滙豐近日將蘋果的評級上調至「買入」，這最新反映出華爾街對 iPhone 製造商在市場中的地位正變得日益樂觀 滙豐將$蘋果 (AAPL.US)$的評級上調至「買入」，並將目標價從 260 美元上調至 366 美元。這反映出華爾街對 這家iPhone 製造商在市場中的地位正變得日益樂觀，而此時許多與 AI 相關的股票正陷入停滯。 此前對該股評級為「持有」的分析師尼古拉斯·科特-科利森寫道，該公司「現在正處於經營的轉折點」，因為「該公司不僅可以遠離過高的資本支出爭論」，「更因為蘋果憑藉即將推出的改版Apple Intelligence，能夠充分撬動其25億台的存量設備基數。」 在中國初創公司月之暗面發佈全新 AI 模型後，科技股遭遇了更廣泛的拋售，但蘋果股價在盤前交易中變化不大。

韓國監管重拳出臺，單股槓桿ETF最低按金驟升至3000萬韓元，疊加市場自發去槓桿，AUM已從峰值2.4兆韓元縮水至1.7兆韓元。瑞銀維持KOSPI 9200點目標價，卻同步轉向啞鈴型配置：AI需求前景的不確定性及三星電子、SK海力士盈利展望的波動將持續推高市場波動率，而這一波動率的上升反過來又將加速槓桿ETF規模的進一步收縮。 韓國政府出臺單股槓桿ETF監管新規，疊加市場自身的去槓桿壓力，正在重塑KOSPI的短期波動格局。瑞銀在維持KOSPI 9200點目標價的同時，警告近期波動風險上升，並據此調整組合配置。 韓國金融服務委員會（FSC）宣佈一系列收緊措施，包括將最低現金按金提高至3000萬韓元、暫停新產品發行、禁止營銷推廣，並要求投資者延長教育時長。與此同時，單股槓桿ETF的資產管理規模（AUM）已在市場價格壓力下從6月25日峰值2.4兆韓元跌至當前約1.7兆韓元，市場自發的去槓桿進程實際上已先於監管落地。 儘管盈利基本面提供支撐——瑞銀預計KOSPI 2026/27年每股收益（EPS）將分別增長265%和66%——但三星電子（SEC）及SK海力士（SKH）的盈利前景不確定性，加上AI需求隱憂，料將在短期內持續壓制市場情緒。瑞銀將組合策略轉向啞鈴型配置，新增新世界（Shinsegae）、Celltrion及三星E&A，並移除Coupang等四隻標的。

$鎧俠 (285A.JP)$股價較峰值腰斬之際，野村證券逆勢出手——將目標價上調至12.6萬日元並重申買入。核心底氣來自兩大催化劑：NAND位元價格漲幅持續超預期，臺灣廠商ADATA單季SSD銷售暴增87%印證供需偏緊；美國AI出口管制陰霾隨GPT-5.6全面開放加速消散。 鎧俠市值較6月峰值縮水一半之際，野村證券逆勢上調鎧俠控股目標價，看好NAND閃存供需格局持續改善。 據追風交易台，野村證券於7月16日發佈研究報告，將鎧俠控股目標價從此前水平上調至126,000日元，並重申買入評級。此次上調的核心邏輯在於：NAND閃存位元價格在供應短缺背景下持續攀升，超出市場此前預期。與此同時，圍繞美國政府對前沿AI模型出口限制的擔憂正逐步消散，有助於提振AI相關需求情緒。 受上述判斷驅動，野村同步上調鎧俠控股盈利預測——將2027財年（截至3月）營業利潤預測從7.0兆日元上調至7.5兆日元，2028財年預測則從9.8兆日元大幅上調至10.7兆日元。目標價的測算基於2028財年自由現金流預測（從6.3兆日元上調至6.9兆日元），並採用10倍市值/自由現金流比率（相當於2028財年每股盈利預測的9.0倍市盈率）。

