本周新聞 Top101. SEC 主席：SEC 預計將在“大約一個月內”發佈加密行業的“創新豁免”SEC 主席 Paul S. Atkins 在接受 CNBC 訪談時表示，SEC 預計將在“大約一個月內”發佈加密行業的“創新豁免（innovation exemption）”。他提到，原本的進度因政府關門而被延誤，但目前 SEC 已恢復正常工作，將繼續推動支援加密創新的監管框架，以扭轉過去多年的阻力立場。Atkins 還表示，SEC 計畫在明年推出新的政策，以改善 IPO 的市場環境。2. 英國《數位資產等財產法案》正式生效英國上議院議長 John McFall 周二宣佈，《數位資產等財產法案》（Property (Digital Assets etc) Bill）已獲英國國王查爾斯三世的御准（Royal Assent），意味著該法案正式生效成為法律。法案明確將加密貨幣、穩定幣等數位資產界定為可依法保護的個人財產，為數位資產的所有權認定、資產追回、破產與遺產處理提供法律基礎，被稱為英國加密監管的“重要里程碑”。英國金融監管機構的資料顯示，截至去年，約 12% 的英國成年人持有加密資產。3. 貝萊德 CEO：一些未具名的主權基金正在買入比特幣，建立長期頭寸貝萊德 CEO Larry Fink 透露，一些未具名的主權基金正在買入比特幣，且在比特幣價格從 12.6 萬美元的峰值下跌時，“他們買入了更多”。Larry Fink 表示，這些基金正在“漸進式”買入，並在比特幣價格跌至 8 萬美元區間時增持，旨在建立長期頭寸。近月來，阿布扎比與盧森堡的主權資金已披露購買貝萊德 IBIT 比特幣 ETF 份額。4. 美國銀行首次建議其財富管理客戶配置 1%–4% 加密資產美國銀行（BofA）首次建議其財富管理客戶配置 1%–4% 加密資產。該建議適用於 Merrill、Private Bank 與 Merrill Edge，自 2026 年 1 月 5 日起將正式覆蓋並提供四隻比特幣 ETF 的研究：BITB、FBTC、Grayscale Mini Trust、IBIT。此前 BofA 顧問不得主動推薦加密產品，如今約 1.5 萬名財富顧問可直接向客戶提出配置建議，標誌該行正式將加密資產納入主流資產配置體系。5. Strategy 宣佈設立 14.4 億美元美元儲備用於支付股息分紅Strategy 宣佈設立 14.4 億美元美元儲備，用於覆蓋至少 12 個月的優先股分紅和債務利息，並計畫擴充至 24 個月。公司稱儲備由 ATM 股權發行資金建立。目前持有 65 萬枚 BTC，佔總量約 3.1%。此前 Strategy 表示，只有在 mNAV（每股比特幣淨值）跌破 1 且無法繼續融資時，才會把出售比特幣作為“最後手段”。CEO Phong Le 強調公司沒有賣幣計畫，仍堅持長期持有立場，但若溢價消失、籌資受阻，為保護股東收益，不排除技術性減持。6. 比特幣挖礦盈利跌至歷史低點，行業進入系統性利潤壓縮階段比特幣挖礦正處於迄今最嚴峻的利潤環境：隨著比特幣在 11 月出現深度回呼，單位算力收入從三季度約 55 美元/PH/s 下降至約 35 美元/PH/s，已低於主要上市礦企約 44 美元/PH/s 的中位總算力成本，盈利壓力從理論轉為全面顯性。由於全網算力接近 1.1 ZH/s，算力成本較單枚比特幣成本更能反映難度周期下的真實收益水平，也導致最新一代礦機的回本周期超過 1,000 天，長於距離下一次減半的約 850 天。受此影響，CleanSpark 在通過可轉換債券募集逾 10 億美元後提前全額償還其以比特幣抵押的 Coinbase 信貸額度，顯示礦企正快速去槓桿並集中保留流動性。7. 以太坊主網已成功完成 Fusaka 升級並實現最終化以太坊主網已成功完成 Fusaka 升級並實現最終化。Fusaka 是以太坊擴容路線圖上的重要一步：提升 L1 性能、擴展 blob 容量、改善 rollup 成本效率並帶來 UX 改進。它還引入 Blob Parameter Only（BPO）分叉機制，用於在 rollup 需求增加時安全提升 blob 容量。據瞭解，Consensys 曾表示，以太坊現計畫從每年一次升級轉為”每年兩次硬分叉”的加速開發節奏。8. 以太坊開發者推進基於 ZK 的“秘密聖誕老人”系統部署以太坊開發者正在測試一套基於零知識證明（ZK）的隱私協議，用於在鏈上實現“Secret Santa”式的匿名配對。參與者通過 ZK 驗證關係、中繼器隱藏交易來源，並使用共享隨機數加密收禮資訊，從而避免地址暴露、重複註冊或自我配對。