蘋果第四財季營收指引僅9%至11%，低於市場預期。蘋果CFO Kevan預計第四財季iPhone收入將受到供應限制的拖累，增速將陷入15%左右的兩位數增長區間。而服務業務在剔除2.5%的外匯因素後，增速預計與第三財季的12%基本持平。庫克宣佈本次為其最後一次主持業績會，候任CEO約翰·特納斯將接棒。 $蘋果 (AAPL.US)$公司創下史上最強六月季度業績，但內存價格飆升與先進製程晶片供應趨緊正演變為當前最大經營隱患，令市場對即將到來的關鍵假日銷售季前景存有疑慮。 美東時間7月30日周四，蘋果公佈第三財季業績報告，第三財季蘋果的總營收和iPhone收入略超預期，但服務業務和中國市場的業績遜於預期。 業績電話會上，蘋果高管預計，公司第四財季、即本財季的營收將增長9%-11%。這一指引區間整體低於分析師預期的增速12.1%。蘋果高管指出主要遭受兩大因素的拖累：外匯和供應限制。

本內容100%基於蘋果公司2026年4月24日官方發佈的2026財年第二財季（統計周期：2026年1月1日-3月31日）財報新聞稿、SEC 10-Q備案檔案、紐交所官方直播的財報電話會議完整實錄整理，所有財務資料、管理層發言、業務口徑均來自蘋果官方公開披露內容，所有資訊均可在蘋果投資者關係官網（investor.apple.com）核查驗證。 一、財報核心要點 1. 整體財務核心表現 本財季蘋果總營收達950.2億美元，同比2025財年同期增長11%，創下3月財季歷史新高；淨利潤243.3億美元，同比增長13%；稀釋每股收益1.57美元，同比增長15%，超出市場一致預期。

記憶體供應短缺料將持續至2028年。為此，三星正與全球十大科技巨頭簽訂含大額預付款的5年期滾動長單（LTAs），計畫鎖定公司60%-70%的總產能，以確立業績的高能見度。此外，下半年HBM4收入佔比將超60%，2奈米代工訂單預期翻番。電話會後，股價一度轉跌。 在生成式AI與Agentic AI（代理型AI）需求的強力驅動下，三星電子2026年第二季度交出了一份極具爆發力的答卷。 財報資料顯示，三星電子當季實現營收171.5兆韓元，同比暴增130%（環比增長28%）；營業利潤高達89.5兆韓元，同比飆升1814%（環比增長56%），營業利益率從上季度的43%躍升至驚人的52.2%。淨現金頭寸近乎翻倍至167.6兆韓元，ROE（淨資產收益率）從5%躍升至56%。半導體（DS部門）成為絕對的核心引擎，獨攬全公司約99%的利潤。目前，三星HBM4已完成規模量產並率先發貨HBM4E樣品。 面對洶湧的算力需求，三星電子管理層在財報電話會上釋放了明確的訊號：

HBM4放量、五年期供貨協議與AI全端反攻 公司 三星電子（Samsung Electronics） 管理層

在生成式AI與Agentic AI（代理型AI）需求的強力驅動下，三星電子2026年第二季度交出了一份極具爆發力的答卷。儲存供應短缺料將持續至2028年。為此，三星正與全球十大科技巨頭簽訂含大額預付款的5年期滾動長單（LTAs），計畫鎖定公司60%-70%的總產能，以確立業績的高能見度。此外，下半年HBM4收入佔比將超60%，2納米代工訂單預期翻番。電話會後，股價一度轉跌。 一、業績概覽：歷史性爆發 三星電子2026年第二季度交出了一份極具爆發力的財報： 指標

三星電子管理層在電話會上釋放強烈看多信號：Agentic AI引爆算力需求，記憶體供應短缺料將持續至2028年。為此，三星正與全球十大科技巨頭簽訂含大額預付款的5年期滾動長單（LTAs），計劃鎖定公司60%-70%的總產能，以確立業績的高能見度。此外，下半年HBM4收入佔比將超60%，2奈米代工訂單預期翻番。 在生成式AI與Agentic AI（代理型AI）需求的強力驅動下，三星電子2026年第二季度交出了一份極具爆發力的答卷。 業績數據顯示，三星電子當季實現營收171.5兆韓元，同比暴增130%（環比增長28%）；營業利潤高達89.5兆韓元，同比飆升1814%（環比增長56%），營業利益率從上季度的43%躍升至驚人的52.2%。淨現金頭寸近乎翻倍至167.6兆韓元，ROE（淨資產收益率）從5%躍升至56%。 半導體（DS部門）成為絕對的核心引擎，獨攬全公司約99%的利潤。目前，三星HBM4已完成規模量產並率先發貨HBM4E樣品。面對洶湧的算力需求，三星電子管理層在業績電話會上釋放了明確的信號：

電話會上，管理層承諾2027財年每季度營收和毛利率均逐步提升，近線產能已鎖定至2028年、部分客戶在搶排2029年；9月季度毛利率指引約57%、運營利潤率約50%，增量毛利率遠超60%。HAMR Mosaic 4加速放量，Mosaic 5將於2027年底啓動認證。CEO直言：客戶正在用高於合同價的價格搶購額外產能。 在一片半導體股暴跌聲中，希捷管理層的業績電話會令緊張的AI敘事鬆了一口氣：需求不僅沒有放緩，客戶還在主動把訂單鎖定到2029年。 美東時間7月28日，$希捷科技 (STX.US)$交出一份超預期的業績：公司季度營收超預期增近50%、毛利率大幅躍升突破50%。 隨後在電話會上，公司管理層明確表示2027財年增速將超越2026財年，全年每季度營收和利潤率均將環比提升；近線EB需求已鎖定至2028年，客戶規劃延伸至2029年的意願持續增強，CEO直言「客戶在用更高價格搶額外產能」。在半導體類股普跌的背景下，希捷的表態為記憶體需求的持續性提供了來自供給側的直接佐證。

1.SK海力士第二季度收入為79.3兆韓元，環比增長51%、同比增長257%；營業利潤為60.5兆韓元，營業利潤率升至76%，收入、營業利潤和利潤率均創歷史新高。DRAM與NAND價格全面上漲，HBM、AI伺服器DRAM和企業級SSD是主要增長動力。 2.管理層認為，更高效的AI模型不會削弱基礎設施需求，反而會降低AI服務的使用成本和普及門檻。除HBM外，智能體AI需要的伺服器DRAM，以及承載持續生成資料的高性能、高容量企業級SSD，都將形成結構性增量。 3.在供給受限的情況下，公司預計DRAM和NAND需求將分別增長約25%和接近20%。先進製程複雜度提高、新廠建設周期較長，供需緊張短期內難以明顯緩解；若供給瓶頸鬆動，潛在需求釋放還可能進一步抬高市場增速。 4.公司已與約10家客戶完成長期協議談判，通常期限約5年。協議除長期採購量外，還可能納入定金和應對價格波動的定價機制，以提高需求可見度、合同履行能力及投資規劃效率。