#日本央行
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日本經濟的幻象、底色與鏡鑑

日經指數不斷創新高、巴菲特大手筆佈局日本股市、日本央行結束持續多年的超低利率開啟升息周期，一系列熱鬧的市場信號，和普通日本民眾切身逼迫的物價上漲、薪資福利形成強烈割裂。回望日本“三十年的損失”，這個曾經的經濟奇蹟，一邊上演資本市場的狂歡，一邊承接民生層面的平淡乃至崇拜，其中的經驗與教訓，所有值得經濟深體思。 90年代泡沫破裂，日本跌入的經濟寒冬。地產與股市泡沫轟然破滅，企業與家庭資產大幅縮水，主體啟動「降槓桿」修復資產負債表，企業不願擴張、居民不願消費，日本陷入通貨縮泥潭，零利率、負利率、量化寬鬆輪番登場，試圖拉動經濟走出低谷，卻落入流動性陷阱，貨幣政策的近期效果的微弱，開啟三十年廣為近三十年」。 經過多年掙扎，日本央行終於告別負利率，逐步升息回歸貨幣常態。但升息絕衝擊非一劑萬能良藥。日本政府債務佔GDP比重超過260%，利率每抬升一點，政府利息負擔就會顯著著押；升息抬高中小企業融資成本剛剛，還可能萌芽的貪婪與薪資風險遲緩增長浪潮；可若日元持續貶值帶來的輸入型通膨，又會持續擠壓普通人生活空間。進退兩難之間，日本央行只能小心翼翼小幅升息，在抑制通膨、穩定匯率、保護經濟復甦之間走絲，博弈重鋼重鋼，稍有不慎就可能前功盡棄。 資本市場的火熱，更製造出了日本經濟已經全面復甦的錯覺。巴菲特持續重倉日本五大商社，公開表態願意長期持有，引發全球資本湧入日股，日經指數不斷刷新歷史高點。但股神押注的，並非日本本土經濟的全面起飛。彼時大量優質日本企業長期被市場低估，市淨率普遍偏低；日元低位運行，外資可以獲取資產；五大商社手握日本全球能源、礦產資源，大量收益以美元結算，日元貶值反而增厚企業利潤。巴菲特利用日元低利率融資，買進高位資產完成套利，本質上是投資價值，而非賭本土消費與內需全面爆發。
日本經濟的幻象、底色與鏡鑑
國際#日本經濟#日經指數#日本央行升息
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美歐日央行同步升息，普通投資者如何應對？

本周，全球金融市場迎來“超級央行周”，海外主要經濟體央行如聯準會、日本央行、英國央行密集舉行貨幣政策會議。 台北時間9月17日凌晨，聯準會宣佈升息25個基點，時隔三年多後首次升息。沙烏地阿拉伯、阿聯、卡達、巴林、阿曼等多國央行紛紛跟進，宣佈升息25個基點；17日晚，英國央行公佈最新利率決議，繼續維持利率水平在3.75%不變；18日，日本央行決定升息25個基點，將目標利率由1.00%上調至1.25%，為1995年以來的最高利率水平。 聯準會升息後，各國央行“跟”或者“不跟”有何考量？未來走勢如何？普通投資者又該如何應對？ 三大央行升息考量不同
美歐日央行同步升息，普通投資者如何應對？
國際#全球金融市場#聯準會#日本央行
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日本又要出手？日央行被曝匯率摸底，日元縮小跌幅

日本央行據稱已進行匯率摸底，日元盤中跌勢緩和，市場對日本當局再度干預匯市的關注升溫。 美東時間9月18日周五美股早盤尾聲時，日媒爆料稱，日本央行在外匯市場向市場參與者詢問匯率水平。日元隨即加速縮小日內跌幅，美股午盤之初，美元兌日元匯率回到156.80下方，盤中漲幅縮小至約0.5%，此後漲幅更是接近0.4%。 此前，美元兌日元在歐股交易時段一度突破158.00、創兩周新低，日內漲超1%。儘管傳出日本央行進行匯率摸底的消息，日元仍勢將連續第四個交易日下跌。 日元的突然反彈，發生在日本央行9月政策會議之後。兩名決策者對市場普遍預期的升息決定投下反對票，令市場對日本央行後續收緊貨幣政策的預期受到關注。
日本又要出手？日央行被曝匯率摸底，日元縮小跌幅
外匯#日本央行#干預匯市#美元兌日元
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日本央行升息至1.25%，速度加快

