格力的”核心科技”為什麼失靈了?前段時間，小米和格力的口水戰掀起了不少討論。起初，小米高管轉發了一份“7月中國空調線上份額資料”，顯示小米超越了格力，遙遙領先。但格力卻不認同，下場反駁，並掏出另外一份資料證明格力仍然保持領先。之後，小米高管盧偉冰嗆聲格力：“一個月、一個季度的排名根本不重要，最重要的是長期的格局會不會改變”。意思是小米空調，終究會超越格力空調。同時，還有自媒體博主po出一組內部元器件圖，暗貶格力設計落後，沒有小米技術先進。對此，格力徹底怒了，相關高管指責相關宣傳造假p圖。現在兩家的空調的經營情況究竟如何呢？微博可以說謊，但財報不會。根據小米的最新財報，第二季度，小米智能大家電的收入同比增長 66.2%，創歷史新高。其中，小米空調出貨量超540萬台，同比增長 60%。可以肯定的是，小米的增長速度確實要快於格力。破局的關鍵，就是低價。2019年的時候，“消費升級”的話題一度被熱炒，之後不少空調企業都在推高端產品，以格力、美的、海爾為代表的一線品牌紛紛提價。但小米卻反其道而行之，在2000元價位，給到了一批性價比十足的產品，從而撕開了市場，打響了知名度。這個路徑和小米造車幾乎是一樣。當然，這種策略也很容易被借鑑，眼瞅小米大賣，美的很快就推出自己的平價子品牌“華凌”，可以做到比小米同規格的機型價格更低。而且相比於小米的線上經營，美的還擁有龐大的線下經銷商優勢。但格力為了維護“高端形象”，一直不肯切入低端市場。最新財報顯示，格力電器2025年上半年營收為973.25億元，較上年同期的997.83億元下降2.46%。在有國補的情況下，美的、小米的家電均獲得了大幅增長，但格力電器的收入卻很不理想。是市場策略沒走對，還是“核心技術”失效？一直以來，格力空調最引以為傲的就是自家的“核心技術”。什麼是空調的“核心技術”？過去的答案是壓縮機。空調和冰箱的運作原理其實很像，都是通過壓縮機去製冷。壓縮機怎麼製冷呢？大家可以對著手掌吹一口氣，然後再哈一口氣，你能明顯感覺到，吹一口氣是冷的，哈一口氣是熱的。這就是壓縮機的原理——吹氣的時候，大量的氣流從狹小的空間湧出，氣體被壓縮，氣體壓縮時候會吸收熱量，所以吹出來的就是冷氣。空調的“核心科技”主要就是壓縮機技術。小米空調的大採購商是四川長虹，而長虹的主營業務，就是壓縮機，而且產品份額全球第一。所以，壓縮機的好壞，直接關係到空調的好壞。日本的大金、日立為什麼能一直佔據空調的高端市場，就是因為壓縮機好，國內的空調行業也是如此，誰有好的壓縮機，誰就有資格成為空調行業的老大。在格力起家的時候，老舵手朱江洪就押注壓縮機技術，他在1985年成立了珠海凌達專門去研發壓縮機，成為中國較早掌握全封閉回轉壓縮機技術的企業。1992年，凌達還進一步引進了國際領先水平的滾動轉子式壓縮機，而後持續投入，最終憑藉技術優勢，讓格力走上快車道，這也是格力說自己“掌握核心科技”的由來。不過，技術這東西，終究是會迭代的。格力雖然一直佔據著壓縮機技術的優勢，但後來者也會研發+外購自己的壓縮機。久而久之，壓縮機也就不再是“核心科技”了。比如美的就研發了自己的美芝壓縮機，採用合資技術，性能穩定，同時還能為海信、奧克斯等品牌代工。相反，格力的技術建設梯隊卻出現了問題，凌達壓縮機雖然性能不錯，但後續迭代速度慢，難以切入高端市場，格力的“至尊”、“潤享”等高端系列，還是用的日本大金、三菱的壓縮機。到這裡，空調行業“核心科技”就發生了變化，硬體壓縮機技術很難拉開差距，只能從自動化、IOT排列最佳化、軟體、設計入手。而這，恰恰是小米的強項。小米的家電，別的不說，顏值設計是國內領先水準，再搞點APP串聯，技術下放上輕輕鬆鬆。資料顯示，截至2025年6月30日，小米IoT生態連接裝置達9.89億台，2025年第二季度IoT業務收入387億（同比增44.7%），毛利率22.5%。依靠澎湃OS最佳化，米家APP聯動延遲實測僅0.8秒，在家電企業裡，算是遙遙領先的資料。所以很多小米空調的使用者覺得，小米空調在性能上和格力差不到那裡去，但價格、顏值和易用度上卻明顯領先。這就是為什麼小米空調作為後來者，能迅速崛起的原因。因為“核心科技”的邏輯變了，參數變了。對於格力來說，今天的空調市場再也不是一家獨大，而是群雄並起。小米之外，還有個剛剛在港交所上市的奧克斯。雖然每年的研發費用只有格力的10%，卻依託管道、價格優勢，遠銷海外。如果格力在今天還僅僅只有單一的空調，又或者無法在壓縮機技術上，拿出斷檔領先的產品，就得面臨老客戶不斷流失問題。前幾年，格力的打法是聚焦多元化，通過擴充產品線、直播帶貨、改名“健康家”等方式，擴展管道和銷量。但這些始終是“術”上的改變，而且面對雷軍強大的人氣和小米日漸豐富的線下網路，並沒有特別的優勢。說到底，“核心科技”這個東西，不是一成不變的。產品首先要好用，其次要跟上時代的節奏，只有在這個基礎上，企業才算真正有自己的“核心科技”。 (正解局)