該協議被視為以太坊隱私框架的重要落地，可進一步擴展至匿名投票、DAO 治理、吹哨管道、私密空投等場景。9. 何一正式出任幣安聯合首席執行長幣安在 12 月 3 日區塊鏈周活動上宣佈聯合創始人何一正式出任聯合首席執行長，平台註冊使用者接近 3 億。幣安稱何一長期參與公司管理，將與現任聯合首席執行長 Richard Teng 共同推動業務擴展、產品創新及合規處理程序。10. 中國央行等: 堅持對虛擬貨幣的禁止性政策11 月 28 日，央行召開協調機制會議，強調虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，不具法償性，不應且不能作為貨幣在市場流通使用；相關業務活動屬於非法金融活動。穩定幣是虛擬貨幣的一種形式，目前無法有效滿足客戶身份識別、反洗錢等方面的要求，存在被用於洗錢、集資詐騙、違規跨境轉移資金等非法活動的風險。會議要求，把防控風險作為金融工作的永恆主題，繼續堅持對虛擬貨幣的禁止性政策，持續打擊虛擬貨幣相關非法金融活動。各單位要深化協同配合，完善監管政策和法律依據，聚焦資訊流、資金流等重點環節，加強資訊共享，進一步提升監測能力，嚴厲打擊違法犯罪活動，保護人民群眾財產安全，維護經濟金融秩序穩定。此次會議是中國人民銀行召開的打擊虛擬貨幣交易炒作工作協調機制會議，公安部、中央網信辦、中央金融辦、最高人民法院、最高人民檢察院、國家發展改革委、工業和資訊化部、司法部、中國人民銀行、國家市場監管總局、國家金融監管總局、中國證監會、國家外匯局等參與。會議還指出，近期受多種因素影響，虛擬貨幣投機炒作有所抬頭，相關違法犯罪活動時有發生，風險防控面臨新形勢、新挑戰。據財新報導，近年來，借助虛擬貨幣的去中心化、匿名化和便利跨境流動等特點，洗錢、非法集資、詐騙、違規跨境轉移資金等暗流湧動，影響經濟金融秩序和公眾財產安全。資料顯示，2024 年，相關部門共起訴 3032 人，涉及利用“虛擬貨幣”轉移犯罪所得等洗錢犯罪案件。許多被告因缺乏法律意識而被捲入其中。學者對 283 份與虛擬貨幣洗錢相關的判決書進行分析後發現，犯罪集團普遍利用社會經濟地位較為邊緣化的年輕人作為犯罪工具，並且這些案件在地理上呈現顯著集聚趨勢，案件涉案者大多為初高中學歷。據公安部經偵局公眾號，中國網際網路金融協會、中國銀行業協會、中國證券業協會、中國證券投資基金業協會、中國期貨業協會、中國上市公司協會、中國支付清算協會聯合發佈風險提示，警告公眾防範與虛擬貨幣、現實世界資產代幣（RWA）相關的非法活動。近期，一些不法分子利用虛擬貨幣炒作、空氣幣（π 幣等）、穩定幣等開展非法集資、傳銷詐騙等活動，嚴重侵害社會財產安全並擾亂經濟金融秩序。有關部門指出，虛擬貨幣不具備法定貨幣地位，無法在國內流通使用，並警示穩定幣存在洗錢、集資詐騙等風險。金融機構被要求嚴格規範業務，不得提供相關服務，公眾則需增強風險意識，遠離虛擬貨幣、現實世界資產代幣及相關非法活動。吳清強調，要強化重點領域的風險防範，對融資融券、場外衍生品、私募資管等需要重點關注的業務，異地總部子公司等需要重點關注的機構，信用、流動性以及合規性等重點風險，必須“瞪大眼睛”、做到防患未然；對於加密資產等新業態要深入研判、審慎對待，看不清管不住的堅決不展業，違法違規的堅決不做。劉紅林律師指出，七協會檔案是首次明確提及 RWA（現實世界資產代幣化），並給出了定性意見；在全文表述中，RWA 與穩定幣、空氣幣、挖礦等並列，作為“虛擬貨幣相關非法活動”的主要表現形式之一；這種措辭方式，本身就是一次強烈訊號：RWA 不再是尚待監管澄清的“新技術”，而是直接被列入監管打擊清單的“風險業態”；這也意味著，整個圍繞 RWA 建構的 Web3 服務鏈條，在中國境內幾乎完全終止了。原中國銀行副行長王永利發文指出，中國在移動支付和數位人民幣方面已經具有全球領先優勢，推動人民幣穩定幣在國內不具任何優勢，在國際上也難有多大發展空間和影響力，更不應該跟隨美元穩定幣之路，全力推動包括境內和離岸人民幣穩定幣的發展。中國跟隨美元穩定幣之路發展人民幣穩定幣，不僅難以挑戰美元穩定幣的國際地位，甚至可能使人民幣穩定幣變成美元穩定幣的附庸，對國家稅收徵管、外匯管理以及資金跨境流動產生衝擊，對人民幣主權安全和貨幣金融體系穩定帶來嚴重威脅。 (吳說Real)