1.25%的基準利率是日本自1995年以來的最高水平。日本銀行（央行）自2024年3月以來大致每半年1次，而此次升息只隔了3個月…… 日銀總部 日本銀行（央行）在9月18日召開的金融政策會議上，決定將基準利率上調0.25個百分點，調至1.25%。這是自6月會議以來再次升息，日銀加快自2024年3月以來大致每半年1次的升息節奏。通過升息抑制原油價格上漲和日元貶值等因素導致的物價上行風險。 以9名政策委員的多數票贊成決定，將作為基準利率的無擔保隔夜拆借利率誘導目標上調至1.25%。1.25%的基準利率是自1995年以來的最高水平。9人中，審議委員淺田統一郎和審議委員佐藤綾野投反對票。
日本央行升息至1.25%，速度加快
國際#日本央行#加息#基準利率
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日本升息25個基點：將目標利率由1.00%上調至1.25%，為31年來最高水平

據財聯社，日本央行升息25個基點，將目標利率由1.00%上調至1.25%，為31年來最高水平，符合市場預期。 日股休盤，日經225指數收漲0.82%，報64662.11點。 (中新經緯)
國際#日本央行#加息#貨幣政策
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升息落地！全球AI交易，“牛回速歸”？

剛剛，日本央行宣佈升息。 9月18日，日本央行將基準利率從1%上調至1.25%，創31年來最高水平，投票結果為7比2。日本央行同時表示，將根據經濟和物價狀況繼續升息，通膨趨勢正日益接近2%，而實際利率依然處於較低水平，金融狀況也將繼續保持寬鬆。日本央行公佈利率決議後，美元兌日元短線快速拉升。 儘管聯準會、日本央行接連升息，但全球晶片股表現活躍。9月18日早盤，日本晶片相關股票走強震盪，軟銀集團一度上漲5%，隨後漲幅有所縮小；韓國KOSPI指數高開，SK海力士盤中漲近5%，三星電子漲近3%。 隔夜美股同樣出現明顯修復。道指上漲0.62%，標普500指數上漲1.14%，納指上漲1.69%，科技股重新領漲。此前重新站上5%的10年期美債收益率也回落至4.9%左右。
升息落地！全球AI交易，“牛回速歸”？
宏觀#日元#美債#輝達
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投票結果7-2！日本央行以1990年以來最快速度升息，未釋放明顯更鷹派的信號

日本央行升息至1.25%，為1995年以來最高水平，也是自2024年3月退出負利率政策以來的第六次升息。九名委員中，Asada和Sato兩人以當前經濟形勢為由投票反對，反映出行內對進一步緊縮的分歧猶存。日本央行在聲明中表示，將繼續上調利率、調整寬鬆程度，但前瞻指引措辭與7月聲明變化有限，未釋放明顯更鷹派的信號。 日本央行周五（9月18日）將基準利率上調25個點子至1.25%，為1995年以來最高水平，也是自2024年3月退出負利率政策以來的第六次升息。此次升息速度創下1990年以來最快紀錄，標誌著日本貨幣正常化進程進入新階段。 決策並非全票通過。九名委員中，Asada和Sato兩人以當前經濟形勢為由投票反對，反映出行內對進一步緊縮的分歧猶存。日元在決議公佈後短線走弱，市場將兩票反對解讀為未來升息阻力加大的信號。 日本央行在聲明中表示，將繼續上調利率、調整寬鬆程度，但前瞻指引措辭與7月聲明變化有限，未釋放明顯更鷹派的信號。央行同時強調，升息後金融環境仍將維持寬鬆。
宏觀#加息#日本央行#貨幣政策
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美股迎來“四巫日”，日本央行升息可能決定反彈成色

截至台北時間9月18日早間，美股完成了一次力度不小的修復。 道指上漲0.62%，標普500上漲1.14%，納斯達克上漲1.69%。費城半導體指數漲幅超過3%，AMD上漲6.4%，英特爾上漲7.7%，美光上漲5.5%，輝達上漲2.5%。此前被利率和AI資本開支擔憂壓制最嚴重的科技股，成了反彈主力。 市場上漲有兩個直接原因。 第一，原油從高位回落，WTI重新靠近100美元，緩解了通膨繼續失控的擔憂。第二，10年期美債收益率從5%以上降至4.93%左右。油價和長債收益率同時回落，給了科技股一個喘氣窗口。
美股迎來“四巫日”，日本央行升息可能決定反彈成色
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