重新出發的阿里，要把手中的“拖油瓶”全部丟掉。投資大師查理·芒格曾直言不諱，投資阿里巴巴是他“最嚴重的錯誤之一”，還毫不客氣地吐槽阿里的本質還是“該死的零售業”。這番話當年狠狠戳中了阿里的痛點。彼時，阿里增長放緩的焦慮，早已是行業裡公開的秘密。但時間來到2025年，阿里的故事正在加速改寫。最近一段時間，這家網際網路巨頭動作頻頻，持續“甩賣”旗下非核心資產，一門心思回籠資金，它已經放棄了過去“什麼都想做、攤子鋪得越大越好”的擴張思路，轉而把所有火力都對準了電商和“AI+雲”這兩大核心業務。這並非退縮，而是巨頭在存量博弈中主動換道的清醒選擇，為的是在白熱化的競爭裡紮穩腳跟，打出更硬的拳頭。阿里頻繁出售資產，套現超300億阿里巴巴的資產處置並非零散交易，而是一套圍繞核心戰略展開的系統性“斷舍離”。2025年以來，這一處理程序明顯加快。12月4日最新消息，阿里在2026財年中期報告中披露，已於今年5月以約7億美元（折合約人民幣50億元），現金對價完成出售Trendyol GO 85%的股權。據李響瞭解，Trendyol GO是土耳其電商巨頭Trendyol旗下的即時配送品牌，此次出售被認為是阿里聚焦核心戰略的明確動作。圖源：Trendyol就在此前一天，12月3日，美凱龍公告稱，其大股東阿里巴巴旗下公司杭州灝月擬減持不超過3%股份。約一個月前的11月5日，美凱龍發佈公告稱，杭州灝月減持了美凱龍0.33%的股份。而在7月底，杭州灝月擬通過集中競價、大宗交易方式減持公司股份共計不超過130,641,979股（佔總股本3%）。圖源：中國基金報這種連續減持顯示了阿里剝離非核心資產的決心。事實上，今年以來，阿里的資產出售動作頻頻。年初，阿里以最高約131億港元出售所持高鑫零售全部股權（78.7%），最終由德弘資本接棒。此前不久，阿里將所持銀泰百貨的全部股份出售，雖預計虧損約93 億元（非盈利），但所得款項總額達到了74億元人民幣。僅這兩筆交易，阿里就已回籠資金超200億元。需要注意的是，阿里還有另一條主線，即減持上市公司股份。2025年3月，阿里通過杭州灝月減持圓通不超過2%股份，套現約9.51億元；10月再次計畫減持圓通2%股份，預計可套現約11.7億元。這意味著，僅對圓通速遞一家，阿里年內就已套現近20億元。圖源：圓通速遞同時，阿里還減持了多家上市公司股份。2025年2月和4月，阿里兩次減持中金公司H股，合計套現17.53億港元；5月，減持萬達電影不超過1.39%股份；8月，減持三江購物2%股份，套現約1.12億元。圖源：三江購物官方發佈據不完全統計，截至2025年12月4日，經過多輪減持和資產出售，阿里累計套現已超300億元。值得注意的是，最新財報顯示，阿里第三季度營收2477.95億元，同比增長5%，同比增長5%，但期內淨利潤為206億元，同比腰斬；非公認會計準則淨利潤104億元，同比大幅下降72%。雖然阿里並未披露外賣具體資料，但此前高盛預測其三季度外賣業務將虧損超過360億元，也足見其“出血”力度之大。從這個角度看，阿里最近再度減持多家公司，或許正是為了回一口“血”。當然，阿里巴巴密集資產剝離的背後，也是為了順應企業戰略優先順序的根本性變化。2023年9月，蔡崇信和吳泳銘正式履新阿里巴巴集團董事長和CEO後，吳泳銘宣佈確立 “使用者為先、AI驅動” 兩大戰略重心。這一戰略調整隨後在業務層面快速落地。阿里首先對組織架構進行了大調整，啟動“1+6+N”組織變革，成立六大業務集團和多家業務公司。這一變化的邏輯核心是對業務進行優先順序排序，確定哪些是核心業務，哪些不是。阿里董事會主席蔡崇信曾明確表示，資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，這些不是阿里核心聚焦的業務，如果能夠完成退出的話，也是非常合理的。從業務特點來看，阿里處置的非核心業務多屬於資產重、增長慢或與AI、雲協同性弱的領域，而保留並加碼的即時零售、雲+AI則具備高增長、高協同特點。這種戰略轉變直接反映了阿里對市場環境變化的應對動作。面對日益激烈的市場競爭，阿里電商業務增長面臨挑戰，通過剝離非核心業務，阿里可以更專注於自己最擅長的領域，何樂而不為呢？阿里集中力量幹大事，重金投入AI與即時零售放下包袱，也是為了騰出精力來佈局核心業務。據瞭解，阿里通過資產減持回籠的資金，正被集中投入兩大核心領域：AI驅動的雲業務和即時零售代表的電商體驗升級。在AI領域，阿里宣佈未來三年將投入3800億元建設雲和AI硬體基礎設施。阿里CEO吳泳銘在2025年雲棲大會上表示，大模型是下一代作業系統，而AI雲是下一代電腦；AI越強大，人類更強大。圖源：阿里財報資料顯示，阿里雲2026財年二季度收入同比增長34%，其中AI相關產品收入已連續九個季度實現大幅增長。今天的阿里正用實際行動證明自己不僅僅是一門零售生意，也是一家具備成長性的科技企業。在電商領域，阿里將目光鎖定即時零售這一新賽道。2025年4月升級淘寶閃購後，阿里將餓了麼400萬騎手運力、300萬門店資源與淘寶7億活躍使用者打通，宣佈投入巨資參與競爭。官方資料顯示，淘寶閃購業務增長迅猛。財報資料顯示，8月份，淘寶閃購的日訂單峰值達到1.2億單，月度活躍買家數達到3億，對比4月實現了200%的增長。圖源：淘寶閃購阿里巴巴中國電商事業群CEO蔣凡在財報業績會上透露，9月、10月平台的高筆單價訂單佔比提升，非茶飲的訂單已經上漲到75%以上，閃購最新筆單價環比8月份上漲超過兩位數。甩掉冗餘重負、火力集中核心戰場的阿里，已經衝破增長瓶頸，等待著再一次爆發。阿里不過是一個縮影阿里的大規模“瘦身”是網際網路行業發展的一個縮影。近年來，多家網際網路巨頭紛紛收縮非核心業務，從擴張模式轉向聚焦模式。最近幾年，抖音集團大幅收縮遊戲業務，近日又傳出將旗下遊戲工作室上海沐瞳科技出售給沙烏地阿拉伯的Savvy Games Group的消息。與此同時，騰訊在精簡XR業務線，美團也放棄了自營打車業務。此前的美團快車頁面這種轉變並不是偶然選擇，而是大廠們應對市場變局的必然調整，更是整個網際網路行業轉向的鮮明標誌。早年網際網路行業拼的是“跑馬圈地”，他們恨不得把攤子鋪到所有賽道，只要能搶佔使用者、擴大規模，就有故事可講。但如今，流量見頂、競爭白熱化的存量時代裡，“大而全”不再吃香，“小而精”成為大勢所趨。各家大廠已經明白，高品質發展的核心，不是盲目求大，而是要做實做強，把分散在非核心業務上的精力、資金收回來，集中投到能真正賺錢、有競爭力的領域，靠效率提利潤，靠硬實力抗風險。以電商行業為例，隨著數位技術的持續發展和消費習慣的變化，行業已進入高品質發展與調整併行的新階段。流量增長放緩、購物管道更加分散、消費者決策邏輯變化，使得粗放式經營難以為繼，電商平台只有精細化發展這一條路可以走。換句話說，電商行業早已告別粗放時代，未來的競爭，拼的不再是規模廣度，而是精度。此時，只有死死聚焦核心業務，在供應鏈效率、使用者體驗最佳化、技術創新迭代等關鍵環節下苦功、挖深度，把優勢領域做出不可替代的差異化，才能在白熱化的市場博弈中站穩腳跟，建立起對手難以複製的長期優勢，完成真正的蛻變。行業變革不會一蹴而就，但方向已經明確。隨著網際網路行業整體轉向價值創造，更多企業可能會加入“瘦身”行列，重新定義自己的生長邊界。 (電商派Pro)

