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Jefferies：上調WFE預測上調與AI、儲存資本強度！

傑富瑞將2026—2028年晶圓廠裝置支出預測上調至1520億/2000億/2530億美元，主要來自先進邏輯與DRAM擴產。半導體裝置股近兩周下跌20%—25%後，市場隱含的2028年WFE由約3000億美元回落到2500億美元附近。其核心判斷是AI與儲存收入增長仍需更高裝置投入，但資本開支、外部融資和最終AI收入之間的缺口需要持續驗證。 一、WFE預測大幅上調 7月14日，傑富瑞（Jefferies）發佈半導體裝置行業研報，受AI與HBM帶動先進邏輯及儲存資本開支高景氣支撐，大幅上調2026/2027/2028年全球晶圓製造裝置（WFE）市場規模預期至1520億、2000億、2530億美元。機構進一步指出，若AI產業持續擴張，2029年裝置市場規模有望衝擊3000億美元。 同期半導體裝置類股個股普遍回呼20%-25%，傑富瑞認為估值已進入合理區間，財報季存在行情催化。
Jefferies：上調WFE預測上調與AI、儲存資本強度！
科技#AMAT#ASML#評級
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半導體裝置暴漲！花旗：上調三大半導體裝置目標價！2028年WFE 達到2500億美元！（深度報告）

花旗更新了牛市情境下的晶圓前端裝置（WFE）預測：2026/27/28年分別為1450億/2000億/2500億美元；將AMAT、LRCX、KLAC的盈利預測調整至與我們修正後的WFE模型一致，並將目標價分別上調至710美元/450美元/290美元，因為我們將估值基準滾動至2028日歷年的盈利水平。此外，我們對NAND裝置需求持更加看多的態度，因為DRAM供需缺口持續擴大，推動了KV Cache解除安裝等補充解決方案的採用。應用材料 AMAT、泛林半導體 LRCX、科磊 KLAC核心觀點：上調三大半導體裝置商目標價，看好 2026-2028 年晶圓裝置（WFE）持續高景氣，AI 驅動 DRAM 供給瓶頸催生 NAND 結構性需求紅利，裝置龍頭長期具備估值與業績連按兩下空間，維持全部 “買入” 評級。 一、報告全文核心內容 （一）花旗核心結論總覽 上調樂觀情景晶圓製造裝置（WFE）市場規模預測：2026 年 1450 億美元、2027 年 2000 億美元、2028 年 2500 億美元，2028 年行業同比增速維持 25% 高速增長。預測基於超大規模雲廠商資本開支增速：2026 年 84%、2027 年 56%、2028 年 38%。
半導體裝置暴漲！花旗：上調三大半導體裝置目標價！2028年WFE 達到2500億美元！（深度報告）
美股#半導體#花旗#目標價
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裁員！AMAT停止部分中國客戶服務！

2月18日消息，近日應用材料表示，受到中美晶片禁令影響，迫使該公司對部分中國大陸客戶停止裝置維修服務，導致今年營收恐損失4億美元！ 據報導，當季應用材料收入71.7億美元，同比增長7％，GAAP毛利率 48.8％，營業利潤率 30.4％，每股收益 1.45 美元，同比下降 40％。 應用材料首席財務官Brice Hill表示，該公司正在“考慮出口管制相關的不利因素”。中國約佔該公司銷售額的三分之一，而美國更嚴格的貿易限制加大了在中國銷售的難度。該公司表示，拜登政府最後幾個月通過的出口規定將使2025財年的收入減少約4億美元。Hill表示，這種影響的一半將在第二季度顯現。 該公司高管表示，貿易限制對2025年收入的影響中，預計有一半來自服務部門，因為該公司無法滿足中國一些客戶的需求。該公司在服務部門為機器提供維護和最佳化服務。
裁員！AMAT停止部分中國客戶服務！
美股#應用材料#AMAT#晶片禁令
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日經：全球最大半導體展會上海開幕，日美廠商參展

中國企業正在加快採購半導體成熟製程領域的設備。 2023年全球半導體製造設備銷售額年減2%的情況下，中國大陸出現了年比28%的成長… 全球規模最大的半導體領域國際展覽會「SEMICON China（上海國際半導體展覽會）」3月20日上海開幕。在美國加強半導體先進製程領域對華出口管制的背景下，中國正在加快採購成熟過程領域的製造設備，來自美國和日本的大型企業透過參展等方式尋求在中國市場擴大銷售。 在大型半導體設備製造商中，美國的應用材料公司（AMAT）作為本屆展會的贊助商，為中國企業舉辦了說明會。此外，參展的還有美國的科磊（KLA）。日本企業中，參展的有Tokyo Electron（TEL）和斯庫林集團（SCREEN）等，吸引了中國企業的技術人員等。 根據國際半導體產業協會（SEMI）的數據，在2023年全球半導體製造設備銷售額年減2%的情況下，中國大陸出現了年比28%的成長。預判美國將進一步加強管制的中國企業，正在加速採購半導體成熟製程領域的設備。海外大型企業正在加強接單活動。
日經：全球最大半導體展會上海開幕，日美廠商參展
科技#半導體展#上海#SEMICON China