三、IET-KY的地位：全球少數掌握MBE的磊晶大廠IET-KY做的是什麼？✔III-V族化合物半導體磊晶✔具備全球稀少的MBE（分子束磊晶）技術✔材料包含：InPGaAsGaSb✔產品應用：高速光通訊無線傳輸國防感測量子運算其中關鍵是——InP-HBT、PIN、APD等磊晶材料，是高速光收發模組的靈魂。更重要的是：全球能做高良率MBE的廠商，不超過兩家。這讓IET的技術含量與護城河極高。透過換股，光聖等於掌握了：核心光電材料高速磊晶供應鏈供貨穩定性未來CPO光源的關鍵來源這是完全的戰略級補強。四、為什麼兩家公司現在要結盟？因為光通訊正面臨10年一次的大進化周期：①AI資料中心傳輸需求暴增單顆GPU性能翻倍、集群規模擴大，傳輸瓶頸開始浮現。高速光通訊的需求不是線性成長，是爆發式成長。②新一代速度規格迫在眉睫400G→已成熟800G→客戶導入1.6T/3.2T→建置衝刺要做到這麼快，光收發模組的材料品質、磊晶精準度將決定上限。③CPO（共同封裝光學）成主流CPO將GPU與光模組封裝在同一顆基板上，能大幅降低：功耗延遲傳輸損失但CPO最大缺口是什麼？高品質光源（化合物半導體磊晶）IET的MBE技術正好補上這關鍵一塊。五、戰略效果：台灣光通訊產業鏈全面升級光聖＋IET 的結盟，不是1+1＝2而是：👉從晶片材料→光元件→模組→系統整合的完整鏈接這對台灣產業有三大提升：✔①提高掌握度企業不再受制於國外磊晶材料供應。✔②提升競爭門檻具備材料＋模組整合能力，是進入CPO與高速光通訊的門票。✔③加速投入AI資料中心未來NVIDIA、Amazon、Google的A 主機板速度升級，都會需要更多改用化合物半導體的光模組。換股後的光聖+IET，可望搶先卡位。高鋒(4510)美國政治新聞網站Politico引述知情人士報導，川普政府考慮在明年發布機器人相關的行政命令，助攻產業，美國商務部長盧特尼克最近已和多家機器人業者會面，強調將「全力推動」美國機器人產業發展。昆盈(2365)昆盈主力業務為自有品牌Genius及代理任天堂等電腦周邊產品，屬電子—電腦及週邊裝置產業。景碩(3189)景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT等高階載板，受惠AI伺服器、顯示卡需求成長，營收動能明顯。穩懋(3105)針對AI相關業務布局，穩懋在光通訊具有優勢，內部已累積相關製造能力，現階段HBT pHEMT已占一定比重，並延伸至光學元件，藉此搶攻光通訊商機，期望未來Optical能成為未來公司營運成長的第三隻腳。穩懋為蘋果iPhone 17系列供應鏈之一，隨著新機持續熱銷，穩懋下半年產能利用率快速回升，且WiFi 7市場滲透率持續擴大，對穩懋也有幫助。新漢(8234)美國商務部長霍華德・盧特尼克近期與多家機器人產業高層會面，表態政府將全力支持加速機器人產業發展。知情人士透露，川普政府最快明年將發布一項關於機器人的行政命令。亞電(4939)亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。聯光通(4903)聯光通近期積極擴廠布局，去年中收購台鋼工程與台鋼機電兩家全資子公司，並完成與90％持股聯瑞科技簡易合併，整合資源以深化工程建設及機電設備領域。同時下半年也取得日本藤倉（Fujikura Ltd.）技術授權專案順利完成，新竹廠設備擴建也正式到位。*台灣光通訊產業對下一世代高速傳輸大戰的提前佈局，高速傳輸×光源×磊晶材料×CPO架構。光聖補上了上游缺口；IET找到了下游量產出口；雙方在2025～2027年的成長曲線，將因這次整併而被大幅抬升。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。台股進入典型的震盪區間：指數在27,000～28,000點之間反覆測試，短線波動劇烈、情緒起起伏伏，看似難做。但如果你仔細觀察，會發現另一個現象：市場上依舊有人能在這種盤中，穩穩鎖定主流、精準出手、持續收割獲利。他們靠的是對整體技術線型態結構、法人動向與業績成長的真正理解。一、四大法人同步偏多，資金正在提前卡位AI 第二波動能近兩日四大法人動向明顯翻多：外資現貨轉買超135.75億元台指期淨空單大減669口至28,363口→ 籌碼轉向中性偏多投信連五買、買超13.37億元自營商買超 34.43億元八大公股行庫連二買、合計買超11.4億元這不是短線巧合，而是「年底內資行情」正式接棒的象徵。