2025年上半年，中國家電行業在平靜的“水面”下暗流洶湧：“家電三傑”明爭暗鬥，“新勢力”小米勢頭兇猛，華為聯合行業夥伴攻入家用空調。另一側，美的“掌門人”方洪波直言與小米正面交鋒，海爾“當家人”周雲傑則摸著雷軍“過河”……本土家電企業從誕生至今，幾十年來，攻伐不斷。在一輪又一輪的價格戰中，大大小小的家電企業如過江之鯽，龍頭寶座多次易主，上演了一個個讓人拍案叫絕的商戰故事。今年上半年，在國內，政策驅動下家電市場展現出超強韌性。據億歐統計，家電零售市場規模（不含3C）接近8000億元。而出口方面，在全球經濟復甦乏力、地緣衝突不斷、航運費用上漲和貿易保護主義抬頭等挑戰下，全球家電市場依然取得穩健增長的好成績。海關總署資料顯示，上半年家電出口規模達到3524.6億元，同比增長1.4%。家電行業分類不一，為便於閱讀，本文將常用的家用電器分為大家電（冰箱冷櫃、空調、洗衣機、電視）、小家電（明火炊具及廚房用具、廚房小家電、廚衛電器、生活家居電器）兩大類。綜合來看，上半年市場表現如下：1.大家電：空調量額齊升，洗衣機出口高速增長，冰箱和電視微增2025年上半年，家用冰箱市場處於消費升級與結構調整併存階段，國內市場略顯疲弱。奧維雲網推總資料顯示，國內冰箱市場零售額672.8億元，同比微增3.5%。從品類上看，對開、兩門類冰箱內卷加劇，十字、法式門類冰箱逐漸成為核心戰場。未來，高端化、嵌入式和智能化成為主流趨勢。洗衣機市場在出口方面增長較快，上半年，受新興市場高速增長、管道補庫存、歐美企業收縮等影響，洗衣機出口2388萬台，同比增長9.12%。相比之下，國內市場內銷2138萬台，同比增長8.39%。空調市場受政策拉動更加明顯，在“政策紅利、價格戰、夏季高溫”的三大因素刺激下，奧維雲網統計顯示，國內家用空調市場零售量、零售額分別同比增長28.5%和24.9%，呈現量額齊升的強勁增長狀態。從產品上看，新風空調成為主流產品。與前者不同，作為“黑電”的代表。上半年，全球電視市場處於微增狀態，據Omdia統計，全球出貨量為9457萬台，僅同比增長0.1%。國內市場與全球增速一致，中國市場出貨1709萬台，同比增長2.4%。從趨勢上看，大尺寸電視成為主流。2.小家電：廚房小電增長較快，洗碗機單品較為亮眼小家電產品品類較多，可大致劃分為明火炊具及廚房用具、廚房小家電、廚衛電器、生活家居電器四大類。具體來看，涵蓋電壓力鍋、電磁爐、豆漿機、電水壺、榨汁機、電飯煲、電燉鍋、電蒸鍋、煎鍋、煎烤機、燃氣灶、消毒櫃、掛燙機、吸塵器、洗地機、電熨斗、電暖器、空氣循環扇、洗碗機、油煙機、淨水器、熱水器、吸塵器、洗地機、電熨斗等近百種產品。2025年上半年，在“國補”政策擴容的助力下，奧維雲網推總資料顯示，國內廚衛大電市場整體零售額為789億元，同比增長3.9%；廚房小電整體零售額為319億元，同比上漲9.3%。其中，洗碗機呈現較強的增長韌性，咖啡機、榨汁機、豆漿機等增長明顯，消費者越來越注重健康養生和生活便利性。就整體而言，大家電依然是支撐家電行業的“主力軍”。3.“2025年中國上市家電30強（上半年）”發佈綜合各細分領域的市場表現，億歐認為，2025年上半年中國家電行業至少湧現四大特徵：一是政策拉動效果明顯，成為家電市場增長的主要驅動力；二是價格戰愈發激烈，且出現從單品向生態演進的趨勢；三是企業家IP火爆，海爾“掌門人”周雲傑的下場成為典型標誌；四是智能化成為主流方向，消費者更加青睞智能家電。基於2025年上半年中國家電市場行業現狀，億歐從近百家相關上市公司中，通過“中國家電企業生命力指數模型”，篩選出“2025年中國上市家電30強（上半年）”。