你是否好奇，全球範圍內人們投入的資金 —— 從退休帳戶到大學捐贈基金 —— 都由誰來管理？有一批實力雄厚的公司，它們被稱為資產管理公司，負責管理這些巨額資金，並決定將資金投向何處（如股票或債券），以實現資產增值。在本文中，我們將介紹十大頂尖資產管理公司，它們每家管理的資金都達數十億美元甚至數兆美元。無論你是經驗豐富的投資者，還是單純對掌控全球金融的巨頭企業感興趣，這些公司都對全球經濟以及普通人的儲蓄產生著重要影響。下文將為你揭曉這些公司的排名、管理的資金規模，以及它們在當今金融領域脫穎而出的原因。十大資產管理公司以下是按管理資金規模（以兆美元為單位）排名的十大資產管理公司。我們將逐一解析每家公司，讓你瞭解它們規模龐大的原因以及各自的獨特之處。1. 貝萊德（BlackRock）：全球金融巨頭 —— 管理資產 10 兆美元貝萊德管理著超過 10 兆美元資產，常被稱為全球最大的資產管理公司。該公司打造了知名的 ETF 系列 iShares，讓普通投資者能以更低成本、更便捷地投資於一籃子股票或債券。貝萊德成功的一個重要原因是其強大的系統 Aladdin（阿拉丁系統），該系統能監控投資風險，並為投資決策提供支援。通過同時服務大型機構（如養老基金）和個人儲戶，貝萊德樹立了靈活多變、極具影響力的品牌形象。貝萊德的龐大規模意味著，其資金配置的調整可能會影響整個市場，堪稱行業內真正的巨頭。2. 先鋒集團（Vanguard）：低費率的倡導者 —— 管理資產 9.3 兆美元先鋒集團管理著約 9.3 兆美元資產，其成功得益於對低成本指數基金的推崇 —— 這類基金追蹤市場不同類股的表現。先鋒集團由約翰・博格爾（John Bogle）創立，其獨特的營運模式使其本質上歸投資者所有，從而減少了股東對高費率的追求。正因如此，先鋒能將成本節省回饋給客戶，為普通投資者提供經濟實惠的長期投資途徑。許多 401（k）退休計畫（美國的一種企業養老金計畫）都採用先鋒集團簡潔的投資模式，注重穩定、穩健的市場收益。先鋒的成功證明，對許多投資者而言，簡單且低成本的投資策略就是制勝關鍵。3. 富達投資（Fidelity）：主動型基金與指數基金的融合者 —— 管理資產 5.3 兆美元富達投資管理著超過 5.3 兆美元資產，在全球資產管理公司中名列前茅。與以指數基金聞名的先鋒集團不同，富達既提供主動型基金（由專業人士管理），也提供被動型基金（追蹤指數），能滿足希望結合兩種投資方式的投資者需求。富達由約翰遜家族（Johnson family）創立，至今仍為私人所有，這使得公司能夠專注於長期發展，而非追求季度業績。富達的分析師深入研究企業，尋找提升客戶投資組合收益的機會。此外，富達使用者友好的網站和退休規劃工具，使其成為眾多個人投資者和企業的首選。4. 道富集團（State Street）：標普存托憑證（SPDRs）的領軍者 —— 管理資產 4.3 兆美元道富全球投資管理公司（State Street Global Advisors）管理著約 4.3 兆美元資產，旗下擁有知名的交易所交易基金（ETF）品牌 SPDR（常被稱為 “蜘蛛基金”）。其中一隻廣為人知的 SPDR 基金追蹤標普 500 指數，讓投資者能輕鬆投資於數百家美國大型企業的部分股權。儘管道富全球投資管理公司隸屬於規模更大的道富集團（State Street Corporation）—— 道富集團以託管銀行業務和財務記錄保存服務聞名 —— 但它是獨立運作的資產管理部門。機構投資者和普通投資者都借助其 ETF 產品，獲得簡便、透明的投資方案。雖然道富的知名度可能不及貝萊德（BlackRock）或先鋒集團（Vanguard），但它對現代投資領域的影響力不容小覷。5. 摩根士丹利（Morgan Stanley）：財富管理與企業交易的交匯點 —— 管理資產 3.6 兆美元摩根士丹利管理著約 3.6 兆美元資產，既涉足節奏飛快的投資銀行業務，也為富裕客戶提供財富管理服務。自 1935 年成立以來，摩根士丹利曾協助多家大型企業上市，並促成眾多大型企業併購交易，同時也為客戶管理資金，實現資產的穩步增長。其龐大的顧問網路、股票研究團隊和專業專項團隊，能滿足不同投資者的需求，無論是普通家庭還是企業財務部門。憑藉這種多元化的業務佈局，摩根士丹利在與其他知名金融機構的競爭中，依然躋身全球頂尖資產管理公司之列。6. 摩根大通集團（JPMorgan Chase）：銀行業與資產管理業的融合體 —— 管理資產 3.7 兆美元摩根大通集團管理著約 3.7 兆美元資產，是美國乃至全球最大的銀行之一。“摩根大通” 這個名字家喻戶曉，幾乎全世界都聽過，而它的聲譽絕非憑空而來，這也是它能成為全球頂尖資產管理公司之一的原因。摩根大通提供投資管理服務、退休規劃諮詢，同時也為企業和政府基金提供服務。該公司由多家具有歷史意義的銀行合併而成，在貸款業務以及股票、債券投資領域都擁有悠久的歷史。摩根大通的影響力部分源於其龐大的研究團隊和分析師團隊，他們密切關注全球市場動態。