44 歲的郭晶晶再次官宣重磅喜訊，正式出任波司登 ESG 全球形象大使，這一消息不僅讓公公霍震霆倍感意外與驕傲，更讓曾經對她頗有微詞的香港闊太圈陷入沉默。不同於普通品牌代言，ESG 全球形象大使選拔極為嚴苛，需兼具國際影響力、正面公眾形象與實打實的社會擔當，而郭晶晶憑藉多年深耕體育公益、踐行低碳生活的初心成功入選，品牌方明確表示認可的是她個人價值，與 “霍家兒媳” 身份無關。這已是她 2025 年的第四份重磅榮譽，此前她先後斬獲國際游泳名人堂大獎、入選亞太最具影響力青年女性榜，還擔任十五運火炬手完成驚豔水中傳遞。嫁入霍家後，郭晶晶始終跳出 “豪門兒媳” 框架，拒絕闊太圈攀比風氣，深耕體育事業考取國際 A 類裁判證，投身公益累計捐款超三億元。如今她靠實力贏得國際認可，徹底打破闊太圈靠物質堆砌存在感的認知。霍震霆早已坦言 “郭晶晶是霍家福氣”，而這份不靠光環、憑自身發光的底氣，正是讓闊太圈沉默的真正原因。 (國民箴言)

RWA的數位化革命在區塊鏈技術與實體經濟深度融合的背景下，真實世界資產（Real World Asset, RWA）的鏈上化處理程序正突破傳統認知邊界。通過物聯網、區塊鏈與人工智慧的技術融合，RWA將實體資產的收益權轉化為可程式設計的數字憑證，為ESG（環境、社會、治理）領域開闢了全新的融資與價值釋放路徑。本文基於公開案例與政策檔案，系統梳理10類典型ESG類RWA資產，展現其技術實現邏輯與產業應用前景。01 環境類（E）1. 分佈式太陽能電站案例實證：協鑫能科聯合螞蟻鏈完成國內首單太陽能電站RWA項目，將湖南、湖北兩地82兆瓦分佈式太陽能電站的未來10年收益權切割為2億份數字憑證，通過香港持牌交易平台完成全球發行。項目通過物聯網裝置即時採集發電資料，經邊緣計算加密後上鏈，確保收益分配的透明性與自動性。技術要點：資產確權：依託不動產登記證明與購售電合同，明確電站所有權及收益權歸屬。風險控制：設定發電量保底條款，當實際收益低於預測值80%時，由發行方進行差額補足。合規框架：遵循香港證監會《有關虛擬資產交易的指引》，僅向專業投資者開放，並披露23項法定檔案。2. 充電樁/換電站創新實踐：朗新集團旗下"新電途"平台將9000余個充電樁的收益權代幣化，通過螞蟻鏈技術實現資料確權與智能合約自動分紅。項目融資1億元人民幣，專項用於支援中小型充電樁營運商建設。資料驗證：充電樁日均使用資料通過物聯網終端即時上鏈，形成不可篡改的信用憑證。智能合約自動執行收益分配，月均處理資料量達10TB，分紅時效性提升90%。3. 風電場政策適配：根據國家能源局《風電場改造升級和退役管理辦法》，風電場RWA需重點核查PPA（電力購買協議）的合規性。金風科技等企業已探索將存量風電資產通過區塊鏈技術實現收益權分割，降低融資門檻。4. 碳資產標準體系：依據生態環境部《溫室氣體自願減排交易管理辦法（試行）》，CCER（中國核證自願減排量）與VER（自願減排量）需通過第三方機構核證。螞蟻森林等平台已嘗試將碳匯項目轉化為RWA，通過區塊鏈實現碳足跡全程追溯。02 社會類（S）5. 醫療裝置租賃模式創新：GE醫療與微眾銀行合作，將CT機、MRI等高端醫療裝置的租賃收益權上鏈。通過物聯網監控裝置使用率，結合政府採購訂單資料，建構動態信用評估模型，降低中小醫療機構融資成本。合規要點：需符合《醫療器械監督管理條例》對裝置溯源的要求。引入保險背書機制，由平安產險對裝置故障風險進行承保。6. 教育裝置/智慧校園實踐案例：新東方線上聯合騰訊雲，將智慧教室的互動平板、VR教學裝置等資產進行通證化。通過區塊鏈記錄裝置使用時長、維護記錄，形成可驗證的現金流憑證，為民辦教育機構提供新型融資管道。03 治理類（G）7. 城市環衛系統政策支援：根據《"十四五"新型城鎮化實施方案》，環衛項目需與綠色指標掛鉤。北京環衛集團試點將垃圾分類營運資料上鏈，通過智能合約自動結算服務費用，提升資金使用效率。8. 資料中心算力技術突破：在"東數西算"工程推動下，中國移動聯合華為將內蒙古樞紐節點的算力資源切割為標準化單元。