據美媒24日報導，美國向伊朗轉交了一份包含15個要點、旨在結束衝突的計畫。同一天，以色列媒體報導稱，美國有意停火一個月以便與伊朗討論這份計畫，以色列擔心美國正迅速尋求與伊朗達成框架協議，並作出“重大讓步”。美國《紐約時報》援引知情官員的話說，這份計畫已由巴基斯坦轉交給伊方，尚不清楚伊朗是否會接受並將其作為展開談判的基礎，也不清楚以色列是否認可其內容。報導稱，巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾是美國和伊朗之間的關鍵聯絡人，埃及和土耳其“鼓勵”伊朗進行建設性對話。同在24日，以色列第12頻道電視台以三名“知情人士”作為消息源報導說，美方有意與伊朗停火一個月，並在此期間討論一份15點計畫。與此同時，以總理納坦雅胡擔心美方將簽署一項“無法實現以色列目標、包含對伊朗重大讓步並限制以色列軍事行動自由的協議”。這則報導說，美國和由巴基斯坦、埃及、土耳其組成的調解小組正在討論與伊朗最早於26日舉行高等級談判的可能性，但目前這一提議“仍在等待伊朗方面回應”。白宮新聞秘書萊維特24日稱，外交努力正在進行，但美軍對伊朗的軍事行動仍在“全速推進”。川普23日對媒體說，美國同伊朗進行了對話，已形成協議要點。同一天，伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫在社交媒體發文，否認與美國進行任何談判。他稱，散佈“虛假新聞的目的是操縱金融和石油市場，以此讓美國和以色列擺脫其深陷的泥潭”。伊朗外交部發言人巴加埃也在23日說，伊朗收到部分友好國家促和消息，已根據原則立場作出恰當回應，自美以對伊朗發起大規模襲擊以來，伊朗與美國從未進行任何談判和磋商。 (紅星新聞)

據新華社報導，美國國會參議院24日投票，一項旨在阻止總統川普未經國會批准進一步對伊朗發動軍事行動的議案被否決。當天參議院投票結果為47票贊成、53票反對，議案未獲通過。投票結果幾乎完全按照黨派劃分，除肯塔基州共和黨籍參議員蘭德·保羅外，所有共和黨人都投了反對票；除賓夕法尼亞州民主黨籍參議員約翰·費特曼外，所有民主黨人都投了贊成票。這是自美國和以色列2月底對伊朗發起聯合軍事打擊以來，參議院第三次未能通過旨在限制川普在伊朗問題上動武權力的議案。在投票前的發言中，議案提出者、民主黨籍參議員克里斯·墨菲說：“我們從未經歷過這樣的時刻，美國毫無疑問與外國勢力處於戰爭狀態，美國士兵此刻正在犧牲，而國會卻在積極地向公眾隱瞞這一切。”依據美國憲法，只有國會能授權發動戰爭。美國國會1973年通過的法案規定，僅由針對美國的攻擊或迫在眉睫的威脅所引發的國家緊急狀態下，美國總統才能在未經國會授權的情況下採取有限的軍事行動。就此次美國對伊朗採取軍事行動，雖然川普聲稱伊朗對美國構成“迫在眉睫”的威脅，但多名民主黨議員表示，川普政府無法提供任何證據，此次行動未經國會授權，當屬“違法”。據央視新聞此前報導，美國和以色列對伊朗發動軍事打擊後，一段15年前川普的視訊在社交媒體流傳，那時他批評時任總統歐巴馬，並聲稱歐巴馬為獲得連任將發動對伊朗的戰爭。如今，身為總統的川普卻真的發起了對伊朗的軍事打擊。民主、共和兩黨議員都有人抨擊川普政府的這一行為，質疑政府發起軍事行動的合法性，擔憂美國恐將在中東陷入另一場長期衝突。 (每日經濟新聞)