這讓客戶在將儲蓄交由其管理時，能感受到穩定與專業。7. 法國農業信貸銀行（Crédit Agricole）及東方匯理資產管理公司（Amundi）：法國金融力量 —— 管理資產 2.9 兆美元法國農業信貸銀行與東方匯理資產管理公司共同管理著約 2.9 兆美元資產，是歐洲頂尖的資產管理機構。東方匯理資產管理公司通過收購小型投資公司不斷擴張，如今為歐洲儲戶和機構客戶提供多樣化的基金選擇。東方匯理與法國農業信貸銀行（其前身為服務法國農民的農村銀行）的合作，為其帶來了良好的信譽和廣泛的業務覆蓋。儘管在美國的知名度不如其他部分公司，但在歐洲，它們以提供穩定的長期投資解決方案而廣受認可。這種傳統銀行與現代基金管理公司的結合，使它們穩居行業前列。8. 高盛集團（Goldman Sachs）：華爾街的標誌性企業 —— 管理資產 2.8 兆美元高盛集團為大型企業客戶和高淨值人群管理著約 2.8 兆美元資產。儘管高盛以投資銀行業務（如處理大型併購交易或股票發行）聞名，但它也為客戶提供長期投資組合諮詢服務，並為普通投資者營運共同基金。有些人可能認為高盛只服務於富人和權貴，但實際上它也為小額投資者提供了更便捷的投資管道。高盛的品牌代表著高水平的投資策略，有時也意味著較高的風險，因此吸引了那些尋求先進金融方案的客戶。即便曾身陷爭議，高盛仍是全球市場中具有重要影響力的聲音。9. 瑞銀集團（UBS）：瑞士的 “安全港灣”—— 管理資產 2.6 兆美元總部位於瑞士的瑞銀集團管理著約 2.6 兆美元資產，提供財富管理和投資服務，是業內公認的頂尖資產管理公司之一。瑞銀不僅延續了瑞士私人銀行穩健可靠的經典形象，還為機構客戶和零售客戶提供全球金融服務。瑞銀集團由多家瑞士銀行合併而成，在全球多地設有分支機構，投資領域廣泛。其私人銀行部門尤其以幫助富裕家庭實現財富跨代傳承而聞名。這種謹慎穩健且專業深厚的聲譽，讓瑞銀在資產管理領域穩居重要地位。10. 資本集團（Capital Group）：美國基金（American Funds）的母公司 —— 管理資產 2.6 兆美元資本集團管理著 2.6 兆美元資產，其旗下的美國基金系列共同基金頗具知名度。與部分競爭對手相比，資本集團行事更為低調，專注於深入穩健的研究和積極的股票篩選。該公司於 1931 年在洛杉磯成立，數十年來不斷最佳化投資流程，力求在市場波動中實現持續增長。財務顧問常推薦美國基金，因其兼顧成本效益與周全策略，這種傳統與業績的結合，使資本集團躋身全球大型資產管理公司之列。排名備註以上資訊是按管理資產（AUM）計算的全球最大資產管理公司，排名會隨著市場波動、公司業績和併購活動而變化。以下是基於近期公開資料（通常截至2023年底或2024年初）的全球最大資產管理公司概覽（排名和具體數字可能略有差異，但頂級公司相對穩定）。關鍵觀察與行業趨勢規模巨大且高度集中: 頂級幾家公司的管理資產規模達到數兆美元，行業集中度非常高。貝萊德和先鋒領航合計管理著近20兆美元的資產，佔據主導地位。被動投資的崛起: 指數基金和ETF（尤其是貝萊德的iShares和先鋒領航的產品）持續吸引大量資金流入，主要因其低成本、透明度和稅收效率。這給依賴主動管理費的傳統公司帶來了巨大壓力。費用壓力: 被動投資的普及和競爭加劇導致整個行業的費率持續下降。資產管理公司被迫通過規模效應、技術投入（如智能投顧）和提供增值服務（如ESG整合、定製化解決方案）來應對。技術是關鍵驅動力: 像貝萊德的阿拉丁（Aladdin）這樣的綜合技術平台已成為管理複雜投資組合、風險和營運的核心。人工智慧（AI）、巨量資料分析和自動化正在重塑投資流程、客戶服務和營運效率。ESG投資主流化: 環境、社會和治理因素在投資決策中的重要性日益凸顯。投資者和監管機構要求更高的透明度和問責制。許多大型公司（如東方匯理、安聯投資）已將ESG深度整合到其投資流程中。另類投資增長: 在低利率環境和追求多元化、更高回報的驅動下，私募股權、私人信貸、房地產、基礎設施和避險基金等另類資產類別吸引了越來越多的機構和個人投資者資金。高盛資管等公司在此領域優勢明顯。亞洲市場的重要性: 中國、印度等亞洲新興市場的財富增長為資產管理公司提供了巨大的增長機會。全球公司正積極拓展在這些地區的業務和產品。整合與併購: 為了應對挑戰（如規模經濟、技術投入、產品多元化），行業內的併購活動持續活躍。公司尋求通過收購來進入新市場、獲取新能力或擴大規模。結論全球最大的資產管理公司管理著天文數字般的資產，在全球資本流動和經濟發展中扮演著至關重要的角色。它們正經歷著深刻的變革，被動投資的崛起、技術顛覆、費用壓力、ESG整合以及對另類投資的追求是塑造行業未來的主要力量。