IPO動態 宇樹科技IPO獲批 7月2日，據中國證監會網站消息，證監會發佈關於同意宇樹科技股份有限公司（簡稱“宇樹科技”）首次公開發行股票註冊的批覆。 從今年3月20日獲受理，到6月1日過會、7月1日註冊生效，宇樹科技IPO用時僅104天，創下科創板預先審閱機制落地以來最快稽核紀錄，也成為繼長鑫科技之後的又一標竿案例。

2026年6月1日，備受資本市場關注的杭州宇樹科技股份有限公司順利通過上交所上市委審議，距離3月20日IPO申請獲受理僅過去73天。 同樣推進A股資本化，宇樹科技的速度顯著領先於“大模型雙雄”智譜AI與MiniMax。後兩家已於今年1月先後登陸港股，A股方面，MiniMax直至5月29日才啟動上市輔導，智譜雖2月進入輔導期，但目前兩家均仍處於輔導階段，尚未遞交A股IPO申請。 反觀宇樹科技，自2025年7月啟動輔導，到2026年3月20日IPO申請獲受理，再到6月1日順利過會，全程僅約11個月；尤其從受理到過會僅用時73天，創下近年科創板稽核最快紀錄。 01 七十三天“閃電過會”，創科創板稽核新紀錄

IPO只是拿到了“大腦”爭奪戰的入場券。 5月25日晚，上海證券交易所發佈公告，上市稽核委員會將於6月1日召開審議會議，審議宇樹科技股份有限公司（簡稱：宇樹科技）的首發申請。 消息一出，A股人形機器人類股次日應聲啟動，類股內概念股漲跌互現，以宇樹科技為核心的一整條“機器人概念股”在市場情緒中迅速升溫。 在二級市場躁動的同時，宇樹科技背後的投資人也來到收穫前夜。美團系以9.65%的合計持股成為最大外部股東；第二大外部股東紅杉中國持股7.11%；經緯創投目前持股5.45%。國資股東中，北京機器人產業投資基金持股3.83%，中國網際網路投資基金持股2.11%，深創投系合計約2.55%。

6月1日，宇樹科技科創板IPO上會。 如果順利過會，A股將迎來"科創板人形機器人第一股"。從3月20日申報獲受理到上會，只用了兩個多月，速度很快。 但5月25日晚間更新的招股書上會稿，比兩個月前的申報稿多了一些不那麼好看的數字。 2026年一季度，宇樹營收4.23億元，同比增速從上年度的332%降至68%。扣非淨利潤4025萬元，同比下降52.55%。

5月26日開盤後，A股人形機器人類股表現震盪。部分成分股如科達自控、上緯新材、長盛軸承等領漲，盤中漲幅超10%；新亞製程、中大力德、大業股份、蔚藍鋰芯、模塑科技、中京電子、沃特股份等股漲停。 封圖 | AI生成 其中，一部分公司涉及機器人的零部件供應。如長盛軸承在財報中介紹稱，公司有部分產品在具身智能零部件領域已實現批次生產銷售，收入較去年有顯著提升，但在公司主營業務收入中佔比仍然較低（不足1%）；蔚藍鋰芯曾在機構調研中介紹已經為多家人形機器人企業供應電芯，還有國內和海外的機器人客戶在產品送樣驗證的對接中。 消息面上，5月25日晚間，上海證券交易所上市稽核委員會發佈公告稱，定於6月1日召開今年第31次上市稽核委員會審議會議，審議的發行人為宇樹科技股份有限公司（首發）。

