歐盟多國正打著「國家安全」幌子，建構針對中國等國企業的歧視性壁壘。根據「政客新聞網」11月27日報導，歐盟多國正在收緊港口、鐵路、資訊技術（IT）、能源等關鍵基礎設施的投資與採購規則，重點針對來自中國等第三國的企業，以防範所謂的國家安全風險。瑞典是最新採取行動的國家，本周提出計劃賦予地方政府新的權限，允許其在認為外來參與可能威脅國家安全時，阻止「敵對國家」參與基礎設施投標。「某種程度上，這是國防問題的一部分。」一名瑞典官員渲染稱，人們越來越擔心中國等國家可能染指公共基礎設施。 “我們正在迅速採取行動，因為我們察覺到了『敵對國家』可能試圖滲透港口、IT解決方案以及能源基礎設施等領域的風險。”類似擔憂也存在於波蘭、奧地利以及歐盟機構內部。這些國家和機構都在迅速採取措施，以阻止或至少監控第三國在關鍵技術和交通基礎設施方面的投資。促使瑞典加速採取行動的，是歐盟法院最近的一項裁決，該案涉及土耳其和中國公司對兩個鐵路項目的投標。法官們得出結論稱，來自與歐盟沒有自由貿易協定國家的供應商，不享有與歐盟公司相同的權利。波蘭格丁尼亞港 視覺中國瑞典新規將於2027年生效。法案未列舉具體案例，但相關調查多次強扯中國。波蘭的類似擔憂也主要圍繞在中國展開。據稱，波蘭長期以來對中國在其港口領域的參與規模感到不安。波蘭總統納夫羅茨基提出的一項新法案草案，將「調整現有關於港口運營的法規，尤其是港口範圍內不動產的所有權規定」。波蘭方面認為，如果國家想保持對「對國民經濟具有根本重要性」的資產的控制，就需要進一步收緊當前規定。波蘭國家安全域前局長、現任特勤委員會顧問達留什·烏察克上月底對波蘭媒體表示，「最重要的條款是關於提前終止永久使用權協議的內容」。不過，這項立法能否通過尚不明確，因為納夫羅茨基整體上與總理圖斯克立場相左。歐盟層面也在推動行動。今年春天，葡萄牙籍歐盟議會議員安娜·米格爾·佩德羅對「政客新聞網」炒作稱，中國國有企業在歐洲港口碼頭日益增長的存在，「不僅是經濟問題，更是一種戰略脆弱性的體現」。這些擔憂也出現在歐盟新的「軍事機動性計畫」中，該方案是歐盟為提升成員國軍隊跨境調動效率而推出的政策框架，旨在解決基礎設施、程序障礙和能力缺口等問題‌。該計劃呼籲成員國對「戰略兩用基礎設施的所有權和控制權實施更嚴格規定」。歐盟運輸事務專員阿波斯托洛斯·楚齊科斯塔斯也提及中國在港口的佈局，並表示這將成為歐盟委員會明年港口戰略的重要內容。隨著中國中車製造的列車首次在奧地利投入運行，奧地利也被捲入這場爭議，並引發政治反彈。奧地利交通部長彼得漢克表示，歐盟必須收緊由國家支援的鐵路採購的招標規則，以及數字安全規則。歐盟委員會未立即回應置評請求，但產業界正推動歐盟採取更激進的措施。歐洲鐵路供應行業協會認為，歐盟採購規則是舊時代的遺留產物，並要求歐盟委員會更新規則，以便將那些對歐盟投標商關閉市場的國家的企業，排除在歐洲競標之外。「未簽署相關協議的第三國供應商，不應獲得比當前更優惠的地位，也不應優於其他供應商，」領導瑞典政府採購審查的安妮·貝爾格倫德·克羅伊茨說。她補充道，招標方應有權“考慮供應商的國籍，並對來自'敵對國家'的供應商進行篩選”，必要時可在“有利於保護國家安全”時將其排除在外。頗具諷刺意味的是，就在歐盟部分勢力忙於對華設障之際，中歐務實合作卻以不可阻擋的活力展現出另一番圖景。第十八屆中國—歐盟投資貿易科技合作洽談會（歐洽會）日前在成都成功舉行。外交部發言人毛寧11月26日在例行記者會上答問時表示，中方願繼續同歐方加強經貿合作，也希望歐方能堅定恪守開放承諾。毛寧表示，中歐經濟高度互補，利益深度交融，經貿合作是雙方關係的「壓艙石」。中歐建交50年來，年貿易額從24億美元增加至7,800億美元，相互投資存量成長至2,700億多億美元。目前25個歐盟成員國享有中方免簽政策，中歐班列累計開立近12萬列，通達歐洲26個國家200多個城市。優勢互補成就了互利共贏，給雙方人民帶來實實在在的好處。「我們願繼續同歐方加強經貿合作，推動中歐關係健康穩定發展，也希望歐方能夠堅定恪守開放承諾，把握中國發展的重要機遇。」毛寧說。 (觀察者網)

約5300家上市企業2025年1～9月財報顯示，出現最終虧損的企業比例為24%，比上年同期上升1個百分點，淨利潤合計比去年同期增長2%，利潤集中於半導體等受益於國家政策的部分行業……北京市內正在施工的住宅樓（資料圖，Reuters）中國企業在遭受業績惡化的困擾。約5300家上市企業2025年1～9月財報顯示，出現最終虧損的企業比例為24%，比上年同期上升1個百分點，是有可比資料的2002年以來最糟糕的。約一半的房地產和太陽能企業出現虧損。內需低迷和產能過剩也將成為拖累世界經濟的風險因素。日本經濟新聞彙總了在上海和深圳等中國本土市場上市的企業（金融除外）。虧損企業的比例以2017年（7%）為底，幾乎呈直線上升趨勢。2025年1～9月，超過3成的企業最終利潤下降，利潤增長為4成。特別是房地產行業，自 2020 年中國出台融資新規以來，業績持續惡化。1～9月，100家上市企業中有48家出現最終虧損。中國國家統計局的資料顯示，新建住房銷售面積1～9月同比下降6%。大型房地產開發商萬科1～9月的最終損益為虧損280億元，在中國上市企業之中虧損額最多。管理層不到一年就更換，公司治理方面的混亂也在持續。100家房地產企業合計的最終虧損達到647億元。超過3成的建築業企業出現最終虧損，對相關產業的影響也很大。