How the Iran war is weakening Donald Trump一場不受歡迎的衝突和高昂的油價可能使他的總統任期舉步維艱Illustration: The Economist/Justin Metz/Getty2026年3月18日白宮堅稱共和黨人不必恐慌。“不要恐慌！”（NO PANICANS!），白宮在3月14日的推文中寫道。儘管如此，恐慌的跡象仍依稀可辨。儘管唐納德·川普總統聲稱他已“摧毀了伊朗100%的軍事能力”，但剩下的那0%正通過切斷全球10%-15%的石油供應，讓全球經濟陷入混亂。川普這場自選的戰爭在美國選民中的受歡迎程度低於近期任何一場衝突，共和黨人在11月中期選舉中遭遇慘敗的機率正在增加。“這是一團糟，”美國保守派的柯特·米爾斯（Curt Mills）說道。受負面報導困擾，川普將批評他的媒體描述為“腐敗且極度不愛國”。3月15日，他表示聽到聯邦通訊委員會可能審查那些散佈“假新聞”的媒體的廣播執照時，感到“非常興奮”。然而，有一個悲觀消息的來源是無法被合理封口的：加油站外的標價牌。每天，駕車者都能看到醒目明亮的提示，提醒他們燃油價格比過去更高了。而在那些在2024年支援川普的州，這種痛苦更為劇烈。由於共和黨執政州的燃油稅往往較低，油價上漲導致這些“紅州”加油站的泵價漲幅比“藍州”更陡峭。歷史表明，當燃油價格上漲時，選民更有可能投票反對現任總統。傑拉爾德·福特、吉米·卡特和喬治·H·W·布希都在油價飆升後失去了總統職位。川普當選時曾誓言避免戰爭，並承諾在“上任第一天”就降低物價。違背這兩項承諾正在讓他失去支援。民主黨人對這場戰爭的認可度微乎其微，獨立選民的支援率也很低，雖然在共和黨人中支援率較高，但強烈支援的共和黨人數量已迅速下降（見圖1）。年輕人和拉丁裔這兩個在2024年大幅轉向支援川普的群體，其在汽油上的支出佔收入的比例高於其他美國人（見圖2）。在緬因州巴克斯頓的“斯基普休閒吧”（Skip's Lounge），這是一家檯球酒吧，這裡禁止三件事：政治、宗教和掰手腕。但顧客們仍在抱怨這場戰爭。“做這一切毫無理由，”比爾·米切爾（Bill Mitchell）說。不斷上漲的柴油價格正在擠壓他經營的農村建材供應公司。他的妻子簡經營著一家馬匹寄養農場，她擔心源自天然氣的化肥價格也會隨之上漲。民主黨人很可能贏得眾議院，而只需再拿下四個席位即可贏得參議院。緬因州可能是其中之一。現任參議員蘇珊·柯林斯（Susan Collins）是一位溫和派共和黨人，她的競選活動幾乎不提總統。但她可能會被一股反川普的浪潮捲走。從全國各地民主黨初選的投票率來看，民主黨人鬥志昂揚。相比之下，共和黨人情緒低落。喬什（Josh）是一名退伍軍人，正在斯卡伯勒的一家軍品剩餘物資店瀏覽迷彩夾克。他說他在2024年投了川普的票，並不在乎川普是否將伊朗徹底炸平。“但每個人都對汽油價格感到憤怒，”他說。所有搖擺州的油價漲幅都達到了20%或更多。在北卡羅來納州，民主黨參議員候選人是一位受歡迎的前州長，他將生活成本作為競選主題，而共和黨候選人則是一名前石油遊說者。博彩市場顯示，民主黨在該州獲勝的機率為80%。川普試圖往好處看的努力可能會顯得冷漠無情。“美國迄今為止是世界上最大的石油生產國，所以當油價上漲時，我們會賺很多錢，”他在3月12日的帖子中寫道。“我認為他們並不真正關心普通人的日常生活，”佐治亞州（另一個搖擺州）的優步司機西奧多（Theodore）抱怨道。這場戰爭對全球經濟和美國政治的影響，很大程度上取決於它持續的時間。同情政府的分析師給出了樂觀的評估。轟炸非常精準，在第一天就擊斃了伊朗最高領袖，並摧毀了其海軍、導彈系統和其他軍事資產。政權已被削弱。一旦轟炸停止，可能會出現一位美國可以打交道的領導人，就像委內瑞拉的德爾西·羅德里格斯（Delcy Rodríguez）一樣。“如果他們合作，就會得到寬恕，”親川普智庫傳統基金會（Heritage Foundation）的維多利亞·科茨（Victoria Coates）說。支持者表示，經濟痛苦可能很嚴重，但戰爭將在幾周內結束。即使在美國停止轟炸後，伊朗可能繼續襲擊油輪，但最終會停止；它不能無限期地與全世界為敵。結果是，“對美國、地區和全球安全的最大威脅之一”的武器計畫將“倒退數年”，大西洋理事會（Atlantic Council）的馬修·克羅尼格（Matthew Kroenig，前國務卿馬可·魯比奧的顧問）說。“我不認為這會變成泥潭，”他補充道。科茨女士表示，短期內，戰爭可能通過推高油價使弗拉基米爾·普丁受益，但從中期來看，它將展示川普總統準備使用武力的決心，從而增強美國的實力。如果油價在夏季駕駛季節到來之前回落，共和黨的中期選舉前景就不會那麼黯淡。其他保守派人士則不那麼樂觀。川普的前烏克蘭特使庫爾特·沃爾克（Kurt Volker）表示，川普剛剛奪取了委內瑞拉總統的權力，本以為在伊朗也能如法炮製，既快又易。“就像馬杜洛一樣——三個小時，搞定。”一位共和黨操作人員稱，川普在“向美國人民解釋到底發生了什麼”方面做得“幾乎令人難以理解的糟糕”。他未能防範顯而易見的風險——3月16日，他說“沒人預料到”伊朗會襲擊其海灣鄰國。而且，一位更年輕、更憤怒的最高領袖取代了哈米尼，而美國和以色列剛剛殺死了這位新領袖的家人；目前尚不清楚這是否會讓伊朗變得不那麼危險。另一位共和黨高層人士表示，川普現在處於“一個可怕的境地”。伊朗的無人機製造成本低廉，但攔截成本高昂。它們威脅著緩慢的油輪和靜止的煉油廠。“他製造了一個只有通過政權更迭才能解決的問題，而他又不想[派遣地面部隊]去做，”沃爾克先生說。這場戰爭也凸顯了虐待盟友的代價。川普曾貶低北約並威脅要奪取丹麥的一部分，卻在未與盟友磋商的情況下發動了戰爭，隨後又要求他們提供幫助。他告訴《金融時報》，拒絕幫助將“對北約的未來非常不利”；然而他的請求未被理睬。保守派智庫美國企業研究所（AEI）的科裡·沙克（Kori Schake）表示，他這種“懲罰性的交易主義”是“沒有人願意”幫助美國重新開放荷姆茲海峽的“重要原因之一”。這場戰爭也使美以關係複雜化。“伊朗對我們的國家沒有構成迫在眉睫的威脅，很明顯我們是因為以色列的壓力才發動了這場戰爭，”高級反恐官員、堅定的“美國優先”主義者喬·肯特（Joe Kent）在3月17日辭職時表示。雖然川普是自己做決定，但這種論點在“讓美國再次偉大”（MAGA）的世界裡很常見。“我猜他們正在尋找除了他們的領袖之外的人，來為事情沒有像宣傳的那樣成功而承擔責任，”沙克女士說。川普仍有可能從災難的邊緣挽回聲譽。如果戰爭短暫且油價走穩，選民在11月的憤怒可能會減輕。如果到那時他已馴服了委內瑞拉和伊朗——他將有很多值得誇耀的資本。但肯特先生擔心，目前的路線正通向“衰落和混亂”。■ (邸報)

War in Iran is making Donald Trump weaker—and angrier通過削弱總統的政治“超能力”，他這場魯莽的戰役可能使他變得更加危險插圖：The Economist/Getty Images2026年3月19日永遠不要低估唐納德·川普。沒有那位政治家能像他那樣無視政治引力：他的支持者曾在2021年1月6日衝擊國會大廈，但他卻在2024年以更高的得票率成功連任。然而，很難想像有那場危機比他針對伊朗那場判斷失誤、肆無忌憚的戰爭更能精準地攔截其總統任期的軌跡。即使是一場短暫的戰爭，也將改變他第二任期的處理程序；若戰爭持續數月，則可能使其徹底崩盤。原因在於，與伊朗的衝突正在削弱川普的三大政治“超能力”：他將自身現實強加於世界的能力、他無情運用槓桿施壓的能力，以及他對共和黨的掌控力。即便沒有伊朗問題，隨著中期選舉的臨近，這些“川普式”優勢的影響力本就可能逐漸減弱，而戰爭加速了這一變化。川普對決現實在政治舞台上，總統展現出扭曲事實的非凡能力。的確，他堅稱自己已在伊朗取得勝利。然而，戰爭本身揭示了另一種真相：伊朗在任何常規意義上都無法獲勝，但儘管基礎設施遭受廣泛破壞、包括安全主管阿里·拉里賈尼（Ali Larijani）在內的高級領導人遭暗殺，伊朗政權目前依然存續，其約400公斤接近武器級的鈾仍下落不明。更重要的是，伊朗正在對全球能源行業發動一場平行的戰爭。隨著伊朗襲擊荷姆茲海峽的航運及其鄰國的基礎設施，市場正在記錄這一切。3月18日，繼伊朗導彈襲擊卡達天然氣樞紐後，布倫特原油價格飆升至每桶110美元以上，伊朗政權由此認定其策略奏效。時間似乎站在伊朗一邊。美國和以色列將逐漸耗盡可供空襲的有效目標，或面臨攔截伊朗武器所需的防空彈藥庫存不足的問題。相比之下，伊朗似乎仍擁有大量無人機。只要伊朗繼續限制海峽通行，油價就會攀升，對全球經濟造成的損害也將加劇。槓桿作用的失效川普的第二大“超能力”是槓桿施壓。如今，其他國家的領導人在預期會遭受粗暴對待後，已學會如何抵抗。當總統呼籲美國盟友協助打通荷姆茲海峽，並警告若拒絕北約將面臨“非常糟糕”的未來時，他們予以回絕。川普隨即迅速改口，假裝自己從未需要過幫助。同樣，伊朗也在通過積累對川普的槓桿作用進行反擊。近日，伊朗表示將為友好國家的船隻提供荷姆茲海峽的安全通行權——這表明其意圖將通行權作為談判籌碼。即使川普希望結束戰爭，伊朗仍可繼續襲擊船隻。若該水道直至4月底仍處於關閉狀態，油價可能觸及每桶150美元。憑藉這種槓桿作用，伊朗可能要求的不僅僅是恢復戰前現狀。它可能要求解除制裁，或要求美國承諾放棄部分中東基地，或約束以色列。