D.A. Davidson周一首次覆蓋美光科技,給予買入評級,並設定1,000美元的目標價,為華爾街最高,認為人工智慧正在從根本上重塑記憶體行業,其影響方式尚未被市場充分認識。"我們認為,人工智慧正在創造一個比以往更長的記憶體周期,因為計算部署和需求生成存在於一個正反饋循環中,為記憶體定價和需求創造了結構性更高的天花板,"分析師Gil Luria在一份報告中表示。該券商的目標價基於其對2030財年每股收益139美元預估的10倍市盈率,按10%折現三年計算,較美光科技上一收盤價524.56美元意味著約91%的上漲空間。Luria的看漲觀點基於這樣一個論點:以往的記憶體周期在相對固定的需求天花板上運行——產能增加最終超過需求,利潤率受壓,周期隨之轉向。但人工智慧現在已經打破了這種模式。Luria指出,每一次新的計算部署"都會解鎖新的用例,創造在基礎設施建成之前並不存在的增量需求。"為支援這一觀點,該分析師指出了多年期戰略客戶協議(SCA)的出現,美光科技於3月成為首家宣佈五年供應協議的記憶體供應商。據稱三星和SK海力士也在與超大規模客戶進行類似討論。分析師認為,這種從一年期合同的轉變實質性地改變了記憶體供應商可獲得的需求可見性和定價穩定性。"我們並不是說不存在周期,只是周期的持續時間和程度可能沒有被正確定價,"Luria表示。在產品方面,他強調了美光科技的製程領先優勢——DRAM連續四代領先,NAND連續三代領先——這是一種復合成本優勢。高頻寬記憶體(HBM)被視為美光科技增長的核心驅動力,該公司的HBM市場份額從2024年的約5%擴大到2025年第二季度的約21%,超越三星成為第二大HBM供應商。"市場仍在通過以往低迷期的視角來看待這個周期,這似乎低估了需求環境,尤其是相對於半導體行業其他領域而言,"Luria表示。"結合美光科技的製程領先優勢以及我們所看到的長期盈利能力故事,我們認為股價存在顯著上漲空間。 (invest wallstreet)

根據基金的每日交易資訊，4月24日，“木頭姐”凱茜·伍德旗下的Ark基金共售出 215,643股 Advanced Micro Devices Inc. ( AMD ) 股票。根據AMD最新收盤價347.81美元計算，這些股票價值約為7500萬美元。這是伍德近期最大的一筆交易之一。4月24日， AMD股價上漲13.9%，過去一個月累計漲幅接近70%。近期股價上漲主要得益於競爭對手英特爾的強勁表現，該公司公佈了強勁的盈利報告，並提高了對資料中心 CPU 需求的預期，因為隨著企業加大人工智慧方面的投入。據CNBC報導，DA Davidson分析師吉爾·盧里亞在一份研究報告中寫道：“我們原本認為CPU是下一個重大瓶頸，但英特爾的業績表明，這已經轉化為非常顯著的增長潛力。CPU正在重新成為人工智慧時代不可或缺的基礎。”DA Davidson將AMD的評級從“中性”上調至“買入”，並將AMD股票的目標價從220美元上調至375美元。“我們認為英特爾的業績預示著AMD的CPU產品線將迎來巨大的飛躍，並且相信向智能AI工作負載的結構性轉變正在創造對伺服器CPU前所未有的需求，”該分析師表示。AMD將於5月5日公佈第一季度業績，投資者希望瞭解更多關於人工智慧驅動的銷售額和利潤方面的資訊。“木頭 姐”對AMD股票的拋售很可能反映了獲利回吐。儘管遭到大幅拋售，AMD仍然是她最大的持倉之一，在Ark Innovation ETF基金中排名第三，市值達4.16億美元。