杭州又要迎來一波造富熱潮。近日，上交所正式受理杭州宇樹科技的科創板IPO申請，這不僅是中國人形機器人產業的重要一步，更意味著杭州將批次誕生一批千萬富翁。從90後核心員工到早期投資人，不少紮根杭州的從業者，將藉著這場IPO實現財富躍遷，續寫杭州的造富傳奇。作為紮根杭州的企業，宇樹科技的造富效應，直接輻射到杭州本地的從業者和投資人。不同於網際網路行業的流量造富，宇樹的財富故事，更多屬於紮根技術一線的普通人。公司480名員工中，研發人員佔比36%，核心技術人員多為90後，他們中的不少人，早已通過員工持股平台握住了財富鑰匙，只待IPO敲鐘，就能實現階層跨越。這場造富盛宴的核心，首先是創始人王興興的財富躍升，而他的財富故事，也是杭州硬科技造富的縮影。按2025年相關估值測算，王興興直接持股已具備較高價值，上市後若市值沖上千億，身家還將再翻數倍，成為杭州硬科技領域的新富豪。最讓人關注的，還是普通從業者的逆襲，杭州一批90後、甚至更年輕的核心員工，將藉著這場IPO實現千萬身家。宇樹科技設有上海宇翼、天津宇樹兩個員工持股平台，該平台合夥份額未來將全部用於員工股權激勵，目前已向部分核心員工授出股份，核心技術人員佔比極高，剩餘股權預留用於引進人才。除了公司員工，杭州本地的早期投資人和相關從業者，也將分享這場造富紅利。宇樹科技的股東陣營中，不僅有美團系、紅杉中國等頭部機構，騰訊、阿里、螞蟻集團等杭州本土網際網路巨頭也紛紛入局，不少杭州本地投資人早年佈局，如今正等待IPO兌現收益，成為千萬富翁群體的重要組成部分。宇樹科技IPO引發的造富潮，並非偶然，更是杭州硬科技產業發展的必然結果。這座曾誕生阿里、網易等網際網路巨頭，孕育無數網際網路富豪的城市，如今正靠著硬科技，孕育新一批千萬富翁。不同於以往的流量造富，這批千萬富翁，大多是紮根實驗室、深耕技術的從業者，他們用多年的堅守，在杭州實現了技術與財富的雙重收穫，也讓杭州的造富故事，多了一份硬科技的厚重。目前，宇樹科技IPO已獲上交所受理。儘管行業仍面臨技術突破、市場競爭等多重挑戰，但市場對其未來發展仍有較高期待。一旦順利敲鐘，杭州的千萬富翁名單將迎來批次更新，這批靠著硬科技逆襲的從業者，將成為杭州新的財富標竿。他們的崛起，不僅是個人的成功，更是杭州硬科技產業崛起的最好證明，也將吸引更多人才紮根杭州，續寫更多造富傳奇。 (BAT)

01. 央行行長潘功勝：運用多種工具保持流動性充裕3月22日，中國人民銀行行長潘功勝在中國發展高層論壇2026年年會上表示，人民銀行將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策。當前，中國的社會融資條件處於寬鬆狀態，金融總量合理增長。我們將平衡好短期與長期、支援實體經濟增長與保持金融體系自身健康性、內部均衡與外部均衡之間的關係，綜合運用存款準備金率、政策利率、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。02. 金融法要來了！五部門重磅發佈3月20日，司法部、中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家外匯管理局在入口網站公佈《中華人民共和國金融法（草案）》，向社會公開徵求意見。草案共11章95條，聚焦完善金融基本法律制度，強化對金融各領域法律法規的協調統領，對涉及金融發展根本性、原則性、方向性問題明確法律要求，為加快建設金融強國提供堅實法治保障。意見指出，國家加強金融市場風險監測，建立健全金融市場風險快速反應機制，穩妥應對市場異常波動、市場恐慌、流動性枯竭等重大風險。國務院金融管理部門和其他有關部門應當加強預期管理和政策統籌，開展金融領域重大政策影響評估，協調重大資訊發佈，依法處置虛假資訊或者誤導性資訊。03. 宇樹科技IPO獲上交所受理3月20日，宇樹科技科創板IPO申請獲上交所受理，正式衝刺A股“人形機器人第一股”。根據招股書申報稿，宇樹科技此次IPO擬募資42.02億元，投向智慧型手機器人模型研發項目、機器人本體研發項目、新型智慧型手機器人產品開發項目及智慧型手機器人製造基地建設項目。