“中國家電企業生命力指數模型”說明政策紅利、價格內卷、技術革新、消費者變化，正在合力驅動家電行業迎來新一輪洗牌，無論是冉冉升起的“新貴”小米，還是逐漸掉隊的“舊王”格力，都是產業變革浪潮中值得書寫的本土品牌。“2025年中國上市家電30強（上半年）”（下稱“30強”）的發佈，旨在洞察中國家電產業新格局，探究家電企業上半年綜合發展概況，尋找未來能夠引領產業發展的“種子選手”，為行業提供多維度借鑑和參考。在評價指標上，根據家電產業特點，“中國家電企業生命力指數模型”設定“企業經營能力”“科技創新能力”“企業抗風險能力”“品牌影響力”4項一級指標，遴選21項二級指標，主要基於各企業上半年財務報告以及權威金融平台等公開資料進行綜合評估。在評價方式上，將各指標設定為不同的權重佔比，在一級指標中，企業經營能力佔比40%、科技創新能力佔比30%、企業抗風險能力佔比20%、品牌影響力佔比10%。21項二級指標與一級指標類似，採用同樣的評估方法。在計算方法上，為實現評價的公平性，“中國家電企業生命力指數模型”主要採用Min-Max標準化（歸一法）處理，並通過合理的權重分配，加權綜合計算得出。針對特殊指標，如資產負債率，則結合行業水平，採用標準化偏差計算方法，滿足資料科學性。在分數取值上，各一級指標均設定為100%，並通過相應權重計算總分數。為進一步便於閱讀和對比，本文將加權得分以百分制呈現。值得一提的是，“中國家電企業生命力指數模型”加入了“網路聲譽度”和“企業美譽度”兩個二級指標，主要引入主流平台資料，用來評價各企業的品牌影響力。“30強”解析與洞察1.總結論營收及增長率是衡量企業經營狀況的重要指標。在本文中，億歐將30強按營收同比增長率，劃分為“快速增長型、穩健增長型、緩慢增長型、明顯下降型、嚴重衰退型”5種類型。資料顯示，在30家上市公司中：“快速增長型”4家：石頭科技、富佳股份、惠而浦、北鼎股份。“穩健增長型”6家：科沃斯、長虹美菱、小熊電器、美的集團、四川長虹、海爾智家。“緩慢增長型”8家：開能健康、萬和電氣、海信視像、TCL智家、蘇泊爾、德爾瑪、海信家電、新寶股份。“明顯下降型”11家：萊克電氣、愛仕達、老闆電器、格力電器、康佳集團、雪祺電氣、奧普科技、創維數字、飛科電器、九陽股份、澳柯瑪。“嚴重衰退型”1家：帥豐電器。2.石頭科技領銜“快速增長”，老闆電器、格力電器“明顯下降”以30強為基準，2025年上半年，中國家電行業營收平均增長率約為7.68%。其中，大約有60%的上市公司營收實現同比增長，有40%的上市公司營收出現下滑。本文統計的上市公司業績變化，符合上半年市場宏觀走勢：儘管受益於以舊換新政策，家電行業的確實現了增長，但確實上升乏力，僅有石頭科技、富佳股份、惠而浦、北鼎股份實現快速增長，大多數公司均是緩慢或穩健發展，消費需求遠未得到有效釋放。其中，石頭科技的營收業績表現最為亮眼，今年上半年，石頭科技營收實現79.03億元，同比增長78.96%，主要原因是國內銷售受國補政策推動持續增長，在海外持續推進品牌建設，精細化管道佈局、行銷策略，完善產品全價格段佈局，拓展新市場，觸達新使用者，提升品牌和產品的影響力，使產品銷量規模及市場佔有率與上年同期相比顯著提高。不過，儘管石頭科技營收增長迅速，但歸母淨利潤卻出現明顯下滑，報告期內淨利潤為6.78億元，同比下降39.55%，主要因進一步拓展國內外市場，完善產品矩陣，相應的銷售費用和研發費用增長所致。此外，在營收“下降型”家電公司中，萊克電氣、愛仕達、老闆電器、格力電器、康佳集團、雪祺電氣、奧普科技、創維數字、飛科電器、九陽股份、澳柯瑪，同比下滑較為明顯，帥豐電器則出現了嚴重衰退。