供過於求的產業會發生被稱為“內卷”的價格競爭，成為盈利的負擔。典型是太陽能相關領域，以晶科能源為首的各大企業聯袂出現最終虧損。在汽車領域，在21家乘用車和商用車製造商中，有6家出現最終虧損，淨利潤合計減少10%。國有的廣州汽車集團出現43億元的最終虧損，比亞迪最終利潤下降8%。中國1～9月新車銷售累計達2436萬輛，同比增長13%。由於鼓勵以舊換新的補貼等原因，市場保持增長態勢，但純電動汽車（EV）等新能源汽車價格明顯下降。中國政府在繼續刺激需求的同時，認為一定程度的降價可以提高國際競爭力，對降價似乎表示默許。業績強勁的僅限於被政府定位為重點產業的半導體相關等部分行業。圍繞半導體產業，除了補貼和稅收減免之外，還在推動在人工智慧（AI）半導體等領域優先使用國產產品。2025年1～9月在代工、設計研發、製造裝置等多個領域實現增長，最終利潤增長率為50%，與上年同期（23%）相比大幅上升。另一方面，房地產市場的低迷也具有招致消費慾望減退的“負財富效應”，消費疲軟。商業和零售行業利潤下降35%，食品行業的利潤下降5%。約5300家企業的淨利潤合計比去年同期增長2%。利潤集中於半導體等受益於國家政策的部分行業，淨利潤總額比頂峰的2022年1～9月低約1成。中國的中央政府和地方政府的債務都在持續增加，因此很難大手筆地提振內需。考慮到與美國的對立，正在優先建構半導體等的供應鏈，刺激消費陷於被動的情況或持續。 (日經中文網)

中國企業家代表團將於12月初訪問美國記者27日從中國貿促會11月例行新聞發佈會上獲悉，應美國商會邀請，中國貿促會將於12月初組織中國企業家代表團訪問美國。中國貿促會新聞發言人楊帆介紹說，此次隨團企業涉及領域廣泛，包括農業食品、機械電子、金融服務、跨境貿易、物流運輸、生物醫藥及潮流文化等多個領域。楊帆表示，屆時企業家代表團將與美政商各界廣泛交流，舉辦多場中美工商界交流活動，積極向美各界介紹中國堅持高品質發展和高水平對外開放新舉措。“我們希望通過面對面交流溝通，增信釋疑、深化合作，促進相互成就，實現共同繁榮。”據介紹，本月以來，中國貿促會同美方組織了一系列工商交流活動，如中國國際商會和美中貿委會共同舉辦了2025健康經濟與創新發展對話會，中國貿促會和美國駐華使館共同舉辦了中美醫療與保險行業圓桌會，近期還將舉辦中美餐飲行業合作交流會。兩國工商企業參與熱情高，合作意願強，均對兩國關係穩定、健康、可持續發展充滿期待。應加中貿易理事會邀請，代表團此行還將訪問加拿大，與加方政商界人士廣泛交流。 (參考消息)

2024—2025 是人類歷史上算力基礎設施擴張最快的兩年，全球需求暴漲、GPU 供不應求、各國瘋狂建 AI 資料中心。這一增長主要由兩大引擎驅動：一方面，大模型參數規模持續膨脹，Google最新發佈的 "Transformer 3.0" 模型參數突破 1.2 兆，單次訓練需消耗 8000 塊 H100 晶片連續運行 60 天；另一方面，邊緣計算場景快速普及，全球 270 億台物聯網裝置每秒產生海量資料，自動駕駛汽車單台每秒資料生成量達 800MB，對低時延算力提出迫切需求。🌐 全球算力缺口正在急速擴大：多地正在規劃 10 萬卡等級的 AI 超算中心。全球一致的趨勢 誰能提供算力，誰就能掌握未來產業話語權 Azure 算力生態：全球化競爭的核心支撐力（一）全球分佈式算力基礎設施微軟 Azure 在 140 個國家和地區部署了超過 60 個區域資料中心，形成 "核心算力 + 邊緣節點" 的全域網路。其中，歐洲新增的 5 個液冷資料中心 PUE 低至 1.18，中東區域節點實現 99.99% 可用性，東南亞邊緣節點覆蓋新加坡、印尼等主要市場，為硬體廠商提供本地化算力落地支撐。（二）權威認證體系與技術協同Azure 聯合輝達、AMD 等打造的 AI 硬體認證體系，涵蓋伺服器、GPU 模組等全品類，通過 300 + 項測試標準確保硬體與 Azure 雲服務的相容性。例如，Azure Cobalt 100 晶片驅動的實例已實現 Defender for Endpoint 等核心服務的最佳化運行，認證硬體可直接接入 Azure AI Foundry 大模型生態。（三）全球化客戶資源與場景驗證Azure 服務著全球 95% 的財富 500 強企業，涵蓋寶馬智能工廠、Spotify 音訊 AI 等標竿場景。這些客戶的算力升級需求形成穩定採購通道，經 Azure 認證的硬體可快速進入其供應鏈體系，降低市場驗證成本。成本、交付、合規：海外市場更青睞“雲+認證硬體”在海外客戶看來，硬體採購的本質不是“便宜”，而是—— ✔ 穩定交付 ✔ 全球合規 ✔ 與雲服務匹配 ✔ 長期可維護 👉 Azure + 本地化 AI 伺服器 = 完整解決方案中國硬體廠商出海的關鍵障礙與Azure解決方案中國硬體廠商出海仍面臨多重挑戰，Azure生態系統提供了相應的解決方案：技術適配與認證壁壘：不同地區對技術標準的要求各異。Azure認證體系幫助硬體廠商快速獲得國際認可，如凌群電腦獲得Microsoft Azure Specialization Partner認證後，顯著提升了其服務企業雲端轉型的能力。資料合規與安全要求：各國資料主權法規日益嚴格。Azure提供“你擁有你的資料”的核心隱私原則，保證客戶資料所有權，並且不會將資料用於行銷或廣告目的。算力與能源協同挑戰：全球計算正與能源步入系統性深度協同新階段。