#美股創新高
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記憶體概念走強！海力士美股創新高，高盛高呼：最差的日子已經過去

高盛一紙研報點燃記憶體類股，SK海力士美股單日暴漲7%創歷史新高，美光、閃迪同步跟漲，跑贏大盤。高盛指出記憶體類股技術面突破疊加避險基金低倉位，"痛苦交易"方向已轉向上行。然而鎧俠CEO同日潑冷水，直言NAND"價格已漲夠了"。多空博弈下，美光9月30日業績將成關鍵裁判。 高盛對記憶體晶片類股轉為積極，觸發周三記憶體股全線上漲，SK海力士美股領漲，逆勢跑贏大盤。 $SK海力士 (SKHY.US)$美股收盤漲幅擴大至7%，領跑整個記憶體類股。$美光科技 (MU.US)$收漲約2%至1027.77美元，$閃迪 (SNDK.US)$收漲約1.51%至1764.17美元，延續近一個月來的強勢走勢。與此同時，追蹤記憶體類股的Roundhill Memory ETF收漲約1%至61.65美元，而標普500 ETF同日下跌約0.5%至761.87美元，記憶體類股對大盤的超額表現顯著。 今日港股記憶體概念走強，$江波龍 (09976.HK)$漲近5%，$瀾起科技 (06809.HK)$漲超3%，$南方東英SK海力士每日槓桿最多(2x)產品 (07709.HK)$強勢轉漲。
記憶體概念走強！海力士美股創新高，高盛高呼：最差的日子已經過去
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信CPI不信非農，美股年內第16次創新高

昨晚市場相當熱鬧。首先是BLS發佈了7月CPI資料，我們已在知識星球第一時間點評並在群內進行了大量討論，此處不再贅述。此前市場對非農資料的修正大為不滿，但鮮少有人質疑本次CPI的成色，儘管CPI同樣存在資料質量問題，詳見美國CPI資料水分大？三分之一都是估算的？。本次CPI傳遞出的好消息是關稅對通膨傳導並未持續增強，而是在很大程度上被美國企業的利潤所吸收，因此資料發佈之後，美股盤前率先上漲。但剛開盤不久，川普借“翻修”問題起訴鮑爾的消息給美股帶來了一點小小的衝擊。隨後，兩位鷹派官員Schmid和Barkin在CPI發佈後對9月降息的有所軟化，市場定價的9月降息25bp的機率從85.9%上漲至94.4%。投資者逐漸意識到當前CPI資料能夠支援聯準會9月進行"保險式降息"，美股一路走高，收盤時納斯達克、標普500和羅素2000均創歷史新高，分別收漲1.39%、1.13%和2.99%。一個小插曲是川普提名的BLS負責人安東尼昨晚在採訪中建議暫停每月非農就業報告的發佈，遭到X上大V的口誅筆伐。聲討的內容包括非農修正的合理性、抗議就業資料不應被掩蓋、查履歷批判他對就業的研究毫無建樹難當大任，指責他是MAGA派的代表等等。在昨晚美股的上漲中，我們能夠看到兩大類股的主要貢獻：其一是科技股繼續推動股指上漲，降息環境下投資者不斷提升估值預期，帶動主要科技巨頭股價走高，Meta（+3.13%）、蘋果（+1.09%)、微軟（+1.43%）、Google（+1.25%）。科技股中的一個例外是英特爾（+5.62%），股價的上漲主要受到政治因素推動。數日前川普曾公開要求英特爾CEO陳立武辭職，指控其存在"嚴重利益衝突"。但本周一陳立武在白宮與川普會面後，川普的態度發生了180度大轉變，稱讚“陳立武的成功和崛起是一個了不起的故事"，被市場解讀為雙方關係的實質性緩解。作為晶片法案的主要受益者，英特爾從美國政府獲得了接近80億美元的資金支援，因此股價對於公司和政府之間的關係尤其敏感。其二是金融類股在軟著陸預期下強勁反彈。昨晚多元化銀行類股+1.55%，地區銀行漲2.24%，同時伴隨著股票及相關期權的成交量放大。通常情況下，降息會對銀行股構成負面影響，因為較低的利率環境會壓縮銀行的NII。但“通膨溫和+降息”的設定使得市場加強了對經濟軟著陸的預期。在這種情景下，信貸損失風險相對可控，貸款需求將支撐銀行核心業務增長，同時穩定的利率環境更有利於銀行業務安排和風險管理。最後，種種反應表明當下投資者對經濟"軟著陸"的預期重新得到確認，風險偏好開始上升，逐漸轉向全面Risk-On的交易模式：1）利率敏感類股（科技、金融）漲幅更高；2）羅素和小盤股領漲市場，這往往發生在對宏觀環境較為樂觀的情況下；3）資金同時流入多資產類別，股票、加密貨幣、大宗等各類風險資產同步上漲，ETH價格突破4600；4）VIX指數跌9.2%，投資者正在大規模減少避險。 (M2M投研)
信CPI不信非農，美股年內第16次創新高
宏觀#CPI#非農#美股
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我的新文章，美股頻創新高，美股基金大豐收。 輝達股價創新高，也推升美股再創新高。除了美股之外，日股、台股，也都創下歷史新高，顯示科技股仍是投資市場的領頭羊。面對創歷史新高的股市，還可以投資嗎？從基本面看，股市仍有成長空間。然而國際政治變數、通膨反撲，可能都是要留意的風險。 更多內容，請看以下連結。
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【Y投資風向球】美股頻創新高 美股基金大豐收
輝達股價創新高，也推升美股再創新高。除了美股之外，日股、台股，也都創下歷史新高，顯示科技股仍是投資市場的領頭羊。面對創歷史新高的股市，還可以投資嗎？從基本面看，股市仍有成長空間。然而國際政治變數、通膨反撲，可能都是要留意的風險。
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