通過區塊鏈實現算力使用量的即時計量與交易，降低中小企業用算成本。04 創新類9. 智慧農場技術融合：蒙牛集團在內蒙古的智慧牧場項目中，將奶牛養殖資料（如產奶量、飼料消耗）與氣候資料結合，通過區塊鏈生成可交易的數字憑證。項目引入保險機制，對極端天氣導致的產量波動進行風險避險。10. 文旅IP收益權全球實踐：香港文旅RWA發展峰會發佈《文旅RWA三階穿透模型》，將敦煌莫高窟的門票收益權與數字藏品結合。通過資料跨境傳輸技術，實現資產不出境而權益全球流通，吸引國際資本參與文化遺產保護。05 未來趨勢：從單一場景到生態協同政策驅動：國家資料局《"資料要素×"三年行動計畫》明確支援RWA在能源、交通等領域的試點應用。技術演進：聯邦學習技術將突破資料孤島，實現跨機構資產聯合建模。監管適配：香港證監會正探索建立RWA沙盒機制，平衡創新與風險防控。（本文資料來源：央視網、生態環境部官網、香港證監會公告、企業公開披露資訊等）理性看待RWA的創新價值RWA的本質是技術賦能下的資產流動性重構，而非投機工具。其健康發展需滿足三大前提：底層資產真實：杜絕"空氣資產"上鏈，需經第三方審計機構驗證。技術可靠：智能合約需通過ISO/IEC 27001等國際安全認證。合規框架：跨境項目需同時符合《網路安全法》與發行地監管要求。 (RWA現實世界資產研究院)

淨零浪潮席捲全球，永續轉型是企業共同挑戰，ESG表現直接影響競爭力，華南永昌證券不僅自我革新，更與供應商攜手前行，日前特別舉辦供應商專題講座，邀請冠呈能源環控副總經理黃聖凱，分享ESG實務與節能減碳策略。華南永昌證券董事長黃進明致詞時表示，華南金控從「永續治理、金融服務、員工培育、環境永續、社會共好」五大主軸展開行動，追求2050年淨零目標，「我們已將氣候變遷風險納入治理架構與風控機制，協助產業轉型、讓客戶保持競爭優勢。」華南永昌證券積極推動綠色營運接軌國際，連三年獲英國標準協會（BSI）頒發Level-5+最高等級認證。對外，全面採購具環保標章的本地產品，並建立與供應商的溝通與改善機制，達成供應商100％簽署承諾書，將ESG風險管理有效延伸至外部合作夥伴；對內，透過員工教育深化永續意識，展現實踐的深度與決心。黃聖凱指出，外界常誤解永續發展是企業「燒錢」的代名詞，實則不然。永續轉型不僅是因應全球趨勢的關鍵，更是企業強化競爭力的重要契機。透過系統性投入，企業可有效降低營運風險、回應市場與利害關係人的期待，並進一步提升獲利與品牌價值。例如在智慧建築與節能停車場的應用上，透過感應式照明與智慧管理系統，即可大幅降低用電成本，達到經濟與環境雙贏的目標。然而，成本仍是多數企業在推動永續時最關注的課題之一。黃聖凱建議，可善用政府補助資源，例如，經濟部每年9至11月開放的ESCO（能源技術服務業）專案，針對空調、照明等節能設備汰換，降低初期投入成本。另一方面，可參與國內外永續獎項，將實際作為轉化為品牌形象與公關效益，提升市場與人才吸引力。以華南永昌證券來說，營運據點陸續汰換節能空調與燈具，以及整併營業處所，並將逾五成燃油公務車更新為油電車，使2024年整體電力與汽油使用量分別年減1.7％、33％，達成年度目標。華南永昌證券將持續響應主管機關號召，力行環境保護、善盡企業社會責任及落實公司治理，實踐客戶、企業與社會共好，共創永續。▲華南永昌證券舉辦供應商ESG講座，董事長黃進明（前排右）、冠呈能源環控副總經理黃聖凱（前排左），共同號召供應鏈邁向永續。／華南永昌證券提供。