作為昔日超級大白馬，近幾年，格力電器似乎顯得逐漸增長乏力。奧維雲網資料顯示，7月，小米空調線上市場份額達16.71%，超越了格力的15.22%，躍居行業第二。格力對此表示質疑，稱格力線上份額實為16.41%，仍居首位，小米位列第三。在兩家眾說紛紜之際，和格力就版權爭鬥近十年的奧克斯電氣也終於登上港股市場。而在半年報發佈後，格力電器股價猛烈下挫，市值蒸發逾200億元。截止9月5日，格力市值僅略超2300億元，低於海爾的2400億元，位列白電龍頭第三。前有美的、海爾阻截，後有小米、奧克斯等追擊。作為傳統白電龍頭，格力尚能飯否？01在今年董明珠連任董事長，格力專賣店改名“董明珠健康家”之後，格力電器沒能迎來預想中的增長。今年上半年，在國補政策的持續刺激下，家電市場持續升溫。奧維雲網資料顯示，今年上半年，國內家電市場零售額達4537億元，同比增長9.2%。期內，三大白電龍頭競爭最為激烈的家用空調行業，零售規模達1263億元，同比增長12.4%。家用空調行業實現總銷量1.2億台，同比增長8%。然而，全行業穩步增長的背景下，2025年上半年，只有格力的營收同比下降。第二季度單季來看，格力更是營收、利潤雙雙大幅下滑，歸母淨利潤甚至同比下滑10.07%至85.08億元。一向以大方分紅著稱的格力在此次中報後也宣佈“公司計畫不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本”。但去年中報發佈後，格力電器曾給出“10股派10元”的大紅包。格力電器失速的主要原因，正是佔主營收入近八成的、以空調為主的消費電器業務低迷，出現了5.09%的負增長。和格力形成鮮明對比的是，空調業務卻成為小米業績增長的重要引擎。2025年上半年，小米集團營業收入約2272.49億元，同比增長38.2%；淨利潤約215.06億元，同比增長69.8%。在狂飆猛漲的業績背後，科技家電收入貢獻了66.2%的同比增長，其中空調產品出貨量540萬台，同比增長超過60%。小米集團總裁盧偉冰更是在社交媒體發文表示，小米目標在2030年進入大家電行業頭部陣營，空調業務力爭中國市場排名前二。隨著美的在空調業務優勢逐漸擴大，小米劍指第二，勢必就要奪走格力的地位。不難發現，隨著空調市場競爭日趨激烈，曾經的空調霸主格力，卻顯著失速了。今年上半年，空調廠商陷入激烈價格戰，行業均價明顯下探。奧維雲網資料顯示，今年第二季度，線上市場家用空調2100元以下的低端機銷量佔比首次超過 50%，中高端需求持續承壓。然而，格力對於價格戰的態度是，堅決不參與。今年7月，格力空調售出空調的均價達到3353元，比美的高出近400元，而全行業售出空調均價都僅為2631元。不參與價格戰使得格力的利潤較為可觀，在上半年營收下降的情況下，格力的利潤仍舊達到144.12億元，同比增長1.95%但這樣的定價策略正導致格力的市場份額日漸下滑，目前格力在國內的市場份額已經下降至18%左右。但這並非是格力電器業績反常的主要原因。從奧維雲網資料可以發現，格力空調的市場份額仍舊相對穩固，且銷量也在節節提升。問題，就出現在格力的經銷商體繫上。作為從傳統製造行業走出來的巨頭，格力電器過往在管道上有著相當大的優勢。放眼以前，無論是各級經銷商，還是開創性的銷售返利，使得格力在空調行業成為當之無愧的霸主。然而，當線上管道徹底地改變了空調行業的銷售途徑，格力的經銷商體系反而成為限制格力發展的絆腳石。今年上半年，格力的空調銷售仍舊強勁，但是只肥了經銷商。不論是格力有意控制存貨和返利，還是經銷商拿貨意願降低，最終的結果都是，格力的業績給了所有人當頭一棒。奧維雲網的終端銷售和格力的銷售之間，隔著一層經銷商，也是因此，格力內部面臨的壓力或許只會更大。曾經賴以為生的經銷方式，成為了困住格力的錨。在美的靠著線上管道彎道超車之時，格力仍舊將線下管道視為立足之本。可是，在市場日新月異的今天，蕭規曹隨，正在成為格力發展的最大阻礙之一。02對於格力過去幾年的低迷，不少人或許將其歸咎於房地產。自2020年以來，格力股價接連向下，再也沒有到達過2020年的高峰。而2020年後，房地產進入深度調整期，空調初裝市場和房地產高度掛鉤，家電市場幾乎整體都遭到不小的衝擊。但若將業績低迷和失速完全歸咎於房地產，也有失偏頗。近兩年來，國補政策持續刺激，以舊換新真的如格力曾經所說成為空調市場新的增長點。全球變暖大環境下下，東三省和海外的空調初裝市場也成為空調市場巨大推動力。美的、海爾等家電龍頭，業績仍舊維持了不小的增長，在格力曾經的強勢行業，空調市場，美的也已經佔據龍頭地位。更不用說，小米僅僅用了幾年時間，就已經幾乎和格力並駕齊驅。在這之中，格力自身的問題不容小覷。翻看格力的財報，最為顯著的缺點，就是單一。主營業務單一——當其他兩大白電巨頭在其他家電行業頻頻發力之時，格力的空調業務，仍舊佔據營收的大半壁江山。2025年上半年，格力以空調為主的消費電器，佔到了總營收的近80%。發展地區單一——當幾乎所有公司都在錨定出海，將海外市場視為下一個增長點之時，格力的海外業務始終低迷。在美的和海爾的海外收入佔比均達到40%以上甚至50%之時，格力的外銷市場佔主營業務收入僅約15%。在海外業務上，格力認為，由於沒有選擇貼牌出海，因此海外業務進展緩慢實屬正常。但，除了空調品類以外的開拓呢？格力將希望寄託在“董明珠健康家”身上。今年2月，格力全新戰略品牌“董明珠健康家”正式發佈，“格力專賣店”陸續改名為“董明珠健康家”。“董明珠健康家”被格力視為幫助公司從空調向全品類家電品牌拓展的重要舉措。董明珠也曾表示，改名是想以個人名譽作保的方式，“實現從產品製造向健康服務轉型的戰略升級，與消費者建構更穩定的情感連結”，“做不好就完蛋了。”