7月11日消息，最近兩天港股兩大AI大模型給大家呈現了一波眼花繚亂的資本操作：解禁，股東承諾解禁不會都賣，巨額配股，不僅配股還發可轉債融資。 最終的結果是，智譜解禁日暴漲13%，配股日暴漲11%，然後配股第二日股價閃崩21%，基本回到瞭解禁前價格，追高的股民成了最慘韭菜。 另一隻大模型股票minimax則更為慘烈，從3月中旬的1330港元一路下行，瘋狂暴跌，如今只有268.6港元，不足4個月股價自高點暴跌80%，距離發行價越來越近了。 所以，本文試圖解決兩個問題：一是為何智譜股價更為堅挺，而minimax一瀉千里？且解禁期和配股均玩脫了，和智譜的上漲不同，其股價接連閃崩。

SK海力士CEOKwak Noh-Jung在美國存託憑證發行後接受採訪時表示，儲存晶片短缺可能延續至2030年之後；越來越多客戶選擇簽訂長期供貨合同，由於其普遍認為供應緊張將持續較長時間。 儲存晶片供應緊張局面或將持續更長時間。SK海力士首席執行長Kwak Noh-Jung表示，當前席捲計算機、汽車及消費電子市場的儲存晶片短缺，可能延續至2030年之後。 Kwak Noh-Jung在SK海力士完成一筆創紀錄的美國存託憑證發行後接受採訪時表示，客戶正在簽訂長期合同，因為"他們相信短缺狀況將持續更長時間"。這也是他首次接受英文媒體採訪。 與此同時，美國競爭對手美光首席執行長Sanjay Mehrotra上月亦發出類似表態，稱"目前尚不清楚儲存供應何時能夠追上持續攀升的需求"。

“好好珍惜我們做牛馬的最後光陰，未來五到二十年，重複枯燥的勞動都會被機器人取代。如今二十多歲的年輕人，二十年之後或許連打工的機會都沒有。” 2026年優必選全球新品發佈會上，創始人周劍一句直白辛辣的發言，瞬間擊穿當代職場人的集體情緒，掀起全網熱議。 有人感慨戳中打工人的生存困境，也有人追問：說出這番預言的周劍究竟是誰？他一手打造的優必選，又是一家怎樣的企業？ 伴隨優世界U1全尺寸超仿生人訂單突破13361台、實現全球規模化量產里程碑，人形機器人從工廠流水線走入普通人家庭，一場勞動價值重構的技術革命已然拉開序幕。

美光 CEO 桑傑·梅赫羅特拉(Sanjay Mehrotra) 最近做了一次罕見的深度訪談。不是財報電話會上的套話，也不是峰會上的圓桌寒暄——是在他家裡，聊了將近兩個小時。 桑傑在半導體行業幹了超過 45 年，從英特爾工程師做到閃迪聯合創始人，2017 年接手美光。訪談裡他講了不少行業判斷，也講了很多私人的東西——包括他 18 歲那年簽證被拒三次，他父親在大使館門口攔住領事據理力爭 20 分鐘才幫他拿到簽證的故事。 但最值得半導體從業者關注的，是他對儲存行業的幾個核心判斷。我把精華提煉出來。 一、"供給緊張會持續到 2026 年之後，而且會持續相當長一段時間"

當英特爾CEO開始談材料 陳立武上No Priors播客那天，是他接手英特爾14個月以來最坦誠的一次公開對談。他說得很直白：半導體到了一個轉折點。 英特爾已經量產18A，正推進14A，能看到10A甚至7A的技術路徑。電晶體還能繼續做小，這件事英特爾比任何人都想相信。但陳立武在播客裡說，"這條路會越來越貴、越來越困難。" 然後他給出了自己的答案。不是繼續堆電晶體，是回到材料。五個方向：氮化鎵和碳化矽，解決電源管理和功率轉換；磷化銦，解決晶片間光互連；玻璃基板，替代翹曲到極限的有機基板；人造鑽石，用五倍於銅的熱導率解決3D堆疊晶片的終極散熱。

近期，英特爾CEO陳立武參與45分鐘深度獨家播客訪談，作為兼具頂級VC投資履歷與全球半導體巨頭操盤經驗的行業核心人物，這場訪談跳出單純企業經營復盤，直指當下AI算力產業真實瓶頸、半導體行業底層變革規律，同時公開給出個人5-10年十倍回報投資目標，完整勾勒出全球科技產業未來十年的變遷路徑。 不同於資本市場短期炒作熱點，本次訪談所有觀點均立足產業真實痛點、真實供需缺口，沒有概念性話術，全部圍繞算力瓶頸在那裡、產業下一步破局方向是什麼、資金該長期押注那些細分賽道三大核心問題展開。結合訪談全文核心觀點，疊加當前A股科技類股行情分化現狀，可以清晰理清：單純堆電晶體、單純炒作GPU算力的時代徹底落幕，未來科技投資，將全面轉向封裝革新、材料突破、算力結構重構、邊緣物理AI、半導體基礎設施五大硬核方向，也是未來十年勝率最高、邏輯最硬的主線。 一、訪談核心底層判斷：兩大行業共識，徹底推翻當下市場舊投資邏輯 整場45分鐘訪談，陳立武開篇直接拋出兩個顛覆市場固有認知的核心結論，也是所有科技投資必須遵循的底層前提，徹底解釋了近期算力行情分化、高位算力晶片走弱、細分材料與封裝逆勢走強的底層原因。

很多創業公司早期靠創始人的判斷力活下來，但公司一旦融資變多、團隊變大、客戶變重，創始人很容易被會議、招聘、匯報和短期目標吞噬。公司看起來還在增長，創始人卻逐漸失去對技術趨勢、產品方向和組織文化的敏感度。 這對AI公司尤其重要。因為AI創業拼的不只是產品速度和商業化能力，更是創始人對技術路線、安全邊界、場景落點和長期使命的判斷。 所以，AnthropicDario CEO 達里歐·阿莫迪把營運交給妹妹丹妮拉·阿莫迪，自己聚焦方向、文化和外部敘事，本質上是在保護公司最稀缺的資產，也就是創始人的高品質判斷力。 這套模式未必適合所有公司，但它提醒創業者：組織結構不是行政安排，而是戰略選擇。公司高速擴張時，最容易丟掉的不是效率，而是清醒。

今年史丹佛畢業典禮上，Google CEO桑德爾·皮查伊（Sundar Pichai）回到母校演講。 他一開場就開了個玩笑：很多人都在提醒他，今天最好別談某個話題。麻煩的是，那個大家讓他少談的話題——AI，剛好就藏在他姓氏 Pichai 的最後兩個字母裡。 現場並不平靜。據最新報導，皮查伊剛開講不久，就有上百名畢業生離席抗議，現場也出現了噓聲。 在這個地緣衝突、技術重構、社會情緒複雜的2026年，一個站在變化中心的人，沒有把演講講成一場技術展望，而是借由自己的經歷，講一個人如何在不確定裡做選擇、扛壓力、找方向。