主心骨一出現，阿里的軍心就穩了。馬雲現身螞蟻園區馬雲人不在江湖，但江湖中處處有他的傳說。日前，馬雲被拍到現身螞蟻園區，並由螞蟻集團董事長井賢棟和CEO韓歆毅陪同。照片中，馬雲身著一套黑色服裝，戴著白色鴨舌帽，行事十分低調。圖源：電商派值得注意的是，馬雲此次現身，正值阿里巴巴在人工智慧領域頻繁落子、全面發力之際。因而，行業人士普遍猜測，馬雲此行絕非簡單的參觀和考察，更像是一場深度的“戰略把脈”和“精神賦能”。不久前，螞蟻集團發佈了AI新產品“靈光”。據官方消息，“靈光”是螞蟻推出的全模態通用AI助手，支援“自然語言30秒生成小應用”。同時，它也是業內首個全程式碼生成多模態內容的AI助手，支援3D數字模型、音訊、圖示、動畫、地圖等全模態的資訊輸出，對話更生動，交流更高效。圖源：螞蟻集團目前，首批上線的“靈光”具備三大功能，即“靈光對話”、“靈光閃應用”、“靈光開眼”。而且，其已經同步登陸Android與蘋果應用程式商店。與此同時，阿里巴巴也正式宣佈“千問”項目，全力進軍AI to C市場。目前，千問App公測版已經上線，其是基於全球性能第一的開源模型Qwen3，憑藉免費以及與各類生活場景生態的結合，與ChatGPT展開全面競爭。圖源：千問APP千問APP頁面顯示，其可以為使用者提供深度思考、拍照講題、AI生成視訊、AI修圖、PPT創作、翻譯、文件閱讀、智能寫作、音視訊速讀、視訊通話等個性化服務。據瞭解，阿里核心管理層將“千問”項目視為“AI時代的未來之戰”。阿里巴巴稱，千問APP不僅能與使用者“對話”，更能為使用者“辦事”，其想要打造一個未來的AI生活入口。據透露，阿里巴巴正在計畫將地圖、外賣、訂票、辦公、學習、購物、健康等各類生活場景接入千問APP，讓千問具備更強大的辦事能力。千問團隊在訪談中談到，與阿里各個業務的整體協同，是千問發展至第二階段的重要方向。目前，千問與高德地圖、淘寶、支付寶、淘寶閃購等都已經在做一些聯合開發的工作，而且進展非常快。眼下，阿里巴巴AI模型的成熟度以及Qwen3 - Max整體性能、效果都已經達到全球領先。同時，整個Agent生態的成熟度，無論是整個三方生態還是集團內部的生態，都達到了一個更能被模型普遍呼叫、能解決更多問題的狀態。圖源：阿里巴巴因而，在這個時候打開AI to C市場，是阿里巴巴AI技術發展的自然延伸。而這也意味著阿里將親自下場，打造能夠直接觸達億萬使用者的智能終端與應用。同時，其也將與阿里旗下的產品達成更為強大的協同效用。這一系列密集的佈局，清晰地勾勒出阿里在AI時代的戰略雄心。而在這個關鍵的戰略轉型期，馬雲的現身，也很難不被認為是不只是一次簡單的“探班”。作為阿里巴巴精神的締造者和靈魂人物，馬雲的現身更像是一種無聲的宣告與精神的鼓舞。一方面，其向內傳達了信心，表明在AI這條決定未來的新賽道上，創始人與公司依然同頻共振。另一方面，其也向外釋放了訊號，也就是阿里正以全新的姿態，全力以赴地擁抱這場技術革命。整體來看，從電商到雲端運算，再到如今的人工智慧，阿里巴巴始終在尋找下一個時代的增長引擎。未來，阿里能否憑藉現有模型和AI產品在激烈的市場競爭中拔得頭籌，我們暫不得知。但可以肯定的是，馬雲的頻繁現身，已經為這場未來大戲增添了不少想像空間。阿里正在建構一個大消費平台如果說，在AI領域的全面出擊是阿里巴巴對未來的注押，那麼在其最熟悉的基本盤，也就是消費領域，一場同樣深刻的變革也在上演。今年以來，阿里巴巴的動作遠不止於技術前沿，其電商、外賣、酒旅等核心消費業務的整合與協同，也以前所未有的力度在推進，而一個輪廓清晰的“大消費平台”戰略也浮出水面。今年6月，阿里巴巴集團CEO吳泳銘發佈全員郵件，宣佈餓了麼、飛豬加入阿里中國電商事業群。其中，二者繼續保持公司化管理模式，業務決策執行上與中國電商事業群集中目標、統一作戰。同時，吳泳銘還說道，“這是我們從電商平台走向大消費平台的戰略升級。未來，我們將更多從使用者角度出發最佳化整合業務模式和組織形態，為使用者創造更豐富優質的生活消費體驗。”這意味著，阿里巴巴原有業務的壁壘將被打破，淘寶天貓、餓了麼、飛豬等昔日各自為戰的狀態，開始走向深度融合。這種跨領域的業務融合，不僅能夠為使用者提供更加便捷、全面的服務，還能夠促進各個業務類股之間的相互引流，實現使用者價值的最大化。今年8月，淘寶上線了大會員體系，覆蓋10億使用者，徹底打通阿里巴巴集團內部的遠場電商、即時零售和酒旅業務等權益。圖源：淘寶這一系列舉措背後，是阿里巴巴商業邏輯的根本性轉變。過去，阿里的優勢在於中心化的電商流量。而現在，其試圖建構一個以使用者為中心，覆蓋“人、貨、場”全鏈路的消費生態。通過業務整合，阿里能夠將電商龐大的使用者基礎，與外賣服務的高頻即時性、酒旅服務的高價值決策場景相結合，形成強大的協同效應。值得一提的是，今年淘寶天貓的雙十一，是淘寶升級大消費平台、淘寶閃購全面參與、AI全面應用的第一個雙十一。而融入淘天后的第一個雙11，飛豬成交創歷史新高，整體履約GMV較去年增長30%。淘寶閃購零售訂單也同比去年增長超2倍，天貓品牌即時零售日均訂單環比9月增長了198%。同時，AI紅包還帶動品牌日均下單使用者數增長86%。整體來看，天貓雙11全周期，近600個品牌成交破億，34091個品牌同比去年增長翻倍，18048個品牌同比增長超3倍，13081個品牌同比增長超5倍，均超去年同期。圖源：天貓天貓總裁家洛表示，“在扶持優質品牌和原創商家的戰略帶動下，同時得益於平台史上力度最大的消費者投資，天貓實現了四年以來雙11全周期最好的一次增長（剔除退款後成交）。”