這也說明，還有相當一批企業受政策助力並不明顯，亦或其經營和產品策略出現偏差。總之，依然面臨較大業績壓力。3.“家電三傑”穩居第一梯隊，綜合實力未被動搖長期以來，“家電三傑”美的集團、海爾智家、格力電器牢牢控制著“冰空洗”市場。本文評估的排名，符合行業競爭格局。在經營能力、科技創新能力、抗風險能力和品牌影響力等核心指標上，“家電三傑”依然領跑於行業，其地位並未被動搖。尤其是美的集團，各項指標表現優異，擁有絕對領先優勢。值得一提的是，近年來美的集團持續推進轉型，ToB業務在整體營收中佔比逐年上升。2024年，美的集團實現營收4091億元，其中，商業及工業解決方案營收1044.96億元，佔比達到25.67%。但在本文統計中，由於美的集團財報並未披露單項家電業務業績，從往年資料中拆分較為困難，且美的集團ToB業務多數圍繞家電家居領域佈局，因此計入的資料是美的集團的整體營收。與美的集團相比，格力電器、海爾智家表現稍遜。其中，格力電器又以微弱優勢領先於海爾智家。不過，格力電器受空調業務影響較大，空調依然是格力的“命脈”，在多元化、出海全球化上明顯較弱。4.第一梯隊“斷層式”領先第二梯隊評比結果顯示，“家電三傑”穩居行業第一梯隊。有意思的是，第二梯隊的玩家們與“家電三傑”差距較大，呈現“斷崖式”下滑狀態。從評比分數上看，海爾智家以78分成為第一梯隊的“守門員”，石頭科技領跑第二梯隊，但石頭科技得分僅54.6分，與海爾智家相差23.4分，差距較為明顯。究其原因，還是老牌龍頭們實力雄厚，新晉玩家們在短時間內很難實現超越。營收規模是重要體現，上半年海爾智家營收1564.94億元，很顯然，營收79.03億元的石頭科技，確實難以望其項背。而在第二梯隊中，營收最高的四川長虹也僅為567.05億元，距離海爾智家也很遙遠。5.研發投入共267.57億元，頭部集中現象明顯億歐統計顯示，上半年，30強研發投入共計267.57億元，與其它製造業對比，研發投入並不算高。從絕對資料上看，頭部集中現象非常明顯。其中，美的集團、海爾智家、格力電器三家企業研發投入達到184.82億元，佔30強總營收的69.07%。從第四名海信家電往後，研發投入呈現“斷崖式”下滑。今年上半年，絕大多數家電企業的研發投入都很少，在總營收中佔比不足5%。在營收中的佔比也是衡量研發投入力度的關鍵指標。據此來看，石頭科技、帥豐電器、萊克電氣、科沃斯、德爾瑪、創維數字、北鼎股份、奧普科技的研發投入佔比較高，均超過了5%。不過，由於上述企業在經營能力、抗風險能力和品牌影響力等指標上競爭力不足，“偏科”比較嚴重，因此除石頭科技外，綜合排名並不出色。6.家電“新秀”小米，行業“新勢力”小米是個“異類”。早年，小米憑藉網際網路思維在手機市場殺出重圍，形成一套獨特的“小米方法論”，成為運用網際網路思維改造製造業最成功的企業之一。如今，小米又在copy手機行業經驗，在家電行業大殺四方。小米官方資料披露，今年第二季度，小米智能大家電收入創歷史新高，同比增長達66.2%。其中，空調出貨量超540萬台，同比增速超過60%；冰箱出貨量超79萬台，同比增速超過25%；洗衣機出貨量超60萬台，同比增速超過45%。從單項產品出貨量上看，小米大家電與“家電三傑”仍存在不小的差距。但小米增速生猛，如果從2019年組建智能家電事業部算起，小米在短短五六年間便迅速崛起，大有挑戰“家電三傑”的勢頭，成為家電行業不可忽視的“新勢力”。由於小米在業績報告中未披露詳細資料，億歐就此事曾與小米進行溝通，但截至發稿，小米並未向億歐提供相關資料，因此在30強中未將小米納入評選範圍。總結家電是家庭場景中的核心產品，也是中國製造業的重要分支。