如果美國經濟衰退陰雲密佈、股市開始下跌，川普會選擇升級行動（例如佔領伊朗出口終端所在的哈爾克島），還是會屈服？對政黨的掌控力動搖答案部分取決於他的最後一種能力：對所屬政黨的掌控。川普當選時的承諾是讓選民免於戰爭和通膨。截至目前，已有13名美軍人員喪生；若為回收鈾或在哈爾克島開展地面行動，將有更多人員陷入危險。汽油和柴油的平均價格已分別達到每加侖3.88美元和5.09美元，而川普就職時分別為3.11美元和3.72美元。共和黨人對戰爭的支援雖仍強勁，但正在軟化。MAGA陣營中一個發聲的派別（尤其是本周在我們視訊節目《內幕》中接受採訪的塔克·卡爾森）已開始談論“背叛”。私下裡，許多當選的共和黨人怒火中燒。川普無視關於荷姆茲海峽的警告，典型地反映了他對戰略的蔑視，以及自以為比真正懂行的人更聰明的傲慢。共和黨現在極有可能在11月的中期選舉中失去對眾議院的控制權；他們失去參議院的機率也上升了10個百分點，達到約50%。失敗越慘重，總統就越成為“跛腳鴨”，其對政黨繼承人的影響力也就越小。若戰爭拖延導致油價極高、股市暴跌，川普可能會尋求脫身之道，並在其他地方尋找勝利——例如加勒比海。市場無疑會在戰鬥停止後感到寬慰。但川普並未完全掌控這場戰爭。伊朗對卡達天然氣樞紐的襲擊表明，它手中仍有牌可打。即使戰鬥明天結束，恢復石油生產也需要四到六周，穩定石油市場需四到八周，航運正常化則需兩個月。伊朗再次採取行動的風險依然存在。油價可能數月居高不下。每一天的高價都在削弱總統的地位。危險的失敗者川普的政治生涯依賴於勝利帶來的力量。如果他顯得像個失敗者，預計他會實施報復。一位更弱的總統可能變得更加危險。在對外事務上，川普的行動最為自由。他可能拋棄北約，切斷對烏克蘭的支援以懲罰歐洲，以打擊犯罪和毒品為名欺凌拉丁美洲，要求日本和韓國支付防務費用，並在關稅問題上採取極端立場。即使這些舉措未能成功，也將進一步侵蝕美國的聯盟體系，令俄羅斯竊喜。但在國內，川普也可能大肆發洩。他已支援吊銷批評戰爭的媒體機構的廣播執照。他希望聯準會大幅降息，但他的戰爭使這一可能性降低——預計將與央行發生更多沖突。他可能針對所謂的敵人，或派遣移民特工前往更多由民主黨執政的城市。他可能威脅干預中期選舉，要麼作為激怒對手的表演，要麼因為他確實打算影響結果。很難看出川普如何在伊朗問題上成為贏家。需警惕的是：他是一個極其糟糕的失敗者，他這人輸不起。 (邸報)

2026年3月11日，荷西·安東尼奧·卡斯特（Jose Antonio Kast）正式就任智利第38任總統。這位智利共和黨領袖以58.2%的壓倒性優勢擊敗左翼候選人，讓智利在35年政治歷史上迎來最右傾的政府。在短短一年多時間內，拉美的保守派領袖已在阿根廷、厄瓜多、宏都拉斯、玻利維亞等地接連獲勝。此次卡斯特的上台，讓拉丁美洲的政治地圖再添一塊“保守派”的紅色版圖。進入2026年，4月的秘魯、5月的哥倫比亞、10月的巴西都將迎來新一輪總統選舉，左翼執政黨面臨巨大的挑戰，佩特羅和魯拉極有可能被挑落下馬，後文會分析原因。再加上委瑞內拉的“馬頭領”被抓，這個石油大國已經完全掌控在川普政府手上。而失去委瑞內拉石油支援的古巴，當前也因經濟崩潰而岌岌可危。若古巴變天，拉美左翼最後堡壘將崩塌。所以，西半球政治生態的右轉趨勢已經勢不可擋。在2025年美國總統大選後，南哥曾經說過：川普重返白宮，將在世界各國颳起右轉的旋風。而這股旋風在離美國最近的西半球，也就是美國的後院刮得最為猛烈。趨勢已然形成，拉丁美洲正從“極左翼主導”轉向“保守主義”，是民眾對極左翼政策不滿的集體回應，拉美人民已經苦極左久矣。回顧歷史，1999年委內瑞拉強人總統查韋斯上台，是拉丁美洲的“左轉”的標誌性事件。在這之後，巴西的魯拉、阿根廷的基什內爾、玻利維亞莫拉萊斯等左翼民粹領袖相繼執政。他們在競選中通過承諾社會平等、資源國有化、反美獨立，提高社會福利等口號，贏得底層民眾支援。所以，在21世紀的第一個10年，左翼政治思潮在拉美地區不可阻擋。然而，再美麗的口號也敵不過殘酷的現實，畢竟讓老百姓餓著肚子喊口號也堅持不了多久。進入2010年代中期，左翼執政的弊端暴露：委內瑞拉“國有化”實驗導致經濟崩潰、通膨失控、饑荒與百萬難民外流；阿根廷在左翼庇隆主義的執政下通膨率持續飆升、比索嚴重貶值，物價暴漲。巨額的財政赤字和政府醜聞讓阿根廷人忍無可忍；巴西政府腐敗醜聞頻發，幫派暴力、毒品貿易與城市犯罪率居高不下；玻利維亞的資源依賴模式難以為繼。.......在川普2016年當選美國總統後，被壓抑多年的拉美右翼開啟了反彈之勢，但2020年席捲全球的疫情與大規模通膨停止了這股勢頭。在“拜登曲線”下，川普黯然離開白宮陷入民主黨無休止的司法起訴和調查中。智利的加夫列爾·博裡奇和哥倫比亞的佩特羅上台、巴西魯拉二度執政，新一輪左翼再度回歸。拜登政府時期，是全球極左敘事最為瘋狂的時期。邊境失控，超過1200萬的非法移民湧入美國，而這些人很多都來自拉美國家；毒品氾濫，大量的毒品通過委瑞內拉和墨西哥邊境進入美國；犯罪率飆升，大量湧入的非法移民給美國的社會治安帶來巨大的壓力，在民主黨“抓了放”的政策下非法移民犯罪成為常態。由此可見，拉美國家治理失敗的惡果，除了拉美人民外，美國成為最後買單的國家。要徹底解決美國的非法移民問題，毒品氾濫問題，其癥結的根源在拉美國家的社會和經濟的穩定。這也是為什麼川普政府將掌控西半球寫入新版的《國家安全戰略》之中。2026年，川普以橫掃之勢重返白宮，這股右翼浪潮比上一次更猛烈，因為經歷了人生至暗時刻的川普更加成熟，準備也更加充分，他已經不再是第一任時期的政治素人了。美國“右轉”的暴風，再次吹到了拉美洲。但這次，川普在拉美洲有了堅定的盟友--阿根廷總統米萊，他的“電鋸”式改革甚至位元朗普還要激進和兇猛。阿根廷的變化猶如一面鏡子，讓拉美洲民眾徹底看清保守派政治家的務實和左翼政治家虛無的“口號式”治理。以智利為例，智利選民不再被聽起來高大上的“進步”敘事打動，而是被身邊的犯罪率飆升、毒品氾濫、經濟停滯、通貨膨脹所警醒。 荷西·安東尼奧·卡斯特的競選綱領直擊痛點：大規模驅逐非法移民、加強治安、恢復市場活力。他公開讚揚皮諾切特時代經濟成就，引發左翼瘋狂批評，卻贏得多數普通選民的認可。厄瓜多保守派諾沃亞連任，宏都拉斯右翼上台，玻利維亞近20年左翼統治終結。這些勝利均以保守派的“治安、經濟、反腐敗”為核心訴求。在2026年即將到來的選舉中，秘魯前總統藤森之女凱科·藤森、利馬市長洛佩斯·阿里亞加等強硬派領先，選舉結果4月將見分曉。哥倫比亞5月選舉，左翼總統佩特羅支援率低迷，米萊、布克萊、川普的迷弟，右翼候選人阿韋拉爾多·德拉埃斯普里利亞諾承諾效仿薩爾瓦多和阿根廷嚴打犯罪、簡化監管在民調中領先。而10月巴西的大選則關注度最高，巴西是南美大國，政治高度極化。左翼以魯拉為首，右翼以博索納羅家族為代表。魯拉雖仍暫時領跑，但犯罪與腐敗醜聞拖累其形象，右翼挑戰者前總統博索納羅的兒子勢頭強勁。根據外界的預測，按照目前的事態，左翼在上述三國極可能失守。拉丁美洲從左向右的轉變之路，川普的當選是誘因，但根本在於內生動力。左翼執政往往強調“進步”的意識形態。他們對犯罪“寬容”的政策釀成幫派橫行、毒品氾濫。對經濟和社會的過度監管讓經濟失去活力，物價飆升。而右翼則拋棄意識形態，強調務實。以薩爾瓦多為例，80後總統布克萊上任後，採用“鐵腕政策”反制黑幫，修建巨大的監獄關押罪犯，在短時間內讓謀殺率暴跌，讓曾經“犯罪天堂”的薩爾瓦多成為最安全的美洲國家，這些改變民眾肉眼可見。2025年，川普第二任期國家安全戰略明確提出“川普門羅主義附則”：西半球是美國“自家後院”，必須恢復美國主導地位。所以，在美國新的安全戰略主導下，委內瑞拉馬杜洛被捕、對古巴極限施壓、與厄瓜多聯合反毒，組織拉美國家領導人在邁阿密簽署“美洲之盾”協議，這一戰略與拉美右轉高度契合。2026年將是拉丁美洲的關鍵年份。秘魯、哥倫比亞、巴西選舉結果將決定拉美是否徹底右轉，但這一機率極大。拉丁美洲的右轉，是對左翼失敗模式的糾偏，也是拉美民眾尋求改變的意志體現。西半球的明天，已在右轉的軌道上加速前行。但在大洋另外一邊的歐洲，卻依然還在左翼的泥潭中掙扎。 (南文觀世界)