外資因進入年末休假模式，過去六個交易日成交量縮至5,000億上下，但量縮並不代表市場弱勢，而是主導權從外資移轉至：投信作帳集團作帳公股護盤本地資金提前布局AI供應鏈這段時間，就是內資最擅長鎖定主流產業、推動主升段的期間。二、AI GPU＋ASIC雙引擎爆發：台積電CoWoS擴產 30%，仍被輝達＋博通包到滿摩根士丹利釋出的最新調查，揭開AI供應鏈的真正主軸：1.台積電2026CoWoS月產能將達12.5萬片（擴 20～30%）2.新增產能幾乎被輝達與博通兩家客戶全部吃下也就是說：👉不只是GPU（NVIDIA）需求強，AI ASIC（Broadcom、AWS、Google）也正全面爆量。更令人震撼的是——大摩指出：即便擴產 20～30%，仍無法完全滿足客戶需求輝達、博通、聯發科早已預訂未來產能AI半導體進入「需求大於供給」的第二個年份這正是AI產業最強勁的訊號：不是題材，而是實際、爆量、已經敲下去的訂單三、AI供應鏈將迎來2025～2026「黃金加速期」：台股受惠族群非常明確大摩點名的AI次產業鏈，幾乎全部都在台股：最核心製造（台積電）GPU、ASIC都只能找台積電做3奈米＋CoWoS雙線爆滿ADR溢價擴大→外資資金後續仍會回流AI ASIC／TPU（聯發科）進軍大型企業級AI設計第二條成長曲線正在形成AI ASIC測試（京元電子）ASIC越多，測試量越大最純的AI測試受惠股伺服器 BMC（信驊）AI伺服器標配越高階的GPU、伺服器越離不開它AWS、Google、Tesla指標合作股（世芯-KY、創意）世芯：AWS Trainium3的最大受惠創意：Google CPU與Tesla AI5已確認排隊訂單👉你現在看到的漲勢，只是業績大成長的提前反應。2025～2026，AI半導體會進入真正的量產爆發年度。四、產業夠強，你的操作就不必靠運氣你真正需要的不是猜行情，而是：哪個產業今年業績會爆發？哪些公司產能已經滿到明年？哪些族群法人正在提前布局？哪些股票K線型態已經啟動？當你有這些資訊，你就不需要靠運氣。震盪盤也能賺，因為你在做的是：👉順著產業成長趨勢，而不是猜漲跌。現在，就是提前卡位2025～2026 AI大循環的最好時刻現在整個市場的訊號，清楚指向同一方向：四大法人→翻多內資作帳→接手融資回流→底部增強降息確定→資金寬鬆CoWoS供不應求→AI炸裂GPU＋ASIC雙引擎→2026大爆發這不是震盪，而是主流轉強的醞釀期。亞電(4939)亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。穩懋(3105)高盛指出，宏捷科及穩懋第3季的財報都遠優於市場預期，主要受惠於 iPhone 銷售展望強勁、安卓智慧機PA補庫存需求強，人工智慧（AI）／資料中心網路系統升級需求改善。因此，主要供應商穩懋的產能利用率從上半年的45%提升至下半年的60%，帶動獲利大幅改善。信昌電(6173)信昌電為具備陶瓷粉末、晶片電容與電阻自製能力的被動元件廠，產品涵蓋AI伺服器、電動車與5G基地台等高階電子應用。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子通訊網路產業。台虹(8039)台虹財務長潘祈愿指出，第4季營運有望淡季不淡，優於預期，2026年持續開拓新材料應用，追求獲利成長幅度大於營收，此外，半導體客戶群也加速擴大，提供封測客戶群統包方案。*如果你已經準備好，不再用猜的、不再用情緒交易，而是想抓住一次真正的「產業級行情」——那現在，就是你做決定的最佳時刻。加LINE，顏老師會帶你進場下一檔：已經確定成長、已經確定轉強、已經確定進入主升段的AI主流股。因為這一次的行情，屬於看懂產業的人。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。台股今（2）日在權值股全面回神下強勢反攻。台積電最高上漲30元至1440元，再次展現台股「精神指標」的地位；市值第三大的台達電也強勢攻高，一度來到998元，上演一日逼近千金的氣勢。台達電將併購的晶睿同步受市場關注，AI＋工控＋車電題材帶動集團股全面升溫。早盤開盤不到半小時，加權指數一路愈漲愈猛，最高一度大漲近400點，強度遠超市場原先預期，買盤力道從權值股一路向中小型電子蔓延，台股多頭火力明顯聚集。Fed停止縮表＋高機率降息：12月迎來最強資金順風推升今日行情的核心在於兩個全球指標訊號：①美國製造業連九個月萎縮→降息呼聲再起美國ISM製造業已連續9個月落在緊縮區間，在景氣降溫壓力下，市場普遍認為聯準會的升息循環已完全結束。