外媒：美國有意停火並與伊朗談判，以色列擔心美方“讓步”據美媒24日報導，美國向伊朗轉交了一份包含15個要點、旨在結束衝突的計畫。同一天，以色列媒體報導稱，美國有意停火一個月以便與伊朗討論這份計畫，以色列擔心美國正迅速尋求與伊朗達成框架協議，並作出“重大讓步”。美國《紐約時報》援引知情官員的話說，這份計畫已由巴基斯坦轉交給伊方，尚不清楚伊朗是否會接受並將其作為展開談判的基礎，也不清楚以色列是否認可其內容。報導稱，巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾是美國和伊朗之間的關鍵聯絡人，埃及和土耳其“鼓勵”伊朗進行建設性對話。同在24日，以色列第12頻道電視台以三名“知情人士”作為消息源報導說，美方有意與伊朗停火一個月，並在此期間討論一份15點計畫。與此同時，以總理納坦雅胡擔心美方將簽署一項“無法實現以色列目標、包含對伊朗重大讓步並限制以色列軍事行動自由的協議”。納坦雅胡 資料圖 圖源：視覺中國這則報導說，美國和由巴基斯坦、埃及、土耳其組成的調解小組正在討論與伊朗最早於26日舉行高等級談判的可能性，但目前這一提議“仍在等待伊朗方面回應”。白宮新聞秘書萊維特24日稱，外交努力正在進行，但美軍對伊朗的軍事行動仍在“全速推進”。川普23日對媒體說，美國同伊朗進行了對話，已形成協議要點。同一天，伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫在社交媒體發文，否認與美國進行任何談判。他稱，散佈“虛假新聞的目的是操縱金融和石油市場，以此讓美國和以色列擺脫其深陷的泥潭”。伊朗外交部發言人巴加埃也在23日說，伊朗收到部分友好國家促和消息，已根據原則立場作出恰當回應，自美以對伊朗發起大規模襲擊以來，伊朗與美國從未進行任何談判和磋商。 (環球網)

據CCTV國際時訊，伊朗新任最高領袖軍事顧問穆赫辛·禮薩伊在伊朗國家電視台3月23日公佈的一段採訪中強調，直到伊朗獲得所有賠償、所有經濟制裁被解除，直到獲得美國不干涉伊朗事務的國際法律保障，伊朗才會停止戰爭。禮薩伊還強調，伊朗與美國的爭端，不僅是關於此次衝突，或去年6月美以對伊朗的襲擊，而是自1979年伊朗伊斯蘭革命勝利後已持續了47年，必須“做個了斷”。 (財聯社)

據央視新聞報導，伊朗今天（3月24日）再次向以色列中部特拉維夫等地發射導彈。據以色列急救中心消息，襲擊造成特拉維夫一棟4層建築受損，6人受傷，救援團隊正在對遭襲地區展開進一步搜救。另外，據央視援引俄羅斯媒體報導稱，一名阿曼記者在英國廣播公司阿拉伯語頻道播出的節目中稱，美國正向海灣國家施壓，要求其為美國參與伊朗衝突支付巨額費用。他說，川普向阿拉伯盟友開出帳單：要麼出5兆美元延續戰事，要麼花2.5兆美元結束戰爭，這2.5兆將用來支付戰爭的開支並為取得的戰果買單。在該記者的描述中，美國以“保護地區”為由索要費用。 據多家專業機構估算，美對伊軍事行動每日耗資在10億至20億美元之間。據參考消息報導，當地時間3月23日，美國總統川普在孟菲斯安全工作組圓桌會議上為對伊朗動武辯護時，“很快就要攔截不住他們的導彈了”。視訊鏡頭捕捉到，在場的美國國土安全顧問斯蒂芬·米勒轉過頭深深嘆了一口氣，然後轉頭看向川普。外媒：伊朗已通過調解人收到美國資訊據參考消息網援引美國哥倫比亞廣播公司新聞部網站3月23日報導，在美國總統川普暗示可能達成協議後，伊朗外交部一名高級官員23日表示，伊朗已通過調解人收到美國的資訊。這可能是這兩個交戰國家之間舉行談判的前兆。這名伊朗官員說：“我們通過調解人瞭解了美國的觀點，正予以審視。”23日早些時候，川普在社交媒體上宣佈，美國和伊朗最近幾天“就徹底解決我們之間的敵對行動進行了非常良好和富有成效的對話”。他後來對記者說，雙方有大約15個共識點，而且伊朗官員表示，“他們想要和平”。川普預測：“我認為我們很有可能最終達成協議。”另據路透社3月23日報導，伊朗外交部發言人23日否認在過去24天裡與美國舉行過任何會談。