常駐委內瑞拉的林林，在一陣敲擊聲和喊話聲中醒來。同事敲打著她的窗戶，讓她快點開門，對方著急地說：加拉加斯（委內瑞拉首都）被轟炸了。凌晨3點，在驚恐的情緒下，林林點開微信看到，那位常駐加拉加斯的同事，兩點半的時候就在群裡“弱弱地”通知大家：“有人嗎？加拉加斯被轟炸了。”領導被叫醒後，也直奔會議室開了一整夜的緊急會議，“多半是評估人員安危以及是否需要撤離”。當地時間1月3日凌晨2點，美國對委內瑞拉首都加拉加斯等地進行了轟炸。據報導，加拉加斯至少響起了7次爆炸聲，首都街頭可見爆炸、橘色閃光和黑煙。隨後，便是委內瑞拉總統馬杜洛與其妻子被抓走的消息。當地時間2026年1月3日，委內瑞拉首都加拉加斯拉卡洛塔機場升起濃煙/新華社發一個國家的總統在自己的國家被抓走，宛如電影般的情節竟成為了現實，讓世界震驚。委內瑞拉政權動盪的一夜，也是不少海內外華人的不眠夜。由於歷史關係，上世紀初，不少華人漂洋過海抵達委內瑞拉。而近年來，中國與委內瑞拉不斷加深合作，南美大陸成為不少中國企業出海的戰略錨點。據報導，目前在委華人共有20萬人。他們的安危與情緒，隨著政局動盪而搖擺。近日，“帶回總統”的呼喊聲響徹加拉加斯。當地時間1月13日，委內瑞拉首都加拉加斯的抗議和遊行仍在持續， 從當天上午到傍晚，公車、計程車和摩托車司機組成車隊，要求美國釋放總統馬杜洛夫婦，呼籲國際社會對委內瑞拉提供支援。距離加拉加斯被轟炸、總統馬杜多夫婦被帶走已過去整整十幾日 。在那場如同電影情節般的“總統綁架案”後，委內瑞拉並沒有如外界預想般陷入徹底的崩潰。代總統羅德里格斯依然在強調執政的連續性，歷史在1月13日的遊行車隊裡翻湧。作為在當地人數多到不可忽視的華人華僑群體也一如既往地生活。這些都構成了此刻委內瑞拉最真實的底色。01 3萬元一張的機票被驚醒後，林林當晚的睏意已經被驅散，一種焦灼等待感驅使著她不停地在手機上搜尋新聞。天亮之後會怎麼樣？她該怎麼辦？動盪的消息傳來後，林林及她的公司最擔心兩件事——物資哄搶與社會暴亂。“個人能做的事情太有限了。當時機場航班都已經受影響，想通過陸路跑，其實也不太實際。最擔心的不是美國可能會轟炸到這邊，而是怕委內瑞拉會出現內亂，那樣各種打砸搶燒都有可能會發生。”林林告訴南風窗。中國人青青的兒子娶了個委內瑞拉媳婦，二十多天前，她與家人來到距離加拉加斯約一個小時車程的瓦倫西亞，拜訪兒媳迪娜以及她的家人，也順便旅遊。青青一家和兒媳迪娜以及她的家人/圖源：抖音帳號@胡進清轟炸首都及總統被捕的當晚，他們都沉浸在睡夢中，直到醒來後，“看到迪娜和家人一直在聊天討論，詢問之後再看新聞，才知道發生了什麼。”青青的兒子胡進清告訴南風窗。國內親友急迫地想知道他們的安危。青青的家人在看到消息後，連忙打電話催她趕緊回國。胡進清半夜醒來，也發現手機裡面有四五十個未接通話和無數條消息。他們和親友解釋自己的安全，但國內的親友都無法立刻相信。“我姐勸我趕緊買機票走人，我一看，去哥倫比亞的機票從2000多元漲到了3萬元，就覺得還是算了，氣得我姐說我眼睛掉進錢罐子裡命都不要了。”青青說到。但略感意外的是，首都加拉加斯的情況並沒有人們預想的糟糕。林林所在的公司領導們開會討論後，決定先靜觀其變，並要求她的領導每半小時開一次會，向國內總部匯報當前情況。隨後幾天，林林的生活一切照舊，沒有停水停電，網路也未受到影響，食品也有保障，工作照常派發和進行。部分工地項目出於安全考量停工，她的工作量相較於以往還有所減少。她的心情也從1月3日凌晨的緊張與等待開始逐漸恢復，“該工作就工作，該摸魚就摸魚。現在反倒有點像是放假的那種狀態。”青青和迪娜家人一起出門採購時，見到超市前排著長長的隊伍，大家安靜地遵守超市的限流管理。多數人只買一點東西，領著一兩個袋子就出來了，並不像在囤貨。青青所去的超市內，散裝洗淨土豆的標價，單價約為 3.35 美元/公斤/ 圖源：抖音帳號@王江宏&青青青青錄下了平靜的日常，發佈在自己的抖音帳號上：物價和前幾日一樣沒有漲價，貨物也都很充足，偶有空置的貨櫃，工作人員也在不慌不忙地補貨、理貨，見到亞洲面孔的他們，還微笑著主動說了句“你好”打招呼。採購完出來，超市前停的車不少，“可見出來買東西的人還是挺多的”。再走幾步，路上甚至還能看到悠閒跑步鍛鍊的行人；公園裡的人也很多，有人遛狗，也有家庭帶著孩子出來玩，孩子跑來跑去，相互追逐打鬧。大家臉上神情很輕鬆。這樣的日常視訊分享得多了，青青的家人才放下心來。但此情此景，也讓青青也忍不住疑惑：“難道僅過去一兩天，他們的恐慌就沒有了嗎？”包裝好的蘋果，重量約1.015公斤，售價高達9.55美元。委內瑞拉的溫帶水果（如蘋果、梨、葡萄），高度依賴進口，在當地屬於較高消費/受訪者供圖02 超常態——無力打破的平衡首都被轟炸，總統被抓。這些真實發生的事，在迅速恢復的日常秩序襯托下，卻顯得遙遠而不真實。雖然社會氛圍尚且安定，但這在委內瑞拉人迪娜看來，也並不自然。知道消息的那一刻，“最開始是恐懼，”迪娜對南風窗記者回憶道。那種恐懼並非指向具體的暴力，而是一種對“保護者”失蹤的本能驚惶，這讓她忍不住開始連珠炮式的自問：“接下來會發生什麼？我安全嗎？我們安全嗎？這個國家還安全嗎？如果連政府都能遭遇這種突襲，誰還能保護我們？核心領袖不在了，誰來守衛這個國家？”當地時間2026年1月10日，民眾在委內瑞拉首都加拉加斯參加遊行集會，呼籲捍衛國家主權，要求美國釋放委總統馬杜洛及其夫人弗洛雷斯/圖源：新華社“馬杜洛是個怎樣的領袖”“他做過那些事情”“民眾對他態度如何”……這類此前思考的問題，在這一刻也顯得沒有那麼無關緊要了。“他做過好事，也做過壞事。但最重要的是，他是那個‘領袖’。當領袖消失了，我們面對的是一個巨大的空缺。”現在的領袖到底是誰？未來會是誰？會發生什麼？對於迪娜這樣的委內瑞拉人來說，無數個問題湧出來，卻找不到一個答案。當無法預知誰是下一個掌舵的人，守住眼前的貨架和當下的安穩，就成了不確定性中的確定性。委內瑞拉代總統德爾西·羅德里格斯在當地時間1月12日公開講話時強調，執政委內瑞拉的“只有代總統和一位被美國強行控制的總統”。她表示，委內瑞拉政府正與組織起來的民眾共同執政，正通過建立基於尊重和國際法的國際關係，捍衛委內瑞拉的權利。當地時間2026年1月14日，在委內瑞拉首都加拉加斯的總統府觀花宮，委內瑞拉代總統德爾西·羅德里格斯（中）、全國代表大會主席豪爾赫·羅德里格斯（左）和內政部長卡韋略共同參加新聞發佈會/新華社記者 丁洪法 攝迪娜和她的家人們坦言，這種事在國家歷史上是頭一次發生。“我們以前從未面臨過這種局面，所以大家完全不知道該怎麼辦。因為危機發生在周末，你難免會擔心周一會怎樣：要不要上班？店還開不開？由於政府沒有發佈任何居家令或指示，只是模棱兩可地說‘繼續吧’，所以我們也只能硬著頭皮維持現狀。”“但這種感覺真的很奇怪——他們抓走了一個總統，但又只是這樣而已。你知道發了什麼，你知道有個很大的事情是真的發生了。但大家的生活卻沒有任何變化。”迪娜說道。平靜的生活之下，這個國家的表面和內部似乎存在著一個巨大的裂縫。但或許因為沒有人有能力或意願去打破這種平衡，這種讓人感到有些"虛假"的現實便被不斷自我強化，說服每個人繼續照常工作和生活。在迪娜的丈夫胡進清看來，比起政治層面問題，這裡的大多數人有著更現實的情況需要面對。“這裡大多數人都覺得靜觀其變就好了，他們其實不會想那麼多。因為這邊經濟不好，所以每天要工作、上班，不然真的就會沒飯吃。政治什麼，這些事情對他們來說太遠了，況且也做不了什麼。”無論如何，在迪娜看來，好在事態被控制在了極小的範圍內：“他們帶走了總統，但也只有總統一個人被帶走，而且他本人也安然無恙。他還活著，這或許是這種複雜局面下不幸中的大幸。”03 過客心態面對此次的突襲事件，不同於迪娜對於“領導者”缺失的擔憂，在委華人更多持著“過客”或“居留者”的身份意識，只要社會不陷入無政府的混亂，事件沒有演變成破門而入的暴力，他們便傾向於將其降級為“生活的背景噪音” 。作為外派人員林林以及身邊的同事，都有著“只是這個國家的過客”的自覺，很少會認真討論政治。她所在的辦公營地位於委內瑞拉東部山腳下，地方較為偏遠也出行不便，因此林林及同事的工作和生活都被高度壓縮在集中在園區中。同事領導幾乎都是中國人，生活兩點也一線。林林作為西語翻譯，和當地人的交流會稍微多一些，而身邊多數華人基本只會在工作場合與當地人有接觸。“大家都知道來這就是工作和賺錢。更何況多數人的外派合同也一般就半年一年。”當地時間2026年1月6日，林林拍攝的小鎮照片/林林供圖知道自己不會久待的胡進清也是這樣認為的。他的本職工作在國內，此行主要目的是來和迪娜求婚，順便也見見她的家人，以及出生長大的國家，僅此而已。襲擊發生的最初，胡進清和青青本能地感到不安，擔心局勢混亂或有戰爭，導致無法回國或有安全風險，但迪娜與家人的淡定態度讓他們放下心來。外出遇到一些來自廣東恩平的華人，他們上前攀談，也發現這些紮根於此的恩平人，對這次的突襲並不在意。“他們也安慰我們說不用害怕，沒什麼大不了的。他們這些繼續留在當地做生意的人都不怕，我們馬上要回國了還怕啥。”自加拉加斯受到轟炸以來，梁叔的店舖也一直都照常營業，他的生活也一如既往——照常出門打麻將，和朋友聊天“吹水”，吃完飯小憩個半小時，又在晚上出門散步閒逛，再找家同鄉開的中餐館吃宵夜、喝喝湯、敘敘舊，逛累了玩夠了才回家，“生活和在恩平的時候一樣。”自2009年來到委內瑞拉以來，梁叔早就經歷過政治迭代，也見識過委內瑞拉最為動盪的時期。“最動亂、治安最差的時候，搶劫、綁架、盜竊、縱火這些事情都會發生，甚至也有些是專針對唐人（華人）的。不過現在治安已經好非常多了。” 相較之下，現在只是“抓了總統，打了幾聲炮”就結束，生活出行及人身安全不受影響，也就沒什麼好怕的了。梁叔會說一些西語，但對和當地人交流沒什麼興趣。政治的事情，他覺得輪不了他關心和插手。周邊發了什麼，每天相見的華人都會當面或者通過微信來告訴他。在他的生活裡，最常聊政治的場合，也就是打麻將的時候，聽聽別人從別處聽來的消息，當日常八卦那樣閒聊。當地時間2026年1月10日，在委內瑞拉馬拉開波，人們眺望遠處的油輪/圖源：新華社在委內瑞拉，像梁叔這樣的華人並不是少數。在暨南大學國際關係學院/華人華僑研究院教授高偉濃看來，實際上是委內瑞拉華僑華人社會，在長期動盪中磨煉出的一種“生存定力與信心”——他們中的許多人都經歷過馬杜洛政府時期市場大起大落的風浪考驗，也經歷過這個國家極度動盪、生命財產安全遭到嚴重威脅的時期，早已習慣在風雨中維持生計 。在查韋斯時代之前，委內瑞拉經濟形勢較好，華僑華人多經營進出口、貿易，尤其是中餐館和雜貨店等行業，生意很好，因此他們的首要任務都是賺錢。