②Fed12/1停止縮表（QT）→流動性明顯放鬆停止QT（縮表）是極重要訊號，代表：流通在市場的美元不再持續抽走新興市場相對受益外資回補壓力提高再加上12月10日降息機率高於80%，全球流動性正在「轉向有利」。這正是今天台股能在權值股帶領下強彈的主因。12月是台股過去15年「勝率最高的月份」根據歷史統計：12月台股上漲機率超過80%平均漲幅通常大於1.7%–2.5%集中在「作帳行情」「隔年預期行情」「紅包行情」三大效應當政策轉向偏多、內外資同時準備卡位隔年布局時，12月往往是一年中最有機會拉出加速段的月份。今天的走勢正是這個季節性規律開始發揮的第一個訊號。權值股領軍：台積電、台達電、鴻海三箭齊發①台積電：多頭心臟重新跳動台積電今天盤中強漲30元，不只是價格上漲，而是整體資金情緒的轉折點。外資部位雖仍在調整，但台積電的上漲往往象徵：被動式基金同步買進ETF（尤其0050）權重加碼全體大型電子資金同步啟動短線只要台積電站穩1400元，台股就具備挑戰前高的條件。②台達電攻千元：AI功率＋資料中心核心地位確立台達電一度大漲到998元，距離千元只差臨門一腳。這家公司已成為AI伺服器供應鏈中：電源管理龍頭散熱與機櫃核心供應與晶睿併購後強化邊緣AI能力今天強勢反應的不是短線，而是明年到2026年的成長曲線。③鴻海：郭曉玲減持 5,180張→市場反應極為淡定昨日公告，郭台銘女兒郭曉玲所持有的兩家法人將一般交易方式出售5,180張鴻海股票，市值預估超過11億元。然而市場幾乎沒有恐慌，鴻海早盤僅小跌1元後便馬上拉回翻紅，說明：鴻海結構比市場預期的更穩AI伺服器訂單與電動車題材仍被認可隨台積電、台達電強勢，鴻海會成為輪動受惠股AI題材全面擴散：伺服器、記憶體、PCB齊上除了權值股，盤面結構更值得注意的是「AI 供應鏈全面同步轉強」：伺服器：廣達、緯創、緯穎同步上漲記憶體：供給吃緊，南亞科、華邦電、群聯走勢穩健CCL/PCB：金像電、台燿、華通、金居等高階板材料需求持續上升電源散熱：台達電、川湖、健策仍是強勢主軸邊緣 AI：晶睿因併購題材吸引資金搶進整體AI族群呈現「不是噴一檔，是全面啟動」的走勢。這通常發生在多頭循環的初期，而不是尾聲。*多頭全面啟動，12月是策略性布局期從國際資金、季節性統計、政策環境、AI需求到台股結構。未來兩週，市場最有機會進入：作帳行情啟動期AI 第二波外溢題材延伸期ETF 年底增持期大型權值股再度領攻期景碩(3189)花旗環球證券指出，隨AI需求昂揚，ABF載板用量與價格展望轉趨正向，BT載板則可望間接受惠於T-glass玻纖布短缺與記憶體需求回升。儘管ABF供過於求情況於2026年下半年仍可能持續（但逐步緩解），然仍可受惠AI相關晶片產能利用率比2025年顯著好轉。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子通訊網路產業。穩懋(3105)高盛指出，宏捷科及穩懋第3季的財報都遠優於市場預期，主要受惠於 iPhone 銷售展望強勁、安卓智慧機PA補庫存需求強，人工智慧（AI）／資料中心網路系統升級需求改善。因此，主要供應商穩懋的產能利用率從上半年的45%提升至下半年的60%，帶動獲利大幅改善。欣興(3707)AI需求強勁，PCB迎來規格升級，帶動上游材料價格持續上漲，隨著GPU規格升級，ABF載板尺寸與層數大幅提升，ABF載板需求量大增，BT載板今年已漲價多次，緊接著ABF載板也將進入漲價循環，市場預估2026年至2027年載板可能出現缺貨潮。雍智科(6683)測試介面業者雍智科 (6683-TW) 今 (9) 日召開股東會，總經理劉安炫於會後受訪表示，展望 2025 年，公司本業營運可望優於去年，在 AI、ASIC、手機等應用帶動下，三大產品線將同步成長，營收預期將呈現逐季走揚，法人估，雍智今年營收將年增雙位數，本業獲利也可望再創高。亞電(4939)亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。金像電(2368)PCB廠金像電（2368）為配合大型雲端服務供應商（CSP）客戶的ASIC專案需求，公司積極進行台灣、中國與泰國擴產計畫，近期股價強漲，頻創掛牌新高，美系外資出具最新報告指出，金像電在東南亞擴產速度為PCB同業中最快，明年來自CSP客戶的需求非常強勁，預期明年營收與獲利可較今年明顯成長。短線震盪仍會出現，但多頭方向已經變得清晰，台股年底再戰新高的機率正在快速上升，讓顏老師憑藉對產業結構與資金流向的獨到分析，陪您找到下一檔具備長線爆發潛力的飆股！近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs