繼威馬、高合、極越等新勢力紛紛倒下後，一則驚雷般的消息再次讓汽車圈震動。曾以黑馬之姿馳騁新勢力賽道的哪吒汽車，在燒光228億元融資後，竟被一筆500萬元的債務逼至破產懸崖。這無疑在蛇年的汽車圈投下了一顆震撼彈，讓人不禁想著一個問題：到底還有多少家新勢力會倒下？1. 廣告商500萬逼宮5月13日，全國企業破產重整案件資訊網上的一則消息，將哪吒汽車推至懸崖邊緣。其母公司合眾新能源，被上海禹形廣告有限公司申請破產重整。上海禹形曾經負責哪吒汽車的媒體發佈會，以及行銷業務。此前，哪吒就因拖欠千萬元費用長期不支付，被上海禹形告上法院。法院雖已強制執行，但截止去年年底，仍有500多萬元未支付，法院執行陷入停滯。無奈之下，上海禹形就申請哪吒破產重整。據悉，哪吒汽車的總債務規模上百億元，誰的錢都欠。不僅拖欠廣告商，更拖欠供應商貨款，以及員工工資和賠償金等。這500多萬元對負債纍纍的哪吒來說，屬於是蝨子多了不怕咬。至於哪吒汽車是否會破產，需等待法院最終判決，目前案件正在走法律流程。但從其工廠停擺、員工欠薪、供應商上門催債、融資困難等現狀來看，哪吒汽車凶多吉少。真是同命不同運，2025年哪吒電影火了，哪吒汽車卻崩了。2. 哪吒燒光228億元作為最早一批成立的造車新勢力，哪吒汽車與“蔚小理”幾乎同時起步。它還是第一家擁有雙造車資質的新勢力，哪吒汽車曾經有過無比輝煌的戰績。走人民群眾路線，依靠高性價比車型，哪吒早期銷量持續飆升。2022年哪吒全年爆賣15.21萬輛，不僅力壓“蔚小理”成為新勢力銷冠，而且還是首個年銷量突破15萬輛的新勢力品牌。歷經十來輪融資，哪吒融資金額高達228億元。其投資機構不僅包括寧德時代、華鼎基金、360集團等行業巨頭，也包括合肥高新、桐鄉市財政局等國有資本。但是，哪吒燒錢速度同樣驚人。其前CEO張勇表示，哪吒汽車一個LOGO花費了5億元，令人咋舌。僅2021至2023年，哪吒累計淨虧損就高達183億元。而其銷量卻不增反降，2023年跌至12.7萬輛，2024年腰斬至6.4萬輛，2025年幾乎陷入停滯狀態。3. 前CEO已跑路英國哪吒汽車危機，始於2023年前後的品牌高端化。彼時的CEO張勇，在車型開發和產品型譜統籌上有最高話語權。他主導開發的哪吒S和哪吒GT兩款中高端車型，均以失敗告終。連續兩款車型的失利，加劇了哪吒資金鏈的緊張程度，動搖了其生存根基。就算後來哪吒回歸性價比路線，推出爆款車型哪吒L，卻受制於產能無法交車，終端訂單被迫流失。無法通過銷售回籠資金，疊加IPO失敗、銀行抽貸等，哪吒很快就陷入資金鏈斷裂的困境之中。進入2024年，哪吒徹底陷入“缺錢”的泥潭之中無法自拔。大規模裁員，拖欠員工工資和賠償金，拖欠供應商貨款……哪吒的負面消息一個接一個，就像破除倒閉之前的威馬、高合和極越一樣。關鍵時刻，2024年年底張勇不再擔任哪吒CEO。據悉，他在離職哪吒前匆忙辦理了英國簽證。今年4月份，張勇被爆出早就跑路到了英國。且其名下關聯的20余家公司中，其中多家被指通過帳戶清零、資產轉移等操作淪為“空殼”。張勇離職後，一直身居幕後的哪吒汽車創始人方運舟，出面積極奔走，試圖將哪吒拉出破產泥潭。可值得注意的是，經過輪融資之後，方運舟等創始人團隊在公司合計持股只剩下7.2%。且方運舟不僅股份被凍結，還被限制高消費了。哪吒破產倒閉後，VC、PE、產業資本和國有資本是最吃虧的，他們所投的228億元將全部打了水漂。另外倒霉的，還有被欠錢的供應商們，以及哪吒員工和哪吒車主們。哪吒如果破產倒閉，就會留下一地雞毛，無疑是一場令人惋惜的悲劇。 (象視汽車)