“從上個世紀90年代到現在，委內瑞拉的國內政局不穩，經濟下滑，治安不好。所以其實相較於查韋斯時代之前，他們現在會更加關注當地的政治形勢變化。不過他們關注政局變化不是為了參政，而是關心對華人生意的影響。”高偉濃對南風窗說道。他也提到，由於委內瑞拉的華僑基本上都來自廣東恩平，這使得他們的資訊來源形成了高度的同源性，“而這對融入當地，以及加強華人的身份認同是有利的”。幾十年來，當地華僑都是通過中文管道第一時間得到資訊，然後進行口頭的第二層級傳播。這已經成為一種普遍的資訊流通方式。據他觀察，委內瑞的華僑華人組織（如中華會館、中華商會等）與僑領，都與當地政府都保持著良好關係，在涉及華僑華人生命財產安全的問題，華人社團及其僑領都會在第一時間與當地執法部門乃至國家最高層進行溝通，並通過資訊管道通知華人群體。“因此他們通過這種方式得到的資訊基本上是精準的、可信的。”04 留下還是離開比起今後的政治局勢會如何發展，梁叔現在最在意，是生意會不會好，什麼時候有美金收：“生意不好啊，沒有美金收。現在大家都用委幣（委內瑞拉通用貨幣，也即玻利瓦爾）來消費，委幣都不值錢的，要有美金收才好。”他回憶，2023年底開始，1美元可兌換的玻利瓦爾（委內瑞拉貨幣）就從36委幣漲到了2024年底的50委幣左右。而自從委內瑞拉央行於2024年8月正式宣佈發行200及500的新版紙幣後，玻利瓦爾便加速貶值，美金兌換的匯率，從2025年年中的一百多漲到如今的三百多，而這只是官方價格。“現在黑市的價格更高了，720元玻利瓦爾才能換1美元。”他感慨，明明在前幾天，1美元還只能是兌換500多委幣而已。他偶爾會回想起這些年在委內瑞拉的經歷：2009年來到委內瑞拉發展，2016年局勢不穩，2017就去了哥斯大黎加發展了；2019年回國辦手續，就撞上疫情。等到2021年，護照已經過期，又再回國辦了新護照，來到了委內瑞拉。不久，他的女兒和兒子相繼出生，“這讓我覺得委內瑞拉‘益（有利於）’我，加上治安好起來局勢也逐漸穩定，乾脆就留下來了。”當地時間2025年12月5日，在委內瑞拉首都加拉加斯，商戶在金塔克雷斯波市場忙碌/新華社記者 李木子 攝如今，委內瑞拉店舖的生意留下他和妻子打理，考慮到國內設施更加健全，治安、教育都更好，父母也在老家，在委出生的女兒早在兩年前就送回國了，兒子則是在恩平出生的。兩個孩子都在國內，他很想多點回去，”但要忙這裡的生意，沒辦法回去啊，不然誰不想回去呢。”林林最初則是衝著委內瑞拉的風景和“尋求刺激”而來：“我之前就有聽說這個國家之前是比較貧窮和混亂的，但風景很好。我想要親眼看看這個國家和中國以及其他國家有什麼不同。”她簽下了半年的外派合同。雖然她來之前就知道這並不是一個生活舒適，基礎設施健全的地方，但實際來到後，環境比她預想的還要艱難——因為公司的工地工程性質，她不但遠離大城市，還在一個非常偏僻的地方。基礎設施不全就算了，但水龍頭流出的也是伴有泥沙的黃水，“還是挺失望的”。而如今不穩定局勢，也讓她打消了在委內瑞拉四處遊玩的想法，“合同到期，就買好機票早點回國吧。”這是用了四張洗臉巾包住花灑，用了十天的結果。下面那張是最裡面的，上面那張是最外面的/林林供圖計畫在2026年1月中就回國的胡進清和青青，則是對迪娜以及她的家人與祖國有了更深的瞭解。在來之前，他對這個國家的想像幾乎都與“危險”掛鉤，甚至做好了閉門不出的打算。“但那天我小舅子騎摩托車帶著我到處亂逛，我發現這裡治安環境還挺好的。而且中國人在當地有一定聲望，警察對華人也會比較重視。”在他眼中，委內瑞拉人展現出一種專注於當下、富有韌性的樂觀與生命力。“那怕發生了那麼大的事情，也不影響他們繼續生活和感到開心。他們聽到音樂還是會開始跳舞；他們還是很愛吃甜食，甜品店和酒吧第三天就開了，光顧的人也不少。”這種樂觀不是“沒心沒肝”，也不是對國家的漠不關心——對於網傳那些歡慶場景，他特地求證了迪娜，“是假新聞。大家只是平靜，但並沒有在慶祝。那其實是2025年的舊畫面。”而對於國家的未來，“我覺得他們還是有自己的信念在的。”加拉加斯一位穿著防彈衣的警察正在休息中。當地警察在事發前就有穿著防彈衣，事發後，首都街道上的警察較之前有所增加/受訪者供圖“面對國家的衰落，你當然會感到悲傷和憤怒。”在迪娜看來，這種憤怒更多源於一種落差感。“你知道自己的祖國擁有那麼豐富的資源，卻眼睜睜看著它一步步走到今天。”但她也強調，現實中的委內瑞拉，並沒有外界描述得那樣徹底失序。在中國經營著物流公司的迪娜頻繁往返兩國。相比五六年前，近兩年她回國時，已能明顯感受到變化。儘管經濟尚未真正復甦，但政府在治安與安保上的投入增加，社會秩序也出現了一定程度的改善。“不可否認，我們確實有過困難的時期。但外界總覺得我們生活在一片黑暗中，”她說，“委內瑞拉人其實有一種很強的適應能力。經濟環境發生變化，人們就調整生活方式；局勢再度波動，便再次適應。我們沒有被擊垮，只是在不斷調整、不斷生存。”即便經歷了這次的突襲與變故，她仍然反覆強調一點：“我們仍然有自己的政府，我們仍然有自己的代理副總統。”在她看來，這並不是一個被外部力量完全接管的狀態。她和她的家人仍對國家的未來懷有希望與信念，準備好靜待事態的發展，“我們不會離開。” (南風窗)

當地時間5日，聯合國安理會在紐約聯合國總部就委內瑞拉局勢舉行緊急會議。會上，多國聲援委內瑞拉，中國、俄羅斯等多國代表就美國對委軍事行動表示強烈譴責。聯合國：委內瑞拉局勢已進入“嚴峻時刻”聯合國副秘書長迪卡洛當天代表聯合國秘書長古特雷斯就委內瑞拉局勢向安理會通報，表示1月3日美國對委內瑞拉採取的軍事行動令局勢進入“十分嚴峻的時刻”。通報表示，委內瑞拉政府已將美方行動定性為軍事侵略，嚴重違反《聯合國憲章》，對地區和國際和平與安全構成威脅。聯合國對委內瑞拉未來局勢及其外溢影響表示嚴重關切。聯合國呼籲委內瑞拉各方開展包容性對話，通過和平方式解決危機，並敦促地區國家和國際社會秉持團結精神，避免局勢進一步升級。委內瑞拉：美行動違反國際法 委國家體制運轉正常委內瑞拉常駐聯合國代表薩繆爾·蒙卡達指出，美方有關行為嚴重違反《聯合國憲章》和國際法基本原則，“委內瑞拉要求美國政府充分尊重馬杜洛總統及其夫人弗洛雷斯的司法豁免權，立即釋放並讓他們安全回國。”蒙卡達還表示，相關事件符合國際法中“佔領”的法律定義，他強調通過武力獲取領土或資源不可接受。委方指出，美方行動背後存在資源和地緣政治動機，若此類行為被縱容，將以強權取代法律，動搖國際秩序根基。他還強調，當前委內瑞拉國家體制正常運轉，憲法秩序得到維護，政府依據憲法對所有國土實施有效控制，政府將繼續通過外交和法律途徑捍衛國家主權。多國聲援委內瑞拉 譴責美國對委軍事行動中國常駐聯合國代表團臨時代辦孫磊表示，中方對美方的單邊、非法、霸凌行徑深表震驚，予以強烈譴責。俄羅斯常駐聯合國代表涅邊賈表示，俄羅斯強烈譴責美國對委內瑞拉的武裝侵略，美國此舉意味著“無法無天的混亂時代回歸”。此外，哥倫比亞、巴西、墨西哥、尼加拉瓜、南非等多國代表也在當天的安理會緊急會議上聲援委內瑞拉，強烈譴責美國對委採取的軍事行動。 (央視財經)

對歐洲來說，2025年是失意、失勢以及在很大程度上失措的一年。俄烏衝突延宕，歐美關係生變，經濟持續低迷，使得歐洲困局加重。面對深刻變化的世界和難以持續的內外政策，歐洲需要進行戰略和思維上的再平衡。是下定決心真正推進談論多年的戰略自主，還是沉迷於“懷舊”原地踏步，將決定歐洲的未來。張  健中國現代國際關係研究院副院長原文刊載於2025年12月28日《光明日報》歐洲之困：內外承壓近年來，歐洲一直深陷困局，難以脫身，2025年更是前所未有艱困的一年。俄烏衝突長期化，援烏抗俄更加難以持續。歐洲認為烏克蘭問題事關其生死存亡，視俄為最直接和最重大的威脅。2025年以來，在美對烏政策大幅調整的情況下，歐洲仍極力支援烏克蘭，包括成立志願者聯盟，協調對烏援助；出台多輪對俄制裁等。但與此同時，歐洲各國都面臨程度不等的預算危機，援烏的手段和資源正在減少，特別是要想填補美國留下的援助空白，更為困難。拜登政府時期，美歐援烏金額大體相當。現在，川普政府大幅削減對烏援助，即便歐洲想維持自身的援助水平已很吃力，如果要再增加一倍甚至更多的援助，將給歐洲財政帶來更為沉重的壓力，也會引發更大的經濟、社會和政治問題。當前，歐盟不顧法律、信譽等風險，執意要將凍結的俄羅斯資產用於援助烏克蘭，正凸顯了歐盟這一困境。歐盟也幾乎窮盡了對俄制裁手段，近幾輪制裁更多隻有宣示意義。歐俄相互敵意持續上升，歐洲國家指責俄大搞混合戰爭，通過無人機襲擾、故意破壞基礎設施、虛假宣傳等影響歐洲社會對烏支援。俄則指責歐洲阻礙和平談判，故意製造緊張氣氛，推升歐俄直接衝突風險等。歐洲一方面加緊援烏，另一方面援烏疲勞症也在凸顯。在2025年10月的捷克大選中，反對繼續援烏的政黨獲勝，說明烏克蘭問題在歐洲內部引發的分歧和矛盾正在擴大，未來還將繼續擴大。經濟持續低迷，提升競爭力未見實效。俄烏衝突嚴重衝擊歐盟經濟增長，歐盟失去了俄羅斯這一廉價能源來源地和重要的商品銷售市場。2025年，歐洲經濟還遭遇美國市場壁壘加大的不利形勢。所有進入美國市場的歐盟產品都面臨15%的普遍性關稅，鋼、鋁等行業還面臨更高的行業性關稅。2023年，歐盟經濟只有0.4%的微弱增長；2024年，也僅僅反彈到1%的增長速度；2025年，預計僅增長1.4%。