306席，意味著修憲的封印將被揭開。高市早苗舉著纏滿繃帶的右手，試圖用一場“苦肉計”和“海底挖泥”的科技豪賭，徹底廢掉中國的稀土王牌。日本政壇的風向，正在發生劇烈的逆轉。最新的《朝日新聞》民調顯示，高市早苗領導的自民黨可能在即將到來的眾議院選舉中單獨拿下306個席位。如果加上盟友日本維新會，執政聯盟將穩超310席。很多人可能沒意識到這個數字的恐怖之處。在日本政治中，310席意味著跨過了眾議院“三分之二”的絕對門檻。 只要拿到這把鑰匙，高市早苗就擁有了發起修改和平憲法（特別是第九條）的絕對權力。這不再是一場普通的選舉，這是日本戰後秩序崩塌的前夜。為了達成這個目標，被稱為“女版安倍”的高市早苗，正在兵分兩路，演一場精心設計的“賭國大戲”。繃帶與眼淚：政治表演的最高境界第一路，是攻心。2月1日，高市早苗在岐阜縣演講時，高高舉起纏滿繃帶的右手。她聲稱這是與支持者握手時受傷的，配合著她那句“為了當首相努力了30年”的眼淚，瞬間擊穿了日本民眾的防禦心理。這招“苦肉計”極其高明。在醜聞纏身的自民黨背景下，高市早苗把自己塑造成了一個“為了國家鞠躬盡瘁”的悲情母親形象。她越是顯得脆弱和受傷，日本右翼的基本盤就越是狂熱。這種帶傷拉票的畫面，讓人不禁想起了當年的安倍晉三——她正在試圖通過這種符號學的暗示，繼承安倍所有的政治遺產。海底稀土：一場技術上的“自殺式衝鋒”第二路，是攻利。也是她妄圖“廢掉中國王牌”的核心手段。就在選情膠著之際，日本政府高調宣佈：從5600米深的海底成功試采了稀土淤泥，並計畫2027年大規模開採，以此擺脫對中國的依賴。這聽起來很振奮人心，但從產業邏輯來看，這更像是一個“巨大的技術騙局”。首先是成本的無底洞。在內蒙古挖土和在5600米深海挖泥，成本差異是指數級的。為了那一點稀土，日本需要通過極其昂貴的深海作業船，這在商業上幾乎是自殺行為。其次是“冶煉霸權”的缺失。這是高市早苗不敢告訴日本民眾的真相：稀土之所以是中國的王牌，不在於誰有礦，而在於誰會修。全球90%以上的稀土分離冶煉產能在中國。日本從海底挖上來的爛泥，如果不運到中國來加工，就是一堆廢土。想要在本土重建一套高污染、高能耗的冶煉體系？且不說環保組織答不答應，光是能源成本就能讓日本製造業破產。高市早苗不僅是在畫餅，更是在忽悠。她用一個看似高大上的科技神話，掩蓋了日本在資源戰略上已經被中國卡死咽喉的現實。賭徒的輪迴：從甲午到令和日本民族性裡那股危險的“賭徒心理”，似乎又在令和時代復活了。當年發動甲午戰爭和偷襲珍珠港，日本都是在國力並未佔絕對優勢的情況下，試圖通過一次冒險的豪賭來改變國運。如今，高市早苗的做法如出一轍。她賭的是美國會無底線支援，賭的是中國會被稀土騙局嚇倒，賭的是修憲後日本能成為正常的軍事大國。那個叫囂“台灣有事就是日本有事”的駐台代表，不過是這種狂熱情緒的一個縮影。擁有306席的高市早苗，極有可能在勝選後迅速推動修憲，解除“自衛隊”的封印，並配合美國的印太戰略，將日本變成對抗中國的最前線要塞。306個議席，對日本民眾來說，可能只是一次投票的選擇。但對東亞地緣政治來說，這可能是一張通往深淵的門票。高市早苗手上的繃帶終會拆掉，但她給日本這個國家纏上的“戰車履帶”，恐怕就沒那麼容易卸下來了。當一個國家開始用如果不切實際的“海底撈泥”來作為戰略支撐，用修憲備戰來作為發展方向時，它距離下一次歷史性的慘敗，或許已經不遠了。 (大國知識局)

估值不從利潤來。2月3日，稀土概念大漲。消息面上，媒體報導美國計畫啟動關鍵礦產儲備項目“金庫計畫”，用120億美元支援關鍵礦產保障，稀土佔重要位置，戰略金屬的長期溢價邏輯再次被強化。不過，之前幾大稀土龍頭——北方稀土、中國稀土、中稀有色、盛和資源的業績預告顯示，歸母淨利潤均明顯上漲，但都沒達到市場的一致預期。截至目前，幾大龍頭中北方稀土市值超過1800億元，前幾天巔峰曾超過2000億元。從估值來看，稀土的錢，實在是可賺可不賺。稀土經濟學稀土的第一層誤解叫“稀”。它在地殼裡並不罕見，難點落在濃度與分離。