大約從80年代以來，中國家電行業開始提速，“冰空洗”和電視成為率先發展的品類。90年代中期，本土家電企業與外企爆發史無前例的“大混戰”，本土企業以“傷敵一千、自損八百”的價格戰成功狙擊海外品牌。然而，在打垮海外巨頭後，國內家電企業旋即開始“自相殘殺”，掀起了一輪又一輪的降價潮，“彩電按斤賣”“賣電視不如賣白菜”成為90年代後期的真實寫照。同時，家電企業又集體陷入了相當嚴重的形式主義，以產品創新為噱頭的“概念大戰”一度成為行業焦點。這讓本該高速發展的家電行業慘遭重創：一是財務危機，出現海量庫存和應收帳款；二是創新危機，多數企業深陷價格戰，無力再投入研發。導致的結果讓人深感遺憾，在大家電所有產品中，中國始終未能突破核心技術。實質上，本土家電企業皆淪為了組裝廠，重要零部件都要仰賴進口，彩電、冰箱、空調的核心技術被外企嚴密封鎖。一直到2008年，中國成為全球最大的家電製造基地，依然尚無能力生產一台屬於中國人自己的彩電或空調。這種以價格戰為武器的“窩裡鬥”風氣一直持續多年，嚴重制約了家電行業的創新。2021年以來，小米成為家電市場“新勢力”的代表，小米大家電的崛起讓人眼前一亮，家電市場的競爭格局開始鬆動，老牌龍頭格力電器逐漸出現被小米擠掉的趨勢。尤其是近兩年，人工智慧飛速發展，智能化成為助推家電產業升級轉型的核心驅動力，具有網際網路基因的科技企業天生技高一籌。傳統家電製造商面臨被蠶食的風險。當然，從消費者的角度看，行業玩家們的市佔率、技術創新、研發投入等話題太過宏大，消費者更關心如何買到適合自己的產品。瞄準市場需求，以使用者反饋為基準升級產品，才是企業的制勝之道。 (億歐網)

作為手機行業跨界最瘋狂的廠商，小米在家電行業打出了赫赫威名，多個細分領域銷量、銷售額位居前列，小米商城也因此收穫了「小米雜貨鋪」的稱號，但小米並未滿足在家電行業取得的成績。日前小米集團總裁盧偉冰表示，小米的目標是2030年進入中國市場空調行業前二，為此已完成全產品線佈局和全端自研，智能工廠今年即可投產。即將到來的空調行業旺季，小米也將傾力保障使用者的體驗。（圖源：微博截圖）2024年財報大會上，盧偉冰透露小米空調銷量位列中國第四，今年的目標是進入前三。能夠躋身前四的小米，在空調領域已是無可爭議的頭部廠商，但將進入前二的時間定在2030年，可見小米也深知更進一步的困難。但在小雷看來，即便小米留給自己的時間還有五年半，但想要超越美的、格力其中之一，依然難如登天。跨行力壓一眾巨頭，小米空調還要更進一步在網際網路尚未普及，智能化仍在探索的階段，家電就已經成為了生活必需品。正因如此，中國家電行業巨頭個個底蘊雄厚，例如珠海格力成立於1985年，海爾成立於1984年，美的成立於1968年，每一家都擁有數十年的技術儲備。空調一直是這些企業的重點業務，其中格力電器更是七成以上收入來自空調業務。小米能夠在2024年銷量位列行業第四，與諸多家電巨頭競爭，足以證明在行業的地位。盧偉冰曾表示，2024年小米家電業務增長超過50%，目標是2025年保持50%以上的增長率。而在家電業務營收的持續增長中，空調業務居功至偉。財報資料顯示，2024年小米空調出貨量超過了680萬台，同比增長超過50%。（圖源：小米）2018年推出首款空調的小米，能夠在短短數年時間，成長為行業巨頭，主要原因在於小米品牌影響力和小米生態。雷軍被網友奉為「中國網際網路行銷鼻祖」，小米手機首款產品便引發了軒然大波，多代機型出現供不應求的局面。進入汽車行業後，憑藉小米SU7一款車型，小米汽車便躍居造車新勢力銷量前列，令小鵬、蔚來等車企羨慕不已。家電行業小米憑藉強大的品牌影響力飛速擴張，在智能電視、監控攝影機、智能門鎖等細分領域均位列前五。