截至2026年4月24日，Ark Innovation ETF的前十大持倉：特斯拉 ( TSLA ) 9.49%CRISPR Therapeutics ( CRSP ) 6.40%AMD（超微半導體）5.18%Tempus AI ( TEM ) 4.94%Shopify ( SHOP ) 4.47%Coinbase Global ( COIN ) 4.44%Robinhood Markets ( HOOD ) 4.31%Roku（ROKU）4.25%Circle Internet Group ( CRCL ) 4.21%Beam Therapeutics（BEAM）3.78%除了出售AMD股票外，“木頭姐”最近的舉措還包括通過Ark基金買入X Energy (XE) 和亞馬遜 ( AMZN ) 股票，同時減持Rocket Lab ( RKLB ) 股票。 (美股財經社)

投資公司 Evercore ISI 表示，微軟(MSFT.US)與 OpenAI 之間修訂後的協議應能為前者減少圍繞通用人工智慧 (AGI) 的模糊性，並為後者提供更大的靈活性。根據兩家公司周一聯合聲明，作為終止獨家安排的交換條件，微軟將不再就其通過雲平台轉售的OpenAI產品支付收入分成。這項修訂協議旨在簡化雙方長期複雜的合作關係，同時為雙方探索新商業機會提供更大靈活性。Evercore 分析師 Kirk Materne 在給客戶的一份報告中寫道：“從宏觀層面看，新協議簡化了雙方的關係，微軟放棄了一部分排他性，以換取更高的透明度、靈活性和經濟確定性。OpenAI 獲得了更多在整個市場運作的空間，而微軟仍保留了首選戰略角色、對 OpenAI 技術的長期訪問權，以及對 OpenAI 增長的持續參與。我們認為，關鍵點在於與 AGI 掛鉤的術語似乎已從商業框架中移除，這明確了截至 2032 年的智慧財產權(IP)存取權，以及截至 2030 年的營收分成經濟模式的相關截止日期，儘管現在設有上限。底線是，我們認為這份修訂後的協議目前不應令投資者感到意外，因為微軟已日益顯露出對更廣泛的多模型戰略的興趣，而 OpenAI 顯然也有動力在整個市場更廣泛地擴大分發管道。”Materne 對微軟的評級為“跑贏大盤”，目標價為 580 美元。通用人工智慧(AGI)此前被描述為“奇點”——即技術超越人類且變得不可逆轉的時刻。作為修改後協議的一部分，微軟將繼續作為 OpenAI 的主要雲合作夥伴，且 OpenAI 的產品將優先在 Azure 上發佈。然而，現在有一項調整規定：如果微軟“不能且選擇不支援必要的能力”，OpenAI 可以尋求其他合作夥伴。此外，OpenAI 可以將其所有產品通過任何雲服務商(如亞馬遜 AMZN 的 AWS)提供給客戶。微軟將繼續擁有在 2032 年之前為其模型和產品使用 OpenAI 智慧財產權的許可，但該許可現在將是非排他性的。微軟也將不再向 OpenAI 支付營收分成，不過到 2030 年為止，無論 OpenAI 的技術進展如何，微軟都將從 OpenAI 處獲得營收分成款項。最後，這家 Windows 製造商補充稱，微軟仍是 OpenAI 的主要股東。微軟定於 4 月 29 日收盤後公佈其財年第三季度財報。 (invest wallstreet)