Azure在綠色計算方面投入顯著，全球新建資料中心PUE值普遍低於1.25，液冷技術應用佔比提升至41%，幫助硬體廠商滿足可持續發展要求。Azure認證硬體：中國廠商突破出海壁壘的利器獲得Azure認證的硬體產品為中國廠商出海提供了顯著競爭優勢：技術整合優勢：漢朔科技基於Azure OpenAI大模型能力研發的創新AI應用解決方案，通過微軟嚴格稽核後，成為微軟中國區首家獲得“零售行業人工智慧軟體解決方案認證”的ISV合作夥伴。這一認證顯著提升了其國際競爭力。市場准入便利：Azure的全球合規性覆蓋幫助硬體廠商滿足各地法規要求。Azure獲得BSI雲安全認證包含ISO/IEC 20000-1資訊技術服務管理，ISO/IEC 27001資訊安全管理，CSA STAR雲安全等多項認證。生態協同效應：通過Azure生態系統，硬體廠商可以更容易地找到合作夥伴和客戶。利用Azure混合雲優勢：Azure混合雲解決方案可跨本地、多個雲和邊緣簡化複雜的分佈式環境。將Azure管理引入整個IT環境，並在任何位置運行Azure服務的能力，為中國硬體廠商提供了獨特的市場定位。面對 2025 年全球算力版圖的機遇與挑戰，Azure AI 硬體聯盟將持續發揮橋樑作用。通過提供最新認證資訊、組織技術研討會對接專家資源、搭建商機匹配平台，助力中國硬體廠商突破壁壘。 (Azure AI 硬體聯盟)

向下扎根，向上生長。雞，餐飲行業裡的沉默股東。在中國人均肉類消費量中，雞肉僅次於豬肉，平均每人每年吃掉10公斤雞肉。原材料表裡它佔著不小的比例，產品線裡它出鏡頻率最高，可在大部分商業故事裡，它只是一筆被一帶而過的成本項。真正有意思的是，當你開始追問一隻雞的去向時，你會發現：這不是廚房裡的小事，是一個公司底層能力的鏡子。胸肉去了那、翅尖去了那、骨架和雞爪又被誰用掉......雞的每一部分都值得被計算。甚至在某個瘋狂的星期四，當你走進KFC，會發現“烹雞專家”居然連雞毛都不肯放過，童年噩夢雞毛撢子成為了最瘋狂的產品搭子。實際上，對於以雞肉為主要原料的餐飲企業來說，一隻雞能否用好，不僅是廚藝問題，更是組織、供應鏈、食品創新、數位化乃至人力系統能不能協同運轉的問題。如何用好一隻雞，不僅自己省錢還給消費者更好的產品，更低的價格？讓我們看看肯德基母公司百勝中國在昨日投資者日上給出的答案：第一張圖來自百勝中國首席執行官屈翠容的演講內容，自2016年以來，中國消費者物價指數(CPI)上漲了13%，但百勝中國並未將此成本轉嫁給消費者。“有人問過我，我們保持領先地位、韌性並實現盈利增長的秘訣是什麼？其實，重要的不僅是我們做了什麼，還有我們沒做什麼。比如，我們沒有隨行就市地漲價，這並非一個容易的決定。我們決定聚焦大眾市場，因為預見到了消費者會越來越注重性價比。”屈翠容表示。第二張圖則來自於首席供應鏈官黃多多對於有效的價格管理的拆解。可以看到肯德基招牌產品“吮指原味雞”的核心原料九塊雞，行情走勢始終優於市場趨勢。而提升供應鏈效率的戰略也很簡單——“拼出一隻雞”。這樣看似詼諧的戰略背後，是百勝中國供應鏈的靈活的採購政策，多元的供應商構成以及以消費者為中心的產品創新機制。再進一步看，百勝中國不僅在”拼出一隻雞”，還通過KPRO，肯悅和肯德基靈活組合來“拼出新模式”，通過AI“拼出數字員工”，強大的後端協同效應，讓百勝中國的每個模組都像樂高積木一樣，可以通過靈活組合展現出強大的活力。增長的桎梏不在需求在“底盤”中國的餐飲市場一貫很熱鬧。街邊品牌膨脹、SKU爆炸、各種“新品大戰”此起彼伏。從消費者視角看，這種視覺密度會形成一種“似乎沒有空間”的錯覺。但我們看到的，可能只是一種商業上的“視覺飽和”，而不是代表行業沒有增長空間。只要把視角拉高，另一幅圖像逐漸清晰起來：需求在漲，場景在擴，觸頂的只是那些只靠前端硬推的增長方式。百勝中國在投資日現場公佈了幾組很有意思的資料。從商業化角度來說，中國餐飲連鎖化率只有20%左右，遠低於動輒50%以上的歐美成熟市場；從消費結構角度來說，到2030年，國內外出就餐頻次預計從3.5次提升到5.5次，使用者需求還在上升。再加上低線城市、新消費場景的持續擴張，餐飲行業還稱得上一句大有可為。真正桎梏餐飲企業往前走的，應該是那些街上看不到的部分，供應鏈是否夠敏捷、門店操作是否夠輕、單店人力是否夠穩、新品研發是否能以更低成本跑得更快……這些關於效率和創新的底盤。這些能力只有在規模化的連鎖體系裡才能顯出差距。一旦形成，就不是靠一兩次爆品能夠抹平的。這幾年的動作裡，百勝中國沒有去靠漲價維持盈利，也沒有通過無限擴品類來製造“新品繁榮”的假象，更沒有把增長寄託在短期的行銷堆量上。百勝中國首席執行官屈翠容(Joey Wat)將這種策略總結為“定價即經營，定價定生死”。同樣的原材料，在百勝中國手裡有了更高的利用率、更豐富的產品命運。比如通過給雞肉做“按摩”和獨特的調味，做出了美味多汁且價格親民的“黃金SPA雞排堡”；又比如通過創新方法，重新挖掘翅根的分割，挖掘出了“超級單品”熱辣香骨雞，如今卻成長為年銷量超過20億的支柱SKU。通過食品創新與供應鏈協同，滿足理性的消費者需求。這背後是百勝中國對“價值感”的深刻理解：消費者要的是物超所值，而企業要的是用底盤能力守住價值感。同樣的一隻雞，百勝能拆成多個SKU去支援多個品牌；同樣的加盟模式，別人當輕資產，百勝當成後端能力外溢的介面。