半年報中，格力電器表示，截至6月，公司已完成超800家“董明珠健康家”門店升級。那麼，董明珠健康家是否如預想的一樣，增加了其他品類的曝光量呢？就在8月，曾經的“董明珠健康家”公眾號再次改名為“格力好物指南”，又在引起爭議之後再次改回“董明珠健康家”。或許，這正表現了格力在這一政策上的猶豫，那就是是否要將格力和董明珠這一個人IP再次進行強繫結呢？不難理解格力在這一宣傳策略上的猶豫。不誇張地說，過去十幾年間，格力正是靠著董明珠的個人聲望走到空調霸主的地位。但也同樣，在董明珠的帶領下，格力一步步走下神壇。與之對比的是，今日，雷軍這個IP卻成為了小米最有力的宣傳手段。2013年年底，在央視財經的頒獎盛典上，董明珠和雷軍定下了著名的十億賭約。當時雷軍開玩笑地表示，五年內小米營業額將超過格力，到時希望董明珠給他支付1塊錢。而董明珠直接回應，如果2018年小米營收超過格力，她董明珠願意賠10個億。這樣的自信背後，是彼時，格力電器的營收高達1200億元，而小米營收只有265.83億元。結果正如所料，格力贏下了賭局。但也正是在一年之後的2019年，小米營收超越了格力。時移世易，從現在的業務生態角度來看，小米無疑比格力成功得多。小米如今多點開花的業務，手機、新能源車、家電，都是格力曾經試圖開拓的。只是，小米成功了，格力卻失敗了。在企業家IP的打造上也是如此。過往，董明珠的鐵娘子形象吸引了不少人的追捧。如今，董明珠已經邁入古稀之年，卻仍舊在格力內部有著極大的話語權，連直播帶貨以及廣告都要親自上陣。然而很顯然，董明珠傳統、強勢的形象，對於年輕人並沒有太大吸引力。可一旦失掉董明珠這一宣傳招牌，格力則更是連曾經的基本盤都在逐漸失去。但如果董明珠不行，那麼還有誰能行呢？這不僅是格力面臨的董事長換屆的難題，更是格力面臨的慣有宣傳路徑的難題。03 結語目前格力估值僅7倍，股息率超過7%，且利潤相當穩定，但如此低估值率，卻沒有得到市場的大力追捧，這或許已能反映出投資者對其未來的信心了。短期來看，格力偶然的營收下滑並不代表什麼，特別是目前其現金流相當充足，接下來的淡季也有返利政策可以進行調控，它依舊是當年業績經營穩健的行業龍頭。但更長遠來看呢？曾經賴以為生的銷售和行銷方式，在新競爭環境中的優勢逐漸減弱，格力需要早一點找到破解之道。 (格隆匯APP)

從“十億賭約”到“第二之爭”，小米和格力的競爭戲碼再次升級。十二年前，雷軍向董明珠發起“1塊錢賭約”，賭五年後小米營收超過格力，董明珠則將賭注加註至十億元。當時，小米成立不過三年，而格力已是中國製造業龍頭。最近，一場圍繞空調市場份額排名的“隔空口水戰”，讓兩家企業再次站上輿論風口：小米空調線上市份額是否已經超越格力，排在行業第二？小米與格力各執一詞，線上份額排名幾經反轉，奧維雲網數據前後口徑不一……這場數據爭議仍未平息，而至今奧維雲網未公開回應，讓其公信力更遭質疑。口水戰之外，真正值得關注的還有空調產業的格局變化。經「定焦One」查詢多個權威資料平台，雖然各家數據不完全一致，但可以看出大趨勢：線下通路仍是美的、格力、海爾的鐵三角格局，而線上通路正被小米等新興品牌快速蠶食。今年第二季度，格力包含空調的消費性電器業務迎來負成長，作為新玩家的小米空調出貨量年增60%。在這樣的背景之下，靠低價短期內搶佔市場份額、靠出海在長期尋找增量，已經成為玩家們的共同選擇。格力與小米的“第二之爭”，已不僅是兩家企業的較量，更是整個空調行業未來格局的競爭風向。1. 奧維雲網資料之謎：小米格力誰才是第二？我們先來還原一下這場「口水戰」的整個過程。8月中旬，小米高階主管盧偉冰、王化轉發了部落客「曉春哥XCG」發布的奧維雲網數據截圖，顯示小米冷氣7月線上市佔16.71%，已經超越格力，位居業界第二。對此王化感慨：“沒想到新時代這麼快就來了。”兩天后，格力電器市場總監朱磊發微博質疑數據真實性，稱「按照同樣的查詢條件，7月線上市場格力仍然保持領先。」並指出奧維雲網公開數據與小米高管轉發的截圖不符。圖源/ 朱磊微博經過「定焦One」查詢，奧維雲網公開七月數據與格力朱磊曬出的相符，和小米引用的截圖確實有出入。對於數據不一致，原貼部落客「曉春哥XCG」解釋，前後兩張截圖都是真的，是奧維雲網更改了數據羅盤的統計口徑，並不存在編造數據的可能。但這場排名爭議並未因「統計維度變更」 的解釋而平息。很快，事情就進入到第二輪。8月25日和26日，朱磊繼續發文，強調奧維雲網的數據並沒有變來變去，繼續質疑“那張來路不明的圖表”，並指出盧偉冰曾轉發的“小米與格力中央空調主機板對比圖” 存在惡意拉踩。8月27日，小米王化隔空回應，貼出三張其他博主的博文截圖，核心說辭是此前轉發的小米超過格力數據無誤，若按照奧維雲網更改後的統計口徑，不用等到7月，5月和6月小米就已經超過格力了。並附帶了一首打油詩暗諷格力固步自封。僅僅一小時後，朱磊發微博反擊稱：“不要陰陽怪氣”，雙方火藥味持續升級。對於5月和6月小米、格力的排名，「定焦One」也進行了「資料溯源」。依照朱磊貼出的7月數據和王化所貼出的5月、6月微博截圖，5月、6月小米排名第二、格力第三；7月反轉為格力第二、小米第三。但「定焦One」查詢奧維雲網最新數據發現，線上空調市佔率排名為：5月小米確實第二、格力第三；6月及7月的結果卻顯示格力排名第二、小米第三。