此前不久，美國總統川普說，雙方在過去幾天裡找到了“重要共識點”。伊朗官方通訊社伊通社援引該國外交部發言人的話稱，最近幾天，一些友好國家傳遞了美國已要求舉行會談以結束戰爭的資訊，但伊朗尚未作出回應。爆料：美政府正“暗中考量”卡利巴夫據參考消息援引路透社3月23日報導，美國《政治報》23日援引兩名美國政府官員的消息報導稱，川普政府正暗中考量伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫作為潛在合作夥伴，甚至作為伊朗未來領導人的可能性。報導稱，白宮內部至少有部分人士將卡利巴夫視為可行的合作夥伴，他可能在戰爭下一階段領導伊朗並與川普政府進行談判。另據報導，伊朗法爾斯通訊社23日援引消息人士的話報導稱，所謂伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫與美國談判完全是假消息，捏造該假消息的目的之一是為暗殺卡利巴夫創造條件。這名消息人士說，捏造談判假消息的目的還包括詆毀卡利巴夫、在伊朗國內引起分裂以及煽動民眾情緒。“川普急轉彎”，原因曝光據參考消息援引新加坡《聯合早報》網站3月24日報導，美國總統川普在盟友和海灣國家告誡後急轉彎。據消息人士透露，川普是在盟友和海灣國家私下警告，轟炸伊朗發電廠將引發災難性後果後，決定推遲最後通牒五天。川普在紐約股市3月23日開盤前不久做出這個宣佈，另一個主要原因是要安撫市場。其他國家領導人也確認在川普上周末向伊朗發出48小時最後通牒後，曾與川普政府通話，英國首相斯塔默對美伊對話表示知情及歡迎。據英國《金融時報》報導，與美伊兩方關係良好的巴基斯坦居中斡旋，巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾22日與川普通話，總理謝里夫則於23日與伊朗總統佩澤希齊揚通話。以色列總理納坦雅胡透露，他與川普就此通電話，川普相信，有機會“利用以色列國防軍和美國軍方的巨大成就，通過協議實現戰爭目標，保障我們的切身利益”。納坦雅胡強調，將在“任何情況下捍衛自身的切身利益”。美以襲擊已致伊朗208名未成年人死亡總台記者獲悉，當地時間24日，伊朗國家緊急事務管理組織負責人表示，自本輪衝突爆發以來，美國和以色列發動的襲擊已造成伊朗208名18歲以下未成年人死亡。另外，當地時間3月23日，伊朗方面公佈了美以空襲伊朗霍爾木茲甘省米納卜一所女子學校的相關畫面，伊朗方面稱這是對該學校的“殘酷襲擊”。2月28日，米納卜市一所女子小學遭空襲，造成160多人死亡。視訊畫面顯示，學校所在的一片區域接連遭到兩輪共十多枚導彈轟炸。除了一所女子小學，區域內的一所男子小學及文化中心、遊樂設施、醫院等都成了轟炸的目標。 (每日經濟新聞)

官員們表示，這份包含 15 點內容的計畫是通過巴基斯坦傳達的，巴基斯坦陸軍參謀長已成為美國和伊朗之間的關鍵對話者。周一，德黑蘭一處公寓在空襲中被夷為平地。阿拉什·卡穆什 (Arash Khamooshi) 為《紐約時報》撰稿Adam Rasgon 從特拉維夫報導，Julian E. Barnes 從華盛頓報導，Farnaz Fassihi 從紐約報導。據兩位瞭解外交情況的官員透露，美國已向伊朗提交了一份 15 點計畫，旨在結束中東戰爭。這反映出川普政府急於找到擺脫衝突的途徑，以應對衝突帶來的經濟後果。目前尚不清楚這項由巴基斯坦轉遞的計畫在伊朗官員中的傳播範圍有多廣，也不清楚伊朗是否會接受該計畫作為談判的基礎。同樣不清楚的是，與美國一道轟炸伊朗的以色列是否支援這項提議。