二零二五年十一月，一場由美國主導的技術封鎖，把全球人工智慧產業捲入風暴美國想靠限制最先進 AI 晶片出口，掐斷中國算力時代的崛起路，可就在大家以為這 “終極封鎖” 能攔住中國科技時，英國媒體的爆料卻讓局勢徹底反轉，美國專家都承認，他們建晶片壁壘，中國卻打了美國另一個關鍵命門美國在二零二五年十一月三日官宣新一輪 AI 晶片出口限制，把輝達最頂級的 Blackwell 系列晶片列入專用清單，這不是簡單的技術限制，是美國多年 “科技遏制戰略” 的延續，從光刻機、EDA 軟體到 AI 訓練晶片，美國一直想用 “技術鐵幕” 封死中國的上升路徑美國覺得抓準了中國晶片的要害，就是能效比，華為昇騰等國產 AI 晶片性能快趕上輝達，但功耗普遍高三成到五成，資料中心能源成本貴，這個差距本會讓企業放棄國產方案，美國政府甚至覺得，沒了高能效晶片，中國會面臨算力瓶頸，科技企業只能放棄競爭、依賴美國技術可美國忘了，算力競爭拼的不是單純性能跑分，是算力單位成本，企業關心的是每花一塊錢能買到多少可用算力，美國沉迷技術指標，忽視算力體系整體結構，這種片面思維埋下了反轉的伏筆更糟的是，美國的封鎖還刺痛了自己的科技企業，輝達丟了中國市場股價震盪，矽谷公司擔心全球供應鏈割裂，對靠規模效應和全球市場驅動的美國科技產業來說，中國市場不是選項，是根基，拋棄中國市場的政策最終只會反噬自己美國沒想到，中國早已在另一個維度建起了無法封鎖的戰略優勢美國禁令發佈第二天，英國《金融時報》曝光了中國地方政府檔案，貴州、內蒙古等地明確，用國產 AI 晶片的企業電費直接減半，部分區域優惠力度更大，這不是簡單補貼，是一套系統性組合拳資料中心裡電力支出佔總成本六成以上，遠超晶片採購成本，國產 AI 晶片能效比雖弱，但電費減半後，這個弱點直接被避險，企業算下來，用國產晶片的整體投入反而比輝達晶片更低貴州、內蒙古有豐富的風電、太陽能、水電，本身就是 “東數西算” 工程核心節點，自二零二一年起，中國持續砸錢佈局全國資料中心叢集，這些地區電力成本低到難以想像，有時一度電才幾分錢阿里、騰訊、字節這些科技巨頭原本擔心國產晶片高能耗，可在這麼大力度的能源政策刺激下，紛紛轉向國產晶片，中國的策略不是和美國正面拼晶片性能，是換維度打擊，把美國的強項變得無關緊要這是極具戰略高度的非對稱競爭，美國在技術尖端加固壁壘，中國卻靠能源、政策、基礎設施的協同，讓封鎖效力大減，電價補貼刺激了國產晶片產業鏈需求，從設計、製造、封測到 AI 伺服器廠商，完整的國產生態在市場推動下高速迭代國產晶片用得越多，廠商得到的實際反饋就越多，能不斷最佳化能效、實現技術突破，形成越用越強的正向循環，而美國的封鎖，反而逼著中國加速自主，讓這個循環越來越快中美晶片競爭本質是系統競爭，美國覺得有最強晶片就能掌控 AI 時代，中國卻清楚，AI 發展的核心是算力系統的綜合成本和供應鏈穩健性，美國選 “堵”，中國選 “疏”，美國用禁令封技術，中國用能源政策打開另一扇門技術優勢不等於系統優勢，AI 產業的關鍵節點還包括算力成本、供給規模、能源穩定性和資料中心佈局，中國把 “能源成本” 當戰略籌碼，讓算力體系發生結構性變化，國產晶片有了生存空間，產業鏈更完整，企業不再依賴美國技術反觀美國，禁令讓自身企業失去全球市場規模，損害了研發動力和資本價值，就像一記 “七傷拳”，傷敵更傷己，輝達要面對失去全球最大市場的困境，美國科技公司擔心產業鏈分裂中國的綠色能源基礎設施已成系統性優勢，大規模投入風電、太陽能、水電，積累了全球最龐大、最便宜、最清潔的算力基礎，讓美國的技術封鎖力不從心，中國不是迂迴，是超越，美國盯著性能等級，中國卻重構了賽道規則這場博弈還沒結束，但局勢已根本改變，中國不再依賴任何國家的晶片供應，靠體系化戰略打破封鎖，實現了算力體系自主化，未來誰能主宰 AI 時代，不只看誰有最強技術，更看誰能建構更穩、更廣、更深的技術生態系統，這盤棋剛到中盤，勝負天平已悄悄傾斜。 (科技直擊)

01. 前沿導讀在美國技術機構SemiAnalysis中，有美國網友指出：美國的制裁沒有長遠的願景，幾年前，我們從沒有想到中國企業可以生產7nm晶片，我懷疑中國企業為突破美國的制裁封鎖，已經奮鬥好幾年了。如果中國開始建構本土製造供應鏈，那麼西方國家的供應鏈會受到破壞。針對這個問題，機構創始人迪倫·帕特爾回覆稱：中國發展自主晶片技術是絕對有遠見的，但是以往的執行力較差。在受到美國的封鎖之後，中國企業開始嘗試將曾經購買進口裝置的錢，投入到自主裝置的製造上。而美國通過數十年以來的產品傾銷、制裁限制，已經將中國企業的多個供應鏈封鎖，但是中國卻沒有及時採取相應的行動來遏制美國的這種無理打壓，這也在一定程度上助長了美國政府肆無忌憚的態度。參考資料：SemiAnalysis Commentshttps://newsletter.semianalysis.com/p/the-gaps-in-the-new-china-lithography/comment/16438001902. 