#黑石集團
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黑石總裁最新閉門演講：我們正處在“1870 年的拂曉時刻”！抓住“AI時代”的“牛肉”！

當前數兆美元的 AI 資本支出，究竟有沒有真實回報，還是循環融資與泡沫？黑石總裁 以黑石集團的投資視角，從宏觀資料、歷史類比、現實案例、基礎設施瓶頸、風險與回報等層面，給出了一個偏樂觀但強調紀律的判斷。 9月20日，黑石集團（Blackstone）總裁兼首席營運官Jon Gray在面向100多位全球頂級投資者的閉門演示中，首次全方位披露了黑石內部關於人工智慧（AI）投資的專有資料與核心邏輯。 一、總體框架：四個問題與一個核心命題 講話開篇提出四個問題：
黑石總裁最新閉門演講：我們正處在“1870 年的拂曉時刻”！抓住“AI時代”的“牛肉”！
科技#AI 資本支出#基礎設施#資料中心
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科威特簽署160億美元管道協議！繞過荷姆茲海峽，石油出口大動脈重塑

科威特瀕臨波斯灣，其絕大部分石油出口長期依賴經由荷姆茲海峽的海上航線。今年2月底美伊軍事衝突爆發後，這一關鍵咽喉通道的安全受到嚴重威脅。4月，科威特原油產量驟降至日均55萬桶，為上世紀90年代初海灣戰爭結束以來的最低水平，較衝突爆發前的2025年日均247萬桶銳減78%——這一降幅在OPEC成員國中居於首位。 4月中旬至6月中旬科威特一度發佈旨在免除對客戶供應義務的“不可抗力聲明”。科威特石油公司首席執行長納瓦夫·沙烏地阿拉伯·薩巴赫坦言：“這傳遞出一個訊號——在嚴峻的地區環境下，科威特對全球資本而言依然是一片極具吸引力的投資熱土。” 01. 管道戰略：建構繞過荷姆茲海峽的出口通道 在此背景下，管道項目的戰略意義不言而喻。科威特將利用此次合作獲得的收益來完善石油基礎設施，著手建構能夠繞過荷姆茲海峽的替代出口通道。
科威特簽署160億美元管道協議！繞過荷姆茲海峽，石油出口大動脈重塑
商品期貨#科威特#黑石集團#石油管道
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輝達的5000億美元賭局：當晶片成為華爾街的新“數字地產”

美東時間2026年8月10日，輝達(NVDA.US)創始人兼CEO黃仁勳在社交平台X上發佈了一條足以震動華爾街的消息：輝達已與阿波羅全球管理、黑石集團、貝萊德、博楓資產管理、高盛以及KKR六家頂級金融機構簽署諒解備忘錄，共同建立獨立的算力融資平台，目標是在長期內動員超過5000億美元的第三方資本，用於AI基礎設施建設。折算下來，這筆資金超過3.37兆元人民幣。 消息公佈後，輝達股價當日收跌2.86%，費城半導體指數跌近3%，30隻成份股全數下跌。投資者用腳投票，表達了對這輪豪賭的複雜情緒。 01. 把GPU變成“數字房地產” 這筆5000億美元的融資計畫，核心邏輯並不複雜：輝達試圖將GPU和資料中心基礎設施類比為商業地產、收費公路或其他可抵押的基礎設施資產。過去，晶片被視為快速貶值的硬體，貸款機構不願以其作為抵押物。但黃仁勳試圖改寫這個敘事——在他看來，算力如今已經成為像電力、網際網路一樣的基礎設施。
美股#輝達#晶片#黃仁勳
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全球資本之王 百米新艇交付

2013年4月21日，清華大學蘇世民學者項目啟動儀式舉行，中國國家主席習近平發來賀信。2015年10月，清華大學蘇世民書院正式成立。2016年9月10日，蘇世民書院首屆開學典禮舉行，習近平再次致信祝賀！ 蘇世民是誰？ 蘇世民就是“全球資本之王”黑石集團(Blackstone Group)聯合創始人、董事長、首席執行長史蒂芬·施瓦茨曼(Stephen A. Schwarzman)的中文名。 能在中國最頂級學府成立蘇世民書院，可見這位黑石集團創始人在中國政界的地位。
全球資本之王 百米新艇交付
美股#蘇世民書院#黑石集團#全球資本之王
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全球最巨量資料中心，終止了

7月2日，黑石集團旗下資料中心營運商QTS宣佈，已終止在弗吉尼亞州的資料中心項目，並撤回所有相關申報檔案。這一消息意味著這座全球最巨量資料中心園區的建設計畫實質上宣告終止。 據美國媒體報導，本次QTS放棄名為“Digital Gateway”的資料中心項目主要是因為法律糾紛。這一項目總佔地約850公頃，地塊毗鄰威廉王子縣一處美國南北戰爭歷史遺址公園。弗吉尼亞州巡迴法院去年裁定，項目區劃審批檔案無效，原因是公示流程不合規。 今年3月，弗吉尼亞州上訴法院維持原判。威廉王子縣監事會以及合作開發商隨後相繼決定不再繼續上訴。據知情人士透露，合作方退出後，園區水電管網等大型配套基建的改造成本無人分擔，QTS最終認定繼續推進項目將得不償失。 有分析認為，本次QTS放棄建設這座大型資料中心園區，反映出美國資料中心建設熱潮正遭遇持續加大的阻力。蓋洛普今年3月進行的一項民調顯示，71%的美國民眾反對在自家周邊新建資料中心。民眾的擔憂主要集中在能源與水資源消耗、污染、噪音、交通擁堵以及生活品質受損等層面。（來源：央視財經）
全球最巨量資料中心，終止了
美股#黑石集團#Meta#出售閒置 AI 算力
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Google正逐漸蠶食那些老牌人工智慧基礎設施提供商的市場份額