繼上周五大漲重回5兆美元總市值之後，輝達本周一再度大漲，股價也創出了歷史新高。對於輝達的強勢，“中國巴菲特”感慨萬千，已為之瘋狂！連續兩個交易日大漲周一，美股納指、標普500指數雙雙再度創出歷史新高，科技股普遍上漲。其中輝達（NVDA）延續兇猛漲勢，大漲4%，收報216.61美元/股，創出歷史新高，總市值繼續攀升至5.26兆美元，穩居全球市值榜首。值得注意的是，這已經是輝達連續兩個交易日大漲。上周五，輝達大漲4.32%，總市值站上5兆美元。輝達股價在過去一個月上漲了29%，過去一年上漲了94%。但輝達今年迄今為止的漲幅僅為12%，落後於人工智慧生態系統中的其他競爭對手。黃仁勳與奧特曼積極互動有消息顯示，輝達與OpenAI的進一步深度合作是此次股價大漲的催化劑。上周，輝達宣佈已在其全球員工中推廣OpenAI 的 Codex編碼代理，首席執行長黃仁勳稱讚此舉是“人工智慧時代”的一個里程碑，而OpenAI首席執行長山姆·奧特曼表示，早期內部測試結果“非常棒”。輝達表示，工程、產品、法律、財務、行銷和其他團隊的10000多名員工現在都可以使用Codex，這是OpenAI的智能體編碼工具，由GPT-5.5提供支援。試點結果顯示，員工反映偵錯周期更快，軟體開發速度也更快。上周四，奧特曼分享了黃仁勳在X上發佈的內部郵件，重點介紹了早期的成功。“我們和輝達合作嘗試了一種新方法，在整個公司範圍內推廣Codex，效果非常棒！”奧特曼寫道。黃仁勳在一份公司內部通知中鼓勵員工廣泛採用Codex，稱人工智慧代理是“隊友”，可以提高各個崗位的生產力，而不僅僅是軟體工程崗位。黃仁勳在郵件中寫道：“聊天機器人回答問題，人工客服完成工作。讓我們邁向光速時代。歡迎來到人工智慧時代。”他還讚揚了OpenAI在生成式人工智慧方面的進步，認為 GPT 式模型能夠實現企業環境中的推理、規劃和工具使用。輝達表示，Codex運行在其GB200 NVL72系統上，可顯著提升效率，包括更快的令牌處理速度和更低的推理成本。該公司稱，開發人員可以縮短偵錯周期，加快功能部署速度，某些任務的耗時甚至從幾天縮短到幾小時。但斌感慨萬千、持續唱多輝達的股價大漲，也讓“中國巴菲特”感到無比興奮。台北時間周二清晨，，中國深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌在微博上發表長文表示：“（輝達）這輪新高，絕非偶然的情緒推動，而是基本面持續兌現的結果。”他同時指出：“AI對算力的需求並非短期風口，而是貫穿全產業鏈的長期趨勢。”最後但斌強調，輝達10兆美元的目標不再是遙不可及。據向美國SEC提交的13F公開檔案顯示，截至2025年年底，但斌旗下東方港灣海外基金持有輝達129.35萬股，佔其美股組合比例為18.02%，為第二大重倉股，按最新股價換算約為2.8億美元。隨著持倉市值的暴漲，但斌顯然也是有感而發。因長期注重價值投資、推崇巴菲特理念，但斌也被中國投資界稱為“中國巴菲特”。上周六零點，但斌也有一番感慨。他表示：“時隔半年，輝達總市值再度站上5兆美元關口，這不僅是一家公司的高光時刻，更是全球AI算力產業新一輪景氣周期的強烈訊號。”但斌指出：“市場的集體狂歡，本質上是對AI算力確定性的再定價。”“同時，傳統半導體行業的周期拐點訊號顯現，AI增量需求與行業復甦共振，讓半導體成為當前美股最明確的主線。”在帖子末尾，但斌感嘆道：“我近些年常說：‘對於普通人和機構來說，錯失時代的風險，遠大於你擔心泡沫的風險。’今晚輝達的再突破，正是這句話的又一次印證。”但斌最早於2023年提出輝達市值有望達到10兆美元，當時輝達的股價還在40美元/股左右。2025年4月，但斌在社交平台重申該判斷；2025年11月又在公開演講中再次強調，相關觀點引發廣泛傳播。此次輝達連續創出歷史新高，但斌顯然有“揚眉吐氣”的痛快感。美銀提升買入評級隨著輝達股價的上漲，美國銀行也加大了看好力度。周一，美國銀行（Band of America）表示，人工智慧行業仍處於早期階段，輝達引領著計算引擎的變革。