德、法、意以及歐盟之外的英國等歐洲主要國家經濟更為疲弱，德國經濟2023年、2024年連續兩年負增長，2025年預計只有0.2%的微弱增長。在此背景下，歐洲各國政府財政面臨巨大壓力。2025年，法國貝魯政府就因無法在議會通過政府預算而被迫辭職；英、德等國在制定下一年度政府預算時就因為難以在削減社會開支和增加防務及援烏開支上取得平衡，面臨國內各方指責；2026年度預算案的徵稅計畫引發保加利亞大規模示威和騷亂，導致政府垮台。歐盟一直試圖提升競爭力，但目前仍未見效。歐美關係生變，衝擊之大前所未有。跨大西洋聯盟是戰後80年來歐洲外交及安全上的支柱和基石。但是，2025年美國對歐洲態度發生重大變化，視歐洲為價值觀、經濟上的敵人，視歐洲為需要進行和平演變的國家。川普政府12月5日發佈的新版國家安全戰略報告涉及歐洲的內容雖然不多，卻集中表達了對歐洲的不滿、輕視和敵視。在美國眼裡，歐洲“經濟衰退已屬次要，更嚴峻的現實是正面臨文明消亡”，歐盟這一機構是歐洲問題的一部分。而美國的任務之一是幫助歐洲國家實現政權更迭，讓右翼勢力上台執政。在歐洲看來，美國將矛頭對準歐洲，實在令人難以接受。價值觀上，歐美已經分道揚鑣，且彼此都視對方為“威脅”。在經濟上，雙方在科技公司監管等問題上的矛盾還在發展。如果說歐洲對這些衝擊尚能忍受，那麼美國在安全問題上的態度則對其構成了重大挑戰。美國不再視俄為威脅，想要與俄實現“戰略穩定”；視俄烏衝突為歐洲的問題，視烏克蘭和歐洲為和平的障礙；不再是與歐洲站在一起的盟友，而是以中間人身份協調北約與俄談判。諸如此類，無一不在衝擊歐洲。儘管歐洲人想盡辦法討好迎合美國，但川普政府對“衰落歐洲”仍是一如既往地忽視，白宮起草的“28點”俄烏和平計畫即是明證。歐洲之問：戰略自主美國是歐洲安全最大的依靠，也是歐洲長期以來志同道合的夥伴和盟友，雙方在全球秩序以及國際事務等重大問題上協調行動，但當所有這一切都變得不可靠和虛無後，歐洲談論多年的戰略自主問題再次凸顯。2025年，歐洲的確加大了戰略自主的力度。法國總統馬克宏、德國總理梅爾茨、歐盟委員會主席馮德萊恩等政界人士都紛紛宣示要在安全和防務問題上減少對美國的依賴，更加獨立於美國。3月，在布魯塞爾的一場緊急峰會上，馮德萊恩宣稱歐洲必須“重新武裝”，並提交了“重新武裝歐洲”特別融資計畫，目標是未來十年調動高達8000億歐元的資金。配合這一計畫的《歐洲防務白皮書——2030年戰備計畫》，則敦促成員國提升採購質量與協同性，目標是到2030年建構一個“安全且具有韌性的歐洲”。5月，該計畫獲歐盟成員國批准生效，首批1500億歐元貸款將重點投向彈藥、導彈、無人機等關鍵領域。鑑於歐洲對美國的安全依賴、經濟現實及歐盟內部的分歧和矛盾，歐洲此輪戰略自主努力甚至面臨比以往更大的阻力，能否實現充滿不確定性。其一，對美國過於依賴。雖然歐洲內部對美國及世界已有深刻的認識，即歐洲“不能再像過去80年那樣依賴美國，必須意識到，如今的美國與以往截然不同，不僅僅受制於川普的意志，更是在將一種新的世界觀制度化”。但無論是從心理還是現實上看，歐洲都不願真正放棄對美國的依賴，似乎不能想像、也不敢想像沒有美國的未來。2025年，儘管美國對歐洲極為粗暴、極盡羞辱，歐洲大多隻是敢怒不敢言。歐盟委員會接受美國單方面強加的15%關稅，答應對美國開放更大市場，無異於不戰而降，這在過去80年中前所未有。儘管如此，歐盟仍將其塑造為成功的協議，因為這避免了美國在安全上拋棄歐洲。歐洲害怕美國撤軍、害怕北約陷入真正的“腦死亡”、害怕美國從俄烏衝突中抽身——總之，害怕被美國拋棄。歐洲當前重視安全，加強國防開支，的確有提升自身軍事能力的考慮，但很大程度上也是為了取悅美國，為了將美國留在歐洲。歐洲雖然在提戰略自主，但並非全心全意，似乎只是權宜之計，在其安全戰略裡，北約仍處於優先位置。其二，財政資源嚴重不足。歐洲經濟長期低迷，有其結構性原因，如老齡化、過度規範、過度福利等等，更在資訊化、數位化發展中掉隊，如今德國新一輪的去工業化處理程序反而在加快，這都不是好的發展態勢。長期看，歐洲經濟前景不佳，難以為大規模的國防開支提供可持續支撐。當前，在社會支出與國防支出之間已經出現了較大的矛盾，因為國防開支的大幅增加勢必會擠佔其他方面的開支。歐洲很多國家，特別是法、意、英等主要國家，早已債台高築，財政赤字、公共債務居高不下，即使是德國，未來幾年債務也將快速攀升。歐洲國家稅收水平普遍較高，難以開拓新的稅收來源，經濟又難以增長，在這種情況下，只能靠舉債。而過度舉債可能導致金融危機、債務危機，反過來又會危及歐洲的戰略自主努力。當下的歐洲，“要大炮還是要黃油”的問題已經引發了社會和政治分歧。忽視發展、只注重軍事建設不會帶來戰略自主，反而將斷送歐洲實現戰略自主的希望。其三，歐洲內部分歧和矛盾在加大。義大利、西班牙等南歐國家感受不到俄羅斯的威脅，增加軍費的意願不大。德、法等大國更在意使本國企業成為“歐洲冠軍”，而不是通力合作，防務工業一體化的口號在現實利益面前只能低頭。北歐和中東歐的小國不願購買法國貨或德國貨，更願意購買美國軍火。另外，所有的成員國都不願將防務的主導權上交歐盟。對歐盟來說，一個更致命的問題是歐洲的右翼勢力在上揚，在法、德等關鍵國家更是如此。這些右翼勢力是所謂的“主權黨”，即強調國家主權，反對歐盟專權，更反對歐盟主導防務一體化，這些政黨正是美國想要扶持的。如果有更多的右翼勢力在歐盟國家上台執政，歐洲這一輪戰略自主努力很可能也會無疾而終。歐洲之路：亟須再平衡展望2026年的歐洲，似乎同樣難以樂觀。針對難以持續的內外政策，歐洲需要進行戰略和思維上的再平衡。一是歐美關係的再平衡。歐洲要實現真正的戰略自主，或者說如果想要堅定地邁上戰略自主之路，就必須重新定位與美國的關係，讓歐美關係正常化。歐洲對美國的依賴很大程度上在於慣性。歐盟27國擁有可觀的經濟、科技、工業及軍事實力，美國在很多方面也有求於歐洲，比如歐洲的市場、科技和資本等。歐洲事實上可以不必依賴美國的軍事保護，特別是如果能夠重建與俄羅斯的關係，將大幅降低其對美國的心理依賴。歐洲還可以從根本上改變對北約的定位，以“防務聯盟優先”，而非“北約優先”。二是發展與安全的再平衡。當前，歐洲政治與政策正在加速安全化，比如，軍事開支優先於其他開支，教育、研發等領域投資受擠壓；經濟上所謂的“去風險”優先於開放發展，導致經濟保護主義愈演愈烈，堡壘化趨向越來越強等。但是，過度的安全化帶來新問題。歐洲經濟將更趨疲弱，競爭力將更為低下，民生保障將繼續受挫，進而帶來右翼浪潮、社會不滿及政治不穩甚至動盪，這反而讓歐洲更不安全，也讓歐洲的“重新武裝”更加困難。歐洲需要遏制泛安全化衝動，更應多考慮經濟發展和民生需求。三是價值觀與現實的再平衡。歐洲長期推進所謂價值觀外交，背後隱藏的是文明優越感、歐洲中心論，這與世界潮流背道而馳，引發了諸多問題。當下的歐洲，已經沒有時間繼續沉浸在“懷舊”中，需要面對已經發生深刻變化的世界。將中國視為制度性對手，對華防範猜疑，卻離不開對華務實合作；逢迎美國，卻遭嫌棄、斥責和打壓——歐洲這樣的矛盾政策難以持續。面向未來，歐洲需要少點意識形態執念，多一點切合實際的戰略思考。 (中國現代國際關係研究院)

最近，在中文網際網路上，泰國又火了。起因是泰柬衝突中，泰國動用戰鬥機轟炸了柬埔寨的電詐園區，讓痛恨電詐的中國人狠狠出了一口惡氣。無數人在評論區裡瘋狂刷屏：“泰酷辣！”“這一波我站泰國！”甚至有人又開始立Flag：“衝著這一炸，我也必須去泰國消費一波！”且慢，貓哥必須給這種狂熱潑一盆冷水。我想問一個問題：你真的瞭解泰國嗎？你真的知道泰國真實的一面是什麼嗎？說實話，在中文網際網路上，泰國一直是一個被嚴重割裂的符號。在小清新的濾鏡裡，它是“千佛之國”，是安達曼海的碧海藍天，是只需幾千塊就能享受普吉島美景的“中產階級後花園”，是那個雙手合十、輕聲軟語說著“薩瓦迪卡”的微笑國度。但另一面，它是“噶腰子”的傳說之地，是電信詐騙的中轉站，是黃賭毒氾濫的法外之地，是一個充斥著大麻味、石楠花味和血腥味的魔幻世界。那麼，真正的泰國，究竟是什麼樣的？也許今天這篇文章，能告訴你一個真實的泰國。1 灰色樂園說實話，人的資訊更新啊，是比較緩慢的。目前，很多人對泰國的印象，恐怕還停留在“物美價廉、民風淳樸、旅遊勝地”的階段。但我必須告訴你，那個時代已經過去了，現在的泰國，正在成為一個巨大的、失控的“灰色樂園”。首先，我想說說泰國的色情產業。如果你去短影片平台搜尋泰國79秀、89秀、99秀，就會發現，有很多導遊和地陪在神神秘秘地推薦這種所謂的“成人秀”，甚至坐前排還能上台互動。這裡，我不建議心智正常的人去觀看，因為那根本不是什麼“性解放”，那是對人類尊嚴的極致踐踏。在那些昏暗的秀場裡，你看到的不是藝術，而是像牲口一樣的人。女性、變性人、甚至不知道性別的表演者，面無表情地用器官做著各種反人類的動作——敲鼓、射飛鏢、甚至當成開瓶器。一位遊客曾這樣描述：“她們的眼神是死的，像死魚一樣，沒有一點光。在那個舞台上，人不是人，只是一個被改造過的、用來取悅獵奇心理的肉體工具。”你以為她們是自願的嗎？想多了。這些表演者，很多是被拐賣、被脅迫，或者因極度貧困而不得不出賣尊嚴的底層人。這就是泰國的底色之一：為了生存，可以毫無底線地出賣身體和尊嚴。其次，是氾濫成災的毒品和槍支。前兩年，泰國政府為了拚經濟，居然通過了“大麻合法化”，這一政策的惡果如今已經全面顯現。走在曼谷的考山路，或者普吉島的芭東酒吧街，空氣中瀰漫著一股令人作嘔的燒焦草味。