1月22日，中國人民銀行發佈2026年1月份中期借貸便利（MLF）招標公告。公告顯示，為保持銀行體系流動性充裕，1月23日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展9000億元MLF操作，期限為1年期。鑑於本月MLF到期量為2000億元，故中國人民銀行在開展9000億元MLF操作後，將實現淨投放7000億元，這也是其連續第11個月加量續作MLF。而且，相較於去年12月1000億元的淨投放規模，1月MLF淨投放規模大幅增加。此外，中國人民銀行本月還通過買斷式逆回購淨投放3000億元，這意味著1月中期流動性淨投放達10000億元。招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼分析，本月有2000億元1年期MLF到期，中國人民銀行開展9000億元MLF操作，為加量續作，淨投放7000億元，繼續向市場投放中期流動性，滿足春節前後的資金需求，避險年初信貸投放和政府債券發行加快等因素對流動性的擾動，並進一步改善市場流動性的期限結構。“淨投放7000億元，總量上介於降准0.25個百分點到0.5個百分點之間。”董希淼表示，近期市場對降低存款準備金率有一定預期，本月MLF實現較大規模淨投放後，春節之前降准的可能性在降低。但降準是政策訊號比較強烈的措施，不但釋放長期流動性，還將降低金融機構資金成本，提振市場信心，穩定預期。目前，中國加權平均存款準備金率為6.3%，降准還有一定空間。因此，未來一段時間，降准仍有較大可能和必要。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，為保障重點領域重大項目資金需求、鞏固拓展經濟回升向好勢頭，今年新增地方政府債務限額已提前下達，這意味著今年1月會有一定規模的政府債券開閘發行。去年10月新型政策性金融工具投放完畢後，還會繼續帶動今年1月配套貸款較大規模投放。此外，春節臨近，居民現金提現需求將出現顯著季節性增長。上述因素疊加，都會在一定程度上收緊銀行體系流動性，中國人民銀行大幅加量續作MLF、加大中期流動性投放，能夠有效應對潛在的流動性收緊態勢，引導銀行體系資金面保持合理充裕且穩定的狀態。值得一提的是，近日，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝表示，2026年，中國人民銀行將繼續實施好適度寬鬆的貨幣政策，把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，發揮增量政策和存量政策整合效應，為經濟穩定增長、高品質發展和金融市場穩定運行營造良好的貨幣金融環境，為實現“十五五”良好開局提供有力的金融支撐。總量政策方面，靈活高效運用降准降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。今年降准降息還有一定的空間。央行還將做好利率政策執行和監督，促進社會綜合融資成本低位運行。潘功勝還表示，要繼續維護好金融市場的平穩運行。做好預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。加強債券市場、外匯市場、貨幣市場、票據市場、黃金市場監督管理。建立在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制性安排。繼續用好支援資本市場的兩項貨幣政策工具，支援資本市場穩定發展。中信證券首席經濟學家明明認為，這體現了適度寬鬆的貨幣政策立場和穩定市場情緒的意圖。從短期來看，在買斷式逆回購、MLF兩項貨幣政策工具加碼投放的背景下，短期流動性增量工具投放節奏可能趨於穩健。從長期來看，在“靈活高效”的總量政策基調下，降息降准空間較為明確。新聞多一點兩家公司因拒收人民幣現金被罰1月22日，中國人民銀行公佈2025年第四季度拒收人民幣現金行政處罰情況。2025年第四季度，中國人民銀行對2家核實為拒收人民幣現金的單位及相關責任人依法作出經濟處罰。廣大經營主體應強化法治觀念，尊重公眾支付選擇權，共同打造和諧現金流通環境。具體來看，江蘇城市空間營運管理有限公司拒絕客戶以使用現金支付方式繳納停車費，中國人民銀行常州市分行對單位給予警告，並處2萬元罰款；對負有直接責任的管理人員給予警告，並處0.2萬元罰款。中國人民財產保險股份有限公司寧波市北侖支公司拒絕客戶以使用現金支付方式辦理投保業務，中國人民銀行寧波市分行對單位給予警告，並處3萬元罰款；對負有直接責任的管理人員給予警告，並處0.8萬元罰款。中國人民銀行表示，將持續開展拒收人民幣現金整治工作，切實保護消費者的合法權益，維護人民幣法定貨幣地位。社會公眾遇到拒收人民幣現金行為，可依據《人民幣現金收付及服務規定》，依法維權。 (中國商報)