推動執行力中國市場是全球最大規模的晶片消費市場，根據國家統計局在2020年的統計資料顯示，中國積體電路市場規模為1434億美元，增長9%，折合人民幣9257億元，而同期全球半導體市場銷售額為4390億美元，中國積體電路產業銷售額佔全球總量的31%。但是，在如此規模巨大的市場下，來自中國企業生產的產值約為227億美元，佔比約15.9%。許多高端的先進晶片依賴於從國外進口，這種市場需求與供給能力之間的不平衡構成了中國晶片產業發展的內在動力。早在2000年，中國就出台了18號檔案《鼓勵軟體產業和積體電路產業發展的若干政策》。2008年，中國將"核高基"（核心電子器件、高端通用晶片、基礎軟體產品）和"極大規模積體電路製造裝備及成套工藝"分別列入國家科技重大專項。2014年，又發佈了《國家積體電路產業發展推進綱要》，並聯合中國財政部、菸草局、三大營運、國家銀行等國資力量設立了首期規模近1200億元的國家積體電路產業投資基金（大基金），針對半導體產業進行規模化投資。這些政策的推出以及大基金的成立，都體現出了中國對於發展晶片產業重要性的深刻認知。儘管政策規模龐大，但產業鏈的執行力未能達到一個良好的預期。這種差距主要體現在核心技術突破緩慢、產業鏈協同不足、高端人才匱乏等方面。以華為舉例，華為海思半導體擁有高端消費晶片的設計能力，但是自主供應鏈缺乏與之匹配的製造能力，並且還缺乏先進製造業的技術人才，只能依靠國外的技術資源製造晶片。這種受制於人的情況，也造成了被美國卡脖子的困境。製造產業鏈是中國晶片的短板，受美國出口管制的因素，中國大陸企業無法獲得先進的光刻機，這直接讓中國大陸的晶片技術與國際水平出現了兩代以上的技術差距。種種原因疊加在一起，造成了中國晶片雖然投資規模龐大，但是產業執行力偏弱的情況。不過從近些年開始，中國企業受到美國的嚴格管控，在無法獲得國際資源的支援下，中國晶片產業展現出前所未有的執行力度。在晶片設計、製造、封裝測試以及裝置材料等環節取得了一系列突破，正在改變有遠見但執行力差的固有印象。03. 全鏈路發展據中國經濟公司太平基金整理的資料顯示，2024年中國高端半導體裝置的國產轉化率為13.6%，儘管整體轉化率處於較低水平，但是這相較於2020年增長了60%。並且中國已經成為了全球最大的半導體裝置市場，其採購規模佔據了全球42%的市場份額，美國的制裁已激發起中國企業追求自主技術的決心。據21世紀經濟網所發佈的報導指出，中國半導體行業在2024年申萬半導體指數成分企業營收同比增長21%，淨利潤增長13%，整個行業的精神面貌良好，產業活力顯著提升。國際貿易的形式轉變，正在加快中國自主技術融入全球市場的進度，本土半導體企業已經從當初的跟跑轉變成為了並跑的發展情況。北方華創公司是中國北方最大的半導體裝置製造商，其2024年營收達到了298億元，同比大幅度增長了35%。根據CINNO IC Research機構的統計資料顯示，北方華創的營收規模已經成為了全球第六大半導體裝置供應商，也是中國首家躋身全球Top 10的中國本土裝置企業。排在前五名的分別是ASML、應用材料、泛林集團、東京電子、科磊。ASML憑藉著全球唯一EUV光刻機供應商的身份穩居老大地位，剩下的則是在其他裝置領域通吃國際市場的企業。北方華創能在國際巨頭的競爭下實現大規模的營收增長，這得益於其自身優異的技術產品以及中國本土供應鏈的不斷完善。最為重要的還是在美國的封鎖下，中國企業更注重國產供應鏈的自主可控。這也在一定程度上加深了裝置企業和產業鏈之間的關係，彼此之間進行深度的技術合作，從而帶動整個產業向前發展。 (逍遙漠)

根據新華社報導，當地時間10月31日上午，APEC第三十二次領導人非正式會議第一階段會議在韓國慶州和白會議中心舉行。當地時間31日，在韓國慶州出席APEC工商領袖峰會的輝達執行長黃仁勳表示，他並不認同所謂「對華出售最先進半導體將危及國家安全」的說法，他認為合作才最符合各方利益。2025年10月31日，韓國慶州，輝達（Nvidia）執行長黃仁勳在亞太經濟合作組織（APEC）CEO高峰會期間發表演說。視覺中國資料圖根據美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）報導，黃仁勳在慶州接受記者採訪時表示，他將繼續爭取進入中國市場，並“樂觀地認為”，在中國致力於成為人工智慧領域領導者的過程中，仍會需要美國的晶片。 “應該把中國市場看作一個獨一無二、至關重要、充滿活力、不可替代的市場。”「服務中國市場最符合美國的利益。把美國技術帶入中國市場也最符合中國的利益......這符合兩國共同利益。」黃仁勳說。早在10月初，黃仁勳就曾表示，由於美國出口管制，輝達在中國的市場份額從95%降到0%，目前輝達100%離開了中國市場：“我們（美國）實施的政策，導緻美國失去了世界上最大的市場之一。”此前，美方一直聲稱，晶片限制舉措旨在“阻止中國獲取先進晶片技術及其製造能力”，並限制其“相關計算與AI應用”的獲取。但黃仁勳認為這些擔憂站不住腳。他表示，“中國自己就能造大量AI晶片。