今天想跟各位金融和經濟學人說幾句心裡話，希望大家看完後都能重視起來。平時大多是在和大家聊金融和經濟學行業內的那些事，今天跟大家分享分享與我們未來前途相關的事情。當前作為席捲全球的新概念，ESG在整個金融和經濟學圈也是真是火了起來！也已然成為大家跳出金融內卷裁員漩渦，借綠色就業潮求職轉型的最佳選擇。有人兩月拿下ESG就收到了某國企高薪offer。如今，ESG作為一種影響長期股東價值的非財務指標體系！越來越多的投資者都傾向於投資具有良好ESG表現的企業。國內國際更是不斷加強政策支援力度，新政頻發。25年6月9日，上交所發佈重磅ESG政策方案✨ 此次上交所，ESG新政的核心目標：2025年滬市公司將實現：✅ ESG報告100%覆蓋✅ 中證評級告別CCC級💼 可以預測，這將直接帶來三大人才機遇：✅ ESG評級提升專項技能需求激增，✅ 資訊披露專業人才缺口擴大，✅ ESG治理架構升級勢在必行。並且，在今年1月17日，在中國證監會指導下，滬深北三大交易所已正式發佈《上市公司可持續發展報告編制指南》，進一步健全上市公司可持續資訊披露制度。這表明，符合中國特色的ESG生態體系逐步完善；上市公司可持續披露要求和監管要求不斷提高；上市公司ESG從業人才需求缺口進一步增大！2024年6月20日，人社部發文：重點提到企業重視ESG發展和官方政策傾斜，將會正向影響人才的高品質就業。ESG領域的就業機遇將煥發新的生機！企業ESG建設已進入快車道，相關人才儲備要趁早。作為金融和經濟學領域人才，再加上當你在簡歷上寫著熟練掌握ESG相關知識和技能，那簡直就是閃閃發光的存在呀！無論是想在本行業晉陞還是轉型其他賽道小夥伴們，ESG都是你們不可錯過的寶藏技能。💖 (ECONOMICS RULES)

許多機構投資者仍然在其投資策略中採用環境、社會和公司治理（ESG）因素，只是他們現在變得更加低調了。機構投資者非常清楚，當前的政治環境對環境、社會和公司治理（ESG）投資變得不友好，但對許多機構投資者來說，ESG因素依然是他們長期戰略中重要的一部分。晨星指數ESG戰略主管托馬斯·庫赫（Thomas Kuh）表示，儘管資產管理公司在ESG投資方面面臨著更大的壓力，一些投資者甚至認為堅持這些投資議題是他們的責任。庫赫指出，儘管ESG議題受到政治壓力，機構投資者仍在更多的資產類別中應用這些因素，尤其是在私募股權投資領域。庫赫表示：“這並不是今年才出現的新現象，但似乎正在加速——ESG分析正被應用到更廣泛的市場和資產類別中。”他提到了自己近期與人合著的一份晨星報告，該報告彙集了來自北美、歐洲和亞太地區25家機構投資者的定性見解。他的團隊將利用報告中的深度訪談內容，在今年夏天對更大範圍的機構投資者進行定量調查。庫赫補充道，一些資產所有者表示，在私募股權領域應用可持續投資標準時，相較於該資產類別中的其他投資，他們獲得的回報更加穩定。“私募市場早已成為機構投資組合的一部分，但我們聽到更多關於私募股權和私募信貸的討論，似乎私募市場正變得越來越重要，這不僅僅是為了追求更高的回報，對於那些希望更多投資本地經濟的資產所有者來說也是如此，”庫赫表示。“此外，這還能讓他們與所投資的企業建立更緊密的關係。”法國巴黎銀行最近發佈的《2025年ESG調研報告》顯示，大多數機構投資者（87%）依然堅持其ESG和可持續發展目標，並未發生變化。此次調研共覆蓋了420家資產所有者、資產管理公司及私募資本公司，所代表的資產總額高達33.8兆美元。不過，調研也指出，41%的投資者表示，在當前地緣政治環境下，他們在可持續投資的流程和成果方面“表達得不如以前積極”。川普時代，ESG遭遇反彈。今年四月，川普總統發佈了一項行政命令，針對各州應對氣候變化或涉及ESG（環境、社會和公司治理）倡議的政策。根據該命令，川普指示美國司法部長潘姆·邦迪（Pam Bondi）停止執行此類法律。據《華爾街日報》2023年報導，這一舉措只是近年來保守派團體反對ESG行動的收尾階段，這些團體已經發起了數百萬美元的運動，專門針對包括ESG投資在內的相關倡議。今年，貝萊德首席執行官拉里·芬克（Larry Fink）在致投資者的年度公開信中，顯著地沒有提及ESG或可持續投資，這反映出華爾街在公開層面上普遍迴避這些術語。馬修斯亞洲公司負責責任投資與股東事務的副總裁兼負責人凱瑟琳·柯林斯（Kathlyn Collins）表示，幾年前，圍繞ESG和可持續投資的行業“炒作”達到了頂峰，“我認為也正是在那時，我們開始看到了一些反彈。”