5/29(五)大家好！我是陳學進(大師兄)

一、大盤趨勢與資金結構

1.指數再創歷史新高，量價結構維持強勢
加權指數終場大漲1096點、收在44732點，盤中最高來到44954點歷史新高，成交量放大至1.82兆元，並受MSCI權重調升帶動尾盤資金湧入，呈現「價漲量增」的標準多頭架構。短線雖有乖離過大疑慮，但多方趨勢依然明確。

2.內外資與ETF資金形成強大支撐
除了外資持續回補台股外，主被動式ETF規模快速成長，台股基金規模突破1.5兆元，加上八大公股行庫、壽險資金及市場主力積極布局，即使短線面臨震盪，市場仍具備強大承接能力。

二、產業核心利多

1.全球AI資本支出進入超級成長週期
北美五大CSP（雲端服務供應商）今年資本支出預估突破8000億美元，2027年前有望超過1.1兆美元，顯示AI資料中心、AI伺服器及高速運算需求仍將高速成長，帶動整體AI供應鏈持續受惠。

2.輝達財報報喜，AI基建需求至少旺十年
AI晶片龍頭輝達Q1營收再創新高，財測優於市場預期。執行長黃仁勳強調，AI基礎建設仍處於起步階段，未來十年將持續擴張，Vera Rubin平台接棒後，AI運算需求有望進一步爆發。

3.台灣成為全球AI產業核心樞紐
從晶圓代工、先進封裝、ABF載板、PCB、AI伺服器到系統整合，台灣擁有全球最完整供應鏈。黃仁勳更指出，輝達未來對台採購規模將朝1500億美元邁進，凸顯台灣在AI革命中的戰略地位。

4.外銷訂單與經濟成長同步走強
4月外銷訂單達874.5億美元，創同期新高，連續15個月正成長。法人預估AI需求將推升台灣出口與企業資本支出，半導體榮景可望延續至2027年，經濟成長動能持續增強。

三、盤面結構與族群輪動

1.AI供應鏈百花齊放，資金全面擴散
AI伺服器、CoWoS、ABF載板、PCB、散熱、矽晶圓、記憶體、封測及機器人概念股同步轉強，顯示資金並非集中於權值股，而是呈現健康輪動格局。

2.缺貨漲價族群持續發酵
記憶體、被動元件、矽晶圓、二極體、CCL及銅箔基板等族群受惠供需改善與AI需求擴張，相關公司獲利成長動能明顯增強，成為市場追逐焦點。

3.關稅受惠與新題材接棒演出
美國正式落實台灣非半導體232關稅優惠，帶動汽車零組件族群轉強；低軌衛星、機器人、自動化設備及面板轉機股亦輪番表態，市場風險偏好維持高檔。

四、後市研判與操作策略

1.短線震盪難免，但中長期多頭未變
由於指數半年大漲逾1.85萬點，融資與乖離率同步攀升，短線可能出現獲利了結賣壓。不過只要月線與42000點重要支撐未失守，多頭格局仍將延續。

2.聚焦AI超級週期與低基期成長股
操作上宜鎖定AI伺服器、先進封裝、ABF載板、記憶體、PCB、高速傳輸、低軌衛星及機器人等長線趨勢產業，優先布局具產業競爭力與成長爆發力個股。

3.結論
台股正處於AI超級循環帶動的新多頭時代。全球AI資本支出持續上修、輝達看好未來十年需求、台灣供應鏈優勢無可取代，加上資金面充沛支撐，多頭架構依舊穩固。短線拉回屬於健康換手整理，若趨勢、產業與資金方向同步掌握，4萬點或許不是終點，未來挑戰5萬點甚至6萬點，並非不可能的任務。

✅再者，隨著AI伺服器鴻海、廣達、緯創、緯穎、英業達、記憶體華邦電、力積電、被動元件勤凱、九豪、光頡、華容、二極體強茂、以及面板轉機股友達、群創…等紛紛飆漲上來後，下周有哪些股票可望接棒演出？如果你也想跟我們一樣，把獲利給牢牢抓在手裡，現在就加入贏家的行列

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