無論存在何種國家安全顧慮，都必須考慮到中國已經對H20實施禁令。”“中國不想要H20或任何美國晶片這一事實，實際上已經回應了所謂的國家安全擔憂。”黃仁勳承認當前輝達在晶片競賽中“領先”，但同時也強調“低估中國的實力以及競爭力是愚蠢的”。H20是輝達為符合美國出口規定為中國市場開發客製化的晶片系列，今年4月，根據央視新聞報導，美政府宣佈無限期管制輝達對華出口的H20晶片。 7月15日，黃仁勳宣佈美國已核准H20晶片銷往中國。 7月31日，國家網信辦就H20算力晶片漏洞後門安全風險約談輝達公司。 9月，市場監管總局發布聲明稱，輝達違反反壟斷法，依法決定實施進一步調查。根據澎湃新聞先前報導，今年8月在公司第二財季的財報電話會上，輝達首席財務官科萊特·克雷斯表示，公司本財季未向中國市場銷售任何H20晶片，如果地緣政治環境允許，輝達本財季的H20晶片出貨收入可能在20億至50億美元之間。對於美輸華晶片問題上的原則立場，外交部曾多次強調，中方反對將科技和經貿問題政治化、工具化、武器化，對中國進行惡意封鎖和打壓的立場是一貫的、明確的。這種做法擾亂全球產業鏈的穩定，也不符合任何一方的利益，希望美方以實際行動維護全球產供鏈的穩定。 （九派新聞）

01. 前沿導讀據法國媒體《世界報》刊登的新聞表示：從Deep Seek出現之後，中國正試圖藉著這股效應縮小與美國在科技領域的差距。美國在高階晶片上面的制裁封鎖，成為了中國企業發展自主技術的「興奮劑」。中國本土的晶片企業，都在以一種既然你封鎖我，那麼我就自己造的精神前進。在這種富有決心與毅力的情況下，那麼被國際產業認定為「科技皇冠」的產品技術，正被中國逐一拿下。參考資料：法媒感嘆：“你封我，我就自己造”，整個中國都在以這樣的精神前行https://www.guancha.cn/internation/2025_10_18_793798_s.shtml02. 制裁封鎖2020年，美國對荷蘭政府施壓，撤銷了ASML對華出口EUV光刻機的許可。2022年，拜登政府宣佈對中國實行高階ai晶片的禁運。2025年，川普政府延續以上禁運政策，也將輝達專供中國市場的H20晶片一併封鎖。 7月，輝達發佈公告稱，同意向美國政府上繳15%的在華銷售額，以此來換取H20晶片的對華出口許可。就在H20晶片被允許出口之後，中國部門以後門風險問題對輝達進行約談，要求其提供相應的技術報告來作證晶片的安全性，否則將對其實行限制措施。針對中國部門限制輝達晶片在華銷售這件事，國際媒體認為該措施是中國拒絕過時產品的策略選擇，也體現了中國在晶片技術上面的自信。H20晶片是基於輝達H100晶片的降級型號，其性能相當於H100的15%。在這種晶片性能較為入門的情況下，選擇中國本土的晶片產品更為明智。況且美國政府多年前就要求輝達在晶片當中植入跟蹤定位系統，以此來獲取晶片應用場景的即時資訊，在如今中美晶片戰持續競爭的情況下，保護資訊安全是頭等大事。Plenum諮詢公司分析師對媒體表示：中國本土的各地力量已經達成共識，儘管面臨各種阻礙，但是發展自主技術的道路不能停下，甚至還要加快速度。以往美國的ai產業憑藉著硬體優勢實現了大幅度領先，但硬體因素只是ai產業的其中之一，其最終比拚的還是市場規模。在ai產業市場化階段，中國明顯更強，而且表現出持續壯大的趨勢。法媒《世界報》曾經在9月的專欄當中，將中國企業比喻為ai領域趕超美國實力的核心領域。從政策推動、產業規模、人力資源等多個面向進行綜合考量，中國的ai產業已經進入了商業和民用領域。工業製造、物流港口、人員管理等環節均有ai的加入，甚至部分地區的企業已經開始用ai設計服裝、用ai進行汽車自動駕駛的測試。這種大規模的產業技術應用，讓中國的ai產業和半導體產業實現了雙向發展。03. 自主技術據產業報告顯示，中國晶片產業在近幾年的發展中迎來了前所未有的高峰。雖然先進晶片和先進製造裝置已經被美國封鎖，但是其傳統成熟晶片的產能已經位居全球第一。並且中國企業也制定了未來幾年的目標，到十五五規劃結束的2030年，中國要製造出全球三分之一的晶片，成為國際層面最大的晶片供應商。依靠銷售傳統晶片帶來的效益，可以再次投入先進晶片的研發當中，穩步前進。輝達公司創始人黃仁勳在美國城堡政權主辦的活動中表示：輝達在中國先進晶片的市場份額已經從過去的95%下跌至0%，我們已經100%退出了中國先進ai晶片的市場競爭。我們無法想像美國的政策決定者會認為這是一個好情況，他們制定的限制措施已經讓美國企業失去了全球最大的消費市場。你傷害中國的同時，也會傷害美國，甚至是更嚴重的傷害。並且黃仁勳還在美國播客節目中呼籲到，中國在晶片領域已經緊追美國，在晶片設計和晶片製造等多方面具有極強的潛力。以往被美國卡脖子最嚴重的製造環節，中國企業已經實現了從前端到後端再到終端的一系列研發項目，每個項目都有特定的企業進行技術攻堅。即使是難度最高的光刻機產業，中國企業也是思路清晰，將製造邏輯晶片、製造化合物裝置以及封裝測試的光刻機分環節進行攻克製造，先解決後端所需的光刻機裝置，然後將重點資源放在浸潤式DUV以及EUV技術的研發當中，將整個產業的最強力量集中到一點，進行單點突破。 （逍遙漠）