你可以把它想像成蛋糕裡的巧克力碎。巧克力不少，但要剔除出來難上加難，還要按顏色、大小、口感乾淨地分類。稀土元素化學性質相似，礦床常常共生複雜，原礦品位又低，先選礦得到精礦，再化學處理、溶劑萃取、離子交換把不同元素逐一分離提純，最後還原成金屬單質。對於習慣了輕資產高收益賺錢模式的國家，從籌資到規模化產出顯著收益，需要很長時間，需要大量資金、裝置與專業人才，而很多國家的人才庫甚至已經不存在。這些行業也不像軟體創業那樣可以從小做起，往往要先燒很多年、燒到競技水平，成功仍不必然。所以我們迎來了定價權。北方稀土與包鋼體系的精礦定價機制自2023年4月1日起保持公式不變，季度首月上旬按公式計算、調整併公告。制度穩定，意味著波動不會消失，只會換一種形態出現。所以看價格，2024年三季度到2026年一季度，精礦價格從16000/噸左右漲到了26834元/噸。六次連續上調，累計漲幅60%。2025年上半年，氧化鐠釹均價43.15萬元/噸，同比上漲12.56%。到2026年初，也就是現在，均價報到了62.6萬元/噸，金屬鐠釹76.5萬元/噸，相比一個季度前上漲約11%。這些數字很容易讓人產生一種線性直覺，價格上去，利潤就跟上去。可惜稀土行業偏偏不服從這套直覺。它更像一條由多段齒輪咬合的傳動軸，上游精礦的抬升並不會等比例傳到下游，更不會溫柔地留出價差。北方稀土的利潤為什麼會被反覆拿來討論，答案並不玄學，它在相當程度上要消化來自精礦端的剛性上行。上游這道閘門一旦開得更快，終端產品那怕上漲，價差也可能變薄，利潤表會顯得增速很好，體感一般。這主要是因為雖然都可以叫稀土企業，但北方稀土、中國稀土、廈門鎢業們各自的業務都有差異，自然受影響程度也就不同。中國稀土在上半年衝回部分存貨跌價準備，對利潤形成正向影響；下半年部分中重稀土價格走弱，尤其四季度下跌明顯，計提的存貨跌價準備環比增加，利潤被沖減。上半年歸母淨利潤為1.62億元，而全年區間落在1.43億元至1.85億元，這種結構讓下半年盈利的舒適度變得很低。這就是定價影響度高不好的地方，行業的景氣度就像此處多雲彼處大雨，每家企業的賺錢能力都只能說與上游相關，但不成比例。定價背後的博弈稀土進入2025年之後，“安全”就成了最大的關鍵詞，一直到今天所謂的“金庫計畫”。採選、冶煉分離、磁材加工、磁材回收等全鏈條的裝置、技術、原輔材料……非常多的環節都在安全考慮的範圍內，其中有一部分是被徹底禁止，也有些是增加了時間成本。當然，對供應鏈來說，其實差別都不大。所以時間成本一旦變成戰略成本，定價就又多了一個影響因素。2026年1月，G7國家與其他三個國家召開“稀土工作會議”，討論支援措施。2025年8月，美國稀土產業獨苗MP Materials被美國官方看上，後者成了最大股東，持股15%，並簽署為期10年的協議，對其庫存或出售的鐠釹合金給出110美元/公斤的最低價格承諾，而該公司2025年三季度平均售價為59美元/公斤。這是一份很高的“安全溢價”，同期喜提天降橫財的還有Vulcan Elements——拿到6.2億美元聯邦直接貸款和14億美元合同，美國稀土公司，16億美元支援和配套13億美元高級擔保貸款，以及15億美元PIPE融資。這次登上新聞頭條的“金庫計畫”更是高達120億美元的規模，含20億美元私人資金與100億美元貸款的組合，被用來為汽車製造商、科技企業等採購並儲備關鍵礦產。企業通過承諾未來按約定庫存價格採購並支付部分前期費用，換來由項目方採購、儲存、按需提取的服務，甚至設定穩定機制，要求承諾採購的一方未來按相同成本回購同等數量原材料，試圖抑制價格波動，並把目標儲備量指向60天。已有通用汽車、Stellantis、波音、康寧、GE Vernova、Google等十余家企業確認參與。制度參與定價，會帶來一個很現實的後果，區域價差可能擴大。本地市場價格與全球市場價格出現分叉，短期表現為區域性的價格差異，長期會把代價傳導給消費者。傳導的敏感性並不均勻，機器人對高性能磁體的依賴更深，一個機器人可能裝幾十甚至上百個磁體，成本上升會更直接；電動車用到的磁體數量相對少，衝擊感更弱。