也就是說，和王化轉發的截圖再次不符。具體數據如下：5月：美的（22.63%）＞小米（18.02%）＞格力（17.08%）6月：美的（21.92%）＞格力（17.32%）＞小米（17.04%）7月：美的（19.98%）＞格力（16.41%）＞小米（13.50%）截至發稿前，作為爭議源頭的奧維雲網至今未做公開回應。其資料口徑如何調整、為何前後不一致，外界無從得知。一位業內人士向「定焦One」透露：「奧維雲網本質是商業公司，並非大眾認知中獨立的第三方調查機構。」而奧維雲網官網上顯示，格力與小米均為其合作夥伴，這讓「裁判」的公信力更受質疑。事實上，這並非奧維雲網第一次引發空調巨頭的爭端。今年4月，格力和美的也同樣因為奧維雲網數據爭起了「誰是第一名」。格力2024年財報中提到，奧維雲網數據顯示，2024年格力品牌家用空調線上零售額份額為25.40%，位居行業第一；另一邊，美的2024年財報引用奧維雲網數據顯示，在家用空調等9個品類中，美的系產品在國內線上與列市排名第一。對此，奧維雲網解釋稱，美的和格力引用的數據為不同維度和不同管道類型。格力引用的是線上通路和格力單品牌，美的引用為線下份額數據，且包含旗下品牌美的、COLMO、華凌、小天鵝。如果說先前的爭議還能用「文字遊戲」 自圓其說，這次小米和格力的「第二之爭」則更顯撲朔迷離，奧維雲網也陷入沉默。不過，比起數據本身，真正值得關注的，還有這場口水戰折射出的產業格局變化。2. 格力守線下，小米搶線上過去，空調產業長期處於「美的、格力、海爾」的鐵三角格局，如今小米正想努力撕開一道縫隙。盧偉冰曾透露小米目標，2030年成為中國大家電前三企業。誰會被擠出來尚未可知，但從三巨頭的業績表現來看，格力處於更大的壓力之下，難免成為被小米盯上的對手。格力的困境在於成長失速、戰線單一。從財報數據上能看出它與另兩名的差距。2024年，格力電器營收1,900.4億元，較去年同期下滑7.3%。儘管歸母淨利年增10.9%，但更多來自費用下降，對比同業仍顯遜色。美的2024年營收4,090.8億元，年增9.5%；淨利達385.3億元，年增14.3%，兩項數據均創歷史新高。同期海爾營收2,859.8億元，年增4.3%；淨利187.4億元，年增12.9%，同樣實現雙重成長並刷新紀錄。格力更深層的焦慮在於「單一依賴」。董明珠曾多次提出想降低空調業務佔比，在2022年更是對媒體直言“格力被空調困住了”，但從財報數據看，這一目標遠未實現。2024年格力已不再單獨揭露空調業務營收情況，將空調和生活電器合併到「消費性電器」中，該類股2024年佔公司總營收比重高達78.54%。作為對比，2023年格力空調業務營收佔總營收74%。合併後的佔比數字並未呈現明顯差距。相較之下，美的2024年將暖通空調、消費電器業務合併為“智慧家庭業務”，營收佔比為65.9%，而2023年（未合併前），暖通空調業務營收佔比為43%；海爾空調業務營收佔比則更少，2024年僅為17%。它們早已透過多元化佈局，降低了對單一品類的依賴。格力已經被兩位老對手甩開差距，如今又得面臨小米這個新的挑戰者。回顧小米在空調上的佈局，2015年與美的合作試水，2018年正式獨立入場，到現在已經能與格力爭一爭“第二”，成長速度超出行業預期。從出貨量數據來看，雙方差距依然明顯。 2024年格力空調總銷售量約4,500萬台，小米為680萬台。不過，在家電產業資深觀察家劉步塵看來，格力「可能贏在今天，輸在明天」。原因在於兩點：一是產品創新乏力、缺乏多元化，二是空調產業受地產業低迷拖累，整體增速放緩，這對於高度依賴空調的格力而言，是致命隱憂。小米則更像「以副業撬主業」。其空調收入雖未單獨揭露，但劉步塵估算，僅佔小米總收入的4%-5%。 2025年第二季度，小米空調業務所在的IoT與生活消費產品業務營收387億元，年增44.7%，佔總營收的三分之一。對小米而言，空調只是智慧家庭生態的一環，這種“輕裝上陣”，或許能讓它持續用價格優勢和智慧連動吸引年輕用戶。然而，小米的追趕仍受限於通路短板。2025年1-7月，奧維雲網數據顯示，冷氣線下市佔率格力穩居前二，甚至在4月超過美的成為第一，而小米七個月排名均在十名開外。觀研天下統計數據也顯示，2025年1-4月，空調市場市佔率線下通路前五名分別是美的、格力、海爾、海信和卡薩帝，小米則位居第17名。一名空調代理商告訴“定焦One”：“現在空調市場仍是美的、格力、海爾的天下，線下管道份額被這三家牢牢佔據，小米目前只能在線上講故事。”從全通路市佔率排名來看，格局也尚未出現鬆動。 2025年7月，奧維雲網和GfK中怡康排名均顯示，前三名分別是美的、格力、海爾。可見，線下通路中，格力仍佔有絕對優勢，上述空調代理商稱：這取決於格力多年累計的空調口碑和十年包修服務，這是小米目前難以企及的。劉步塵對此深有同感，「離線通路對空調品類至關重要，消費者離線購買可直接溝通安裝時間、細節，線上購買則難以保障服務的即時性與可控性」。雖然目前小米亂拳還未能打死老師傅，但根據GfK中怡康測算數據，從2022年起，線上通路的銷售額佔比已經穩定在整體市場銷售額的五成以上，2025年1-5月甚至已接近六成。