2025年度，宇樹科技實現營業收入17.08億元，同比增長335.36%；扣非後淨利潤6億元，同比增長674.29%。04. 商務部發佈16項舉措促進旅行服務出口、擴大入境消費3月20日，商務部發佈《關於促進旅行服務出口 擴大入境消費的政策措施》。《政策措施》從擴大入境旅遊消費、便利入境商務活動、啟動入境賽事消費、繁榮入境文娛消費、拓展入境健康消費、發展入境教育培訓消費、完善保障措施等7方面提出16條具體政策舉措。從激發服務消費新需求的角度，《政策措施》提出豐富入境游產品供給、提升國際展會服務和水平、支援引進國際賽事、最佳化涉外營業性演出審批管理、鼓勵發展中文教育等。從“整合消費資源”的角度，《政策措施》提出推出“賽事+旅遊”套餐、拓展“演藝+文旅”融合消費場景、支援打造“國際演藝消費區”、打造國際醫療旅遊品牌等。05. 川普下最後通牒：48小時內開放荷姆茲海峽；加密貨幣市場直線大跳水美國和以色列對伊朗發動的軍事打擊21日進入第22天。美國總統川普21日向伊朗發出威脅，如果伊朗不在48小時內開放荷姆茲海峽，美國將打擊並摧毀其所有發電廠。川普在社交媒體上說：“如果伊朗未能從此刻起的48小時內，不加威脅地完全開放荷姆茲海峽，美國將打擊並摧毀伊朗的各類發電廠，首先是最大的那座！”3月22日凌晨，伊朗武裝部隊哈塔姆·安比亞中央司令部強調，根據伊朗此前發出的警告，如果伊朗的燃料與能源基礎設施遭到敵方攻擊，美國及其盟友在該地區的所有能源基礎設施、資訊技術系統和海水淡化設施都將成為打擊目標。據最新消息，伊朗駐國際海事組織代表表示，伊朗允許非“敵方”船隻通過荷姆茲海峽，但需與伊朗就安全問題進行協調並作出相關安排。22日，加密貨幣市場直線大跳水，比特幣一度跌超3%並跌破6.83萬美元，以太坊一度跌近5%並逼近2050美元。CoinGlass資料顯示，24小時內，全球共有超10萬人爆倉。06. 晶片大消息，馬斯克最新宣佈3月22日，特斯拉CEO馬斯克在社交平台上宣佈，SpaceX與特斯拉將於美國中部時間晚8點左右在X平台直播，正式公佈自建晶片工廠“Terafab”項目。特斯拉也發文稱，公司正攜手SpaceX與人工智慧公司xAI，建造史上規模最大的晶片製造工廠。據悉，“Terafab”項目的目標是每年生產超過1太瓦的計算能力（邏輯、記憶體和封裝），其中約80%用於太空，約20%用於地面。07. 1300億“大牛股”，董事長被留置；這家宣告退市3月20日，A股液壓龍頭恆立液壓公告稱，公司近日收到實際控制人、董事長汪立平家屬通知，其收到江蘇省監察委員會簽發的《立案通知書》和《留置通知書》，汪立平被留置。值得一提的是，恆立液壓是A股大牛股，今年年初，公司股價一度飆漲至125.98元/股，相較於2024年7月的低點，累計漲幅達207%，最新總市值為1336.4億元。有分析指出，市場此前對恆立液壓的炒作聚焦於其主營業務復甦與機器人絲槓新業務拓展的雙重邏輯。3月20日，*ST奧維公告稱，公司於2026年3月20日收到深圳證券交易所《關於奧維通訊股份有限公司股票終止上市的決定》。公告顯示，*ST奧維股票在2025年12月31日至2026年1月29日期間，連續二十個交易日的股票收盤總市值均低於5億元，觸及深交所《股票上市規則（2025年修訂）》第9.2.1條第一款第六項規定的股票終止上市情形。根據相關規定，因觸及交易類強制退市情形，*ST奧維股票不進入退市整理期，將在深交所作出終止上市決定後的15個交易日內摘牌。