稀土的戰略溢價就這樣分攤到不同終端，最後並不一定停在特定公司的利潤表裡。稀土的波動不再單純來自供需，而是夾帶更多人為的剛性，最低價、儲備、許可、豁免、過渡期、關稅、融資結構。給稀土定價的意義更多是維護市場，實際它們的價值早就超越了市場。後來者難追不過，如果這樣就想改變稀土的歷史，還是有點樂觀了。也是在昨天，日本宣佈成功從小笠原諸島的南鳥島海域水深約6000米的海底采出被認為含有稀土的海泥。從海底挖稀土是日本一直堅持的戰略，你也可以叫它“摳泥機挖”。按照他們的描述，海泥大概有鏑、釹和釓等6種以上稀土元素，鏑、釹和釤用於驅動電動汽車的馬達高性能磁鐵，釔是發光二極體（LED）和醫療器械用超導體的材料，釓用於控制核反應堆的系統等。日本希望在2028年以後實現產業化，Reddit網友紛紛表示反對——日本當年做固體電池也是最早起步、最愛申請專利的國家，然後豐田流出過的擬量產時間，包括但不限於2022年、2025年、2026年、2027年、2028年。頂著一堆硫化物專利壁壘，全球其他國家的硫化鋰產量加起來不到中國的四分之一。稀土亦然，放棄了對工藝和產業積累的堅持，再撿起來就難了。1959年12月30日，包鋼稀土一廠煉出第一爐稀土矽鐵合金；1974年，實驗得到純度99.9%的極難分離的鐠與釹，同年把工藝帶到包鋼稀土三廠，在萃取槽一端注入原料，另一端輸出高純稀土，試驗一次成功，並通過設定第三個出口收集其他稀土富集物，讓一套流程產出多種產品。隨後，串級萃取技術取代了搖漏斗式方法，成本降到原先的四分之一，1977年技術無償推廣到全國，甚至出現鄉鎮企業也能分離稀土的奇觀。1986年，中國稀土年產量1.18萬噸，超過美國，成為世界第一。體系一旦形成，時間就站到那一邊。美國在1949年發現芒廷帕斯輕稀土礦，1952年啟動開採，曾滿足國內需求並佔據全球出口三分之一；通用汽車在1983年成立麥格昆磁，為軍工領域釹鐵硼磁鐵獨家供應。但1998年後，其稀土製造業衰退，稀土分離廠暫停並最終把工廠搬到中國；麥格昆磁在1998年落戶天津，2002年至2003年美國工廠關閉，裝置與技術人員遷往天津；法國羅地亞關閉德州分離廠轉到包頭，日本企業也通過合資把產線搬來。產業鏈遷移並不只是搬機器，它會把工藝、參數、經驗一併搬走，留下的人習慣了輕錢快錢，空洞再難在短期內補齊。這也是為什麼“補短板”在稀土這裡總顯得慢。產業不像軟體創業可以從小做起，它要求先花大量錢，花多年把流程跑順，才能接近競技水平。而且稀土提取常常會把其他金屬一起溶出來，包括放射性混合物，而這些產物經濟價值遠不如稀土，額外的合規與處置會反向吞噬項目經濟性。資本市場不會喜歡這些東西，推崇資本市場的國度亦然。稀土體量很小，價格既受供需，也受“無形之手”的干預。它越被強調戰略重要，越難被允許把全部成本順滑地轉嫁給下游，尤其當下游承載的是更大規模的製造業與消費品。比如金力永磁，它在2024年全球高性能釹鐵硼永磁材料市場份額約28%，2025年預計歸母淨利潤6.6億至7.6億元，同比增幅127%至161%，扣非淨利潤5.8億至6.8億元，同比增速241%至300%，銷量在新能源汽車與人形機器人電機轉子等領域帶動下創歷史新高。它的產能規劃，也是一路走高。不過與此同時，金力永磁生產成本中原材料佔比超七成，稀土原料佔比常年在62%至78%，毛利率在10.03%到22.42%之間波動，本質更接近賺加工費。稀土價格上漲時，低成本庫存就釋放利潤，價格下跌時，庫存減值與產品降價一起壓縮毛利。在恆常的變化裡，這類企業度過了一天又天，一年又一年。常見的上游能影響下游、下游也能倒逼上游的情況，在這裡幾乎沒有意義。這樣的稀土，自然沒必要按傳統的賺錢能力估值。比起渴求永恆增長的利潤，相對不變的領導地位更受一部分人喜歡。信則有，不信也罷。 (投中網)