美國銀行對輝達維持高度看好，重申其為人工智慧領域的首選股，目標價為300美元，主要受人工智慧晶片市場強勁需求和輝達清晰發展路線圖的推動。美國銀行預測，輝達2026-2027年的自由現金流將超過4000億美元，到2030年每股收益有望達到40美元，因此維持“買入”評級。美國銀行分析的主要亮點包括：人工智慧領域首選：美國銀行認為，在GPU、網路和軟體（CUDA）領域佔據主導地位的推動下，輝達將成為1.2兆美中繼資料中心資本支出趨勢的主要受益者。美國銀行指出，儘管輝達預計增長率為49%，但其股價仍處於歷史估值倍數的低端。美國銀行重點強調了即將推出的Rubin（2026年）和 Rubin Ultra（2027 年）GPU系統，這些系統可能會大幅提高資料中心的收入預測。據tipranks網站統計，根據過去三個月內42位華爾街分析師對輝達未來12個月的目標股價預測，平均目標價為274.38美元，最高預測為380.00美元，最低預測為220.00美元。平均目標價較最新股價216.61美元上漲27%。然而，也有華爾街分析師有不同意見。周一，摩根大通策略師米斯拉夫·馬泰伊卡在一份新報告中對輝達的爆炸性走勢潑了一盆冷水。馬泰伊卡在電話會議上表示：“我們對‘七巨頭’持續優異的表現表示讚賞，並重申我們對半導體股票的增持評級。然而，我們認為去年的局面不會重現。2025年，輝達在第一季度表現疲軟後，在接下來的六個月裡上漲了120%。該股今年第一季度也出現疲軟，目前已較低點上漲約20%。儘管這令人鼓舞，但我們認為去年那種高度集中上漲的局面不會重現。”輝達將於5月20日收盤後公佈2027財年第一季度業績，預計營收約為780億美元。超大規模資料中心資本支出、Blackwell項目銷售情況以及中國資料中心計算業務的任何最新進展都將決定輝達股票的下一輪走勢。 (美股財經社)

零售巨頭沃爾瑪(WMT.US)周一股價小幅上漲，推動公司市值自2013年以來首次超越巴菲特旗下的波克夏(BRK.A.US,BRK.B.US)，重返美股市值前列。智通財經APP獲悉，截至周一收盤，沃爾瑪股價上漲0.33%，報127.92美元，公司總市值約為1.02兆美元，高於波克夏的約1.017兆美元。這一變化使沃爾瑪成為美國第九大的上市公司(按市值排名)。資料顯示，波克夏市值包含其A類與B類股票。當天，波克夏B類股下跌0.53%至472.08美元，A類股亦下跌0.68%，報706750美元。回顧過去一年，沃爾瑪市值曾明顯落後於波克夏，但隨著股價持續上漲，這一差距逐步縮小。今年以來，沃爾瑪股價累計上漲約15%，市值從2026年初的約8879億美元快速提升至兆美元以上，從而實現反超。根據資料，這是沃爾瑪自2021年1月以來首次躋身美國市值第九大公司，同時也是自2013年4月以來首次在市值上超過波克夏。市場分析認為，沃爾瑪近期股價表現強勁，與其基本面改善及增長預期提升密切相關。公司上周宣佈，將加大在美國門店的投資力度，計畫在2027年初前翻新650家門店，並新開約20家門店。此外，機構觀點亦趨於樂觀。分析師近期將沃爾瑪評級上調至“買入”，預計公司本財年銷售與營運利潤有望超出此前指引。在業績指引方面，沃爾瑪預計2027財年每股收益將在2.75至2.85美元之間，高於2026財年的2.64美元；營業利潤預計為329.6億至335.8億美元，亦高於上一財年的311億美元。此次市值反超，標誌著沃爾瑪在美股大型公司中的地位再度提升。在消費需求穩定與公司持續擴張的背景下，投資者對其長期增長前景保持信心。 (invest wallstreet)