她說：“很久以前，這還是一個小眾領域，後來逐漸變成了主流，而反彈也正是在那時開始的。當你仔細看‘環境、社會和公司治理’（E、S、G）所涵蓋的問題時，會發現其實是把很多本不該放在一起的事情混在了一起。ESG成了一個大而化之的概念，用起來好像很有份量。”“也許投資者在使用這個詞的時候，從來沒有真正清楚地說明他們到底指的是什麼。”她補充道。目標讓位於利潤。 柯林斯還表示，ESG遭遇的一些質疑也是對“漂綠”現象的反應，即資產管理公司做出無法證實的廣泛可持續發展承諾。柯林斯表示，面對不斷變化的政治和監管環境，資產管理者已經將可持續投資的重點轉向了一種新的策略，這種策略不再側重於“發表宏觀聲明和加入各種組織，而是更多地回歸到最初為什麼要做這件事的本源。”她接著說：“盈利點在那裡？可持續性真的能帶來利潤嗎？我認為大家還在努力尋找答案。現在關注的重點已經不再是制定目標、配額和承諾，而是更多地思考是什麼在驅動企業價值。”儘管許多機構投資者似乎堅定地致力於ESG，但全球資金流向資料顯示，整體投資者情緒可能並不穩定。根據晨星的一份報告，今年第一季度，全球可持續基金市場（晨星將其定義為專注於可持續性、影響力或環境、社會和公司治理因素的開放式和交易型基金）出現了創紀錄的淨流出，達86億美元。這與2024年第四季度的181億美元淨流入相比，出現了明顯的下滑。晨星將資金流向的逆轉歸因於“日益複雜的地緣政治環境——部分原因是川普總統重返白宮”，報告指出，這一變化“使歐洲對可持續發展的關注度降低，包括對氣候目標的重視也有所減弱”。“此外，川普的反氣候議程以及反ESG政策措施，例如針對多元化、公平和包容性的行政命令，帶來了新的法律風險。這些變化促使美國的資產管理公司在宣傳自身ESG資質和支援可持續發展議題時，採取了更加謹慎的全球性策略。”報告指出。機構投資者堅守立場。晨星的定性調查顯示，一些機構投資者認為，圍繞ESG投資的“真正壓力”其實“落在資產管理公司身上”，庫赫表示。在這些情況下，機構投資者認為自己是在“堅守底線，確保這些議題得到應有的重視”。“總體而言，每個人都必須制定應對政治壓力的策略，”庫赫說，並指出大多數機構投資者認為可持續投資是他們受托責任的一部分，而不是可有可無的選擇。“他們的信念是不可談判的，”庫赫說。庫赫指出，晨星公司確實發現，機構投資者的努力正在從完全實現投資組合去碳化，轉向如何與企業進行互動，並瞭解它們在“去碳化經濟”中保持競爭力的戰略。“氣候問題始終是資產所有者議程的重中之重，”他說，“過去如此，現在依然如此。”馬修斯亞洲的柯林斯表示，業內正在對相關策略進行重新命名，圍繞ESG投資，“從排他性做法轉向包容性做法”。“我們看到，圍繞轉型主題的需求正在增長，”柯林斯提到機構投資者時說，“這意味著他們可能不會排除化石燃料企業，而是投資於那些正在實現轉型的公司。” (Barron's巴倫)

你是不是也曾經懷疑：月薪不到三萬元，真的有可能靠理財滾出一百萬資產嗎？每天辛苦工作、開銷壓力大，理財對你來說似乎遙不可及。但你知道嗎？真的有人在收入不高的情況下，靠著紀律與有效理財策略，在短短幾年內存到超過100萬元的資產！本篇文章將分享，月薪三萬如何理財致富的實戰7大祕訣，適合所有正在為財務自由努力的小資族，讓你也能從負債走向正資產。精打細算，從記帳開始累積理財本金小資理財的第一步，就是從記帳開始。利用免費的記帳工具，例如「記帳城市」、「Moneybook」等，全面掌握生活開銷。從中你會發現，其實很多支出是可以優化的。例如：每月外食費過高衝動購物頻繁雜費沒有規劃透過精準記帳與開銷分類，每月至少可以省下3000元～5000元，這筆錢就是你開始投資的本金。設定明確理財目標，拆解百萬存錢計畫存到第一桶金的關鍵在於具體目標與分階段執行。以五年內累積100萬元為例，只要平均年儲蓄與投資報酬能達20萬，等於每月目標為1.6萬。若無法單靠儲蓄達標，就需要搭配ETF投資或基金定期定額來提高資產增值速度。ETF定期定額投資，小資族穩健翻身法對於月薪三萬的小資族來說，ETF定期定額投資是最適合的理財工具之一。