為了美國降低對中國的稀土依賴，川普又有新動作了。當地時間2月2日，川普在白宮公開宣佈，正式啟動一項戰略性關鍵礦產儲備項目。按照川普本人的說法，這一項目被命名為“金庫計畫”，其初始資金規模高達120億美元，資金來源包括美國進出口銀行提供的100億美元貸款，以及約20億美元的私人資金。這些資金會被用於集中採購和儲存稀土、鎵、鈷等關鍵礦產，幫助美國汽車製造商、科技企業以及其他生產商，建構一個抵禦供應鏈中斷的“安全緩衝墊”。那麼問題來了，川普為何要斥巨資啟動如此龐大的礦產儲備計畫？原因很簡單，就是為了降低美國企業對中國關鍵礦產，尤其是稀土的依賴。要知道，目前中國在全球稀土礦產量中的佔比超過60%，在稀土加工環節的控制佔比更是達到了92%，在供應鏈上可以說是佔據著壟斷地位。而2020年至2023年期間，美國所進口的稀土化合物和金屬中，有70%都源自中國。眼看中方手握這樣的王牌，川普政府自然心生焦慮，並試圖打破這一局面。值得一提的是，在發佈會期間，川普還拋出了一句耐人尋味的話：“我們絕不想再經歷一年前的那種局面。”明眼人都看得出來，這正是在暗指去年中方通過稀土出口管制，反制其關稅大棒的行為，讓美國陷入了十分被動的境地。實際上，近段時間以來，川普政府在重建稀土供應鏈方面的動作還真不少。在國內，去年，美國政府就已開始向MP材料公司等至少六家礦產企業注資；就在上周，還宣佈要向美國稀土公司提供一筆高達16億美元的專項投資，這是美方到目前為止，在該領域最大的一筆資金投入。國際上，它也積極與澳大利亞、日本、馬來西亞等國簽署了關鍵礦產合作協議，試圖建構一個將中國排除在外的供應鏈聯盟。由此不難看出，美國正不惜代價，試圖在數位化時代的“工業糧食”——關鍵礦產上，打造一條獨立自主、政治可控的供應鏈。就在川普政府在地面建構資源“金庫”之際，科技巨頭馬斯克將目光投向了太空。同一天，馬斯克宣佈，其太空探索公司SpaceX已完成對旗下人工智慧公司xAI的收購。這場以全股票形式進行的合併，打造了一個估值高達1.25兆美元的超級實體。需要指出的是，在先進AI系統對算力和能源的需求急劇增加這一背景下，馬斯克的野心可遠不止於財務合併。他的核心計畫是利用SpaceX的火箭，將AI資料中心部署到近地軌道上，建構一個由多達100萬顆衛星組成的“軌道雲”算力網路。他認為，利用太空近乎無限的太陽能和極佳的散熱環境，未來兩到三年內，太空將成為AI計算成本最低的地方。通過這次合併，馬斯克把航天（SpaceX）、通訊（星鏈）和頂級AI演算法（xAI）等資源全部整合，將有望建構一個從物理接入到智慧輸出的閉環帝國。他爭奪的，正是AI時代最底層的新空間，即算力空間。綜合這兩個事件來看，當下，我們正見證大國與行業巨頭，圍繞下一代核心基礎設施的爭奪戰邁入全新維度。毫無疑問，接下來的競爭將不再侷限於單一的技術或市場，而是同時錨定在最基礎的物理資源與最前沿的虛擬領域。這也在某種程度上意味著，未來的主導權，屬於那些能同時掌控關鍵物質資源與頂尖數字基礎設施的國家與企業。在這樣深刻的變局下，對於企業家和投資者來說，應當超越對短期市場波動的過度關注，轉而聚焦於更長期、更具結構性的趨勢。一方面，可以更加關注戰略安全導向下的價值重估。那些致力於關鍵礦產的勘探、高效利用、循環回收以及替代材料研發的中國企業和科研領域，其戰略價值和成長潛力將被重新定義。另一方面，還需注意“基礎設施升維”所催生的全新賽道。競爭從地面拓展至太空，將直接帶動先進衛星通訊、高性能航天級晶片、新型空間能源系統、以及地面配套資料處理等一整條硬科技產業鏈的崛起。下一步，川普還會在關鍵礦產領域推出什麼新舉措？美國究竟能否打造出一條去中國化的供應鏈？馬斯克“天上建網”的構想，將如何具體地改變各行各業？企業家和投資者又該如何在2026年，為財富和事業找到兼具安全性與成長性的錨點？ (邱震海)