那些能被底盤能力托起、從而被放大的生意，或許才是現階段增長的解法。現在看來，百勝中國的判斷是明確的，一個能把“一隻雞的完整性”處理好、系統效率拉到行業上限的企業，自然就有更長的增長坡道。一旦後端變厚，前端的多品牌、多場景、多管道才不是冒險，而是順勢開枝散葉。那些看不見的土壤才決定竹子能長多高要理解為什麼百勝中國的策略能夠落地，得先把視角從“店與品牌”挪到地下。“竹子生長速度驚人，但也能承受風雨，過去38年，我們的業務正如竹子一樣快速增長並在周期中保持韌性。”屈翠容在投資日現場將百勝中國形容為一片竹林。“真正的秘密在地下：在破土之前，竹子要花3-5年紮根，形成龐大互聯的根系；根系穩固之後，竹子才能日長一米。”百勝中國的根系，就是一片互相咬合的網路。供應鏈、數字與會員體系、食品創新、組織與人才。這些能力縱橫交錯，像根系一樣成為企業的底座。以供應鏈為例，公司通過精簡不斷提升供應鏈效能。然而，“精簡”不是把菜單做薄，而是把“對體系無意義的複雜度”刪掉。不追求越多越好，追求把能放大規模效應的大單品留下，並通過不斷創新讓每一塊原材料都能以最高效的方式被使用。肯德基核心品類雞翅，除了年銷售額達到40億的香辣雞翅，今年新上市的“薄脆金沙雞翅”這款中式風味雞翅，與烤雞翅的受歡迎程度不相上下，展現了創新對於核心品類帶動銷售的放大作用。而季節性極強的小龍蝦產品，百勝則是利用數位技術即時價格監測，以採購帶動產品研發，讓原本單線式的研發，如今變成了多邊聯動，讓雞的每一個部位都能找到自己的“爆款命運”。這反而讓百勝中國的供應鏈可以托住更多品牌和SKU。結果就是，門店規模越大，風險越低；有效SKU越多，定價波動越小。在過去的三年裡百勝中國共計推出超過1600個創新或者升級產品，百勝中國所有產品中有超過100個年銷售額超一億元。竹子的根之所以能在地下長成網路，是因為它們能“共享”。在百勝，“共享”的基礎設施是數位化基建，即利用各種前沿技術讓前線變得更輕。AI訂補貨、智慧庫存與預測模型、門店營運數位化、會員體系等等能力被彙總成了一個大腦。區域之間、門店之間乃至員工之間差異通過資料不斷縮小，試錯成本急劇下降，門店在執行層面的壓力也被卸掉。竹子的根不會亂長，它會根據水、光、土壤的變化自己調整方向。食品創新，是這張根系的延展方向。百勝中國的食品創新策略，決策核心是新品能否被供應鏈消化、被數字系統讀懂、被會員體系驗證。這也是為什麼它能在新品上保持極高命中率。近四十年沉澱的地下根系，決定了今天百勝中國的速度與韌性。人這片竹林裡最關鍵的根在這套“竹林”的敘事裡，最容易被忽視的，其實是“人”。竹林真正的力量從來不是那一根竹子的高度，是竹鞭如何把根與莖連接成系統。對百勝中國而言，這根“竹鞭”，就是站在前線的RGM——它讓地下根系的判斷力、供應鏈的穩度、食品創新的速度，都能在前端被轉化成穩定的經營結果。在百勝中國內部，餐廳經理被叫作RGM（Restaurant General Manager）。值得一提的是，長期堅持的價值觀就是“RGM No.1（餐廳經理第一）”。R.G.M作為企業戰略的命名，與RGM作為崗位名稱的重合，本身就是一種訊號。此前，其已完成了從韌性轉向增長的變化。現在，百勝不再把韌性和增長當成取捨題，而是要求在同一個體系裡，同時兼顧抗波動、要增量、建護城河，而真正落地這一套的，依然是站在餐廳一線的RGM。百勝中國對RGM角色的策略，也還保留著精簡和集中的思路。精簡的不止是菜單和流程，還有一線經驗的“負重”。這幾年，他們把複雜的事項從一線抽離：通過證照辦理集中化、招聘培訓中心化、後台營運數位化等舉措把“把簡單留給餐廳，把複雜性留給後方”。除此之外，百勝將多店模型進一步系統化。讓一位成熟經驗的RGM成為Mega RGM，同時管理數家門店，把優秀單店經驗複製、擴散，再加上拼店營運、跨店調度、智能工具輔助，使前端具備了“可放大性”。當一線經營者的判斷能在多家門店同步發揮作用時，幾家門店同步生長，遇到大單、波峰也有協同騰挪的空間，組織的增長半徑就被進一步拉長。RGM的角色，成了連接“地面生長”和“地下根系”的那條竹鞭：把供應鏈的厚度、數字系統的判斷力、食品創新的速度，全部傳導到前端的每一次交付之中。同時，又能孕育竹筍（門店），讓百勝在邁向倆萬店時代時保持穩定而持續的伸展。竹林茂盛前端分層與後端托舉當百勝中國把後端這片“竹林根系”打磨得足夠穩固之後，前端的增長路徑反而變得更簡單了。洞察需求、找到人群、開出入口，從來不是靠拍腦袋，而是“沿著根系長”。百勝中國在下一階段的方向其實很明確。目前來看，百勝中國覆蓋的顧客，只佔中國人口的約1/3。下一步則是衝著覆蓋中國人口1/2的體量去。這也是為什麼，百勝中國在未來幾年要讓前端品牌體系進一步“分層”：不同價位、不同場景、不同需求，用不同品牌開出更多入口。後端越厚，這件事越容易做。以肯德基為例。作為百勝中國的增長引擎，其在2025年前三季度系統銷售額同比增長5%、門店數量超過12000家。通過創新的“肩並肩”模式，肯悅咖啡（KCOFFEE）在第三季度已經突破1800家；瞄準輕食賽道的KPRO則憑藉著親民的價格、創新的菜品，目前已經超過了100家。通過共享門店、基礎設施以及會員體系，肯德基變成了創新孵化器，像拼樂高一樣，在穩固的底盤上不斷通過創新模組觸達新高度。百勝在投資者日明確提出，到2028年，肯德基計畫超過1.7萬家門店。這意味著肯德基要深耕到更多元的消費客群，更細的地域，更創新的場景。