隨著市場重心持續向線上轉移，格力若不能補齊短板、抓住年輕用戶，留給它的時間或許真的不多了。3. 空調的下一步：低價與出海空調產業的格局雖未被撼動，但風向正在改變。2025年上半年，空調行業經歷了「先冷後熱」的波動：第一季受由於補貼暫停及淡季影響，市場相對平淡；二季度，在「以舊換新」政策落地、全國性高溫來襲（尤其是東北地區遭遇55 年來罕見高溫，漠河連續多日突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃。奧維雲網數據顯示，6月23日-29日及6月30日-7月6日兩周，黑龍江省線下空調市場銷售額分別較去年同期成長817.68%及438%，吉林省分別成長128.76%及788.4%。需求旺盛，但企業分化明顯。劉步塵指出，如今國內冷氣市場已見頂，產能遠超需求，企業只能在價格上做文章，低價化幾乎成了產業共識。在這種趨勢下，格力和小米的表現形成對比。今年二季度，格力營收、淨利雙降，分別下滑12.11%及10.07%，佔主營收入近八成的消費電器業務（以空調為主）出現5.09%的負增長，成為拖累主要原因。小米則延續了高成長，第一季空調出貨量出貨超110萬台，較去年同期成長65%；第二季超過540萬台，較去年同期成長60%，遠超大盤上半年5.5%的成長速度。圖源/ 小米空調微博截圖多位消費者告訴「定焦One」，選擇小米空調的原因很簡單：一是因為相信小米品牌；二是小米空調更具性價比。以國補後售價為例，小米巨省電1.5匹空調1800元左右，格力雲佳正1.5匹空調2400元左右，美的酷省電大1.5匹2099元，海爾價格則更低。這一趨勢下，格力往常走的「高端化路線」明顯水土不服。低價可以在短期內換來銷量，但無法解決產業產能過剩的問題。在這種背景下，出海成為企業尋找長期成長的必然選擇。公開數據顯示，中國是全球最大的冷氣生產及出口國，產能佔全球冷氣市場70%-80%左右，出口比高達80%（含自有品牌+代工），2024年年產量超過2億台。在這樣的產業基礎下，頭部企業的「出海能力」 或許將決定未來的產業地位。美的和海爾已領先一步，「三巨頭」2024年年報顯示，美的海外銷售額佔比超過40%；海爾海外收入1,438億元，佔50%以上。格力的國際化則落後明顯，同期海外收入佔比僅15%。它接下來要面臨的挑戰更為複雜：既要在國內守住線下基本盤，又要加速完善海外通路和品牌建立。至於小米，雖然在國內線上通路與低價市場表現亮眼，但對於出海的佈局還處於起步階段，海外市場或將成為其繼線上之後的「第二戰場」。未來空調產業的競爭，將不再是單純的國內通路攻防戰，而是升級為全球市場卡位戰：誰能在海外市場率先建立優勢，誰就可能在新一輪產業洗牌中佔據主動。 （鹽財經）

伴隨各家電上市公司上半年業績相繼發佈，又到了家電巨頭們比拚業績的時候。近日，美的集團、海爾智家、格力電器三家白色家電巨頭，先後披露半年報。2025年上半年，三家企業營收依次為2511.24億元、1564.94億元、973.2億元，同比增長15.58%、10.22%及-2.46%；同期歸母淨利潤分別為260.13億元、120.33億元、144.32億元，同比增長25.04%、15.59%、1.95%。在營收及淨利潤表現上，三家呈現出不同的特點：美的集團：無論規模還是增速，均遙遙領先。從營收規模看，已基本具備“以一敵二”的實力。海爾智家：營收及淨利潤增長較為穩健，同比創新高；格力電器：雖然保持著較高的利潤水平，但上半年卻出現營收下滑，利潤增幅明顯放緩。美的即將“以一敵二”據奧維雲網（AVC）全管道推總資料，2025年上半年，國內家電市場（不含3C產品）零售額達4537億元，同比增長9.2%。期內，國內家用空調行業零售量為3845萬套，同比增長15.6%，零售規模達1263億元，同比增長12.4%；國內洗衣機市場零售額476億元，同比增長11.5%；國內冰箱市場零售額 672.8 億元，同比增長3.5%；廚衛大電市場整體零售額789億元，同比增長3.9%。在“國補”發力、消費升級及價格激戰等多重因素影響下，2025年上半年，國內家電行業多品類市場一改去年蕭條、下滑的趨勢，取得了不錯的增長。但是，具體到美的、海爾智家及格力電器等家電企業的身上，各家也有著不同的表現。2025年上半年，美的集團營收2511.24億元，同比增長15.58%；歸母淨利潤260.13億元，同比增長25.04%。在營收規模上，美的集團距離海爾智家與格力電器上半年營收總和2537.33億元，僅差26.04億元。同樣，利潤總額也接近兩家之和。換句話說，美的已經基本具備了“以一敵二”的實力，在白電三巨頭中，一騎絕塵。同時，美的集團的營收及淨利潤增速，並未因為公司規模的擴張而變慢，反而是取得了比海爾智家和格力電器更高的營收和淨利潤增速。若把時間線拉長可進一步發現，自2022年上半年以來，美的集團已經連續4年保持營收和淨利潤同比遞增趨勢，增長勢頭向好。相比之下，2025年上半年，海爾智家營收1564.94億元，同比增長10.22%；歸母淨利潤120.33億元，為三家中最低，但同比增長15.59%，增長穩健。雖營收及淨利潤規模、增速均不如美的，但鑑於海爾智家僅代表海爾集團旗下家電類股業務，並未包括工業網際網路、生物醫藥等其他多元化業務，海爾智家上半年表現，也可圈可點。