這樣看來，淘寶天貓今年雙十一的亮眼成績，或許是阿里大消費平台戰略的一次成功驗證。在大消費平台的整體加持下，其迎來的不僅僅是交易額的攀升，更是平台內部生態協同效應的集中爆發和增長潛能的深度釋放。這背後，是阿里對旗下產品以及更多消費場景的深度整合與資源聯動，既為消費者提供了更豐富、便捷和個性化的購物體驗，也為自身帶來了更大的增長空間。未來，隨著阿里各業務的深度融合以及大消費平台的逐漸成熟，其或許會催生出更多的新業態和服務形態。對於阿里而言，這意味著更穩固的使用者粘性以及更多元的營收增長點。然而，挑戰與機遇往往是相伴而生。阿里大消費平台能否建構成功，仍取決於其能否真正實現跨業務、跨場景資料的無縫流通與標準化整合，這背後是複雜的使用者畫像建構、推薦演算法最佳化以及供應鏈協同。阿里也只有攻破了這一系列難題之後，才能徹底將大消費平台的強大發展潛力轉化成為堅實的護城河，並在未來的商業浪潮中行穩致遠。 (科技頭版)

高德給馬雲長臉了，令友商刮目相看。高德接連放大招火力全開殺向全球市場近段時間的高德地圖，格外“受寵”。前腳剛推出全球首個地圖AI，後腳就被拉入阿里高保密等級項目，而後推出商家評價體系——掃街榜，直指美團腹地。AI的大力投入，再加上封閉工區為高德掃街榜保密三個月之久，看來阿里沒少砸資源。如今，高德地圖又在海外展開新一輪的擴張。這一擴張，可嚇了百度李彥宏一跳。11月3日，高德地圖發佈了AutoSDK國際版。圖源：高德地圖據高德介紹，該產品擁有從定位、搜尋、地圖渲染到路線規劃的全鏈路線上導航能力，並囊括離線導航、ISA資訊播發等核心資料應用功能。簡單來說，就是為海外車企發佈了一個專門給中國汽車品牌使用的“導航系統全家桶”。以前，國內車企出海的導航方案與Google、Apple等體驗感好的海外導航系統存在明顯差距。而AutoSDK國際版則為他們提供了更加適配中國車企的導航方案。目前，高德AutoSDK國際版業務版圖已擴展至歐洲、東南亞、中東、南美等全球超過170個國家與地區，並全面支援英語、西班牙語、法語、德語等19種全球主流語言。在產品形態方面，不同於以往通用的“世界地圖服務”，AutoSDK國際版是“全鏈路線上導航能力”的整合，包含地圖渲染、路線規劃等更複雜、更深度的車載專屬功能，產品與車機系統結合更緊密。在生態共建方面，出海的高德選擇與海外位置資料與技術平台HERE Technologies建立戰略合作，並在海外設立資料中心和營運主體。圖源：HERE Technologies早些年，HERE地圖還與Google地圖、TomTom、OpenStreetMap，被列為全球四大網路地圖產品。據HERE官網介紹，HERE是全球領先的地圖公司，在全球樹立了汽車級地圖的標準。並且，Here地圖很早地就進入了車載系統中，和寶馬、奔馳等知名國際車企品牌建立合作關係。通過與HERE的合作，AutoSDK國際版獲得了合法合規的地圖資料。這表明，高德為服務車企出海，在地圖資料權威性、服務本地化和營運合規性上建構了更高、更穩固的壁壘。不僅如此，除了導航，高德還將殺入百度的另一腹地——無人駕駛。近日，有消息稱高德將入局Robotaxi領域，目標是拓展全球市場。據知情人士透露，高德內部對此十分重視，並將無人駕駛視作未來高德重要的增長類股。看來，阿里對高德還是寄予厚望。畢竟無人駕駛汽車的商業化落地前期是出了名的“燒錢”，但這錢阿里不僅要燒，還要高調地燒到全球。不過，高德作為導航服務提供商，此次入局無人駕駛很有可能還是走合作模式，並不會親自下場造車。據相關消息透露，高德擬於本周官宣相關消息，同時將與某汽車廠商展開深度合作；截至發稿，高德還未宣佈。目前，有市場消息透露與高德合作的汽車廠商是小鵬汽車，至於最終是那家車企，我們靜候官宣。眾所周知，無人駕駛分為L0-L5多個等級，現在公認“無人化”程度較高的駕駛等級為L4及以上。汽車自動駕駛分級示意圖然而，國外多家車企近些年來卻收縮高階自動駕駛佈局。福特與大眾2022年關閉合資自動駕駛公司Argo AI，蘋果2024年終止L4/L5級自動駕駛造車計畫，通用2023年叫停Cruise Robotaxi項目。看起來，他們正從L4/L5級自動駕駛轉向輔助駕駛技術研發，反映出海外高階自動駕駛商業化面臨現實挑戰。全球規模最大的網約車平台Uber起初也選擇自研，成立自動駕駛部門ATG，2020年又將ATG出售。後來，Uber選擇尋求外部合作，先後與Google兄弟公司Waymo、通用汽車旗下Cruise、文遠知行、Momenta、小馬智行、百度蘿蔔快跑等自動駕駛技術公司達成合作。目前，反而是中國的無人駕駛汽車在海外比較積極。近日，據彭博新能源財經分析，百度蘿蔔快跑、文遠知行、小馬智行等公司的項目數量開始超過美國同行。今年6月，歷經近十年籌備，特斯拉自動駕駛計程車（Robotaxi）也正式啟動試點營運，標誌著其全自動駕駛技術邁向商業化關鍵一步。圖源：Youtube博主發佈乘坐Robotaxi的視訊特斯拉CEO馬斯克表示，Robotaxi車隊毛利率可能高達70%-80%，遠超傳統造車業務。然而，為確保安全，車輛仍配備安全員，並依賴遠端操作員干預；並且試點初期車隊僅約10輛車，並處於嚴格的“內測”階段：僅向受邀使用者開放，且服務被限制在預設的“地理圍欄”區域內，避開了複雜路口與機場，惡劣天氣下可能暫停服務。可見，特斯拉Robotaxi的大規模普及商業化之路任重道遠。如今高德地圖的入局，顯然又給海外無人駕駛市場注入新鮮力量。結合AutoSDK國際版的發佈，其實高德打的是一套組合拳。兵馬未動，糧草先行。高德發佈AutoSDK國際版，既是為中國出海車企提供體驗更好的導航服務，也預先為未來的無人駕駛提供豐富的海外導航實戰資料。高德站上阿里戰略中心高德地圖曾被外界視作被阿里嚴重浪費的一塊資源。據行業消息透露，高德地圖曾連續多年處於虧損狀態。這種持續的“失血”狀態，與其龐大的使用者規模形成了鮮明對比。QuestMobile資料顯示，2024年6月，高德地圖月活躍使用者數已超8億，位列中國移動網際網路行業第四，僅次於微信、淘寶和支付寶。至2025年3月，其更是在出行服務行業TOP10應用全景流量規模排行榜榜首。圖源：QuestMobil龐大流量和虧損的處境形成巨大反差，顯示出其有限的盈利模式。在收入端，高德營收嚴重依賴廣告，佔比高達60%-70%，輔以聚合網約車及部分O2O服務收入，難以覆蓋投入的成本。