川普政府計畫向USA Rare Earth(USAR.US)注資16億美元以換取該公司10%股權，這將是美國政府在稀土領域迄今最大規模的單筆投資。受此消息影響，USA Rare Earth周一盤前暴漲近40%！聯邦政府此筆投資與由Cantor Fitzgerald牽頭的10億美元獨立私人融資協議，預計將於本周一正式對外宣佈。根據雙方披露的交易細節，這筆總額達16億美元的投資包包含約2.77億美元的股權收購以及13億美元的政府貸款，美國政府將借此持有該公司10%的股份。在該筆交易的股權結構安排中，美國政府將以每股17.17美元的價格，獲得1610萬股USA Rare Earth股票及額外1760萬股認股權證。鑑於USA Rare Earth近期市場價格維持在24.77美元附近，政府的入股價格相較於市價折讓了約30.7%，這意味著該筆投資在帳面上已產生數億美元的即時浮盈。除了政府提供的直接資金支援外，投行Cantor Fitzgerald還將領投一筆價值10億美元的私人融資方案，通過公私聯動的方式將USA Rare Earth的整體估值推升至約160億美元。該金額遠超公司當前的二級市場市值，反映了華爾街與白宮對戰略性礦產資源溢價的高度共識。此外，USA Rare Earth還將從美國政府獲得13億美元優先擔保債務融資，利率按市場水平確定。這筆資金來源於美國商務部根據2022年通過的《晶片與科學法案》(CHIPS and Science Act)設立的專項融資工具。據瞭解，總部位於俄克拉荷馬州的USA Rare Earth是目前美國稀土垂直一體化處理程序中的核心企業，其掌控的德克薩斯州Round Top重稀土礦預計於2028年正式投產。更具戰略意義的是，該公司位於斯蒂爾沃特的稀土磁鐵製造工廠計畫於2026年年內啟動生產，這將填補美國在高性能永久磁鐵製造領域的長期空白。此類產品是製造導彈導航系統、戰鬥機引擎以及人工智慧算力中心冷凝裝置不可或缺的原材料。通過此次入股，川普政府不僅能夠直接監督稀土開採與加工進度，更能通過股權紐帶確保這部分產能優先供應給美國國防承包商及關鍵科技企業。這一極具“國家資本主義”色彩的舉措是川普政府加速擺脫對外部關鍵礦產依賴戰略的最新體現。自2025年底以來，美國政府已先後通過類似的模式入股了MP Materials(MP.US)、Lithium Americas(LAC.US)和Trilogy Metals(TMQ.US)等多家資源巨頭，建構起一個由政府背書的礦產安全聯盟。市場分析認為，這種直接持有股權的行為預示著美國將進一步動用國家機器介入關鍵產業鏈的資源分配。值得一提的是，USA Rare Earth股價本月已上漲逾一倍，其中本周40%的跳漲功不可沒。這筆交易是川普政府進軍關鍵礦產領域的最新動作。去年，該政府已對MP Materials、Lithium Americas和Trilogy Metals進行了股權投資。一位川普政府高級官員上月表示，政府正計畫與美國礦業部門達成更多“歷史性交易”，以提高鋰、稀土和其他用於國防、人工智慧及相關領域的關鍵礦產產量。據一位知情人士透露，USA Rare Earth已聘請金融服務公司Cantor Fitzgerald協助籌資工作。該公司由美國商務部長Howard Lutnick之子Brandon Lutnick擔任董事長。 (invest wallstreet)

1月26日消息，據路透社援引知情人士消息，美國川普政府計畫砸下16 億美元，通過股權收購與資金援助的方式入股美國稀土企業 USA Rare Earth, Inc.（USAR），拿下其約 10% 的股權。這筆投資將全部用於協助 USAR 開發本土稀土礦場、打造稀土磁鐵製造裝置，這也是美國聯邦政府有史以來對國內稀土行業的最大單筆投資。據悉，此次除了政府的 16 億美金投資，USAR 還將同步獲得一筆 10 億美元的民間投資，相關投資細節將於美國當地時間 1 月 26 日正式官宣，USAR 也將在當日上午召開投資人會議，具體商討投資條款。作為總部位於美國俄克拉荷馬州的上市礦業企業，USAR 手握美國境核心心的重稀土礦藏，是美國本土稀土產業的關鍵玩家。