TL;DR · 台積電上調 2026 年美元營收增長預期至略高於 40%，摩根士丹利將目標價上調至 2988 元臺幣。 · 2026 年資本支出指引升至 600 億-640 億美元，70%-80% 將投向先進製程。 · 2 奈米初期量產、海外工廠成本和非 AI 需求偏弱，仍會壓住利潤率預期。

高盛把ASML本次業績增量放在訂單可見度和製造能力擴張，而不只是單季超預期。二季度收入約 93.27億歐元，較一致預期高6%，營業利潤高13%；公司把2026年收入指引上調至 430—450億歐元，毛利率指引升至54%—56%。AI推動先進邏輯與儲存同步擴產，EUV、浸沒式DUV和安裝基礎服務均獲得上修，2027—2028年產能準備已提前啟動。 一、二季度業績綜述：全面超預期 2026年7月15日，ASML公佈二季度財報，核心財務指標全面超出市場預期： 從業務結構看，二季度裝置收入65.64億歐元，裝機售後服務27.62億歐元。邏輯晶片與儲存晶片營收佔比分別為51%和49%。本季度共交付16台EUV系統（營收佔比57%）和23台ArFi浸沒式系統（營收佔比29%）。

7月15日消息，晶片大廠博通（Broadcom）近來股價雖因聯發科搶食Google（Google）的張量處理器（TPU）訂單等因素影響，股價已較6月2日的歷史最高價（481.57美元）回撤19%。但摩根士丹利（Morgan Stanley）在最新報告中認為，博通長期將佔據GoogleTPU訂單的80%的份額，依舊是AI 浪潮下的“核心受益者”。 摩根士丹利分析師Joseph Moore發表研究報告指出，“我們認為，聯發科確實已參與GoogleTPU專案，但並不具顛覆性。長期而言，博通仍將維持TPU主要供應商地位，市佔率約80%。此前市場認為博通市佔率將降至50%，甚至最終遭取代的悲觀看法，仍然言之過早。” Joseph Moore表示，聯發科確實有機會取得GoogleTPU採用3nm製程的部分設計案，而Google也有意降低對博通的依賴。不過，他認為，這不太可能導致博通流失太多、甚至任何市佔率。 Joseph Moore指出，“我們認為，博通長期仍可維持約80%的TPU市佔率。部分供應鏈分析認為，博通市佔將快速流失，降至50%，甚至最終遭取代的悲觀看法，但我們並不認同。相反地，我們的看法跟聯發科提出的長期策略一致，也就是其市佔率將提升至15%~20%。換而言之，我們認為聯發科確實已參與GoogleTPU供應，但市場高估了博通市佔率流失的幅度與速度。”

傑富瑞將2026—2028年晶圓廠裝置支出預測上調至1520億/2000億/2530億美元，主要來自先進邏輯與DRAM擴產。半導體裝置股近兩周下跌20%—25%後，市場隱含的2028年WFE由約3000億美元回落到2500億美元附近。其核心判斷是AI與儲存收入增長仍需更高裝置投入，但資本開支、外部融資和最終AI收入之間的缺口需要持續驗證。 一、WFE預測大幅上調 7月14日，傑富瑞（Jefferies）發佈半導體裝置行業研報，受AI與HBM帶動先進邏輯及儲存資本開支高景氣支撐，大幅上調2026/2027/2028年全球晶圓製造裝置（WFE）市場規模預期至1520億、2000億、2530億美元。機構進一步指出，若AI產業持續擴張，2029年裝置市場規模有望衝擊3000億美元。 同期半導體裝置類股個股普遍回呼20%-25%，傑富瑞認為估值已進入合理區間，財報季存在行情催化。

美東時間7月15日報導，今日$微軟 (MSFT.US)$、$SpaceX (SPCX.US)$等獲華爾街大行更新評級。 上調評級： Needham分析師Ryan Koontz維持$SpaceX (SPCX.US)$買入評級，並將目標價從200美元上調至250美元。 高盛集團分析師Richard Ramsden維持$摩根大通 (JPM.US)$買入評級，並將目標價從361美元上調至418美元。