中山淳史：晶片戰爭是圍繞最尖端技術展開的攻防戰，而工廠戰爭則是圍繞國家工業實力的勝負爭奪。川普的目標是恢復美國的工業實力。這方面，美國如今正處於追趕中國的局面。然而，伴隨AI時代的到來，中美企業的力量對比又如何呢？中山淳史：美國塔夫茨大學教授克里斯·米勒於2022年出版的著作《晶片戰爭（Chip War）》在世界範圍內被廣泛閱讀。最近，他又以新聞通訊的形式撰寫了題為《工廠戰爭（War of the Factories）》的文章。晶片戰爭是圍繞著與地緣政治密切相關的最尖端技術展開的攻防戰。工廠戰爭則是圍繞著國家工業實力、生產能力的勝負爭奪。資料圖（reuters）在美國，自1989年與前蘇聯的冷戰結束後，製造業整體推進被稱為離岸化（Offshoring）的向海外的轉移，工業基礎出現大規模空洞化。川普政府早就對這一狀況表示擔憂，認為如果繼續這樣下去，在長期的競爭和衝突中將無法與中國展開競爭。川普在第一任期就表示中國是安全保障上的威脅，之後的拜登政府以「小院高牆（Small Yard, High Fence）」之名啟動對華半導體管制。隨後，第二次上台的川普也採取將關稅和管制對象擴大至鋼鐵、汽車和車載電池等眾多工業產品的「大院高稅（Large Yard, High Tariff）」（筆者的新造詞），尤其針對中國設定了較高要求，嚴加應對。川普的目標是推動製造業回歸美國，也就是恢復工業實力。進一步加深這種印象的是10月10日提出的對中國進口商品加征100%關稅。這發生在中國正準備對「可能用於軍事用途」的稀土啟動對各國出口管制之際。顯然，中國的措施是對美國包括禁運在內的半導體管制的反制。另一方面，工業實力是國力的核心，中國也具有維護其優勢地位和供應鏈主導權的意圖。美國也無法退讓。米勒認為這種情況「類似於工業實力和國力被視為同義的1930年代」。當時，確立了基於流水線的大規模生產方式的福特汽車是美國的象徵，日本、歐洲和前蘇聯都積極效仿福特這種具有壓倒性的軍民兩用產品供應能力。甚至出現了「福特主義（Fordism）」這一顯示對創始人亨利·福特崇拜的詞語，正好似「工業實力=世界羨慕的對象」。然而，如今處於追趕中國地位的美國，恐怕已經不可能原封不動地復原20世紀的工業實力。因為人工智慧（AI）時代已經到來。美國考慮的應該是製造業與AI結合，以獲得生產效率極高的新維度的工業實力，或利用開發和製造資料發明新的服務。那麼，在工業實力和AI之中，後者的中美企業的力量對比又如何呢？有分析認為，中國在用於AI學習的最尖端半導體領域正在猛追美國。但是，如果比較兩國代表性IT企業群的現狀，美國「GAFAM」（Google、蘋果、Facebook/Meta、亞馬遜、微軟）這5家企業明顯超過中國的「BATH（百度、阿里巴巴集團、騰訊控股、華為技術）」這4家企業。即使再選擇比亞迪(BYD)等一家代表性的中國企業，用5家企業來對比的結果也一樣。GAFAM的股票總市值現在超過2,100兆日元，接近美國GDP（國內生產總值）的一半規模。包括稅後營業利潤和折舊費在內的綜合「獲利能力」截至2024年（會計年度）在過去10年間年均增長約18%，研發和裝置投資的合計金額同比增長約21%，為未來的利潤增長提供支撐。GAFAM的共同之處在於不斷重複強大的獲利能力→高水準的股東回報（股利股票回購）和裝置投資→高股價這一循環。與此同時，在智慧手機的全球需求告一段落之後，這些企業創造出AI相關業務和裝置投資，並未讓成長蒙上陰影。如果說有弱點，那就是置身於與工業實力無緣的世界。作者在先前的文章中也曾指出，GAFAM作為增長源泉的網際網路上的資料量，只不過是包括離線資料量在內的地球上資料量的很小的一部分。所謂離線資料，即未連接到網路的資料，這些資料被認為大多沉睡在企業的開發、製造和銷售一線等。而中國在這方面被認為擁有豐富的製造一線，在機器人開發上也領先美國。除GAFAM之外，包括與中國競爭的輝達和特斯拉在內的美國IT企業今後將如何推動美國的新一輪工業化也備受關注。那麼，日本會怎麼做呢？軟銀集團（SBG）斥資8,100億日元，從瑞士ABB收購機器人業務，這一點也耐人尋味。該公司會長兼社長孫正義在6月的股東大會上表示，將在投資公司軟銀集團（SBG）中增加「製造業」這一新的業務軸。日本軟銀集團的孫正義會長兼社長與ABB的機器人另一方面，不可忽視的是，日本擁有不輸給中國和美國的工業資產。如果要舉兩個例子，那就是沉睡在企業中的資料量和在世界範圍內運行的日本企業生產的工業產品數量。從1950年代開始加速工業化的日本企業，其離線資料量可能比1990年代開始加速的中國多40年。在工業產品方面，在世界各地行駛的日本車超過2億輛（保有量），長期位居世界第一。問題在於能否將存在於地球上的有形或無形的日本資產轉換為新的價值？面對美國和中國的工廠戰爭和AI戰爭，日本並沒有那份可以坐視不理的從容。（日經中文網）

