阿里，正在主動瘦身回籠資金300億，阿里，準備幹大事了。01 阿里，再度減持！阿里的減持動作，還在繼續。就在近日，三江購物發佈公告：阿里巴巴旗下的杭州阿里巴巴澤泰資訊技術有限公司（以下簡稱“阿里澤泰”），已經完成了最新的股份減持。從公告中披露的資料來看，在去年11月27日至今年2月5日期間，阿里澤泰累計減持了三江購物的股份約1643萬股，減持比例達到3%。圖源：三江購物從公開資訊來看，這並非一拍腦袋的“清倉離場”，而是一場提前規劃、分階段推進的資本操作。要知道，早在2025年4月，阿里方面就已經啟動了首次減持計畫。當時的理由並不複雜，屬於常見的“商業安排需要”，但這一動作本身已經釋放出一個清晰訊號：三江購物不再是阿里必須長期重倉的資產。隨後，第二輪減持在當年8月完成，減持方式同時覆蓋集中競價與大宗交易，持股比例進一步下調；到了2025年11月，第三輪減持計畫被正式披露，並在今年2月如期完成。三次減持，時間跨度不到一年，但每一步都踩在公告窗口期內，穩步且合規地推進。在電商天下看來，這恰恰說明減持不是倉促撤退，而是有計畫地回籠資金、降低持股權重。從結果來看，阿里在這一輪操作中累計回籠資金超過3.6億元，目前對三江購物的持股比例降至不足三成。這也就意味著，它依然保留重要股東身份，但已不再承擔“戰略繫結”的角色。值得注意的是，三江購物並非阿里減持的個例。近年來，阿里密集出售了銀泰百貨、高鑫零售、紅星美凱龍等多個傳統零售資產；而對於個別非核心參股公司如圓通速遞、漱玉平民等，阿里也選擇了戰略撤退。圖源：圓通速遞單以圓通為例，阿里旗下杭州灝月企業就在一年時間內完成了兩次減持，套現約19.36億元——第二次套現超10億，才剛於1月19日被圓通公示。據不完全統計，2025年以來，阿里通過出售、減持非核心資產等方式，已累計套現超過300億元。電商天下必須指出，這一系列操作背後並非缺錢，而是戰略主動轉向的訊號：阿里，正在從“多點開花”走向“聚焦核心”，從“資產堆砌”走向“精益營運”。而且，阿里並沒有對這些“告別動作”遮掩太多。財報會上，蔡崇信就直言：“傳統實體零售不再是我們的核心關注點，退出是合理之選。”一句話，道出了阿里對“輕資產化”的堅定態度，也為後續的戰略轉向埋下了伏筆。02 阿里的主戰場，已經明確如果只看到“減持”“剝離”“退出”，很容易誤判阿里是在收縮戰線；但事實上，阿里並沒有變得保守，而是變得更集中。過去一年，阿里的資源投向已經非常明確：即時零售與AI，正在成為新的戰略軸心。一方面，即時零售被提升到前所未有的高度。圖源：淘寶閃購過去一年，我們可以看見，業務入口升級、流量資源傾斜、補貼規模擴大、體系協同加速，幾乎是在同步進行：從餓了麼正式併入淘寶閃購，再到多業務線資源打通，阿里正在建構一個覆蓋“吃住行遊購”的大消費服務網路。在電商天下看來，這是一種典型的平台化打法。不再執著於單一業態的控制權，而是通過技術、流量與履約能力，成為整個即時消費生態的中樞。另一方面，AI被明確列為下一階段的核心變數。無論是通用模型，還是面向具體場景的應用產品，阿里都在試圖將AI從“技術能力”，轉化為“使用者工具”。圖源：千問而且，就在近日，通義千問APP才以“30億春節免單”活動風靡全網。一個“千問請你喝奶茶”的免單活動，將千問與淘寶閃購打通，讓千問登頂App Store免費榜首，大量湧入的使用者甚至一度讓點單系統崩潰。我們必須承認，當AI開始真正走向大眾市場，對算力、資料、資金的長期投入，就成為不可迴避的現實需求。圖源：千問更何況，這場“技術押注”已經開始在財報上顯現成果。2026財年第二季度財報顯示，阿里總營收同比增長5%，其中AI驅動的雲端運算業務表現突出，季度營收增長高達34%，AI相關產品實現9個季度連續三位數增長。可以說，從出售線下資產到加碼AI，阿里已完成了戰略重心的徹底遷移，而轉向的回報，市場有目共睹。03 阿里下一階段能跑多遠？站在今天回望，阿里的這場“戰略轉向”並不是被動求生，而是為“再出發”打地基。從新零售“去重”到AI“加碼”，從舊生態的清理到新體系的搭建，這一整套組合拳，構成了阿里重塑自我、輕裝上陣的樣本路徑。更重要的是，阿里的“斷舍離”並未傷筋動骨。無論是對圓通、三江購物的減持，還是對銀泰、高鑫的出售，阿里仍保留一定持股比例或合作介面。這種“有控制的退出”既避免傷害生態夥伴，也為日後潛在協同留下空間。在電商天下看來，阿里式的“瘦身計畫”或許也會成為未來一批平台型企業的共同選擇。在AI成為新一輪流量與基礎設施入口的大背景下，傳統電商、線下零售、平台化營運將逐步讓位於算力、模型、晶片的全端式競爭。接下來，不再只是比拚誰的門店多、版圖大，而是誰能在即時零售和AI重構的賽道上，更快形成規模效應、更深建立使用者黏性。在這樣的新周期裡，卸下包袱、輕裝前行，或許才是通往下一個高品質增長階段的必要動作。在電商天下看來，三江購物乃至300億的套現，都只是這場戰略轉向中的清晰註腳，真正重要的是，阿里已經邁出第一步，並且展示出了轉型的勇氣和執行力。而它是否能真正從“多而重”走向“專而強”，是否能在AI時代重新奪回話語權，我們不妨拭目以待。 (電商天下)