轉機始於2021年，高德地圖在阿里體系內被賦予了新的使命。當年7月，阿里進行組織架構調整，將高德、本地生活和飛豬整合為生活服務類股，高德正式確立向“出門好生活開放服務平台”升級的戰略方向，全面進軍本地生活服務。此後，高德動作頻頻：2023年2月，搭建一體化出行服務平台，接入全品類出行服務；3月，與阿里旗下口碑合併，承接起到店業務重任，使用者可在App內完成美食團購、酒旅、買票等消費。一系列舉措，旨在將巨大的導航流量，無縫轉化為本地生活服務的交易場景。今年2月份，在阿里巴巴集團的財報電話會議中，集團高管確認，高德地圖首次實現盈利。這一消息，為這個常年背負沉重虧損包袱的國民級應用，揭開了發展的新篇章。同時，高德地圖還迎來另一個巨大轉折——造出全球首個地圖 AI 。8月，高德發佈“高德地圖2025”，將地圖升級為基於空間智能的AI原生應用。圖源：高德地圖那都熟在使用者體驗上，高德推出了一款具備自主推理能力的出行生活智能體“小高老師”，實現旅程全AI服務。“小高老師”擁有自主推理、計畫、反思和行動能力，可呼叫各類子智能體及工具鏈，為使用者量身定製最優出行方案。而後，阿里更是給予了高德地圖更多的資源。9月初，網傳阿里全球總部此前未啟用的C4樓，被用於一個高等級保密項目，據說該項目的整棟樓實行完全封閉辦公，保密了整整三個月。9月10日，“高德掃街榜”正式上線，揭開了這個保密項目的神秘面紗。簡單來說，高德掃街榜是高德基於使用者真實導航搜尋行為，輔以支付寶芝麻信用加權，而自動生成的商家推薦榜，堪稱“行為資料版的大眾點評”。圖源：阿里巴巴這一創新實踐，不僅為國內使用者提供了更真實可靠的“出門好生活”決策依據，更重要的是，它錘煉了高德利用AI解讀真實世界、將使用者行為資料轉化為有價值洞察的核心能力。截至10月3日，高德掃街榜上線23天湧入4億使用者，使用者滲透率已接近50%。十一長假首日高德APP日活躍使用者突破3.6億，再創新高。在QuestMobile發佈的秋季APP使用者規模排名榜單中，高德地圖仍以94752.27萬的使用者規模保持著第四的排名。如此看來，高德地圖已逐漸站在阿里戰略的中心位，不僅在本地生活和AI化方向打出了實績，未來還將殺向海外，持續探索自己的造血能力。但與高德的老本行一樣，無人駕駛也是典型的“燒錢行當”。此次，高德會不會再次陷入常年虧損的處境，又是否能在海外再次證明自己的造血能力，我們拭目以待。 (網際網路頭條)

俗話說：「酒逢知己千杯少。」擅長以酒會友的不只有劉強東，馬雲也毫不遜色。近日，有網友在寧波的一家中式酒館「三佰杯」偶遇了馬雲。只見馬雲神情放鬆，穿著簡單的白色長袖，正在和好友們一起暢飲美酒、享受美食。看這樣子，他們喝得還挺嗨的。馬雲的面容在燈光的映照下，顯得有些發紅。杯中的酒也已經喝了大半。值得一提的是，上個月，也有網友曬出自己在杭州HHB酒吧偶遇馬雲的視頻，當時陪著馬雲的還有阿里高層邵曉鋒。當時，馬雲頭戴一頂白色鴨舌帽，在酒吧昏暗的氛圍裡非常醒目。他還在卡座裡面喝酒唱歌，看起來心情很好。作為阿里巴巴的創始人與靈魂人物，馬雲雖然已經退居幕後，但始終心繫阿里。即使不再事事親力親為，但馬雲的存在，本身就是一種無形的力量。而今年來，馬雲更是顯得格外活躍，在公眾面前的曝光度顯著增加。例如前不久，NBA中國賽時隔六年再重啟，馬雲就出現在觀眾席上，坐在成龍與貝克漢旁邊。而此前，阿里雲剛與NBA中國達成合作，成為其官方雲端運算與AI合作夥伴。 （電商之家）

0170億港元！阿里擬收購香港頂級商廈最近，商業地產圈傳出一個大新聞：阿里巴巴擬以70億港元，洽購香港銅鑼灣的“港島壹號中心”頂層13層樓面。70億港元，不是一筆小數目。若該交易達成，阿里將打破香港年度商廈成交紀錄，其成交金額將超越港交所購入中環交易廣場9層寫字樓所花費的63億港元。斥巨資買樓，就是為了找個辦公地嗎？沒那麼簡單。首先，港島壹號中心的地理位置相當優越，坐擁無遮擋的維多利亞港全景，是香港的地標性建築。該大樓前身為怡東酒店，現由文華東方酒店集團持有，預計2025年下半年完工。據悉，阿里在時代廣場的租約截止到2028年，現在卻提前規劃總部搬遷，這背後肯定有深意。拿下這棟樓，阿里還能獲得大廈命名權和天台廣告位，這對於企業在國際舞台上的品牌形象大有好處。這如同企業擁有獨特的標識，在市場中更容易被識別和記住，有助於提升品牌印象。更重要的是，在香港開設一個永久性的總部，也能更好地協調阿里龐大的國際業務，吸引全球頂尖人才，也更方便利用香港這個平台進行國際融資和資本運作。當下，恰逢阿里發展的關鍵節點——阿里的核心電商業務正面臨著拼多多、抖音等新興平台的激烈競爭，國際擴張方面，還得應對地緣政治和本土化營運的雙重考驗。這個時候，在香港建立更穩固的橋頭堡，有助於阿里更好地協調在東南亞、中東等新興市場的業務拓展。阿里此舉，明顯是醉翁之意不在酒，表面是為了擴大辦公空間、建構品牌形象，實則為未來的全球戰略佈局落下關鍵一子。02阿里的“香港野心”，藏不住了阿里對香港市場的野心，早就有跡可循。2007年，全球科技股大熱，阿里巴以巴B2B旗艦業務登陸港交所，融資17億美元，創港股融資紀錄，市值超200億美元。不過，後來因為各種原因，2012年阿里提出上市公司私有化要約，黯然告別港交所。但是，阿里和香港的故事並沒有結束。2019年，阿里巴巴又一次回港上市。彼時正值阿里20周年之際，馬雲將這次上市親切地稱為“回家”。這一次回港，阿里可是帶著新的目標來的，那就是解決增長焦慮。面對拼多多等競爭對手的崛起，阿里市場份額受到了一定的衝擊，希望通過在香港上市，來驅動使用者增長及提升參與度。在開拓香港市場方面，阿里也做了不少動作。2024年10月，阿里推出“滿99元全港包郵”，並通過菜鳥自提點提供“周日營業”和“夜間取件”服務，覆蓋全港18區。11月，阿里雲推出“香港科技創未來”計畫，進一步加大香港市場的雲基礎設施建設投入。Gartner資料顯示，2023年，阿里雲是香港排名第一的雲端運算IaaS服務提供商。今年2月，淘寶中國香港站與香港家居維修平台Papabo合作，推出了淘寶在香港的首個線下家具體驗店。這是阿里在探索線上線下融合的一種方式，讓香港的消費者能夠更直觀地體驗到淘寶的產品和服務。這次阿里擬70億港元買下香港銅鑼灣地標，有了更穩固的總部，阿里在香港的電商業務有望進一步拓展，同時也能更好地整合資源，加強與香港本地企業的合作，提升品牌在香港市場的影響力。