當倒計時的秒針歸零，中國海關的徵稅系統準時啟動，自12月23日起，對原產於歐盟的進口相關乳製品，徵收臨時反補貼稅保證金，比率最高達42.7%。沒有預留周旋的窗口，沒有模糊的解釋空間。從公告發佈到正式執行，僅僅4天。法國疾呼，歐盟緊急磋商，但一切為時已晚。中方的反制鐵錘，已按照自己設定的時間表，準時落下。這一刻，被無數歐盟政客刻意忽視或試圖挑戰的紅線，化作了實實在在的關稅數字。這不僅僅是一場貿易爭端，它正成為壓垮歐盟內部團結與戰略信譽的最後一根稻草，甚至可能宣告一個舊時代的終結。1、準時啟動中方徵稅行動的“準時”，是其最致命的特性。它徹底打破了歐盟長久以來的一個幻覺：即可以通過無休止的談判、拖延和外交辭令，在不付出代價的情況下延續對中國的單方面施壓。在過去數年，特別是馮德萊恩領導下的歐盟委員會，在貿易政策上呈現出一種精神分裂式的矛盾。一方面，馮德萊恩等人高舉“去風險”大旗，緊隨美國步伐，對中國電動汽車、太陽能、風電等多個關鍵產業發起反補貼調查，築起貿易壁壘。另一方面，以馬克宏為代表的“務實派”，又頻頻訪華，大談合作與對話，希望在中國市場為其紅酒、飛機、奢侈品爭取最大利益。他們的算盤是：在安全上依附美國，在經濟上收割中國。 這種“好處佔盡，風險轉嫁”的精緻利己主義，建立在低估中國反制決心與能力的誤判之上。此次針對白蘭地等產品的徵稅，目標直指法國——歐盟核心國家，也是在對華政策上跳得最高的國家之一。選擇的時間點，更是妙到毫巔：在歐盟內部為新一輪對華電動車調查吵得不可開交、且川普威脅對歐徵收全面關稅的敏感時刻。2、內部分裂：27國聯盟難以承受的壓力測試法國的反應最為激烈，立即要求歐盟召開緊急會議，試圖動員整個聯盟的力量進行“集體反擊”。然而，“集體”在今天的歐盟，已是一個奢侈而虛幻的概念。中東歐國家如匈牙利、塞爾維亞，與中國有著深厚的經貿聯絡與政治互信，他們絕不會為了法國的白蘭地而犧牲自身的國家利益。德國汽車產業與中國市場深度繫結，柏林在響應任何可能引發中國進一步報復的行動前，都會三思而後行。南歐國家深陷經濟困境，中國市場是其重要的復甦希望。當法國總統馬克宏呼籲“歐洲主權”以對抗中國時，他聽到的回應很可能是來自東歐的冷笑：一個在安全上完全依賴美國、在關鍵時刻無法保護成員國防空（如援烏“愛國者”導彈系統的扯皮）、內部市場規則又常常被法德等大國雙標執行的“主權”，有何說服力？匈牙利總理歐爾班此前直言歐盟正處於“瓦解狀態”，並非危言聳聽。在統一貨幣政策與分散財政政策的結構性矛盾之上，如今又疊加了無法調和的對華戰略分歧。 面對中國的反制，歐盟不僅無法形成統一有力的對外響應，其內部“誰該犧牲、誰該獲利”的爭吵，就足以耗盡所有政治能量。3、錯把妥協當軟弱，誤將平台當實力歐盟今日的困境，根源在於其持續性的戰略昏聵。這種昏聵體現在兩個致命的誤判上。第一，誤判了中國的戰略定力與反制決心。 長期以來，部分歐盟政客沉浸於一種“教師爺”的優越感中，將中國為維護雙邊關係大局所做的克制與忍讓，視為可以得寸進尺的軟弱。他們習慣了對中國提出各種基於意識形態的先決條件，卻從未以平等和相互尊重的態度看待這個龐大的合作夥伴。第二，誤判了自身真實的國際地位與實力。 歐盟本質上是一個經濟聯盟，卻在幻想扮演一個地緣政治強權。它既沒有美國那樣的全球軍事投送能力和金融霸權，也沒有中國那樣完整獨立的工業體系和內需市場。它的影響力嚴重依賴其作為“統一大市場”的平台價值。歐盟的未來，取決於它能否進行痛苦的自我革新：是繼續作為美國的地緣政治附庸，在對華對抗中消耗殆盡；還是真正覺醒，找回“戰略自主”的勇氣，作為一個獨立的、建設性的力量，與包括中國在內的各方，共同建構一個更加平衡、穩定的多極世界。 (羅列思維)

據《日本經濟新聞》11月23日報導，日本客運航班曾以超高的準點率著稱，如今卻頻頻出現延誤。據國土交通省統計，2024年日本國內航班準點率預計為84%，較過去10年下降7個百分點。航空資料分析公司睿思譽發佈的2024年客運航班準點率排行榜中，前10名中已經看不到日本航司的身影。據國土交通省統計，日本國內航班在預定起飛時間15分鐘內起飛的比例一直在下降，已經從2010年的94%降至2016年的80%左右，並在2024年創下新低。航班頻繁延誤的原因之一是機場過度擁擠。2024年，日本國內和國際航班數量達到99萬架次，比2010年增加17萬架次。羽田機場擁有4條跑道，客機起降頻率高達每分鐘1.5架次。據航班追蹤網站24小時飛行雷達網站統計，2025年1月至9月間起降的36萬架次國內和國際航班中，約有一半延誤時間超過15分鐘。羽田機場的延誤也會對目的地周邊機場產生連鎖反應。在福岡機場，客機排隊等待起飛已成常態。航班數量的增長不僅由於入境旅遊的復甦，也與航空公司效率至上的策略密切相關。更多安排小型客機執飛不僅方便乘客，還能降低空座率。航空運輸統計資料顯示，2024年日本國內和國際航班的客座率均達到約80%的歷史新高。櫻美林大學教授戶崎肇解釋說：“廉價航司的數量不斷增加，價格競爭異常激烈，而更容易盈利的中小型飛機已成主流。”雷電強度的增加也是一個影響因素。據日本氣象廳統計，2024年東京的雷暴次數比截至2020年的30年平均水平高出70%。雷電風險導致地勤人員無法引導飛機，造成航班嚴重延誤。2024年，日本接待了3600萬外國遊客，政府的目標是到2030年將這一數字提高到6000萬。如果無法準點起降的情況頻發，可能會打擊國際遊客的赴日熱情。 (環球雜誌)