01. 前沿導讀荷蘭ASML前任CEO彼得·溫寧克在接受路透社採訪時表示：由於美國對中國晶片的圍追堵截，ASML的中國區業務已經進入了一個至關重要的階段。美國越是圍堵中國，中國就越有可能開發出與ASML匹敵的產品。從2018年美國持續對荷蘭政府施壓，不允許我們交付給中國大陸企業EUV光刻機開始，我們就想辦法在緊張的遊戲中找出平衡點。我作為當時公司的CEO，多次與美國以及荷蘭政府協商，但是直到我退休，都無法改變現狀。ASML並不擔心國際上的其他競爭者能在未來開發出先進的光刻機，但中國是全球最大的晶片生產國，也擁有龐大的發展潛力，放棄中國市場，或者說在美國的逼迫下不與中國市場合作，這無異於是砸自家飯碗的做法，ASML繼續進入中國市場是絕對有必要的。02. 中國市場2002年，ASML與中國晶片製造商中芯國際簽訂合同，採購乾式DUV光刻機以及i-line系統裝置並安置在中芯上海的兩個製造工廠當中。該訂單的簽訂，是中國大陸地區與ASML的第一筆交易，標誌著ASML正式與中國大陸企業進行業務往來。2014年，中芯國際再次與ASML簽訂了批次進口光刻機的採購協議，其採購金額將近4.5億歐元，其中包括了NXT系列的浸潤式光刻機裝置。ASML CEO彼得·溫寧克與中芯國際CEO邱慈雲，均就此次合作達成共識，認為雙方的合作是在技術與市場上面的雙贏，既可以幫助ASML更好的在中國市場發展，又可以依靠ASML的裝置發展中國晶片技術，凸顯出了全球化體系下的彼此依賴。2017年，ASML與上海積體電路研究與發展中心簽署合作協議，在上海地區建立一個共同持有的世界級技術培訓中心。培訓中心有ASML提供的光刻和計量裝置，還聘有ASML總部過來的工程師以及外貿人員，為中國IC產業現有以及未來潛在的客戶群體提供產業培訓。從2018年開始，美國針對光刻機產品以及晶片技術實施出口管制，不但切斷了特定企業的晶片供應，還封鎖了中國企業訂購的EUV光刻機。最開始是美國的技術比例原則，然後是禁止台積電為大陸地區的敏感企業代工晶片，最後則是來到了全面制裁封鎖。將大量中國企業部門以及大學研究所拉入實體清單，封鎖其取得美國技術的機會。並且美國政府還聯合FBI，針對在美國工作的華裔科學家實行“中國行動計畫”，對相關人員進行類似於監禁的跟蹤調查，確保其不會通過某些方式將美國技術透露給中國企業。03. 制裁推動2023年，彼得‧溫寧克在荷蘭總部接受彭博專訪時表示：在美國的封鎖下，中國的半導體公司必須與全球對手競爭。中國企業對於高水準的先進裝置有著極高需求，而中國本土企業的許多裝置技術並不先進，所以中國企業希望從國際層面採購裝置。美國的出口管制是循序漸進的，我們在這個條件下向中國企業交付了一些未被限制的DUV光刻機，這些裝置符合美國以及荷蘭的出口條例。如果中國企業得不到這些裝置，他們就會自己去研發，儘管耗時很長，但他們終將達到目標。這就像物理學定律一樣，你給予對方強大的壓力，對方回饋給你的力量也同樣會加強。ASML首席技術長馬丁，以及首席戰略官范霍特在2018年和2019年訪問華，發現中國企業正在挑戰更加困難的浸潤式光刻技術。該技術由台積電前副總裁林本堅開創，台積電便聯合ASML完成了浸潤式光刻機的開發，從而雙雙成為了行業內的頂級巨頭。浸潤式裝置對於中國企業來說難度較高，除特定的供應鏈之外，還需要讓其投入生產線大規模製造晶片，並且還要保證成本和良品率。以往國產裝置的發展進度慢，核心因素之一就是因為海外的裝置成熟、效率高，並且可以拿錢批次採購，這也導致許多企業的第一採購角色是海外企業，從而忽略了國產裝置的存在。美國的制裁封鎖，迫使中國企業將核心目光放在本土企業身上，以往採購進口裝置的資金，全部給本土企業投資了過去，這必然會加速中國自主技術的發展，從而不斷的推出自主可控的製造裝置。 （逍遙漠）

一場中美荷晶片戰完全沒有好轉跡象。2025年10月19日早上，安世半導體通過社交媒體發佈《安世中國致全體員工》文章， 強硬表示兩點意見：其一，全體員工應當繼續執行安世中國公司的工作指示。對於任何其他未經安世中國公司法定代表人同意的外部指示（即使通過outlook、teams等方式傳送），大家有權拒絕執行而不構成違反工作紀律或者法律規定。其二，安世中國團隊的工資、獎金及其他福利將繼續由安世中國公司而不是Nexperia荷蘭主體發放。安世中國有能力、有責任、有意願保障全體員工權益。這一最新表態源於10月16日凌晨安世半導體中國收到總部通知將不再支付中國員工勞動報酬，並且當天早上公司系統權限也被全面中斷。10月17日，安世半導體以全體中國員工名義向客戶發出通知書，將這家全球功率半導體巨頭的營運危機昭告天下。它說：“我們目前正遭遇無情且明顯違背法律與道德底線的打壓。中國市場已經被歐洲現任管理層拋棄。”短短24小時內，從生產調度核心系統到客戶對接的業務連接埠，中國區員工的系統權限被全面凍結，關鍵流程瞬間陷入停滯，直接衝擊中中國國產能。這意味著9月30日荷蘭政府將安世半導體全球30個主體納入資產、智慧財產權、人員調整全面凍結範圍危機事件發酵速度遠超預判。不過，10月19日上午，安世半導體荷蘭總部卻對其予以否認，稱相關指控是錯誤的。