隨著人工智慧基礎設施投資持續升溫，投資者對科技巨頭巨額資本開支的擔憂正從股市蔓延至債券市場 智通財經APP獲悉，隨著人工智慧基礎設施投資持續升溫，投資者對科技巨頭巨額資本開支的擔憂正從股市蔓延至債券市場。近期，Google母公司Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)及Meta(META.US)等大型雲計算服務商債券信用利差持續擴大，反映固定收益投資者要求更高風險補償，以應對AI投資帶來的融資壓力及回報不確定性。 本周，Alphabet宣佈進一步上調全年資本支出預期後，公司債券收益率隨之走高，市場擔憂微軟(MSFT.US)、亞馬遜及Meta等科技巨頭未來也可能繼續擴大AI投資規模。 市場人士指出，推動資本支出持續增長的重要原因之一，是能源成本不斷攀升。當前，大型雲服務商正以前所未有的速度在美國各地建設AI數據中心，而電力已成為相關項目最重要的運營成本之一。

三星電子、美光科技1個月內自高位最大回撤均超30%。科技股“軟硬輪動”，AI行情進入驗證期。 全球範圍的AI浪潮興起，以晶片為代表的硬科技股在較長時間內獨領風騷。今年7月以來，硬科技股一度遭遇拋售，資金似有轉向以網際網路平台為代表的軟科技股的跡象，呈現階段性的“軟硬切換”。 這一市場現象，受多重因素綜合影響。有專家在接受證券時報記者採訪時認為，不存在永久單向、不可逆的風格切換，行情以階段性“軟硬輪動”為核心特徵，不同時間維度表現分化。也有市場人士認為，AI大潮並未結束，而是AI交易從只買“賣鏟者”進入驗證誰能真正賺到錢的階段。 硬科技股調整

*三大股指漲跌互現，納指跌逾0.6%； *中長期美債收益率回落，10年期美債報4.68%； *業績超預期，英特爾仍跌近8%。 周五美股漲跌互現，投資者大舉拋售晶片股，核心擔憂是各大科技巨頭未來巨額AI資本開支；市場同時靜待一批頭部科技大廠下周披露財報。截至收盤，道指漲235.60點，漲幅0.46%，報51947.25點，納指跌0.64%，報24975.82點，標普500指數微漲0.05%至7411.98點。

今日（7月24日），A股市場全天震盪調整，成交額1.94兆元，較上一個交易日縮量約2650億元。收盤上漲個股超550隻，其中，收盤股價漲停的有43隻。 從一周表現來看，滬指本周累計上漲1.33%，深證成指累計上漲0.49%，創業板指累計上漲1.52%。 3股本周漲幅超50% 個股方面，本周超1400股上漲，15股漲幅超30%。其中，漲幅最大的是五洲醫療，本周累計上漲72.79%；立新能源、惠城環保累計漲幅均超50%。

近期，外資機構尤其是長線資金對中國優質科創資產的關注度明顯提升，投資興趣不斷增強，未來將持續佈局A股硬科技領域。 近日，為深化國際投資者對科創板的認知瞭解，加強與外資機構的溝通交流，推動資本市場高水平對外開放，上海證券交易所（下稱：“上交所”）舉辦在港機構座談會，邀請在港外資資管、投行及長線資金等近40位機構代表參會。 恰逢科創板開市七周年重要節點，本次座談會圍繞科創板建設，就科創板最新發展情況、改革政策，以及科創板指數化投資情況等進行介紹，並廣泛聽取外資機構對於科創板發展的意見建議。 座談會上，外資機構代表結合投資實踐作了發言。參會機構普遍認為，中國宏觀經濟具備較強韌性，中國資本市場總體呈現穩中向好發展態勢。

7月24日，A股三大股指齊跌，創業板指失守3500點關口。 A股市場僅555隻個股上漲 4940隻個股下跌 截至收盤，上證指數跌1.61%報3814.20點，深證成指跌2.47%報13774.68點，創業板指跌2.65%報3480.87點，北證50跌4.03%報1031.72點。三市成交額19444億元，較上日縮量2650億元。 市場僅555隻個股上漲，42隻個股漲停，4940隻個股下跌。