雖然貝萊德和先鋒領航目前處於領先地位，但競爭依然激烈，所有參與者都必須不斷創新、適應並專注於為客戶創造長期價值，才能在這個瞬息萬變的環境中保持成功。理解這些巨頭的規模、戰略和面臨的挑戰，對於把握全球金融市場的脈搏至關重要。FAQ:什麼是資產管理公司？資產管理公司（也稱為投資管理公司或基金公司）是代表客戶（投資者）管理資金池（投資組合）的專業機構。它們提供多種投資產品和服務，包括：共同基金 (Mutual Funds): 將眾多投資者的資金彙集起來，投資於股票、債券或其他證券的多元化投資組合。交易所交易基金 (ETFs): 類似於共同基金，但在證券交易所像股票一樣交易，通常跟蹤特定指數。避險基金 (Hedge Funds): 採用更複雜、風險更高的策略（如賣空、槓桿），通常面向高淨值個人和機構投資者。養老基金 (Pension Funds): 管理為退休人員提供收入的資產池。獨立管理帳戶 (Separately Managed Accounts - SMAs): 為高淨值客戶量身定製的投資組合。機構服務 (Institutional Services): 為大型機構（如主權財富基金、保險公司）提供定製化的投資解決方案和外包首席投資官（OCIO）服務。資產管理公司通過收取管理費（通常按管理資產的一定比例計算）和業績費（如果適用）來賺取收入。向行業巨頭學習即便你從未打算在這些大型資產管理公司開戶，研究它們的運作模式也能收穫不少經驗。首先，這些公司經常強調均衡投資計畫的重要性：不要把所有雞蛋放在一個籃子裡。其次，長期投資的理念也十分實用。許多公司都建議客戶將資金長期投入市場，而非在感到焦慮時頻繁進出市場。這些行業巨頭也讓我們看到金融領域的快速變革。僅僅幾十年前，它們中的許多公司規模還遠不及如今。科技發展、全球貿易和法律法規的變化帶來了新的機遇。但歸根結底，資產管理的核心任務始終未變：憑藉知識、經驗和研究，幫助人們實現資產增值。下一步該如何選擇？決定將資金託付給誰，似乎是一個重大的抉擇。但瞭解這些大型資產管理公司的運作方式，能幫助你減輕決策壓力。無論你傾向於指數基金的開創者（如先鋒集團），還是青睞業務遍及全球的行業巨頭（如貝萊德），都有豐富的選擇可供參考。關鍵是找到與你的目標、預算和風險承受能力相匹配的資產管理方。歸根結底，金融領域不僅僅是螢幕上的數字 —— 它關乎金錢所能承載的夢想、計畫和安全感。優秀的資產管理公司不僅要幫助你實現財富增長，還應讓你感到安心。即便你從小額投資起步，每一步都至關重要。假以時日，通過精心規劃和合適的合作夥伴，你的資金或許能逐步增長，助你實現更宏大的目標。 (量化策略研究與分析)

上海的酒鬼食堂絕對不止居酒屋、燒烤檔在酒吧吧檯邊碰杯邊吃飯，才叫會吃的愛酒人！這次我們撕掉“酒吧只能喝”的偏見直接端上《魔都超好吃酒吧覓食指南》讓你下班晚上直接鑽進這些bar好酒好肉一步到位！從陳粒同款酒吧的冷面亞洲50佳酒吧的日式洋食到網紅韓餐、閩南風味、台北小吃以下10家酒吧真的超！好！吃！SWIRL SHANGHAI必吃推薦：博多冷面陳粒同款酒吧SWIRL，是魔都知名酒吧Speak Low的鄰居，也是SG GROUP上海的第四位成員，前身是Shingo Gokan東京知名葡萄酒雞尾酒吧Swrl.。要知道，這裡的博多冷面，可是被網友直呼是人生冷面的！義大利天使細面裹著明太子奶油醬，鋪上海膽和溏心蛋，把日式鮮和意式柔融得剛好。細面吸足醬汁，明太子的咸鮮混著奶油的醇，海膽添了點奢香，溏心蛋流心裹著面，比熱湯拉麵多份清爽，配酒超搭。除此之外，黑胡椒香草雞肉丸緊實彈牙，黑胡椒辛香混著肉香，嚼著帶勁；德克薩斯燉牛肚燉得軟爛入味，配著菜豆、甜椒，肉香混著蔬菜甜，還有蓋著馬蘇里拉芝士的香辣洋蔥焗湯，戳開瞬間奶香直冒。至於環境，是舒服的溫潤感，原木地板配翡翠瓷磚，座位精緻又寬鬆，吧檯小坐或卡座聊天都自在，燈光柔和不刺眼，待著就不想走。酒單方面，酒單全按城市命名，每款都有地域味兒：“西西里” 鮮爽帶礦物感，“墨爾本” 咖啡香混柑橘甜，“鹿兒島” 咸鮮裡藏著草木甜；經典改編的Yuzu Spumoni也絕，日本柚子香撞金酒，尾韻透著雷司令的礦物感，清爽又有層次。SWIRL SHANGHAI 地址：復興中路577號Pony up必吃推薦：牛肉三明治進賢路的 Pony up，開業不到兩年，直接衝進2025亞洲50佳第97名，除了酒吧概念有趣、酒單風味豐富外，菜單也非常出彩！一定要點Patty Melt牛肉三明治，牛奶吐司烤得外脆裡軟，咬下去咔嚓響，裡面的牛肉餅滿是汁水，一咬就飆鮮，裹上秘製醬料，咸香夠味，面包的脆、肉餅的嫩、醬料的濃，一口下去超滿足。