比如以肯悅咖啡與KPRO捕捉咖啡輕食場景；憑藉小鎮KFC、KFC&PH雙子星店（Gemini）深入下沉市場。而憑藉穩定的成本結構與極高的食品創新效率，肯德基也有了更長的營收坡道，預計2028年經營利潤將突破100億元規模。再比如必勝客。百勝中國的戰略版圖中，必勝客在轉型大眾市場後後正在進入新的增長加速周期。2025年Q3該品牌門店數量已突破4000家。對比來說，必勝客到達第一個1000家門店用了23年，而最近1000家門店只用了2年多。最新的目標則是到2028年必勝客門店數量要超6000家，2029年經營利潤要在2024年基礎上翻一番，達到“五年再造一個必勝客”。多品牌戰略不是“鋪開”，而是“分層”。百勝中國要做到人群覆蓋從1/3擴到1/2，就是靠這種深淺不同、功能不同的創新模組，在更大的市場裡挖出更多入口。而每一次向前的擴張，都不是孤立的，而沿著後端根系往外長。為什麼如此大體量的百勝中國，在當下行業背景下，還是能保持韌性與增長？這個問題，似乎有了答案。還是以“雞”來舉例，因為它不是只會賣雞，而是因為它能把一隻雞的全部價值最大化：拆進供應鏈，藏進定價模型，落進門店動作，長成不同品牌，最後再擴展成覆蓋消費者的商業密度。後端的深厚積累，讓前端的潛力得到規模性釋放。因此，百勝中國在投資者日上公佈的新的目標——肯德基力爭2028年經營利潤過百億，必勝客2029年經營利潤較2024年翻倍，門店2030年超過3萬家，顯得順理成章，支援前端的蓬勃發展。 (36氪財經)

常規飛機降落時常採用目視降落。而碰上大霧等特殊天氣，飛行員就要依靠並信任儀表上的數字完成盲降。對在本輪人工智慧（AI）浪潮中領先的中國公司而言，它們前進的道路就類似於一場漫長的盲降。由於所做的事情超前，眼前沒有可追趕的目標，他們只能相信公司的“儀表”，那怕它給出的指令是反直覺的。11月11日，在2025年《財富》中國500強峰會上，軟通動力董事兼首席技術官劉會福、梅卡曼德創始人兼首席執行官邵天蘭，和羅克韋爾自動化（中國）有限公司總裁石安，一同討論了在不斷加速的技術革命浪潮中，公司們尋求穩定降落，並開拓前路的方式。從左往右：《財富》中國執行主編章勱聞，軟通動力董事兼首席技術官劉會福，羅克韋爾自動化（中國）有限公司總裁石安，梅卡曼德創始人兼首席執行官邵天蘭做AI+3D視覺的梅卡曼德所做的事類似於開發“機器人的眼睛”，在面對新的技術、應用場景、業務、客戶需求，以及市場動態時，公司在摸索中也會參考幾個“儀表數字”用來指導研發。“在網際網路裡，早期大家講月活、日活，還有所謂的每一個使用者終身能帶來多少價值。我們現在也會非常關注幾個指標，比如部署同樣的實驗場景需要多少時間，某一個場景裡平均無故障多長時間，現在部署一個新的場景需要人才的能力是什麼樣的。”邵天蘭說。在仍處初期的機器人行業，時常要面對重大權衡——短期內要想快速做一些事情，往往要犧牲通用性。而通用性在邵天蘭眼中反而是最應堅持的。他認為，為了短期成果而做的事往往是錯的，應該關注長期的事情，堅持通用的、共性的事情。他表示，機器人行業像巨大的“堰塞湖”。具備掃地、割草、酒店送餐等功能的已投入應用的機器人多在細分領域。而在通用機器人領域，行業積攢了很多技術卻找不到出口，全堵在那裡。“機器人的應用場景太碎了，這是很尷尬的事。”邵天蘭說，“如何讓機器人不需要大量工程師的定製化投入，就能夠適應一個場景、一個任務、一個物體、一個工藝，這個事情是非常困難的。這個過程中，會有很多人堅持不下去，不管是技術路線、商業模式，還是產品形態，就會導向細分。比如，我想做炒菜機器人，最後變成了炒菜機；我想做割草機器人，最後變成了割草機。類似的事情不斷髮生。”“我並不是說這些東西不對，這是永遠存在的‘後備選項’。”但他認為，堅持通用性研發是難而正確的事。“‘堰塞湖’其實蘊藏有很大的紅利，但目前缺少一個出口，現在就是大家在拿頭撞出口，看誰先撞開。”成功穿越過經濟周期的羅克韋爾深諳尋找機遇之道。石安表示，企業的生存需持續緊握機遇，它源於待解決的產業社會挑戰。人類社會最大的商機往往在“最上游”。“矽基社會的最上游是能源，能源接下來是輸配電，然後才會到算力、資料中心、晶片，和各種技術，再往下就到了網路安全和各種AI場景。AI算力和能源大量需要上游有色金屬的礦，這是當前各方博弈的重點；碳基社會最上游是糧食，世界圍繞糧食的博弈也是很大的商機。”他解釋道，“解決這兩個賽道的挑戰就是創新的切入點。”由於中國企業在AI領域的表現，部分西方投資人認為中國企業在短期已佔有絕對優勢。而石安對此觀點抱有審慎態度。他指出，之前的創新很多在產品領域，如今產品在場景化，行業在生態化。中國是全世界唯一一個覆蓋666個細分門類場景的國家，其複雜性和多樣性遠超其他國家，所以中國擁有得天獨厚的優勢。但一個重要問題是——優勢的背後拼的是成本還是時間？石安強調，今天價值鏈的關鍵和產業可持續在於，它是否具備持續創造價值的能力。“現在看是有絕對優勢，但競爭是長期的。維度的提升很重要。”“從可持續發展角度來看，重要的是價值鏈中的創新。製造體系是‘微笑曲線’裡掙得最辛苦的錢——看似規模大，但利潤很薄。企業要往‘微笑曲線’的兩端走，進入更高附加價值的領域來鞏固優勢。”他說。作為軟體服務商，軟通通過收購等方式進入算力產業，以追求新技術帶來的紅利。在被問及中國是否能發掘下一輪“工程師紅利”時，劉會福表示，如今的中國企業出海到東南亞、中東、南美等地區，經過過去幾十年的能力積累，產業變得有能力、有競爭力走出去，這本身就是“工程師紅利”。“如今再談國際化已經和二十年前不一樣了。之前我們是拿別人的業務來做。”他說。“今天做的是中國自己的產品和解決方案。”（財富中文網）