目前該公司正與 Texas Mineral Resources 合作，開發位於德克薩斯州 Sierra Blanca 的稀土礦場，這座礦場預計 2028 年正式投產；同時其位於俄克拉荷馬州 Stillwater 的磁鐵工廠，也將在 2026 年下半年實現投產，兩大項目落地後，將成為美國本土稀土開採與加工的重要支柱。資本市場早已提前嗅到風口，在投資消息曝光前，USAR 的股價就已開啟暴漲模式。1 月 23 日美股交易中，USAR 股價大漲 9.07%，收於 24.77 美元 / 股，創下 2025 年 10 月 21 日以來近 3 個月的收盤新高；而 2026 年開年至今，其股價漲幅更是狂飆108%，成為稀土賽道的 “明星股”。美國政府此番大手筆佈局稀土產業，背後是對稀土供應鏈自主的迫切需求。作為全球稀土最大的出口國，中國近年來持續加強稀土出口管制，而稀土作為科技產業與國防領域的 “工業維生素”，是晶片、新能源、軍工裝備等核心領域的不可替代原材料。這也使得美國擔憂其稀土供應受限，其科技與國防產業將面臨打擊。即便近期美國財政部長貝森特曾公開表示，中國對美稀土供應履約率超 90%，美國暫未受中方稀土出口管制波及，且中方還推遲了對美稀土出口管制政策，但這並未打消美國的顧慮。自去年以來，美國在持續聯合盟友搭建海外稀土供應鏈（例如與澳大利亞達成85億美元關鍵礦產和稀土合作協議）的同時，也在打造自主可控的本土稀土體系，成為美國的核心戰略，此次入股 USAR，正是這一戰略的關鍵一步。事實上，這並非美國政府首次下場佈局本土稀土產業。2025 年 7 月，美國國防部就曾拿出 4 億美元收購 MP Materials 優先股並獲得認股權證，持股比例達 15%。為了扶持該企業發展，美國國防部更是開出重磅條件：未來 10 年包銷其新建磁體工廠的全部產出，還為鐠釹氧化物設定每公斤 110 美元的保底採購價，這一價格幾乎是當時市場價的兩倍。從對 MP Materials 的 “採購兜底 + 資本入股”，到如今 16 億美金豪投 USAR，美國正通過政府資本直接介入 + 產業政策兜底的組合拳，將稀土生產與加工全面納入國家安全體系，試圖擺脫對外部稀土供應鏈的依賴，尤其是對中國稀土的依賴。而在美國加碼本土稀土產業的背後，全球稀土供應鏈的格局也正在發生微妙變化。中國憑藉完整的稀土開採、分離、加工產業鏈，長期佔據全球稀土產業的主導地位，即便美國等國家加速佈局本土產能，但稀土產業的技術壁壘、產業鏈配套優勢，並非短期就能突破。USAR 的礦場要到 2028 年才能投產，磁鐵工廠也尚在籌備，美國本土稀土產業的落地，仍有漫長的路要走。此次美國 16 億美元入股 USAR，無疑是全球稀土供應鏈博弈的又一個重要訊號。未來，隨著各國對稀土資源的重視程度不斷提升，稀土賽道的競爭只會愈發激烈，也將深刻影響全球科技與製造業的發展格局。 (芯智訊)

當地時間22日，美國總統川普表示，他已同北約秘書長呂特就未來達成有關格陵蘭島的協議制定了框架。正在推進中的格陵蘭島協議將賦予美國“一切想要的軍事進入權”。他還稱，不會為獲得格陵蘭島支付任何費用。川普所謂格陵蘭島協議框架裡有什麼？美國和北約方面均未公開協議框架細節。綜合美國和歐洲媒體報導，該協議將不涉及格陵蘭島主權轉移，可能涉及美國在格陵蘭島部署“金穹”導彈防禦系統、“更新”美國同丹麥1951年簽署的關於格陵蘭島防務協議、北約增加在北極地區活動等內容。據新華社援引美國有線電視新聞網報導，1951年美國同丹麥簽署關於格陵蘭島的防務協議，允許美國在格陵蘭島永久駐軍。報導援引一名北約官員的話說，北約在本月21日舉行的會議中討論了一項提案，涉及丹麥允許美國在格陵蘭島建設更多軍事基地的可能性。此外，格陵蘭島富集稀土、石墨、銅、鎳等能源轉型、晶片製造所需資源，具有很高的戰略與經濟價值。協議可能涉及礦產開發權。丹麥首相：已開始與美國合作 北約無權代表丹麥談判當地時間22日，丹麥首相弗雷澤里克森在與英國首相斯塔默會晤後向媒體發表講話。弗雷澤里克森表示，丹麥正在參與格陵蘭島框架協議的談判，並且談判是在與格陵蘭島密切合作下進行的。