但該計畫的實施表明，美國政府正在加緊努力結束這場已經持續四周、並牽涉到其他幾個國家的戰爭。《紐約時報》沒有看到該計畫的副本，但一些官員在匿名討論敏感細節時透露了該計畫的一些大致輪廓，稱該計畫涉及伊朗的彈道導彈和核計畫。自2月28日開始的轟炸行動中，以色列和美國以伊朗的彈道導彈、發射裝置和生產設施及其核計畫為目標。美國和以色列領導人誓言絕不允許伊朗擁有核武器。但伊朗繼續向以色列和鄰近的阿拉伯國家發射導彈，並且其境內仍然擁有 440 公斤高濃縮鈾。一位官員表示，該計畫還討論了海上航線。自戰爭爆發以來，伊朗實際上已經阻止了大多數西方船隻安全通過荷姆茲海峽——這條進出波斯灣的戰略水道——從而切斷了全球石油和天然氣的供應，並導致價格飆升。目前尚無跡象表明戰爭會很快結束；以色列官員表示，他們預計戰爭將持續數周。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特在一份聲明中承認外交斡旋正在進行，但她表示：“在川普總統及其談判代表探索這一新出現的外交可能性之際，‘史詩狂怒行動’仍在繼續，以實現三軍統帥和五角大樓制定的軍事目標。”巴基斯坦陸軍參謀長賽義德·阿西姆·穆尼爾元帥已成為美國和伊朗之間的關鍵對話者，埃及和土耳其則鼓勵伊朗方面進行建設性對話。官員們補充說，穆尼爾元帥與伊朗伊斯蘭革命衛隊保持著密切聯絡，這使他能夠在交戰雙方之間傳遞資訊。一位伊朗官員和一位巴基斯坦官員表示，他們最近聯絡了伊朗議會議長、前革命衛隊指揮官穆罕默德·巴格爾·加利巴夫，提議由巴基斯坦主辦伊朗和美國之間的會談。這兩位官員因涉及敏感資訊而要求匿名。2025 年，穆尼爾元帥與川普總統會面兩次，川普總統對他讚不絕口，稱他是自己“最喜歡的元帥”。周二，巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫在社交媒體上發文稱，巴基斯坦“完全支援正在進行的旨在結束”中東戰爭的對話努力。他寫道：“在得到美國和伊朗的同意後，巴基斯坦隨時準備並榮幸地成為東道國，為全面解決當前衝突提供有意義和有決定性的談判平台。”伊朗可能難以對美國的示好做出快速回應。這些官員補充說，伊朗高級官員內部溝通一直不暢，他們擔心如果舉行線下會晤，以色列可能會對他們進行轟炸。戰爭爆發首日，以色列襲擊了位於德黑蘭的伊朗最高領導人住所，導致伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈米尼及多名高級官員喪生。如今，誰掌握著外交、戰爭與和平的決策權，仍有待觀察。但白宮積極尋求談判表明，川普先生願意維持現政權，至少目前如此，儘管這個政權會變得弱勢且更容易被控制。他和以色列總理納坦雅胡在戰爭訴求是否包含政權更迭的問題上一直搖擺不定。(invest wallstreet)

川普釋放與伊朗談判、暫緩打擊5天的訊號，伊朗方面予以否認，同時傳出中東、埃及、印度等斡旋的訊號，這是煙幕彈，還是油價降溫的開端？3月21日，川普要求伊朗在48小時內開放荷姆茲海峽，否則將摧毀其各類發電廠。23日，川普釋放談判訊號，宣佈與伊朗形成協議要點，將暫停打擊其能源設施5天。同日，伊朗方面多次否認同美國對話，質疑其在伊朗內部製造分裂。為什麼川普口徑反轉？與其說是決戰荷姆茲海峽，不如說是決戰油價，決戰中期選舉。降溫油價和降息迫在眉睫。油價大漲，不符合美國和川普的利益，美股持續大跌，美國通膨大幅上升，最新公佈的PPI資料飆升，民眾反戰情緒上升，川普的支援率開始下降。如果不盡快降溫油價，將導致川普中期選舉失利。同時，市場對聯準會轉向加息預期，美國有近40兆美元國債，每年1兆美元的利息支出。