阿里又被白宮盯上了。11月14日，據《金融時報》報導，一份白宮備忘錄指控阿里為中國軍方提供技術支援，威脅美國國家安全。阿里和中國大使館駁斥其言論不實。巧合的是，就在此前一日，彭博社指出，阿里將開拓AI C端應用，打造個人助手 千問APP。這兩個事件的接續發生，難免引起吃瓜群眾的困惑：阿里新發一個APP而已，白宮你慌啥啊？要算起來，阿里也是美國黑名單上的常客了。2011年和2016年，淘寶兩度被美國貿易代表辦公室列入“惡名市場”名單。2018，美國當局阻止了螞蟻金服對美國匯款企業速匯金國際的收購競標，並呈交提案建議將其列入貿易黑名單。2022年，美國以“國家安全”為由，審查阿里雲為美國企業提供的服務是否構成風險。2025年，白宮和眾議院官員對蘋果與阿里合作、為中國市場的iPhone引入AI功能發出質詢。眾所周知，對於中國企業，白宮一向“誰強撅誰”。以上制裁，側面印證了阿里的四項業務在全球範圍內的影響力。電商方面，阿里“全球買、全球賣”的跨境貿易網路已覆蓋200多個國家和地區，服務超7億海外使用者，可與美國老牌電商亞馬遜“爭天下”。在2025年雙11期間，阿里速賣通上超200個品牌的成交額反超亞馬遜日均量的兩倍。專攻金融的螞蟻集團則一度位列全球獨角獸企業首位，全球使用者規模和業務覆蓋範圍均居行業前列。阿里雲是世界上排名第三大的雲端運算公司，與美國最大兩朵雲——亞馬遜AWS、微軟Azure，並稱3A，在全球市場展開激烈競爭。到了AI時代，阿里基於Qwen大模型的AI能力似乎更讓美國膽寒。目前，阿里Qwen系列大模型的下載量、衍生模型量已超越美國Meta公司的Llama，雙雙問鼎世界開源模型界。其在全球的下載量已經突破6億，衍生模型突破17萬個，使用者不乏輝達、微軟、亞馬遜等全球AI領軍企業。▲來源：每日經濟新聞史丹佛大學《2025年人工智慧指數報告》指出，Qwen的重要模型貢獻度位列全球第三，且中美頂級AI大模型性能差距大幅縮至0.3%，接近抹平。在11月4日剛結束的、由美國機構Nof1發起的全球AI大模型即時投資比賽中，Qwen3-Max以22.32%的收益率奪冠；而GPT-5、Gemini 2.5 Pro等四大美國頂尖模型不僅落後還全部虧損，其中GPT-5以虧損超62%墊底。輝達CEO黃仁勳在2025年5月29日的財報電話會上表示，來自中國的Qwen和DeepSeek是開源AI模型中最好的，且已在美國、歐洲及其他地區獲得了巨大關注。愛彼迎CEO布萊恩·切斯基在媒體採訪中公開表示，公司“大量依賴Qwen模型”，並直言“比OpenAI更好更便宜”。推特創始人傑克·多爾西於2025年7月24日發文公開點贊Qwen3-Coder，表示希望“與Qwen3-Coder合作出激烈火花”。而讓美國破防的千問APP正是基於Qwen最強模型打造。據悉千問App劍指ChatGPT——這位業內曾經唯一的規則制定者，這位企圖通過停用令、將中國早早趕下牌桌的C端AI先手玩家。現在，一位中國新玩家帶著最強開源模型落座了。世界AI牌局新啟，懸念迭出。對全球使用者而言，個人AI APP大概將多一個夠好、甚至更好的選項。對美國人來說，曾經的打壓恐怕將托舉起中國C端AI應用的又一顆“超新星”，進一步丟失在全球範圍內的AI份額，他們的慌由此也可理解。而這，也許只是個開始。“我們正在積極推進三年3800億的AI基礎設施建設計畫，並將會持續追加更大的投入。從我們現在看到的AI行業遠期發展以及客戶需求角度來看，為了迎接ASI（超越人類智能、能夠自我迭代進化的超級人工智慧）時代的到來，對比2022年這個GenAI的元年，2032年阿里雲全球資料中心的能耗規模將提升10倍……我們相信通過這樣的飽和式投入，能夠推動AI行業的發展，迎接ASI時代的到來。”阿里巴巴集團CEO吳泳銘於今年9月的雲棲大會上震撼人心的演講，似乎還在耳畔。而在堅定的“飽和式投入”下，Qwen目前所達成就，遠期看也許只是起跑線。千問APP的底氣還不止有Qwen。它的另一個殺手鐧，是阿里集團內的商業生態。我們早已習慣用淘寶天貓購物，用支付寶付款，用高德地圖導航，用釘釘辦公、用夸克搜尋……這些和千問APP同屬於阿里集團的王牌應用，早已深入到我們生活方方面面，從而有望在未來為千問APP提供加持——這些海量真實場景是OpenAI等競爭對手可望不可及的資源。再結合阿里雲在B端服務中沉澱的豐富行業知識，千問APP的前途充滿想像。由此，千問APP在阿里體系內的自我迭代飛輪已呼之慾出，速度可能快到超乎美國人想像。其實回看阿里的發展歷程，會發現toB而優則toC曾反覆上演，且劇情極為精彩。2003年，當時阿里在B2B主業扭虧為盈、打開了局面，卻決定要奔赴一場新的“折騰”。受到雅虎日本商業模式的啟發，以及非典疫情中網際網路商業重要性凸顯的觸動，阿里開發一個名為“淘寶”的C2C平台。後來的故事你已知曉。這一平台不僅打敗了美國網際網路巨頭eBay旗下、當時在中國市場佔據絕對優勢的易趣，成為中國電商界無可爭議的一哥，並在世界範圍內廣為人知。而與淘寶同年誕生的支付寶，最初的使命不過是憑藉“擔保交易模式”，解決集團內的買賣雙方信任問題。