也許未來，阿里在香港的電商業務會成為其全球業務的一個重要增長極。03內地電商巨頭為什麼都盯上了香港？這幾年，不僅僅是阿里，內地的電商玩家們都紛紛進軍香港市場。去年雙11前後，淘寶、京東、拼多多均陸續將香港納入“包郵區”，到今年，這些內地電商平台在香港市場的爭奪戰更是進入了白熱化。前不久，京東宣佈已完成對香港佳寶食品超級市場的收購，並正式成立了佳寶業務部，加速拓展香港本地零售市場。今年2月，小紅書確認，以年租336萬港幣的價格，租用香港銅鑼灣時代廣場寫字樓的一個高層單位，6月還正式開設了辦公室。內地的網際網路大廠們，已經把香港當作一個新的戰場，從AI到本地服務，從跨境電商到線下商超，各個領域都在發力。為什麼這些大廠都要搶香港這塊蛋糕呢？首先，香港是一個國際化的城市，有著獨特的地理位置和經濟優勢。在這裡，企業可以更好地接觸到國際市場，瞭解國際市場的需求和趨勢。對於電商企業來說，這有助於它們拓展國際業務，提升品牌的國際影響力。其次，香港的消費市場也比較發達，消費者的購買力較強。而且，香港的消費者對於新鮮事物的接受度也比較高，這對於電商企業推出新的產品和服務是很有利的。另外，香港的物流、支付等基礎設施也比較完善。企業在這裡可以更方便地建立物流配送體系，提高配送效率，為消費者提供更好的購物體驗。隨著內地電商市場的競爭越來越激烈，企業需要尋找新的增長點。香港市場雖然相對較小，但是潛力還是很大的。在這裡佈局，也可以起到一個示範作用，對於企業在其他地區的業務拓展也有一定的幫助。如今，香港市場上的電商玩家主要有三類，一是以HKTVmall為代表的本地電商平台，二是淘寶、京東、拼多多等內地頭部電商，三是亞馬遜、eBay等國際巨頭。值得注意的是，自2018年開始，淘寶和京東在香港的訪問量就超過了HKTVmall等本地購物平台。未來，香港市場的電商競爭肯定會更加激烈，誰能率先跑通商業模式，借勢走向更廣闊的海外市場？一切都有待時間給出答案。 (老高電商圈子)

馬雲不愧為“外星人”，10年前就已經安排好一切。01. 阿里走上超級人工智慧道路科技的每一次重大突破，都像一雙無形的手，悄悄重塑著人類的生產方式與時代面貌。比如，蒸汽機的出現將人類帶入機械化時代；電力的普及照亮了規模化生產的道路；電腦的誕生，開啟了資訊爆炸的全新紀元。而今天，AI的發展又將我們推向一個全新的歷史臨界點，整個世界正從數位化走向全面的智能化。在這樣前所未有的變化中，阿里巴巴也正從一家賣貨公司，蛻變成為一個正在覆蓋全球科技行業的“超級智能體”。近期，阿里巴巴在杭州召開了雲棲大會。會上，阿里巴巴集團CEO、阿里雲智能集團董事長兼CEO吳泳銘發表演講表示，實現通用人工智慧AGI已是確定性事件，但這只是起點，終極目標是發展出能自我迭代、全面超越人類的超級人工智慧（ASI），以解決氣候、能源、星際旅行等重大科學難題。圖源：阿里巴巴吳泳銘預測，未來每個家庭、工廠、公司，都會有眾多的Agent和機器人24小時為我們服務。正如電曾經放大了人類物理力量的槓桿，ASI將指數級放大人類的智力槓桿，人會變得比歷史上任何時候都強大。此番言論一出，便在科技界掀起不小的震動，迅速成為行業內外討論的焦點。要知道，長期以來，多數 AI 研究者普遍認為，OpenAI 提出的 AGI 五級發展路徑仍需漫長的探索周期，AI 邁向高階 AGI 的技術路線尚不清晰，因此在未來相當長一段時間內，攻克 AGI 仍是全球主流 AI 企業的核心發力方向。而阿里此次的戰略定調，在某種程度上釋放出明確訊號，即在全球AI 競爭賽道中，阿里巴巴的目標不僅是追趕並超越 OpenAI 等行業頭部企業，更致力於成為全球 AI 創新的源頭型力量，其戰略野心可見一斑。話又說回來了，阿里巴巴為什麼會盯上ASI？AGI和ASI又有什麼不同？首先，在李響看來，這一動作是阿里爭奪未來市場的必然選擇。大模型方面，通義最新發佈7 款模型更新，覆蓋大語言模型、多模態模型、程式設計模型等領域，在智能水平、Agent 工具呼叫、Coding 能力、深度推理、多模態等方面實現突破。圖源：阿里巴巴而在2025阿里雲棲大會上，吳泳銘也表示，阿里巴巴正在積極推進三年3800億的AI基礎設施建設計畫，並將會持續追加更大的投入。他表示，為了迎接ASI（超級人工智慧）時代的到來，到2032年，阿里雲全球資料中心的能耗規模將提升10倍。從這個角度看，ASI 背後既有技術積累的堅實支撐，也有資金的強力托底，這場戰略升級是阿里佈局未來 AI 競爭的重要落子。同時，全球AI 競爭進入贏者通吃階段，頭部企業的技術壁壘與生態優勢正不斷拉大差距。阿里巴巴佈局 ASI，也是為了在這場未來競賽中提前鎖定勝局，通過搶佔技術制高點，獲取先發優勢，確保自己能夠走在下一波AI 浪潮的前列。再者，這一佈局也承載著阿里巴巴突破自身定位的期望。從早期聚焦電商的“賣貨平台”，到如今靠技術驅動的“超級智能體”轉型，阿里希望借助 ASI 的技術勢能，深入滲透製造、醫療、能源等多元領域，破解各行業在效率提升、成本最佳化、創新突破等方面的痛點，真正實現從交易平台到產業賦能者的跨越。圖源：科技頭版視訊號從AGI與 ASI 區別來看，二者最大的不同在於智能邊界，如果說，AGI 是具備人類水平的通用智能，能像人一樣跨領域學習、解決問題，相當於和人一樣聰明；ASI 則是超越人類的智能，不僅能自主決策，還能實現指數級的自我迭代，是比人聰明得多，還能自己變得更聰明的形態。目前，AGI 的目標是將人類從 80% 重複性的日常工作中解放出來，讓精力聚焦於更具創造性的事務；那麼 ASI將更進一步，它有望催生一批具備跨領域認知與極致算力的超級科學家、全端超級工程師，能以人類難以想像的效率攻克癌症、破解能源危機等複雜難題、研發顛覆性新材料、破解全球能源危機，甚至為星際旅行的實現搭起關鍵技術橋樑。從吳泳銘的公開表態中能明確，阿里巴巴正沿著“三階段路線”向ASI推進。第一階段是讓AI 通過學習海量人類知識實現 “智能湧現”，目前這一步已初步達成；第二階段將重點突破工具使用與程式設計能力，讓 AI 具備自主行動的能力；最終階段則是通過連接物理世界、掌握自主學習能力，實現超越人類的 ASI 終極目標。圖源：阿里巴巴如此看來，吳泳銘不只是給阿里明確了AI 發展目標，更是給為全球 AI 領域立下了一個目標，而這個目標最終能否實現，具體該如何推進，將取決於阿里能否將戰略藍圖轉化為實際成果。