美債持續被拋售，美元走強，這不符合“降息+弱美元”的利益，不利於吸引製造業回流。這一情形讓人聯想到去年4月的市場劇烈反轉。當時，川普暫緩貿易戰措施，將全球金融市場從崩盤邊緣拉回。這一幕會重演嗎？場面可控嗎？中東衝突五大超預期：伊朗戰鬥的決心超預期；油價大漲超預期；美國盟友不團結超預期；MAGA內部分裂超預期，已經有核心成員辭職，有人質疑這場戰爭不是“美國優先”，而是“以色列優先”；軍事消耗超預期，又向國會申請了2000億美元軍事預算。當前美伊衝突處於“邊打邊談”的僵持階段。未來影響取決於衝突程度，三種情形：1）實質性談判達成，衝突降級，體面離場，“贏麻了”。這種情況下，能源價格大幅回落。通膨擔憂緩解，聯準會降息預期重新升溫，股市迎來修復性反彈；2）心理戰，邊打邊談，危與機並存。若戰爭持續數周及以上，油價高位震盪，全球股市震動；3）煙霧彈與戰略欺騙，持久戰，消耗戰，能源危機繼續。美國無意真正談判，釋放和談訊號旨在麻痺伊朗、爭取時間完成軍事部署、加劇伊朗內部分裂，則可能觸發類似1970年代的全球能源危機與滯脹壓力，石油飆漲，股市深度調整。你覺得美伊戰爭反轉了嗎？未來是“千金難買牛回頭”還是“音樂結束”？我在2025年初預測“大宗商品元年到來”，主因：大周期末期、地緣動盪加大，全球貨幣放水，弱美元，AI需求爆發。四大因素疊加，歷史罕見。在2025年底預測“大宗元年第三階段：能源”。1.  進展：美伊戰爭出現降溫訊號2月28日，美國與以色列對伊朗境內的防空系統、導彈陣地及高級領導層設施等多個關鍵戰略目標實施了密集打擊，導致伊朗最高領袖哈米尼身亡。伊朗隨即動用大批彈道導彈和自殺式無人機反擊美駐中東多國基地及以色列本土。3月12日，伊朗最高領袖穆吉塔巴·哈米尼稱，荷姆茲海峽將繼續關閉，雙方進入高強度對峙後的僵持階段。3月21日，川普在社交媒體上對伊朗發出威脅，要求伊朗在48小時內開放荷姆茲海峽，否則將摧毀其各類發電廠。川普政府被爆出謀劃與伊朗和談，要求停火協議都必須包含重新開放荷姆茲海峽、解決伊朗高濃縮鈾儲備問題，同時就伊朗核計畫、彈道導彈以及伊朗對地區代理人武裝的支援問題達成長期協議。3月22日，伊朗總統佩澤希齊揚稱，荷姆茲海峽對所有人開放，唯獨不歡迎那些侵犯伊朗領土的侵略者；外交部長阿拉格齊表示，伊朗不接受臨時停火，而是要求全面結束戰爭。多家伊朗媒體報導，伊朗停戰需滿足六項條件，包括保證戰爭不再發生、關閉美國在中東軍事基地、對伊朗支付賠償等。3月23日，川普口徑反轉，釋放談判利多訊號，宣佈與伊朗形成協議要點，將暫停打擊其能源設施5天。同日，伊朗方面多次否認同美國對話，質疑其在伊朗內部製造分裂。23日，受川普“TACO”表態影響，全球市場恐慌情緒緩解，油價大幅回落、貴金屬反彈、美股大漲。具體來看，美油、布油直線跳水，美油主力合約跌9.53%、布油主力合約跌9.44%，日內振幅均超17%。貴金屬盤中大幅反彈；美股三大指數盤中大漲超2%，道指飆升逾1100點；美國國債收益率轉為下跌。2.  原因：美國試圖結束衝突的三重壓力美國當前釋放談判訊號，可能是迫於高油價、中期選舉、以及高額軍費支出三重壓力。第一，高油價反噬美股和美國經濟。戰爭爆發直接推升能源成本和整體通膨，布倫特原油從2月底的70美元/桶一度飆升至近120美元/桶，至3月24日的100美元/桶左右。全美普通汽油均價較戰前上漲約16%，川普雖然試圖通過釋放石油儲備、取消部分石油制裁來平抑油價，但效果有限。2月美國PPI 同比3.4%，創去年2月以來新高。3月聯準會對通膨表示擔憂，市場降息預期降溫。若油價長期維持在100美元上方，將進一步拖累美國經濟增長，甚至可能引發滯脹和衰退。