十年後的2013年，面向個人使用者的餘額寶產品正式發佈，成為國內首隻網際網路基金。上線後第四天，餘額寶便登上了央視新聞聯播。上線後第六天，使用者數突破100萬。2017年，支付寶成為全球最大的貨幣市場基金，超越了之前的冠軍——摩根大通美國政府貨幣市場基金。歷史屢次重演的背後，大概也有其必然性。在“務實”層面，B端優勢技術往往鑄成C端突圍的利劍。在“務虛”層面，則是“客戶第一”“擁抱變化”的企業文化。當然，還有勇於拚搏的一代代阿里人。這些要素，一次次地助力阿里有效地將B端的優勢傳導至C端的開拓，並最終成為C端市場的重磅玩家，乃至重塑行業形態與認知。而如前所述，在AI時代，阿里的B端優勢已顯著到震撼世界。在如此厚實的家底上，千問App有望續寫阿里自B to C歷史更為輝煌的篇章，且是在全球的尺度上——代表中國力量，粉碎美國AI霸權的美夢。儘管此前阿里在AI領域更多著墨於B端的拓展，千問APP在C端才剛起步，卻已引得美國人嚴陣以待。那麼加油吧阿里，怎麼能讓他們失望？ (華商韜略)

馬來西亞，這個被稱作“他鄉的中國”的國度，正成為中企出海東南亞的確定性選擇。走在吉隆坡的街頭，很容易產生時空交錯感——MINISO、霸王茶姬、蜜雪冰城、vivo的招牌隨處可見，打車經常遇到中國的新能源汽車，中文標識和華語交流更是司空見慣。這裡的“故鄉感”，不僅源於品牌的熟悉，更源於文化的深度連結。馬來西亞，是除中國和新加坡外華人比例最高的國家，也是中國以外全球唯一從幼兒園到大學都有中文教育體制的國家，堪稱中華文化在海外保存最為完整的土壤之一。文化的親近，為中國企業落地提供了天然的紐帶。而當我們把視角從文化轉向經濟和商業，一個充滿活力的現代經濟體正展現出強勁的發展勢頭。十年GDP增長40%，人均GDP位列東南亞前三，製造業佔GDP比重達23.4%……這裡有“東方矽谷”的製造實力，有巴生港的物流樞紐勢能，更有對新能源、電子電氣等領域的政策傾斜與發展渴求。在全球產業鏈重構的背景下，中馬通過“兩國雙園”模式、基礎設施共建、重點產業投資等，持續深化經貿合作。中國已連續多年保持馬來西亞最大貿易夥伴。《大華銀行企業展望調查報告2024》顯示，馬來西亞是未來三年內，東盟和中國企業最希望投資的國家。華為、吉利、奇瑞、比亞迪等中國企業紛紛在此佈局，進一步印證了這片投資熱土的吸引力。為此，吳曉波頻道、華商出海產業聯盟與全球進出口貿易資料服務商騰道資料聯合推出《2025年出海馬來西亞專題報告》，從國家基本面、貿易全景圖到五大關鍵產業機遇，為企業提供全方位的出海指南和實戰策略。選擇馬來西亞本質上是選擇“確定性”在地緣動盪、經濟波動的今天，馬來西亞以其穩定的地理位置、多元包容的文化，中立的政治立場和穩健的經濟環境，成為難得擁有“確定性”的海外市場。與越南的低成本製造、印尼的資源稟賦相比，馬來西亞的核心競爭力在於“穩”。這種“穩”，體現在多個維度。首先是地理位置的戰略優勢。馬來西亞地處東南亞“十字路口”，北接泰國，南鄰新加坡，東望菲律賓與印度尼西亞，西扼全球航運要道馬六甲海峽。這一區位使其天然成為輻射東盟十國、覆蓋逾6億人口市場的橋頭堡，更是連接東西方貿易的戰略支點。高效的交通和物流體系，則將地理優勢發揮到了極致。依託吉隆坡國際航空樞紐，2小時航程足以覆蓋東南亞主要城市。全球25%海運貿易經馬來西亞轉運，其港口效率東盟前三，貨物24小時可達新加坡與印尼。巴生港作為馬來西亞最大貨運港口，2024年集裝箱吞吐量位居全球第十，在東南亞僅次於新加坡港。丹絨柏勒巴斯港也以16.9%的增長率快速升至全球第14位。經濟層面，馬來西亞展現出穩健的韌性與潛力。根據世界銀行資料，馬來西亞GDP從2015年的3013.6億美元增至2024年的4219.7億美元，十年間增長約40%。2024年馬來西亞人均GDP達11867.3美元，位列東南亞第三。2025年GDP預期增速將達4.5%，高於新興市場均值。貿易方面，近5年馬來西亞的貿易總額呈現波動上升趨勢，並自1998年以來已連續26年保持貿易順差。其進出口來源廣泛且多元：前三大進口來源地為新加坡（15%）、美國（13%）和中國（12%）；前三大出口目的地為中國（22%）、新加坡（12%）和美國（9%）。這種結構既維繫了與周邊國家的緊密聯絡，也平衡了與全球主要經濟體的關係。相較於對美出口占比30%以上的越南，多元的貿易結構讓馬來西亞不會過度依賴任何市場，貿易結構更具韌性與獨立性。人口紅利，是馬來西亞增長的另一大引擎。其紅利正通過勞動力結構優勢、高素質多語種人才、較低的用工成本及強勁的消費力四大維度集中釋放。馬來西亞人口結構呈“紡錘形”結構，2025年第二季度工作年齡人口（15—64歲）佔比高達70.4%，年齡中位數在30歲左右，與中國人口紅利爆發時期的結構高度相似。作為多民族融合的國家，馬來西亞還培養了大量同時掌握漢語、英語、馬來語的跨文化人才，而這正是出海企業渴求的本地資源。不過需要注意的是，當地人更加適應“慢生活”，工作習慣與國內有差異，管理者需要投入更多耐心，理解並尊重不同文化與信仰。人口紅利也轉化為強勁的消費動能。馬來西亞是東盟第四大消費市場，人均消費支出僅次於新加坡。2023年人均消費支出佔其可支配收入比重高達105%，在東盟主要國家中最高，展現出“高活力、高潛力”的市場特質。馬來西亞還有相當規模超前消費的“月光族”，這為中企開拓市場提供了廣闊的潛力。