5/15(五)大家好！我是陳學進(大師兄)

一、台股短線震盪加劇、上演「大怒神」走勢、不意外
受惠於美股創高、MSCI調升台股權重及川習會利多激勵，加權指數早盤一度大漲656點、衝上42408點新高；但因短線漲幅過大、融資餘額偏高，加上市場居高思危，盤中賣壓湧現，終場反跌579點、收41172點，成交量達1.31兆元，OTC櫃買指數亦重挫3.6%，顯示市場進入高檔震盪整理階段。

二、技術面乖離過大，短線進入修正期
目前加權指數與季線、年線乖離率一度擴大至20.8%與50.9%，技術面明顯過熱，因此短線拉回屬於健康修正，目的在消化過大乖離，而非空頭反轉。後續將觀察是採「以時間換取空間」的高檔橫盤，或「以空間換取時間」的快速回檔模式。

三、關鍵觀察支撐：月線與39228點
後續盤勢重點在於月線及5月4日低點39228點是否守穩。若能守住，則台股仍偏向高檔整理、個股輪動格局；若跌破，則需提防進一步回測季線風險，短線操作宜提高風險意識。

四、AI超級循環仍是中長期最大主軸
AI需求爆發已由題材正式進入獲利成長階段，從GPU延伸至CPU、ASIC、HBM與記憶體，帶動全球半導體產業全面擴張。與過去網路泡沫不同，目前AI產業具備真實訂單、現金流與獲利支撐，中長期多頭趨勢並未改變。

五、台灣AI供應鏈具全球戰略地位
台灣掌握全球最完整AI供應鏈，包括晶圓代工、CoWoS先進封裝、ABF載板、PCB/CCL、伺服器、散熱與矽光子等關鍵技術。其中，Taiwan Semiconductor Manufacturing Company 先進製程與CoWoS產能持續滿載，凸顯AI需求強勁，也使台灣成為全球AI競賽核心樞紐。

六、資金行情仍強，台股中長期偏多
ETF資金持續流入、MSCI調升權重、內資與散戶資金回流，加上CSP業者持續擴大AI資本支出，市場預估台股2026年整體企業獲利可成長39%、2027年再增20%，中長線仍具續戰5萬甚至6萬點的潛力。

七、AI技術論壇揭示未來十年方向
台積電技術論壇指出，未來AI晶片將朝向「先進製程＋3D封裝＋HBM＋矽光子＋全光互連」整合發展，正式進入「AI Factory」時代。未來市場主流仍將聚焦AI伺服器、ASIC、CoWoS、CPO矽光子、高速傳輸、記憶體、電源管理IC與資料中心等相關產業。

八、高基期漲高股須提防震盪修正
包括PCB、ABF載板、CCL、散熱、設備、矽光子與工業電腦等族群，許多個股短線漲幅已大、估值偏高，如PCB金像電(2368-TW)、臻鼎-KY(4958-TW)、晟鈦(3229-TW)、連接器貿聯-KY(3665-TW)、半導體介面測試雍智科(6683-TW)、精測(6510-TW)、散熱模組健策(3653-TW)、CPO矽光子聯亞(3081-TW)、華星光(4979-TW)、上銓(3363-TW)、IET-KY(4971-TW)、設備新應材(4749-TW)、華景電(6788-TW)、群翊(6664-TW)、帆宣(6196-TW)、微型鑽針尖點(8021-TW)、達航科(4577-TW)、MOSFET大中(6435-TW)、矽晶圓台勝科(3532-TW)、環球晶(6488-TW)、中美晶(5483-TW)、ABF載板欣興(3037-TW)、南電(8046-TW)、景碩(3189-TW)、CCL台光電(2383-TW)、台燿(6274-TW)、聯茂(6213-TW)等，短線震盪拉回壓力恐加劇，操作上不宜過度追高。

九、資金開始轉向低基期與轉機股
市場資金逐步轉進低基期、具轉機題材個股，譬如機器人概念股盟立(2464-TW)、益登(3048-TW)、和椿(6215-TW)、羅昇(8374-TW)、CoWoS自動化設備陽程(3498-TW)、翔名(8091-TW)、雷科(6207-TW)、倚強科(3219-TW)、再生晶圓昇陽半(8028-TW)、被動元件光頡(3624-TW)、鈺邦(6449-TW)、日電貿(3090-TW)、銲錫膏昇貿(3305-TW)、封測類股訊芯-KY(6451-TW)、力成(6239-TW)、光學鏡頭大立光(3008-TW)、玉晶光(3406-TW)、電子通路茂綸(6227-TW)、工具機大銀微(4576-TW)、全球傳(4540-TW)、甚至自行車概念股美利達(9914-TW)…等，短線有機會成為資金輪動重心。

十、現階段操作策略
(1) 避免追高，拉回分批布局；
(2) 聚焦「量增突破＋主力買超」個股；
(3) 以10日線或月線作為防守依據；
(4) 重視產業趨勢與資金流向，而非單純追逐熱門題材。整體而言，短線雖進入震盪整理，但AI長多趨勢仍未改變，回檔反而可能是下一波主升段的布局契機。

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