推薦的入門ETF如：0050（台灣50）0056（高股息）00878（永續高股息）這些ETF具有分散風險、長期報酬穩定、進出簡單等特點。每月投入3000～5000元，透過複利滾存與股息再投入，五年下來資產會明顯成長。自動化存錢機制，建立財務紀律許多理財成功者都有一個習慣：自動存錢。也就是薪水一入帳，自動轉帳一部分到投資帳戶或高利活儲帳戶，如 Richart、Bankee 或 LINE Bank。這種「先存後花」的機制能大幅減少花光薪水的機率，也讓你不需要每天費心控制金錢流向，讓理財更自動化、更有紀律。月薪低不是藉口，開始理財才能改變命運真正能改變財務命運的，不是高薪，而是理財行動力。無論你現在收入多少，只要你願意開始規劃，每月存下幾千元、持續投資、控制風險，你也能在幾年內翻轉人生。別再等到收入增加才開始理財，因為等不到那一天的人很多。今天就從記帳、設定目標、開始定期定額ETF，踏出你的財務自由第一步。小資族第一桶金，哪裡來?理財7大秘訣今天要分享書籍，是蔣立智撰寫的「活用小資薪水,5年滾出100 萬」，作者採訪多位成功理財小資族。在書中他分享了小資族成功的理財經驗,獨家公布實現財務自由的「7大秘訣」今天讓我們跟著書中這群理財成功的小資族,學學讓薪水輕鬆滾出百萬的秘訣吧。小資理財實戰7大秘訣▶秘訣一:培養理財意志力▶秘訣二:賺跟存是同一桶金 ▶秘訣三:找出沒錢的原因  ▶秘訣四:記帳變財富累積▶秘訣五:按風險比例投資▶秘訣六:「阿爾卑斯山礦泉水」理財投資心法▶秘訣七:選出成長的金雞母▶金雞母特徵一:公司服務不會一層不變  ▶金雞母特徵二:研發新產品替代舊產品▶金雞母特徵三:產品賣出的利潤高▶金雞母特徵四:勞資關係好  ▶金雞母特徵五:管理升遷制度好▶金雞母特徵六:產品競爭力強▶金雞母特徵七:不亂印股票▶金雞母特徵八:負面新聞少▶金雞母特徵九:成本控制佳

《導讀》本篇報告分析電子紙代工龍頭持續受惠於彩色電子書與電子看板換機潮，出貨暢旺、能見度直達十月，並攜手國際品牌拓展新應用，營收與毛利率可望逐季走高，營運展望持續樂觀。欲觀看全文請先申請加入鉅樂部，歡迎線上諮詢鉅樂部官方帳號（點此加入）振曜(6143)https://www.cnyes.com/twstock/6143一、公司簡介與產業趨勢振曜科技股份有限公司成立於1997年6月6日，為全球最大電子書閱讀器代工廠，主要從事電子書閱讀器、揚聲器、網路產品之製造業務。2008年與元太策略聯盟，2018年併購沛亨。公司與元太長期合作，已經成為元太最大的出海口，並與元太在揚州合資建模組廠。二、營運概況1.2008年與元太策略聯盟，2018年併購沛亨，股本8.75億元2.閱讀器市場：第一大是亞馬遜，超過五成，第二名是樂天，第二名以後都是振曜的客戶(大約兩成多)。中國大陸很難賺閱讀器的錢，是因為軟體不用錢，硬體價格過高就很難推廣。公司也試圖接觸亞馬遜，幫亞馬遜做設計3.與元太長期合作，已經成為元太最大的出海口，並與元太在揚州合資建模組廠4.彩色紙的數目已經到六~七色，樂天、亞馬遜等客戶在等待色彩數目更為豐富會大幅推廣。樂天是振曜主要客戶(因為要求毛利率要兩成以上，所以產品會自己設計)5.全球每年電子書需求1,000萬台，振曜市占率約兩成，是全球最大的電子書ODM廠商，包含樂天、Kobo等都是振曜客戶。彩色電子書的市場佔有率為100%，目前僅有振曜能提供。目前振曜技術領先其他競爭者約一年到一年半6.行李電子標籤的市場：疫情前一年大約有60億人在飛，最有需求的是商務客，大約占一成(六億人)。一開始一定是先賣給消費者，以後可以推給航空公司，降低地勤人員的人力需求。未來可能的行銷策略：不會免費，要提升其價值，例如以累積點數來換。以前是嵌在行李箱裡面(Lumua)7.2025年是彩色電子廣告看板元年。目前訂單能見度看到10月，電子書閱讀器訂單持續成長，目前換機潮熱賣，延續彩色元年換機潮，客戶市占率提昇，市場需求強勁，客戶持續追單，出貨數年增率可望成長二成以上，彩色電子書比重可以從目前65%提升至70%。