毫不誇張地說，接下來無論是通義大模型的迭代速度、AI 基礎設施的建設進度，還是應對技術風險的能力，都將成為阿里能否邁向ASI時代的關鍵影響因素。02. 現在的阿里，早已失去邊界值得注意的是，阿里巴巴2025雲棲大會釋放的重磅資訊，遠不止這些。大會當天，阿里雲宣佈與輝達在Physical AI 領域達成合作。具體來看，阿里雲人工智慧平台 PAI 將整合輝達包含 NVIDIA Isaac Sim、NVIDIA Isaac Lab、NVIDIA Cosmos 及 Physical AI 資料集的 Physical AI 軟體棧，為企業使用者提供資料預處理、模擬資料生成、模型訓練評估、機器人強化學習、模擬測試等全鏈路平台服務，進一步縮短具身智能、輔助駕駛等應用的開發周期。圖源：電商派網站而這是雙方首次共建物理AI 開發生態。從硬體採購到平台共建，雙方合作已從伺服器機房延伸至 AI 開發生態，阿里獲得全球頂級 AI 算力與軟體棧，輝達則鎖定中國雲巨頭這一關鍵入口，形成深度繫結的夥伴關係。要知道，當前物理AI 研究還處於起步階段，公開且明確在該領域進行大規模投入與合作的企業數量並不多，仍是一片藍海。在這樣的背景下，阿里與輝達率先完成聯手，無疑搶佔了這一全球佈局的先機。二十多年前，當電商還是新鮮事物時，阿里巴巴已然以拓荒者的身份，一頭紮入這一充滿未知的領域。從早期搭建淘寶打開C2C電商市場，到推出天貓深耕B2C領域，再到用支付寶解決線上交易信任難題，阿里一步步搭建起覆蓋交易、支付、物流的電商生態，長期佔據行業頭部位置，甚至曾成為中國網際網路企業的標竿，一步步改變了大眾的消費習慣與商業模式。圖源：光大證券研究所然而，隨著拼多多的崛起，阿里的電商霸主地位開始面臨挑戰。憑藉社交裂變、低價下沉的策略，拼多多快速搶佔下沉市場，甚至在使用者規模、年度活躍買家數上逐漸逼近，加上直播電商等新賽道的分流，阿里電商業務增速放緩，市值也開始下滑。那段時間的阿里，一度陷入增長焦慮。可風水輪流轉，今年以來阿里好消息不斷。電商業務重拾增長，阿里雲突破技術壁壘，大模型領域成果頻出，前不久更是迎來市值一日狂飆3000億的高光時刻，市場信心大幅回升，已重回發展巔峰。這樣跌宕起伏的經歷也讓阿里深刻意識到，僅靠“賣貨”這一業務，難以抵禦行業變革的浪潮。只有順應時代趨勢、堅持技術創新，才能在每一次競爭中牢牢握住主動權，不被市場淘汰。從當前的戰略佈局來看，阿里已將未來發展的核心押注在AI 領域，而 ASI正是它為突破增長邊界、搶佔未來先機找到的下一個突破口。時代的車輪滾滾向前，行業競爭也瞬息萬變，阿里沒有時間猶豫，只能加快腳步奔赴新的賽道。 (電商派Pro)

雲鋒金融沉寂近3年後，股價漲超115%。雲鋒金融在Web3生態內的動作節奏越來越快。9月17日，其全資子公司發行一單RWA（Real-World Asset Tokenization，實物資產代幣化），實物資產為FOF（基金中的基金）份額。值得注意的是，這是在其區塊鏈技術團隊支援下，雲鋒金融獨立完成的首個RWA項目。如果說此前投資Pharos公鏈、升級證券交易牌照、“囤幣”等動作還僅被視為戰略儲備的訊號，此番雲鋒金融親自下場操盤RWA，則明確體現出其Web3佈局與傳統業務融合的趨勢。今年7月15日，停更接近3年的雲鋒金融官方公眾號再度發聲。首份公告即宣佈，將在現有保險與金融科技業務的基礎上，戰略佈局Web3、RWA、數字貨幣、ESG零碳資產領域及AI等領域，並探索上述領域與其保險公司各項應用場景相連的創新。其後該公司在Web3領域動作不斷。與此同時，雲鋒金融在資本市場上股價也是一路高漲。根據Wind資料，自7月15日官宣戰略以來，至9月19日雲峰金融股價累計上漲115.66%。雲峰金融區間漲幅，圖源：Wind馬雲再造一隻“螞蟻”？進入9月以來，雲峰金融“官宣”的頻率明顯變高。9月1日，其官宣與螞蟻數科達成戰略合作協議、戰略投資Pharos公鏈。9月2日，雲峰金融公告已於公開市場累計購買10000枚以太幣（ETH）作為儲備資產，總投資成本為4400萬美元。9月5日，雲鋒金融委任復星集團聯合創始人梁信軍為獨立非執行董事，後者在Web3區塊鏈、人工智慧及元宇宙領域有較多投資經驗。9月9日，雲鋒金融旗下雲鋒證券獲批將現有證券交易牌照（一號牌）升級為可提供虛擬資產交易服務。9月16日，雲鋒金融完成配售1.91億股，募資11.7億港元，部分款項將用於推出全面的虛擬資產交易服務及相關的投資管理服務。來到9月17日，其獨立完成的首單金融資產RWA終於發行。Wind資料顯示，雲鋒金融第一大股東為Jade Passion Limited，持股比48.41%，虞鋒透過多層控股結構，實際控制雲鋒金融47.25%的股份。同時雲鋒金融執行董事、代理行政總裁黃鑫與馬雲分別持有上海雲鋒投資管理有限公司60%、40%股份。也就是說，儘管馬雲並不在雲鋒金融公開披露的董事之列，但兩者關係十分密切。雲峰金融董事成員 圖源：企業2024年年報也正因為此，馬雲一向被市場視為雲鋒金融的話事人之一。當下，伴隨後者在虛擬貨幣、RWA等領域加快佈局，市場又生猜測，雲鋒金融會否像螞蟻集團之於阿里巴巴一樣，成為Web3時代馬雲打造的又一個虛擬資產平台？此前螞蟻集團的前身支付寶，為解決淘寶交易的信任與支付痛點，從阿里巴巴電商生態中成長起來。通過為電商平台內海量商家與使用者提供支付、擔保、清算等基礎設施服務，支付寶在阿里生態的閉環中積累了龐大的交易資料與使用者基礎，並在此之上延伸出花唄、借唄等信貸業務以及金融科技業務，逐步成長為獨立的金融科技巨頭。眼下，雲鋒金融不僅加碼虛擬資產戰略儲備，又與螞蟻數科等“螞蟻系”公司展開業務協同，成長路徑似乎逐漸與螞蟻集團呈現出共同之處。月內漲超100%，“螞蟻概念股”？伴隨雲鋒金融高頻“官宣”，其股價上漲的斜率也變得更高，9月內漲幅已達101.03%。實際上，近幾個月內H股一直呈現“沾幣即漲”的景象。如6月24日，國泰君安國際獲香港證監會批准升級證券交易牌照，可提供虛擬資產交易服務，次日股價單日暴漲198%。7月15日，中國三三傳媒公告開展申請穩定幣牌照的籌備工作，7月16日收漲71.88%，年內累計漲幅已達1800%。此外，耀才證券金融、雲鋒金融等10家港股穩定幣概念股也在今年累計漲幅超過100%。這主要源於香港虛擬資產監管政策的積極轉變。5月21日，香港立法會通過《穩定幣條例草案》，為行業合規奠定基礎的同時，也瞬間點燃資本市場情緒，令相關個股備受追捧。