其寫道：“我們已獲悉安世半導體中國實體的個人散佈此消息，謊稱安世半導體和荷蘭政府已放棄中國市場，工廠目前已在新實體下獨立營運。此外，還有人聲稱安世半導體未向其員工支付工資。這些說法與事實不符，且具有誤導性。”安世半導體荷蘭總部表示已將這些指控報告給政府部門，並補充說該公司“仍然致力於服務其在中國的員工和客戶”。無論如何，中國乃至全球車企又開始陷入瘋狂搶奪晶片的痛苦之中。安世半導體是全球功率半導體領域的核心玩家。據ICwise統計，2023年全球功率分立器件企業TOP10中，安世位列第三，僅次於英飛凌、安森美。2024年，它在小訊號MOSFET、二極體與電晶體、ESD保護器件等多個細分領域的市佔率均登頂全球。到2025年上半年，其車規功率MOSFET的市場份額穩定在14%。“少一顆二極體都可能讓整條汽車產線停擺”，已成行業內的共識。如今安世半導體陷入“癱瘓”，對於高度依賴安世晶片的車企而言，這無疑是致命打擊。國外，寶馬、大眾、特斯拉均是其核心客戶；中國，絕大多數主機廠也都是其客戶。當地時間10月16日晚間，歐洲汽車製造商協會（ACEA）發文表達深切擔憂，稱若安世半導體的晶片供應中斷問題無法立即得到解決，歐洲汽車製造業可能會受到嚴重影響。而諸多中國主機廠採購負責人也告訴《鈴軒之聲》（《汽車商業評論》旗下專門從事汽車零部件產業報導的媒體），他們從兩周之前就已經開始緊急保供。那麼，當下這場危機從何而來？它又將如何發展？安世前世今生安世半導體的特殊身世，註定其成為地緣政治的“風暴眼”。這家企業的歷史可追溯至1920年，以真空管技術起步後，歷經電子管到電晶體的技術革命，在分立器件領域積累了深厚的車規級、工業級製造經驗，並長期作為荷蘭飛利浦半導體核心部門存在。2006年，飛利浦半導體部門正式獨立為恩智浦（NXP），而此前深耕多年的標準器件業務，順理成章成為恩智浦的核心類股之一，繼續在功率分立器件、邏輯IC等領域鞏固優勢，車規級產品的市場份額也在此期間穩步提升。轉折發生在2015年。當年，恩智浦計畫收購汽車晶片巨頭飛思卡爾，這筆行業重磅併購若要落地，必須通過多國監管審查，其中，中國商務部的反壟斷審查尤為關鍵。為滿足審查要求，恩智浦不得不剝離旗下射頻功率電晶體業務及核心的標準器件部門，而這部分被剝離的資產，正是後來安世半導體的雛形，也是當時全球功率半導體領域少有的“技術+產能+客戶”三位一體的優質標的。2016至2017年間，由北京建廣資產與智路資本組成的中國財團，敏銳捕捉到這一機遇，以約27.5億美元的價格將恩智浦的標準產品業務收入囊中。2017年2月，這筆交易完成後，該業務正式更名為“安世半導體（Nexperia）”，並依據荷蘭法律架構，成為一家獨立營運的企業，並首次打上了“中資背景”的鮮明標籤。2019至2020年，最早為手機 ODM 企業的聞泰科技通過分階段併購的方式，最終以超330億元的交易總額，完成對安世半導體100%股權的收購。這起當時中國半導體領域規模最大的跨境併購，不僅讓聞泰科技從傳統ODM廠商成功轉型為“晶片設計+製造”的綜合型企業，也讓安世半導體獲得了中國市場的產能支撐與管道優勢，為其後續發展按下“加速鍵”。安世半導體是全球功率分立器件企業TOP10中唯一持續保持大幅增長的玩家。 2025年上半年中國區營收佔比已達48%，服務網路覆蓋全球2.5萬家客戶。車規級MOSFET、ESD保護器件等核心產品的全球市佔率也躍居前列。更關鍵的是，它在此期間建構起“歐洲技術核心+中中國國產能基地+中國市場腹地”的獨特全球佈局。荷蘭、德國的研發中心牢牢掌控核心設計技術，廣東東莞工廠則承擔起全球70%的封裝測試產能，終端產品中80%流向中國市場。這種深度繫結的全球協作模式，在地緣政治升溫時必然成為矛盾焦點。“中資擁有”的標籤這場衝突最早的矛盾伏筆出現在聞泰科技旗下的安世半導體對荷蘭半導體初創公司Nowi的收購交易中。Nowi主打低功耗無線能量採集電源管理晶片，被荷蘭政府視作“物聯網核心技術儲備”。2022年11月11日，安世半導體宣佈完成對Nowi的收購。2023年上半年，荷蘭經濟部突然以“涉及國家安全”為由啟動追溯審查，要求安世半導體提交技術轉移清單、核心員工變動記錄等數十項檔案。2023年11月28日，雖荷蘭政府以“未發現實質風險”批准了該收購交易，但過程中荷蘭政府反覆強調“中資背景的技術管控必要性”。這種帶有預設偏見的審查邏輯，已為雙方埋下信任裂痕。2023年地緣局勢的變化讓安世的處境愈發微妙。這一年1月，美國便施壓荷蘭、日本達成三方協議，推動兩國啟動對華半導體裝置出口管制——這一背景下，安世半導體的身份定位開始成為爭議焦點。彼時安世半導體已擔憂自身不被認可為“荷蘭企業”，反而被簡單貼上“中資擁有”的標籤，為此專門成立企業事務部，聘請一位擁有多年荷蘭外交工作背景的人士擔任部門負責人。安世半導體持續與荷蘭經濟部溝通，探討在國際地緣政治緊張背景下的應對方案，甚至就“如何調整公司治理架構以保證獨立性”展開協商，但這種妥協並未換來預期的身份認可。