8.第1季營收15.98億元，年增19%，季減29%，毛利率22%，優於去年同期21%及第4季的22%，稅後純益1億元，年減23%，每股稅後純益1.17元，低於去年同期1.51及去年第4季的2.31元，主因為去年第1季有業外收益墊高基期。9.庫存週轉天數從去年的100天降至78天。10.13~75吋的電子看板都可以做，31.5吋是最大宗11.去年彩色佔65%，今年預估佔70%。12.今年博客來攜手振曜推出彩色電子書新機，博客來是華為文市場最大平台，在國際書展推出博客來新機，推升預購熱潮及搶購，三個月突破萬台，且博客來首家數位體驗店亮相，未來將持續深化合作，除追加訂單，也將洽談下一代產品，並深化與統一集團合作。13.電子看板是未來潛力新星，市場快速崛起，包含國際重要展覽及歐美日客戶百花齊放，專案導入部分樣品已經出貨且專案導入，預計6月可望放量出貨，已經攻下灘頭堡角色，目前已經是電子看板產業領頭羊角色，且未來ESG商機龐大。14.目前振曜彩色電子看板首個客戶將出貨歐洲，以企業用及商用為主，下半年日本及美國客戶也將陸續出貨，預估今年貢獻營收比重約2%至5%之間。15.沛亨（6291）營收自谷底翻揚，四個事業部都會有成長，今年營收可望成長一成以上，3月底營收可望逐步翻揚。16.台生材今年第1季營收年增兩倍，轉虧為盈，每股稅後純益0.79元，營運表現進入開花結果：(1)第二代Duoport產品(應用在醫療領域): 營收成長> 50%。(2)Guidewire產品(世界唯二) : 預計Q4交貨，規劃Q3新增生產線。(3)Foamagen(人工腦膜)產品：在台灣累積約300個案例，透過教學醫院發表期刊Paper，後續規劃東南亞及中國大陸申請上市許可。17.去年每股純益7.33元，每股配發現金股利7元，盈餘分配率95%。18.因應關稅議題，目前在台灣、越南、美國、大陸有約10個生產據點，未來因應客戶需求激關稅狀況，可隨時調整。可能還會有轉單效應19.匯率影響評估，美金每貶值1%，影響營收減少1%，毛利率下降0.15至0.25個百分點，業外則可能因為美金淨部位有匯兌損失；有進行避險，因此影響較小，。20.今年受惠於彩色電子書占比提升至七成以上，加上彩色電子看板出貨，毛利率可望逐季成長，營收可望季季高，目前第2季沒有提前拉貨效益，而是新客戶新產品推出後，目前市場狀況供不應求，預估第2季營收可望季增25%。毛利率季季高。21.現在因應訂單，已經儘量把產品線全部改成電子紙的生產線22.2025年營運，振曜表示，目前訂單能見度看到10月，預估推升營收至少成長25%(還有兩個月的量還沒有完全確定)，客戶持續擴大市占率，2026年市場可望持續成長(競爭品牌還沒有新的產品出貨，且須面對大陸生產的關稅問題，甚至有接觸振曜的動作，不排除轉單的可能性)，明年可望成長一至兩成。23.在中國揚州廠還有兩條生產線可擴充，也有可能移到美國生產24.能見度已經到10月份，預估11月~12月還會成長，營收預估會季季高25.越南、台灣、美國都有新產線的安排，需要進一步跟客戶確認一些細項之後才能進行下一步三、筆記觀點整理彩色電子書與看板雙引擎帶動成長受惠彩色換機潮與客戶市佔率提升，電子書與電子看板出貨動能強勁，2025 年營收預估成長 25%，毛利率逐季走高。技術領先與客戶黏著高彩色電子書市佔率達 100%，技術領先對手 1~1.5 年，博客來、樂天等品牌深化合作，後續新產品可期。電子看板切入ESG商機彩色電子看板進軍歐美日市場，客戶導入穩定，今年可貢獻營收 2~5%，長線受惠綠色顯示應用崛起。多地生產分散風險，具轉單優勢擁有台灣、越南、美國等據點，具應對關稅與客製需求的彈性，並可能成為競爭品牌的轉單受惠者。營運效率提升、現金股利穩定庫存週轉改善、產線全面電子紙化，每股配息達 7 元，盈餘分配率達 95%，體現穩健獲利與高股利政策。整體來看，該公司具備技術門檻、成長動能與市場先機，為中長線具題材與基本面支撐的布局標的。