自2021年以來，海爾智家雖每年營收及淨利潤增速略有起伏，但並未出現同比下滑情況，且淨利增幅長期高於12%，增長穩健。相較於美的和海爾智家，格力電器則出現了較為明顯的下滑及增長放緩趨勢。具體來看，上半年，格力電器營收973.25億元，同比下滑2.46%；歸母淨利潤144.32億元，同比增長1.95%。無論規模還是增速表現，均弱於前兩家。自2021年以來，格力電器半年報營收增速開始逐年放緩，今年增速正式轉負；同期，公司淨利潤增速同樣一路下滑，如今也已經逼近轉負階段。格力“消費電器”下滑明顯具體到業務層面，今年上半年，伴隨國補放量、價格競爭加劇等因素，三巨頭中業務重合度最高的“空調”業務，出現了明顯的市場變化。其中，海爾智家空氣能源解決方案實現收入329.78億元，同比增長12.8%。相比之下，美的集團雖未直接列出空調業務營收及同比增長，但結合其空調所屬的“智能家居業務”營收表現來看，也取得了較好增長態勢。美的“智能家居業務”營收1672.00億元，同比增長13.31%。暖通空調業務作為美的該類股去年同期貢獻近一半集團營收的核心業務，增速也應該維持較高水平。與美的集團一樣，格力也未公佈上半年具體的空調業務營收。不過，格力電器空調業務所屬的“消費電器”類股期內營收762.79億元，同比下滑5.09%。結合這一類股業績表現來看，格力電器上半年空調業務的營收增速，難言樂觀。要知道，一直以來，空調業務作為格力電器核心業務類股，貢獻公司超七成營收。去年同期，格力電器空調業務更是貢獻了格力電器78.14%的營收份額。不過今年，格力電器卻一反常態地未列出空調類股營收額度。第三方監測資料也與財務資料相呼應。據奧維雲網監測資料，2025年1—7月，美的、海爾空調線下市場份額分別上漲0.42%、0.99%；格力則出現了2.21%同比下滑。線上上市場，格力電器同樣出現0.02%輕微下滑。此外，今年上半年，伴隨多數空調廠商價格激戰升級，行業均價明顯下探。奧維雲網資料顯示，二季度家用空調線上2100元以下的低端機銷量佔比首次超過 50%，中高端需求承壓。與此同時，上半年國內中央空調銷售規模同比下滑5.5%，內銷市場受項目市場乏力及房地產市場調整影響，需求持續疲軟，內銷額同比下滑10.1%。對於中高端及中央空調市場佔比較高的格力電器而言，中高端承壓和中央空調銷量下滑的大環境下，其空調業務“承壓”或許也早已註定。行業“變卷”，巨頭頻繁變陣今年以來，伴隨小米空調銷量急劇提升，同時公司喊出“年內躋身行業前三”的口號，國內空調乃至於整個家電行業“變卷”已成為不爭的事實。在年初提出“以簡化促增長”經營思路後，美的集團上半年先後兩次調整區域營運架構，進行營運中心合併和人員最佳化，大膽出清、加速出清冗餘業務，主動變革向新。今年2月，伴隨“董明珠健康家”發佈亮相，格力電器在全國範圍內先後落地董明珠健康家，以“家庭”場景為中心，串聯起公司空調以外的冰箱、洗衣機、廚電等多品類產品線，致力於擺脫“空調”標籤，讓公司的多元化發展更加立體生動。相比之下，海爾智家雖然上半年組織架構層面調整相關消息流出較少，但海爾智家及海爾集團投資併購層面動作頻頻，先後入股汽車之家、新時達電氣及匈牙利暖通管道商KLIMA KFT，不斷以資本運作擴張業務版圖。家電三巨頭外，年內海信家電、追覓科技等中大型及新銳家電企業，也分別進行了架構調整和廣泛的新業務擴張。蠶食“蛋糕”的人越來越多了。在家電行業增速放緩，品類出新變慢，產品同質化加劇的當下，卷價格、卷口碑、卷管道成了家電企業們共同的選擇。或許對於營收及淨利增速下滑的格力電器而言，適時結合市場變化調整價格策略，也不失為一種贏回市場的方式。 (新浪科技)

【我有一種不好的預感，格力這家優秀公司遲早會毀在董明珠手裡】【不要和豬摔跤。損失錢都要讓有毒的人滾出你的生活。越快越好！ ——蒙格】董明珠的「海歸間諜論」引發輿論界如潮水般的討伐。可惜，董明珠至今不屑於道歉，彼之傲慢可謂登峰造極。沉默等於縱容。值得欣慰的是，終於有人挺身而出了。 4月27日，山西省海外回國年輕一代企業家商會發表聲明，表達嚴正抗議，敦促其道歉。遺憾的是，這個聲明很快又被發佈者自己刪除了。我不知道發生了什麼。合理的猜想是有人透過朋友打招呼，中國是個面子社會，要按照「六度分隔理論」找到熟人並不難！就在我為此感到遺憾之時，更猛的來了──著名媒體人王波明拍馬殺到。先隆重介紹一下王波明的身份。王波明很不簡單：——畢業於美國哥倫比亞大學國際金融專業，中國改革開放後最早的一批留學生之一，曾在美國紐約交易所任職。 1998年參與《財經》雜誌創刊，曾任《財經》總編輯。曾任中國證券市場設計研究中心（「聯辦」）總幹事，該中心為中國證券市場的誕生提供了重要的頂層設計，參與了深交所、上交所的籌建。王波明和高西慶（海歸）、王巍（海歸）等人，是中國證券市場設計研究中心的核心人員。王巍、高西慶、王波明——王波明的父親王炳南也是海歸。王炳南曾任德國共產黨中國語言組書記，國際反帝大同盟東方部主任，旅歐華僑反帝同盟主席。在震撼中外的西安事變中，王作為楊虎城、張學良的牽線人，穿梭於楊、張和周恩來之間。王炳南1945年參加重慶談判工作，擔任毛澤東主席的秘書。周恩來稱讚說：「炳南不但是我的左右手，他還是我的耳朵和嘴巴呢！」