在全球PC行業深耕數十年的戴爾，曾是全球市場的絕對巨頭，更是中國政企市場的標竿品牌，靠著穩定的供應鏈、靠譜的產品和完善的管道，穩坐行業第一梯隊多年。但自2022年起，戴爾執意推進極端的“去中國化”戰略，推出全員外遷的ABC計畫，妄圖徹底剝離中國供應鏈，依託印度、越南的低成本紅利重塑生產體系。 彼時的戴爾意氣風發，大刀闊斧砍產能、關工廠、遷研發，一副篤定甩掉中國供應鏈、就能搶佔新一輪行業紅利的姿態。可短短四年時間，這場激進的戰略冒險徹底翻車。曾經遙遙領先的行業龍頭，不僅深陷印度外資陷阱、成本暴漲、產能拉胯，更在全球市場被聯想徹底碾壓，丟失核心市場、錯失行業機遇，淪為全球製造業盲目脫鉤的典型反面案例。 2022年，戴爾的脫華計畫堪稱決絕，沒有絲毫緩衝餘地，全方位、全鏈條開啟供應鏈外遷。在晶片供應端，戴爾向全球上下游供應商下達硬性禁令，明確要求2024年起全面停用中國大陸晶圓晶片，層層立下產能目標：2025年供應美國市場的PC產品，六成產能必須落地海外；2027年實現中國產能百分百清零，徹底完成供應鏈脫華。 在本土生產與研發端，戴爾更是下手狠辣，毫無留戀。直接關停成都核心生產線，大幅削減廈門總部產能，開啟大規模合規裁員，以N+5的賠償方案批次最佳化員工，甚至將核心研發、組裝配套職能整體打包，大舉遷移至印度、越南兩地。彼時的戴爾堅信，告別中國，就能避開所謂供應鏈風險，依託東南亞、南亞的低成本優勢，實現降本增效、壟斷海外市場。

過去十多年，資料中心一直被視為一項大型建築工程。從選址、設計、施工到裝置安裝，一個大型資料中心通常需要18至36個月才能交付。而在AI時代，這樣的建設速度已經遠遠無法滿足算力需求。隨著大模型快速發展，AI基礎設施正經歷一場深刻變革。 今天的資料中心，正在從傳統建築逐步演變為一種可以標準化設計、工廠製造、模組運輸、現場組裝的工業產品。與此同時，行業競爭也發生了根本變化。未來，比拚的不再只是GPU數量，而是誰擁有更強的製造能力、更成熟的供應鏈、更高效的能源體系，以及更完善的系統整合能力。 縱觀美國市場，AI基礎設施已經形成八大核心能力，而每一種能力都有相應的領先企業。 一、Giga Energy：推動資料中心走向工業製造

美國個人電腦製造商戴爾公司的創始人邁克爾·戴爾（Michael Dell）和妻子蘇珊宣佈，將捐贈62.5億美元，幫助大部分美國兒童開立投資帳戶。根據戴爾夫婦的說法，這筆捐贈建立在川普“大而美”法案中“投資美國”的計畫之上——為所有2025年期間出生的美國兒童設立1000美元的延稅投資帳戶，也被稱為“川普帳戶”。戴爾夫婦的62.5億美元捐款將交由美國財政部，用於為2500萬名“10歲及以下、且未獲得政府資金資格”的兒童開設帳戶，每個新建立的帳戶將注入250美元（約合人民幣1767元）。邁克爾·戴爾在接受採訪時表示，他的計畫優先覆蓋中位家庭收入低於15萬美元的郵編區域，預計最終能讓同年齡段80%的美國兒童受益。戴爾說道，“我們相信，如果每個孩子都能看到值得儲蓄的未來，我們所創造的將遠不止是一個帳戶。”“我們將為未來的世代構築希望、機會與繁榮。”戴爾稱，“我們知道，如果孩子們擁有這樣的帳戶，他們更有可能高中畢業、大學畢業、買房、創業，而且還更不容易入獄。”邁克爾·戴爾在其社交媒體上置頂了一條2021年的帖子，“37年前，我以1000美元創立了戴爾科技，1984年的收入為600萬美元，去年（2020年）的收入為942億美元。沒有不可能的事。”川普在社交媒體上轉發了這則消息並回應道，戴爾夫婦是“兩名偉大的人，我愛戴爾”。受該消息影響，戴爾科技股價現漲3.5%，年初至今已累漲超20%。今年6月時，川普在白宮主持了一場圓桌會議，宣傳了“川普帳戶”這一計畫。戴爾與業界領袖一道參加了這一活動，當時他就表示戴爾公司將為員工子女出資。根據美國政府預定於2026年7月4日啟動的計畫，家長可以為孩子開設帳戶，每年最多存入5000美元。僱主每年也可額外貢獻2500美元，且不計入員工的應稅收入。這些資金將被投資於跟蹤美國股市大盤的指數基金，孩子年滿18歲之前不得動用。18歲以後，可取出一定比例的資金用於大學教育、購房首付、創業成本等支出。矽谷風投家Brad Gerstner評論道，“這不僅僅是在孩子出生時由聯邦政府提供1000美元的私人帳戶，這項計畫將從根本上改變那些被忽視、被落下的人的命運。”Gerstner說，“它將成為一個平台，讓美國每家企業都能為員工子女提供資助，讓父母、教會等能為家庭或社區的孩子帳戶貢獻力量。” (財聯社)

超微公告10-Q繼續delay，盤前繼續暴跌，高點至今跌-85%。這票今年對空頭太友好了，就算沒吃到魚頭，中間也有3-4次反彈加空的機會。星球更新過他的退市時間線、管理層小會上的一些辯解。沒用的，因為基本面壞了： 丟單。最早文章說過了：超微電腦爆大雷-30% 現金流擠兌。這生意越到後面越吃現金，8月份業績後本打算做的再融資，隨著股價打3折和10-Q delay，已經失去融資能力了。而公司還有一些貸款要re-finance，壓力估計挺大 其實戴爾DELL最大的搶單機會，是主權AI。昨天老黃和孫正義講完，最大的感受也是主權，這部分NV明年增長+50-60%。而主權的項目對OEM是很好的生意，就好比沙烏地阿拉伯這種土豪，買就全套買，單卡4500美金的AI Enterprise軟體必須配上。

摩根史坦利的分析師已指定了三月份開始購買的一系列股票。該公司表示，投資人應該透過買進被低估公司的股票來押注市場的動能。 CNBC Pro 整理了摩根史坦利的頂級研究報告，找到了該銀行最喜歡的選擇。該公司對下列公司的股票持增持態度。這些公司包括HashiCorp、Rivian Automotive、Dell Technologies、Sun Country Airlines 和Huntington Bancshares。 Sun Country Airlines 據該公司稱，這家廉價航空公司馬力全開。分析師Ravi Shanker本週稍早將該股評級從“持平”上調至“增持”，並補充說，他認為即將出現一系列積極的催化劑。

AI PC越來越成為受關注的對象，許多上下游廠商紛紛展開佈局。 戴爾科技股價大幅走高 美國當地時間週五，戴爾科技(DELL.US)股價大幅走高，盤中股價一度漲超38%，股價創下歷史新高。截至收盤，該股收在124.51美元/股，總市值達886億美元。 美國時間2月29日盤後，戴爾科技集團（NYSE：DELL）公佈了2024財年第四財季及全年業績報告。第四季公司營業收入為223.2億美元，年減11%，市場預期為221.6億美元；第四季淨利為11.6億美元，較去年同期成長91%。