7-11便利店裡，居然堂而皇之地擺放著含大麻成分的飲料。對於不知情的中國遊客來說，這簡直是防不勝防的陷阱。更可怕的是槍支，你可能不知道，泰國是東南亞擁槍率最高的國家之一。官方資料顯示，泰國私人擁有槍支超過1000萬支，而這只是註冊在案的。地下黑市裡流通的黑槍，數量可能更多。2023年曼谷暹羅百麗宮的槍擊案，那個14歲的少年槍手，就是泰國槍支氾濫惡果的一個縮影。最後，是那條看不見的“黑灰產業鏈”。為什麼我們說泰國是電詐的“中轉站”？雖然主要的電詐園區在緬甸和柬埔寨，但泰國卻是這些犯罪集團最喜歡的“後勤基地”和“銷金窟”。緬北“四大家族”覆滅後，很多漏網之魚的第一選擇就是逃往泰國。為什麼？因為他們在泰國有豪宅、有豪車，甚至有“保護傘”。在泰國，只要你有錢，你可以買到很多東西，包括警察的“服務”。去年鬧得沸沸揚揚的“泰國警察綁架中國遊客”案，絕非個例。當你是一個無權無勢的外國遊客，在某些黑警眼裡，你就是行走的泰銖。更有甚者，一些泰國的導遊、司機，本身就是電詐集團的線人。他們把你拉上車，原本應該去酒店，最後卻可能把你送到了泰緬邊境的河邊。這種“警匪一家、黑白通吃”的社會生態，才是泰國治安頻頻暴雷的根本原因。看到這裡，你可能會問：為什麼？為什麼一個信奉佛教、看似溫和的國家，會變成這樣一個藏污納垢的怪胎？這就必須深入到泰國的肌理，去解剖它那畸形的政治和社會結構了。2 縫合怪如果不瞭解泰國的政治，你就永遠看不懂泰國。泰國的怪，怪在它是一個“封建肉身”穿著“現代衣服”的縫合怪。在這個國家，有三座大山壓在人民頭上，鎖死了這個國家向上躍遷的所有可能。第一座大山，神一樣存在的王室。亞洲最有錢的王室是誰？不是日本，不是文萊，而是泰國王室。根據保守估計，泰國王室的資產超過400億美元（約合人民幣2800億）。這是什麼概念？這是泰國幾千萬農民幾輩子都掙不到的錢。而且，這還只是明面上的。泰國王室通過“皇家資產管理局”，控制著泰國最值錢的土地、最大的銀行（匯商銀行）、最大的建材公司（沙炎水泥）。在曼谷，最繁華的那些地皮，基本都是國王的。如果你以為泰國的國王像英國女王那樣只是個吉祥物，那你就大錯特錯了。泰國的君主制，被稱為“二元君主制”。採用二元制君主立憲制的國家元首，依然手握足以匹敵議會的權利，重要決議擁有簽字權，甚至可以否決議會的提案。憲法規定國王神聖不可侵犯，軍隊直接效忠於國王。在泰國，你辱罵國王，是真的會坐牢的，刑期最高可達15年。這種極致的財富和權力壟斷，導致了泰國社會極度的貧富分化。第二座大山，頻繁政變的軍方。泰國的軍方，不是國家的軍隊，而是國王的“禁衛軍”，也是利益集團的打手。自1932年以來，泰國已經發生了20多次軍事政變，頒布了20部憲法。在一段時期，平均每隔幾年，坦克就會開上曼谷街頭。為什麼？因為一旦民選政府試圖改革，試圖動一動既得利益者的蛋糕，軍方就會以“維護王室”、“反腐敗”為名，發動政變，推翻政府（比如當年的他信、英拉）。這就形成了一個死循環：大選—民選政府上台—推行惠民政策—觸動權貴利益—街頭示威—軍事政變—軍政府上台—經濟搞砸—再次大選。在這樣的循環中，國家政策毫無延續性可言，基礎設施建設停滯不前，外資信心反覆被收割。第三座大山，根深蒂固的薩克迪納（Sakdina）封建等級制。泰國雖然廢除了奴隸制，但在文化基因裡，“薩克迪納”制度依然活著。這個制度把人嚴格分級，你擁有多少土地，就擁有多少社會地位。這種等級觀念體現在生活的方方面面。比如在軍隊，一個將軍在王室面前，要下跪；在學校，學生跟老師說話，如果老師坐著，學生必須跪著；在公司，下級對上級必須絕對服從。這種森嚴的等級制度，配合小乘佛教的“修來世”思想，成功地給泰國底層人民洗了腦。富人告訴你：我這輩子有錢，是因為我上輩子積了德；你這輩子受窮，是因為你上輩子作了孽。所以你不要反抗，你要認命，你要多捐錢給寺廟，修來世的福報。這就解釋了為什麼泰國人那麼“佛系”，那麼“Sabai Sabai”（慢慢來）。因為在現世的階級躍升通道已經被徹底堵死，努力是沒有用的，不如躺平。在這三座大山的壓迫下，泰國社會呈現出一種病態的“穩定”。上層精英（王室、軍方、曼谷權貴）與華裔大資本家聯手，吃掉了國家發展的絕大部分紅利；中產階級在狹縫中求生存；占人口絕大多數的底層農民和貧民，只能在溫飽線上掙扎認命。所以，看起來泰國城市發展也不錯，有繁華的曼谷CBD，有國際化的私立醫院，以及看似完善的服務業，但真實的泰國經濟，是沒有根基的。為何？因為這個國家沒有進行過完整的工業化改造。很多人有一個誤區，認為泰國比越南、印尼要發達。從人均GDP資料看，確實如此。曼谷的高樓大廈、輕軌地鐵、國際化程度，甚至會讓你產生一種“發達國家”的錯覺。但這種繁榮，是“虛假繁榮”。泰國的經濟模式，本質上是一種“買辦經濟”+“資源變現”。它沒有自己的骨骼，也就是沒有自主的工業體系。為何呢？因為短視。比如，泰國有一個響亮的稱號——“亞洲底特律”。它是東南亞最大的汽車生產國，豐田、本田、日產的工廠遍佈羅勇府的工業園區。表面上看，這是一個工業強國的標誌。但如果你深入剖析，會發現一個殘酷的事實：泰國沒有工業，它只有工廠。這二者有本質的區別。什麼叫有工業？像中國這樣，擁有完整的產業鏈，擁有自主的技術研發能力，擁有龐大的工程師紅利，能夠獨立設計並製造出從螺絲釘到發動機的所有部件，這才叫有工業。而泰國是什麼？它是日本汽車產業的“後花園”和“組裝車間”。二戰期間，泰國為了自保，不得不像牆頭草一樣倒向日本。這種歷史淵源延續到了戰後，日本資本大規模滲透進泰國的每一個毛孔。上世紀80年代，日本為了轉移過剩產能，選中了泰國作為產業承接地。日本財團與泰國王室、軍方一拍即合，建立了一種穩固的“依附關係”。日本提供技術和資本，泰國精英提供土地、政策壓制工會、提供廉價勞動力。泰國的精英階層，從來沒想過像中日韓那樣，通過幾代人的吃苦耐勞去進行原始積累，去搞自主研發，去建立自己的工業體系。他們覺得太累、太苦、太慢。他們選擇了最輕鬆的一條路：尋租。只要把土地租給外國人，把牌照發給外國人，就能舒舒服服地躺著收錢，為什麼要苦哈哈地去搞工業化？結果就是，今天的泰國汽車工業，核心技術在日本手裡，供應鏈在日本手裡，品牌在日本手裡，甚至連主要的利潤大頭，也被日本財團拿走了。泰國人出賣了廉價的土地、勞動力和環境，換來的僅僅是微薄的加工費，以及曼谷街頭那看似繁華的車水馬龍。更可悲的是，這種“短視”，還深入到了泰國的方方面面。——比如，直接導致了泰國教育體系的崩塌。在泰國的學校裡，數理化教育極其薄弱，反而大量灌輸宗教禮儀和對皇室的崇拜。因為在這個國家的頂層設計裡，並不需要大量的工程師和科學家，他們只需要聽話的流水線工人和笑臉相迎的服務員就好。——比如，中泰鐵路的延宕。中泰鐵路，對泰國的意義不言而喻。它能把泰國接入泛亞鐵路網，讓泰國的農產品直通中國這個全球最大的消費市場，是泰國經濟起飛的關鍵。原本計畫2021年就能通車，結果呢？一直拖到了今天，甚至現在的計畫通車時間已經被推遲到了2029年以後。這整整延誤的8年，給泰國造成的經濟損失保守估計超過1600億泰銖。為什麼會這樣？是因為技術難嗎？不是。寮國那麼窮、地形那麼複雜的國家，中老鐵路都通車營運好幾年了。真正的原因，一方面是日本的干擾，另一方面是泰國精英層的貪婪，在徵地拆遷、環評、融資比例等每一個環節上，各方勢力都想上來咬一口肥肉。軍方要回扣，地主要補償，政客要政績。那怕是一個小小的土方工程，如果不打點好關係，都寸步難行。這就是泰國小聰明，利益集團吃飽了，但最後承受損失的，只能是泰國人自己。請大家思考一個問題：當一個國家的工業化被鎖死，當它的農業無法承載龐大的人口，當它的教育體系培養不出高素質人才，它會走向那裡？答案只有一個：全面的“灰產化”和“服務業化”。這才是泰國黃賭毒氾濫、電詐園區橫行的深層經濟學邏輯，既然正規的工業化走不通，那就只能走“旁門左道”。泰國政府其實很清楚，大麻、色情、灰產這些東西的危害。但他們為什麼不禁？甚至還一度推動大麻合法化？因為窮，因為需要錢，因為需要這些灰產來提供就業，來刺激消費，來填補權貴的錢包。當一個國家無法通過生產先進的商品來賺取外匯時，它就只能通過出賣主權、出賣法律底線、出賣國民尊嚴來換取生存空間。更嚴重的是，這種畸形的經濟模式和短視思維，正在毒害國民的精神。在泰國，如果你出生在一個底層的貧困家庭，作為一個男性，你的出路在那裡？如果是男性，去工廠是很難的，且不說能不能找到要你的工廠，就算找到了，工資也低得可憐，且沒有晉陞空間。去種地？土地掌握在地主和皇室手裡，你只能當佃農，看天吃飯。擺在你面前的“改變命運”的道路，其實只有三條：當和尚、當人妖、混黑產。這就是為什麼泰國黑幫林立、槍支氾濫的根本原因。當合法的上升通道被堵死，非法的通道就會擠滿了人。再看看女性，命運更加殘酷。泰國的服務業佔據了GDP的半壁江山，這就意味著，大量的女性必須進入服務領域。在曼谷、芭提雅的街頭，你會看到無數年輕的泰國女孩。她們很多來自泰國東北部（伊桑地區）的貧困農村。為了給父親治病，為了給弟弟交學費，為了修繕老家的房子，她們不得不來到城市，出賣自己唯一的資本——身體。在泰國，這並不丟人，甚至在某種扭曲的價值觀裡，一個女孩如果在曼谷做“皮肉生意”賺了大錢，回老家蓋了別墅，還會被鄰里鄉親羨慕。這種觀念，還催生了世界聞名的“租妻”文化。許多歐美白人老頭（甚至是在本國混不下去的底層白人），拿著退休金來到泰國。他們只需要很少的錢，就能租一個年輕、順從、會做家務、還能提供性服務的泰國“妻子”。