好不容易股價回到發行價，不套現還等著過年？現在有超過270家上市公司發佈了減持公告。有大基金持股的行業龍頭，也有剛上市滿兩年的新貴。還有一批曾經風光無限，跌幅超過70%的過程中沒有套現，現在開始瘋狂套現的。他們到底想幹什麼？現在有的人不斷搶跑套現，證監局怒了，違規賣的，買回去！ 裕太微，2023年2月10日上市，發行價92元，最高股價268元，上市時間不到兩年。股價第一天就是歷史最高位，進入2024年，裕太微的股價長期徘徊在40-50元之間。9月24日，三部委聯合新聞發佈會後，裕太微的股價開始不斷拉升，區間內最高價格拉到90.53元，持股6.21%的第五大股東李海華說要套現不超80萬股。 上市不到兩年就急不可耐地要套現，他們來A股幹什麼呢？改善生活？ 華熙生物為首的大牛股，股東們的套現就有點令人難以理解。2021年，華熙生物股價最高拉到313.1元，從那以後，股價也是一路下行，在9月24日之前跌到40多塊。到10月8日，股價沖高到84.59元。距離最高位跌了70%，股東國壽成達要套現了。

在9月19日香港金管局跟隨降息後，港股市場率先迎來放量上漲，此時A股反應並不強烈。而自9月24日以來，中央多部門連續推出重磅利多政策，徹底點燃了港股市場和A股市場的做多行情，資金「FOMO」情緒高漲，兩市迎來狂飆。 最近兩三個交易日港、A兩市開始出現調整，但在9月19日至10月9日期間，港股市場的恆生指數、恆生科技指數依然累漲了16.86%、31.22%；A股市場的上證指數、創業板指則累漲了19.93%、48.69%。 不過，伴隨著市場走強，兩市的減持情況似乎又多了起來，引起了投資者的高度關注。另一邊，在此期間，也有一些公司進行了增持。 01. 市場飆漲後，160家港股公司遭遇減持

A股重磅，史上最嚴、最全面的減持新規發佈，花式減持通道被封堵。 1 重磅減持新規發佈！ 5月24日中國證監會正式發佈《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》及相關配套規則，進一步規範股份減持行為。 明確規定控股股東、實際控制人的減持與上市公司市場表現和分紅情況掛鉤；對技術性離婚減持、轉融通出借、融券減持等各類“花式”減持，全面予以規制，嚴厲打擊違規減持行為。

證監會進一步規範股份減持行為 據證監會8月27日消息，證監會充分考慮市場關切，認真研究評估股份減持制度，現就進一步規範相關方減持行為，作出以下要求： 上市公司存在破發、破淨情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低於最近三年年均淨利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。控股股東、實際控制人的一致行動人比照上述要求執行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執行。 同時，從嚴控制其他上市公司股東減持總量，引導其根據市場形勢合理安排減持節奏；鼓勵控股股東、實際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期。