Tailgate Chips是下酒絕配，波樂薯片蘸著老乾媽牛肉醬、芝士醬和番茄莎莎，咸香帶辣還透著番茄的清爽，好吃到舔手指都不過癮。還有外皮酥脆，肉香超足的Pony Dogs豬肉炸熱狗，以及General Pu’s Chicken 2.0炸雞，裹著魚露焦糖的甜鮮，配著蔬菜絲解膩，一口接一口停不下來。空間方面，這裡用原木色搭橙綠撞出復古暖感，分前吧和後吧：前吧下午就營業，定價親民，能喝到One sip經典酒和本地改編款，午後喝杯白酒版Piña Colada 冰沙，涼絲絲的超愜意。後吧傍晚6點開到凌晨2點，16款創意雞尾酒各有亮點：前8杯是第一季爆款，Cuppa Negroni黑巧苦甜交織，Ruby Sour粉紅芭樂混泰斯卡10年煙燻味，Elemental Martini 戳中馬天尼愛好者。後8杯是新酒，比如裝在葡萄酒瓶裡的ENABLE，用黃油油洗基酒，混著芭樂、蘋果、木姜子，調出葡萄酒的清新與礦物感，自家設計的酒標還特別有辨識度。Pony up 地址：進賢路230號Sober Company必吃推薦：Sober Airways曾獲2021亞洲50佳第5名的Sober Company，2023年秋在INS新樂園回歸後，次年重回榜單獲第 92名，今年升至第81名，實力始終線上。400㎡雙層空間劃分四大區域，打造“清醒→微醺”沉浸式體驗，每層酒單、菜單都不重樣，彷彿一場美食環球之旅！先說說Sober Airways，顧名思義，這是一場味覺的飛行體驗，7杯酒配7道餐，菜品由經驗豐富的Chef Yoshi打造。從義大利威尼斯的卡布裡、帕爾馬火腿，到日本沖繩的昆布熟成扇貝，再到泰國曼谷的椰子茶碗蒸，每一道菜都帶著當地風味，讓人彷彿跟著Shingo Gokan的足跡環遊世界。一樓的Sober Kissa，日式家庭餐廳氛圍超親切，午餐能吃到煙燻拿波里意面、酥脆辣子雞漢堡配薯條，超大一份，性價比超高。夏天必點兩款鉋冰，芒果椰子酸奶冰藏著椰子奶凍，百香果提鮮，頂層帕爾馬乾酪中和甜度，一口涼到心底；抹茶紅豆冰則是日式溫柔，紅豆馬斯卡彭打底，裹著奶油、麻薯和杏仁脆片，清爽不膩。二樓Sober Sakaba必點的是海膽骨髓拌麵，海膽的鮮甜加上骨髓的油脂，面條裹醬鮮到舔盤。黑松露蘑菇鄉村慕斯配法棍也絕，慕斯綿密，黑松露香濃，法棍烤得外脆裡軟，蘸著吃超香。隱藏酒吧TIPSY的菜也很頂：和牛排三明治夾日式辣醬油與芥末籽，牛肉嫩到爆汁，醬汁咸香夠味；和牛拉麵用普洱茶湯底，和牛軟嫩、菌菇鮮醇，喝口湯鮮到暖胃，微醺感都被沖散。至於酒單，Sakaba的Apple Miso、Matcha Old Fashioned；TIPSY的Purple Tomato Tree、Take a Break，我們都很推薦！Sober Company 地址：雁蕩路109號INS新樂園hanok 韓食酒屋·發福必吃推薦：梭子蟹解酒湯如果喜歡韓國文化，就一定不能錯過茂名南路的hanok。將傳統韓屋的木質頂梁與“前院”概念與一片治癒浪漫的蔚藍“海洋”結合，營造出“院落”間樹下與友人暢談的輕鬆氛圍，真的很有vibe。這裡的菜單由王嘉爾、白敬亭等明星經常光顧的發福韓家團隊研發，除了有高顏值配酒小食，也有多款地道的韓式美味！首推韓式菜包肉一口吃SSAM，黑豬五花肉SSAM用黑豬五花配自制生蚝泡菜，西班牙鳀魚提鮮，搭炸蒜片；春川辣烤雞SSAM是春川辣炒雞配舞菇、酸甜蘿蔔泡菜；柚子烤青花魚 SSAM用柚子熟成青花魚，配明太子醬和辣蘿蔔泡菜；和牛牛肋條 SSAM選烏拉圭和牛肋條，拌蔥絲色拉，配發福烤肉醬與發酵酸泡菜，每一款裹著菜吃都超滿足。酒鬼必點梭子蟹解酒湯，蛤蜊加清酒、白葡萄酒燜煮，蛤蜊肉打碎入湯，再摻熬足時間的魚骨湯，加入蛤蜊、大蝦、青口貝、母蟹、小烏賊同煮，鮮美濃郁，喝完簡直一秒解酒。除此之外，吸滿醬香的韓三醬燉黑鱈魚；經香料慢煮炙烤，嚼勁很足的炙烤牛小腸；搭韓國空運干貝干蝦XO醬的小嫩雞‧XO燴飯；以牛奶浸腿肉做餅的宮廷雞腿煎；配蔬果青梅醬拌蘇子葉的青梅蘋果涼拌八爪魚，每一道都越吃越過癮。酒單方面，這裡提供韓國傳統飲食文化為靈感的雞尾酒，“嫩豆腐” 用濟州島柑橘傳統酒混嫩豆腐，斑蘭葉引燒酒清甜，尾韻有椰子、芋頭香。“參雞湯” 低溫蒸餾鎖住參雞湯鮮味，加金酒與馬格利米酒，帶糯米香與細膩花香，裝在迷你泡菜壇裡，配韓藥果與米花，很有意思。新推出的「香氣」雞尾酒系列，則呼應自然五行，可以先聞香再選：“金” 改編自海明威大吉利，澄清番茄汁配香料朗姆酒，香茅提鮮，尾韻帶菠蘿香；“水” 改編自白色佳人，柚子味增帶來咸鮮，蘋果、白柚添清爽酸甜。