伊朗威脅，如果本國能源設施被轟炸，將大規模轟炸西亞能源設施，這將毫無疑問導致全球能源危機、大滯脹以及嚴重經濟衰退。中東石油儲量佔全球49%。荷姆茲海峽控制了全球三分之一的石油貿易海運。第二，中期選舉壓力陡增。2026年11月將舉行美國國會中期選舉，這是川普必須贏下的政治戰役。但戰爭正在瓦解他的票倉基本盤。川普的票倉大部分來自底層民眾，受高通膨影響，購買力大幅侵蝕。最新民調顯示，僅29%的受訪者支援對伊朗動武，67%的美國人預計未來一年汽油價格還會繼續上漲。多名顧問已私下催促川普盡快脫身，他們擔心油價飆升和長期衝突引發的政治反彈，可能讓共和黨在中期選舉中付出沉重代價。降溫油價和降息迫在眉睫。油價大漲，市場對聯準會轉向加息預期，美國有近40兆美元國債，每年1兆美元的利息支出。美債持續被拋售，美元走強，這不符合“降息+弱美元”的利益，不利於吸引製造業回流。第三，“不對稱消耗戰”將美國財政拖入泥淖。美伊戰爭從“閃電戰”變為“消耗戰”，速勝幻想破滅，伊朗使用低成本無人機和集束彈藥，每枚約1萬美元，而美以的攔截彈動輒上百萬美元一枚，這種不對稱消耗正在掏空美以的財政和彈藥庫存。美國聯邦債務總額已超過39兆美元，每年僅利息就超過1兆美元。高油價正在推高通膨，而高通膨遏制聯準會降息空間，高利率將戰爭赤字雪球越滾越大，這是更致命的成本消耗。3.  本質：地緣博弈和資源戰爭1）美國謀求中東主導權，削弱伊朗核能力。伊朗的核能力、彈道導彈體系及地區武裝網路對美以霸權構成直接挑戰。美以對伊朗的打壓，本質上是通過削弱伊朗的戰略威懾能力，鞏固自身在中東的霸權地位。2）美國謀求伊朗的能源和荷姆茲海峽控制權。在能源上，伊朗是全球第三大石油儲量國，僅次於委內瑞拉和沙烏地阿拉伯，佔全球總儲量的12%；同時是全球第二大天然氣儲量國，佔全球總儲量的18%，位居俄羅斯之後。同時，伊朗是全球第二大甲醇生產國，甲醇產能佔全球9.2%，還是全球重要的鋅、鉛生產國。伊朗控制著荷姆茲海峽北岸及關鍵島嶼，具備通過水雷、快艇群或導彈封鎖或嚴重干擾航運的能力，這是伊朗最核心的非對稱威懾籌碼。全球約20%的石油消費總量通過此海峽運輸，卡達絕大部分的液化天然氣（LNG）出口也經過此處。繼委內瑞拉事件後，美國發動第二次“資源戰爭”，尋求控制伊朗的石油資源。1月3日美國襲擊委內瑞拉，換取了巨額石油利益。3）鞏固“石油-美元”全球貨幣體系，前期由於川普對全球大打貿易戰，導致世界各國去美元化，加倉黃金等其他資產。川普表示“美元是美國不能輸掉的戰爭”。4）川普謀求國內選舉。中期選舉臨近，川普支援率下降，試圖通過對外展現強硬姿態，提升選票。因此在外交管道尚未完全失效的情況下，選擇升級軍事手段。5）近期伊朗地區實力弱化。前幾年，伊朗依託周邊盟友及外圍力量，建構起戰略縱深，顯著提升了外部勢力直接打擊其本土核心目標的成本。但近一年來，這一威懾鏈條明顯弱化，哈馬斯、真主黨及敘利亞方向的關鍵戰略支點均遭受重創。對美以而言，這正是壓縮伊朗核能力與導彈能力的窗口期。4.  影響：三種情景當前美伊衝突處於“邊打邊談”的階段。雙方軍事行動沒有停止，荷姆茲海峽仍處封鎖。但川普選擇在金融市場壓力閾值（標普500高位回撤約5-6%、WTI油價升至100美元左右）和“轟炸核電站”通牒到期前，通過社交媒體釋放“暫停打擊5天”的和談訊號，旨在暫時打消局勢惡化的尾部風險，為談判積累籌碼。當前，美伊局勢正滑向三種情景：實質性降溫、積攢籌碼邊打邊談、或旨在持久戰的戰略欺騙。情景一：實質性談判達成，衝突逐步降級該情形下，美伊雙方確有秘密接觸，川普表態部分屬實。雙方在短期內就荷姆茲海峽有限通航、暫停攻擊民用能源設施等達成臨時協議框架。伊朗可能以暫停鈾濃縮活動為籌碼，換取美國部分解除制裁或戰爭賠償。