本資料係由德信證券投資顧問股份有限公司所提供，未經授權請勿抄襲、引用、轉載。內容若涉及有價證券或金融商品之研究或說明者，並不構成要約、招攬或任何形式之表示及推薦，投資人若進行該資料之投資或交易者，應自行承擔損益投資人應審慎考量本身之投資風險，並應就投資決策及結果自負其責。本公司經主管機關核准之營業執照字號為（110）金管投顧字第021號。如對本資料有任何疑義或需相關服務，請洽詢客服電話：02-87722136*「筆記觀點整理」內容經由人工智慧（AI）彙整與摘要，旨在提供投資人對企業經營現況與市場趨勢的概覽。本摘要僅供參考，不構成任何投資建議或決策依據。投資人應依自身判斷，並諮詢專業顧問，以評估相關風險與機會。本報告所載資訊力求準確，但不保證其完整性或即時性，請審慎使用。

Solaxy ($SOLX)火力全開，預售金額已突破 3550 萬美元大關，僅自週一以來便新增近 100 萬美元資金，遠超當時的 3460 萬美元總額。隨著Solana（$SOL）強勢突破 180 美元、逼近 200 美元關口，Solaxy 預售熱度同步飆升，時機堪稱完美。作為 Solana 上首個 Layer-2 協議，Solaxy 正迅速成為資金進場的「關鍵賽道」，被視為下一輪上漲的基礎設施核心。這波上漲不只是市場炒作。傳統金融巨頭 VanEck 最近剛剛在Solana 上推出其代幣化美國國債基金（VBILL），堪稱對Solana 生態的高度背書。這也表明機構投資者已不再只是將 Solana 視為「高TPS 鏈」，而是真正的金融基礎建設。有遠見的資金已認識到：Solana 要實現長期價值，關鍵在於解決可擴展性問題，而這正是 Solaxy 的核心使命。這是一款專為承接主網無法負荷部分而誕生的引擎型 Layer-2 解決方案。目前$SOLX 價格為$0.001724，但距離下輪價格上調僅剩 24 小時！請訪問 SolaxyVanEck 加碼區塊鏈佈局：Solana 與以太坊共同迎來機構級資金部署全球資產管理機構 VanEck 正式聯手Securitize 推出其首支代幣化美國國債基金 VBILL。該基金已於Solana、Ethereum、BNB Chain 及 Avalanche 上線，並透過 Wormhole 實現跨鏈互通，為用戶提供鏈上、即時的國債資產敞口。此舉象徵區塊鏈正逐步成為傳統金融資產上鏈的主流選擇。https://twitter.com/scottmelker/status/1922351135299383523VBILL 是由Securitize 提供全套基礎設施支援的合規型代幣化產品，涵蓋從資產上鏈、基金管理，到持牌券商架構等全流程服務。這款產品專為鏈上資本效率與機構級流動性打造，對 TradFi（傳統金融）玩家具備極大吸引力。更重要的是，Solana 並非事後參與，而是在 VBILL 上線當日即與Ethereum 一同成為首發公鏈，這意味著 Solana 已被納入機構部署級別的第一梯隊，與乙太坊平起平坐，進入鏈上資產正規軍核心陣容。但VanEck 的佈局遠不止於此。與 21Shares、Bitwise 及Canary Capital 聯手，VanEck 近期已正式向《聯邦公報》提交現貨比特幣 ETF 申請。根據Bloomberg Intelligence，目前這些申請的通過概率高達 90%，這波潛在資金浪潮隨時可能啟動。這類機構級資金與產品的全面入場，有望成為 Solana 重返歷史高點（2025 年1 月19 日創下的$295.40）的關鍵驅動力之一。來源: TradingView雖然市場頭條仍聚焦於 Solana 的Layer-1 漲勢，但真正的故事正在底層發酵 —— Solaxy正在全面爆發，資料就是最強證明。Solaxy 主網上線在即，網路性能全面升級Solaxy 預售火力全開，資金持續湧入，數百萬美元新資本注入，投資人普遍意識到：Solaxy 是推動 Solana 下一階段爆發的關鍵引擎。