建國後，王炳南曾任外交部副部長。在50年代著名的中美大使級會談中，王炳南用5個飛行員換回了錢學森。對董明珠的謬論，王波明可謂憤怒至極、毫不留情。王波明的關鍵資訊如下：1.董明珠這席話愚昧、無知，應該感到羞恥！2.提醒一下董明珠：孫中山、李大釗、陳獨秀、周恩來、朱德、鄧小平都是海歸；3.改革開放之初，鄧小平問卡特總統能否送5,000個學生赴美留學，卡特回答：10萬個也沒問題；4.董明珠和任正非老先生一個天上一個地下，差距太大了（註：即使在遭遇了孟晚舟被美加羈押事件後，任正非仍多次強調要向美國學習，“美國的先進文化我們還是要學習的，我們從來沒有說“打倒美國”。”）5.董明珠必須向全體留學生道歉。董明珠真的老了，以至於她忘記了2019年助力格力改制「驚險一跳」的白馬王子就是高瓴資本，而高瓴資本的當家人張磊就是耶魯畢業的海歸。張磊也是中國人民大學1990級的校友，比我高兩級，給母校捐款3億，是我很尊敬的師兄。我現在是真心為師兄捉急。耶魯是張磊的福地當年張磊非常大度“讓企業家坐在C位上”，邏輯上並沒有錯。以董明珠的強勢個性，高瓴資本只能做被動的財務投資者。否則就會發生激烈的衝突。平安收購上海家化與葛文耀的衝突最終兩敗俱傷，就是教訓。張磊對董明珠可謂誠意滿滿。只可惜，張磊師兄所托非人。年齡不是問題，能力才是問題。任正非已81歲高齡，但沒有人認為他應該退休。為什麼71歲的董明珠應該下台？1.「海歸間諜論」引發輿論怒潮，將對格力發展投下新的陰影，董明珠的言論嚴重損害了格力電器的社會形象，明顯不符合國家利益，也不符合公眾人物起碼的道德規範。董明珠理應受問責。《新京報》直指董明珠的言論“背離常識”，與明星企業掌門人應該有的廣闊視野和格局並不匹配。《經濟觀察家報》直呼董明珠的「間諜論」令人害怕，許多企業家用「資本家」、「間諜」等詞彙搶佔輿論高地，其實是企業發展存在困境和焦慮的表現。2、董明珠悍然以“董明珠健康家”取代“格力電器專賣店”，這在商業邏輯上是很滑稽的行為，一家正常的公司是不會有這種荒唐之舉的。此舉既是對公司品牌和命運的公然綁架，也是其個人「極度自戀」的又一例證，更凸顯其管理風格的任性和公司內部控制機制的失靈，已經將公司利益置於危險境地。請問，一旦董明珠成為社會輿論討伐的焦點，「董明珠健康家」可以自處？ ！以董明珠一貫瘋言瘋語的行為特徵，這種風險令人不寒而慄。3.董明珠不知感恩，上任後抹殺朱江洪的歷史性貢獻，試圖將格力電器「全面董明珠化」。格力人都知道，沒有朱江洪的一路提攜，就沒有董明珠的今天。但董明珠2015年作客央視時說：格力真正有專利技術是從2012年開始的（2012年朱江洪正式離開格力）。 2012年，中國用電器協會在京為朱江洪舉行了「20載奉獻、締造傳奇」頒獎儀式。當時朱江洪退休僅一個月，但在董明珠的強勢震懾下，格力北京公司竟然沒有一個人敢擅自安排接機。朱江洪只好自己打的，他抵達會場後還流下了淚水。 《朱江洪自傳：我執掌格力的24年》中指出，「企業是一步步地幹出來的，不是喊出來的；現在，有的企業動不動就喊要做中國第一、世界第一，能不能做成第一，最終得靠實幹，靠喊是喊不出來的。製造企業大，最重要的是你要盲目做成百年店」。有容乃大，不懂得感恩的企業家是難以凝聚人心的，談何成就大事業？ 「厚德載物」方可行穩致遠，這是顛撲不破的哲理。實踐是檢驗真理的唯一標準。董明珠的盲目自大、一再失誤、假公濟私、胡言亂語的行為表明，她在領導力、自制力和判斷力上存在顯著缺陷，其能力和品格都不適合繼續擔任格力電器的掌舵人。只有痛下決心罷免董明珠才能真正改善格力電器的管理，避免與其他競爭對手差距越拉越大，避免格力電器在董明珠綁架的泥淖中越陷越深。眼下，指望董明珠「靈魂深處的革命」引咎辭職希望不大。目前第一大股東珠海明駿持股16.02%、第二大股東香港中央結算公司持股10.27%。只要珠海明駿振臂一呼，相信許多股東都會支援，罷免董明珠並非難事。不過，對高瓴資本而言，眼下是左右為難。撤換董明珠，勢必引發管理層動盪；不撤換董明珠，只能默認她的任性，任由其綁架。即使罷免了董明珠，面對董明珠直接和間接控制的股權，未來股東之間的衝突也不可避免。張磊師兄，長痛不如短痛。蒙格先生在生命的最後一年曾經說過，“不要同一頭豬摔跤，因為這樣你會把全身弄髒，而對方卻樂此不疲。損失錢都要讓有毒的人滾出你的生活。越快越好！ ” （劉勝軍大局觀）

4月28日消息，格力電器發佈2024年年度報告披露了高管薪酬水平，董事長董明珠年度薪酬為1437.20萬元，另外還有現金股利2億元！根據報告，2024年格力電器共有17位董事和高級管理人員。董事長、總裁董明珠年紀最大，為70歲。格力電器的高級管理人員合計從公司獲得的稅前報酬總額為4505.18萬元。其中，公司給予獨立董事適當的津貼，津貼標準為人民幣20萬元/年/人（稅前），4名獨立董事拿到這筆20萬元津貼。董事長、總裁董明珠薪酬最高，為1437.20萬元，其次為董事、黨委書記張偉，獲得稅前報酬862.32萬元。在2024年中期已擬分紅派現55.9億元（含稅）的基礎上，格力電器再宣佈擬向全體股東每10 股派發現金股利20元（含稅），共計派發現金股利111.7億元。年報還顯示，截至2024年末，董明珠累計持有格力電器的股票數超過1億股，這意味著董明珠獲現金股利2億元。年報顯示，報告期內格力中央空調銷售規模穩居行業第一。i傳媒旗下《暖通空調與熱泵》雜誌發佈的《2024年中國中央空調行業發展報告》顯示，格力以超15%的佔有率取得國內中央空調市場銷售規模第一的成績，連續13年在中央空調市場拔得頭籌。另外，歐睿國際發佈資料顯示，格力位列2024年全球分體式空調零售量第一。奧維雲網資料顯示，2024年格力品牌家用空調線上零售額份額為25.4%，位居行業第一；電風扇線上零售額份額為13.01%，位居行業第二；電暖器線上零售額份額為9.66%，位居行業第三；空氣能熱水器線上零售額份額為17.45%，位居行業第三。 (國芯網)