在最近的I/O大會上，Alphabet宣佈了一系列新的人工智慧服務，震驚了人工智慧（AI）世界。但該公司最重要的消息是，它與風險投資公司黑石集團（Blackstone）合作創辦了一家新的人工智慧雲端運算公司。 在初期階段，這家新公司可能會對輝達的 AI 硬體業務以及 CoreWeave 的 AI 雲業務產生影響。 Alphabet新成立的公司可能對輝達業務的影響 目前，輝達在人工智慧領域佔據著主導地位，其晶片設計在資料中心市場的營收佔比達 86%。
科技#Alphabet#黑石集團#Blackstone
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Anthropic，擬與黑石、高盛、H&F等組建15億美元的AI合資企業

華爾街日報報導，Anthropic正在與黑石集團(Blackstone)、高盛(Goldman Sachs)、Hellman & Friedman(H&F)、通用大西洋(General Atlantic)等華爾街機構最終敲定大約15億美元的合資企業，主要向私募股權機構支援的企業銷售及部署AI工具。報導指，Anthropic、黑石、H&F預計各出資約3億美元，高盛則擬出資約1.5億美元。若交易最終落地，Anthropic將可直接借助黑石、H&F等私募巨頭所掌握的大量企業網路，加快Claude切入製造、零售、金融、醫療等傳統產業。值得留意的是，OpenAI亦正與多家私募機構洽談類似企業AI合資平台。 (瑞恩資本RyanbenCapital)
Anthropic，擬與黑石、高盛、H&F等組建15億美元的AI合資企業
美股#Anthropic#黑石集團#高盛
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黑石集團2026年Q2股票市場展望

本金有風險，投資可能上漲也可能下跌。本材料用於在美國、加拿大、拉丁美洲、部分歐洲國家（詳見完整免責聲明）、以色列、南非、中國香港、新加坡和澳大利亞公開發佈。在其他允許地區，僅供機構、專業及合格投資者使用。目錄• 在快速變化的AI格局中投資• 一個更“全面”的美國股市正在形成• 全球股票市場估值巡禮• 日本股市：選舉帶來的新機會如果說2025年是“大盤股+趨勢交易”的一年，那2026年一開年，市場就開始反覆出現三個關鍵詞：反轉、輪動、再校準。其中一個明顯的“反轉”，是美國股市的領導權開始變化：過去三年因為AI建設而大漲的那些超級大盤股，現在開始慢慢“鬆手”了。最近市場對AI衝擊的擔憂，已經拖累了整個科技類股，尤其是軟體股跌得最狠。那麼，普通投資者到底該怎麼用一、先講結論（最重要）。這份報告的核心不是“看多那裡”，而是一個更深的變化：市場從“躺贏時代” → “要選股的時代”，過去幾年買AI、買美股大盤買龍頭基本都能賺錢，但現在變成：“買對才賺錢，買錯會很慘”；二、最關鍵的結構變化（你必須知道）1️⃣AI行情“變味了”，以前： AI = 全科技股一起漲，現在： AI = 開始分層。可以理解成三層：第一層（已經漲完一大波），晶片、算力 = “賣鏟子的”第二層（正在輪動），電力、資料中心、基建，AI變成“重資產行業”第三層（未來機會），醫療、金融、製造業， AI開始“真正賺錢”所以， 不要再只盯科技股了，要找“AI應用賺錢”的行業。2️⃣美股不再只靠7巨頭，過去：S&P 500= 本質是7家公司，現在開始變成： 493家公司也開始賺錢 含義很大： 指數 ≠ 安全， 選股開始比“買指數”更重要；3️⃣一個反直覺但很重要的結論：當增長很多時，價值股反而更容易漲，為什麼，以前：增長稀缺 → 市場願意高價買成長，現在：增長到處都是 → 不用溢價買， 錢會流向“便宜的資產”•貴的（科技）→ 不一定繼續漲•便宜的（價值）→ 有補漲機會三、真正的投資機會在那裡（按優先順序）第一梯隊：被低估的價值資產， 重點區域•歐洲（軍工、銀行）•英國（銀行、礦業）•巴西（金融、消費）為什麼：便宜 + 有增長 + 被忽視。 策略： 不是all in，而是：作為“避險美股”的配置。第二梯隊：高股息資產。比如：•能源•公用事業•原材料邏輯：如果未來降息→ 分紅變得更香，過去沒人要的“老資產”， 現在開始翻身。第三梯隊：AI應用層。不是：❌ 晶片❌ 巨頭而是： “用AI賺錢的行業”。重點看：醫療（最明確），製造業、保險，企業服務。核心判斷標準： 有沒有真實收入提升第四梯隊：日本。這是這份報告裡“最確定性”的機會，特點：不靠AI，更均衡， 更穩定，中長期配置資產。四、風險（很多人會忽略）報告其實反覆在提醒三件事：1️⃣AI太擁擠， 錢都擠在少數股票， 一旦殺估值 → 跌很快；2️⃣地緣關係；會導致：突然暴跌，類股輪動；3️⃣估值整體偏高不是熊市但 很容易震盪。如果把這份報告變成一個簡單策略，可以理解為“四塊拼圖”：1，核心（40%）， 美股，但不要只買巨頭；2，價值避險（20–30%），歐洲 / 英國 巴西；3，穩定現金流（20%），高股息（能源、公用事業）4，結構機會（10–20%） (發比利斯)
黑石集團2026年Q2股票市場展望
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