對於這些泰國女孩來說，這不僅是生意，更是一種“彩票”。她們夢想著這個白人老頭能真的愛上她，把她帶回歐美發達國家，從而實現階級的跨越。這種“把自己物化，以換取生存資源”的社會風氣，已經深入到了這個民族的骨髓。這就是真實的泰國，它沒有經歷過徹底的土地革命，沒有經歷過殘酷的工業化原始積累，沒有建立起完整的工業體系。它只是靠著老天爺賞飯吃（優越的地理位置和旅遊資源），以及出賣國家主權（充當西方的買辦和後花園）和人民尊嚴（租妻和人妖），勉強維持著體面。3 絕望的穩定寫到這裡，我們可以給“真正的泰國”做一個畫像了。它不是小清新眼裡的童話世界。它是一個前現代的封建王朝，披著一件西式民主的破爛外衣，骨子裡流淌著依附型經濟的血液。它是一個被折疊的世界：頂層是揮金如土、擁有私人飛機的皇室和軍閥；中層是依附於外國資本、崇洋媚外的買辦精英；底層是在溫飽線上掙扎、隨時準備出賣肉體和靈魂的數千萬普通人。最讓人感到絕望的是，這種結構是超穩定的。通過佛教的因果輪迴說麻痺底層，通過色情和娛樂產業宣洩社會壓力，通過軍方的槍桿子鎮壓異見，通過皇室的絕對權威維繫國家統一。這就是“泰國模式”，也是大部分東南亞國家的縮影。所以，雖然我們震驚於泰國的亂，但如果你去看看它身邊的鄰居——緬甸、柬埔寨、菲律賓，你會發現泰國這種“光鮮亮麗的潰爛”，在東南亞竟然是一種常態。這絕非巧合，而是一種結構性的必然。在中文網際網路上，我們習慣用“東亞怪物房”的邏輯去套用東南亞，認為只要努力就能發展。但殘酷的真相是，整個東南亞（除新加坡和越南部分地區外），都在走一條註定沒有未來的死胡同。為何呢？首先，就是缺席的“土地革命”。為什麼中國能崛起？為什麼日韓能成為發達國家？很多人會說是因為勤勞、因為重視教育、因為政策好。這些都沒錯，但最根本的地基，是徹底的土地革命。只有打碎了封建地主階級，國家才能從土地中汲取剩餘價值，將其轉化為工業資本；只有把農民從土地上解放出來，才能為工廠提供海量的、有紀律的產業工人；只有消滅了盤根錯節的各種“土皇帝”，國家才能擁有統一的稅收和強大的動員能力，去修建鐵路、電網和港口。這是東亞模式（中日韓）的通關密碼。遺憾的是，這個過程，東南亞國家幾乎全都沒有經歷過。在泰國，薩克迪納制度保留了大量大地主；在菲律賓，幾百個政治家族瓜分了國家所有島嶼；在柬埔寨和緬甸，軍閥和權貴就是最大的地主。這些既得利益者活得太舒服了。他們不需要搞工業，只需要把土地上的礦產、橡膠、大米賣給西方或者中國，就能過上神仙般的日子。搞工業多累啊？要投入巨資建廠房，要培訓工人，要搞研發，還要面臨國際市場的殘酷競爭，利潤薄得像刀片一樣。於是，這些國家的精英階層集體選擇了一條最輕鬆的路：做買辦。他們不需要建立自己的工業體系，只需要把國門打開，讓外國資本進來開採資源、開設組裝廠。他們只需要坐在門口收“過路費”（租金、牌照費、股份分紅），就能富得流油。這就導致了一個致命的惡果：國家的經濟蛋糕，永遠做不大。沒有自主工業，就沒有高附加值；沒有高附加值，就沒有高工資；沒有高工資，就沒有龐大的中產階級和內需市場。蛋糕就那麼大，權貴、皇室、軍方還要拿走90%，剩下的渣滓，怎麼夠幾億底層老百姓分？其次，是人口危機。在工業化國家，年輕人口是“紅利”，因為工廠需要他們去生產手機、汽車、晶片。但在一個沒有工業化的東南亞，龐大的年輕人口就是一場災難，是一顆隨時會爆炸的“人口炸彈”。土地養活不了他們，城市裡也沒有足夠的工廠崗位，那這數以億計的年輕勞動力，去那裡？他們只能流向兩個地方：一是低端的服務業和色情業，二是不僅低端而且違法的黑灰產。這就是為什麼東南亞會成為全球“黃賭毒”和“電詐”大本營的根本經濟學邏輯。當一個國家無法通過生產正常的商品（如衣服、家電、機械）來參與國際分工時，它就只能挖掘自己僅剩的“比較優勢”。這種優勢是什麼？是廉價的人命，是低廉的道德成本，是可以隨意踐踏的法律底線。於是，我們看到了這樣一幅魔幻的圖景：柬埔寨西哈努克港，曾經的小漁村，在短短幾年內變成了“電詐之都”。為什麼？因為洪森家族需要錢，軍方需要錢。他們沒有技術搞晶片，但他們有槍，可以把國土變成“法外之地”，出租給跨國犯罪集團。對於他們來說，電詐園區就是他們的“高科技產業園”，不僅解決了稅收，還解決了就業——雖然這種就業是建立在血腥之上的。還有菲律賓，它是亞洲最早將“網路博彩”合法化的國家之一。為什麼？因為菲律賓除了輸出菲傭，實在沒有別的創匯手段。與其讓博彩轉入地下，不如國家發牌照，明目張膽地收割全世界的賭徒。緬甸就更不用說了，軍閥割據，沒有中央財政支援，養兵的錢從那裡來？只能靠毒品、靠賭場、靠綁架。在緬北，黑產不是犯罪，而是生存的唯一支柱。在這些國家，主權變成了一種可供租賃的商品。這才是東南亞亂象的本質：這是一場由於工業化失敗，導致的集體性、國家性的“逼良為娼”。有人會問，難道他們不知道這樣不好嗎？難道他們不想改變嗎？想，但做不到。這是一個死鎖的邏輯閉環。因為沒有工業化，所以國家財政貧弱。因為財政貧弱，政府無法提供公共服務（教育、醫療、治安）。因為教育缺失，國民素質低下，無法勝任現代工業崗位，只能去幹黑灰產。因為黑灰產氾濫，社會治安崩壞，嚇跑了正經的外國投資者（誰敢去一個隨時可能被綁架的地方建晶片廠？）。因為沒有正經投資，工業化更加遙遙無期。在這個閉環中，利益集團（軍方/皇室/家族）是唯一的贏家。他們通過掌控暴力機器（軍隊/警察），壟斷了黑灰產的收益。他們不僅不希望社會進步，反而希望社會保持這種“半死不活”的狀態。因為一旦老百姓受了教育、有了產業、有了組織，就會要求公平，就會推翻他們的統治。所以，泰國經常發生政變，但不管怎麼變，也就是軍方和門閥輪流坐莊。他們可能會為了分贓不均打得頭破血流，但他們絕不會允許任何一股真正的改革力量崛起。這，才是真正的東南亞。一個被現代工業文明遺忘，只能在黑暗縫隙中野蠻生長的角落。4 一面鏡子看完泰國的真面目，你才會明白，中國走過的路是多麼不容易，也是多麼正確。我們為什麼要進行徹底的土地革命？我們為什麼要勒緊褲腰帶搞工業化？我們為什麼要嚴厲打擊黃賭毒、掃黑除惡？現在想明白了吧？中國沒有掉入泰國那樣的陷阱，是因為我們有一套強大的組織體系，有一群不信邪、不認命、只信“人定勝天”的中國人。我們建立起了全世界最完整的工業體系，我們能造航母、能造大飛機、能造新能源汽車。我們不需要靠出賣女人的身體來換取外匯，不需要靠種植毒品來維持經濟。這就是工業文明對封建買辦文明的降維打擊。泰國，就像一面鏡子。它照出了舊時代的腐朽與無奈，也照出了新時代中國道路的珍貴與正確。想去泰國旅遊，只要是正規旅行社，倒是問題不大。不過，去玩玩可以，千萬記得，早點回家。 (星火好望角)

在當下的巴西，總統像是“二進制”的，不是走進總統府，就是走進監獄。先是魯拉入獄，再是特梅爾卸任即因涉嫌7.45億美元的貪腐問題被捕，當時的總統博索納羅表示“法律面前人人平等，每個人都應該對自己的行為負責”。3年後，博索納羅在大選中敗給魯拉，之後密謀發動軍事政變，結果被該國最高法院判處27年3個月徒刑。這種政治循環並不只是段子，而是會直接反映在資本市場上。12月5日，巴西股市單日暴跌4.3%，巴西ETF同步重挫，導火索就是博索納羅支援長子弗拉維奧參選2026年總統。巴西政策連續性瞬間被打上問號，資本選擇用腳投票。如果再把鏡頭拉遠，博索納羅路線明顯親美，而魯拉則強調戰略自主，在中立中略微偏向中國與“全球南方”。當國內政治高度不確定、國際站位又存在搖擺空間時，資本、政治與地緣環境三股力量疊加，讓巴西投資的難度不再是線性上升，而是指數級增長。這，或許才是巴西資本市場最深層次的波動源。但為何跟蹤巴西IBOVESPA指數的ETF產品會在募集期間被資金火速搶空，申購資金達到目標的 7 倍？平均每戶投入二三十萬元，典型的“成熟資金”配置規模，難道成熟投資者不知道其中的風險嗎？看巴西ETF的走勢，上市首日漲停開盤後一路下跌，並在一段緩慢修復後又暴跌“回到解放前”。對於巴西ETF，投資者在搶什麼？又在擔心什麼？巴西ETF本質上是商品期貨替代嗎？未來是否會出現“股債匯三殺，從而導致ETF暴跌”的風險？但為何之前境外ETF產品如沙烏地阿拉伯ETF、日經ETF等能如此吸金？最終，對普通投資者來說，在存款利率不斷下行，大A震盪調整時，境外ETF產品是否值得配置？投資者在搶什麼？不久前，證監會主席吳清訪問巴西里約熱內盧，並與巴西證監會代理主席盧博交流；前後腳，兩隻巴西ETF上市且以漲停價開盤。可惜的是，上市即巔峰。兩隻巴西ETF當日分時圖典型“高開-回落-平收”，超高換手率說明短線打新資金多選擇了“落袋為安”，而當時A股整體情緒一般，沒有新的追高燃料，短線拋壓蓋過跟風買力。但一年半前的光景可大為不同。2024年年中，兩隻跟蹤富時沙烏地阿拉伯指數的ETF上市，首日開盤高開近2%，隨後放量直線拉升至漲停，次日仍漲停，直到第三次才開始大幅下跌；這幾日的換手率基本都超300%。如果再往前，還有日經ETF等境外ETF產品上市也產生過高溢價。對此，基金大V望京博格告訴妙投，“歷史上，凡是海外資產都有過溢價，這類產品（短期）表現和具體跟蹤指數可能關聯並不大。”也即，巴西ETF這類境外ETF的短期交易邏輯，更多是對高溢價的套利。而高溢價原因可以濃縮為四個字：稀缺、制度。稀缺主要體現在額度決定規模天花板。中國跨境ETF的貨幣兌換依賴 QDII 額度，國內能有30億以上出海資金額度的的基金公司並不多，在巨大想全球資產配置的資金面前更顯得杯水車薪。