將這些智能裝置串聯起來，發揮更高價值的關鍵，就是小米智能生態。小米的第一款空調，便打出了「網際網路空調」的旗號，接入手機、智能音箱後，可實現語音控制、遠端控制。的確，與美的、格力、海爾等老牌家電巨頭相比，小米在空調技術儲備方面有所落後，萬物互聯則是小米的優勢所在。其他家電巨頭的空調產品也可以實現萬物互聯，卻缺乏手機作為控制核心。AI時代到來後，小米也將在AI領域的技術積累應用到了空調產品。以小米高端空調自然風Pro為例，該產品搭載的靈雲智控引擎基於自研深度學習演算法，搭配感測器可實現疾速溫度控制、溫域上限控制、振動抑制等功能，能夠根據場景自行匹配運行模式，做到精準控溫和超強節能。（圖源：小米）當然，在AI空調方面小米的優勢並不大，美的、格力、海爾等品牌都在為空調加入AI功能，部分產品還接入了DeepSeek開發的大模型。除了穩固優勢領域，小米空調也在積極開拓更多市場，一方面全價位段佈局，另一方面則打入了中央空調市場，於今年2月17日推出了首款中央空調——米家中央空調Pro。基於全價位、多品類的佈局，以及小米在品牌影響力和智能生態方面的優勢，小米空調有望實現預期目標，今年全年銷量增長率超過50%，並進入行業前三。可在高速增長的背後，小米空調業務隱患重重。補齊線下短板，小米空調才能持續高速發展奧維雲網公佈的資料顯示，2024年小米空調線上市場份額高達11.8%，僅次於美的和格力，位列第三，整體銷量屈居第四的原因在於線下市場份額僅為0.08%。小米空調業務的第一個隱憂，就是線下市場佈局不足。空調行業線下門店不僅要承擔展出和銷售工作，還要負責產品的安裝、維修、質保等服務，重要性不言而喻。線下管道不足的小米，難免出現因人手不夠，出現維修效率低下、服務令消費者不滿意的情況。在各大平台，小雷看到了多個吐槽小米空調維修服務的帖子，其中一位網友還遇到了被上門維修人員收取100元室外機清洗費，且淘寶額外收費的情況。（圖源：百度截圖）另外，小米空調僅提供六年質保，格力空調卻提供10年質保，並喊出了「真免費」的口號，空調出現任何質量問題都可以免費上門維修。小米的第二個隱憂，則是對上游供應商的過度依賴。格力、美的等頭部企業推出的空調裝置，核心零部件大多自研，小米卻以採購為主，最重要的壓縮機來自松下、美芝、海立三家廠商，產品也由長虹、松下等企業代工。採購+代工模式的缺點在於產品生產成本更加難以控制，在空調行業深陷價格戰泥潭，格力董事長董明珠多次發聲反對價格戰無效的今天，對上游產業鏈的依賴有可能成為制約小米加劇價格戰的因素。我們能夠看到這些問題，小米自然更加清楚，因而一直在嘗試補上短板。不過線下管道需要長期佈局與深耕，短時間內難以抹平差距。零部件和生產方面，小米則在嘗試通過自研自產與供應鏈解綁。盧偉冰的微博已確認，完成了全端自研和全產品線佈局，但在產能提上來之前，小米依然需要加緊與供應商合作。海立股份報導稱，4月25日盧偉冰親自帶隊前往南昌海立工廠考察，雙方探討了針對空調業務的深度合作。由此可見，現階段小米空調依然需要依賴供應鏈。（圖源：海立股份）產能方面，盧偉冰強調空調智能工廠會在今年投產。不過一家工廠不足以支撐每年數百萬台空調銷量，更何況小米空調依然保持著極高的增長率。未來新建空調工廠陸續落地後，小米空調才能逐漸從代工模式轉變為自主生產為主。唯有真正實現全端自研資產，小米才能強化性價比優勢，繼續通過薄利多銷與其他品牌競爭，並通過技術自研打造護城河，實現進入行業前二的目標。小米距離空調市場第二到底還有多遠？依靠小米品牌和雷軍營造聲勢，以性價比和小米生態為競爭力，是小米空調持續增長的關鍵，但這種模式不利於小米的長期發展。