08. 納指跌超2%，超微電腦重挫逾33%3月20日，美股三大指數全線下跌。截至收盤，道指下跌0.96%；標普500下跌1.51%；納指下跌2.01%。大型科技股普跌，特斯拉跌超3%，Google-C、Meta跌超2%，微軟、亞馬遜跌超1%，蘋果微跌，網飛微漲。晶片股方面，超微電腦重挫逾33%，聯合創始人因走私AI伺服器被逮捕。儲存概念股集體下挫，閃迪跌超8%，西部資料跌逾7%，希捷科技跌超5%，美光科技跌超4%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌2.92%，金山雲跌超9%，小鵬汽車跌逾8%，蔚來、萬國資料跌超7%，禾賽跌逾6%，嗶哩嗶哩跌超4%。截至當天收盤，紐約商品交易所WTI原油期貨當月連續合約上漲2.66%。現貨黃金下跌3.36%，報4494.44美元/盎司。現貨白銀下跌6.74%，報67.9美元/盎司。09. IPO註冊及新股申購本周（3月23日—3月27日）有3隻新股發行，周一：隆源股份；周五：紅板科技、三睿智能。10. 本周超826億元市值限售股解禁資料顯示，本周（3月23日—3月27日）共有43家公司限售股陸續解禁，合計解禁73.61億股，按最新收盤價計算，解禁總市值為826.86億元。從解禁市值來看，居前三位的是：郵儲銀行（272.97億元）、盛美上海（57.91億元）、捷邦科技（56.68億元）。從解禁佔比來看，居前三位的是：聯合水務（69.3%）、一博科技（63.59%）、捷邦科技（61.67%）。(券商中國)

3月20日，宇樹科技科創板IPO申請獲受理，具身智能第一股正式亮相。小編連夜研讀了招股書，試圖一窺其依靠硬科技賺錢的底層邏輯。一、宇樹到底有多賺錢：營收 3年翻14倍，利潤一年漲7倍先看數字：營收狂飆：2022年1.23億→2023年1.59億→2024年3.92億→2025年17.08億。3年翻14倍，2025年同比增長335%。利潤炸場：2024年扭虧為盈賺9450萬，2025年扣非淨利潤6億，同比暴漲674%，機器人行業罕見的“盈利加速度”。毛利率碾壓：主營業務毛利率從2022年44.18%一路飆升至2025年9月末59.45%，逼近茅台等高端消費級品牌。其中，人形機器人毛利率甚至最高達87.67%，核心元件毛利率超70%，真真說明了硬科技硬賺錢！現金流健康：營收、利潤、現金流都是同步增長態勢，不是資本故事，而是真金白銀的賺錢。總之，當有些同行還在實驗室燒錢時，宇樹已經把高性能機器人做成了高毛利、高增長、高盈利的黃金生意。二、宇樹是如何賺錢的：兩條腿走路，賣產品+賣技術雙豐收宇樹的賺錢邏輯，簡單又硬核，不靠概念，只靠落地。1. 核心產品：四足+人形機器人，全球賣爆四足機器人：累計銷量超3萬台，全球市佔率第一，工業、安防、科研、消費全場景覆蓋，這構成了它的基本盤。人形機器人：H1、H2全尺寸產品落地，全球出貨量領先，成為第二增長曲線，單台高溢價貢獻暴利。2. 隱形金礦：核心部件全端自研，賣元件也賺大錢不做組裝廠，自己造“機器人心臟”：高性能電機、減速器、靈巧手、雷射雷達、一體化關節，統統打破了海外壟斷。既能自給自足，又在對外銷售，毛利率超70%，是利潤蓄水池。3. 商業模式：To B+To G+全球市場客戶覆蓋工業企業、科研機構、政府部門，海外收入持續增長，不依賴單一市場，規模化複製能力拉滿。賣整機賺大錢，賣元件賺穩錢，賣技術賺長久的錢，三維盈利模型，穩穩的！三、宇樹的厲害之處到底在那裡：全端自研，築起別人抄不走的護城河機器人行業拼到最後，拼的是技術自主，宇樹的厲害，就是從根上做到了獨一無二。