弗雷澤里克森說，北約沒有被授權代表丹麥和格陵蘭島進行談判。她表示，丹麥已經開始與美國政府合作，並正在明確這項工作將如何進行。她表示，丹麥一直希望在外交規則範圍內與美國達成協議。格陵蘭島自治政府總理：選擇丹麥和歐盟 準備好迎接更大規模軍事存在當地時間22日，格陵蘭島自治政府總理延斯-弗雷德里克·尼爾森在發佈會上說，格陵蘭島選擇丹麥王國，選擇歐盟。他表示，格陵蘭島自治政府已做好準備，迎接在該島更大規模的軍事存在。尼爾森說，“我們希望通過一系列重要舉措來加強北極地區的安全，包括在格陵蘭島設立更常駐的北約特派團，以及增加軍事存在和演習活動”。此前弗雷澤里克森表示，丹麥的紅線始終如一：不會放棄主權，格陵蘭島是丹麥王國的一部分。 (直新聞)

01前沿導讀美國科羅拉多大學物理系研究員萬維鋼，在為美國外交政策主任克里斯·米勒所撰寫的《Chip War》作序時寫到：對於晶片產業來說，獨立自主是一個錯誤的認知。獨立自主本來是一個不錯的想法，其本質是我不需要依賴於任何人，但是在晶片產業中，這種獨立自主的追求已經過時了。就晶片技術來講，連美國都無法做到獨立自主，而美國恰恰通過所謂的晶片戰卡中國脖子，逼迫中國開發自主技術。想要不被卡脖子的正確做法，並不是閉門造車去搞技術上的獨立自主，而是讓自己變得更具依賴性，讓包括美國企業在內的世界產業鏈不得不依賴中國技術，只有這樣才能在貿易戰中取得有利的談判條件。02獨立自主早期的晶片產業由於其處於基礎層面，絕大部分都被美國企業所統治，美國的英特爾、德州儀器、IBM等企業搶到先機，依靠晶片技術實現了科技躍遷。隨著產業發展，晶片技術進入大規模的商業化用途，大量先進的自動化製造裝置出現，晶片產業逐步形成了全球化的生態體系。這種高度全球化的分工體系，使晶片產業的獨立自主路線變得越來越空泛。晶片製造涉及物理、化學、材料、精密機械等數十個學科的綜合應用，類似於EUV光刻的先進技術，則是需要經過30年以上的迭代才實現商業化。如果單一國家試圖完全實現晶片產業鏈的自主化發展，那麼需要同時攻克所有環節，這會導致其研發周期遠長於技術迭代的速度。簡單來說就是你在發展，對方也在發展。等你達到對方現在的技術水平之後，對方已經進入下一個技術時代了。現在的晶片製造高度依賴於ASML的光刻機，ASML公司自從創立以來就專注於製造銷售光刻機，除此之外並無其他業務類股。單是開發EUV光刻機，ASML就已經獲得了英特爾、台積電、三星、美國政府、歐盟等多個部門的經濟支援，並且ASML的國際供應鏈達到了5000家以上，這種吸納了全球頂級資源製造裝置的侷限性，已經讓晶片產業無法與全球化模式分割。中國電子資訊產業發展研究院院長張立曾經在採訪中表示，基於晶片產業所創造的貿易往來涉及30多個國家和地區，一個晶片從矽片、晶圓製造到最終的整機產品，通常需要經歷3到4次甚至更多次的跨國貿易。從生產要素來看，裝置、材料、代工廠等環節主要分佈在亞洲以及東南亞等國家，IP授權、軟體工具、先進製造裝置等高附加值的要素則是主要分佈在歐美國家。美國半導體行業協會輪值主席、安森美半導體總裁傑克信也表示，晶片產業是全球性業務，無論是歐美企業還是亞洲的中日韓企業，均是晶片產業的基石，沒有一個國家可以獨立提供整個產業鏈以及可持續性發展的消費市場。03互相依賴中國企業在晶片製造上被美國卡脖子嚴重，但中國也在後期通過稀土產業鏈對海外企業實施管控，這種在產業鏈層面的互相制裁，對雙方的發展並無任何好處。真正通過獨立自主讓海外企業對中國技術產生依賴的，太陽能產業算一個。美國對中國太陽能產業的壓制從2011年開始，一直持續到現在。其壓制的結果非但沒有打敗中國的太陽能產業，反而還讓國際市場對中國技術愈發的產生依賴性。在太陽能產業發展的這些年當中，中國已經建成了一套完整的產業鏈和自主智慧財產權的技術專利，來自於中國的太陽能元件已經佔據了全球總產能的75%以上，優勢明顯。根據國際能源機構PV Tech的統計顯示，美國境內有40多家涉足太陽能產業的元件製造商，這些美國製造商絕大部分都要依賴於中國供應鏈提供的技術裝置。