曾幾何時，有一家車企如璀璨流星劃過夜空，登頂造車新勢力銷冠王座，風頭無兩。然而，三年後的今天，這顆流星卻重重砸向地面，濺起的不是火星，而是百億債務的塵埃。當三大工廠停工、股權凍結、實控人限高、供應商堵門討債的消息此起彼伏時，這家昔日的銷量王者，拿著“債轉股”的劇本，綁架供應商演繹著一出荒誕的商業悲劇。1. 新勢力銷冠爆雷了2014年，在奇瑞幹了近20年的方運舟，聯合幾個奇瑞前同事，殺入新能源汽車行業，造起了那吒汽車。幾乎與蔚來、小鵬、理想同步，那吒汽車成為國內成立最早的一批造車新勢力。打著“為人民造車”的旗號，那吒一開始走年輕化和大眾路線，備受消費者青睞。2022年，那吒憑藉高性價比那吒U和那吒V兩款熱銷車型，以15.21萬輛的成績，一舉拿下當年的造車新勢力銷冠，遠遠甩開蔚小理，一時風光無限。可是後來，那吒汽車品牌沖高失敗，再也沒有太出色的產品。那吒汽車大股東——306創始人周鴻禕瘋狂做網紅，給那吒汽車帶去了流量，但那吒汽車顯然也接不住，並未轉化成實際銷量。此外，行銷方面也花了很多冤枉錢，單只一個Logo就花掉了5個億元，令外界倍感震驚，這也太能浪費錢了。2024年那吒銷量暴跌至6.45萬輛，2025年銷量瀕臨“歸零”，直至爆雷。2. 百億負債泰山壓頂事實上，從去年10月份，那吒汽車的資金鏈就斷裂了。彼時，那吒開啟全員降薪，多數員工降薪50%。就連前CEO張勇也離開那吒，也不知道是引咎辭職，還是被老闆方運舟炒掉了。進入2025年，那吒汽車被爆出拖欠員工工資、拖欠供應商貨款、三個工廠停工停產等不利消息。公開資訊也顯示，那吒存在20余條被執行人資訊，被執行總金額超1.6億元；凍結股權數額合計約11億元人民幣；公司法定代表人方運舟，已多次被限消……這些情況，此前倒下的威馬、高合、極越等新勢力，基本上都出現了。種種跡象表明，那吒汽車正在重蹈這些前輩們的覆轍，一步步滑向深淵。知情人士透露，那吒汽車早已積重難返：“此前傳言那吒汽車債務為50-60億，實際上遠不止，當前債務或將高達100億元。”百億負債泰山壓頂，新投資者也不敢貿然進入這個泥潭。此前推進的E輪融資30億元，因高債務風險被迫延期，公司估值也從250億元暴跌至60億元，縮水超75%。3. 債轉股就是耍流氓值得注意的是，那吒汽車當前百億元的總負債中，供應商欠款佔比超三分之二。不少供應商拿不到錢，都快被那吒汽車拖垮了，只能跑到那吒汽車上海總部討債，還有供應商直接打起了地鋪。為了緩解債務危機，那吒汽車日前在上海總部召開供應商大會，拋出“債轉股”方案。那吒汽車想的很美，計畫將70%的供應商債務轉化為公司的股權，剩餘30%則以無息分期形式償還。這一方案被供應商形容為“綁上戰車”，但多數人無奈選擇接受——若那吒倒閉，所有欠款將血本無歸。對此，肯定有很多供應商不滿意，明明是真金白銀，現在卻變成股權。一旦那吒汽車撐不下去，這些股權就是廢紙一張。當然，也有供應商接受了這個方案，但估計也是被迫接受。有供應商就表示，債轉股也是一種沒有辦法的舉措，不然就一分錢也拿不到，那吒的固定資產償還不了債務，必須要等到新融資進來才可能救活。那吒汽車的債轉股方案，等於綁架了供應商，實則是將風險統統轉嫁給供應商的“乾坤大挪移”，就是耍無賴、耍流氓。歷史經驗早已證明，債轉股很多時候都只是“紙面遊戲”。例如有上市公司通過債轉股稀釋小股東權益，淪為資本玩家的提款機。更加揪心的是，一旦接受了債轉股，供應商成為股東，將失去優先求償權——當企業資不抵債時，股東的清償順位遠在債權人之後。 (象視汽車)

老周跌跌撞撞，恨鐵不成鋼。 01. 哪吒汽車所持1.7億股權被凍結至2027年 年底了，有的車企忙著報喜，有的車企忙著暴雷，還有的車企在邊緣瘋狂試探。 極越汽車倒閉風波還沒平息，眾多員工前路未知。下半年的哪吒汽車也進入了“多事之秋”，看起來也有點搖搖欲墜的意思了。

汽車行業要變天？ 11月，比亞迪的一封郵件掀起供應商的怨聲載道。 12月，那吒汽車裁員、停產，極越汽車解散，兩家新勢力品牌接連爆雷，為新能源汽車市場蒙上一層陰影。 極越汽車陷解散風波，南京店人去樓空/圖源：視覺中國

新勢力品牌率先交出銷售旺季“金九銀十”成績單。 10月1日，多家新勢力品牌9月銷量陸續出爐。截至1日19點，已有15家公佈了9月銷量。從已公佈的銷量資料來看，9月多數新勢力的銷量大幅上漲，為“金九銀十”開了一個好頭，也讓四季度的銷量衝刺更值得期待。 15家新勢力中，13家9月銷量取得環比正增長，僅智己和那吒較8月出現銷量下滑；9月新勢力的同比成績也多為正，只有廣汽埃安和騰勢以及那吒汽車3家較去年同期下滑。 1. 月銷2萬輛或成常態

港交所檔案顯示，6月26日，合眾新能源汽車股份有限公司向港交所遞交上市申請。該公司營運哪吒汽車品牌。 (介面新聞)

2月1日，新勢力汽車品牌陸續公佈1月交屋成績單，新能源車市場競爭愈演激烈。在2023年穩居單月交付和年度交付冠軍的理想汽車，今年1月出現銷量“失速”，被問到界反超。同時，多家新勢力汽車品牌1月交車量較上月大幅下滑，小鵬汽車較上季下滑近60%，蔚來汽車季減44%，零跑車較上月下滑34%。 小鵬環比下滑近60% 1月，交付量排前七名的新勢力汽車品牌為AITO問界、理想汽車、極氪汽車、零跑車、蔚來汽車、哪吒汽車、小鵬汽車。 1月，AITO問界全系交付新車3,2973輛，較上季成長34.76%。理想汽車1月交付新車31165輛。這意味著，新勢力汽車「銷冠」易主。問界在M7和M9的助推下，銷售量持續快速成長。