hanok 地址：上海市黃浦區茂名南路46號3樓滿堂 by Bar Choice必吃推薦：爆炒牛胸口全新茶酒空間滿堂 by Bar Choice，以 “風土” 為核心，將西湖龍井融入雞尾酒與中式料理，把西湖畔的詩意巧妙搬進了黃浦江邊。菜品從港式大排檔快炒中汲取靈感，每款都透著鍋氣與巧思。必點的爆炒牛胸口是下酒王牌，精選牛胸口脆脂部分，搭配干辣椒、青紅椒與花椒猛火爆炒，油脂在高溫下迸發濃香，椒麻味層層滲透，脆嫩口感裡滿是煙火氣。龍井茶香蝦也驚豔，基圍蝦先浸在龍井茶湯裡吸足茶味，快炒後外脆內鮮，再撒上炸得酥脆的鐵觀音茶葉，蝦的鮮甜與龍井的清香交織，越嚼越有味道。脆炒掌中寶，雞軟骨爆至金黃酥脆，咬著Q彈帶勁，滿是焦香；黑椒小炒三頭鮑用鮮活三頭鮑，裹著濃鬱黑椒醬爆炒，入口彈嫩，醬香十足；麻醬干拌餛飩是手工包制，皮薄餡足，拌上自制濃醇麻醬，醬香回甘超開胃；怪味花菜則用四川復合 “怪味” 香料炒制，咸甜麻辣層層遞進，清爽解膩。酒單則以 “西湖龍井四味” 為框架分四大章節：“春日茶韻” 主打清爽低度，羽衣甘藍龍井前調是白葡萄與青提的甜，後顯龍井青綠；“風土靈感” 用高鮮食材撞茶味。“經典解構” 適合佐餐，龍井葡萄酒喚醒茶的豆香與青草氣，龍井嗨棒還能 “一茶三吃”；“東方烈酒” 則酒體紮實，滿足偏愛濃郁風味的飲者。滿堂by Bar Choice 地址：人民路73號BFC外灘金融中心北區N1棟106A室闊廳KuaTia必吃推薦：永安黃貢椒炒豬板筋由百萬粉絲美食博主“多仔”主理的闊廳 KuaTia，一進門就裹著濃濃的閩南記憶。外擺區的柱子復刻著閩南騎樓的模樣，綠窗框、綠推拉門都是閩南特色，復古又鬆弛。這裡的菜單藏著閩地的鮮與巧。頭水紫菜來自福建霞浦，吃起來酸甜開胃，佐粥是家常，下酒竟也有意外的搭。煙燻大腸皮蛋捲帶著點煙火氣，大腸的韌與皮蛋的綿纏在一起，配高度酒再合適不過。青橄欖醉梅花肉比傳統醉排骨更嫩，炸過的肉裹著青橄欖秘製醬汁，讓人欲罷不能。永安黃貢椒炒豬板筋，一頭豬僅出兩斤的板筋彈糯得很，配著特產黃貢椒鮮辣夠勁；花生芽炒龍岩醬肉，豬頭肉的臘香裹著花生芽的清甜，是夏天的清爽小炒；九層塔焗河鰻鋪著蒜頭紅蔥，魚肉爽滑彈牙，九層塔的香氣直往鼻尖鑽。至於酒單，“椰闊以” 混著椰子朗姆、紅味美思與生巧的香；“泉眼” 是沁涼的薄荷龍眼冰沙；“馬殺雞” 帶著檸檬葉金酒的清爽；“冬沒” 用自制陳皮冬瓜茶搭茉莉金酒，一口喝出閩南的夏天。闊廳KuaTia 地址：上海市靜安區康定路983號Speak Low彼樓必吃推薦：鵝肝麻婆豆腐披薩Shingo Gokan創立的Speak Low彼樓，藏在普通門面後，靠暗門、機關營造神秘感，既是最早衝進亞洲50佳的大陸酒吧之一，也是魔都Speakeasy風潮的開山鼻祖，11年過去依舊人氣爆棚。在這裡，鵝肝麻婆豆腐披薩是 “名片般的存在”，豆腐、鵝肝、芝士的組合看似不搭，卻意外合拍：芝士鋪滿、鵝肝大塊，趁熱吃時咸香與油脂香在口中迸發，沒點過它相當於沒來過！柚子蝦餃也很驚豔，比傳統廣式蝦餃多了豬肉米，油脂感更足，紫蘇葉解膩、柚子汁提鮮，個頭大份量足，咬下去滿是春日清爽，嘴饞時吃剛好。還有河德明雞，去骨雞腿肉炸得外脆裡嫩，雞皮酥脆不膩，配清爽蘸料，多吃幾塊也過癮；生牛肉塔塔新鮮嫩滑，叉燒炒麵鑊氣十足，都是酒客反覆回購的下酒菜。酒款各有特色，二樓的Sawadee-Cup用百加得8年朗姆酒打底，加泰國冰茶與焦糖黃油，配自制珍珠，像 “成年人的泰式珍奶”；Parmigiano Sour以皮斯科酒和甘藷燒酒為基底，酸甜清新，上桌撒帕瑪森乾酪增奶香。三樓則推薦用金酒搭配綠番茄與乳香酒的Green Tomato Tree，清爽帶植物香；還有混了三種SG 燒酒的Flame Cutter，有熱帶果香還帶 “花火”儀式，非酒鬼也能輕鬆hold住。Speak Low彼樓 地址：復興中路579號COA必吃推薦：塔可2017年誕生於香港中環、蟬聯三屆 “亞洲50佳酒吧”榜首的COA，由踏遍墨西哥14個龍舌蘭產區的主理人 Jay Khan打造，2022年登陸上海後熱度不減，2024 年遷址復興中路，今年更拿下2025亞洲50佳酒吧第85名。必吃的塔可選擇超豐富，慢燉豬肘塔可裹著濃郁醬汁，咬著滿是肉香；油封豬五花塔可油脂香十足，肥而不膩；辣醬雞肉塔可帶著微辣，鮮嫩入味；香料香煎蝦塔可，香料味滲透每一口；香料燉牛肉塔可香料惹味，一口下去超滿足。除了塔可，油煎鳳尾蝦外脆裡嫩，蝦的鮮甜混著香料香；風味烤雞外皮酥脆，雞肉多汁，滿是墨西哥風情；連主理人Jay都愛的烤牛菲力，蘸上特製醬料，肉香與醬香交織，每一口都很驚豔。值得一提的是，這裡分為四層空間，每一層都有獨立吧檯，提供不同酒單。