專案目標明確—— 針對Solana 一直以來受限於擁堵、不穩與可擴展性問題，Solaxy 提供了系統性Layer-2 解決方案，助力其真正挑戰 Ethereum 在智慧合約領域的主導地位。主網上線後，Solaxy 有望顯著提升Solana 的TPS 表現，特別是在 GameFi、Meme 幣以及DeFi 高頻交易場景中，能實現更高併發、更低延遲，且不犧牲原有鏈速。不只是白皮書—— Solaxy 已實際交付成果目前Solaxy 團隊已率先完成以下多項技術交付：節點重啟速度加快，同步體驗更順暢測試網環境穩定性提升，確保開發者無縫接入Rollup 處理機制優化，交易性能顯著提升UI 多處 Bug 修復，整體平臺操作更為流暢，接近生產級水準這一切表明：Solaxy 不只是概念，而是一個正在落地、快速進化的 Solana Layer-2 基礎設施。https://twitter.com/SOLAXYTOKEN/status/1920845498703114295下一階段即將啟動——Solaxy 原生跨鏈橋即將登陸 Testnet，這將是首次實際驗證該 Layer-2 如何在實戰中為 Solana 賦能擴容。目前，Solaxy 的測試網與區塊流覽器已可通過官網訪問，即時體驗 Layer-2 運作邏輯與性能表現。Solana 的速度雖快，但仍無法一統 DeFi —— Solaxy 是它缺少的第二引擎Solana 的可擴展性已毋庸置疑。光是本月，它便領跑全鏈 DEX 成交量排行榜——單周突破38.8 億美元，過去30 天累計成交超過 861.3 億美元，遠超乙太坊同期的 534 億美元。但僅靠極速TPS，仍難以奪下DeFi 主導地位。Ethereum 能穩坐龍頭寶座，核心在於其網路穩定性與基礎設施成熟度。而這正是Solaxy 要補齊的關鍵拼圖：讓 Solana 在保持速度優勢的同時，實現穩定性與擴展性兼備。https://defillama.com/dexs/chainsSolana 仍在成長。其歷史上最長的一次中斷發生於 2021 年，當時網路停止運行長達 20 小時—— 這在傳統金融領域是無法接受的。Visa 和Mastercard 每秒處理數千筆交易卻從未中斷，這就是任何嚴肅金融網路必須達到的標準。如果Solana 想要不僅在DeFi 中領先，還要與現實世界的速度與可靠性競爭，那麼它就需要一個「第二引擎」。Solaxy 就是那個第二引擎 —— 它的運作類似於輔助處理器，能夠吸收超載流量，保持主鏈在高效運行狀態，並確保在流量激增時協議不會卡頓或宕機。Solana 的交易量越高，對 Solaxy 基礎設施的需求就越大 —— 而這也推動了其原生代幣 $SOLX 的需求增長。$SOLX 是一個可擴展性資產。它的需求將隨著 Solana 的擴張而同步提升 —— 特別是在高輸送量應用場景下，如 DEX 交易、收益農場與 Meme 幣發行。如果Solaxy 兌現其承諾，接下來將發生以下幾件事：Solana 獲得更多 DeFi 市場份額Solaxy 支撐其背後的流量擴張$SOLX 成為網路未來的核心元件參與Solaxy 預售事實上，$SOLX 不僅僅是一個代幣；它是讓 Solana 更加穩定與強大的核心機制。若想把握機會，在還有時間的情況下參與，請前往 Solaxy 官方網站並連接支援的錢包。新購得的$SOLX 可立即進行質押，當前年化收益率為 113%，並會根據質押池活動與總參與人數動態調整。為獲得最佳體驗，建議使用Best Wallet自託管錢包 —— 可完整查看預售 $SOLX 的分配情況，並支援 Solana 與 Ethereum 的多鏈操作。如需後續更新，請關注 Solaxy 的Telegram社群與X平臺。請訪問 Solaxy免責聲明：本內容為通訊社發布的新聞稿，僅供參考。我們未對其中的資訊進行獨立驗證，亦不對其準確性或所述服務承擔任何責任。本內容不構成投資建議或推薦，亦不應被視為此類建議。我們強烈建議您在參與任何金融活動或投資決策前，諮詢合格且受監管的專業財務顧問，以確保自身權益。