除了撞上市場整體的“穩定幣行情”，梳理雲鋒金融每一輪股價上漲，通常也伴隨著螞蟻集團在虛擬資產領域又有新進展。4月25日，螞蟻集團全資子公司收購耀才證券的消息傳出，雲鋒金融後一個交易日隨即大漲超過50%；6月，螞蟻集團申請穩定幣牌照的消息傳出，雲鋒金融再度上漲；9月初，雲鋒金融與螞蟻數科正式達成戰略合作協議，再度開啟前者快速上漲的勢頭。同被視為阿里系成員，戰略合作與業務協同強化了市場對雲峰金融Web3生態佈局的信心。也是基於這些千絲萬縷的背景聯絡，雲鋒金融被部分觀點視為港股市場上的“螞蟻概念股”。那麼資本市場為何看好“螞蟻概念股”，不到一個月內即給出一個翻倍的漲勢？一方面，香港穩定幣法案落地後，市場前景逐漸被打開。雲鋒金融擁有香港1、4、6、9號全牌照優勢，可合法持有以太坊等虛擬資產，亦可在香港合規探索鏈上基金、鏈上支付、代幣化保險等業務。當前，虛擬資產與傳統金融的融合正在全球範圍內加速進行，RWA呈現較大發展潛力。合規的交易平台是連接傳統金融與數位資產的橋樑。同時在雲鋒金融開展業務的主陣地香港，國際金融中心的定位則給予其發展虛擬資產交易的天然優勢。另一方面，雲鋒金融通過控股萬通保險，在保險單據、基金收益權等資產上鏈方面具備優勢——這類資產天然適合上鏈處理，可提升資產流動性，最佳化理賠流程——為傳統保險業務打開新的增長空間，進而與資管、證券等類股產生協同效應。金融+科技協同，回歸基礎服務相比提高資產流動性等功能性意義，雲峰金融日前發行的RWA訊號意義更明顯。這意味著其具備獨立支援現實資產代幣化的能力。而對於當前擔當業績主引擎的保險業務，RWA為市場帶來的想像空間更大。2025年中期業績報告顯示，雲鋒金融上半年實現保險收入15.32億港元，較去年同期增長11%；權益股東應佔淨利潤4.86億港元，同比增速達142%。其中，新造業務年度化保費為22.22億港元，同比增長107%；新業務價值6.1億港元，同比增長81%。旗下萬通保險國際的新業務淨營運利潤達到6.86億港元，同比增長21%。這顯示雲峰金融持有大量保單等保險類資產。RWA將這類資產代幣化，實現存量資產盤活，將原本靜態的資產轉化為可交易的數位資產，提升了資產流動性，同時令保險公司可在全球DeFi市場獲取更低成本資金，拓寬融資管道。再向前一步，智能合約的應用實現了收益分配、代幣轉讓等流程自動化，降低操作成本和人為失誤，同時區塊鏈的不可篡改和可追溯特性增強了資產透明度，傳統保險業務有望借此開闢服務費、管理費等新的收入來源，進而提升未來盈利預期。除眼下可見的“金融+科技”業務協同之外，雲峰金融在Web3領域更重的佈局或仍在基礎設施層面。早前在2017年比特幣與區塊鏈第一輪火爆的階段，馬雲就曾表示，“對於比特幣，我沒有太大的興趣，我想知道的是，比特幣可以給社會帶來什麼？”其後對於區塊鏈其也提到，“區塊鏈不可能也不應該用來一夜暴富，區塊鏈必須解決社會問題。”再結合近期投資公鏈、升級交易牌照等一系列動作，可見對於佈局區塊鏈，馬雲向外界傳遞的思路與阿里巴巴“讓天下沒有難做的生意”的使命類似，主要聚焦在搭建基礎設施層面。來到當下，數字貨幣與區塊鏈技術攜帶的標籤從“一夜暴富”逐步轉向“產業賦能”，這種轉向不僅讓技術回歸產業本質，也讓生態協同呈現新的形式。當基礎設施進一步完善，或可想像，如雲鋒金融等一類參與方搭建的底層平台，通過吸引傳統資產轉移到鏈上流動、交易，或可形成另一個“Web3版淘寶”式的生態。不過，回到雲鋒金融自身，當前加密資產價格仍有波動，其曾表示在購入ETH之後，還將購入更多數位資產作為儲備資產，這也有可能導致公司資產價值波動，進而影響投資者收益。 (36氪Pro)

馬雲回歸半年，如何成功扭轉市場對於阿里的悲觀敘事。61歲的馬雲回來了。2025年9月16日晚，阿里巴巴創始人馬雲身穿深色T恤、頭戴白色鴨舌帽，現身阿里巴巴數字生態創新園的HHB酒吧，被網友偶遇。視訊裡，馬雲和阿里合夥人、螞蟻集團執行副總裁邵曉鋒坐在酒吧沙發區，看上去心情不錯。當其他顧客將其認出並喊“馬老師好”時，馬雲帶笑揮手致意，隨後戴上了黑色口罩。HHB音樂酒吧是馬雲於2019年1月創辦，以“平頭哥”（阿里旗下半導體業務主體）命名——HHB全稱為“Happy Honey Badger”，意思便是“快樂的平頭哥”。或非偶然，馬雲被偶遇的當晚，阿里巴巴“平頭哥”自研AI晶片PPU亮相央視新聞聯播，多項參數對標輝達H20。這也被視為阿里已站在AI技術革命最前沿的訊號。與馬雲一起回歸的，是阿里巴巴的股價和市值。9月17日，阿里巴巴港股上漲5.28%，報收161.6港元，股價創近四年來新高，市值重回3兆港元。來源：國泰海通通財APP截圖這已不是馬雲第一次在阿里巴巴園區被“偶遇”。近日，彭博社援引知情人士消息稱：“馬雲已開始重返阿里巴巴園區，在公司事項中的直接參與度達到了5年來最高。曾一日三次詢問高級管理層業務進展，尤其關注AI業務。”今年以來，阿里也有意無意地，頻繁釋放著馬雲正在回歸決策一線的訊號。無論是阿里加大對人工智慧的投入傾斜，還是豪擲500億元加碼本地生活服務，打通淘寶、餓了麼、盒馬甚至高德地圖，合力對抗美團、京東，背後都能看到馬雲回歸、主導變革的身影。2019年9月10日，馬雲宣佈正式退休，卸任阿里巴巴董事局主席。2020年9月30日，馬雲退出阿里巴巴董事職務，正式淡出公眾視野。馬雲歸隱，帶走的還有阿里員工的信心。阿里曾經佔據85%電商市場份額的電商主業，不斷失守，市值因此一路走低，陷入漫長的低谷期。2014年阿里在納斯達克上市時，曾創下250億美元全球最大IPO紀錄，市值一度突破8000億美元。但在過去5年裡，阿里股價最多時跌掉了將近80%，市值也曾兩度被拼多多超過。2023年底，阿里士氣低迷之際，馬雲罕見地在阿里內部網路發聲。祝福拼多多的同時，他也給變革中的阿里打氣：“我更堅信阿里會變，阿里會改。所有偉大的公司都誕生在冬天裡。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。”“誰都牛X過，但能為了明天、後天牛X而改革的人，並且願意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和願景，阿里人，加油！”但彼時的馬雲，行蹤不定。這番打氣，在阿里內部的迴響只是一片悲壯。當年交棒時，馬雲曾說：“退休不等於離開阿里。