在價格戰的逼迫下，其他企業也會降價促銷，再加上國補及各種消費補貼蜂擁而至，小米空調的價格優勢被削弱。智能生態方面，失去手機這一控制中樞對於其他空調企業確實有影響，但今天已不算太大。手機廠商中進入空調行業的企業其實只有小米一家，其他品牌都願意與家電企業合作，基於家電廠商的智能家居產品豐富智能生態。例如小雷所使用的OPPO手機，智能家居App支援加入美的、格力等品牌的智能空調，也支援語音控制和遠端控制，體驗與小米手機搭配小米空調並無明顯差別。（圖源：OPPO智能家居App截圖）因此，小米需要通過技術實力、售後服務提高產品競爭力。然而小米與格力、美的等巨頭相比，畢竟底蘊淺薄，衝擊行業前二並非易事。日前美的和格力就空調行業第一又展開了口角之爭，美的在財報中表示2024年空調線下市場份額為35.9%，線上市場份額為33.2%，均位列行業第一。格力則表示，2024年格力品牌家用空調線上零售額份額為25.40%，位居行業第一。可以預見的是，未來數年中，中國空調行業依然會處於格力與美的競爭第一的狀態。格力為產品接入DeepSeek，並推出董明珠健康家，將圍繞高端智能家電全方位佈局，佔據格力電器七成以上營收的空調業務，自然是品牌煥新升級的重點。美的則在通過AI、廚房空調、中央空調、全面風空調等佈局，推動空調業務發展。空調行業沒有一個省油的燈，在小米進步的同時，格力和美的也在加快發展的腳步。即便小米已在加速全端自研和工廠建設，五年半時間進入行業前二依然希望渺茫。小雷認為，技術自研和工廠建設都是循序漸進的工程，五年半時間不夠小米超越格力或美的中的一家，基於小米的品牌影響力，若在2030年左右擺脫對供應鏈的依賴，或許能夠在2035年之前進入中國空調銷量前二。 (雷科技)

近期，小米在家電市場動作頻頻，不斷釋放聲量，從糾正董明珠說的小米空調行業地位不是第一是第四，到10月在武漢成立智能電器研發中心，再到近期武漢智能家電工廠奠基，小米不斷向外釋放要在家電市場深耕的訊號。 從小米集團發佈第三季報來看，小米業績表現亮眼，資料顯示公司營收925.1億元，同比增長30.5%。空冰洗在第三季度實現強勁增長，按出貨量計空調出貨量超170萬台，同比增長超55%，冰箱產品出貨量超 81 萬台，同比增長超過 20%；洗衣機產品出貨量超 48 萬台，同比增長超過 50%；其中，冰箱與洗衣機出貨量均創歷史新高。也許正是基於這個底氣，小米炮轟家電行業，一方面，在價格上，同一款產品在不同的平台呈現不同的價格，3000多元的空調賣20000多元；另一方面，稱行業“固化太久”，創新力嚴重不足，在整個商業模式的效率上，還有巨大的最佳化空間。 從近期釋放的資訊來看，小米對家用行業的調查是花了一番功夫的。其實，家用行業也在不斷調整，近幾年積極響應國家政策，不僅從大的戰略上調整改革加速智能化建設，提升新質生產力，而且調整最佳化產品結構，促進行業轉型升級。管道方面也在創新改革，包括去掉中間商，轉變原來的省代、市代的功能，零售商可以直接從廠家拿貨等。另外，針對線上平台，傳統家電企業積極通過直播帶貨，產品差異化等探索線上線下融合發展。 對一個家電企業來說，銷售通常包括線上和線下兩部分。小米線上上這兩年的發展的確有些快，在重要的電商日，憑藉價格，高性價比名次都比較靠前。但是線上下管道，和深耕細作多年的傳統家電企業來比還是有差距的。未來，小米圍繞智能家居、人車家的生態鏈戰略佈局發展，家電將從性價比轉向高端化、智能化，而高端家電則需要線下實體店展示和體驗。但是，小米家電線下實體店無論在數量，還是在使用者體驗方面還有待進一步提升。另外，近期小米的汽車實體店發展迅速，未來小米空調、冰箱、洗衣機會不會在小米汽車店亮相，讓消費者體驗人車家的互聯？