一樓是 “塔可店” Taqueria，二樓 “餐酒館” Cantina 酒單則以經典雞尾酒改編為主。三樓 “龍舌蘭酒吧” Salón，自帶熟悉的“金字塔”酒牆，酒單圍繞100%龍舌蘭釀造烈酒來打造，招牌酒COCONUT MILK PUNCH喝多少遍都不會膩。四樓則是“龍舌蘭品鑑空間”Mezcaleria，還提供沒有酒單的雞尾酒特調。COA Shanghai 地址：復興中路580弄寶物必吃推薦：滷味拼盤紹興路深處的寶物，木質調空間滿是溫潤感，玄關木門漏暖光，吧檯方正、燈帶低垂，電影海報與黑膠唱片襯著木家具，黃燈灑下，像深夜禪堂又似私密客廳，舒服又治癒。必吃的滷味拼盤是靈魂，鹵香濃郁滲透食材，蘸上沙茶醬，醬香裹著鮮咸超下酒。還有媽媽扁食滿是家常暖意，皮薄餡足；炸雞腿外脆裡嫩，咬著滿是肉香，閩南風味小食配酒超搭。酒單也充滿巧思，甘苦fizz用梔子花茶金酒搭佛手柑，青蘋果甜混薄荷香，杯沿插花草超清雅；米martini以三得利伏特加撞黑米清酒，米香纏味淋鮮；阿瑪羅冰茶有烏龍與苦酒煙燻感，黃油味增菠蘿則甜香綿延。寶物 地址：上海市黃浦區紹興路19號甲四和必吃推薦：螺螄粉開在襄陽北路的四和，環境主打東方美學與摩登現代的融合，從水墨、竹子、榫卯結構、東陽木雕到金屬質感，你會在這裡發現許多中式傳統的小細節。這裡除了中式風味的雞尾酒，也提供晚餐。菜單的靈感貫穿東西南北，紫蘇酸筍爆牛蛙、老派攤味炒粉、子薑愛鴨掌、老友爆牛雜、螺螄粉都是這裡的特色菜。酒單也很有趣，以廣西代表性元素如德勝清、百香果、紫蘇為靈感進行創作，每一杯都好喝又好拍。還藏了一間小房間，專做每月一換的快閃活動，邀請來自全國各地優秀的酒吧主理人來分享他們對雞尾酒的概念。 (ShanghaiWOW)四和 地址：靜安區襄陽北路17號四樓

2004年，輝瑞的阿托伐他汀（Lipitor）衝開了100億美元銷售額的關口，成為全球首款百億美元等級的重磅炸彈。此後經年，Lipitor獨領風騷，一直到 2013 年，第2個“百億美元分子”，艾伯維的阿達木單抗（Humira）誕生。 20年過去了，越來越多的藥物加入“百億美元俱樂部”。根據跨國藥企已經披露的2024年財報，去年一年就有11款藥物銷售超過了100億美元。加上潛力選手福泰製藥的Trikafta，“百億美元俱樂部”的年度榜單有望達到12席。財報資訊還顯示出多款候選藥物的強勁增速，這意味著未來這一陣容還將繼續擴大。 在爆款大單品的帶動下，全球藥企營收TOP10的榜單座次也發生了變化，禮來憑藉替爾泊肽成為第九，而葛蘭素史克則掉出榜單。機構預測，2030年全球抗肥胖藥物市場整體規模有望達到1000億美元。隨著司美格魯肽和替爾泊肽的銷量狂飆，2025年的頭部格局將如何重構，仍然充滿了懸念。 “百億美元俱樂部”再擴容

摘要 根據高工產業研究院的資料，2024年上半年全球新能源汽車銷售達到約683.6萬輛，推動了全球動力電池的裝機總量約為346.5GWh。在動力電池領域，2024年上半年的全球前十名企業分別是寧德時代、比亞迪、LGES、松下、中創新航、SK on、三星SDI、國軒高科、億緯鋰能和孚能科技。這十家公司合計裝機量約317.8GWh，佔全球總裝機量的92%。 圖源:高工產業研究院(GGI) 其中，中國企業在全球動力電池TOP10中佔據了六個席位，總裝機量達到214.1GWh，佔全球裝機量的三分之二，進一步擴大了在全球市場上的份額，同時對日韓企業的市場份額形成了擠壓。

十年，對於一個人來說，是成長與蛻變的見證；而對於一個企業來說，則是興衰起伏、不斷拚搏的歷程。 回想起2013年，那是一個全球科技產業風起雲湧的年份。在這一年，多家企業憑藉卓越的成績和前瞻性的戰略眼光，成功躋身全球市值TOP10的行列。 然而，時光荏苒，市場風雲變幻。時至今日，曾經輝煌的TOP10名單已發生了巨大變化。 到了2023年，AI技術已成為引領全球科技巨頭髮展的新引擎。在AI驅動下，全球市值TOP10公司，十之七八都在衝擊新高。

01市值TOP10榜 全球半導體行業的市值格局正在經歷顯著變化，輝達憑藉在AI和資料中心領域的卓越表現，成功領跑市場，市值突破2萬億美元，創下行業新紀錄。而美國企業在這一領域佔據主導地位，市值前十的半導體企業中，有七家來自美國。 台積電作為晶片代工巨頭，市值雖不及輝達，但其在製程技術和產能方面仍保持領先地位。其他企業如博通、阿斯麥、三星電子等也位列市值前十，顯示了半導體行業的多元化發展趨勢。然而，市值增長方面，德州儀器是前十中唯一股價漲幅較小的企業，凸顯了不同企業間的市場表現差異。隨著技術的不斷進步和市場的不斷變化，全球半導體行業的競爭格局將持續演變。 02營收TOP10榜