1. 硬體全自研：卡脖子部件自己造電機、減速器、感測器、靈巧手，所有核心部件不外購、不被卡脖子。這直接讓其成本比同行低30%以上，還能保證性能一直領先。2. 軟體+演算法：機器人大腦+小腦全搞定自研具身智能大模型（大腦）+運動控制演算法（小腦），機器人會跑、會跳、會避障、會互動，演算法開源，生態壁壘越築越高。3. 量產能力：從實驗室到流水線宇樹是全球少數能把高性能機器人規模化量產的企業，產能跟上需求，才能支撐17億營收，這是同行望塵莫及的硬實力。4. 團隊年輕，執行力拉滿創始人王興興是“機器人天才”，團隊以90後為主，研發效率、迭代速度遠超傳統企業，用網際網路思維做硬科技。總之，與很多同行組裝機器人的模式相比，宇樹是在真正的創造機器人，從硬體到軟體，從部件到整機，全鏈條掌控。四、招股書裡應該記住的細節1. 募資42.02億：20.22億投具身智能大模型，一半錢造“機器人大腦”，押注未來。2. 扣非淨利潤674%增長：2025年利潤翻7倍，A股硬科技增速天花板。3. 人形機器人毛利率87.67%：比很多白酒、奢侈品還賺錢。4. 四足機器人銷量3萬台+：全球第一，行業絕對龍頭。5.創始人控制68.78%表決權：年輕團隊牢牢掌握公司方向，不被資本綁架。6. 核心元件毛利率70%+：隱形利潤奶牛，比賣整機還賺。7. 3年營收翻14倍：從1億到17億，硬科技商業化奇蹟。8.科創板預審閱第2單：交易所綠色通道支援，這是對其科技含量與合規性的認可看完數字，看情懷，下面是宇樹科技創始人王興興在招股說明書中，《致投資者的信》——一、公司上市的目的宇樹科技是一家世界知名、國際領先的高性能通用機器人公司，專注於高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人元件及具身智能模型的研發、生產和銷售業務。公司在全球範圍率先實現高性能四足機器人的公開銷售及行業落地，高性能通用人形機器人、四足機器人近年來全球銷量保持領先。公司高性能通用機器人產品被國內外眾多知名高校與科研機構、科技企業、全球開發者廣泛使用，尤其在海外市場具有較高認可度，並以全球領先的市場份額、持續突破的技術創新，推動了高性能通用機器人的行業技術進步與產業化處理程序。宇樹科技最近幾年經營業績穩步增長，2025年在扣非後淨利潤迅速增長的前提下，還實現了人形機器人出貨量全球第一。公司深知，當前成績只是起點，具身智能的浪潮才剛剛開始，宇樹科技肩負著推動全球科技和生產力進步的使命。這既是公司的夢想，也是社會公眾對公司的期待。所以我們希望通過上市匯聚更廣泛的力量，與各位投資者攜手同行，持續深耕通用具身智慧型手機器人核心技術研發與產業落地，讓智慧型手機器人更早、更好地為全社會服務。（一）把握機器人產業機遇，推進關鍵核心技術攻關公司專注於高性能通用機器人核心技術的自主創新。四足機器人方面，公司B系列行業級產品和Go系列消費級產品已廣泛應用於科學研究、工業巡檢、應急救援、智能服務等領域。人形機器人方面，自2023年8月首款通用人形機器人H1面市以來，公司已先後自研發佈了四款系列人形機器人（不含輪式），並在運動表現與擬人化水平、抗衝擊和抗摔打能力、產品魯棒性和叢集調度能力等方面取得了突破性的技術進步與性能表現。目前，公司人形機器人已廣泛應用於科學研究、應用開發、教育教學、文化表演、智能服務等領域。隨著公司產品銷量的持續提升，公司正從四足機器人、人形機器人產品製造商進一步向高性能通用機器人產業生態建構者拓展。