6/25(四)大家好！我是陳學進(大師兄)
一、今日盤勢重點
1. 台股開高走低，市場追價意願轉趨保守
受美光（Micron）與高通（Qualcomm）財測優於預期激勵，台股早盤一度大漲741點。
- 權值股台積電、聯發科、以及大立光、先進光、欣興、南電、景碩、國巨、華容、南俊國、世界先進、兆豐金等全面走強。
- 惟高檔獲利了結賣壓出籠，終場漲幅收斂至211點，收46,255點。
- 成交量約1.3兆元，較前一日略縮。
- OTC櫃買指數下跌2.25點，顯示中小型股表現相對疲弱。
2. 外資空方動作加劇
外資現貨市場連續三日合計賣超約2,565億元。
- 台指期淨空單增至83,605口，首度突破8萬口。
- 短線市場情緒受到壓抑，投資人風險意識升高。
二、為何不必過度悲觀？
1. AI基本面仍是台股最大靠山
5月工業生產指數136.65、製造業生產指數139.12。
- 年增率分別達11.78%、12.68%。
- 連續27個月成長並創歷史新高。
- 經濟部預估下半年還會比上半年更旺。
2. 全球AI資本支出持續爆發
北美五大雲端業者（Microsoft、AWS、Google、Meta、Oracle）持續擴建AI基礎設施。
- 2026年資本支出估達8,050億美元。
- 2027年有機會突破1.1兆美元，2028年續增。
- 台灣擁有晶圓製造、封裝測試、材料及系統整合完整供應鏈，坐享AI成長紅利，可望持續受惠。
3. ETF資金形成結構性支撐
台股ETF規模突破7兆元。
- 今年增加逾3兆元。
- 已形成長期穩定買盤來源。
- 每次拉回均吸引資金進場承接
- 2024年外資賣超6951億元，整年度加權大漲5104點；2025年外資賣超5995億元，整年度加權續大漲5928點；2026年至今外資累計賣超8031億元，加權指數反而漲更兇、大漲17291點。
三、最新AI產業重要利多
1. 美光看好記憶體缺貨至2028年
AI伺服器需求強勁推升HBM與DRAM需求。
- 公司已簽署16項長約，鎖定未來3～5年訂單。
- 預期供需吃緊狀況短期難解。
2. 高通積極布局AI資料中心
大幅上調2029年非手機業務目標。
- AI加速器與資料中心晶片成長潛力龐大。
3. 日月光擴大資本支出
全年同步興建15座新廠。
- 管理層坦言產能仍供不應求。
- 顯示先進封裝需求遠超市場預期。
4. 聯發科布局太空運算
提出「多重物理量設計」與太空AI運算概念。
- 展現下一世代AI晶片發展方向。
5. 輝達機器人商機加速發酵
推出機器人安全平台Halos。
- 人形機器人正式進入商業化階段。
- 台廠能率、佳能等受惠題材持續升溫。
四、後市主流族群
（一）缺貨漲價概念股
記憶體：華邦電、南亞科
- 被動元件：國巨、華容、立隆電、九豪
- MCU、MOSFET、電源管理IC
- 導線架、玻纖布與電子材料
（二）AI高成長產業鏈
ASIC客製化晶片聯發科、世芯-KY
- PCB／CCL：聯茂、騰輝電
- ABF載板：欣興、南電、景碩
- CPO矽光子：大立光、友達、光鼎
- 第三代半導體：嘉晶
- 先進封裝與設備：漢唐、亞翔、洋基工
- 晶圓代工與高階製造
- 機器人概念股：聯策、能率亞、能率網
五、投資策略與結論
核心觀察
外資偏空與高檔震盪屬短線干擾。
- AI產業長線成長趨勢並未改變。
- 台灣供應鏈仍是全球AI軍備競賽最大受惠者。
操作建議
堅持「低接不追高」原則。
- 聚焦AI、記憶體、先進封裝、ABF載板及PCB等主流產業。
- 利用震盪拉回分批布局。
- 嚴格執行資金配置與停損紀律。
結論
短線雖有外資賣超、期貨空單攀升與漲多修正壓力，但AI產業需求爆發、全球雲端資本支出持續擴張、ETF資金穩定流入等三大利多未變，台股中長期多頭架構依然穩固，後續仍將維持「指數震盪、個股輪漲」格局，選對產業與個股仍是獲利關鍵。
外資大賣、期貨空單創新高、你害怕了嗎？
今天很多投資人看到的是
❌外資連三日大賣2565億元
❌台指期淨空單突破8萬口大關
❌手中的股票震盪加劇
❌帳面獲利不斷縮水
於是開始懷疑
「行情是不是要結束了？」
「現在是不是該先跑再說？」
「AI大行情是否已經見頂？」
但我要告訴大家一件事
真正決定你未來財富的
從來不是市場漲跌
而是在關鍵時刻、你做出了什麼選擇
回顧過去幾年
當市場恐慌時
有人選擇賣出
當市場悲觀時
有人選擇布局
而最後真正賺到數倍獲利的人
往往都是在別人害怕的時候
看見機會的人
目前AI產業趨勢並未改變
✔AI伺服器需求持續爆發
✔記憶體缺貨循環看到2028年
✔全球雲端資本支出持續創高
✔台灣AI供應鏈持續扮演最大贏家
所以現在最重要的
不是猜指數明天漲跌幾百點
而是掌握下一波資金輪動方向
哪些股票值得續抱？
哪些股票該汰弱留強？
哪些AI黑馬股即將接棒噴出？
這些答案
往往決定未來1年甚至3年的財富差距
機會永遠留給準備好的人
而不是等到新聞全面報導後才追高的人
下一波AI財富列車即將啟動
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