此外，馬來西亞的確定性還植根於健全的法治與外資保護。作為英聯邦成員國，馬來西亞沿襲普通法體系，法律框架透明、司法程序規範，對智慧財產權和合同執行有較強保障。政府對外資企業實行國民待遇原則，在多數行業不限制股權比例，並設有專門的商業法庭高效處理商事糾紛。這種法治化、國際化的營商環境，有效降低了企業在海外投資中的合規風險，增強了長期經營的信心。中國企業擅長的恰好是馬來西亞需要的當前，馬來西亞正聚焦半導體、新能源、製藥、數字經濟、醫療器械五大領域，推動產業從勞動密集型向技術密集型轉型。而中國企業恰恰在這些領域積累了深厚的產能和技術，這種高度互補的產業匹配，為中企落地馬來西亞打開了歷史性的機會窗口。1. 半導體產業：全球供應鏈的關鍵一環馬來西亞正通過《國家半導體戰略》(NSS)和《2030年新工業藍圖》(NIMP2030)等政策，全力競逐全球半導體製造領軍地位。資料顯示，目前馬來西亞半導體出口占全國出口總額的40%，是全球第六大半導體出口國，更佔據全球封裝測試市場13%的份額。與新加坡相比，其勞動力成本僅為後者的1/3至1/2，電子製造業從業人員超80萬，熟練技術工人儲備充足；相較於越南，其產業配套更成熟，物流效率與電力等基礎設施更加完善。目前，馬來西亞已匯聚英特爾、AMD、英飛凌等國際巨頭，以及華為、通富微電等中資企業，形成覆蓋設計、製造、封測全產業鏈生態。2. 新能源汽車：中國品牌的東南亞主場馬來西亞是東盟少數擁有成熟自主汽車品牌的經濟體，汽車年產量超74萬輛，全行業直接就業人口超70萬，均位於東盟前列。然而其傳統燃油車市場長期由日系品牌主導，電動化轉型亟待提速。這一市場空白，正為中國新能源汽車企業提供戰略機遇。截至2024年11月，馬來西亞已登記的電動汽車（xEV）數量為44423輛，同比增長19%；其中純電動汽車增速達45%，為14766輛，規模仍待爆發。政府推出多項政策鼓勵本土製造與消費，並計畫在2025年前安裝10000個充電站。《國家能源轉型路線圖》明確設定階段性目標：2030年電動汽車銷量佔行業總量的20%，到2040年達到50%，到2050年進一步攀升至80%。2024年，中國車企在馬來西亞的銷量表現搶眼：比亞迪以8570輛的註冊量位居榜首，市佔率超過31%；奇瑞銷量暴漲338%，躋身至本土品牌第五位；吉利與寶騰合作推出的車型也深受當地消費者喜愛。3. 數字經濟：中國模式的東南亞復刻隨著5G覆蓋擴大與線上消費習慣成熟，馬來西亞數字經濟迎來高速增長，2024年數字貿易額同比激增101.51%。然而，快速擴張也暴露出物流效率、倉儲設施與數字行銷等服務短板，這也為中企提供了差異化切入機遇。目前，阿里已經在當地建立起了eWTP數字貿易樞紐，騰訊雲則在吉隆坡佈局了資料中心，服務電商和金融機構，最佳化區域訪問體驗。總體而言，馬來西亞的市場結構呈現多層次結構：高度數位化的都市青年群體推動“直播帶貨+便利店自提”等混合模式崛起；快速崛起的馬來中產階級帶動新能源汽車銷量激增；潛力巨大的伊斯蘭經濟類股正在重塑價值300億美元的清真食品貿易規則。這種立體的市場結構，為不同行業和定位的中國企業提供了多元切入點與發展空間。本地化深耕：在馬來西亞長期發展的密碼真正的出海成功，是從“走出去”變為“走進去”。而第一步，就是理解並尊重文化差異——這也是最難的一步。馬來西亞多元族群與宗教共存，約六成人口為穆斯林，伊斯蘭教為國教，禮拜、齋月等儀軌深入街巷與職場；印度裔與華裔則分別信奉印度教、佛教或道教，各自在飲食、節日、服裝上亦有鮮明禁忌。“尊重”是中國企業落地生根的第一張門票。在工作文化層面，馬來企業注重協商與層級和諧，下屬不輕易反駁上級；加班文化不盛行，穆斯林員工需在固定時段禱告。部分中資企業已將會議室臨時改為祈禱室，並在排班上預留禱告空檔，獲得員工認可。在宗教禁忌細節上：馬來人忌食豬肉、禁酒，忌諱在物品上印有動物或人像的圖案；左手被認為是不潔的，接遞物品應用右手；忌諱摸頭、不可用食指指人；女士進入清真寺要穿長袍戴頭巾等。企業只有提前做足功課，將尊重落到管理制度和日常細節，才能將多元文化轉為競爭優勢，實現真正的“本地紮根”。人才本地化是長期發展的基礎。除了要僱傭本地基層員工，更要培養和任用本地中層乃至高層管理人員。需要特別指出的是，馬來西亞不太適合勞動密集型產業。全國僅3300萬人口，本地勞工普遍不願意從事“3D”（髒、險、難）工種，本地工廠也長期依賴外籍勞工（佔比約20%），低端勞動力成本還高於越南、印尼。此外，馬來西亞政府在“第十一大馬計畫”及後續產業路線圖中也明確拒絕“低端工廠”，鼓勵引進高附加值、自動化、精密製造項目。正如馬來西亞總理安華所說：“合作不是取代，而是賦能。”這句話道破了中馬經貿合作的真諦——不是簡單的產能轉移，而是通過技術輸出、生態共建和合規營運，實現價值共創。政治的穩定、經濟的增長、政策的紅利、產業的匹配、文化的相通，這些確定性的要素讓馬來西亞成為中企出海東南亞的首選。2025年，也是馬來西亞投資政策紅利集中釋放的一年，那些早已洞察其戰略價值的企業，已經在這片熱土上收穫了豐碩果實。對於中小企業來說，馬來西亞更是出海“第一站”的跳板——成本可控、風險較低、適應容易。在這裡積累的經驗，將成為進軍更廣闊全球市場的寶貴資本。我們根據企業投資規模和戰略目標，梳理總結了進入馬來西亞市場的三種途徑：出海馬來西亞，不只是尋找新市場，更是尋找確定性；不只是拓展業務，更是共建未來。 (吳曉波頻道)