為響應、引領全球智能製造與人工智慧產業發展，加速關鍵核心技術攻關與產業化落地，公司亟需建立規模化、智能化的製造體系，持續加大研發投入。本次上市旨在通過增強資本實力，繼續提升公司在具身智能領域的全產業鏈自主創新能力與綜合領先優勢，持續豐富產品矩陣，引領高性能通用機器人產業的科技創新趨勢與規模化場景應用。（二）最佳化公司治理與人才戰略，建構持續發展動能通用機器人行業具有人才技術密集、創新迭代快速的特點，持續吸引優秀人才、完善人才創新激勵是企業發展的核心競爭力所在。通過本次上市，公司將進一步完善現代化企業治理結構，強化董事會戰略決策與風險管理職能；實施長期股權激勵計畫，建立長效人才引進與培養機制，重點擴充人工智慧、運動控制、感知互動領域研發團隊。公司將利用上市募集資金進一步加強具身智能、高精度控制、強化學習等前沿技術投入，鞏固技術優勢，為投資者創造長期價值回報。二、發行人現代企業制度的建立健全情況公司嚴格遵循《公司法》《證券法》及《上市公司治理準則》等法律法規，建立了以股東會、董事會及其專門委員會、經營管理層為核心的分級治理架構。制定和完善了《公司章程》等公司治理及內部控制制度，建立健全了符合上市公司治理要求的、保證中小股東充分行使權利的公司治理結構和現代企業制度。公司高度重視投資者權益保護，已建立科學、透明的利潤分配機制，承諾在符合業務發展需求的前提下，持續通過長期、合理的分紅政策，讓全體投資者共享企業經營發展的成果。三、發行人本次融資的必要性及募集資金使用規劃通用機器人屬於技術密集型、研發驅動型行業，目前軟、硬體技術發展和應用探索正處於快速發展的起步階段。公司以自身競爭優勢和發展戰略需求為基礎，規劃了本次募集資金投資項目，即智慧型手機器人模型研發項目、機器人本體研發項目、新型智慧型手機器人產品開發項目和智慧型手機器人製造基地建設項目。該等項目均圍繞公司主營業務開展，投向科技創新領域，將在增強資本實力、強化研發投入、提升產業化能力等方面助力公司持續發展。四、發行人持續經營能力及未來發展規劃（一）持續經營能力近年來，公司憑藉在高性能通用機器人領域的技術先發優勢、持續的技術和產品迭代能力以及快速商業化能力，實現了經營業績的快速增長。2025年1-9月，公司實現營業收入116,749.01萬元、扣非後淨利潤43,061.23萬元，財務狀況和持續盈利能力顯著提升。（二）未來發展規劃公司以成為全球高性能通用機器人領域的持續領先企業為發展目標， 以自主研發為核心，經過多年積累建立了涵蓋機器人本體、核心智能演算法、具身智能核心部元件的自研自產體系，形成了豐富的產品矩陣，包括以人形機器人、四足機器人為代表的核心產品，以及以關節模組、靈巧手、協作機械臂、感知感測器等為代表的機器人元件，並圍繞上述產品開展產品推廣與行業應用。未來，公司將持續佈局前沿技術研發，力爭通過發行上市在提升資金實力、最佳化公司治理、完善人才激勵的同時，加速推進具身智能產業鏈的高品質發展，並通過持續技術創新，引領全球機器人行業向規模化場景應用跨越。2026 年正值宇樹科技成立十周年。十年來我們始終懷揣初心，夢想著用科技推動人類社會的進步。當下，正逢全球AI與具身智能技術突破前夜，人類邁向更高級文明的黎明時分。曾經，這份夢想看似遙遠，但通過十年的不懈努力，我們已真正擁有奔赴夢想、實現夢想的底氣與能力。前路漫漫，我們必將加倍努力、矢志篤行，不負所有幫助、支援宇樹科技的朋友們，也真心希望能和廣大投資者一路同行，共享宇樹科技成長的喜悅和發展的成果。讓我們一起實現人類最終極的夢想 AGI！ (創頭條New)