如果阿里需要我，我永遠都會在。”如今，馬雲回歸半年，已成功扭轉了市場對於阿里的悲觀敘事。這也證明了，作為最能“擁抱變化”的網際網路創始人，馬雲仍是阿里最重要的精神資產。01 馬雲頻繁現身阿里園區今年以來，馬雲多次佩戴工牌出現在阿里園區，並做出多個重要決策。2025年4月10日，阿里雲新財年啟動會上，馬雲曾到場發表演講。他表示，高科技絕不僅是征服星辰大海，更應該呵護人間煙火。“科技的意義是要讓人類活得更好，活得更有意義，是讓所有的普通人從中受益。”AI則是馬雲最重視的戰略方向之一。據彭博社報導，馬雲極力推動阿里向人工智慧轉型，強調雲端運算、自研平頭哥晶片和通義千問大模型的重要性，並要求負責人每天匯報最新進展。在組織文化上，重拾創業精神也是阿里的關鍵動作。今年5月9日，馬雲現身阿里總部“創業公寓”湖畔小屋，現場鼓勵員工堅持創業精神，持續創新。湖畔小屋等比例復刻了1999年馬雲和創始團隊開啟創業的湖畔花園16幢1單元202室，並把它搬進了阿里巴巴全球總部最顯眼的位置。隨著馬雲現身阿里園區的頻次增多，阿里戰略調整也在加速。今年8月，阿里將業務重新劃分為四大類股，聚焦於電商、雲+AI、國際數字商業以及菜鳥、釘釘、夸克等多元生態業務。吳泳銘不僅擔任集團CEO，還兼任淘天集團和雲智能集團CEO，權力高度集中，以確保戰略統一執行。同時，阿里合夥人團隊從26人大幅縮減至17人，權力向業務一線負責人集中，以提升公司的決策效率。戰略聚焦的同時，阿里開始頻繁拋售非核心資產。早在2023年9月，阿里巴巴聯合創始人蔡崇信接任董事會主席，吳泳銘出任集團CEO時，新管理層就迅速確立了“使用者為先、AI驅動”兩大戰略重心。在這場“斷臂”改革中，最引人注目的就是阿里對高鑫零售和銀泰百貨這兩大實體零售資產的全面退出，前者的交易金額高達131.38億港元。02 不斷打翻身仗進入2025年以來，阿里開始不斷打出翻身硬仗。在多方利多消息提振下，阿里股價今年累計上漲已接近一倍。在電商主業上，阿里整合電商、外賣、酒店與物流，形成新的統一體系。在本地生活領域，今年7月啟動的500億元外賣補貼計畫，已讓淘寶閃購日訂單量突破6000萬單，甚至在高峰期單日訂單量突破了1億單。今年9月10日，在阿里巴巴成立26周年當天，阿里旗下的高德推出了基於使用者行為產生的榜單“高德掃街榜”。該項目由高德地圖CEO郭寧直接領導，完全從0到1開發，已於9日晚在高德地圖APP內上線，並被放在首頁的突出位置。“高德掃街榜不是一個流量榜，也不是一個廣告榜，更不是一個網紅榜，它永不商業化。”郭寧稱。在本地生活的到店服務場景中，美團旗下大眾點評的“必吃榜”“必住榜”“必玩榜”，一直是餐飲、酒旅領域的核心評價體系。而今，高德掃街榜不僅有各地的美食榜單，還針對必去景點、必住酒店打造了年度“狀元榜”，和大眾點評直接形成對壘陣勢。高盛資料顯示，截至7月，阿里巴巴在內地外賣市場的佔有率為43%，落後於美團47%的份額，但是差距已經逐漸縮小。在馬雲重視的AI領域，通義千問在實現全尺寸、全模態的全面開源基礎上，其全球下載量突破了4億次，基於其訓練的衍生模型數量超過了17萬個，超越了Meta的Llama系列，成為全球最大的開源模型家族之一。來源：視覺中國今年2月，阿里宣佈未來三年將斥資3800億元人民幣用於AI與雲基礎設施。將“AI+雲”打造成企業的第二增長曲線。今年二季度，阿里雲收入增長26%，創下數年來最快增速。這些AI技術投入也正作用於淘寶的現有業務中。在電商業務線，阿里已推出“淘寶問問”等AI應用，為商家提供“通義千問”大模型、“淘寶星辰”視訊生成模型等工具。除了雲和大模型，阿里在半導體領域也進展迅猛。據央視報導顯示，中國聯通已與阿里簽署合同，將在西北新建資料中心部署“平頭哥”AI加速器。自今年年初起，有媒體報導稱阿里巴巴已在訓練較小參數AI模型時，使用自身設計的晶片。在國際化業務上，阿里國際數字商業集團（AIDC）成為集團中最亮眼的增長引擎，2025財年該集團收入同比增長29%，達1323億元。其中，速賣通推出了“Choice”服務，訂單量佔總訂單的70%以上；Trendyol加速向中東歐和海灣地區擴張；Lazada則持續深耕東南亞市場。此外，阿里旗下的菜鳥網路也在全球加速佈局，計畫三年內將海外倉網路從100萬平方米擴大至200萬平方米以上，為電商業務出海提供物流保障。03 “創始人模式”創始人對一家公司的重要性不言而喻，在技術變革的時代尤甚，這往往影響著一家公司的戰略方向、決策速度以及可撬動的資源。2024年5月，Y Combinator創始人Paul Graham撰寫的《創始人模式》一文，不僅在矽谷科技圈引起了很大的關注，也在國內商界引發眾多討論。該文章通過Airbnb創始人兼CEO Brian Chesky的經歷，講述了創始人如果像職業經理人那樣管理公司的糟糕結果，並引出兩種不同的公司經營方式：創始人模式和職業經理人模式。在Paul Graham看來，僱傭優秀的職業經理人並讓他們在崗位中做好本職工作的管理理念是錯誤的，他更推崇的是“創始人模式”。該模式主張CEO應深入參與公司的各項細節，注重微觀管理，能夠隨時與員工交流，並可以繞過常規管道糾正細節問題。放眼全球，馬斯克就是創始人模式的實踐者。他將自己描述為一個“nano manager”，即比“微觀管理者”更細緻的管理者。這種管理方式意味著他會深入到公司的每一個細節，親自參與決策和操作，這種管理方式也幫助他在新能源汽車、商業航天等多個領域進行創新。放眼國內，馬雲、劉強東等企業家正越來越多地活躍在業務一線，他們也成為創始人模式的親身實踐者。從力主投入500億元打響本地生活保衛戰，到推動阿里全面轉向AI賽道，再到推動阿里組織變革，這些舉動背後，是馬雲作為創始人，對企業洞察和魄力的集中體現。過去幾年，阿里面對監管環境變化、激烈的市場競爭、組織架構動盪、股價持續低迷，失去了舊日的光環。馬雲的回歸，不僅意味著阿里發展前景走入穩定，更被員工普遍期待，作為最有意願重塑公司文化的人，阿里的組織創新與活力將被馬雲啟動，戰略決策處理程序將大大加快。馬雲執掌阿里的時期，阿里曾一路高歌猛進、創造無數奇蹟。他的回歸，也不可避免地讓員工情感與那個充滿激情和榮耀的時代重新連接，產生“阿里能夠再次偉大”的強烈預期。當然，巨大的期望也伴隨著巨大的壓力，馬雲接下來的動作也將被放到聚光燈下檢視，看他能否將人們對阿里的信心，轉化為實實在在的二次增長。 (中國企業家雜誌)