所以，此次巴西ETF募集規模上限才3億元，而小規模的ETF容易被短線資金爆炒，出現高溢價。其次，獲批的境外ETF數量也少。沙烏地阿拉伯ETF當時首批上市的產品來自華泰柏瑞和南方基金，這次巴西ETF出品方是華夏和易方達。再加上“首批+稀缺”題材光環，首隻直投中東的跨境 ETF、首隻直投拉丁美洲最大資本市場的產品……資本市場最怕平庸，有稀缺性才有溢價空間。從制度層面來看，境外ETF實行的是T+0 機制，日內可以無限次交易，這會吸引大量“做 T”散戶與機構特別是量化席位；加上ETF稅費和佣金都很低，這些短線資金來了就能炒，跌了就能跑，交易門檻非常低。而且，境外ETF相比A股ETF，套利機制不夠順暢，當市場熱情較高時較難有足夠的套利資金去平抑溢價。通常來說，ETF會面臨“一級市場（申購贖回）”和“二級市場（即時交易價格）”兩個管道同時定價，當資金湧入二級市場，由於申購限制的存在，無法通過一級市場買賣快速覆蓋溢價，高溢價就會持續一段時間。再從參與者角度來看，目前參與境外ETF的投資者包括機構、私募基金和散戶。如果說機構以全球資產配置作為主要投資策略，後兩者更多是為了獲取短期收益。這些資金除了用境外ETF“打新”套利，還會利用資金優勢拉升價格，吸引散戶追高接盤。也即，短線資金為了賺市場炒作的錢，有動力且有能力去在短期內推高溢價。那麼巴西ETF還值得關注嗎？什麼時候還會出現高溢價的情況？除了上市階段，境外ETF如日經指數、印度、納斯達克指數等都在特定情況下出現過溢價炒作情況。比較典型的是今年開年時，A股市場並未走出“開門紅”行情，部分資金就湧向境外ETF。比如標普消費ETF溢折率一度高達38.6%，單日成交額達60.64億元，換手率達1028.91%，結果被連發30道溢價風險提示並連續15個工作日停牌一小時，可即便如此，也難抑制資金的套利衝動。而11月開始，A股面臨回呼壓力，境外ETF再受青睞，一個月內機構關於高溢價風險提示的公告就達上百條。而去年隨著日經225指數走出歷史新高，賺錢效應顯著，推動資金湧入，從而推動日經ETF出現溢價。據統計，2020年以來，國內上市ETF共計出現50次左右溢價率衝破15%的情況，雖然這些產品的溢價率能維持在15%以上的天數均值僅為個位數。但這種溢價又分化比較明顯。比如年初時美股ETF高溢價，但港股相關ETF普遍折價。可見，這種高溢價也並不是隨機出現，事實上，是情緒和內外部資產變化共振的結果。當A股震盪或下行階段，場內短線資金慣於湧入“海外”等主題避險或抱團，過往多次出現“國內縮量+境外ETF 爆量”的蹺蹺板現象。按跟蹤資產來看，不同市場略有差異：美股ETF過去長期向好的根本原因在於科技龍頭業績確實是在不斷創新高，形成顯著的賺錢效應，吸引資金持續追捧；日經ETF除了與指數上漲有關，常與日本央行議息、日元急貶同步，匯率波動對溢價貢獻率較多；其餘的（沙烏地阿拉伯ETF）地緣敘事居多，情緒權重高於基本面，溢價出現最快、回落也最迅猛。所以境外ETF的長期價值，核心還在於跟蹤資產的底層機制。只有深刻理解這些，普通投資者才能在量化橫行、套利猖狂的時代，不被市場敘事牽著走。由此，巴西ETF能不能長期持有，不在於二級市場，而取決於它所追蹤的巴西IBOVESPA指數及背後巴西整體經濟表現。投資者在“怕”什麼？目前兩隻巴西ETF跟蹤的IBOVESPA指數是拉丁美洲最大股指。今年以來，該指數已累計上漲25.08%，在11月初歷史上首次突破15萬點，部分機構預測2026年指數可能進一步衝擊17萬點，即明年預計還有13%的漲幅。‌IBOVESPA指數過往的漲幅更是逆天：60多年的時間內暴漲了1533倍，年限差不多的納斯達克指數也才2萬多點。可惜的是，IBOVESPA指數過去的漲幅水分很大，主要來自巴西的貨幣“放水”。上世紀80年代，巴西GDP增速由正轉負，政府為還債導致貨幣超發，其年均通膨率達到了驚人的1250%。這直接推動巴西股市走出“人造瘋牛”，聖保羅交易所無奈之下兵行險著，強行將指數除以1兆，向前復權，分11次執行。近十年間，巴西IBOVESPA指數的年化收益率約9%左右，但由於漲幅包含2%股息，且巴西貨幣貶值了近30%，實際的投資收益要再打7折，算下來只有4%左右。但巴西股市近3年好像“改頭換面”，走出一輪慢牛行情。從外部來看，聯準會降息及美國經濟因高關稅政策出現不確定性，帶來流動性重新擴散，投資者重新配置資金，開始挖掘增長潛力更大的市場。從巴西內部看，其高利率、穩匯率、債務收斂和降息預期等因素，讓其成為全球資金“輪動交易”的首批受益者。自2022年起，巴西央行將基準利率維持在15%的高位，雖然明年底可能會降到12.50%，但在主要經濟體中處於領先水平；而2025年前八個月巴西聯邦財政赤字同比下降近三成（巴西財政部），這些都對外資形成持續吸引力。2025年上半年，巴西股票市場外資淨流入達269億雷亞爾，為自2023年下半年以來最高值（聖保羅證券期貨交易所）。同時，目前IBOVESPA指數市盈率只有8.73倍，處在近十年歷史估值的27%分位。所以指數上漲主要來自業績增長，未來還有很大拔高估值的空間。從IBOVESPA指數具體構成看，目前持股數量200隻左右，材料行業佔了13%，公用事業、金融、能源、消費等各佔約10%；事實上，但指數約50%的構成都可以看成資源類。按市值排名，IBOVESPA指數成分股中依次是淡水河谷、巴西石油、安貝夫（全球最大啤酒商）、巴西電力等公用事業公司，和巴西銀行等金融公司。可見，巴西IBOVESPA指數偏傳統資源類行業，被認為是商品期貨替代也有一定道理。這源於巴西經濟存在結構性問題，資本市場對資源（出口）高度依賴、高波動、高息環境、估值長期偏低這種“三高一低”的特徵就是明顯表現。從資本市場參與者構成來看，利率如此高，意味著普通投資者沒有動力購買股票，巴西股市變成國內外機構的主戰場；這進一步加劇賺錢難度，導致散戶也沒有能力參與資本市場，據統計只有1.1%的散戶能賺到超過巴西最低工資標準的錢。而資本也會從巴西實體經濟抽離，流向債券和存款，長期資本投入不足也導致勞動生產率增長偏慢，這更加劇了貧富分化。巴西憑藉擁有43.3萬名百萬（美元）富翁穩居拉美“最富國家”之首，但也位列全球貧富懸殊最嚴重國家的榜首（UBS），典型的“食利者天堂，無產者地獄”。根據購買力平價理論，高通膨國家的貨幣有長期貶值風險。這些問題疊加容易造成負向螺旋，即：加息壓通膨，加上儲蓄率低，導致資金成本增加，但巴西國內經濟又多依賴債務發行，償債儲備不足之下，投資者擔憂違約會拋售貨幣，貨幣貶值引發輸入性通膨，結果被迫繼續加息。這正是巴西幾十年來走不出的死循環。而巴西被稱為“世界的礦坑和糧倉”，屬於典型的“舊經濟”市場。2023年巴西製造業增加值佔GDP的比例為13.3%，僅略高於印度。雖然巴西魯拉政府2024年推出了“再工業計畫”，想要加強數位化轉型和基礎設施建設，但短期確實難看到很大成效。另外，巴西資本市場對外資的高依賴也很可能會遭到“反噬”。雖然巴西憑藉高息+高流動性+高權重，仍是全球資本在拉美“繞不開”的樞紐，但財政債務、匯率與地緣關係等外部變數，使其容易從“資金首選”迅速被拋棄。不能迴避的是，巴西很多產品的主要出口國是中國，比如鐵礦石、大豆等；但其又被認為是美國的後花園，在當前國際局勢下，巴西也會遇到更多的內外部挑戰。就在（當地時間）12月5日，巴西資本市場大跌，IBOVESPA指數爆跌4.3%，創2021年以來最大單日跌幅，巴西雷亞爾匯率也下跌2.5%。消息面上是巴西政局面臨一些變動，實際正是這些小的風險點在被觸發。總體來看，巴西資本市場既有資源紅利，也有宏觀與匯率風險。而包括巴西ETF在內的境外ETF，行情能走多遠，除關注其跟蹤的市場和經濟本身外，還要注意譬如全球經濟形勢、資本流動、匯率波動，甚至境外市場交易時間差等因素，對投資者能力要求極高。全球化投資時代的警示近年來，從日經ETF、沙烏地阿拉伯ETF到如今的巴西ETF，境外ETF熱潮不斷。但看似熱鬧，真正參與的投資者“冷暖自知”。其實，類似巴西ETF這樣的“小眾”境外投資產品，不是大眾財富增長的基礎配置，但可以是全球資產配置中的“少量高彈性敞口”，適合那些更為專業的有跨市場經驗的投資者參與。值得注意的是，即便投資高手波克夏也在巴西市場的投資上吃過虧。2018年，波克夏投入3億美元參與巴西第四大支付金融科技公司StoneCo的IPO，但未能預料到後續政府出台限制性政策，更沒能想到政府會親自下場競爭（巴西政府推出PIX即時支付系統），導致StoneCo股價暴跌90%。好在投入資金量對波克夏來說相對較小，只是從此之後，波克夏很少參與非美日等主流市場的投資。可見，普通投資者對境外投資更需要謹慎對待，如果真想參與，也需將影響價格走勢的因素分為可控和不可控。不可控的是，海外央行政策、地緣政治、通膨、套利操作等；可控的是自己的倉位控制、配置時機、工具選擇和期限設定。也即，投資境外ETF可行的方式大概就是，明確自己的交易邏輯，並用倉位、避險與工具把風險限定在可以承受的範圍內。比如不押注單一市場，對新興市場可能低倉位更為安全；如果不參加打新，最好也不要在上市後追漲；在恐慌與折價時買比在溢價時好；如果是想要進行短期溢價套利，就不要在被套住後被動變為“價值投資”……投資世界裡，運氣很重要，但更重要的是正確理解資產運行機制，找到並嚴格踐行適合自身的投資方式。 (虎嗅APP)