2023年底，荷蘭經濟部進一步提出強硬要求，要求安世半導體建立具備一票否決權的監事會，權限覆蓋智慧財產權、技術轉移等20余項核心事項，同時推動向歐盟投資人出售部分股權並啟動海外上市。當然，這些要求被中方股東明確拒絕，他們認為實質是“變相出讓控制權”，雙方矛盾自此從隱性轉為顯性，逐步激化。從2023年底至2024年7月，安世半導體與荷蘭經濟部展開多輪溝通，核心是圍繞治理架構、政府管控及股東控制權展開，但均為取得明顯進展。這些矛盾最終在美國50%股權穿透管理規則下引爆。就在荷蘭對安世下達凍結令的前一天，2025年9月29日，美國商務部發佈新一輪出口管制“穿透性規則”，對被列入美“實體清單”等的企業持股超過50%的子公司追加同等出口管制制裁，聞泰科技旗下的安世半導體因此受到影響。此前，2024年12月2日，美國商務部工業與安全域發佈公告，將聞泰科技列入實體清單。這意味著美國對華科技打壓正式從“定點打擊”升級為“網狀封鎖”。科技與地緣博弈顯然，今天這場圍繞安世半導體的圍追堵截，本質是一場橫跨中歐、牽涉中美荷三國的科技與地緣博弈。2025年9月30日，荷蘭政府依據2023年生效的《投資、併購安全測試法》下達部長令，將安世半導體全球30個主體納入資產、智慧財產權、人員調整的全面凍結範圍，有效期長達一年。當地時間10月1日，安世半導體控股以及安世半導體法定董事兼首席法務官魯本・利希滕貝格（Ruben Lichtenberg，荷蘭籍）、首席財務官斯特凡・蒂爾格（Stefan Tilger，德國籍）、首席營運官阿希姆・肯佩（Achim Kempe，德國籍）三位外籍高管，聯合向阿姆斯特丹上訴法院企業法庭提交緊急申請，以“治理缺陷”“技術洩露風險”為由要求罷免中方CEO張學政。阿姆斯特丹上訴法院企業法庭反應迅速，未經庭審便直接下達即時生效的緊急措施，暫停了聞泰科技創始人張學政擔任安世半導體控股公司執行董事及安世半導體公司非執行董事的職務。聞泰科技董事長、原安世半導體CEO張學政面對這一干預，10月4日，中國商務部發佈出口管制公告，禁止安世半導體在中國境內的子公司及分包商出口特定成品元器件和元件。經過10月6日下午庭審，阿姆斯特丹上訴法院企業法庭於10月7日正式作出裁決， 不僅繼續暫停張學政在安世控股的非執行董事及安世半導體的執行董事職務，還任命一位外籍人士擔任核心非執行董事並賦予決定性投票權。與此同時，法庭還將安世半導體幾乎全部股份（僅保留1股）以“管理目的”強制託管給指定第三方——這一操作徹底架空了中資股東的核心決策權與資產控制權。目前安世半導體官網已無張學政衝突在一周內持續升級。按歐美司法慣例，涉及企業控制權變更、股權強制託管的案件，通常需經過多輪證據質證、聽取雙方完整答辯，僅庭審準備階段便可能耗時數周甚至數月。而此次事件從9月30日荷蘭政府下達資產凍結令，到10月7日企業法庭作出“奪權式裁決”，整套流程僅用7天，其間中方並未獲得充分答辯的機會，流程的速度與程序完整性，在歐美成熟治理體系中實屬罕見。10 月 9 日，中國商務部連續發佈兩份關於對稀土物項和稀土技術實施出口管制的決定，措施極其嚴厲，比如它將含有、整合或者混有原產於中國的稀土物項且在境外製造的物項，且中國成分價值佔比達到 0.1% 及以上的產品都置於中國管轄範圍之內。這一對半導體行業核心材料的管控措施，無疑是直接掐住西方供應鏈命脈，對西方可以說是關鍵一擊。孰料，10月12日，荷蘭政府措施卻再度升級，它首次援引1952年實施的《商品可用性法》，以“國家安全”為由對安世全球30個業務單元實施營運凍結。這項法案是一部具有冷戰背景的應急法律，旨在應對戰爭、國家危機或重大緊急狀態下的關鍵物資短缺風險，基本在整個歐洲範圍都沒有任何先例，並且此前從未用於半導體企業。當晚，聞泰科技發表聲明強硬回應，直指荷蘭政府的“莫須有理由”是基於地緣政治偏見的過度干預，嚴重違背歐盟倡導的市場經濟、公平競爭原則。同時，聞泰科技譴責個別外籍管理層借法律程序強行改變股權結構，其訴求與荷蘭政府指令高度聯動，本質是“以合規為名、行奪權之實”，試圖剝奪股東合法權利、顛覆公司治理結構。全鏈條自主可控安世半導體停擺引發的供應鏈震盪讓全球車企大傷腦筋。10月10日，安世半導體向歐洲汽車製造商及供應商發出通知，稱一系列事件導致其無法再保證向汽車供應鏈交付晶片。10月16日，歐洲汽車製造商協會（ACEA）發文表示：“如果沒有這些晶片，歐洲汽車供應商將無法生產製造商所需的零部件，從而可能導致車企停產。”業內人士告訴《鈴軒之聲》，從短期應對來看，安世半導體供應的車規級MOSFET、二極體等多為標準器件，與需大量軟體開發驗證的CPU、MCU不同，技術替代性較強，這為行業爭取了應急空間。不過，ACEA進一步表示，儘管該行業已從市場上其他參與者那裡採購相同類型的晶片，但特定元件的新供應商的認證和產能提升將需要數月時間，“而目前安世半導體晶片的庫存通常只能維持幾周”。中國車企情況也是如此。2024年12月，中國汽車晶片聯盟攜手中國12家整車製造及零部件企業，發佈《中國汽車晶片聯盟白名單》2.0版本，涵蓋了超過2000個半導體中國國產化上車應用案例，其中，安世半導體排第二，僅次於芯旺微，達到196個。