這種情況下，能源價格大幅回落。通膨擔憂緩解，聯準會降息預期重新升溫，股市迎來修復性反彈。情景二：心理戰與籌碼積累，邊打邊談該情形下，美伊確有接觸但層級有限，雙方均在試探底線、積累談判籌碼。“暫停期”成為雙方調整部署、評估形勢的窗口。美軍繼續增兵，伊朗革命衛隊保持戰備。談判可能圍繞技術性問題展開，但圍繞伊朗核計畫、荷姆茲海峽控制權、戰爭賠償的核心分歧難有突破。若談不攏，美國可能升級軍事行動，打擊哈爾克島、派遣地面部隊，伊朗則可能全面關閉海峽、襲擊中東其他產油國基礎設施這種情況下，能源價格高位震盪，波動率高、任何風吹草動都將引發價格的暴漲暴跌。高油價推升成本通膨，聯準會加息預期上升，美元走強。股市整體承壓，能源化工類股受益，新能源受益。情景三：煙霧彈與戰略欺騙，旨在持久戰。美國無意真正談判，釋放和談訊號旨在麻痺伊朗、爭取時間完成軍事部署、加劇伊朗內部分裂。最終目標仍是顛覆伊朗政權、摧毀伊朗核設施和遠端導彈能力。美國利用短暫窗口期加速部署地面部隊和兩棲攻擊艦，為奪取哈爾克島或發動更大規模攻勢做準備。衝突全面升級，演變為旨在政權更迭的長期戰爭。此情景接近1970年代的石油危機，能源價格長期高位，全球經濟滯脹，黃金作為抗通膨和避險需求資產、價格大幅上漲，全球股市深度調整。你覺得是那種前景呢？未來是“千金難買牛回頭”還是“音樂結束”？5. 啟示：三次石油戰爭的影響70年代爆發了兩次石油戰爭，美伊衝突引爆第三次石油戰爭，大宗商品元年到來。我們復盤了過去兩輪石油戰爭。第一次石油戰爭（1973-1974）：第四次中東戰爭，阿拉伯產油國為報復西方支援以色列，首次運用石油武器，實施禁運。油價3個月內從3美元暴漲至13美元，漲幅4倍。黃金開啟十年牛市，美國經濟陷入嚴重滯脹，股市一度崩盤。第二次石油戰爭（1978-1980）：1979年伊朗伊斯蘭革命，第二大產油國停止出口60天，引發恐慌性囤積，油價從13美元飆升至34美元。1980年兩伊戰爭爆發，油價衝至41美元歷史高位。黃金脈衝上漲後回落，通膨報復性反彈，沃爾克加息重創經濟，股市承壓。五大規律：第一，表面是歷史爭端，背後是資源爭奪。地緣衝突分佈圖與全球資源分佈圖高度重合——兩伊戰爭爭奪油田，海灣戰爭確保石油供應，美伊戰爭焦點是石油和荷姆茲海峽。第二，資產價格衝擊分四步走：第一階段情緒驅動，避險資產脈衝上漲，警惕流動性風險；第二階段通膨傳導，大宗價格上漲，企業盈利分化；第三階段通膨引發貨幣政策收緊，股市、債市、黃金承壓，如果滯脹，現金為王；第四階段隨著能源戰爭緩和，油價回落，股市、債市反彈。第三，油價衝擊取決於“供需緊平衡”程度。前兩次石油戰爭正值石油佔比超煤炭達40%，中東出口占全球60%，高度依賴格局放大了衝擊。第四，黃金短期避險，長期回歸三大屬性。1973年正值布列敦森林體系解體，黃金貨幣價值屬性更強。1980年代第二次石油戰爭期間，石油美元格局已確立，黃金大漲後回落50%。第五，全球股市承壓。如果引發能源危機和通膨，貨幣政策被迫收緊，股市分子端盈利受通膨侵蝕，分母端受風險厭惡和無風險利率壓制，除資源、農產品、軍工等類股外普跌。美伊戰爭會否重演70年代能源危機？取決於前景：速戰速決、持續數周還是持續數月以上。如果戰爭持續時間超預期，可能引發通膨進而觸發貨幣收緊預期，影響全球資產定價邏輯。各國將加大能源發展和軍備競賽。美國能源戰略轉向發展傳統能源，資源爭奪手段從軍事干預到“經濟掠奪”，對象從石油擴展至稀土等關鍵礦產。人工智慧拉動需求暴增，資源供給集中，誰會成為被美國盯上的下一個委內瑞拉、伊朗：古巴、格陵蘭稀土、剛果（金）鈷礦還是智利鋰礦？大周期末期，地緣動盪加大，資產價格隨之起舞。(澤平宏觀)