人工智慧與資料分析公司Palantir(PLTR.US)股價周五盤初一度跌6%，年內累計跌幅已超30%，引發市場對其增長前景的關注。市場分析認為，近期軟體類股整體走弱，部分原因在於AI領域競爭加劇，尤其是Anthropic的快速崛起。資料顯示，Anthropic當前年化經常性收入(ARR)已達約300億美元，較年初的90億美元大幅增長，成為AI賽道的重要新勢力。不過，華爾街機構Wedbush指出，Anthropic的成功並未對Palantir構成實質性衝擊。報告稱，Palantir在美國商業與政府業務方面仍保持強勁增長，其中商業業務同比增長137%，政府業務增長66%，顯示出其核心業務持續加速。Wedbush維持對Palantir“跑贏大盤”評級，並給予230美元目標價。該機構認為，市場關於“Anthropic正在蠶食Palantir業務”的說法並不成立，屬於被放大的市場敘事。分析指出，Palantir的競爭優勢在於其以資料為核心建構的“護城河”，尤其是其AIP平台在企業級應用中的深度整合能力，並未被Anthropic的模型能力所取代，反而在AI應用落地過程中得到強化。值得注意的是，美國總統川普也在社交媒體上對Palantir表示肯定，稱其在軍事領域展現出強大能力。受該消息提振，Palantir股價跌幅縮小至1.7%。 (invest wallstreet)

中國AI範式正從"對話式AI"向"執行式AI"躍遷。花旗認為，騰訊WorkBuddy大幅簡化了使用者接觸和使用AI代理的門檻，有望推動AI代理在中國實現更大範圍的普及。騰訊推出企業級AI智能體WorkBuddy，花旗維持買入評級，目標價港幣783元，較現價隱含逾52%的總回報空間。3月9日，騰訊雲旗下CodeBuddy團隊正式發佈WorkBuddy，定位為"職場AI助手+全民生產力工具"。花旗分析師Alicia Yap在最新研報中指出，WorkBuddy的推出對中國AI格局具有重要意義，有望推動中國AI範式從"對話式AI"向"執行式AI"實現關鍵躍遷。花旗認為，WorkBuddy的廣泛可及性意味著，普通使用者借助該工具自主建構個人AI助手，將深刻改變日常生活與工作方式。與此同時，該產品為騰訊提供了寶貴的真實應用場景，有助於評估AI代理未來如何融入其微信小程序生態系統，被視為騰訊的重要里程碑。01 WorkBuddy核心能力：從對話到執行WorkBuddy的最大差異化在於其執行能力。使用者下載安裝後，可直接輸入自然語言指令，由WorkBuddy自主思考並代為完成任務，支援通過企業微信進行遠端操控。在互聯互通方面，WorkBuddy可無縫接入QQ、字節跳動旗下飛書及阿里釘釘，內建超過20項技能與MCP協議。中國版本支援使用者在混元、DeepSeek、GLM、Kimi和MiniMax等多款大語言模型之間自由切換。花旗特別指出，WorkBuddy與OpenClaw技能完全相容（此前OpenClaw與QQ的整合已在網路上引發廣泛關注），而WorkBuddy在此基礎上進一步提升了易用性與安全性。依託騰訊CodeBuddy架構，WorkBuddy還整合了統一帳號與計費體系，並具備企業級安全管理和安全審計能力。02 覆蓋五類場景，降低AI代理使用門檻花旗在研報中梳理了WorkBuddy的主要應用場景，涵蓋五類典型使用者群體：一是學生群體，可借助WorkBuddy整理筆記、製作PPT及核查資訊；二是職場人士，可自動整理文件、撰寫會議紀要及生成周報月報；三是內容創作者與設計師，可挖掘熱點話題、生成內容大綱與初稿，或快速產出海報草案；四是家庭使用者，可整理家庭支出、管理子女學習資料及生成購物清單；五是普通使用者，可清理電腦檔案，並通過手機遠端訪問本地檔案。