4月27日晚，家電巨頭格力電器發佈了2024年年報和2025年一季報。年報資料顯示，2024年格力電器營業總收入1900.38 億元，同比下滑7.31%。不過，在營收下滑的情況下，格力電器淨利潤卻錄得正增長。另外，格力電器此次年報延續了其一貫的高分紅做法，擬向全體股東每10股派發現金紅利20元。2024年6月28日，格力電器董事長董明珠在公司2023年年度股中國會上表示：“格力是一個負責任的企業，我們爭取每年分紅的決心不會動搖，這也是格力交給每一位股東的承諾與‘定心丸’。”董明珠表示，不能忘記“晴帶雨傘，飽帶乾糧”，企業的持續性發展和股東的利益，格力都要維護。01營收下滑淨利潤增長2024年格力電器營業總收入1900.38億元，同比下滑7.31%；歸母淨利潤為321.85億元，同比增長10.91%。這是格力電器4年來首次營收下滑。不過在今年一季度，格力電器營收同比止跌回升，淨利潤繼續增長，營業總收入為416.39億元，歸母淨利潤為59.04億元，同比分別增長13.78%和26.29%。格力電器此次年報延續了其一貫的高分紅做法，擬向全體股東每10股派發現金紅利20元。加上公司在2024年中報的“10派10元”，其2024年度的每股分紅達到3元，按最新股價計算，股息率高達6.6%。如此高的股息率甚至超過一眾銀行股。在2024年財報中，分業務看，佔總營收比重78.54%的消費電器類股營收為1485.6億元，同比下滑4.29%。工業製品及綠色能源收入172.46億元，同比增加0.8%；智能裝備收入4.24億元，同比減少36.68%；“其他主營”收入34.85億元，同比增長122.29%；“其他業務”收入194.48億元，同比減少33.88%。資深產業經濟分析師、釘科技創始人丁少將認為，格力電器營收之所以出現下滑，一方面，就公司自身而言，多元化戰略尚未完全顯效，空調主業又受到美的、小米等強勢競爭對手的擠壓衝擊。另一方面，管道改革正處於投入與磨合階段，短期內難以對銷售形成有力支撐，導致2024財年營收整體下滑。 (中國商報)

近日，小米集團總裁盧偉冰發文透露，小米空調已完成全產品線佈局，實現全端自研，其智能製造工廠也將於年內投產。這一舉動，疑似是對董明珠此前言論的有力回擊。盧偉冰還立下目標，稱小米空調要在2030年成為中國市場數一數二的產品，對標全球標竿。小米與格力之間的紛爭由來已久，這場長達十二年的“隔空對壘”至今仍在持續。故事要從2013年那場轟動一時的10億元“賭約”說起。當時，雷軍放言五年內小米營業額將超越格力，若成功僅需董明珠賠一元；而董明珠則霸氣回應，若小米勝出，她願賠10億。五年後，格力電器在2018年實現營收1981億元，小米營收為1749億元，董明珠贏得了這場“賭約”。然而，這只是雙方交鋒的開端。2020年4月，雷軍再次喊話董明珠，詢問“賭約”是否繼續，董明珠並未回應。2024年，雙方矛盾進一步激化。6月，董明珠在格力電器股中國會上公開質疑小米空調，稱其靠別的廠家做產品，質疑其技術實力。12月，她又在一檔訪談節目中提及“小米空調因專利侵權賠償格力50萬元”，強調格力擁有十幾萬項專利，這一言論瞬間引發廣泛關注。對此，小米公關部總經理王化連發三條微博否認侵權指控，強調小米空調沒有專利侵權行為，更未因此賠償。實際上，是米家小米電風扇的代工製造商星月電器，因專利官司賠付了格力185萬元，但小米極力強調涉事企業與自身的區別。2025年3月，在格力集團“董明珠健康家”品牌開業直播中，董明珠再次“開炮”，諷刺某些企業偷技術、挖人才，卻裝作科技領導者。小米集團“三大將”迅速回應，盧偉冰稱5年內小米空調將成國內頂尖產品；單聯瑜表示小米中央空調剛發行13天，就完成一年內銷售目標的三分之一；王化則回懟“時代將你拋棄時不會說一句再見”。前幾天，董明珠全票當選格力第十三屆董事長後，又公開點名小米汽車，稱“小米汽車燒死人，格力電車跑了十幾年從無火災事故，這就是實力和技術”，將雙方的“口水戰”推向新高潮。面對董明珠的種種言論，小米也在不斷展示自身實力。盧偉冰曾表示，2024年小米大家電整體收入增長超50%，今年目標依舊如此。在空調領域，2024年小米集團在中國排名第四，2025年目標是升至第三。2024年8月，小米智能家電工廠簽約落戶武漢，一期項目聚焦空調品類，覆蓋家用及中央空調裝配生產，且簽約3個月開工、開工2個月封頂，工廠將於年內投產。這場紛爭的根源在於小米作為新興力量，打破了國內原有的空調市場格局，分走了格力的市場份額。如今，雙方互不相讓，家電市場的利益之爭仍將持續，誰能成為最後的贏家，讓我們拭目以待。 (TechWeb)