它的缺貨，對中國車企影響可想而知。一位不願具名的中國車企供應鏈負責人向《鈴軒之聲》透露：“兩周前就啟動應對，換中國國產是中長期規劃，當下優先緊急備庫。”當下，安世晶片價格已炒至平日的2～3倍，市場風聲鶴唳。與此同時，不少採購人員、研發人員，都在忙於尋找替代方案。在此背景下，本土功率器件廠商成為短期受益者。士蘭微、揚傑科技等企業的車規級MOSFET、二極體訂單量短期內激增。《鈴軒之聲》認為，短期來看，安世半導體的供應鏈危機將對國外廠商造成更大的風險，原因在於雖然核心設計技術仍依賴歐洲基地，安世半導體80%的封裝產能位於中國。這讓中國車企近水樓台先得月。中國主流車企採購負責人表示，此次危機，實際上對中國車廠問題不大，以後即使安世半導體緩不過來，也不會有實質性問題，可替代方案還是較多。10月17日，安世半導體母公司聞泰科技回應稱：“考慮到當前緊急局勢，歐洲總部可能進一步切斷系統與資金鏈路，中國區不得不啟動獨立自救，正緊急拉通中國供應鏈，全力保障中國客戶的晶片供應不受影響。”對此，歐洲車企心知肚明，公關動作也在加緊。10月18日，荷蘭經濟部長表示正與中方磋商解除出口禁令，安世中國區系統權限也部分恢復，但薪酬支付停滯、中資治理權被架空的核心爭議仍未解決。軒轅同學校長、世界新汽車技術合作生態協會理事長賈可博士認為，如果中西方不能妥協，那麼對於雙方的傷害都是巨大的，安世事件迫使大家必須在開放協作與安全可控間找到平衡 。但是，亦有芯片製造商向《鈴軒之聲》直言：“接下來的中國國產化，會更看重是否真正實現全鏈條自主可控。” (汽車商業評論)

你知道最近發生了什麼有意思的事嗎？那些平時緊跟美國步調的日本媒體，居然開始給美國"潑冷水"了！他們直接喊話華盛頓：“哥們兒醒醒吧！你們對中國的晶片封鎖策略快撐不住了，趕緊想辦法和解吧，再這麼耗下去，你們的優勢地位真的要保不住了！”這事兒得從十年前說起。在2014年那會兒，全球的晶片產業宛如一場牌局一般，美國那絕對是那個手裡握著王牌的“賭王”。他們控制著最先進的7奈米、5奈米製程技術，英特爾、高通這些巨頭，就是他們的“王炸組合”，想怎麼打，就怎麼打。而中國雖然是全球最大的晶片消費市場，吞掉了全世界一半以上的晶片，但自己能生產的只佔可憐的14%。就好比你開著那規模堪稱全球之最的餐廳，每日裡顧客熙熙攘攘、滿滿噹噹，不過卻有86%的食材不得不從競爭對手那裡以高昂的價格去採購。對方倘若心情愉悅便多賣些給你，要是不高興了則直接停止供貨，這般境況著實讓人難受不已。面對這種被動的局面，中國提出了一個當時聽起來仿若在做夢般的目標：2025年，晶片自給率要達到70%！美國人聽聞後，直接放聲大笑，認為這簡直是天方夜譚，更是故意加大制裁力度，企圖讓中國知難而退。但中國的應對方式很有意思，沒有選擇硬碰硬或者直接認輸，而是採取了"你打你的，我練我的"策略。美國不賣高端光刻機？那就從中低端裝置開始，自己慢慢研發。後端的切割、封裝、測試這些看似不起眼的環節，先一點一點攻克。這個時候國家大基金砸下真金白銀，三期總共投入475億美元，專門扶持國產晶片企業。十年過去了，牌桌上的形勢開始微妙地、慢慢地發生變化。中國的晶片自給率從14%，逐步、穩定地提升到23%，按照這樣的趨勢，到2027年極有可能達到30%。千萬不要小看這個數字，這就意味著中國手中開始擁有了能夠與美國一較高下的籌碼。現在日本媒體為什麼突然"倒戈"了？因為他們算了幾筆帳，發現美國可能真的要麻煩了。首先是市場份額的流失。2023年，中國進口晶片花費了3494億美元，這塊巨大的蛋糕，養活了無數美國科技公司。如果中國自給率真的達到30%，就意味著，超過1000億美元的訂單，會從美國手裡溜走，這對華爾街來說，絕對是地震級的衝擊。其次是價格戰的威脅。中國企業有個"優良傳統"，一旦掌握某項技術就喜歡打價格戰，把利潤壓到最低。在晶片領域這個趨勢已經開始顯現，2023年中國出口晶片的平均單價是0.6美元，而進口的是0.7美元，價格優勢正在形成。最關鍵的是，在AI晶片——這個未來最為重要的賽道上，中國的國產化率，今年已經達到34%，預計在三年內，能夠突破80%。這就意味著，在最核心的領域，中國即將具備主導權。國產晶片的發展，正穩步地推進，展現出強勁的潛力。當然現實也不能過於樂觀。中國在7奈米以下的高端晶片製造上仍然受制於人，龍頭企業中芯國際的利潤率也遠低於台積電。甚至還有一些企業試圖用台積電的晶片貼牌冒充自研，這些問題都需要時間來解決。但不可否認的是，牌局的氣氛確實變了。從最初的完全被動挨打，到現在能讓美國的盟友都開始為美國擔心，這本身就說明了很多問題。中國手裡的籌碼越來越多，說話的底氣也越來越足了。日本媒體這次的“神助攻”，其實反映了一個很現實的問題：在全球化的今天，沒有那個國家，能夠完全獨立於世界產業鏈之外。美國想通過技術封鎖，來永久保持優勢，但是這種策略的可持續性，正在受到質疑。咱們中華民族，從來沒怕過誰！ (貓熊軍科)