花旗認為，騰訊此舉大幅簡化了使用者接觸和使用AI代理的門檻，有望推動AI代理在中國實現更大範圍的普及。03 戰略意義：微信小程序生態的前沿試驗場花旗強調，WorkBuddy的戰略價值不止於產品本身。該產品為騰訊提供了真實、多樣的使用者互動資料，有助於騰訊評估AI代理在未來微信小程序生態中的整合路徑與功能定位，這對騰訊整體AI戰略佈局具有深遠意義。從更宏觀的視角來看，花旗認為WorkBuddy的發佈或標誌著中國AI代理市場正式進入拐點階段——使用者與AI的關係，正從"提問與回答"向"委託與執行"演進。04 估值：SOTP模型支撐港幣783元目標價花旗維持騰訊買入評級，目標價港幣783元，對應當前股價（港幣516元）的預期總回報約為52.8%，其中股價回報51.7%，股息收益率約1.0%。當前騰訊市值約合6007億美元。目標價基於分類加總（SOTP）估值框架，對應2026年預估市盈率約22.6倍、2027年約20.5倍。具體拆分如下：網路遊戲業務以2027年預估淨利潤人民幣1300億元，按12倍市盈率估值，貢獻每股港幣186元，佔目標價24%；網路廣告業務以預估利潤人民幣820億元，按22倍市盈率估值，貢獻每股港幣215元，佔27%；社交網路業務（涵蓋微信、QQ等）以預估利潤人民幣650億元，按25倍市盈率估值，貢獻每股港幣196元，佔25%；金融科技業務貢獻每股港幣84元，佔11%；雲與企業服務業務以2027年預估收入人民幣690億元，按5倍市銷率估值，貢獻每股港幣41元，佔5%；投資組合部分以30%折價計算上市股權，貢獻每股港幣61元。 (硬AI)

在與Palantir客戶交流後，瑞銀分析師將該公司股票評級從“中性”上調至“買入”。Palantir股價在近期軟體股拋售中遭遇下跌，但瑞銀（UBS）分析師表示，其增長邏輯並未受損。不信他們？不妨聽聽Palantir客戶自己怎麼說。瑞銀在周四的一份研究報告中，將該股評級從“中性”上調至“買入”，目標價為180美元。周五該股下跌1.1%，報134.44美元；以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌1.2%。分析師寫道，考慮到Palantir在第四季度實現了70%的營收增長，並且公司對2026年的指引為增長61%，“市場對該股的普遍共識是，至少短期內，公司需求極為旺盛。”“因此，看漲的驗證是可以預期的。”瑞銀建議投資者利用該股較近期高點回落35%的機會，押注這一“軟體領域首屈一指的成長標的”。該公司正處於人工智慧和資料——“最強勁的兩大支出趨勢”——的交匯點。目前市場對該股的短期爭議在於：Palantir能否維持持久的增長，以及Databricks、OpenAI、Anthropic等公司是否會成為挑戰者。瑞銀長期以來一直看好Palantir，即便很多時候只是低調地在旁觀望。該行於2024年12月開始覆蓋該股，分析師表示，“當時及此後一直對其基本面相當樂觀”。此前因估值過高未給予“買入”評級，但在軟體股普遍回呼後，這一顧慮已減弱。鑑於市場仍擔心AI熱潮可能已接近尾聲，分析師的語氣聽起來或許過於樂觀。不相信他們？Palantir的客戶同樣非常看好。為強調他們對Palantir增長敘事的信心，瑞銀與多位客戶和合作夥伴進行了交流。分析師寫道，這些對話“進一步印證了我們的觀點：Palantir的AI與資料軟體需求強勁，現有客戶的使用場景在擴張，且沒有出現實質性的新興競爭”。一位Palantir高端合作夥伴指出，政府部門仍有持續擴張機會。 (Barrons巴倫)