如果將中國供應鏈排除在外，那麼最多隻有4家美國太陽能企業可以做到在關鍵零部件上面不依賴於中國。稀土資源和太陽能技術已經讓中國企業有了反制美國企業的條件，但中國之前在稀土上面的管控已經讓西方國家的汽車工業體系出現了資源緊張的情況，隨後中國部門又宣佈視情況放鬆稀土管制。中國實施反制裁措施的目的，更多則是向西方國家發出警告，中國並不是沒有制裁美國的方法，只是因為顧忌全球企業的發展而不會擅自使用。產業之間的彼此依賴是推動科技發展的核心原因之一，美國單方面破壞這種良好的依賴性，無異於讓全球科技進行倒退。 (逍遙漠)

當地時間1月20日，美國財政部長貝森特在達沃斯接受福克斯商業頻道採訪時表示，中國已履行了採購美豆和供應稀土的承諾，中方稀土供應正在按預期推進，這一結果令人“相當滿意”。至於盟友日本近期遭中方稀土出口管制，貝森特擺出一副“看熱鬧”姿態：日本首相的一些言論引發了中日摩擦，但美國沒被波及。採訪中，貝森特對總統川普的關稅政策一頓吹噓，稱這些關稅迫使中國等國坐到了談判桌前，還讓中方相關稀土出口管制推遲一年。“這就是美國全球領導力的體現，”貝森特叨叨，“他（川普）能夠運用《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）關稅，為整個工業世界進行談判。我認為這一點非常重要。”眼瞅貝森特興致正旺，福克斯主持人接著提到了中美貿易話題——“趁現在這個機會，我想問一下：備受期待的中美雙邊貿易協議，目前最新的時間表是什麼？”貝森特接受福克斯商業頻道採訪貝森特說，自己昨夜剛剛與中方對口談判官員舉行了會晤。“他告訴我，就在本周，中國已完成年度的大豆採購任務，我們預計新一年的採購量將達到2500萬噸。”“我還建議，他們或許可以多買一點，因為川普總統在與中方交流時總會提及這一點。”“中方已履行了所有承諾。”主持人接著提及了稀土供應問題。“它們（稀土）正在按預期流通，”貝森特回應說，“履約率達到了90%以上，我覺得這一結果令人相當滿意。”主持人追問：“所以沒有停止流通，那怕是國防企業。因為我記得他們試圖對日本這麼做。”貝森特則表示，日本首相的一些言論引發了中日之間的摩擦，但美國未受此事波及。中方多次強調，稀土相關物項具有軍民兩用屬性，對其實施出口管制是國際通行做法，完全是正當、合理、合法。據新華社消息，1月20日，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰在瑞士達沃斯出席世界經濟論壇2026年年會並行表致詞。出席論壇年會期間，何立峰還應約分別與美國財長貝森特、英國財政大臣里夫斯舉行中美經貿磋商機制和中英經濟財金對話機制雙方牽頭人會談，就中美、中英經貿領域相關問題交換意見。隨著中美貿易關係緩和，美方去年10月底稱，中國已同意在2026年1月前採購1200萬噸美國大豆，並在未來三年每年至少採購2500萬噸美國大豆。中方此前表示，中國是全球農產品貿易的重要參與者，將繼續秉持開放合作的態度，與全球貿易夥伴持續深化互利合作，共同維護開放、穩定、可持續的全球貿易體系。儘管貝森特口中“一片向好”，香港英文媒體《南華早報》形容，在鏡頭和政治聚光燈之外，美國的農場主們卻沒那麼樂觀。他們抱怨一些農產品鮮有啟運，中國對巴西和阿根廷穀物的採購量激增，而且他們2025產季的大部分收成已經付諸東流。彭博社去年12月底援引消息稱，中方正兌現承諾，2025年已購買至少800萬噸美國大豆，但中國商業買家在購買美國大豆時仍保持觀望。資料顯示，2025年，巴西近80%的大豆出口到中國，截至11月的出口量比前一年增長16%。即使在銷售季節性疲軟的12月，貿易仍在繼續。巴西即將到來的大豆收成預計將創紀錄。分析指出，美國農民群體的選票，是川普全力爭取的關鍵籌碼，他要竭力避免國會參眾兩院落入反對黨民主黨手中。一旦民主黨掌控國會，就能夠阻撓立法處理程序、對其政府展開調查，並以其他方式干擾川普的施政推進節奏。 (觀察者網)